НаписатьВойти

2800 не сдаётся: разбираем триггеры, которые держат рынок. Обзор событий

Российский рынок закончил день в плюсе, но так и не смог взять психологический барьер в 2800 пунктов по индексу МосБиржи. По итогам основной сессии индекс вырос на 0,23%, остановившись на отметке 2782,6 пункта. Индекс РТС прибавил почти 1%, достигнув 1144,06 пункта.

Уровень 2790–2800 вновь оказался непреодолимым. Это лишний раз подтверждает: для уверенного роста выше 2800 рынку нужны уже не просто ожидания, а реальные подвижки в переговорном процессе. Абстрактные надежды больше не работают.

📍 Сегодня в Женеве пройдут трехсторонние переговоры России, США и Украины. Главные темы — энергетическое перемирие и территориальные вопросы. Российскую делегацию возглавит Владимир Мединский (он не участвовал в раундах в Абу-Даби, так как там речь шла о безопасности). Также в Женеву прибудет Кирилл Дмитриев для контактов по экономической линии с США.

Российская делегация будет расширена до примерно 20 человек. Сергей Рябков в свою очередь сообщил, что делегация отправляется в Швейцарию с установками действовать в рамках договоренностей Анкориджа.

Суть этих договоренностей заключается в двух ключевых пунктах: установление контроля России над всей территорией Донбасса и заморозка линии соприкосновения на остальных участках.

📍 Российский долговой рынок переживает подъём: индекс RGBI пробил уровень 118 пунктов впервые за месяц. Причина — неожиданное снижение ключевой ставки ЦБ до 15,5%, которое застало рынок врасплох, но придало ему сил.

Теперь инвесторы ждут подтверждения, что инфляция и правда замедляется — это позволит индексу закрепиться на достигнутых высотах и двинуться к декабрьским максимумам.

📍 Похоже, намечается важный диалог: наши депутаты собираются лично встретиться с американскими конгрессменами. Переговоры пройдут в США. Договаривались об этом еще с октября, но мешали санкции — не всех наших законодателей пускают.

Главная интрига: смогут ли политики договориться о главном — чтобы потом дали зелёный свет экономике и культуре, а не только пафосным речам.

Текущая рыночная ситуация характеризуется наличием уровня сопротивления, преодоление которого требует фундаментальных оснований. Инвесторам рекомендуется занять выжидательную позицию, открывая новые сделки только при появлении подтвержденных позитивных сигналов.

Сегодня разберем компании, которые в перспективе года могут дать хорошую прибыль благодаря предстоящим IPO своих «дочек». И, конечно, не обойдем вниманием эмитентов долгового рынка. Не пропустите.

📍 Из корпоративных новостей:

Банк Санкт-Петербург #BSPB РСБУ за январь 2026 года: Выручка ₽6,9 млрд (–15% г/г), Чистая прибыль ₽3,6 млрд (–29,4% г/г). Также менеджмент может выплатить 50% чистой прибыли за 2025 год в виде дивидендов.

Инарктика #AQUA рыбопромышленники обратились к властям с просьбой сохранить субсидии на компенсацию части транспортных расходов при экспорте рыбной продукции.

Fix Price #FIXR переносит сроки консолидации акций — объединения 1000 старых акций в 1 новую. Точная дата будет объявлена после всех регуляторных процедур.

Совкомбанк #SVCB акционеры одобрили присоединение Витабанка.

• Лидеры: Банк Санкт-Петербург #BSPB (+4,82%), ТГК-1 #TGKA (+4,05%), Мосэнерго #MSNG (+3,55%).

• Аутсайдеры: ЮГК #UGLD (-3,2%), Полюс #PLZL (-2,98%), Интер РАО #IRAO (-1,98%), Мечел #MTLR (-1,8%).

17.02.2026 — вторник

• #YDEX Яндекс отчёт по МСФО за 4 кв. и 2025 год + онлайн‑звонок
• #DIAS Диасофт дата фиксации лиц для участия во внеочередном заочном собрании акционеров
• #DELI Интервью с Делимобилем 17:00 по мск

• Женева — старт нового раунда трёхсторонних переговоров Россия–Украина–США; важен фон и риторика по безопасности и санкциям.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

Мечел
+6
Мечел
Полюс
Полюс
Совкомбанк
Совкомбанк
Банк Санкт-Петербург
Банк Санкт-Петербург
ТГК-1
ТГК-1
Яндекс
Яндекс
Мосэнерго
+1
Мосэнерго
Интер РАО
Интер РАО
Инарктика
Инарктика
Делимобиль
Делимобиль
Диасофт
Диасофт
Fix Price
Fix Price
Южуралзолото
Южуралзолото
акции
новости
аналитика
инвестор
инвестиции
трейдинг
геополитика
новичкам
0 комментариев

    Посты по ключевым словам

    акции
    новости
    аналитика
    инвестор
    инвестиции
    трейдинг
    геополитика
    новичкам
    посты по тегу
    #BSPB

    Банк Санкт-Петербург. Отчет за 1 кв 2026 по МСФО

    Тикер: #BSPB, #BSPBP
    Текущая цена: 305.88 (АО), 48.2 (АП)
    Капитализация: 137.2 млрд
    Сектор: Банки
    Сайт: https://www.bspb.ru/investors

    Мультипликаторы (LTM):

    P\E - 4.13
    P\BV - 0.6
    NIM - 6.5%
    COR - 0.4%
    CIR - 30.8%
    ROE - 19.9%
    Акт.\Обяз. - 1.2

    Что нравится:

    ✔️чистая прибыль выросла в 2.5 раза к/к (4.4 → 10.9 млрд);
    ✔️кредитный портфель увеличился на 1.6% к/к (961.9 → 977.3 млрд);
    ✔️процент ссуд с просрочкой 90 дней и более увеличился с 5.26 до 4.98%;
    ✔️чистая процентная маржа за квартал выросла с 6.4 до 6.5%.

    Что не нравится:

    ✔️чистый процентный доход уменьшился на 1.7% к/к (18.7 → 18.4 млрд);
    ✔️чистый комиссионный доход снизился на 15.6% к/к (3.3 → 2.8 млрд);
    ✔️доход от операций с фин инструментами уменьшился на 39% к/к (1.6 → 0.9 млрд);

    Дивиденды:

    Предусматриваются отчисления на выплату по обыкновенным акциям дивидендов в пределах от 20% до 50% от чистой прибыли по МСФО с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала. По привилегированным акциям выплачиваются какие-то несущественные суммы.

    По данным сайта Доход следующая выплата за 1 пол 2026 ожидается в размере 19.99 руб на обычную акцию (ДД 6.54% от текущей цены).

    Мой итог:

    Чистый процентный доход уменьшился как к/к, так и г/г (-7.8% г/г, 19.9 → 18.4 млрд). В целом, тенденция заметна тенденция на постепенно его уменьшение (19.9 → 19.5 → 19.6 → 18.7 → 18.4). Зато с учетом резервов ЧПД вырос за квартал на 30.4% к/к (12.9 → 16.9 млрд) за счет меньших отчислений в резерв.
    ЧКД после роста в прошлом квартале снова снизился. В основном они держатся на одном уровне и только в 4 кв 2025 был всплеск (2.8 → 2.8 → 2.9 → 3.3 → 2.8).

    Чистая прибыль за квартал выросла за счет увеличение ЧПД после удержания резервов и снижения операционных расходов (10.9 → 7 млрд). Но в сравнении с прошлым годом это квартал уступает (-29.7% г/г, 15.5 → 10.9 млрд).

    Кредитный портфель увеличился, но снова не так заметно как в 2 и 3 кварталах 2025. На 2026 года банк планирует нарастить портфель на 10-12%. По РСБУ кредитный портфель за апрель снизился на 3% м/м (948 → 919.1 млрд). Чистая процентная маржа за квартал подросла, но общая динамика пока негативная (7.63 → 7.2 → 6.6 → 6.4 → 6.5). COR снизился с 2.1 до 0.4. Слишком сильно снижение, как бы снова не пришлось наращивать резервы в следующих кварталах. ROE после слабого 4 кв 2025 вернулся к нормальным значениям (8 → 19.9%).

    Также в соответствии с гайденсом на 2026 в планах получение более 35 млрд чистой прибыли. Отчетный квартал вписывается в эту логику. В 2025 году 1 квартал был самым сильным по прибыли. Наверное и 2026 год будет аналогичным. Особенно с учетом того, что на текущий год ожидается COR = 1.5%, а значит в следующих кварталах будут увеличиваться резервы и снижаться прибыль. Если взять указанную прибыль за ориентир, то это дает P\E 2026 = 3.79 и дивиденд в районе 40.66 руб (ДД 13.29% от текущей цены) с учетом возможного погашения имеющихся (5.9 млн) и будущих (19.03.2026 принято решение о приобретении 9 млн акций) казначейских акций.

    Дивидендная доходность вполне достойная, но во-первых, это приблизительные расчеты (банк может не достичь планы по прибыли, payout может быть меньше 50%, акции не будут погашены). Во-вторых, пока основные игроки сектора улучшают свои результаты в текущем году (лишь бы windfall tax не вмешался), Банк СПБ сбавляет обороты, являясь антибенефициаром снижения ключевой ставки.

    В конце мая банк приобрел 2 лизинговых компании «АВС лизинг» и "Лизинговая компания Санкт-Петербург". В намерениях развивать это направление (у банка уже есть ранее созданная "дочка" в этой сфере "БСПБ.Лизинг"). Детали сделок пока неизвестны.

    Несмотря на, в целом, нормальные ожидаемые результаты и див. доходность, Банк СПБ выглядит менее выигрышно в сравнении с другими компаниями сектора (Сбербанк, Дом.РФ, Т).

    Акций банка нет в портфеле и пока не рассматриваю их покупку. Прогнозная справедливая стоимость обычных акций - 316 руб.

    *Не является инвестиционной рекомендацией

    Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

    Банк Санкт-Петербург. Отчет за 1 кв 2026 по МСФО
    0

    комментариев

    🔴⚫ Банк Санкт-Петербург.

    paywall
    Пост станет доступен после оплаты
    0

    комментариев

    Банк Санкт-Петербург - в ожидании драйверов роста

    Банк Санкт-Петербург - отличная история прошлых лет, но актуальна ли инвестиционная идея сейчас? На днях мне на стол попал годовой отчет компании, который сегодня мы и разберем. Особенно актуально это будет на фоне позитивных отчетов конкурентов.

    🏦 Итак, доходы банка за 2025 год продолжили рост: процентные до 77 млрд (+10,2% г/г), комиссионные до 11,8 млрд (+1,6% г/г). Однако общая эффективность просела, операционные расходы выросли на 17%, а чистая прибыль составила 37,8 млрд, упав на 25%.

    По прибыли сильный урон нанесло формирование резервов. Если в 2023 году BSPB расформировывал резервы, в 2024 году потратил на резервы 4 млрд, то в 2025 году пустил уже 17,3 млрд. Это могла бы быть прибыль, но в банке ожидают ухудшения качества кредитного портфеля и заранее закладывают проблемы с некоторыми выплатами.

    Все это происходит на фоне высокой ключевой ставки: несмотря на потенциальное расширение кредитной маржинальности, стоимость риска растет и оказывает негативный эффект. Реальная рентабельность собственного капитала составила 18% против 27% годом ранее, но это все равно нельзя назвать плохим результатом.

    📊 В целом баланс банка чувствует себя неплохо, критичных моментов нет, поэтому за дивиденды переживать не стоит. Собрание акционеров 28 апреля утвердило финальные дивиденды за 2025 год: 26,23 рубля на обыкновенную акцию. С учетом промежуточных (16,61 рубля за первое полугодие) совокупная выплата за год составит 42,84 рубля на обыкновенную акцию. Это ровно 50% чистой прибыли по МСФО за 2025 год - максимальная планка, предусмотренная дивидендной политикой банка.

    Что по мультипликаторам?
    P/E около 3,9, P/B 0,69. Выглядит дешево, однако сейчас весь банковский сектор имеет примерно такую же оценку. При ROE 18% и оценке в 0,69 получим потенциальный ROI 26%. У того же Сбера $SBER ROE 22%, P/B 0,8, а ROI равняется 27,5%. Поэтому оценка БСП $BSPB на фоне других банковских историй выглядит средне.

    Стоит отметить, что цикл снижения ключевой ставки может негативно сказаться на показателях банка. По отчетам за первый квартал чистая прибыль и процентный доход показали снижение. При этом сам банк прогнозирует ухудшение качества портфеля.

    По итогу банк остается интересным дивидендным кейсом с дисконтом к собственному капиталу и избыточным запасом прочности по нормативам. Менеджмент действует на опережение - наращивает резервы до того, как проблемы материализуются. Высокая дивидендная доходность, консервативная политика резервирования и низкие мультипликаторы делают инвестиционную историю стабильной, но ожидать высокой потенциальной доходности и драйверов роста не приходится.

    ❗️Не является инвестиционной рекомендацией

    ♥️ Ваш лайк - лучшая мотивация для меня публиковать аналитику. Спасибо за поддержку!

    Банк Санкт-Петербург - в ожидании драйверов роста
    0

    комментариев

    Отскок или разворот? Полная картина по рынку, валюте и нефти

    Торги выходного дня на «СПБ Бирже» прошли в позитивном ключе. Лучше всего чувствуют себя так называемые «миркоины» — акции компаний, которые выигрывают от мирного урегулирования российско-украинского конфликта.

    Инвесторы вдохновлены вечерним заявлением Владимира Путина от 9 мая. Президент России сказал журналистам, что конфликт, по его мнению, идёт к завершению. Более того, он допустил возможность личных переговоров с Владимиром Зеленским, но уточнил, что встреча состоится только при условии, если стороны предварительно договорятся о мирном договоре, рассчитанном на долгую историческую перспективу.

    📍 Что по ожиданиям: С высокой долей вероятности на предстоящей неделе рынок удержит зону 2600–2610, а потом начнёт аккуратно проверять верхние уровни. Сначала он попробует закрепиться в районе 2635–2640, затем, если получится, поднимется к 2645–2655, а при хорошем развитии событий может дойти и до 2670–2685.

    Это самый реальный сценарий, потому что рынок уже сильно просел, индикатор RSI находится на низких значениях, а пятничный вечер явно показал спрос от нижней границы. Правда, важно понимать: пока это всего лишь отскок в слабой структуре, а не полноценный разворот.

    📍 Понедельник вряд ли будет показательным днём: биржа работает, но многие участники ещё на выходных. Скорее всего, сегодня на позитивных новостях мы покажем какое-то движение вверх, а потом придут крупные игроки и расставят всё по своим местам.

    Единственное, что способно этот сценарий сломать и даже развернуть рынок по-настоящему вверх, — это если накидают кучу новостей про продолжение перемирия, переговоры и так далее. Но будут ли они? Я очень сомневаюсь.

    📍 Ожидания по валюте: На предстоящей неделе рубль останется крепким, несмотря на майские праздники и снижение активности на рынке. Ожидается, что доллар будет стоить 74-76 рублей, евро – 87-89 рублей, юань – 10,9-11,1 рубля.

    Рубль поддерживают высокие цены на нефть из-за конфликта на Ближнем Востоке. В апреле российская Urals подорожала до 95 долларов за баррель. Однако есть и минусы: сезонно растёт спрос на валюту для импорта и поездок за границу.

    Минфин с 8 мая возобновил покупки валюты, но объёмы оказались скромнее, чем ждал рынок, — всего 1,2 млрд рублей в день. Этот фактор не сможет сильно изменить расстановку сил на внутреннем рынке. То есть предложение валюты по-прежнему будет опережать спрос на нее.

    📍 На нефтяном рынке по-прежнему неопределенность: Все следят за конфликтом США и Ирана. На прошлой неделе появились слухи о мирном соглашении — из-за них цены немного упали, но слухи не подтвердились. На деле ситуация напряжённая: движение в Ормузском проливе почти остановлено, Иран атакует военные корабли США, морская блокада сохраняется, а США грозят возобновить боевые действия. Переговоры идут закрыто, поэтому понять, возможен ли мир, невозможно.

    На следующей неделе инвесторам я бы советовал смотреть в первую очередь на компании, где запланированы заседания советов директоров по вопросу дивидендных выплат — это традиционно создаёт дополнительный интерес и может влиять на движение бумаг.

    📍 Если говорить о конкретных корпоративных событиях, то стоит отметить несколько. Во-первых, Сбербанк представит свои сокращённые результаты по РПБУ за январь-апрель. В среду выйдет операционный отчёт «Аэрофлота» за прошлый месяц.

    Кроме того, на неделе пройдут годовые общие собрания акционеров: у «Т-Технологий» — по утверждению дивидендов за 2025 год, и у «Озона» — тоже по годовым дивидендам. В четверг свою отчётность по МСФО за первый квартал опубликует «Ростелеком». А в пятницу свои финансовые результаты за январь-март представят сразу два эмитента — «Хэдхантер» и «Совкомбанк».

    11.05.2026 - понедельник

    •     #HEAD закрытие реестра по дивидендам 233 руб
    •     #BSPB последний день с дивидендом 26.23 руб
    •     #BSPBP последний день с дивидендом 0.22 руб

    ✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Отскок или разворот? Полная картина по рынку, валюте и нефти
    0

    комментариев