НаписатьВойти

Рынок зажат в коридоре 2800–2850: геополитика и ставка ЦБ решат судьбу индекса

Российский рынок завершил день без ярко выраженной динамики, оставшись в «зеленой» зоне. Индекс МосБиржи вырос на 0,5%, остановившись на отметке 2825 пунктов.

Главными драйверами роста выступили внешние факторы: стоимость барреля Brent взлетела на 4% из-за перебоев с судоходством, а национальная валюта продолжила слабеть. Такое сочетание дорогой нефти и дешевого рубля создало идеальные условия для роста котировок большинства российских компаний.

📍 Недавняя статистика по инфляции порадовала рынок, но теперь инвесторы гадают, что с ней делать. Оптимизм омрачается позицией ЦБ: регулятор дал понять, что если Минфин снизит цену отсечения нефти в бюджете (с нынешних $59 до возможных $50), не урезая при этом траты, то и ключевую ставку придется опускать медленнее.

Ситуация накаляется тем, что Минфин уже приостановил валютные интервенции в ожидании вердикта. Аналитики предупреждают: изменение правила может ослабить рубль еще на 5%. Ждать осталось недолго — решение объявят 20 марта, прямо в день заседания ЦБ по ставке. Так что готовимся к волатильности на рынке.

📍 День вновь прошел без конкретики по срокам мирных переговоров: Сергей Лавров хоть и подтвердил готовность Москвы к диалогу, но оптимизма не добавил, намекнув, что Запад нередко использует переговоры как ширму.

Более оптимистично прозвучало заявление из Генштаба: Игорь Костюков сообщил, что консультации по организации следующей встречи уже идут, хотя точная дата пока не определена.

Главный импульс рынок получил на вечерней сессии после заявления Дональда Трампа. Он очередной раз обвинил Киев в торможении процесса, заявив, что украинский лидер «не хочет заключать сделку», в отличие от российского. Рынок воспринял это как знак, что давление США продолжится и будет направлено на ускорение переговоров, что придало умеренный оптимизм рыночным котировкам.

📍 Что по технике: Индекс Мосбиржи продолжает консолидироваться в коридоре 2800–2850 пунктов. Верхняя граница выступает сильным сопротивлением: при тестировании уровня 2850 фиксируется устойчивая фиксация прибыли. Очередной неудачный пробой может спровоцировать уход ниже 2800 с последующим движением в сторону поддержки 2750–2760.

Но для пробоя вниз необходимы внешние триггеры, главным образом геополитические. Среди потенциальных рисков: деэскалация иранского конфликта, способная обвалить нефтяные котировки и потянуть за собой наш рынок, либо отсутствие прогресса на украинских переговорах, что усилит пессимизм инвесторов.

📍 Из корпоративных новостей:

Роснефть OFAC выпустила бессрочную лицензию на сделки с немецкими дочками компании.

ЕвроТранс новая распродажа в активах на фоне появления исковых заявлений с общей суммой в 3.38 млрд. рублей.

Whoosh Путин поручил Правительству рассмотреть вопрос о возможности установления ограничений на передвижение электровелосипедов по тротуарам.

МТС Чистая прибыль снизилась на 28% до 35,3 млрд рублей в 2025 году. Дивполитика и в 2026 году останется прежней не менее 35 руб/акция.

ФосАгро, Акрон война в Иране угрожает поставкам удобрений в Азию в преддверии посевного сезона.

Черкизово СД рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 229,37 руб/акция (ДД 6,2%), ГОСА - 27 марта, отсечка - 7 апреля.

Мосбиржи СД предварительно рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 19,57 руб/акция (ДД 11,8%).

• Лидеры: Черкизово #GCHE (+3,85%), ВТБ #VTBR (+2,88%), Татнефть-ап #TATNP (+2,55%).

• Аутсайдеры: ЕвроТранс #EUTR (-7,2%), Северсталь #CHMF (-2,2%), Аэрофлот #AFLT (-2,18%).

06.03.2026 - пятница

• #BSPB Банк Санкт-Петербург финрезультаты по МСФО за 12 мес. 2025г.
• #RAGR РусАгро финрезультаты по МСФО за 12 мес. 2025г.
• #WUSH Whoosh финрезультаты по МСФО за 12 мес. 2025г.
• #HEAD Хэдхантер финрезультаты по МСФО за 12 мес. 2025г.
• #TGKA ТГК-1 финрезультаты по МСФО за 12 мес. 2025г.
• #UPRO Юнипро финрезультаты по РСБУ за 12 мес. 2025г.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

Хэдхантер
Хэдхантер
ВТБ
ВТБ
Евротранс
Евротранс
Банк Санкт-Петербург
Банк Санкт-Петербург
ТГК-1
ТГК-1
Черкизово
Черкизово
Русагро
Русагро
Whoosh
Whoosh
Юнипро
Юнипро
Северсталь
Северсталь
Аэрофлот
Аэрофлот
акции
новости
аналитика
инвестор
инвестиции
мнение
обзор
новичкам
геополитика
0 комментариев

    Посты по ключевым словам

    акции
    новости
    аналитика
    инвестор
    инвестиции
    мнение
    обзор
    новичкам
    ещё 1
    посты по тегу
    #GCHE

    Черкизово. Отчет за 2025 по МСФО

    Тикер: #GCHE
    Текущая цена: 3621
    Капитализация: 152.9 млрд
    Сектор: Агропищепром
    Сайт: https://cherkizovo-group.com/investors/

    Мультипликаторы (LTM):

    P\E - 5.09
    P\BV- 1.01
    P\S - 0.53
    ROE - 19.9%
    ND\EBITDA - 2.48
    EV\EBITDA - 5.18
    Акт.\Обяз. - 1.72

    Что нравится:

    ✔️выручка выросла на 11.4% г/г (259.3 → 288.7 млрд);
    ✔️чистый долг уменьшился на 1.6% к/к (142.3 → 139.9 млрд). ND\EBITDA улучшился с 2.83 до 2.48;
    ✔️положительный FCF 7.5 млрд против -7.3 млрд в 2024;
    ✔️чистая прибыль увеличилась на 50.7% г/г (19.9 → 30 млрд);

    Что не нравится:

    ✔️нетто проц. расходы выросли на 89.9% г/г (11.3 → 19.5 млрд);

    Дивиденды:

    Выплата не менее 50% от чистой прибыли по МСФО скорректированной на изменение справедливой стоимости биологических активов и с/х продукции, при условии сохранения коэффициента ND\скор. EBITDA < 2.5 в среднесрочной перспективе. Выплата раз в полгода.

    По данным сайта Доход выплата за 1 полугодие 2026 год прогнозируется в размере 161.15 руб. (ДД 4.45% от текущей цены).

    Мой итог:

    Операционные показатели (г/г в тыс т):
    - продажи курицы +5% (921.7 → 968.2);
    - продажи индейки +5.1% (56.95 → 59.85);
    - продажи свинины +6.6% (280.59 → 299.13);
    - продажи мясопереработка +30.9% (143.68 → 188.08);
    - урожай пшеницы +31.4% (493.3 → 648.4);
    - продажи пшеницы +24.3% (427.5 → 531.3);
    - урожай кукурузы -0.1% (76.7 → 76.6);
    - продажи кукурузы +1.1% (74.5 → 75.3);
    - урожай подсолнечника -25.8% (24.8 → 18.4);
    - продажи подсолнечника -50.4% (24.8 → 12.3);
    - урожай сои +15.7% (237.2 → 274.4);
    - продажи сои +12.3% (207.5 → 233).

    Выручка по сегментам (г/г в млрд):
    - курица +12.3% (160.4 → 180);
    - свинина +16.7% (41.6 → 48.5);
    - мясопереработка +2.3% (64.8 → 66.3);
    - индейка +12.1% (15.4 → 17.3);
    - растениеводство -7.6% (17.8 → 16.4).

    Выручка в секторе животноводства увеличилась на фоне роста объемов продаж и средней цены реализации. В секторе растениеводства наоборот цены реализации снизилась, а за ними упала выручка. Также стоит отметить, что выручка внутри страны выросла на 14.4% г/г (229.3 → 262.3 млрд), а экспортная снизилась на 11.9% г/г (30 → 26.4 млрд).

    Чистая прибыль увеличилась на фоне улучшение операционной рентабельности с 11.78 по 17.15%. В немалой степени это следствие положительной переоценки биоактивов, но с другой стороны сильно выросли нетто проц. расходы. Кстати, за квартал нетто процентный расход снизился на 15.4% и можно ожидать, что динамика продолжится по мере снижения ключевой ставки.

    FCF по году стал положительным за счет снижения кап. затрат на 37.4% г/г (38.3 → 24.6 млрд), тогда как OCF незначительно увеличился на 0.8% г/г (31.5 → 31.8 млрд). На 2026 год инвест. программа будет сокращена еще больше из-за высокой стоимости заемного капитала. Долговая нагрузка снизилась как за счет уменьшения чистого долга, так и за счет роста EBITDA.

    Заметно, что динамика выручки постепенно замедляется и можно предположить, что тенденция сохранится. Если предположить, что выручка вырастет примерно на 9% и компания сможет сохранить рентабельность чистой прибыли в районе 10%, то мультипликатор P\E 2026 = 4.86, а общий дивиденд за 2026 будет в районе 372.7 руб (ДД 10.29% от текущей цены). В целом, нормально, но нельзя сказать, что такие показатели подталкивают к покупке акций компании.

    Хотя результаты Черкизово за текущий год могут быть и выше за счет нескольких факторов. Во-первых, в 2026 году будет увеличена площадь сева до 279,3 тыс. га (+5% г/г). Во-вторых, цену на продовольствие может взвинтить конфликт на Ближнем Востоке. Также компания продолжает изучать потенциальные M&A для расширения земельного банка и увеличения производственных активов.

    Акций Черкизово нет в портфеле, но продолжаю внимательно следить за компанией. Прогнозная справедливая стоимость - 3770 руб.

    *Не является инвестиционной рекомендацией

    Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

    Черкизово. Отчет за 2025 по МСФО
    0

    комментариев

    Нефть обвалилась на 16%. Но главное — на что согласился Трамп?

    Котировки нефти марки Brent на старте торгов рухнули на 16%, достигнув на минимуме $91,7 за баррель. Падение произошло на фоне новостей о прогрессе в переговорах между Вашингтоном и Тегераном.

    Президент США заявил о согласии на двустороннее перемирие сроком на две недели (по просьбе Пакистана и при условии открытия Ираном Ормузского пролива), и эту информацию позднее подтвердил Высший совет безопасности Ирана.

    📍 Куда интереснее детали возможной сделки, которые приводит Axios: США якобы уступают Ирану контроль над Ормузским проливом, разрешают обогащение урана, а вдобавок обещают компенсации, отмену санкций и вывод войск с Ближнего Востока. Звучит как полная капитуляция Вашингтона. В такой позорный для Трампа сценарий пока верится с большим трудом — нужны официальные подтверждения.

    Иран и Оман намерены ввести плату за проход судов через Ормузский пролив на время двухнедельного перемирия. Вырученные средства пойдут на восстановительные работы. До перемирия Тегеран запрашивал до $2 млн за одно судно, но реальность таких выплат остаётся под вопросом. При этом иранское телевидение уже подсчитало: ежегодные сборы за проход через пролив могут достигать $64 млрд.

    Переговоры США и Ирана пройдут 10 апреля в столице Пакистана Исламабаде, сообщил Высший совет национальной безопасности Ирана. Иранская сторона выделит на переговоры две недели, но будет готова продлить срок при взаимном согласии.

    📍 На фоне этих новостей ожидаемо с открытия произошла ротация капитала: инвесторы выходят из нефтянки и перекладываются в широкий рынок — это радует. Теперь главное — не растерять этот импульс. Индекс Мосбиржи красиво оттестировал поддержку 2750 пунктов (ключевой уровень для всего рынка) и подтвердил её значимость.

    Если после закрытия основной сессии придут обнадеживающие данные по недельной инфляции, то вплоть до заседания ЦБ 24 апреля вполне может сохраниться интерес к внутренним историям, о чем я говорил не раз. Именно поэтому последние полторы недели держу в портфеле только такие акции — под этот сценарий. Посмотрим, как будет на деле.

    📍 Из корпоративных новостей:

    Группа Позитив     #POSI МСФО 2025 г: Выручка ₽30,88 млрд (+26,3% г/г), Чистая прибыль ₽7,27 млрд (+98,5% г/г)

    Селигдар     #SELG открыл два золотых месторождения в Якутии с общими запасами более 5 тонн.

    ДВМП #FESH ФАС согласовала сделку госкорпорации «Росатом» и DP World.

    М.Видео     #MVID может закрыть 20–30% магазинов в России в 2026 году на фоне давления маркетплейсов.

    Девелопер Эталон     #ETLN в 1кв 2026г увеличил объем ввода жилья в 3 раза г/г до 237 тыс кв м

    Т-Технологии     #Т в 1кв 2026г выкупили с рынка 2 млн акций компании (1,5% free-float)

    • Лидеры: ДВМП     #FESH (+8,27%), РуссНефть #RNFT (+3,57%), Полюс #PLZL (+2,73%), Газпром нефть #SIBN (+2,17%).

    • Аутсайдеры: Черкизово     #GCHE (-8,36%), ЕвроТранс #EUTR (-5,42%), Самолет #SMLT (-3,5%).

    08.04.2026 - среда

    •     #MGKL - МГКЛ отчет МСФО за 2025 год.

    • Данные по недельной инфляции.

    ✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Нефть обвалилась на 16%. Но главное — на что согласился Трамп?
    0

    комментариев

    Российский рынок отскочил, но выше 2800 не пускают: чего ждать дальше?

    Начало торговой недели порадовало российский рынок положительной динамикой. МосБиржа закрылась на уровне 2784,32 (+0,86%), РТС — 1114,12 (+2,14%). Основными драйверами выступили высокие нефтяные котировки и стабилизация рубля после недавнего укрепления.

    Долгожданный отскок состоялся, однако он сопровождается низкой торговой активностью. Покупатели фокусировались на голубых фишках с максимальным весом в индексе: Сбер, Газпром, Лукойл, Норникель.

    Устойчивый подъём выше 2800 выглядит нереалистичным на текущий момент. Чтобы выйти из привычного коридора 2750–2800, рынку нужны дополнительные драйверы, которых пока нет.

    📍 Час Х приближается: Котировки Brent удерживаются в районе $110 за баррель на фоне напряженности вокруг Ирана. Вашингтон в ультимативной форме требует разблокировать Ормузский пролив до ночи 7 апреля, угрожая точечными ударами по энергетической и транспортной инфраструктуре.

    Одновременно с этим через посредников обсуждается 45-дневное перемирие, однако, по оценкам экспертов, вероятность прорыва в ближайшие часы низка.

    Очевидно, что Трамп, стремится к быстрому выходу из военной фазы: высокая нефть бьёт по его рейтингам, а публичные жёсткие заявления лишь маскируют эту уязвимость. Решающий фактор — сможет ли Иран предложить условия, которые Трамп сможет «продать» как победу.

    📍 Добровольные пожертвования: На встрече с Путиным бизнес обсуждал налог на сверхприбыль (windfall tax) как способ закрыть дыру в бюджете. Идея всплыла после того, как один из предпринимателей заявил о добровольном взносе. Но и Кремль, и РСПП считают, что такие платежи не должны быть принудительной системой — только частной инициативой.

    Глава РСПП Шохин отметил, что механизм windfall tax уже прописан в законодательстве, но загвоздка в том, что у многих компаний сейчас нет прибыли — они в убытках. Однако есть сектора, которых это может коснуться, и разговоры об этом ходят не первый день. Это сектор удобрений, золотодобычи и банковский. Стоит отметить и энергетический сектор: если судить по недавней волне годовых отчётов, его финансовые показатели выглядят весьма уверенно.

    📍 Из корпоративных новостей:

    Фикс Прайс СД дивиденды за I кв 2026 года 0,11 руб/акцию (ДД: 17%) ВОСА — 8 мая. Отсечка — 19 мая.

    Новатэк учредил компанию для строительства собственных судов и плавучих конструкций.

    Ламбумиз РСБУ 2025 год: Выручка ₽2,78 млрд (+1,3%), Чистая прибыль ₽0,2 млрд (-27,9% г/г).

    Озон СД 9 апреля рассмотрит рекомендацию по дивидендным выплатам по итогам 2025 г.

    Совкомбанк дочерняя компания B2B-РТС планирует направлять на дивиденды 80% прибыли в 2026 году.

    ЭсЭфАй погасило казначейские акции в размере 3,2% уставного капитала.

    • Лидеры: Фикс Прайс     #FIXR (+8,48%), ОВК #UWGN (+7,15%), ММК #MAGN (+4,43%), ЮГК #UGLD (+3,16%).

    • Аутсайдеры: Россети Волга     #MRKV (-3,6%), Novabev #BELU (-2,18%), Самолет #SMLT (-2,05%), ВК #VKCO (-1,24%).

    07.04.2026 - вторник

    •     #POSI Позитив финансовая отчетность за 2025 год, день инвесторов
    •     #PIKK Пик СД примет рекомендации по оферте "Недвижимых активов"
    •     #GCHE Черкизово закрытие реестра по дивидендам 229,37 руб. (дивгэп)
    •     #GEMA ММЦБ cобрание акционеров по допэмиссии
    •     #YDEX Яндекс презентация обновления Алисы AI
    •     #DATA Arena Day - ежегодная ИТ-конференция
    •     #UPRO Юнипро собрание акционеров.

    ✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Российский рынок отскочил, но выше 2800 не пускают: чего ждать дальше?
    0

    комментариев

    Падение рынка акций продолжается! Будет ли отскок?

    Индекс МосБиржи падает четвёртую неделю подряд — на этот раз минус 1,04%. Давление сохраняется со стороны крепкого рубля и геополитики. В течение недели индекс колебался в диапазоне 2750–2790 пунктов: любой рост тут же гасился продажами, а минимумы обновлялись.

    Крупные игроки не торопятся заходить, рынок страдает от фиксации прибыли и избегания риска. Прогноз на неделю: попытки закрепиться в районе 2750–2800 пунктов при высокой чувствительности к внешним новостям и нефти.

    📍 Сектор услуг впервые за последние шесть месяцев перешел в зону стагнации: мартовский индекс деловой активности (PMI) опустился до 49,5 пункта, тогда как в феврале он составлял 51,3. Сводный показатель также ухудшился, снизившись с 50,8 до 48,8 пункта.

    Экономика тормозит уже не где-то выборочно, а везде. Сначала проблемы были только у заводов, которым мешает дорогой кредит. Теперь очередь дошла и до обычных людей — проседает сфера услуг. Бизнес в марте начал массово увольнять сотрудников, так как покупателей стало меньше.

    Это самое резкое сокращение персонала за два с лишним года. Цены при этом всё ещё высокие, но хоть расти перестали такими быстрыми темпами, как раньше. При таком раскладе, Центробанку придётся действовать, независимо от того, насколько текущая инфляция приблизилась к целевым 4%.

    В сложившихся условиях, перед заседанием ЦБ 24 апреля, я ожидаю постепенного возобновления интереса к внутренним историям. С середины февраля они заметно просели и сейчас находятся вблизи своих номинальных уровней поддержки.

    📍 Администрация США ужесточила позицию в отношении Ирана: Срок для заключения сделки сокращён с десяти суток до 48 часов. В интервью Fox News глава государства выразил надежду на подписание соглашения в понедельник, однако допустил силовой сценарий вплоть до захвата нефтяных месторождений.

    Также были обнародованы сведения о поставках оружия иранской оппозиции и курдам. Ранее в адрес иранского руководства звучали оскорбительные характеристики и угрозы в связи с блокировкой Ормузского пролива.

    Опубликованный Белым домом проект бюджета на 2027 год не содержит статей расходов на поддержку Украины. Речь идёт о полном прекращении финансирования — военного, финансового и гуманитарного. Если документ примут, помощь Киеву со стороны США остановится.

    ОПЕК+ формально согласовала увеличение добычи на 206 тыс. б/с в мае. Однако выполнить это решение практически невозможно: крупнейшие страны альянса не могут вывозить нефть из-за блокады в Ормузском проливе. Кто именно нарастит поставки — остаётся загадкой.

    📍 Что по ожиданиям: Индекс МосБиржи смог приостановить снижение и отскочить вверх, не дойдя до отметки 2750 пунктов. При стабилизации курса рубля и цен на нефть восстановление может продолжиться в начале недели. Ожидаю, что рынок останется в диапазоне 2750–2800 пунктов.

    Сильные позиции нефтегазового сектора предотвратят глубокое падение, но для уверенного роста предпосылок пока недостаточно. На новой неделе ситуация складывается скорее в пользу индекса с умеренно оптимистичным прогнозом.

    📍 Из корпоративных новостей:

    ПИК     #PIKK «Недвижимые активы» выставила оферту на выкуп акций по цене 551,4 ₽ за штуку.

    Русал     #RUAL дефицит алюминия в 2026 г может достичь 3,5 млн тонн из-за эскалации на Ближнем Востоке.

    МГКЛ #MGKL выручка за январь-март 2026 года выросла в 4 раза г/г до 13,3 млрд руб.

    Совкомбанк     #SVCB 17 апреля МосБиржа начнет торги акциями компании В2В-РТС под тикером BTBR

    Соллерс     #SVAV РСБУ 2025 год: Выручка ₽488,8 млн (+9,1% г/г), Чистая прибыль ₽4,04 млрд (-31,3% г/г)

    • Лидеры: ПИК     #PIKK (+5,88%), Совкомфлот #FLOT (+1,83%), ВТБ #VTBR (+1,74%), РусАгро #RAGR (+1,5%).

    • Аутсайдеры: Селигдар     #SELG (-4,47%), ЮГК #UGLD (-3,05%), Мечел #MTLR (-2,18%), Норникель #GMKN (-1,47%).

    06.04.2026 - понедельник

    •     #GCHE Группа Черкизово последний день с дивидендом 229.37 руб.

    ✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Падение рынка акций продолжается! Будет ли отскок?
    0

    комментариев