Русагро – крупнейший вертикально-интегрированный агрохолдинг России. Компания занимает лидирующие позиции в сельскохозяйственном, сахарном, мясном и масложировом бизнесах.

Компания в цифрах:

• №1 на рынке маргарина в России с долей 60%
• №1 на рынке майонеза в России с долей 40%
• Мощность производства позволяет выпускать до 1 млн тонн сахара в год
• Компания присутствует в 15 регионах России
  
  

География продаж:

• 60% Россия
• 40% Экспорт
  

Структура выручки:

• 60% масложировой бизнес
• 25% мясной бизнес
• 10% сахарный бизнес
• 5% сельскохозяйственный бизнес
  
  

Масложировой бизнес

Этот сегмент производит масло для потребительского и промышленного секторов.

Компания производит продукцию на 6 маслоэкстракционных заводах и 4 площадках по выпуску готовой продукции.

Основные регионы производства:

• Саратовская и Самарская области — ключевые центры переработки семян подсолнечника.
• Нижегородская область — крупнейший комбинат по выпуску маргаринов и майонеза.
• Екатеринбург, Приморский край и Башкирия — региональные площадки для локальных рынков и экспорта.

Суммарная мощность по переработке масличных культур 1 млн тонн сырого подсолнечного масла в год, а по промышленным жирам и маргаринам более 400 тыс. тонн.

Сырьём служат подсолнечник и соя. Русагро располагает 823 тыс. гектаров земель, на которых выращивает основную часть этих культур. Собственная база покрывает значительную долю потребности в сырье, а недостающие объёмы при необходимости докупаются у фермеров в соседних регионах.

Производственный процесс проходит пять стадий:

1. Очистка и сушка. Семена освобождают от пыли и растительных остатков, затем сушат, чтобы сохранить качество и предотвратить порчу при хранении.
2. Дробление и прессование. Подготовленные семена измельчают и выжимают, получая первичное масло и жмых.
3. Экстракция. Из жмыха извлекают оставшееся масло с помощью безопасного растворителя, чтобы максимально использовать сырьё.
4. Рафинация и дезодорация. Масло очищают от примесей и запахов, превращая его в прозрачный пищевой продукт.
5. Фасовка и переработка побочных продуктов. Готовое масло разливают в бутылки, а побочные продукты перерабатывают в шрот и ингредиенты для бытовой химии.

Побочные продукты (шрот и жмых) используются как корм для свиноводческих хозяйств внутри группы, что создаёт замкнутый цикл.

Ассортимент включает:

• Сырое подсолнечное масло — основа для пищевой промышленности и экспорта.
• Промышленные жиры и маргарины — используются в производстве хлеба, кондитерских изделий и другой готовой еды.
• Бутилированное масло — продукт для розничных покупателей
• Майонезы и соусы — выпускаются под брендами Ряба, Astoria, Я люблю готовить, Щедрое лето.
• Сухие смеси, кокосовое масло, сливки и пасты — применяются в пищевой и косметической индустрии.
• Шрот и жмых — кормовая база для животноводства.
• Мыло и продукты олеохимии — переработка остатков в бытовые товары.

75% продукции поставляется компаниям-переработчикам, производителям продуктов питания и дистрибьюторам. Оставшиеся 25% занимают продажи для конечных потребителей через розничные сети и торговые площадки.

Мясной бизнес

Компания управляет 46 свиноводческими комплексами, 3 комбикормовыми заводами и 4 мясоперерабатывающими площадками.

После консолидации группы «Агро-Белогорье» в 2024 году мясное направление Русагро вошло в тройку крупнейших производителей свинины в России, усилив производственные мощности и экспортные позиции компании.

Совокупная мощность достигает 600 тыс. тонн свинины в живом весе в год.

Мясное направление Русагро работает под брендом «Слово Мясника». Под этим названием выпускаются охлаждённая и замороженная свинина, колбасные изделия и полуфабрикаты. Продукция проходит полный цикл от выращивания и откорма до переработки и упаковки. Поставляется как в торговые сети, так и в сегмент общественного питания.

Сахарный бизнес

Сахарное направление объединяет производство сахара, круп и побочной продукции из свеклы.

Компания управляет 9 сахарными заводами, расположенными в Белгородской, Тамбовской, Курской и Орловской областях.

Производственный процесс включает несколько этапов:

1. Приём и мойка свеклы. Корнеплоды очищают от земли и промывают, подготавливая к переработке.
2. Извлечение и очистка сока. Свеклу измельчают в стружку, из которой горячая вода вымывает сахар. Полученный сок очищают от примесей известковым молоком и углекислым газом.
3. Упаривание и кристаллизация. Из сока выпаривают влагу, концентрируя сахар до сиропа, из которого формируются кристаллы.
4. Сушка и фасовка. Кристаллы отделяют от сиропа, сушат, охлаждают и фасуют, а побочные продукты направляют на корма и удобрения.

Ассортимент включает белый сахарный песок для промышленности и розницы, кусковой сахар под брендами «Русский сахар» и «Чайкоффский», а также коричневый и тростниковый сахар премиум-класса «Брауни».

90% сахара реализуется на внутреннем рынке, оставшиеся 10% идут на экспорт в страны СНГ и Ближнего Востока.

Сельскохозяйственный бизнес

Сельскохозяйственное направление обеспечивает Русагро собственным сырьём и поддерживает все производственные сегменты.

Основные культуры: пшеница, ячмень, кукуруза, подсолнечник, соя и сахарная свекла.

Для хранения используется сеть элеваторов вместимостью 1,3 млн тонн, что позволяет равномерно снабжать перерабатывающие заводы в течение года.

Unit-экономика

Компания продает 1 тонну сырого подсолнечного масла за ₽95 тыс. Из этой суммы компания поучает ₽3 тыс. чистой прибыли. Затраты на производство составляют ₽92 тыс., из них:

• ₽54 тыс. подсолнечник
• ₽20 тыс. переработка семян в масло
• ₽8 тыс. транспортировка и хранение
• ₽6 тыс. зарплаты сотрудников и обслуживание оборудования
• ₽4 тыс. проценты, налоги и прочие расходы

Вадим Мошкович основал компанию в 1995 году для импорта сахара из Украины, а в 1997 компания приобрела свои первые сахарные заводы в Белгородской области.

Для обеспечения сырьем компания в конце 1990-х годов запустила сельскохозяйственный проект по выращиванию сахарной свеклы в Белгородской области (для эффективной логистики поля и заводы находятся в радиусе 60 км).

В конце 1990-х было запущено производство растительного масла и масложировой продукции.

В 2007 году компания запустила проект по строительству свиноводческого комплекса в Белгородской области, а в 2008 году в Тамбовской области.

В 2008 году были куплены еще два сахарных завода, благодаря чему Русагро стала ведущим производителем сахара в России.

В 2011 году акции Русагро были размещены на Лондонской фондовой бирже, а в 2014 году произошло размещение на Московской Бирже.

В 2016 году Русагро приобрела 3 сахарных завода в Курской и Орловской областях у Группы “Разгуляй”, а также крупяной завод в Воронежской области.

В 2018 году мясной сегмент запустил собственный бренд “Слово мясника” и началось строительство новых свинокомплексов в Тамбовской области и Приморье.

В 2021 году компания начала развивать проект на Дальнем Востоке — комплекс по производству свинины мощностью более 75 тысяч тонн живого веса в год, ориентированный на экспорт в Азиатско-Тихоокеанский регион.

В 2023 году компания получила несколько наград Всероссийской премии «Экспортер года» за вклад в развитие несырьевого экспорта. Масложировой дивизион признан лучшим в России по объему отгрузок продукции с высокой добавленной стоимостью.

В 2024 году группа запустила цифровую платформу управления агропроизводством и проект по внедрению ИИ для планирования посевных и логистических процессов.

1. Вертикальная интеграция и эффект масштаба
   Сельскохозяйственный сегмент обеспечивает компанию собственным сырьём для переработки, а побочные продукты мясного направления используются как удобрения, формируя замкнутый производственный цикл.
2. Льготное финансирование и господдержка
   Русагро получает господдержку в рамках федеральной программы развития сельского хозяйства. Компания участвует в механизме льготного кредитования, по которому часть процентной ставки банкам компенсирует государство.
3. Высокая диверсификация
   Русагро производит широкий спектр продукции что снижает зависимость от колебаний цен на отдельных рынках. Продажи распределены между Россией и экспортом в более чем 40 стран, включая Китай, Турцию и государства СНГ. Такая диверсификация по продуктам и регионам обеспечивает устойчивость бизнеса и стабильную маржу.

1. Акционерный риск
   Ситуация вокруг крупнейшего акционера остаётся неопределённой. Основатель компании Вадим Мошкович находится под следствием, поэтому пока не ясно, как изменится структура собственности и контроль над компанией. Такая неопределённость снижает интерес инвесторов и давит на стоимость акций компании.
2. Государственное регулирование
   Правительство напрямую влияет на прибыльность компании. Вводились временные запреты на экспорт сахара, а также действуют плавающие пошлины на подсолнечное масло. Кроме того, компания участвует в соглашениях о заморозке цен на социально значимые продукты.
3. Климатические и биологические риски
   Засухи, ливни и ранние заморозки в Черноземье и Поволжье могут снижать урожайность подсолнечника и сахарной свёклы. Параллельно сохраняется угроза африканской чумы свиней. Оба фактора повышают себестоимость и могут привести к временным остановкам производства.
4. Экспортные ограничения
   Русагро чувствительна к изменению экспортных условий. Государственные пошлины и логистические ограничения снижают доходность поставок, а мировые цены на масло и сахар подвержены колебаниям на уровне 15–20%, что напрямую влияет на экспортную маржу компании.

1. Как будет урегулирован вопрос с крупнейшим акционером?
2. Будет ли господдержка по льготным кредитам сохранена?
3. Как долго продлятся ограничения на поставку сельхозтехники в Россию?
4. Удастся ли удержать прибыль при колебаниях мировых цен?