Гремучая смесь санкций и ставки: что обрушило рынок после семи дней роста

После практически недельного подъема российский фондовый рынок развернулся вниз. Инвесторы сфокусировались на геополитической напряженности и угрозе новых санкций, не видя позитивных перспектив.

В результате индекс МосБиржи потерял 0,74%, закрывшись на отметке 2914.26 п., а индекс РТС обвалился на 2,7% из-за ослабления рубля. Сейчас рынок тестирует ключевой уровень поддержки в 2900 пунктов, и его пробитие может спровоцировать новую волну продаж.

Падение спровоцировали несколько причин: Первый импульс продажам дали новости из Польши о возможном нарушении воздушного пространства дронами, что заставило инвесторов опасаться эскалации. Однако паника утихла после заявления Reuters о том, что НАТО не считает инцидент атакой.

Другой давящий фактор — сохраняющаяся неопределенность вокруг готовящегося ЕС нового пакета санкций, который может ударить по банкам, энергетике и финансовому сектору.

В эту пятницу нас ждёт по-настоящему гремучая смесь из заседания ЦБ по ключевой ставке и санкционного пакета. Как мне казалось ранее, так и сейчас — индексу пока очень рано идти на 3000 пунктов, как бы этого ни хотелось.

Рубль продолжает слабеть из-за нескольких причин: ЦБ начал смягчать денежную политику и готовится снижать ставку, а также из-за роста импорта и падения экспорта. Это привело к тому, что спрос на валюту вырос, а её предложение на рынке сократилось. Этот процесс долгое время поддерживал экспортеров от негативных ожиданий санкционного воздействия.

Возвращение инфляции: с 2 по 8 сентября инфляция составила 0,1% против дефляции 0,08% неделей ранее, — Росстат. В годовом выражении инфляция замедлилась с 8,28% до 8,1%. В августе потребительские цены снизилась на 0,4% против роста на 0,57% в июле.

В целом инфляционные данные можно назвать умеренно-позитивными, так как по итогам августа потребительские цены снизились сильнее ожиданий, а годовая инфляция оказалась меньше прогноза.

Что по технике: С технической точки зрения дневная свеча индекса МосБиржи формирует негативный сигнал. Вчерашняя коррекция не только не позволила преодолеть ключевую зону сопротивления 2940-2950 пунктов, но и привела к потере восходящей линии тренда.

В ходе вечерних торгов индекс закрепился у критической отметки 2900 пунктов. Пробитие этого уровня способно запустить более глубокое падение. Особое внимание стоит уделить акциям Газпрома: потеря ими важного уровня поддержки может оказать дополнительное давление на весь рынок.

Из корпоративных новостей:

М.Видео Владислав Бакальчук стал исполнительным директором операционной компании

Алроса ювелирные изделия будут производить в Смоленской области

Аренадата СД 16 сентября обсудит вопрос изменения основных положений программы мотивации сотрудников

• Лидеры: Аренадата #DATA (+6,1%), IVA #IVAT (+2,6%), Астра #ASTR (+2,05%), Соллерс #SVAV (+1,8%), ТМК #TRMK (+1,44%).

• Аутсайдеры: Софтлайн #SOFL (-3,16%), ВИ.ру #VSEH (-3%), Диасофт #DIAS (-2,37%), Газпром #GAZP (-2,37%).

11.09.2025 - четверг

• #VSEH - последний день с дивидендом 1 руб
• #AFLT - Аэрофлот операционные результаты за август 2025 г.
• #PHOR - ВОСА ФосАгро; выплата дивидендов - I полугодие 2025 г. (рекомендация СД 387 руб)

Наш телеграм канал

✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

#акции #аналитика #новости #мегановости #инвестор #инвестиции #обзор_рынка #фондовый_рынок

'Не является инвестиционной рекомендацией

Фосагро

ИВА (IVA Technologies)

0 комментариев

посты по тегу

#DATA

Рынок СУБД: импортозамещение и смена парадигмы

С 2020 года доля IT в ВВП страны удвоилась. Центр стратегических разработок выпустил свежий отчёт по рынку СУБД, который растёт опережающими темпами, чем и привлёк моё внимание. О перспективах данного сектора мы сегодня и поговорим, погрузившись в детали данного релиза.

Итак, по итогам 2025 года рынок систем управления и обработки данных (СУБД) вырос на 13,9% до 101,9 млрд рублей. Несмотря на сложные макроэкономические условия рынок стабильно растет двузначными темпами. Фактически, данные превратились в «новую нефть» для бизнеса - компании теряют конкурентоспособность без эффективной обработки и управления данными.

🖥 На рынке СУБД выделяются три игрока, которые заметно опережают остальных конкурентов: Arenadata $DATA, Postgres Pro и Yandex B2B Tech. Если учесть долю вендоров в 50%, то доля Arenadata - уже около 18% рынка. За 2025 год выручка Группы выросла на 46%, что подтверждает за ней звание лидера и самого быстрорастущего игрока.

Что ждёт сектор в перспективе?
Центр стратегических разработок (ЦСР) прогнозирует, что к 2032 году объём рынка достигнет 281 млрд рублей при среднегодовом темпе роста в 15%. При этом в 2026–2028 годах темпы роста могут немного ускориться. Почему возможен рывок? В последние два года многие заказчики из разных отраслей экономики были вынуждены оптимизировать бюджеты на IT-инфраструктуру вследствие запредельных процентных ставок. Сейчас же ЦБ находится в цикле снижения ключевой ставки, и в этом контексте реализуется эффект отложенного спроса.

💻 Кроме того, власти не отменяют цели к 1 января 2028 года по импортозамещению объектов критической информационной инфраструктуры, на которую приходится большая часть ВВП страны. Поэтому миграция на отечественные IT-решения должна ускориться. По оценкам ЦСР, к 2032 году доля западных решений в новых закупках составит мизерный 1%.

Ещё одна важная тенденция - уход компаний от самостоятельной разработки ПО. Заказчики все больше уходят от in-house разработки в пользу коммерческих платформ, экономя средства на целый штат собственных разработчиков. Поэтому всё чаще предпочтение отдаётся готовым решениям от вендоров. Их доля на рынке растёт и к 2032 году может достичь отметки в 60% против сегодняшних 50%.

🤝 Примечательно, что рост лидеров идёт не только органически, но и за счёт сделок M&A. В ближайшие годы стоит ожидать дальнейшей консолидации рынка, а крупные игроки продолжат увеличивать свою долю. Здесь интересен еще один тренд - конфиденциальные вычисления. Под него Arenadata осенью 2025 года совершила M&A сделку и приобрела новое направление бизнеса - синергичное СУБД.

В сухом остатке получаем крайне перспективную отрасль, которая будет стремительно развиваться. Следим за развитием бизнеса Arenadata, единственного публичного игрока на этом рынке.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ И снова пятница, и снова я к вам с полезной статьей. Механизм прежний: прочитали статейку, поставили ей лайк, пошли готовиться к выходным. Спасибо!

комментариев

У рынка остается единственный шанс на рост. К чему готовиться инвестору

Из-за сохраняющейся напряжённости на Ближнем Востоке российский фондовый рынок лихорадит: резко меняются цены на энергоресурсы и растёт глобальная инфляция.

Укрепление рубля ослабляет интерес к акциям компаний-экспортёров. Зато для предприятий с высокой долговой нагрузкой это хороший знак: крепкая национальная валюта не даёт разгоняться ценам на непродовольственные товары, сбивает инфляционные ожидания и уменьшает риски обесценения доходов населения.

📍 Ключевой рубеж: сейчас находится на отметке 2800. До тех пор, пока индекс не преодолеет этот уровень и не закрепится выше него, рано говорить о смене нисходящего тренда. Всё, что мы видим сейчас, — это типичный отскок в рамках нисходящей динамики, не более того.

Немного оптимизма добавили сообщения о возможном визите американской делегации в Россию. Однако конкретики по-прежнему нет: неизвестно, кто именно приедет и когда это произойдёт.

Главное событие, на котором сосредоточено внимание, — заседание ЦБ по ключевой ставке. Рынок уже заложил в цены снижение на 0,5 процентного пункта, при этом ожидания более агрессивного шага усиливаются. Если регулятор действительно решится на резкое смягчение, это способно подтолкнуть рынок вверх и стать катализатором новой волны роста.

Весь вопрос — насколько долгой окажется эта волна, поскольку других серьёзных поводов для переоценки российских акций в обозримом будущем я не вижу.

📍 Постпреды стран ЕС одобрили сразу два решения: кредит Украине на 90 млрд евро и 20-й пакет антироссийских санкций. Этому предшествовало снятие вето Венгрией и Словакией — они разблокировали оба документа после того, как Украина возобновила транзит нефти по «Дружбе». Окончательное утверждение санкционного пакета ожидается сегодня, кредита — до конца недели.

Сам пакет санкций вышел урезанным: из него исключили запрет на транспортировку российской нефти и сопутствующие услуги, включая страхование.

Кредит в 90 млрд евро предполагает выделение 60 млрд на военные нужды в 2026–2027 годах и 30 млрд на бюджет Украины. Обслуживать и возвращать его будет Евросоюз — фактически речь идёт о безвозмездной помощи. Венгрия и Словакия, как они уже подтвердили, в этой программе не участвуют.

При таких вводных я сильно сомневаюсь, что Украина после получения финансирования и принудительной депортации мужчин призывного возраста из европейских стран будет готова заключать мир на нынешних условиях, которые для неё явно невыгодны.

📍 Из корпоративных новостей:

Делимобиль 30 апреля соберёт заявки на трёхлетние облигации объёмом ₽1 млрд с купоном до 23% (доходность до 25,59%).

Мосбиржа допустит к торгам акции «Фабрики ПО» со второго уровня листинга. Торги начнутся 30 апреля 2026 года, тикер – FIAI

Акрон 27 апреля соберёт заявки на 3,5‑летние облигации в юанях с купоном не выше 8,25% (амортизация 30/35/35)

ЕвроТранс произвел плановые купонные выплаты по трем выпускам рублевых облигаций в полном объеме

• Лидеры: ЕвроТранс #EUTR (+19%), Самолет #SMLT (+4,73%), Европлан #LEAS (+4,46%).

• Аутсайдеры: IVA Technologies #IVAT (-2,20%), ВТБ #VTBR (-1,01%), Новатэк #NVTK (-0,95%).

23.04.2026 - четверг

• ФосАгро #PHOR Заседание СД по МСФО 2025, возможна рекомендация дивидендов
• Лукойл #LKOH собрание акционеров по дивидендам за 2025 год в размере 278 руб./акцию.
• Аренадата #DATA СД по дивидендам 2025 год и 1 квартал 2026 года.
• Сургутнефтегаз #SNGS СД, повестка: о проведении ГОСА
• Алроса #ALRS СД по дивидендам за 2025 год
• Пермэнергосбыт #PMSB Собрание акционеров.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Российский рынок отскочил, но выше 2800 не пускают: чего ждать дальше?

Начало торговой недели порадовало российский рынок положительной динамикой. МосБиржа закрылась на уровне 2784,32 (+0,86%), РТС — 1114,12 (+2,14%). Основными драйверами выступили высокие нефтяные котировки и стабилизация рубля после недавнего укрепления.

Долгожданный отскок состоялся, однако он сопровождается низкой торговой активностью. Покупатели фокусировались на голубых фишках с максимальным весом в индексе: Сбер, Газпром, Лукойл, Норникель.

Устойчивый подъём выше 2800 выглядит нереалистичным на текущий момент. Чтобы выйти из привычного коридора 2750–2800, рынку нужны дополнительные драйверы, которых пока нет.

📍 Час Х приближается: Котировки Brent удерживаются в районе $110 за баррель на фоне напряженности вокруг Ирана. Вашингтон в ультимативной форме требует разблокировать Ормузский пролив до ночи 7 апреля, угрожая точечными ударами по энергетической и транспортной инфраструктуре.

Одновременно с этим через посредников обсуждается 45-дневное перемирие, однако, по оценкам экспертов, вероятность прорыва в ближайшие часы низка.

Очевидно, что Трамп, стремится к быстрому выходу из военной фазы: высокая нефть бьёт по его рейтингам, а публичные жёсткие заявления лишь маскируют эту уязвимость. Решающий фактор — сможет ли Иран предложить условия, которые Трамп сможет «продать» как победу.

📍 Добровольные пожертвования: На встрече с Путиным бизнес обсуждал налог на сверхприбыль (windfall tax) как способ закрыть дыру в бюджете. Идея всплыла после того, как один из предпринимателей заявил о добровольном взносе. Но и Кремль, и РСПП считают, что такие платежи не должны быть принудительной системой — только частной инициативой.

Глава РСПП Шохин отметил, что механизм windfall tax уже прописан в законодательстве, но загвоздка в том, что у многих компаний сейчас нет прибыли — они в убытках. Однако есть сектора, которых это может коснуться, и разговоры об этом ходят не первый день. Это сектор удобрений, золотодобычи и банковский. Стоит отметить и энергетический сектор: если судить по недавней волне годовых отчётов, его финансовые показатели выглядят весьма уверенно.

📍 Из корпоративных новостей:

Фикс Прайс СД дивиденды за I кв 2026 года 0,11 руб/акцию (ДД: 17%) ВОСА — 8 мая. Отсечка — 19 мая.

Новатэк учредил компанию для строительства собственных судов и плавучих конструкций.

Ламбумиз РСБУ 2025 год: Выручка ₽2,78 млрд (+1,3%), Чистая прибыль ₽0,2 млрд (-27,9% г/г).

Озон СД 9 апреля рассмотрит рекомендацию по дивидендным выплатам по итогам 2025 г.

Совкомбанк дочерняя компания B2B-РТС планирует направлять на дивиденды 80% прибыли в 2026 году.

ЭсЭфАй погасило казначейские акции в размере 3,2% уставного капитала.

• Лидеры: Фикс Прайс #FIXR (+8,48%), ОВК #UWGN (+7,15%), ММК #MAGN (+4,43%), ЮГК #UGLD (+3,16%).

• Аутсайдеры: Россети Волга #MRKV (-3,6%), Novabev #BELU (-2,18%), Самолет #SMLT (-2,05%), ВК #VKCO (-1,24%).

07.04.2026 - вторник

• #POSI Позитив финансовая отчетность за 2025 год, день инвесторов
• #PIKK Пик СД примет рекомендации по оферте "Недвижимых активов"
• #GCHE Черкизово закрытие реестра по дивидендам 229,37 руб. (дивгэп)
• #GEMA ММЦБ cобрание акционеров по допэмиссии
• #YDEX Яндекс презентация обновления Алисы AI
• #DATA Arena Day - ежегодная ИТ-конференция
• #UPRO Юнипро собрание акционеров.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Ожидания от предстоящей недели по рынку. Продолжится ли падение?

За минувшую неделю индекс МосБиржи продемонстрировал отрицательную динамику, упав на 2,63%. Основными факторами, оказавшими давление на рынок, стали укрепление курса рубля и сохраняющаяся геополитическая напряжённость.

Примечательно, что негативная тенденция сохраняется даже на фоне высоких цен на нефть и стабильности курса доллара. У инвесторов растут опасения, что атаки на объекты нефтегазовой инфраструктуры могут лишить компании возможности получить прибыль, соответствующую текущей ценовой конъюнктуре на нефтяном рынке.

📍 Укрепление рубля: После умеренно «ястребиных» сигналов со стороны ЦБ российская валюта смогла частично восстановить позиции, утраченные в марте. Дополнительным позитивным фактором для рубля стало заявление министра финансов РФ Антона Силуанова о приостановке действия бюджетного правила до лета.

Кроме того, в СМИ появилась информация о потенциальной отсрочке введения цены отсечения на нефть до 2027 года — это связано с неожиданным ростом цен на энергоресурсы. Поэтому чем дольше продлится военный конфликт на Ближнем Востоке, тем меньше шансов, что государство пойдет на более решительную девальвацию валюты.

📍 Рынок интересен отдельными акциями: Динамика индекса МосБиржи за последний месяц отражает заметный разрыв между секторами. Лидерами роста выступают нефтегазовые компании и предприятия, задействованные в транспортировке энергоресурсов.

На этом фоне акции металлургического сектора демонстрируют слабую динамику — их сдерживают падение цен на металлы и неопределённость в вопросе будущих дивидендных выплат. Также
рост инфляционных данных в сочетании с повышенным уровнем долговой нагрузки существенно снижает привлекательность внутренних историй.

📍 Фокус внимания: На предстоящей неделе российский фондовый рынок рискует остаться под давлением: надежды на смягчение политики ЦБ и быстрое урегулирование конфликта пока не оправдываются. Однако есть и точки опоры — рост цен на нефть и стабилизация рубля могут поддержать индексы.

На корпоративном фронте — финансовые отчёты компаний за 2025 год: от них зависит понимание будущих дивидендов. На неделе запланирована публикация отчётности по МСФО за 2025 год от «ФосАгро», «Медикал Груп», «Мать и дитя», ТГК‑14, ВИ и «Группы Астра». Акционеры «Новатэка» тем временем обсудят дивиденды за тот же период.

А ещё выйдут важные макроданные за февраль — ВВП, розничные продажи и безработица. Эти показатели покажут, как чувствует себя экономика страны, и каковы риски надвигающейся рецессии.

Бенчмарк может стабилизироваться у 2790–2800 пунктов — оттуда возможен отскок, если цены на нефть не снизятся, а рубль слегка ослабнет после налогового периода. Но весомых причин для устойчивого роста индекса пока нет. Поэтому вместо открытия новых позиций в акциях продолжаем искать возможности на облигационном рынке.

По традиции рассмотрим самые интересные варианты на первичном рынке долга. Соберём портфель из ВДО и оценим перспективы добора ОФЗ под различные стратегии, так что не пропустите.

📍 Из корпоративных новостей:

РуссНефть #RNFT МСФО 2025 год: Выручка ₽218,2 млрд (-27,3% г/г), Чистая прибыль ₽23,91 млрд (-56% г/г)

Акрон #AKRN РСБУ 2025 год: Выручка ₽172 млрд (+16,35% г/г), Чистая прибыль ₽52,41 млрд (рост в 3,3 раза г/г)

Черкизово #GCHE акционеры утвердили дивиденды за 2025 год в размере 229,37 руб/акция (ДД 5,7%), отсечка - 7 апреля.

ДВМП #FESH Росатом и DP World договорились о создании нового совместного бизнеса.

• Лидеры: ДВМП #FESH (+12,1%), ЮГК #UGLD (+1,4%), Татнефть-ап #TATNP (+0,53%).

• Аутсайдеры: ММК #MAGN (-4,2%), Озон Фарм #OZPH (-3,83%), IVA #IVAT (-3,3%).

30.03.2026 - понедельник

• #MDMG Мать и дитя представит отчёт по МСФО за 2025 год
• #NMTP НМТП представит отчёт по МСФО за 2025
• #DATA Аренадата представит отчёт об исполнении бюджета за 2025 год.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев