Поиск

Почему акции Совкомфлота — это лотерея ⁉️

💭 Разберём, какие факторы создают неопределённость...





💰 Финансовая часть (9 мес 2025)

📊 Чистый убыток составил 673 млн рублей, тогда как годом ранее компания получила чистую прибыль в размере 3,9 млрд рублей. За указанный период выручка компании снизилась в 42,8 раза, достигнув отметки в 87,2 млн рублей. При этом долгосрочная задолженность сократилась с 75,4 млрд рублей на начало 2024 года до 42,2 млрд рублей на конец отчетного периода. Вместе с тем краткосрочные обязательства увеличились почти в 21 раз, составив 32,7 миллиарда рублей на 30 сентября 2025 года.

2️⃣ Отдельно хочется отметить второй квартал, когда положение компании улучшилось относительно первого квартала, а скорректированная прибыль оказалась положительной.

🤷‍♂️ Компания столкнулась с серьезными санкциями начиная с 2024 года. В январе 2025-го Министерство финансов США усилило ограничения, добавив в блокирующий список дополнительно 69 судов компании, включая 54 танкера и 4 газовоза. Одновременно была отменена специальная лицензия, позволяющая судам продолжать работу даже под санкциями. Из-за этого значительная часть флота оказалась фактически заблокирована, и из около 90 танкеров активно используются лишь десятки. Несмотря на трудности, руководство утверждает, что финансовое положение компании стабильно благодаря наличию долгосрочных контрактов и диверсификации структуры доходов и флота, что помогает минимизировать влияние рыночных колебаний.





💸 Дивиденды / 🫰 Оценка

📛 Дивидендная политика Совкомфлота предусматривает выплату акционерам минимум 25% чистой прибыли. Ранее компания предпочитала направлять на дивиденды половину своей скорректированной прибыли по МСФО. Финансовый директор подчеркнул, что несмотря на сложную ситуацию, Совкомфлот рассчитывает закончить 2025 год с положительным финансовым результатом и возобновить практику регулярных дивидендных выплат. Но ожидать выплаты дивидендов не приходится.

🤷‍♂️ Во втором квартале количество задействованных танкеров увеличилось, что способствовало временному росту выручки и прибыли, однако этот рост недостаточен для справедливой оценки акций. Перспективы дальнейшей загрузки флота неопределённы и зависят главным образом от ситуации с санкциями и их соблюдением, что представляет собой фактор риска, похожий на игру в лотерею. Тем не менее, текущая стоимость компании выглядит завышенной и включает ожидания восстановления финансовых показателей.





📌 Итог

❗ Компания стабилизировала своё финансовое положение, однако процесс возможного восстановления идёт медленно и пока не даёт оснований рассматривать её как инвестиционно привлекательную. Во втором квартале большее число танкеров было введено в эксплуатацию, что привело к увеличению выручки и прибыли, но этого оказалось недостаточно для прогнозирования. Будущую загруженность флота сложно предугадать ввиду зависимости от санкций и степени их исполнения, что делает ситуацию непредсказуемой. По текущей оценке компания представляется переоценённой, поскольку в её цену заложены ожидания улучшения ключевых показателей.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - Слабая динамика основных финансовых показателей и невозможность чёткого их прогнозирования усугубляют положение компании.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - надежность и стабильность бизнеса находятся под существенным давлением из-за зависимости от санкционных ограничений, и как следствие — нестабильности загрузки флота.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Акции Совкомфлота напоминают лотерею потому, что перспективы развития компании сильно зависят от непредсказуемых факторов. Это создает высокую степень неопределенности, делая инвестиции в компанию высокорискованными и зависимыми от геополитики, что сопоставимо с игрой в рулетку.





🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...






$FLOT
#FLOT #Совкомфлот #Акции #Инвестиции #Санкции #Риски #Финансы #Бизнес #Экономика #Дивиденды

Почему акции Совкомфлота — это лотерея ⁉️

Таро-гид по «Лукойлу»: от планов до миллиардов 💫

Санкции в воздухе, но карты рисуют свою картину.

1️⃣ Хотят ли боссы расстаться с активами на самом деле?
Расклад:Паж Пентаклей → 2 Кубков → Колесница (пояснительная- 2 Пентаклей)
- Паж Пентаклей: Молодой практик изучает почву — да, видят в продаже потенциал, а не вынужденную меру.
- 2 Кубков: Гармоничный тост за партнёрство — переговоры идут гладко, с взаимной выгодой.
- Колесница + 2 Пентаклей: Триумф в движении, с жонглированием — полная решимость, но с гибкостью.
Итог: Да, искренне хотят. Это стратегия, а не отступление.


2️⃣ Состоится ли продажа в итоге?
Расклад: 5 Кубков (пояснительная-6 Жезлов) → 6 Кубков → Справедливость (+ Король Жезлов)
- 5 Кубков + 6 Жезлов: Слёзы о пролитых кубках быстро сменяются лаврами — потери мотивируют к успеху.
- 6 Кубков: Ностальгический обмен дарами — возврат к корням, с тёплыми сделками.
- Справедливость (пояснительная-Король Жезлов: Баланс весов под визионерским взглядом — юридическая чистота и лидерство.
Итог: 85–95% вероятность. Большинство активов уйдёт, с минимумом сюрпризов.


3️⃣ Куда потекут деньги: за рубеж или домой?
Расклад: 6 Пентаклей → Маг (пояснительная- Иерофант) → Рыцарь Жезлов
- 6 Пентаклей: Щедрое деление — основная часть в Россию, остаток на операционные нужды.
- Маг (пояснительная- Иерофант): Мастерство ресурсов через традиции
- Рыцарь Жезлов: Энергичный галоп — быстрые реинвестиции, возможно, в отечественные проекты.
Итог: 80–90% вернётся. Фокус на росте «на родной земле».

Общий вайб
Карты намекают на грациозную адаптацию: от прагматизма к триумфу и реинвестициям. Но Таро — зеркало возможностей, а не гарантия; санкции могут добавить поворотов.

Для вдохновения, не для биржи. Консультируйтесь с экспертами!

🔮 Таро Инвестиций— где Таро видит рынок с лёгкостью и глубиной. Присоединяйтесь! 📈
Предлагайте темы для будущих раскладов.

Испугать Трампа не вышло. Почему падение до 2380 пунктов — лишь вопрос времени?

Оптимизм тает на глазах под грузом растущего давления на экономику. Процесс напоминает сход лавины — с каждым мгновением она набирает массу, скорость, и остановить её становится почти невозможно.

Казалось бы, рынок уже сложно удивить и большая часть негатива заложена в текущие котировки, но отсутствие решения нависших проблем имеют накопительный эффект и так просто их не купировать.

Ключевые факторы, сдерживающие рынок, остаются без изменений:

Геополитическая напряженность: Негативный фон сохраняется, а перспективы деэскалации выглядят туманными. Предпринятые дипломатические усилия не принесли ощутимых результатов. Вероятность резкого изменения ситуации сохраняется, однако пока предпосылок для этого нет.

Решение ЦБ: Снижение ключевой ставки регулятором не вселило оптимизма в отношении будущего. Сохранив жесткую риторику, ЦБ дал понять, что цикл снижения может быть приостановлен, что породило новые вопросы о траектории монетарной политики.

Санкции на нефтегазовый сектор: На рынок давит настоящий тяжеловес — «Лукойл», чья доля в индексе ММВБ приближается к 15%. А в тандеме с «Роснефтью» они формируют гирю весом в 18%, под которой индексу крайне сложно устоять. Вечером этот груз стал еще тяжелее после новости о планах компании распродать зарубежные активы на фоне санкций.

Напугать Трампа "буревестником" не вышло: вместо того чтобы посеять страх в Вашингтоне, она спровоцировала гневную реакцию Трампа. Он парировал испытание ракеты угрозой навести подлодки на российские берега и язвительно заметил, что Путину лучше бы закончить провалившийся «недельный» конфликт, а не устраивать показательные пуски.

На фоне ожиданий, что ОПЕК+ увеличит добычу нефти, её цена снизилась почти на процент. Агентство Reuters, ссылаясь на свои источники, сообщает, что альянс в ближайшее воскресенье может договориться о дополнительных 137 тысячах баррелей в сутки с декабря.

Что по технике: Падение может продолжиться, так как ни технические индикаторы, ни новостной фон не указывают на скорый разворот. Следующая важная цель для рынка — уровень 2380 пунктов, который был достигнут в прошлом декабре.

Из корпоративных новостей:

Аренадата РСБУ 9 мес 2025 г: Выручка ₽665 млн (-43,0% г/г), Чистая прибыль ₽774 млн (-32,2% г/г)

КарМани СД рекомендовал дивиденды за 9 мес 2025г в размере 0,08 руб/акция (ДД 4,4%), ВОСА - 20 ноября, отсечка - 10 декабря

Софтлайн продлил программу обратного выкупа акций ещё на год с сохранением объёма до 5% уставного капитала

Татнефть РСБУ 9 мес 2025г: Выручка компании упала на 9,7%, валовая прибыль — на 39%, а чистая — на 39%

Икс 5 отчитался за 3 квартал 2025 года по МСФО: Выручка составила 1,16 трлн рублей. Рост на 18,5%, Рентабельность по EBITDA составила 6,4%. Снижение с 7,5% годом ранее.

Ренессанс Страхования СД 31 октября решит по дивидендам за 2025 год

• Лидеры: Башнефть
#BANE (+1,8%), ЭсЭфАй #SFIN (+1,5%), МКБ #CBOM (+0,5%).

• Аутсайдеры: Циан
#CNRU (-5,5%), Мечел #MTLRP (-5,4%), Татнефть #TATN (-5,1%), Ростелеком #RTKM (-5,1%).

28.10.2025 - вторник

#HNFG - День Инвестора Henderson, операционные результаты за 3 квартал 2025 года
#TGKA - ТГК -1 отчёт РСБУ за 9 мес. 2025 года
#SBER - Сбербанк финансовые результаты МСФО за 9 мес. 2025 г.
#GAZP - Газпром СД по вопросу о перспективах развития отрасли сланцевого газа и СПГ
#VTBR - ВТБ финансовые результаты 3 кв. 2025 г.

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#акции #аналитика #новости #инвестор #инвестиции #новичкам #трейдинг #обзор_рынка

'Не является инвестиционной рекомендацией

Испугать Трампа не вышло. Почему падение до 2380 пунктов — лишь вопрос времени?

​🪙 Цены на удобрения.
Цены на фосфорные удобрения неплохо так выросли за последние месяцы. Картинка прилагается.
А от чего в первую очередь зависят цены на удобрения?
Цены на удобрения — один из самых волатильных товарных рынков. Они зависят от сложного переплетения факторов спроса и предложения.
Факторы СПРОСА:
1. Мировые цены на сельхозпродукцию (ключевой драйвер): · Высокие цены на пшеницу, кукурузу, сою и другие культуры мотивируют фермеров расширять посевные площади и увеличивать внесение удобрений для максимизации урожайности. 2. Сезонность: · Спрос резко колеблется в зависимости от сельскохозяйственных сезонов в разных полушариях (например, пик в Северном полушарии весной и осенью, в Южном — в конце года).3. Государственные субсидии и политика: · Поддержка фермеров со стороны государства (например, в Индии, Китае, США) напрямую влияет на их покупательную способность.
Факторы ПРЕДЛОЖЕНИЯ:
1. Цены на энергоносители (особенно для азотных удобрений): · Производство аммиака (основы для азотных удобрений) — крайне энергоемкий процесс. Цены на природный газ являются основным компонентом себестоимости. Рост цен на газ в Европе в 2021-2022 гг. привел к остановке многих заводов и взлету цен на азотные удобрения.2. Цены на сырье: · Фосфорные: Цены на серу, фосфатную руду. · Калийные: Зависимость от крупных производителей калия (Канада, Беларусь, Россия). Любые ограничения в поставках (санкции, эмбарго) сразу бьют по рынку.3. Производственные мощности и запасы: · Ввод новых или остановка старых заводов. Уровень складских запасов у производителей, трейдеров и самих фермеров. Низкие запасы делают рынок очень чувствительным к любым сбоям.4. Торговая политика и логистика: · Пошлины и квоты: Китай, крупнейший производитель фосфорных удобрений, часто вводит экспортные пошлины для защиты внутреннего рынка. · Санкции и ограничения: Прямо влияют на доступность товаров из крупных производящих стран (Россия, Беларусь). · Стоимость фрахта: Рост цен на морские перевозки значительно увеличивает конечную стоимость удобрений.5. Курс доллара США: · Так как удобрения торгуются на мировом рынке в долларах, укрепление доллара делает их дороже для покупателей в других валютах, что может слегка охлаждать спрос.
Итог:Цены на удобрения в первую очередь зависят от баланса между спросом со стороны сельского хозяйства (который диктуется ценами на продовольствие) и предложением, которое ограничивается ценами на газ, сырье и геополитикой.
Кто может заработать на росте цен на удобрения ? Производители : Фосагро и Акрон. Акрон ещё и производство удобрений увеличил на 9% за последние 9 месяцев.

💰 Рынок падает. Какие акции купить в октябре 2025? Мой личный список

Покупать акции надо вдолгую, тогда и сон будет крепче и лучше. Рынок падает, и возможно, упадет еще сильнее, для этого есть предпосылки, но не все так плохо, как может показаться, а такие моменты, они как раз для возможностей, повторюсь, если вдолгую.

😮 Что с рынком и стоит ли покупать акции РФ?

Ну что, бояре дивидендные и облигационные, мы снова с вами в декабре 2024 года, тогда индекс полз по дну в районе 2380 пунктов. Настроения были упаднические, но сначала вышла Эльвира Сахипзадовна и не подняла ключ, а затем на сцену влетел хэдлайнер февральского роста - Дональд Федорович, и понеслось. Разговоры телефонные, договорнячок будет, договорнячка не будет. Потом Анкоридж. Легко заметить, что рынком управляют эмоции.

Сейчас все опять разочаровались, и вообще, ууууу, томагавки и дроны в Европе. Кстати, томагавки или что-то их этой серии, как думают некоторые, последний козырь, чтобы Москве стало плохо, после которого, либо ответ, либо смягчения наших условий по мнению ЕС и Лондона.

Сейчас плохо всем, за исключением Полюса и может быть еще пары-тройки компаний. Нефтянка на дне, вспомнилась строчка из песни: больше ничего не будет, потому что хуже уже некуда. Но и тут дно может быть пробито, если вдруг начнут делать больно нашему теневому флоту.

Газпром тоже изучает марианскую впадину, для самых рисковых, возможно удачное время обратить на него внимание.

В общем, все всегда одно и тоже, только декорации разные. Цикл роста и процветания, потом кризис и так по кругу. Сейчас мы находимся на дне, что открывает возможности закупиться качественными активами по хорошей цене. При этом есть совершенно ненулевая вероятность опуститься ниже. Как всегда, каждый сам выбирает, что ему делать в этой ситуации.

Переходим к компаниям, которые на мой взгляд могут оказаться в портфеле инвестора, по крайней мере, в моем.

💼 В моем портфеле 11 компаний, каждой компании отведен свой вес согласно моей стратегии инвестирования, которую я доработал, допилил и представил вам, мои дорогие читатели.

Газпром нефть SIBN

Компании плохо, в принципе, как и всем остальным нефтяникам, тут можно через запятую написать и красную, и желтую компании, но у меня в приоритете синий нефтяник. Тут тоже на вкус и цвет - фломастеры разные.

Санкции даже если не уйдут, толковый менеджмент компании с ними справится. Цикл дешевой нефти не вечен, а вот запасов у компании и инвестпроектов достаточно, чтобы в обозримом будущем делать качественно хорошо инвестору, который держит бумаги данной компании, через получение дивидендов.

Давние читатели прекрасно помнят, как я отношусь к акциям данной компании, последний обзор здесь.

ФосАгро PHOR

Одна из немногих компаний, которая держалась до последнего и даже показывала рост. Но дивидендный гэп и дальнейшие настроения инвесторов сделали свое дело.

В экспортно-ориентированной экономике, компания с экспортом, ну мега важным продуктом для всего населения земли, почему бы и не держать данную бумагу в своем портфеле.

Хотелось бы подешевле, но радуемся тому, что есть. В моем портфеле ФосАгро входит в железобетонный ТОП-3.

Все главное и интересное про компанию вот здесь.

Мать и Дитя MDMG

Частная медицина набирает обороты. а компания Мать и Дитя вкупе с деторождением развивается очень бодро, приобретая очень ценные активы.
Дивидендная избушка компании развернута передом к миноритарным акционерам.

Для разбавления экспортного риска в портфеле, контора, которой побоку, что происходит в мире, лишь бы наши сограждане только богатели и отдавали предпочтение частной медицины.

Последний отчет был хороший, обзор тут, Выручка растет, а а всякого рода инфляцию и другие расходы спокойно перекладывают в чек на клиентов. Супер гуд как для держателя акций компании.

Такой вот получился приоритетный план покупок на октябрь. Повторюсь еще раз, мы спокойно можем сходить еще ниже. Но, точно также как деревья не растут до небес, также даже у второго дна найдется окончательное дно.

Также стоит понимать, что купив сегодня все красное, завтра вы не проснетесь богаче в два раза. Акции сегодня - это игра вдолгую. год, два, три, а может и пять. Поэтому, выбирая во что вложиться, принимайте риски по времени, при расчете, когда вы собираетесь достигнуть своей цели. В России надо инвестировать долго. Всех обнял!

✅ Также интересно будет для инвестора в дивидендные акции:
🔥 Дивиденды сентября 2025
🔥3 компании на долгосрок для дивидендного инвестора
🔥ТОП-10 дивидендных акций на ближайший год (прогноз от УК Доход)
🔥5 компаний со стабильными дивидендами

Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

💰 Рынок падает. Какие акции купить в октябре 2025? Мой личный список

​🪙 «Мечел». История долга.

«Мечел» — одна из крупнейших российских горно-металлургических компаний. Ее история — это классический пример агрессивной экспансии 2000-х годов, за которой последовали серьезные финансовые трудности.

1. Основание и ранние годы (2003 г.): Компания была создана в 2003 году путем объединения нескольких промышленных активов вокруг Челябинского металлургического комбината (ЧМК). Ее основателем и ключевым владельцем является Игорь Зюзин.

2. Эпоха агрессивной экспансии (2004-2008 гг.): Это был период быстрого роста, когда «Мечел» активно скупал новые активы, стремясь стать вертикально интегрированным холдингом. Ключевые приобретения:
· 2004 г.: Приобретение угольной компании «Южный Кузбасс».
· 2005-2006 гг.: Покупка производителя ферросплавов «Челябинский электрометаллургический комбинат» (ЧЭМК) и угольной компании «Якутуголь».
· 2007-2008 гг.: Пик экспансии. Компания купила американского производителя проката Oriel Resources и австрийского металлотрейдера «Мечел Трейдинг АГ», а также вела переговоры о покупке казахстанского угольного предприятия. Именно на эти годы пришелся основной набор долга для финансирования сделок.

3. Мировой финансовый кризис 2008-2009 гг.: Это стало первым серьезным ударом. Цены на металлы и уголь рухнули, выручка резко сократилась, а обслуживать огромные долги, взятые по высоким ставкам, стало невозможно. Компания оказалась на грани дефолта.

4. «Война» с Путиным (2008 г.): Публичный конфликт с тогдашним премьер-министром Владимиром Путиным, который обвинил компанию в завышении внутренних цен на коксующийся уголь и уклонении от налогов, серьезно ударил по репутации «Мечела» и ее рыночной стоимости.

5. Реструктуризация долгов (2009-2010 гг.): Компания была вынуждена провести масштабную реструктуризацию своего долга перед российскими и иностранными банками. Это был долгий и болезненный процесс, который на несколько лет затормозил развитие.

6. Новые вызовы (2014-2022 гг.): После относительной стабилизации на компанию обрушились новые проблемы:
· Санкции: Включение Игоря Зюзина и некоторых долговых бумаг «Мечела» в санкционные списки США после 2014 года закрыло доступ к международным финансам.
· Пандемия 2020 г.: Снова вызвала падение спроса и цен.
· Санкции 2022 г.: Косвенно повлияли на логистику и доступ к рынкам, хотя уголь и металлы «Мечела» не находятся под прямыми санкциями.

🪙Как и почему увеличивались долги?

Накопление долговой нагрузки происходило волнами:

1. Долги для роста (2004-2008): Основная причина. Компания брала кредиты (в основном в долларах) под залог будущих доходов для финансирования дорогостоящих поглощений. Это была общеотраслевая стратегия, но «Мечел» действовал особенно агрессивно.
2. Долги для выживания (2009-2010): После кризиса долг стал неподъемным из-за падения выручки. Компания была вынуждена брать новые кредиты и реструктуризировать старые, чтобы избежать банкротства. Проценты начислялись на проценты.
3. Долги для текущей деятельности (после 2014): Из-за санкций и высоких процентных ставок компания потеряла возможность рефинансировать долги на выгодных условиях. Значительная часть операционной выручки стала уходить не на развитие, а на обслуживание существующих долговых обязательств.

Итог: Чистый долг «Мечела» (общий долг минус денежные средства) много лет остается на высоком уровне, часто превышая показатель EBITDA в 4-7 раза.

🪙 Есть ли шанс на благоприятный исход?

На текущий момент у «Мечела» есть шансы на благоприятный исход, но они сопряжены с очень высокими рисками.

Продолжение....

#мечел #металл

Инфляция замедляется, но риски никуда не делись: что способно прервать восстановление рынка?

После вчерашних торгов начал видеться свет в конце туннеля в борьбе с инфляцией. Но получится ли развить успех и пойти выше? Давайте разберёмся, что способно затормозить рост котировок индекса:

Российский рынок отреагировал значительным ростом на снижение инфляционных ожиданий россиян в этом месяце: они опустились до 12,6% годовых с 13,5% в августе, достигнув минимального уровня с сентября 2024 года. ЦБ пристально следит за этим индикатором, поэтому инвесторы расценили эту новость как позитивный сигнал для смягчения монетарной политики.

В результате индекс МосБиржи рванул вверх, закрывшись на дневных максимумах и практически полностью отыграл существенное падение, зафиксированное накануне.

Инфляция продолжает замедляться: Вечером были опубликованы данные по инфляции от Росстата, согласно которым недельная инфляция в России составила 0,04% после 0,1% неделей ранее. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) уменьшилась до 8,1% с отметки 8,16%, зафиксированной неделей ранее.

Из негативного: Бензин в России продолжает дорожать: цена Аи-92 на бирже второй день подряд бьет рекорды. Это можно связать с частыми атаками украинских беспилотников на российские НПЗ. С определенным временным лагом это может сказаться на инфляции, так как удорожание перевозок приводит к увеличению себестоимости многих товаров и услуг

Также в фокусе внимания: публикация параметров бюджета по итогам 2025 года и на ближайшие три года, запланированная на 29 сентября. Существует высокая вероятность пересмотра налоговой базы с целью минимизировать нарастающий дефицит бюджета. По итогу, это может коснуться многих секторов экономики, которые сейчас получаются господдержку.

Санкции продолжают давить на рынок: ЕС готовит новый, 19-й пакет ограничений против банков и энергетики, планируя быстрее отказаться от российского топлива. В эту пятницу должна поступить конкретика, от жеткости принятых мер будет зависеть дальнейший вектор движения индекса

Инвесторы этого боятся: такие шаги угрожают прибыли экспортных компаний, особенно в нефти и газе, и создают неопределенность. Лично я не жду прорывных санкций, наверняка, все просто обойдется более жестким контролем того, что приняли ранее.

Что по технике: Глобально, после вчерашней попытки отскока картина по индексу не сильно поменялась. С точки зрения теханализа рынок вернулся в боковик 2700-2850п и находится в локальном нисходящем тренде.

Закрепление выше верхней границы диапазона позволит рассматривать возможность формирования восходящей модели. Но для этого многие негативные факторы должны выйти из острой фазы.

На что стоит обратить внимание:

КуйбышевАзот акционеры одобрили дивиденды за I полугодие 2025 года: 4 рубля на акцию (ДД: 0,86%) Отсечка — 23 сентября.

ВТБ рассматривает регулярную выплату крупных дивидендов как часть своей долгосрочной стратегии.

Северсталь вложит в экологические решения на комплексе в Череповце 7 млрд руб.

Ростелеком представил пилотный проект платежного терминала на ОС "Аврора".

Абрау-Дюрсо российский экспорт вина за 8 мес 2025г вырос на 31%, в натуральном выражении рост на 17%.

ЮГК прокуратура Магнитогорска предъявила претензии на 4,5 миллиарда

• Лидеры: Сургутнефтегаз
#SNGS (+3,65%), Whoosh #WUSH (+3,5%), Юнипро #UPRO (+3,13%), ПИК #PIKK (+2,04%).

• Аутсайдеры: Эталон
#ETLN (-2,43%), Циан #CNRU (-1,85%), Сегежа #SGZH (-1,5%), БСП #BSPB (-1,34%).

18.09.2025 - четверг

#NAUK - НПО Наука внеочередное общее собрание акционеров по дивидендам за 1 полугодие 2025г. — 7,59 руб./акция
#GEMA - ММЦБ внеочередное общее собрание акционеров по дивидендам за 1 полугодие 2025г. — 5 руб./акция
#VTBR - ВТБ завершение приема заявок на приобретение дополнительных акций.

Наш телеграм канал

✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

#акции #аналитика #новости #мегановости #инвестор #инвестиции

'Не является инвестиционной рекомендацией

Инфляция замедляется, но риски никуда не делись: что способно прервать восстановление рынка?

🪙 Зачем ВТБ проводит допэмиссию? И интересно ли это для инвесторов?

Основные причины носят стратегический характер и связаны с последствиями санкций 2022 года:

1. Восстановление капитала. Это главная причина. После введения санкций и заморозки части активов ВТБ столкнулся с колоссальными убытками (в 2022 году убыток составил 613 млрд руб.). Санкции также привели к необходимости списать значительную часть активов.

2. Финансирование будущего роста. Восстановленный капитал позволит банку:
- Наращивать кредитование: активнее выдавать кредиты как бизнесу (юридическим лицам), так и населению, особенно в приоритетных отраслях (ипотека, IT, промышленность).
- Увеличивать долю на рынке: использовать временную слабость некоторых иностранных и частных игроков, ушедших с рынка.
- Инвестировать в технологии: развивать цифровые сервисы (ВТБ Онлайн), что критически важно в современной банковской деятельности.

3. Повышение финансовой устойчивости. Увеличение капитала делает банк более устойчивым к любым будущим экономическим потрясениям и кризисам.

Эмиссия проводится в пользу государства (Минфин РФ). Это значит, что новые акции выкупятся за счет средств Фонда национального благосостояния (ФНБ). Это предотвращает давление на рыночную цену акций, так как не будет массового предложения новых бумаг на бирже.

Почему это может быть интересно для инвестора?

1. Инвестиция в «очищенный» актив. Покупая акции ВТБ сейчас, вы инвестируете не в банк, несущий бремя прошлых убытков, а в банк, который только что получил мощную подпитку капиталом и имеет четкий план на будущее. Фактически, прошлые проблемы были "закрыты" деньгами государства. 🤯

2. Восстановление дивидендов. Это ключевой момент для многих инвесторов. После допэмиссии и восстановления капитала банк может продолжит выплачивать дивиденды.

3. Рост бизнеса и, как следствие, котировок. С новым капиталом ВТБ может наращивать прибыль более агрессивно. Рост прибыли в перспективе ведет к росту стоимости акций. Инвестор может рассчитывать не только на дивиденды, но и на курсовой рост.

4. Доступ к акциям системообразующего банка. ВТБ — это квазигосударственный банк №2 в стране, "национальный чемпион". Инвестируя в него, вы по сути делаете ставку на восстановление всей российской экономики, так как его судьба тесно с ней связана.

5. Ценовая привлекательность. Акции ВТБ все еще торгуются на исторически низких уровнях (например, с большим дисконтом к балансовой стоимости - P/BV). Допэмиссия может стать катализатором, который заставит рынок переоценить бумагу.

Какие есть риски?
- Разводнение капитала. Хотя эмиссия направляется государству, количество акций в обращении увеличивается. Это ведет к снижению доли каждого текущего акционера и показателя EPS (прибыль на акцию). Однако рынок обычно учитывает это заранее.
- Макроэкономические риски. Экономика России все еще находится под давлением санкций, и это может ограничивать рост прибыли банка.
- Время восстановления дивидендов. Никто не может дать 100% гарантии, что дивиденды будут выплачиваться, хотя банк к этому стремится.

Итог.
Допэмиссия ВТБ — это не экстренная мера по спасению, а стратегический шаг по завершению реабилитации после санкционного шока 2022 года и платформа для будущего роста. В теории конечно....
Это долгосрочная инвестиция. Не ИИР.

Возможная чистая прибыль за 2025 год- 500 млрд. Плюс получат деньги от допки - 80-90 млрд. И от продажи активов ( типа Россгострах), это ещё около 100 млрд.
На самом деле не совсем понятно нужна ли вообще допка, вроде бы денег и так должно хватать. 🤷‍♂️

Всего акций - 5370 млн, станет 6570 млн после доп эмиссии. Тогда прибыль на акцию может составить 76 рублей и более, при цене акции в 75 р. Див доходность может быть дикая, в районе 25-50%.
Если будет конечно. И всё зависит от того какой процент прибыли пойдёт на дивиденды.
Идея кажется интересной. Но нужно учитывать все риски ВТБ.
Помните как проходило народное IPO?

#допка #втб

🌐 «Озон Фармацевтика» на конференции «PROекции будущего»: фармацевтика 2025»

«Озон Фармацевтика» приняла участие в одном из ключевых отраслевых событий — пленарной сессии конференции «PROекции будущего»: «Цифры. Факты. Тренды. Фармацевтическая отрасль на грани будущего».

Модератором выступил Юрий Крестинский (председатель Правления ГК «Бионика»), а среди спикеров — топ-менеджеры ведущих компаний, включая Ольгу Ларину, коммерческого директора «Озон Фармацевтика».

По итогам 7 месяцев 2025 года «Озон Фармацевтика» демонстрирует +26% роста г/г, укрепляя позиции в ТОП-10 рынка (AlphaRM). Компания в тренде импортозамещения.

«Мы полностью перестроили цепочки поставок, перешли на альтернативных поставщиков сырья и оборудования, внедрили современные системы контроля качества и сфокусировали портфель на социально значимых препаратах. Сегодня у нас есть все компетенции для производства любых видов дженериков»

Тренды-2025, которые отметила в выступлении Ольга Ларина:

Глубокая локализация
— Доля локализации в РФ за 2 года выросла до 40%.

Технологический прорыв
— Освоение сложных форм: биоаналоги, комбинированные и пролонгированные препараты.

Модернизация регуляторики
— Реальные шаги по упрощению регистрации и ускоренному выводу на рынок стратегически важных препаратов.

Что ещё обсуждали?

📉 Динамика рынка:
— Второй год подряд — небольшое снижение потребления, но рост в стоимостном выражении (на уровне инфляции).

🛒 Онлайн vs офлайн:
— Доля онлайн-продаж — 14%, рост стагнирует.
— Смогут ли маркетплейсы выйти в офлайн, чтобы конкурировать с аптечными сетями, контролирующими основную маржу?

🏥 Аптечный сегмент:
— В России работает уже 82 тыс. аптек (по итогам 7 месяцев 2025 года).

🛡️ Лекарственная безопасность и будущее
— Санкции и логистические кризисы преодолены. Отрасль выработала «иммунитет».
— «Российские компании — такие же международные игроки. Мы прошли колоссальный путь», — отметили спикеры.

🌐 «Озон Фармацевтика» на конференции «PROекции будущего»: фармацевтика 2025»

🛢️ Газпром нефть, что с дивидендами? Когда ждать солидных выплат? История, дивиденды и перспективы

Продолжаем дивидендные прожарки компаний на нашем любимом казино. Сегодня у нас очень уважаемая и крутая компания – Газпром нефть, погнали смотреть, как у них дела.

Газпром нефть – российская вертикально-интегрированная нефтяная компания, входит в тройку крупнейших компаний в России по объему добычи и переработки нефти, занимается разведкой месторождений нефти и газа в ключевых регионах Сибири. В активы компании входит более 70 предприятий.

❗ Предыдущие прожарки компаний, преимущественно дивидендных:
💠 Алроса, 💠 Газпром, 💠 Интер РАО,💠 Полюс,
💠 Ростелеком,💠 Сбербанк,💠 Татнефть, 💠 Лукойл, 💠 Мать и Дитя

Цифры за 1П 2025
Выручка: 1 774 млрд ₽ (-12,1% г/г);
Чистая прибыль: 150 млрд ₽ (-27,6% г/г);
Чистый долг / EBITDA: 0,78х (в прошлом году было 0,45х)
Грустненько, но ничего не поделать. Санкции, дисконт на нефть в условиях и так дешевой цены и крепкого рубля, сделали свое дело.

Дивидендная политика
Дивидендная политика Газпром нефти предусматривает целевой размер дивидендных выплат по акциям компании — не менее 50% от чистой прибыли, определяемой в соответствии с МСФО, с учетом корректировок.

Ожидаемый дивиденд
По прогнозам УК Доход, на ближайшие 12 месяцев ожидается 40 ₽ на акцию, доходность составит 7,6%
Ну а так, дивиденды с запахом нефти, инвесторы получат в октябре 2025, свои скромные 17,3 ₽ на акцию.

Дивиденды за последние 5 лет
● 2021 – 50 ₽ (9,4%)
● 2022 – 85,78 ₽ (17,58%)
● 2023 – 95,1 ₽ (11,22%)
● 2024 – 71,45 ₽ (10,28%)
● 2025 – 44,51 ₽ (8,46%)

За 2025й год заложены дивиденды за 1П 2025 в размере 17,3 ₽. Без слез не взглянешь, вот в такой ситуации находится сейчас компания.

Что с ценой акций?
С локального максимума в сентябре 2024 года в 730 ₽ за акцию, мы уехали на 500-520 и болтаемся тут уже полгода. Ищущие “темки” обходят стороной нефтянку, так как в ближайшее время никакого роста не предвидится.

Что еще?
Все о грустном и о печальном, давайте поговорим о позитивных моментах, которые могут произойти с компанией.

Начнем с ключевой ставки, которую будут снижать. Это поможет компании снизить долговую нагрузку в обозримом будущем,дышать станет легче. Тут вопрос только в скорости.Да, ЦБ должен бороться с инфляцией, но когда экономика жива, а не тогда, когда бизнес воет как болотах.

Пока ОПЕК+ наращивает добычу и на рынке, возможно, будет избыток предложения. Поэтому и цена сейчас на таких отметках. Распиаренная американская сланцевая нефть, которой по словам самих же амеров, там ну просто завались, оказывается добыча уже на пике, а добывать теми же темпами станет просто нерентабельно. Это как в банке с колой сделать вместо одной дырки пять, отсюда и эффект великого американского сланца. Получается дефициту нефти быть, вопрос в сроках его реализации.

Спасибо Китаю и Индии, что не пошли на поводу тарифных войн господина Трампа, а последняя и вовсе заявила, что будет отстаивать свою суверенность, и вообще, сначала сами прекратите покупать российскую нефть. На этом треке мы пока друзья и союзники навеки, может быть, до завтра, но пока все хорошо.

Китай может сделает нам подарок в виде возможности размещения панда-бондов на китайском рынке нашим большим энергетическим компаниям. Газпром и Газпром нефть получили от китайских агентств наивысший рейтинг. Хитрыми манипуляциями и российскому бюджету может полегчать.

Рубль, который был долгое время крепок, отпустили, и если он придет в коридор 90-95 ₽, тот тут и бочка нефти для наших нефтяных компаний станет подороже, плохо будет, конечно, импортерам, но там должны найти компромисс.

Заключение
Темные времена не вечные. Рубль под 90, низкая ключевая ставка, структурный дефицит нефти, и при удачном стечении обстоятельств с нашими китайскими партнерами по поводу панда-бондов, все это вкупе может привести к тому, что мы с вами снова увидим двузначную дивидендную доходность.

Компания – топ. Понятный стабильный бизнес, главное, задача менеджмента делать все правильно, чего и хочется пожелать. Брать или не брать и на какую долю решать вам. Здравый рассудок и диверсификацию еще, слава Богу, никто не отменял. Всех обнял.

✅ Также интересно будет для инвестора в дивидендные акции:
🔥 Дивиденды сентября 2025
🔥3 компании на долгосрок для дивидендного инвестора
🔥ТОП-10 дивидендных акций на ближайший год (прогноз от УК Доход)
🔥5 компаний со стабильными дивидендами

Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

СНИЖАНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ В БОРЬБЕ ЗА КОНТРОЛЬ НАД ИНФЛЯЦИЕЙ: АРГУМЕНТЫ ЗА И ПРОТИВ

На пленарном заседании ВЭФ‑2025 Владимир Путин предостерёг: если резко снизить ключевую ставку, цены пойдут вверх. Тезис прозвучал в момент, когда ключевая ставка уже опущена до 18% после июльского шага ЦБ на −200 б.п., а годовая инфляция замедлилась до 8,8% и, по прогнозу регулятора, в 2025‑м должна дойти до 6–7% (с возвращением к цели 4% в 2026‑м). Сентябрьское заседание ЦБ — на носу.

В статье оцениваются факторы и условия, при которых снижение ставки не вызывает инфляцию. Также мы затронем вопрос - почему инфляция нужна и полезна для системы государственных финансов и управления.

Аргументы в пользу снижения учетной ставки как фактора, способствующего снижению инфляции

Часть денег уйдёт в инвестиции, а не на рынок товаров. Понижение ставки делает банковские вклады менее выгодными, зато стимулирует вложения в долгосрочные активы – недвижимость, акции, облигации. Проще говоря, вместо того чтобы лежать на депозите или тратиться на быстрые покупки, деньги могут «перекочевать» в новостройки, на фондовый рынок или в корпоративные проекты. Это не разгоняет потребительские цены, а наоборот, частично стерилизует денежную массу: средства надолго «закопаны в бетон» или работают в бизнесе, не участвуя в ажиотажном спросе на товары дня.
По оценкам аналитиков, при снижении ключевой ставки из банковских депозитов населения на фондовый рынок может перетечь от 2,5 до 5 трлн рублей – колоссальная сумма. Ещё сотни миллиардов рублей могут быть направлены в закрытые фонды недвижимости. Такие инвестиции фактически выводят деньги из оборота на потребительском рынке, поэтому их приток не ведёт к росту цен на продукты или услуги. Да, потенциально это может надувать финансовые или строительные «пузыри», но это отдельный разговор. В контексте же потребительской инфляции отток сбережений в долгосрочные активы скорее снижает давление на цены, чем повышает.

Высокие ставки душат экономику – особенно в спад.

Обратная сторона монетарной медали: чрезмерно высокая ключевая ставка способна сама по себе создать проблемы с ценами и развитием. Когда кредиты дорогие, предприятия режут инвестиции, откладывают запуск новых производств – в будущем это грозит дефицитом предложения и, как ни парадоксально, может поддерживать инфляцию. Одновременно население, видя двузначные проценты по вкладам, не верит, что инфляция пойдёт на убыль, и предпочитает тратить сейчас, формируя инфляционные ожидания. Эксперты отмечают, что рекордные ставки по депозитам подогревают ожидания роста цен, а бизнес перекладывает растущие процентные издержки на покупателей. То есть чрезмерно жёсткая политика способна разгонять инфляцию, вместо того чтобы её остудить. Уже не говоря о том, что производство и потребление тормозятся: индексы цен производителей стоят на месте, склады заполнены непроданными товарами, предприятия переводят работников на неполный день из-за отсутствия спроса. Министерство экономического развития прямо предупреждает: кредитно-денежные условия сейчас втрое жёстче, чем в начале года, и это чревато охлаждением экономики. В условиях спада такая ситуация вредна – зачем усугублять проблему? Умеренное смягчение стимулирует бизнес брать кредиты и развиваться, а граждан – делать крупные покупки. Спрос оживится, предприятия смогут нарастить выпуск. А при разумном контроле за денежной массой это не вызовет “перегрева” цен, поскольку расширение предложения товаров будет поспевать за восстановлением спроса.

Аргументы за высокую ставку и сохранение умеренно высокой инфляции

Умеренная инфляция выгодна бюджету и росту ВВП.

Забавно, но факт: государству зачастую нужна определённая инфляция. Совсем низкий рост цен (близкий к нулю) – это стагнация экономики и выпадение доходов казны. А вот умеренно высокая инфляция – скажем, в районе
–8% – может сыграть на руку бюджету. Во-первых, рост номинального ВВП ускоряется, даже если реальные объёмы растут слабо. Это означает больше собираемых налогов в текущих ценах.

Во-вторых, инфляция частично выступает как “скрытый налог”: она обесценивает госдолг и обязательства государства в фиксированной сумме. Экономисты называют эффектом “soft default” («мягкий дефолт») ситуацию, когда государство формально исполняет свои долговые обязательства, но при этом за счёт инфляции фактическая нагрузка на бюджет и реальная ценность выплат уменьшается.

Проще говоря, если цены и зарплаты выросли, то, например, 1 рубль налогов в бюджет теперь приходится на меньший объём реальных товаров, чем раньше. Налоговые поступления в реальном выражении растут вместе с инфляцией, помогая снизить будущий бюджетный дефицит.

Конечно, тут важно не перестараться: гиперинфляция разрушительна и для экономики, и для финансирования госрасходов. Но умеренная инфляция (не двузначная) часто помогает правительству решать фискальные задачи. Не случайно в мире долгие годы целевые ориентиры центральных банков не равны нулю, а устанавливаются около 2–4% – небольшое постоянное подорожание смазывает «экономические шестерёнки», упрощая обслуживание долга и стимулируя деловую активность. В российских условиях 2025 года, с её растущими бюджетными расходами, инфляция чуть выше целевого уровня может сыграть позитивную роль – позволить собрать больше налогов и профинансировать приоритетные программы (при этом не обесценив рубль до опасного уровня).

Текущая высокая ставка – это плата за риски, а не только за инфляцию.

Нельзя забывать, что значительная часть причины, по которой ЦБ держал ставку такой высокой, – внешние и геополитические риски. Санкции, геополитическая неопределённость, волатильность курса рубля – всё это требовало от регулятора повышенной ставки, своего рода страхового барьера. Фактически в ставке заложена солидная премия за риск: за риск оттока капитала, за риск ослабления рубля, за риск внешних шоков. Но по мере снижения геополитической напряжённости эти риски будут уменьшаться. Сам Центробанк признаёт: улучшение внешних условий в случае разрядки геополитики окажет дезинфляционное влияние.

Проще говоря, если завтра ослабят санкции или утихнет международная турбулентность, то и давление на цены у нас снизится – а значит, держать ставку “запредельно высокой” больше не потребуется. Уже сейчас базовый прогноз регулятора на ближайшие годы предполагает постепенное угасание проинфляционных факторов и возвращение ставки к нейтральному уровню (около 7–8%) к 2027 году. Значит, тренд на понижение ставки – вопрос времени. Чем скорее снизятся внеэкономические риски, тем смелее Центробанк сможет смягчать политику без угрозы для цен и курса рубля. Пока же правительство старается со своей стороны минимизировать бюджетные дисбалансы и тем самым тоже готовит почву для более низкой ставки

Примеры: снижение ставки без всплеска цен. А можно ли снижать ставку не разгоняя инфляцию?

Возможность снижения учетной ставки и сохранение низкой инфляции достижима, что подтверждается, посмотрев на международный опыт. Не раз бывало, что центральные банки уменьшали ставки, а инфляция при этом оставалась под контролем – либо изначально была низкой, либо продолжила замедляться. Вот несколько характерных случаев:


США, 2019 год. Федеральная резервная система неожиданно перешла к снижению ставки – с ~2,5% до ~1,75% за год – несмотря на то, что рецессии не было. Эти превентивные «страховочные» смягчения политики не вызвали в Америке никакого ценового взрыва. Инфляция тогда держалась даже ниже целевых 2%, и ФРС как раз хотела её слегка разогнать, а не подавить. В итоге, снизив ставку, США поддержали экономический рост, а годовая инфляция осталась в пределах 1,8–2% – то есть цены росли умеренно, не ускорившись из-за действий регулятора.

Бразилия, 2017–2019 годы. Ещё более показательный пример: Банк Бразилии за короткое время решительно опустил ключевую ставку с двузначных значений до исторического минимума 6,5–7%. Это произошло на фоне того, что инфляция в стране стремительно снизилась после затяжной рецессии. В 2017 году бразильская инфляция упала до 2,8% – ниже официального целевого диапазона 4,5% ±1,5%. И даже на фоне такого радикального смягчения ДКП цены оставались покорными: их рост весь 2017 год был ниже нижней границы цели, во многом из-за слабого спроса и рекордного урожая. Центральный банк Бразилии тогда с конца 2016 по 2018 год снизил ставку с 14% до 6,5%, и лишь к 2019-му инфляция вернулась к ~4%, то есть строго в цель. Никакого “разноса” цен не случилось – напротив, дешёвые деньги помогли экономике оправиться от кризиса, а инфляция осталась умеренной.

Турция, начало 2010-х. Хотя современная Турция ассоциируется с очень высокой инфляцией, так было не всегда. В первой половине 2010-х турецкий ЦБ проводил довольно мягкую политику по указанию руководства страны – ставки там держались ниже, чем рекомендовала классическая наука, ради стимулирования роста. И несколько лет это не приводило к гиперинфляции. Инфляция в Турции с 2010 по 2015 год колебалась в основном в пределах 6–9% годовых. К примеру, в 2010-м цены выросли лишь на 6,4% – вполне приемлемый уровень. Да, впоследствии, ближе к концу десятилетия, инфляция ускорилась двузначно (и в 2022-м вовсе вышла из-под контроля). Но там сыграли роль и политические решения, и обвал лиры. А в начале 2010-х смягчение ставки не обернулось скачком цен: экономика Турции росла бурно (по 8–11% в год), а инфляция оставалась относительно умеренной. Этот кейс показывает, что многое зависит от сопровождающих условий – если одновременно растёт производство и укрепляется доверие к нацвалюте, то даже низкие ставки могут уживаться с приемлемой инфляцией.

Вывод: аккуратное снижение – шаг вперёд, а не назад

Российской экономике сейчас нужен толчок для роста, а бизнес и граждане – передышка от дорогих кредитов. Разумное ослабление денежно-кредитной политики возможно и необходимо, тем более что инфляция перестала бить рекорды и в промышленности наметилась даже дефляция. Главное – делать всё постепенно и продуманно: снизить ставку сначала до «нейтрально-стимулирующих» уровней, наблюдать за реакцией рынка. Монетаристы указывают, что прямая связь между ставкой и инфляцией далеко не механическая. Если добавочная ликвидность уходит в инвестиции и расширяет предложение товаров, то цены не ускорятся. Если у населения и бизнеса сформированы уверенные ожидания умеренной инфляции, то снижение ставки их не “раскрутит”. Наконец, если регулятор действует в унисон с правительством (которое не отпускает бюджет в необеспеченное плавание), то риски для макростабильности минимальны.

Опыт других стран и наша собственная логика подсказывают: не всякое смягчение ведёт к всплеску цен. Понижая ставку с нынешних высоких уровней, Банк России не совершит экономического преступления – напротив, он даст шанс экономике вырасти из стагнации. Да, делать это нужно осторожно, с оглядкой на инфляционные ориентиры. Но бояться самого факта снижения не стоит. Инфляция – важно, однако она не единственный показатель здоровья экономики. Куда хуже, если, борясь с ценами, задушить деловую активность и лишить страну развития. В 2025 году перед нами стоит задача вернуться к росту без потери контроля над ценами. И аккуратное снижение ключевой ставки – как раз тот инструмент, который при грамотном применении поможет достигнуть этой цели, не разгоняя инфляцию, а поддерживая и рубль, и производства, и доходы граждан одновременно.

Ключевую ставку можно и нужно снижать, когда для этого созрели условия. И сейчас такие условия постепенно появляются – инфляция берётся под узду, экономика остыла сверх меры, внешние угрозы понемногу проясняются. Значит, пора действовать. Умеренное смягчение политики не враг, а союзник нашей экономики – позволяющий ей подняться на ноги, не отпуская при этом цены в свободный полёт. Главное – сохранять баланс и не впадать в крайности, тогда выиграют все: и бизнес, и граждане, и государство. Ведь низкая ставка, как мы выяснили, совсем не обязательно означает высокую инфляцию. Это лишь инструмент, и в умелых руках он принесёт больше плюсов, чем минусов.

СНИЖАНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ В БОРЬБЕ ЗА КОНТРОЛЬ НАД ИНФЛЯЦИЕЙ: АРГУМЕНТЫ ЗА И ПРОТИВ

Санкции, долги и падение выручки: сможет ли Сегежа выжить ⁉️

💭 Разбираем текущее финансовое положение компании, причины падения выручки и оцениваем шансы на выживание...





💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Компания получила выручку в размере 44,8 млрд рублей, что на 9% меньше показателя предыдущего года. Чистый долг значительно уменьшился, достигнув уровня 58,1 млрд рублей благодаря дополнительной эмиссии акций. Средневзвешенная процентная ставка по задолженности составила 15,3%, а отношение чистого долга к OIBDA составляет 22х. Операционная маржа была подвержена негативному влиянию роста затрат производства и уменьшения дохода в рублях. Сокращение капитальных вложений позволило сэкономить ресурсы, хотя дополнительно компания потратила средства на приобретение оборудования.

🧐 Причиной падения доходов стали одновременно действующие факторы: строгая политика управления капиталом негативно сказалась на потреблении продукции предприятия и стоимости финансирования инвестиционных проектов, укрепление национальной валюты отрицательно повлияло на доходность бизнеса ввиду значительного влияния иностранной компоненты на структуру выручки, кроме того, цены на сырье ещё не успели восстановиться вследствие спада потребительского спроса.

👨‍💼 Руководство компании признаёт, что рыночная обстановка существенно улучшилась: начиная со второй половины второго квартала 2025 года произошло значительное снижение ставок по кредитам в рублях, способствующее активизации потребления в важнейших сегментах экономики. Предприятие располагает свободными производственными мощностями, следовательно, готово воспользоваться благоприятными условиями восстановления деловой активности реального сектора экономики. Организация наращивает выпуск высокорентабельной продукции, включая строганую древесину, CLT-панели, паллеты и топливные брикеты, стремясь занять более выгодную позицию среди конкурентов.





🫰 Оценка

💭 Рассматривая рыночную стоимость, вспоминаются успешные годы 2021-го, когда компания демонстрировала прибыль в размере 15–20 миллиардов рублей. По данной оценке коэффициент P/E достигает 6–8, что значительно превышает приемлемые значения для современного рынка. Для возвращения прежних показателей необходимы отмена санкций, благоприятная экономическая обстановка и падение курса национальной валюты.





📌 Итог

🤷‍♂️ Ожидаемые меры по улучшению ситуации включают оптимизацию логистики и программы повышения операционной эффективности. Несмотря на значительный объем долга, привлечение финансирования позволило существенно сократить кредитную нагрузку и увеличить устойчивость бизнеса.

❗ Дополнительная эмиссия акций не устраняет фундаментальные трудности бизнеса, лишь откладывая неизбежное решение, надеясь на чудо. Без отмены санкций предприятие не способно стабильно приносить прибыль.

🧐 Банковские учреждения вышли из проекта без убытков, тогда как сам бизнес сохранился, оставаясь нерентабельным. Финансовое состояние остаётся нестабильным, что неизбежно приведет к дальнейшему росту долгового бремени. Капиталовложения в 2024 году составили около 10 миллиардов рублей, причем вся операционная прибыль ушла исключительно на инвестиции, оставив нехватку ресурсов для покрытия процентов по займам. Следовательно, ежегодный прирост задолженности составит от 6 до 10 миллиардов рублей.

🎯 ИнвестВзгляд: Такие бумаги следует обходит стороной. Только для спекуляций, но это уже не инвестиции.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - текущая оценка не отражает реальных перспектив компании. Присутствует высокая вероятность дальнейшего ухудшения финансового состояния.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - несмотря на усилия по стабилизации финансовой ситуации, высокий уровень задолженности и неблагоприятные внешние условия делают компанию уязвимой.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Компании удалось лишь искусственно улучшить некоторые показатели в финансовой части, однако без изменения внешней среды это временное явление. Геополитика играет ключевую роль в вопросе выживания.





👇 Верите в восстановление?





$SGZH
#SGZH #Сегежа #инвестиции #финансы #риски #анализ #санкции #банкротство

Санкции, долги и падение выручки: сможет ли Сегежа выжить ⁉️

Нефтяной гигант в ловушке: почему Сургутнефтегаз скрывает правду о своих финансах ⁉️

💭 Попробуем разобраться, как сказались западные санкции на деятельности компании и какие риски ожидают инвесторов...





💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 Компания понесла чистый убыток в размере 439,7 миллиардов рублей за первый квартал, тогда как годом ранее была зафиксирована прибыль в 268,5 миллиарда рублей. Большинство финансовых показателей остались закрытыми, включая квартальную выручку. Единственными раскрытыми показателями стали чистый убыток и убыток от основной деятельности до налогообложения, составивший 597,9 миллиарда рублей (против прибыли в 321,2 миллиарда рублей в прошлом году).

🎰 По данным расчетов агентства «Интерфакс», объем свободных денежных средств («кубышки») компании по состоянию на первый квартал 2025 года уменьшился приблизительно на 700 миллиардов рублей, составив около 5,7 триллиона рублей. Для сравнения, на конец предыдущего, 2024 года, сумма оценивалась в 6,4 триллиона рублей, а годом ранее, в конце 2023-го, составляла 5,8 триллиона рублей.

📋 Санкции превратили Сургутнефтегаз из стабильно работающего нефтяного гиганта в компанию с высоким уровнем инвестиционных рисков, где реальная картина финансового состояния остается загадкой.





💸 Дивиденды

🔼 Обыкновенные акции: составляют основную долю акционерного капитала — 82%. Часть этих акций находится в свободном обращении (25%), остальные распределены между неизвестными владельцами. Компания традиционно платит небольшие фиксированные дивиденды, индексируя их ежегодно.

🔽 Привилегированные акции: занимают меньшую долю — 18% капитала, причем большая часть доступна инвесторам свободно (73%). Выплата дивидендов по ним зависит от чистой прибыли компании: дивиденд определяется как 10% от годовой прибыли, рассчитанной по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ), поделённая на количество акций, равное четверти уставного капитала.

❗ Кроме того, предусмотрена защита прав владельцев привилегированных акций: если выплаты по обычным акциям превышают сумму выплат по привилегированным, дивиденды последних автоматически повышаются до уровня обычных акций.





⚠️ Санкции

🇺🇸 Администрация предыдущего президента США Джо Байдена ввела санкции против российского нефтегазового сектора, включив в черный список Сургутнефтегаз. Введение санкций негативно сказывается на финансовом положении и результатах деятельности. Поскольку конкретные данные о направлениях и объемах поставок компания не публикует, точно определить масштабы последствий пока невозможно.

🤷‍♂️ При этом компания практически полностью прекратила раскрытие балансовых показателей.





📌 Итог

🤨 Закрытие отчетности увеличивает риски, поскольку компания становится всё более непрозрачной. Теперь объём и структуру резервного фонда можно определить только косвенными методами, что потребует повышения ожидаемой доходности со стороны инвесторов.

💸 Прогнозирование дивидендов осложнено закрытием отчетности, что делает этот процесс скорее гадательным.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи в акциях нет до момента начала публикаций открытых отчетностей.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Решение о сокрытии финансовой информации — это вынужденная мера, продиктованная текущей геополитической ситуацией. Однако для инвесторов это создает дополнительные сложности в оценке перспектив вложений в акции компании.





🫰 Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк!





$SNGS $SNGSP
#SNGS #SNGSP #Сургутнефтегаз #нефть #финансы #инвестиции #акции #дивидеды #санкции #анализ #корпорации #бизнес #деньги

Нефтяной гигант в ловушке: почему Сургутнефтегаз скрывает правду о своих финансах ⁉️