ФосАгро — лидер российского рынка фосфорных удобрений. Компания работает по полному циклу: от добычи апатитовой руды до производства готовых минеральных удобрений. Основные предприятия расположены в Кировске, Череповце, Балакове и Волхове.

Компания в цифрах:

• №3 в мире по производству фосфорных и комплексных удобрений с долей рынка 8%
• №5 в мире по производству фосфатного сырья с долей рынка 6%
• Топ-3 мира по себестоимости производства удобрений
• Производит 12 млн тонн удобрений в год
• 48% акций принадлежат конечному бенефициару Андрею Гурьеву и его семье

Структура выручки:

• 95% фосфорные и азотные удобрения
• 5% прочая деятельность

Фосфорные и азотные удобрения

ФосАгро производит большой набор минеральных удобрений, но все они относятся к двум главным категориям: фосфорным и азотным.

Компания объединяет все этапы производства: от добычи фосфатной руды до продажи готовых удобрений.

Обеспеченность собственным сырьем:

• 100% Фосфатная руда
• 95% Серная кислота
• 80% Аммиак
• 55% Сульфат аммония
• 0% Калий

Фосфатную руду компания добывает на Кировском руднике в Хибинах. Запасов руды хватит на 60 лет. Она образовалась из застывшей лавы, поэтому в ней низкое содержание тяжелых токсичных металлов: кадмия, цинка. В Марокко, где находится 75% всей фосфатной руды, породы образовались осадочным путем, содержание токсичных металлов в такой руде выше.

Серную кислоту, аммиак и сульфат аммония Фосагро производит на химических заводах в Череповце.

Калий и недостающие объемы сульфата аммония и серной кислоты компания покупает у внешних поставщиков. Поставки осуществляются по рыночным ценам, поэтому себестоимость удобрений зависит от цен на сырье. Доля покупного сырья в себестоимости удобрений Фосагро - 25%.

Переработка

В Мурманской области компании принадлежит крупнейший в мире горно-обогатительный комплекс. На нем фосфатную руду обогащают и получают основное сырье для производства фосфорных удобрений - апатитовый концентрат.

Апатитовый концентрат Фосагро - лучший в мире. Он отличается самым высоким содержанием фосфора - 39% P₂O₅ при низком содержанием ядовитого кадмия в руде - меньше 1 мг/кг.

Производство

Апатитовый концентрат используют при производстве удобрений и кормовых добавок на трех производственных площадках:

• Апатит, Вологодская область — крупнейший в Европе производитель карбамида и минеральных удобрений.
• Волхов, Ленинградская область — выпускают комплексные удобрения и серную кислоту.
• Балаково, Саратовская область — производят фосфорсодержащие и кормовые фосфаты.

Логистика

Компании принадлежат портовые терминалы в Мурманске и Усть-Луге. От Усть-Луги до ближайшего порта в Европе - 80 км. Их совокупная мощность 8 млн тонн.

Внутри России все грузы перевозятся по железной дороге. у Фосагро в собственности 8 тысяч вагонов.

Прочая деятельность

Этот сегмент формируется за счёт логистических услуг, портовой перевалки, продажи побочных продуктов и технической химии, а также различных сервисных и разовых операций.

Продажи

Фосагро поставляет удобрения в 100 стран мира и имеет 10 торговых представительств за рубежом. Компания контролирует крупнейшую в России сеть дистрибуции удобрений.

География продаж:

• 34% Северная и Южная Америка
• 27% Россия и СНГ
• 20% Европа
• 19% Прочие регионы (Африка, Азия, Ближний Восток и др.)

Unit-экономика

1 тонну удобрений компания продает за ₽45 тыс. На этом она заработает ₽11,4 тыс чистой прибыли. Затраты на производства составляют ₽33,6 тыс, из них:

• ₽9,0 тыс сера и серная кислота, аммиак, калий
• ₽5,4 тыс аренда и содержание помещений
• ₽5,2 тыс зарплаты сотрудникам
• ₽3,5 тыс доставка готовой продукции
• ₽3,5 тыс расходные материалы
• ₽3,2 тыс проценты по кредитам и налоги
• ₽2,0 тыс природный газ
• ₽1,8 тыс топливо и электроэнергия

В 1788 году французский исследователь Шарль Рабо впервые обнаружил апатиты в Хибинах. В 1923 году минералог Александр Лабунцов начал изучать Хибины и заметил удивительное явление — апатитовые руды были усеяны травой, хотя на холмах никакой растительности не должно было быть.

В 1926 году на том же месторождении добыли первую тонну апатитовой руды, а в 1929 году началась промышленная добыча на руднике и первые удобрения вышли с производственной линии, а на базе рудника был создан трест Апатит.

В годы Великой Отечественной войны предприятие “Апатит” переориентировалось на выпуск оборонной продукции производились бомбы и гранаты.

После войны, в 1950-х годах, предприятие начало быструю экспансию: были открыты ещё два подземных рудника, а в 1960-х была построена крупнейшая в Европе фабрика по обогащению фосфатной руды.

В 2001 году был основан химический холдинг ФосАгро, который объединил трест Апатит с производителями готовых удобрений Воскресенские минудобрения, Аммофос и Балаковские минудобрения.

В 2004 году в неё вошёл Череповецкий Азот, в 2008 году Агро-Череповец, а в 2012 году Метахим. Это позволило превращать апатитовый концентрат в более дорогие удобрения, и уже в 2013 году их доля в продажах выросла до 60%.

В следующие годы ФосАгро активно строила новые мощности, модернизировала Череповец и укрепляла экспорт. К 2021 году выпуск превысил 10 миллионов тонн, а сама компания стала поставлять продукцию по всему миру.

В 2025 году ФосАгро вышла на новый цикл роста. В первом квартале производство агрохимии увеличилось до 3,1 миллиона тонн. Компания заметно укрепила позиции на индийском рынке, где объёмы поставок выросли в 2 раза и сделали Индию одним из ключевых направлений экспорта.

1. Лидирующие позиции на мировом рынке
   ФосАгро один из крупнейших мировых производителей фосфорных удобрений: компания занимает 3-е место в мире по выпуску фосфорных и комплексных удобрений и 5-е место в мире по добыче фосфатного сырья.
   
2. Низкая себестоимость
   ФосАгро один из самых эффективных производителей фосфорных удобрений в мире. Себестоимость выпуска составляет ₽25 500 за тонну. На мировом рынке сопоставимую или более низкую себестоимость имеют марокканская OCP и саудовская Ma’aden. Все остальные производители работают заметно дороже и находятся выше по уровню издержек.
   
3. Высокая обеспеченность сырьём
   Компания почти полностью обеспечивает себя основным сырьём: апатитовой рудой, серной кислотой и аммиаком. Благодаря собственной базе она практически не зависит от внешних поставщиков, а себестоимость её удобрений остаётся стабильной и менее чувствительной к росту цен на сырьё по сравнению с конкурентами.
   
4. Высокая экологичность удобрений
   В удобрениях Фосагро кадмия меньше 5 мг/кг. Среднее значение в мире - 21 мг/кг, а в Марокко, где находятся 75% всех запасов фосфатной руды, - 52 мг/кг. Евросоюз ввел ограничения на содержание кадмия в удобрениях. В килограмме продукции его должно быть меньше 60 мг, а чтобы получить экомаркировку - меньше 20 мг.

1. Сжатие экспортных квот
   В России с 2021 года действуют экспортные квоты, которые ограничивают объём вывоза удобрений: 11,2 млн тонн азотных и 8 млн тонн комплексных. Государство в любой момент может сократить доступный объём экспорта или обязать компании продавать больше удобрений внутри страны, где цены ниже, что снижает прибыль.
   
2. Эмбарго Европы и США
   С 2025 года Европа ввела новые пошлины на российские удобрения. 6,5% + €40–45 за тонну, а к 2028 году они вырастут до €315–430. Из-за таких тарифов продавать удобрения в ЕС станет нерентабельно. В США уже действует пошлина 18,21% на фосфатные удобрения из России. В результате Фосагро вынуждена переносить поставки в другие регионы, где цены обычно ниже и конкуренция выше.
   
3. Укрепления курса рубля
   70% выручки компании приносит экспорт. Экспортную выручку Фосагро получает в долларах и евро, а затраты на производство несет в рублях. При укреплении курса рубля относительно доллара и евро экспортная выручка падает, а затраты на производство не изменяются.

1. Будут ли ужесточены экспортные квоты на удобрения?
2. Как долго продлится укрепление курса рубля?
3. Станет ли Европа полностью закрытым рынком после роста пошлин?