Яндекс – крупнейшая в России IT-компания. Развивает собственную технологическую платформу и более 90 сервисов, включая поиск, рекламу, такси, доставку, финтех, e-commerce и облачные решения.

Компания в цифрах:

• #1 среди поисковиков в России – доля рынка 67%
• #1 среди агрегаторов такси – доля рынка 89%
• Крупнейшая мультисервисная подписка “Яндекс Плюс” – 41 млн подписчиков
• Крупнейшая сеть быстрой доставки продуктов – “Яндекс Лавка”
• 95 тыс. сотрудников в штате

Структура выручки и прибыли:

• 30% — Поиск и реклама
• 28% — Электронная коммерция
• 16% — Транспорт
• 9% — Финтех и подписки
• 17% — Прочее

Поиск и реклама

Поиск и реклама — крупнейший источник дохода Яндекса. Именно с них и началось развитие корпорации. Яндекс удерживает лидерство в интернет-рекламе, занимая две трети рынка. Выручка сегмента формируется за счет контекстной рекламы в поиске и на сайтах-партнерах.

Клиенты платят по модели CPC (оплата за клик) или CPM (оплата за показы). Цена размещения рекламы на Яндексе определяется аукционом в режиме реального времени. Чем популярнее сайт или ключевое слово, тем выше цена рекламы.

В состав сегмента входят сервисы:

• Яндекс Поиск
• Яндекс Браузер
• Яндекс Карты
• Яндекс Навигатор
• Рекламная сеть Яндекса

Все они напрямую влияют на рекламную монетизацию. Доля Яндекс Браузера среди ПК в РФ – 25%. «Яндекс Карты» и «Навигатор» с аудиторией 90 млн в месяц собирают данные о перемещениях, чтобы показывать рекламу точно по месту и контексту.

Основные издержки — разработка и инфраструктура. При этом каждый дополнительный пользователь или клик не требует пропорциональных затрат. Это объясняет высокую рентабельность сегмента по EBITDA: 40-45%.

Электронная коммерция

Яндекс развивает собственный маркетплейс – Яндекс Маркет. На нем представлены около 100 тыс. продавцов, а покупки регулярно совершают 18 млн человек.

Также в сегмент входят сервисы доставки продуктов:

• Яндекс Лавка: быстрая доставка продуктов из 588 дарксторов
• Яндекс Еда: доставка готовой еды из 57 тыс. ресторанов
• Деливери: доставка из 54 тыс. офлайн-магазинов

Внутренняя логистика, особенно в Лавке и Еде, организована по принципу hyperlocal: доставка осуществляется из ближайших дарксторов и ресторанов с расчётом на время не более 15–30 минут.

Яндекс использует собственную курьерскую сеть и программное обеспечение для распределения заказов, что снижает издержки последней мили и увеличивает оборачиваемость.

За каждый заказ на платформах Яндекс получает комиссию от ресторанов в размере 20-25% от стоимости заказа, а клиент платит за доставку.

Важнейший драйвер потребления в сегменте – подписка Яндекс Плюс. Более 80% заказов приходится на подписчиков Плюса. Это создаёт эффект замкнутой экосистемы.

Яндекс активно инвестирует в направление электронной коммерции для повышения доли рынка. Сегмент остается убыточным из-за высокой конкуренции с Wildberries и Ozon.

Структура рынка электронной коммерции:

• 33% Wildberries
• 24% Ozon
• 8% Яндекс
• 7% Мегамаркет от Сбера
• 29% Прочие

Транспорт

Платформа Яндекс Go объединила сервисы такси, каршеринга, аренды самокатов и велосипедов в одном приложении. В совокупности сервисом пользуются 52 млн активных пользователей в месяц, что делает его крупнейшей транспортной платформой в стране и Топ-3 в мире.

Яндекс Такси – платформа по заказу такси #1 в России c долей рынка 89%.

Яндекс.Такси не владеет автомобилями, а выступает в роли агрегатора. Большое количество заказов на платформе привлекает водителей, снижая время ожидания такси и цены. Это привлекает еще больше пользователей.

За каждую поездку Яндекс взимает комиссию с водителя за предоставление доступа к платформе в размере 10-15% от стоимости поездки.

Барьеры для входа на рынок новых игроков высокие из-за сетевого эффекта и инфраструктурного доминирования Яндекса. Основной конкурент Ситимобил прекратил работу в 2023 году. Это укрепило позиции Яндекса в крупнейших городах и позволило расширить географию в регионы.

Яндекс Драйв – каршеринг #3 в России по количеству автомобилей. Представлен в 6 регионах, в автопарке 20 тыс. автомобилей. Активно конкурирует с Делимобилем и Ситидрайвом предоставляя низкие цены на поездки подписчикам Яндекс Плюс.

Электросамокаты и велосипеды — Яндекс владеет сервисом аренды самокатов #3 в России после Whoosh и Urent. Парк самокатов насчитывает 92 тыс. единиц. В отличие от такси и каршеринга, где пользовательский спрос стабильнее, бизнес на самокатах зависит от погодных условий и требует ежегодного восстановления парка.

Финтех и подписки

Главный продукт сегмента – подписка Яндекс Плюс. За последние два года количество пользователей выросло в 2 раза до 41 млн человек.

Плюс дает доступ к: Кинопоиску, Яндекс Музыке, Яндекс Книгам, Алисе Про, а также бонусам за использование других сервисов экосистемы.

Кинопоиск и Яндекс Музыка – лидеры в своих нишах. Онлайн-кинотеатром в среднем в месяц пользуются 17 млн подписчиков Плюса, а музыку слушают 28 млн человек.

Стремительно растёт и направление финтеха. Главный продукт — Яндекс Пэй с бесплатной картой и кэшбэком. 25% всех покупок в сервисах Яндекса проходили через финтех. В линейке есть также рассрочка «Сплит», кредит «Супер Сплит» и вклады «Сейвы».

Прочее

Алиса— AI-ассистент от Яндекса с 2 млн подписчиков "Алисы Pro". В продаже 6 устройств, включая колонки, ТВ и дисплеи.

Яндекс Cloud — облачная платформа для хранения данных. Услугами пользуются 50 тыс. коммерческих компаний.

Яндекс Доставка — логистический сервис для бизнеса и частных лиц, который обрабатывает свыше 1 млн доставок в день.

Беспилотные автомобили – Яндекс единственные в России развивают подобные технологии. Автомобили уже прошли 33 млн км в автономном режиме.

Первая версия поискового приложения Яndex была разработана в 1993 году Аркадием Воложем и Ильей Сегаловичем на базе CompTek – одного из дистрибьюторов-лидеров компьютерного оборудования в России и СНГ.

В 1997 году был впервые представлен Yandex.ru — индексирующий поисковик. Он охватывал около 5 тысяч сайтов. Yandex стал прорывом, внедрив естественно-языковой поиск. Локальные решения, такие как Rambler, не справлялись с морфологическими особенностями русского языка.

В 2000 году инвестиции в $5,3 млн от венчурного фонда Baring Vostok позволили масштабировать инфраструктуру и создать команду.

В 2001 году первый коммерческий успех — запуск контекстной рекламы Яндекс.Директ. После этого компания вышла в прибыль в 2003 году.

В 2011-2012 годах были запущены Яндекс Диск и Яндекс Такси. Компания быстро расширила клиентскую базу и начала масштабироваться в регионах России и странах СНГ.

В 2018-2019 годах начали работу сервисы доставки еды.

В 2023 году Яндекс провёл крупнейшую реструктуризацию: российский бизнес, включая поиск, рекламу, такси и электронную коммерцию, был передан новому холдингу под контролем российских инвесторов.

1. Крупнейшая в России экосистема и известный бренд
   Все сервисы Яндекса взаимосвязаны: такси, подписка, маркетплейс, финтех, реклама. Пользователь, начав пользоваться одним, быстро встраивается в остальные. Сетевой эффект снижает расходы на привлечение, увеличивает выручку и укрепляет позиции Яндекса на всех ключевых рынках.
   
2. Большая пользовательская база
   В поиске — 110 млн пользователей, у Яндекс Плюса — 41 млн подписчиков. Это не только масштаб, но и платформа для продвижения любых новых продуктов: от финтеха до ИИ.
   
3. Технологическая база
   В Яндексе тысячи серверов, собственные дата-центры и инфраструктура, позволяющая запускать ИИ-модели без внешней зависимости. У компании есть доступ к лучшим молодым кадрам страны за счет лидерства в рейтингах работодателей и собственных школ: Школа Анализа Данных и Лицей Академии Яндекса.
   
4. Финансовая самодостаточность
   Растущие и прибыльные сегменты – Поиск и Такси – позволяют Яндексу инвестировать в новые направления без необходимости привлечения нового капитала.

1. Нагрузка от неприбыльных направлений
   Сегмент электронной коммерции, доставка и ряд других сервисов остаются убыточными. Несмотря на высокие темпы роста, экономика слабая. Яндекс Маркет проигрывает Wildberries и Ozon по доле рынка, а быстрая доставка из Лавки требует высоких издержек на логистику и персонал. Если такой тренд сохранится, растущая выручка будет съедаться затратами, и чистая прибыль компании будет под угрозой — особенно в случае экономического спада.
   
2. Повышенные кредитные риски финтеха
   Финтех Яндекса растет стремительно: за 2024 год объем кредитов увеличился в 12 раз. Но уже 17% портфеля списаны в резервы под ожидаемые кредитные убытки. Каждый шестой рубль признан потенциально проблемным. Если качество заемщиков не улучшится, быстрый рост может обернуться кредитными убытками.

1. Удастся ли Яндексу вывести электронную коммерцию в прибыль при текущей конкуренции?
2. Сможет ли финтех удержать качество портфеля при росте выдач кредитов?
3. Окупятся ли инвестиции в развитие собственных ИИ-моделей?