События market power
Последнее
от колумнистов
📉 Ставки снижаются. Доходности фиксируются.
Сегодня в 7:06
Все инструменты за Спасибо
Сегодня в 7:05
Предвестники обострения конфликта
Сегодня в 5:11
#инвестиции#Инвестиции#Новости#новости#ASTR
лучшее в импульсе
Перейти🧠 Три спикера на Смартлабе сказали одно и то же… хотя говорили о разном 📊
Иногда самое интересное на конференции — не то, что говорят со сцены, а то, где неожиданно сходятся мысли совершенно разных людей.
20 июня были на Смартлабе в Санкт-Петербурге. За день выступлений особенно запомнились три человека.
Агаев — про теханализ и объёмы.
Олейник — про макроэкономику и денежные потоки.
Радченко — про ИИ и алгоритмическую торговлю.
Казалось бы, темы вообще разные. Но в итоге все трое пришли к одной и той же мысли.
Ростелеком - рост сейчас и вызовы будущего
Из обычной сферы базовых коммуникаций отечественный телеком превращается в высокотехнологичную площадку цифровой трансформации. Ростелеком представил финансовую отчётность за первый квартал и новую долгосрочную стратегию развития — давайте по ним пробежимся и выделим ключевые моменты.
📱Итак, выручка компании $RTKM в отчётном периоде выросла на 10% до 208,9 млрд руб. Опережающие темпы роста показали фиксированный интернет и цифровые сервисы. Первый сегмент прибавил за счёт индексации тарифов, а рост цифровых сервисов во многом обусловлен развитием платформенных решений для крупных корпоративных и госзаказчиков.
Эмитент готовит к IPO два своих цифровых кластера: РТК-ЦОД и Солар, и обе дочерние компании показали слабую динамику, сократив выручку на 1% и 6% соответственно. Причины понятны: рынки облачных инфраструктурных сервисов и кибербезопасности замедляются вслед за общим охлаждением экономики. Пресловутое импортозамещение фактически поставлено на паузу в условиях текущих процентных ставок. Многие заказчики сейчас вынуждены думать не об обновлении IT-инфраструктуры, а о том, как латать дыры в операционке на фоне падения заказов.
Доходная часть растёт на уровне выручки — чистая прибыль выросла на 10% до 7,4 млрд руб. При этом процентные расходы по-прежнему оказывают значимое давление на итоговый финансовый результат, и эффект от смягчения ДКП, судя по всему, проявится не раньше конца года.
📊 Что касается долгосрочной стратегии развития, то компания ставит своей целью увеличить чистую прибыль в 3,5 раза к 2030 году, то есть до уровня 65,5 млрд руб. Звучит заманчиво, но история подсказывает: доверять таким планам стоит с осторожностью. В рамках предыдущей стратегии компания планировала удвоить прибыль, но вместо этого показатель сократился на четверть. Причина — кратный рост процентных расходов вследствие ужесточения монетарной политики.
Успех новой стратегии напрямую зависит от ключевой ставки ЦБ. Телеком‑операторы традиционно имеют высокую долговую нагрузку из‑за внушительных капитальных затрат на инфраструктуру. Если к 2030 году ставка снова будет запредельной, кратный рост прибыли останется лишь на бумаге.
Ростелеком потенциально может показать неплохой рост капитализации на фоне IPO цифровых кластеров, но для этого необходима однозначная ключевая ставка, которая позволит оживить спрос на облачные сервисы и кибербезопасность. Однако динамика долгосрочных ОФЗ сигнализирует о том, что ЦБ будет осторожно снижать ставку, и в этом контексте драйверов для сильного роста капитализации не прослеживается.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ И снова пятница, и снова я к вам с полезной статьей. Механизм прежний: прочитали статейку, поставили ей лайк, пошли готовиться к выходным. Спасибо!
Сбербанк - последний оплот стабильности?
Ситуация на фондовом рынке далека от наших ожиданий. На прошлой неделе я писал статью о 4 всадниках апокалипсиса в экономике России. Вкупе с продолжающимся конфликтом на Украине они нивелируют любые позитивные факторы. Тем не менее на рынке существует одна стабильная идея, которая из года в год радует если не ростом акций, то хотя бы поступательным ростом бизнеса - это Сбербанк!
🏦 Итак, чистые процентные доходы банка за 5 месяцев 2026 года по РПБУ выросли на 24,8% до 1,5 трлн рублей. Сбер доказывает не первый раз, что умеет зарабатывать и с высокой ставкой, и в условиях ее снижения. Объем работающих активов продолжает расти: розничный кредитный портфель увеличился на 4% с начала года, корпоративный - на 2,2%.
Чистые комиссионные доходы при этом снизились на 1% г/г до 286,2 млрд рублей. Тут банк сталкивается с проблемами масштабируемости. Из негативного отмечу и растущие операционные расходы на 14,6% до 481,4 млрд руб. Рост костов в 2026 году никого не щадит, с этим надо смириться.
📊 Однако это не помешало нарастить прибыль за отчетный период. Так, чистая прибыль прибавила 21,1% до 827,2 млрд рублей даже на фоне сформированных резервов под кредитные убытки в сумме 258,7 ярдов. При этом Сбер сохранил достаточность общего капитала Н1.0 на уровне 14,4%, и это один из лучших показателей в секторе.
Такая диспозиция позволяет инвесторам рассчитывать на повторение щедрых дивидендов по итогам 2026 года. За последние 4 года среднегодовая дивидендная доходность составляет 10,83%. Не будем забегать вперед, но 2026 год может оказаться рекордным. Ну либо акции банка приблизятся к историческим максимумам, и мы получим около 9-10%.
Пару слов хотел сказать о ROE (отношение чистой прибыли к среднему акционерному капиталу за период) - важном показателе для банков. По итогам 2025 года Сбер зафиксировал высокий мультипликатор ROE в 22,7%. Несмотря на огромный масштаб бизнеса, Сбер продолжает удерживать эффективность на уровне лучших лет.
В выводах я хотел бы поднять вопрос - стоит ли остановиться на одном Сбербанке, купить его акции и забыть про весь остальной рынок? Едва ли стратегия аллокации всех средств в одном активе на длительном горизонте - хорошая идея. Про диверсификацию забывать не стоит. Однако акции Сбера - незаменимый инструмент в любом портфеле инвесторов.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ Понедельник начнем с нашего столпа в виде Сберушки. Далее по-тихоньку будем двигаться по интересным и не очень инструментам. Ставьте лайк, поддержите автора и получите плюс к карме.
Новостной дайджест
Ключевые новости прошедших двух недель из нашего Новостного дайджеста:
🔹Платформа для партнеров MAX стала доступна самозанятым.
🔹 VK Tech запустил сервис для ускорения работы с ИИ-нагрузками Managed Kubernetes и поддержку мультиагентных систем в VK AI Space.
🔹 RuStore расширил географию публикации приложений на весь мир.
Полную версию Новостного дайджеста за прошедшие две недели вы можете увидеть здесь 👉 https://corp.vkcdn.ru/media/files/vk_news-digest-ir_22-june-2026-rus.pdf
#VKCO #VK
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ Акции Совкомбанка $SVCB выросли на 7,3% до 11,34 ₽ после объявления о программе выкупа акций дочерней структурой "Совкомбанк Страхование Жизни" объёмом 2 млрд ₽ ежеквартально.
Программа бессрочная — "до решения о её завершении".
Менеджмент считает акции недооценёнными: текущая цена на 30% ниже капитала на акцию, хотя с IPO в декабре 2023 года бумаги выросли почти на 50%.
Buyback — сильный сигнал уверенности менеджмента в недооценённости банка; на фоне общерыночного падения регулярные квартальные выкупы создают поддержку котировкам.
ТРАНСЛЯЦИИ
смотреть всеДругие трансляции
