М.Видео — крупнейший российский ритейлер электроники и бытовой техники, работающий под брендами "М.Видео" и "Эльдорадо".

Компания в цифрах:

• 1 место на рынке потребительской электроники с долей 28%
• 1,2 тыс. магазинов в 380 городах России
• 204 тыс. товарных позиций в ассортименте, включая 21% эксклюзивных брендов и СТМ
• 26 тыс. сотрудников
• 60% акций принадлежат инвестиционному холдингу ЭсЭфАй

М.Видео закупает товары преимущественно из Китая, а затем продает с наценкой в России. М.Видео покупает товары с отсрочкой платежа 220 дней, за 160 дней продает их.

Структура продаж:

• 74% онлайн продажи
• 25% розничная торговля
• 1% прочее

Онлайн продажи

М.Видео — один из крупнейших игроков в России на рынке электронной коммерции. Три четверти продаж компания осуществляет через сайт, мобильное приложение и маркетплейсы.

Когда человек приходит в магазин, ему почти всегда продают товар через приложение консультанта. Такая продажа учитывается как онлайн-продажа. Поэтому в реальности доля “настоящего онлайна” лишь 30%.

М.Видео развивает онлайн-продажи через стратегию OneRetail: клиент и продавец связаны через мобильные приложения, где консультант видит историю покупок, а клиент — персональные предложения, бонусы и возможность задать вопрос или пообщаться по видео. Алгоритмы системы подбирают скидки и рассрочки, исходя из поведения покупателя, упрощая работу продавцу и делая сервис более точным.

Онлайн-продажи идут через собственную витрину и внешние площадки: М.Видео активно продаёт на Ozon, Wildberries и Яндекс.Маркете.

Заказы обрабатываются через 1,2 тыс. магазинов, 8 распределительных центров и 52 региональные платформы. 75% ассортимента доступно за 24 часа, 43% — за 15 минут.

Розничная торговля

Компания управляет двумя брендами: “М.Видео” и “Эльдорадо”. М.Видео позиционируется как просторный магазин с дорогими товарами и новыми технологиями. В Эльдорадо продаются более дешевые товары, а магазины меньше по площади. 90% магазинов компании находятся в аренде.

С помощью системы OneRetail сокращается расстояние между потребителем и продавцом, а сами покупки становятся проще. Из-за этого сами магазины становятся похожими на “шоу-румы”, созданные для показа техники. Поэтому в последние годы М.Видео открывает магазины компактного формата до 600 м2.

Прочее

М.Видео зарабатывает на дополнительных услугах, в том числе:

• 52% сервисы: установка, доставка, подписка
• 39% услуги потребительского кредитования
• 9% продажа восстановленной техники и комиссии за партнёрские продукты

100 тыс. клиентов оформили подписку “М.Комбо”. Она объединяет персональную сервисную службу 24/7, 5 бесплатных доставок и любое количество вывоза техники для утилизации в год, персональные предложения и скидку на ремонт.

Компания интегрировала финтех-платформу «Директ Кредит», обеспечив 15% продаж через потребительские кредиты. Средний лимит до ₽300 тыс., процент одобрения: 80% в офлайне, 55% в онлайне.

На подписку, восстановленную технику и премиальный сервис сделан упор как на высокомаржинальный буфер в условиях сжатия потребительского спроса.

Unit-экономика

На средний чек покупки ₽8800 М.Видео генерирует убыток в ₽410. Затраты распределяются следующим образом:

• ₽7000 – себестоимость товаров
• ₽550 – заработная плата
• ₽510 – амортизация основных средств
• ₽550 – коммерческие и административные расходы
• ₽600 – проценты по долгу и налог на прибыль

М.Видео основал Александр Тынкован и его партнеры. Первый магазин открылся в 1993 году в Москве. В 2000 у компании появился интернет-магазин. Компания была одной из первых, кто сделал это в России.

В 2007 году М.Видео вышла на IPO, а в 2008 стала самой быстрорастущей сетью по продаже электроники и бытовой техники в России, открывая по 37 новых магазинов в год.

В 2017 году 58% акций купила группа Сафмар. В 2018 году М.Видео приобрела контроль над сетью Эльдорадо и провела интеграцию бизнеса немецкой сети MediaMarkt. Так охват компании стал фактически универсальным: от масс-маркета до премиального сегмента.

Пандемия 2020 года позволила укрепить лидерство М.Видео в отрасли за счет ставки на онлайн-продажи. Их доля выросла до 70%.

В 2022-2024 годах компания запустила единый центр сервисной поддержки «М.Мастер», а также ведет IT-разработки на базе собственной IT-компании «М.Тех».

В июле 2025 года китайский маркетплейс JD.com стал косвенным владельцем 15% доли в М.Видео. Интеграция технологий и партнерств китайской компании в бизнес-процессы М.Видео может привести к существенному повышению эффективности российского ретейлера и расширению его возможностей по приобретению ассортимента брендов из Поднебесной на льготных условиях.

1. Лидерство на рынке
   Большая доля рынка позволяет получать лучшие условия от поставщиков, включая скидки и отсрочки платежей.
   
2. Большая база клиентов и потребительская лояльность
   Потребитель привязан к формату М.Видео. Магазины компании — это не просто торговые точки, а шоурумы, пункты самовывоза, сервисные центры, консультационные зоны и места возврата техники. Всё это встроено в привычный клиентский маршрут: человек выбирает онлайн, получает офлайн, решает вопросы на месте.

1. Высокая долговая нагрузка
   Последние 5 лет бизнес М.Видео приносит миллиарды убытков, при этом долговая нагрузка увеличивается. Высокая ключевая ставка ЦБ РФ усиливает давление. Если выручка продолжит стагнировать или спрос упадёт, у компании могут возникнуть трудности с обслуживанием долга и риски кассовых разрывов.
   
2. Зависимость от продаж дорогих товаров
   М.Видео продаёт технику и электронику. Это товары не первой необходимости. В условиях высокой инфляции и ставок люди сокращают расходы: откладывают крупные покупки, чинят старое, а не покупают новое. Покупка техники в кредит становится менее доступной из-за дорогих кредитов.
   
3. Ограниченная уникальность товарной матрицы
   М.Видео не предлагает уникальный продукт. Apple, Samsung, LG — это не собственные марки. Технику можно купить на любом маркетплейсе и у конкурентов. Это значит, что компания вынуждена бороться за клиента ценой, акциями и кешбэком.

1. Вырастет ли спрос на технику при снижении ключевой ставки?
2. Сможет ли компания удержать финансовую устойчивость при текущем уровне долга?
3. Окажет ли партнество с китайской JD.com положительный эффект на прибыль компании?
4. Удастся ли М.Видео нарастить долю продаж через маркетплейсы?