НаписатьВойти

Геополитика бьёт по индексам: Что ждать, когда переговоры по Украине ведут в никуда?

Российский рынок продолжает топтаться на месте в отсутствие значимых новостей. Индекс МосБиржи по итогам дня потерял 0,2% - до 2720,02 п., индекс РТС просел на 0,01% и составил 1092,43 п.

Ситуация вокруг Украины развивается на фоне публичного расхождения позиций. Киев, обнародовав совместный с Вашингтоном 20-пунктовый план, требует срочного ответа от Москвы. Однако Кремль отклонил этот ультиматум, указав, что его принципиальная позиция давно известна, а итоговое решение станет известно лишь после консультаций с президентом. Переговоры с американцами продолжатся, но разговор на уровне лидеров пока не планируется.

Теперь, как утверждают в Вашингтоне, очередь за Россией — ей нужно определить, на какие компромиссы она готова. США заявляют, что, наблюдая за продолжающимися атаками России, пытаются понять ее реальную готовность к диалогу.

📍 Ультиматумы следуют один за другим: Зеленский настаивает, что обсуждение ключевых и наиболее деликатных вопросов — таких как территориальные аспекты или будущие выборы — должно вестись исключительно на уровне лидеров (президентов) и только после полного прекращения огня, на которое, по его словам, потребуется 60 дней, возможно будет провести референдумы.

Складывается впечатление, что украинская сторона, тщательно изучив «красные линии» России за время переговоров, намеренно выдвигает заведомо нереалистичные предложения. Эта тактика фактически обрекает диалог на тупик.

📍 Россия же наверняка потребует кардинально изменить американский мирный план: Ключевые условия Москвы — гарантии по отмене санкций, возврату замороженных денег, ограничениям для украинской армии и статусу русского языка. В текущем документе этих требований нет.

После периода стагнации недельная инфляция вновь показала рост: Инфляция за неделю ускорилась до 0,20% (по данным на 22 декабря). С начала месяца цены выросли на 0,31%, с начала года — на 5,58%.

Годовой показатель стабилизировался около 5,8–5,9%, отчасти из-за новых фискальных нагрузок вроде НДС и утильсбора. Рост был отмечен по большинству категорий, включая автомобили.

📍 Что дальше? Спустя первую половину текущей недели и стабилизацию котировок, рынок практически отыграл негатив от пятничного заседания ЦБ. Сейчас он торгуется в узком боковике — особых причин ни для покупок, ни для продаж нет.

Перед долгими праздниками лучше ничего нового не трогать, объемы будут снижаться. Скорее всего, год мы закончим в районе 2700–2800 пунктов по индексу, то есть в небольшом минусе. Наш рынок живёт в режиме новостной ленты, где главный драйвер — геополитика. Следовательно, сюрпризы возможны в любой момент. Остаёмся на связи и следим за обстановкой.

📍 Из корпоративных новостей:

РусГидро ввела в работу энергоблок мощностью 120 мвт на модернизируемой Владивостокской ТЭЦ-2.

Роснефть В. Путин продлил сроки продажи доли Exxon в Сахалине-1 до 1 января 2027 года.

Абрау-Дюрсо не исключает выплату дивидендов по итогам 2025 года.

Самолет АКРА понизило кредитный рейтинг до уровня А-(RU).

Т-Технологии брокер начал сбор заявок на обмен заблокированными активами до 31 января 2026 года.

Норникель бюджет на 2026 год: капвложения вырастут на 12%, до уровня около 240 млрд руб.

• Лидеры: Лента #LENT (+1,12%), Сургутнефтегаз-п #SNGSP (+0,96%), Яндекс #YDEX (+0,9%), Whoosh #WUSH (+0,9%).

• Аутсайдеры: М.Видео #MVID (-4,08%), РусГидро #HYDR (-2,63%), Самолет #SMLT (-1,82%), ФосАгро #PHOR (-1,76%).

25.12.2025 - четверг

• #EUTR - ЕвроТранс ВОСА по дивидендам за 3 квартал 2025г. — 9,17 руб./акция

• #T - Т-Технологии ВОСА по дивидендам за 3 квартал 2025г. — 36 руб./акция

• #SFIN - ЭсЭфАй закрытие реестра по дивидендам — 902 руб./акция

• #NAUK - НПО Наука последний день с дивидендом 4,07 руб./акцию.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

ЭсЭфАй
ЭсЭфАй
Т-Технологии
Т-Технологии
Яндекс
Яндекс
М.Видео
М.Видео
Лента
Лента
Whoosh
Whoosh
Евротранс
Евротранс
Русгидро
Русгидро
Фосагро
Фосагро
акции
аналитика
новости
инвестор
инвестиции
новичкам
трейдинг
геополитика
0 комментариев

    Посты по ключевым словам

    акции
    аналитика
    новости
    инвестор
    инвестиции
    новичкам
    трейдинг
    геополитика
    посты по тегу
    #LENT

    Евротранс скатился в 3 эшелон — ЦБ проверяет его дефолт на инсайд и манипуляции · Мегановости

    1️⃣ Банк России проверяет дефолт Евротранса $EUTR по облигациям на признаки манипулирования рынком и инсайда, заявил зампред регулятора Михаил Мамута.
    Трудности с выплатами купонов начались в марте, через полгода компания допустила фактический дефолт по всем выпускам долговых бумаг.
    С 18 сентября Мосбиржа переводит акции Евротранса с первого на третий уровень листинга и включает их в сектор повышенного инвестиционного риска.

    Параллельные шаги регулятора и биржи показывают, что история Евротранса из корпоративного дефолта перерастает в разбирательство о добросовестности всего выпуска.

    Евротранс скатился в 3 эшелон — ЦБ проверяет его дефолт на инсайд и манипуляции · Мегановости
    0

    комментариев

    Неделя дивидендов и тревожных новостей: выстоит ли «бычий» бастион у 2060?

    Прошедшая неделя прошла в попытках индекса МосБиржи закрепиться выше 2200 пунктов, но по итогу результат оказался околонулевым. Рынок замер в ожидании — главным триггером по-прежнему остаётся геополитика, но конкретных новостей по украинскому треку почти не было.

    Надежды на возобновление переговоров ещё теплятся, но их прилично остудил Дмитрий Песков. В четверг он заявил, что предпосылок к мирному урегулированию пока нет, а даты визита американских переговорщиков в Москву до сих пор не определены. Добавила нервозности и угроза из Брюсселя: Евросоюз готовит самый масштабный санкционный пакет с 2022 года, который обещают принять осенью.

    Ещё один повод для беспокойства — топливная проблема в регионах. Бензин снова начал дорожать, что может усилить инфляционное давление и оставить ЦБ без пространства для снижения ставки. В целом инфляционная картина не так мрачна: третья неделя дефляции подряд, а инфляционные ожидания населения снизились с 14,7% до 13,7%.

    Отдельный удар — атака на логистический центр Ozon. Это ударит не только по акциям самого маркетплейса (они почти наверняка упадут на открытии), но и по всему рынку. Геополитический фон остаётся крайне нервным, и в ближайшие дни позитива ждать не приходится.

    Единственное, что сейчас держит рынок на плаву, — нефть. Brent может подорожать до 95 долларов, а в перспективе — и до 100. Причина всё та же: Иран под блокадой, Ормузский пролив перекрыт, дефицит на рынке сохраняется. Но влияние нефти на рубль уже не то, что раньше, — Минфин своей активной покупкой валюты притупляет этот эффект.

    Рубль на прошлой неделе немного укрепился, но, скорее всего, это временно. Усилился отток капитала, импорт растёт, ставки уже не так высоки — всё это давит на валюту. Так что рубль снова может пойти вниз.

    Тем временем Россия сокращает экспорт нефти — пятую неделю подряд, и морские поставки на прошлой неделе упали до минимума с апреля. Это тоже играет в пользу дорогой нефти. При этом США, по слухам, организовали альтернативный маршрут через пролив (до 20 судов в сутки, около 10 млн баррелей), но Иран эти заявления не подтверждает и грозит атаковать суда, идущие без согласования.

    Из корпоративных событий: советы директоров «Новатэка» и «Норникеля» обсудят дивиденды за полугодие, отчёты представят ДОМ РФ, МТС, «Софтлайн», «Хендерсон», «Аэрофлот», «РусГидро», «Самолёт». А в среду — инфляционные ожидания и данные по промпроизводству от Росстата.

    Мысли по индексу: Выходные прошли тревожно — распродажи в Ozon и АФК «Системе» грозят открыть рынок в минус. Но пока индекс держится выше 2100 пунктов, у «быков» остаётся шанс переломить ход торгов.

    С технической точки зрения рынок находится внутри нисходящего тренда, а локальная восходящая линия на прошлой неделе была сломана. Это означает, что покупатели пока уступают инициативу продавцам. Чтобы ситуация изменилась, индексу необходимо пройти ключевое сопротивление — зону 2140–2150. Если это удастся, можно будет говорить об ускорении роста с целями 2200–2230.

    Однако если индекс не сможет закрепиться выше 2150, давление сохранится. В таком случае путь наверх останется закрыт, и рынок с высокой вероятностью возобновит движение вниз, как минимум к 2100. Пробой этого уровня открывает дорогу к следующей поддержке — 2060.

    И здесь наступает самый ответственный момент: 2060 — это рубеж, который многое решает. Если поддержка устоит, рынок получит шанс на новый отскок. Если она будет пробита, индекс, скорее всего, перейдёт в новую волну обвала — с целями 1900–1950.

    • Лидеры: Селигдар     #SELG (+3,8%), Глоракс #GLRX (+3,3%), Эн+ #ENPG (+3,1%), Лента #LENT (+2,6%), Whoosh #WUSH (+2,5%).

    • Аутсайдеры: МКБ     #CBOM (-4,7%), Распадская #RASP (-1,5%), Novabev #BELU (-1,3%), Совкомфлот #FLOT (-1,2%).

    24.08.2026 - понедельник

    •     #ZAYM СД по дивидендам за 1 полугодие 2026 года

    Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой канал в MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Неделя дивидендов и тревожных новостей: выстоит ли «бычий» бастион у 2060?
    0

    комментариев

    🧲 ИнвестВзгляд: Магнит, покупай, когда другие боятся.

    🤔 Только вот с Магнитом непонятно. Давайте начнём с цифр за 2025 год.

    Выручка выросла на 15,3% — до 3,5 трлн рублей. LFL-продажи подросли на 8,7% за счёт среднего чека (+8,4%), что, если говорить прямо, означает просто рост цен, а не то, что народ стал больше покупать.

    А дальше начинается самое интересное. EBITDA упала на 1,5% — до 169,3 млрд рублей, рентабельность по EBITDA просела до 4,8%. И — барабанная дробь — чистый убыток 16,6 млрд рублей против прибыли 50 млрд рублей годом ранее.

    Почему? Два слова: долг и проценты. Чистые финансовые расходы выросли в 3,4 раза — до 82,3 млрд рублей. Компания набрала кредитов под высокие ставки, а процентные платежи просто съедают всю операционную прибыль.

    Акционеры Магнита получили дивидендные выплаты в 2024-м. В 2025-м — ничего. Компания даже не рассматривает выплаты — логично, когда у тебя убыток 16,6 млрд рублей и долг под 500 млрд рублей.





    🔍 А теперь давайте посмотрим на конкурентов.

    X5 Group — главный конкурент и одновременно главный источник боли для акционеров Магнита. Выручка X5 — 4,6 трлн рублей против 3,5 трлн рублей у Магнита. При этом чистая прибыль X5 — 94,8 млрд рублей. Мечта.

    Лента — и тут Магнит проигрывает. Выручка Ленты выросла на 24,2% — до 1,1 трлн рублей, а чистая прибыль выросла на 56% — до 38,2 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA — 3,5%, что ниже, чем у Магнита, но Лента хотя бы в плюсе.

    О’Кей — маленький, но гордый. Выручка выросла на 10,3% — до 80 млрд рублей, а чистая прибыль выросла в семь раз — до 14,3 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA — 9,9%. Да, масштаб не тот, но эффективность — космос.

    Все конкуренты либо растут быстрее, либо зарабатывают больше, либо и то и другое. «Магнит» — единственный, кто умудрился получить убыток в год, когда инфляция разгоняла выручку всем.





    🎯 ИнвестВзгляд: Компания с огромной выручкой и миллионами покупателей умудряется не зарабатывать деньги. Операционные показатели слабые, долговая нагрузка зашкаливает, конкуренты наступают на пятки, дивидендов нет. Да, у компании есть активы, есть сеть магазинов, есть бренд. Но в текущей ситуации это похоже на Ferrari с пустым баком — красиво, но никуда не едет. И самое интересное, что в моём портфеле есть акции компании. Год назад картина выглядела более позитивно, но сейчас убыток 55%. Из той самой категории, когда продать жалко, тем более что некогда это был привлекательный актив.





    $MGNT $X5 $LENT $OKEY

    🧲 ИнвестВзгляд: Магнит, покупай, когда другие боятся.
    0

    комментариев

    Лента. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО

    Тикер: #LENT
    Текущая цена: 2002
    Капитализация: 232.2 млрд
    Сектор: Ритейл
    Сайт: https://corp.lenta.com/ru/

    Мультипликаторы (LTM):

    P/E - 7.44
    P/BV - 1.22
    P/S - 0.24
    ROE - 12.7%
    ND/EBITDA - 2.67
    EV/EBITDA - 4.92
    Акт/Обяз - 1.38

    Что нравится:

    ✔️выручка выросла на 28.8% г/г (265.2 → 341.6 млрд);

    Что не нравится:

    ✔️FCF снизился на 80% г/г (16.7 → 3.3 млрд);
    ✔️чистый долг вырос на 34.9% к/к (205.1 → 276.7 млрд). ND/EBITDA ухудшился с 2.38 до 2.67;
    ✔️нетто проц. расход вырос на 31.4% к/к (7.2 → 9.4 млрд);
    ✔️чистая прибыль уменьшилась на 25.7% г/г (9 → 6.7 млрд).

    Дивиденды:

    Выплата зависит от соотношения ND/EBITDA:
    - если < 1 - более 100% FCF;
    - если >1 и <= 1.5 - не более 100% FCF;
    - если > 1.5 - не более 50% FCF.

    Пока из-за инфраструктурных вопросов дивиденды не выплачиваются.

    Мой итог:

    Операционные показатели за 2 кв 2026 (г/г):
    - LFL-выручка (6.8 → 6.5%);
    - LFL-средний чек (6.6 → 3.6%);
    - LFL-траффик (0.1 → 2.8%).

    Положительным моментом является слом нисходящей динамики по LFL-траффику, которая началась со 2 квартала 2025. Особенно можно отметить рост по супермаркетам, где траффик вырос с 5.6 до 9.1%. Выручка и средний чек выросли только у дрогери.

    Онлайн продажи к/к продолжают снижаться, причем падение ускоряется. Растет только чек:
    - выручка -5.8%;
    - средний чек +4.9%;
    - кол-во заказов -10.2%.

    Количество магазинов выросло на 4.3% к/к (7147 → 7456 шт), а общая торговая площадь - на 16.1% к/к (3.39 → 3.93 млн кв. м).

    Выручка выросла достаточно сильно, но здесь есть заметное влияние покупок сетей О'КЕЙ, OBI. О'КЕЙ добавила 9.4 млрд, OBI - 8 млрд. Без этого рост был бы +22.3% г/г (265.2 → 324.3 млрд), что немного меньше динамики 1 квартала с +23.4% г/г. За полгода выручка выросла на 26.2% г/г (513. 9 → 648.5 млрд).

    Чистая прибыль уменьшилась по причине ухудшения операционной рентабельности с 6.9 до 5.5% и увеличения нетто процентных доходов (6.2 → 9.4 млрд). И здесь также не обошлось без влияния О'КЕЙ, OBI, но про это чуть ниже. За полгода прибыль снизилась на 25.5% г/г (13.3 → 10.7 млрд).

    FCF по классическому расчету очень сильно просел на фоне снижения OCF (-45% г/г, 26.9 → 14.8 млрд) и роста кап. затрат (+12.4% г/г, 10.2 → 11.4 млрд). По расчетам компании FCF (до применения IFRS-16) отрицательный -4.5 млрд против +6.2 млрд во 2 кв 2025.
    Долговая нагрузка за квартал выросла по причине увеличения общего долга.

    И здесь стоит сказать про влияние О'КЕЙ и OBI на результаты. Вместе с приростом выручки обе покупки принесли с собой убытки. О'КЕЙ за месяц учета в периметре Ленты получила убыток до налога в 0.9 млрд (с начала года 5.5 млрд), OBI с начала года - 3 млрд. При этом за О'КЕЙ сумма возмещения составляет 1.5 млрд при СЧА -12.2 млрд (по сути долги компании взял на себя и доплатили сверху), а по OBI - сумма возмещения 17.3 млрд при СЧА +8.8 млрд. В общем, пока покупки выглядят спорно. Но может Лента сможет вернуть активы к прибыльности.

    Компания, в целом, пока выдерживает план по стратегии развития до 2028 года. Выручка даже без покупок прибавляет по 20+%, ND/EBITDA до применения IFRS 16 равна 1.4 (план 1-1.5). Только рентабельность по EBITDA за 2 квартал 6.7% (при плане в 8+% в 2028 году).

    При сохранении темпов роста выручки и рентабельности в 2% Лента за 2026 год заработает примерно 28.2 млрд прибыли, что дает P/E = 8.24. Дивидендов в этом году ожидать не стоит. После роста котировок оценка уже недешевая. При этом стоит держать в голове возможные риски. Во-первых, ставка Ленты на синергический эффект от покупок не сработает и купленные сети не выйдут на ожидаемые результаты. Во-вторых, восстановление покупательной активности может сильно замедлиться из-за проблем в экономике. В-третьих, возможны атаки на РЦ компании. Правда, последние 2 риска относятся ко всему сектору.

    Долгосрочно в Ленте остается идея, хотя и не без рисков, но в моменте компания выглядит менее интересно, чем ИКС 5.

    Акции компании были в портфеле, но решил продать их с учетом рисков и для снижения доли ритейла. Прогнозная справедливая стоимость - 2005 руб.

    *Не является инвестиционной рекомендацией

    Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

    Лента. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО
    0

    комментариев