Аэрофлот — крупнейшая российская авиакомпания. Группа объединяет три авиаперевозчика: «Аэрофлот», «Россия» и «Победа», а также сервисные предприятия в области бортпитания, технического обслуживания и обучения экипажей. Базовый аэропорт — Шереметьево, Москва.

Компания в цифрах:

• №1 на рынке пассажирских авиаперевозок России с долей 42%
• №1 на рынке грузовых и почтовых авиаперевозок России с долей 51%
• 55 млн пассажиров в год перевозит Группа
• 360 воздушных судов в парке Группы
• 74% акций контролирует Государство через Минфин и Росимущество

Структура выручки:

• 94% пассажирские перевозки
• 4% грузовые перевозки
• 2% прочая выручка

Пассажирские перевозки

Группа “Аэрофлот” работает на мультибрендовой платформе. «Аэрофлот» предлагает продукт высокого уровня, «Россия» работает в среднеценовом и региональном сегменте, а «Победа» в бюджетном.

Компания работает по хабовой модели. Основной хаб находится в московском Шереметьево, но компания также развивает базы в Красноярске, Сочи и Санкт-Петербурге.

Структура пассажиропотока Группы по сегментам:

• 55% «Аэрофлот»
• 25% «Победа»
• 20% «Россия»

Структура пассажирооборота Группы по географии:

• 75% Внутренние линии
• 25% Международные линии

У Аэрофлота один из самых молодых парков среди крупных авиакомпаний мира. Средний возраст самолёта составляет 8 лет, что почти в 2 раза ниже среднемирового уровня.

Группа «Аэрофлот» осуществляет внутренние и международные перелеты по 290 маршрутам. География полетов охватывает 64 города России, а также 50 пунктов в 19 зарубежных странах.

После санкций Аэрофлот потерял большинство западных направлений и перестроил маршрутную сеть. Компания развивает межрегиональные перевозки по России и международные рейсы из регионов за рубеж. Главные точки роста: Красноярск и Сочи. Красноярск связывает города Сибири, а Сочи обслуживает прямые рейсы из 10 городов помимо Москвы и Петербурга, а также международные направления на Ближний Восток и в страны СНГ. Доля маршрутов в обход Москвы достигла 62%.

Позиции Аэрофлота поддерживают не только высокая доля рынка и узнаваемый бренд, но и программа лояльности «Аэрофлот Бонус». В ней участвуют 12 млн человек. За перелёты, покупки у партнёров и оплату картой банка-партнёра пассажиры получают мили. Их можно потратить на билеты, повышение класса обслуживания или товары и услуги у партнёров.

У программы 3 основных уровня: «Серебряный», «Золотой» и «Платиновый». Каждый новый уровень сохраняет привилегии предыдущего. К примеру, на «Серебряном» можно бесплатно взять ещё 1 чемодан и воспользоваться специальными стойками и посадкой по Sky Priority, а для участников «Золотого» уровня доступен бизнес-зал. Чем выше уровень участника, тем больше миль начисляется за полёты.

Грузовые перевозки

Группа возит грузы двумя способами. Большая часть перевозится в багажных отсеках пассажирских самолётов — это попутная загрузка на регулярных рейсах. Отдельные объёмы возят на специализированных грузовых бортах авиакомпании «Россия» (Boeing 747-400ERF).

Структура грузовых перевозок по географии:

• 70% Внутренние линии
• 30% Международные линии

Основной грузовой узел — Шереметьево, крупнейший грузовой терминал страны. Через него проходят как внутренние отправления между регионами России, так и международные грузы в Азию, на Ближний Восток и в страны СНГ.

Прочая выручка

Основной доход в этом сегменте дают партнёры программы «Аэрофлот Бонус». Банки, магазины, отели и телеком-компании покупают мили у авиакомпании, чтобы начислять их своим клиентам. Ещё часть доходов дают соглашения с другими перевозчиками: авиакомпании продают места на рейсы друг друга, а Аэрофлот получает комиссию.

Бортовое питание производят «Аэромар» в Шереметьево и «АэроМИЛ» в Красноярске. Они обслуживают не только рейсы группы, но и рейсы других авиакомпаний.

Гостиничные услуги оказывает «Шеротель» — компания управляет отелем при аэропорте Шереметьево и комфортабельными залами ожидания.

В группу также входят сервисные компании по техническому обслуживанию воздушных судов («Аэрофлот Техникс», «АэроТрастТехникс»), ИТ-решениям («АФЛТ-Системс») и обучению персонала («Авиашкола Аэрофлота»).

Unit-экономика

За 1 километр полёта одно кресло приносит компании ₽8,8 выручки. Чистая прибыль ₽1 за километр. Затраты составляют ₽7,8, из них:

• ₽3,0 топливо (керосин)
• ₽1,5 аэропортовые сборы и обслуживание пассажиров
• ₽1,2 зарплаты сотрудников
• ₽1,1 владение и амортизация воздушных судов
• ₽1,0 техническое обслуживание и прочие расходы

Важный показатель для авиакомпании это занятость кресел. В среднем в мире самолёты заполнены на 80%, у Аэрофлота на 90%. Чем больше пассажиров летит одним рейсом, тем выгоднее полёт для компании: самолёт тратит топливо, платит аэропорту и экипажу, даже если часть мест пустая. Поэтому заполненный самолёт снижает расходы на одного пассажира и повышает прибыль.

Но высокая загрузка не всегда означает хороший результат. Если билеты продаются слишком дёшево, рейс может быть заполнен, но всё равно приносить убыток. Поэтому авиакомпания ищет баланс: не летать с пустыми креслами, но и не продавать билеты ниже стоимости перелёта.

Цены на билеты зависят от:

• Спроса и количества доступных мест
  
  
• Издержек: цен на топливо, платежей за лизинг, аэродромных сборов, стоимости техобслуживания и ремонта, и т.п.
  
  
• Дня недели и времени рейса: билеты с вылетом ночью или среди рабочей недели стоят дешевле
  
  
• Класса обслуживания. Внутри классов есть разбивка по дополнительным услугам - возможности сдать билет, повысить класс, получить спец. питание. Чем больше услуг включено в билет, тем выше его цена.

Авиакомпании, как и отели, используют динамическое ценообразование - цена зависит от количества дней до рейса: как правило, чем ближе время вылета, тем дороже билет.

В 1923 году было создано Российское общество добровольного воздушного флота «Добролет». Главной задачей были пассажирские, грузовые и почтовые авиаперевозки по СССР. В том же году компания открыла первый регулярный маршрут Москва — Нижний Новгород на самолете Junkers F 13. Полет занимал 4 часа вместо 16 часов на поезде.

В 1932 году после объединения нескольких авиационных структур гражданская авиация СССР получила название «Аэрофлот». Компания занималась не только перевозками, но и освоением Арктики, аэрофотосъемкой и авиационными работами для сельского хозяйства.

В 1956 году «Аэрофлот» начал эксплуатацию реактивного Ту 104. Это позволило резко сократить время перелетов и увеличить дальность маршрутов. К 1976 году компания первой в мире перевезла более 100 млн пассажиров за год. В 1990 году «Аэрофлот» был признан крупнейшей авиакомпанией мира с пассажиропотоком 140 млн человек.

В 1994 году «Аэрофлот» был преобразован в открытое акционерное общество. После распада СССР компания сосредоточилась на международных рейсах и развитии рыночной модели бизнеса.

В 2006 году «Аэрофлот» вступил в глобальный авиационный альянс SkyTeam. Компания стала первым российским перевозчиком в международном авиационном альянсе, что усилило ее позиции на зарубежных маршрутах.

В 2014 году группа запустила лоукостер «Победа», который пришел на смену «Добролету», закрытому из-за санкций. Новый бренд позволил компании занять сегмент бюджетных авиаперевозок.

В 2015 году после ухода «Трансаэро» группа «Аэрофлот» получила часть международных маршрутов конкурента и усилила позиции на российском рынке авиаперевозок.

В 2020 году пандемия COVID 19 сократила пассажиропоток Группы на 50%, до 30 млн человек. Компания сместила фокус на внутренние маршруты и региональные перевозки.

В 2022 году «Ростех» объявил о поставке Группе 339 российских самолетов: МС-21, SSJ NEW и Ту-214. После санкций компания начала обновлять флот отечественной техникой.

В 2024 году «Аэрофлот» расширил программу региональных перевозок. Количество маршрутов между регионами без пересадки в Москве выросло до 177 направлений.

В 2026 году Государство начало подготовку к продаже 23% акций «Аэрофлота» на бирже. После сделки контрольный пакет должен остаться у Государства, а доля акций в свободном обращении увеличится.

Лидирующие позиции на рынке

Группа «Аэрофлот» занимает 42% российского рынка пассажирских авиаперевозок — втрое больше, чем у ближайшего конкурента S7.

Мультибрендовая модель

Группа закрывает ключевые сегменты рынка авиаперевозок от бюджетного до премиальных перевозок в бизнес классе.

Молодой парк самолётов

У Аэрофлота один из самых молодых парков среди крупных авиакомпаний. Такие самолёты потребляют меньше топлива, требуют меньше вложений в ремонт и имеют большой ресурс для дальнейшей эксплуатации.

Системообразующая роль

Аэрофлот работает в одной из ключевых отраслей экономики, поэтому государство заинтересовано в стабильной работе компании. В сложные периоды авиаперевозчик может рассчитывать на поддержку, а часть социально значимых маршрутов субсидируется из бюджета.

Дефицит запчастей

Большая часть парка Аэрофлота состоит из Boeing и Airbus. Санкции ограничивают поставки оригинальных запчастей и обслуживание иностранных самолётов. Компании приходится искать альтернативные поставки и больше вкладываться в ремонт, что повышает расходы.

Регулирование тарифов

Часть маршрутов имеет социальное значение, поэтому цены на них зависят от решений государства. Это ограничивает возможность быстро повышать тарифы при росте расходов.

Ограничение международных рейсов

Для российских авиакомпаний закрыта часть зарубежных направлений. Из-за этого Аэрофлот теряет доступ к прибыльным дальнемагистральным маршрутам и вынужден перестраивать сеть на доступные страны и регионы.

Рост цен на керосин
Керосин занимает крупнейшую долю в расходах авиакомпании. Если цена топлива растёт, каждый рейс приносит меньше прибыли. Полностью переложить рост затрат на пассажиров сложно: слишком дорогие билеты могут снизить спрос.

Насколько быстро в компанию будут поступать новые отечественные самолеты?

Будет ли усиление конкуренции со стороны иностранных авиакомпаний?

Сможет ли Группа удерживать высокую загрузку кресел?