Газпром — вертикально интегрированная энергетическая группа. Компания добывает газ и нефть, вырабатывает электрическую и тепловую энергию. Управляет одной из крупнейших в мире систем магистральных газопроводов.

Компания в цифрах:

• №1 на рынке добычи природного газа в России с долей 62%
• №2 на рынке добычи нефти и газового конденсата в России с долей 15%
• 180 тыс. км — протяженность магистральных газопроводов в России
• 28 млрд м³ запасы природного газа в России
• 50% акций находятся под управлением Государства

Структура выручки:

• 55% продажа газа
• 37% продажа нефти
• 8% продажа электричества и тепла

Продажа газа

Газпром — это вертикально интегрированная система, которая контролирует всю цепочку от разведки месторождений до продажи газа конечному потребителю. Внутри одного сегмента объединены добыча, переработка, транспортировка, хранение и сбыт, что позволяет управлять процессом целиком.

Компания владеет 353 лицензиями на участки недр общей площадью 665 тыс. км², а объем добычи газа составляет 420 млрд м³ в год. Этого объема хватит, чтобы обеспечивать Москву теплом и газом в течение 15 лет.

После добычи газ проходит переработку. Его очищают, сушат и разделяют на компоненты, потому что в сыром виде он содержит примеси. В результате перерабатывается 32 млрд м³ газа, из которого дополнительно получают 7,8 млн м³ гелия и 1,85 млн т сжиженных углеводородных газов. Это позволяет компании продавать не только газ, но и сопутствующие продукты с более высокой добавленной стоимостью.

Доставка газа осуществляется через магистральную трубопроводную систему, которая покрывает всю страну. Этой инфраструктурой пользуются и другие компании, суммарно они транспортируют 63 млрд м³, из которых 35,8 млрд м³ приходится на Новатэк и 22,9 млрд м³ на Роснефть.

Сбыт замыкает цепочку. На внутренний рынок приходится 73% продаж газа, на экспорт 27%. Экспорт включает поставки по трубопроводам, в Китай, а также поставки СПГ морским путем в страны Азии.

Продажа нефти

Внутри группы этот сегмент в основном построен вокруг Газпром нефти и связанных перерабатывающих активов.

Газпром нефть входит в тройку крупнейших нефтяных компаний России по добыче и переработке. Компания добывает 2,5 млн баррелей нефти в сутки, это 25% российской добычи, и перерабатывает 0,9 млн баррелей в сутки, что соответствует 16% переработки в стране.

Основной объем добычи приходится на Западную Сибирь, где разрабатываются зрелые и технологически сложные месторождения. При текущих темпах добычи доказанных запасов нефти хватает на 10 лет, поэтому компания постоянно инвестирует в новые проекты и повышение отдачи действующих активов.

В переработке нефть идет на собственные заводы, где из тонны сырья получают до 90% светлых нефтепродуктов бензина и дизеля. Это позволяет компании зарабатывать не только на сырье, но и на готовом топливе, спрос на которое внутри страны более стабилен, чем экспорт сырой нефти.

Продажа электричества и тепла

Электроэнергетическим бизнесом в группе занимается Газпром энергохолдинг и его дочерние компании. Этот сегмент продолжает газовую модель: добытый газ используется как топливо для собственных электростанций, где из него производят электричество и тепло для продажи конечным потребителям.

В структуру входят Мосэнерго, МОЭК, ОГК 2 и ТГК 1. Установленная электрическая мощность группы составляет 37 ГВт, тепловая мощность 78 тыс. Гкал в час. По установленной электрической мощности компания занимает второе место в России, а по производству тепловой энергии первое место. За год вырабатывается 160 млрд кВт·ч электроэнергии и 145млн Гкал тепла.

Основой генерации остается газ. За год электростанции потребляют 50 млрд м³ газа, дополнительно используется 2,5 млн т угля и 0,3 млн т мазута.

Unit-экономика

1 000 м³ газа стоит покупателю ₽7,5 тыс. Компания зарабатывает ₽1,4 тыс. прибыли от продаж, а затраты составляют ₽6,1 тыс., из них:

• ₽2,0 тыс. налоги, пошлины и обязательные платежи
• ₽1,5 тыс. содержание месторождений, труб и заводов
• ₽1,0 тыс. зарплаты и социальные выплаты
• ₽0,6 тыс. закупки сырья и товаров для перепродажи
• ₽0,4 тыс. транспортировка и логистика
• ₽0,6 тыс. прочие расходы

В 1965 году в связи с открытием крупных газовых месторождений Сибири было образовано Министерство газовой промышленности СССР.

В 1990 Министерство было преобразовано в компанию «Газпром», ее приватизировали. Помимо месторождений компания получила большую часть газовой инфраструктуры страны, миллионы потребителей и монополию на экспорт газа по трубам.

1990-е были непростыми - газовый рынок страны только создавался, а Государство использовало деньги Газпрома для решения своих проблем.

С 2000 года были построены трубопроводы Турецкий поток, Северный поток, Сила Сибири. Также запущен завод СПГ на Сахалине.

В 2008 компания стала 3-й крупнейшей в мире по капитализации.

Прибыль с 2002 по 2019 выросла в 20 раз.

В 2022 году экспорт в Европу сократился более чем вдвое. С Советских времен газовые трубы шли через Украину. Но военные действия на территории Украины фактически остановили экспорт в Европу. Нитки Северных потоков не используются.

В результате началось проектирование Силы Сибири 2 для поставок газа в Китай через Монголию. Компания усилила переориентацию на азиатские рынки и страны СНГ.

Объем запасов

Газпрому принадлежит 16% мировых запасов газа, их хватит на 70+ лет - один из лучших показателей в мире.

Низкая себестоимость добычи

Самая низкая в мире себестоимость добычи. В 2-3 раза ниже, чем в США, в 4 раза ниже Китая.

Собственная инфраструктура

Компания управляет крупнейшей газотранспортной системой в мире. Это 180 тыс. км магистральных труб и 23 подземных хранилища.

Зависимость от политики

Газпром работает в странах, где проходят трубы, и зависит от межгосударственных соглашений. Решения Евросоюза по отказу от российского газа и санкции напрямую влияют на объемы экспорта и маршруты поставок. Любые политические конфликты отражаются на финансовых результатах.

Сокращение европейского рынка

Европа больше не является главным потребителем газа Газпрома. Поставки идут ограниченными маршрутами, а любые технические или регуляторные ограничения могут дополнительно снизить объемы. Восстановить прежний уровень экспорта в Европу в ближайшей перспективе сложно.

Высокие капитальные вложения

Компанию критикуют за огромные вложения в строительство труб, которые вероятно никогда не окупятся

Как будут развиваться отношения с разными странами?

Будут ли расти цены в России на газ?