НаписатьВойти

Индекс Мосбиржи на грани обвала: есть ли шанс на отскок на этой неделе?

Российский рынок акций продолжает находиться под давлением. В начале недели казалось, что он начнет восстанавливаться, но эти надежды быстро угасли. С середины недели представители ЦБ один за другим давали жесткие сигналы, напоминая, что снижение ставки — вопрос отнюдь не ближайшего будущего. Рынок воспринял это болезненно, и индекс гособлигаций упал до минимальной отметки за последние 12 месяцев.

Фундаментально ситуация тоже не радует. Рубль остановился, доходности длинных ОФЗ по-прежнему высоки, нефть последние недели дешевеет, а геополитических улучшений не видно. Индекс МосБиржи остается в диапазоне 2200–2400 пунктов. Уровень 2400 выглядит серьезным сопротивлением, тогда как поддержка на 2200, напротив, выглядит уязвимой.

Дополнительным фактором давления остается инфляция. Годовая инфляция снова поднялась выше 6%. За неделю с 23 по 29 июня цены выросли на 0,22%, и снова во многом за счет топлива — бензин подорожал на 1,6%, дизель почти на 2,3%. С начала года накопленный рост уже превысил 4%.

На этом фоне вероятность того, что ЦБ на опорном заседании 24 июля возьмет паузу в снижении ставки, становится все выше. А вслед за решением по ставке последует и пересмотр макроэкономических прогнозов, что тоже вряд ли добавит рынку оптимизма.

На выходных рынок оживился благодаря новости о разговоре Путина и Трампа. Беседа длилась полтора часа, и Трамп вновь заявил о готовности помогать с урегулированием, а его спецпредставители Уиткофф и Кушнер готовы продолжать посредничество и приехать ближе к концу лета в Москву. Это вызвало волну осторожного оптимизма.

Но уже скоро этот настрой был охлажден заявлениями Дмитрия Пескова. Он фактически признал, что спецоперация переросла в войну из-за вовлечения Запада, и жестко высказался об ударах по российской инфраструктуре. При этом он подтвердил, что Россия открыта к переговорам и рассчитывает на посредничество США, хотя ситуация на фронте для Киева ухудшается. Рынок колеблется между надеждой и тревогой, но пока склоняется к осторожности.

Снижение ключевой ставки неожиданно обернулось обратным эффектом: банки начали повышать доходность по вкладам. Причина в том, что клиенты уходят в наличные, и чтобы удержать ликвидность, кредитным организациям приходится предлагать более выгодные условия.

За прошедшую неделю ставки выросли в среднем на 0,06–0,13 п.п., а наибольший скачок показали трехмесячные депозиты. Пока привлекать средства населения все равно дешевле, чем занимать у ЦБ. Но эта искусственная нехватка ликвидности, созданная регулятором, попутно усложняет и размещения облигаций Минфина.

На предстоящей неделе рынок ждет дивидендная волатильность: Акции ИКС 5, «Роснефти», МТС, Московской биржи и других эмитентов пройдут через отсечку, что может вызвать резкие движения в отдельных бумагах.

Помимо этого, ЦБ опубликует обзор рисков финансовых рынков и мониторинг отраслевых потоков, а Росстат в среду представит недельную инфляцию, а в пятницу — полные данные за июнь. Эти цифры важны для понимания того, как далеко регулятор готов зайти в своей политике.

Внешний фон тоже будет насыщенным. В середине недели выйдут протоколы ФРС, которые могут прояснить настроения американского регулятора. В пятницу МЭА опубликует свой ежемесячный доклад по нефти. Кроме того, рынки продолжат следить за динамикой сырья и за развитием событий на Ближнем Востоке.

06.07.2026 - понедельник

• #SIBN закрытие реестра по дивидендам 28.11 руб
• #LMBZ последний день с дивидендом 2.5 руб
• #NAUK последний день с дивидендом 16.01 руб
• #DIOD закрытие реестра по дивидендам 0.3 руб
• #NKHP закрытие реестра по дивидендам 10.08 руб
• #CHKZ закрытие реестра по дивидендам 394 руб
• #JNOSP последний день с дивидендом 0.01 руб
• #ABRD последний день с дивидендом 5.24 руб
• #X5 последний день с дивидендом 245 руб
• #AQUA последний день с дивидендом 10 руб
• #EELT последний день с дивидендом 0.6 руб

Более детальную аналитику и разборы компаний публикую в моём телеграм-канале и в Max. Присоединяйтесь, буду рад каждому!

'Не является инвестиционной рекомендацией

Газпром нефть
+2
Газпром нефть
Абрау-Дюрсо
Абрау-Дюрсо
НКХП
НКХП
Инарктика
Инарктика
Ламбумиз
Ламбумиз
акции
новости
аналитика
инвестор
инвестиции
геополитика
новичкам
обзор
0 комментариев

    Посты по ключевым словам

    акции
    новости
    аналитика
    инвестор
    инвестиции
    геополитика
    новичкам
    обзор
    посты по тегу
    #SIBN

    Текущая ситуация на бирже

    Индекс Мосбиржи медленно, но верно карабкается вверх, завершив торги в среду на отметке 2338 пунктов. Казалось бы, новостной фон далек от позитива, однако на фьючерсном рынке мы наблюдаем рекордный объем шортов по индексу. На этом фоне рынок движется в классической противофазе к мнению большинства спекулянтов.

    📊 Росстат зафиксировал недельный рост потребительских цен на 0,96%. В годовом выражении инфляция ускорилась до 7,1%, превысив верхнюю границу прогнозного диапазона Центробанка (6–7%). Этот всплеск был ожидаемым и во многом обусловлен индексацией тарифов ЖКХ. Минэкономразвития оценило инфляцию без учета тарифов в 0,21%, что много. В этом контексте можно ожидать не только сохранения ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ 23 октября, но и жесткого сигнала о том, что пауза в смягчении ДКП может затянуться надолго.

    🏠 В лидерах роста в среду были акции девелопера GloraX, акционеры которого утвердили присоединение компании "Специализированный застройщик НТВО". Несогласным с реорганизацией будет представлено право требовать выкупа акций по цене 44,57 рубля за штуку, что предполагает премию к текущей котировке в 22,6%. Однако здесь есть важный нюанс: оферта доступна лишь тем инвесторам, которые владели бумагами до объявления.

    ⚓️ Стоимость аренды нефтяных танкеров обновила исторический максимум на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Этот фактор вкупе с ослаблением рубля позволит Совкомфлоту порадовать своих инвесторов сильными финансовыми результатами за второе полугодие.

    ⛽️ Бумаги Газпром нефти достигли максимума за полтора года. Рынок начинает закладываться на щедрые дивиденды от эмитента на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке черного золота и считает, что материнская компания продолжит выкачивать кэш по максимуму.

    🚗 Основатель Делимобиля Винченцо Трани в интервью Forbes попытался успокоить инвесторов, заявив, что дефолта не будет. Причина - увеличившийся денежный поток. За 11 лет компания ни разу не сорвала сроки оплаты по лизинговым платежам и купонам по облигациям. Однако рынок остался глух к этим аргументам, и бумаги выглядели хуже индекса. Одних вербальных интервенций рынку мало. Спрос на каршеринг сокращается, Центробанк поставил на паузу цикл снижения ставки, а долговая нагрузка эмитента остается чрезмерной.

    ♥️ Если утренний брифинг оказался полезен - ставьте лайк, продолжу регулярно радовать вас новым контентом.

    ❗️Не является инвестиционной рекомендацией
    $DELI $FLOT $SIBN $TATN $GLRX

    Текущая ситуация на бирже
    0

    комментариев

    Газпромнефть - ближневосточный подарок

    Еще в начале года нефтяники выглядели едва ли не главным аутсайдером рынка. Низкие цены на нефть, огромный дисконт Urals и крепкий рубль давили на финансовые результаты. Однако конфликт на Ближнем Востоке перевернул диспозицию, а отчет Газпромнефти $SIBN за первое полугодие уже отражает первые плоды дорогой нефти. На примере отчета Газпромнефти мы это увидим.

    ⛽️ Итак, выручка компании выросла на 5,9% до 1,88 трлн рублей, а скорректированная EBITDA сразу на 42,6% до 727,5 млрд. Операционная прибыль практически удвоилась до 395 млрд рублей, а чистая прибыль акционеров выросла примерно на 74% до 286,1 млрд. Главным драйвером стала нефтяная конъюнктура. На фоне ближневосточного конфликта Brent вновь перевалил за $100. Перебои с поставками из Персидского залива поддерживают цены, хотя Саудовская Аравия уже пытается перенаправлять часть потоков через Оман.

    Еще интереснее ситуация с нашей нефтью. По данным Argus, средняя цена Urals для расчета налогов в августе выросла с $59 до $67,11 за баррель. В сентябре достигнет порядка $80. Премия российского сорта ESPO с поставкой в Шаньдун к Brent выросла до рекордных $12,5 за баррель, а цена достигла $117,11. Получаем практически идеальную комбинацию для нефтяников - дорожающая нефть плюс сокращение дисконта.

    Правда, есть и слабое место. Операционный денежный поток составил 293 млрд рублей (+17,6%), но CAPEX вырос на 21,7% до 399 млрд. В результате FCF ушел в минус на 105 млрд рублей. Общий долг также подрос, хотя за счет роста EBITDA коэффициент Чистый долг/EBITDA снизился с 1,3x в конце первого квартала до 1,14x. Процентные расходы во 2 квартале тоже снизились, что дополнительно поддержало прибыль.

    💰 С дивидендами все интереснее. СД уже рекомендовал 42,51 рубля за первое полугодие против 17,3 рубля годом ранее. Дивполитика предполагает выплату не менее 50% прибыли, а менеджмент ранее говорил о возможности сохранять payout выше 50%. Если во втором полугодии компания заработает 300-350 млрд рублей, то годовая прибыль выйдет в район 586-636 млрд. С учетом уже рекомендованных 42,51 рубля финальная выплата может составить еще примерно 20-58 рублей.

    В сухом остатке получаем сильный отчет и заметно улучшившуюся конъюнктуру. Дорогая нефть и сужение дисконта Urals способны сделать второе полугодие еще сильнее. Именно поэтому Газпромнефть снова превращается в интересную дивидендную историю. Настораживают лишь отрицательный FCF и растущий абсолютный долг.

    ❗️Не является инвестиционной рекомендацией

    ♥️ Друзья мои, напоминаю, что мы работаем по бартеру. Я вам каждое утро публикую интересный разбор эмитента, вы ставите ему лайк. Курс 1 к 1. Спасибо!

    Газпромнефть - ближневосточный подарок
    0

    комментариев

    Роснефть - худшие результаты полугодия среди нефтяников

    Низкая база прошлого года, высокие цены на нефть, повышенный спрос со стороны Китая и Индии - все это должно было улучшить финансовые результаты нефтяников. И улучшило! Компании сектора сохранили выручку и кратно нарастили прибыль. Все, кроме Роснефти. Сегодня предлагаю разобрать компанию с помощью ее изрядно «кастрированного» отчета за первое полугодие 2026 года.

    ⛽ Итак, выручка Роснефти выросла чисто символически - на 0,6% до 4,3 трлн рублей. При этом ни географию продаж, ни нормальную разбивку по сегментам мы не увидим - значительная часть примечаний к отчетности скрыта постановлением правительства. Это станет ключевым моментом, но о нем я расскажу позже.

    Стоит отметить, что 4 трлн - это норма для компании. Столько за полугодие она фармила и в 2024 году, и в докризисном 21-ом. Если взять ваш любимый Лукойл, то потеря зарубежного сегмента отгрызла половину его выручки. В 2021 или в 2023 году выручка составляла больше 4 трлн, против текущих 2-х. Так что по Росе вполне устойчиво идем.

    Расходы остались примерно на прошлогоднем уровне - 3,7 трлн рублей, благодаря чему операционная прибыль выросла на 10% до 641 млрд. А вот дальше начинаются проблемы. В «прочие расходы» компания записала сразу 195 млрд рублей и, конечно же, не раскрыла эту статью. Менеджмент говорит о разовых факторах, включая курсовые разницы и обесценение активов, но насколько они действительно разовые - покажет время.

    📊 Дополнительно около 37% прибыли до налогообложения ушло на налоги. В результате общая чистая прибыль составила 282 млрд рублей, из которых акционерам Роснефти относится лишь 200 млрд - на 18,4% меньше прошлогоднего результата. Еще 82 млрд рублей приходится на неконтролирующие доли в дочерних обществах, но разобраться подробнее здесь снова мешает отсутствие раскрытий.

    И вот это уже особенно интересно на фоне конкурентов. Роснефть оказалась единственной среди крупнейших российских нефтяников, кто снизил прибыль: у Лукойла она выросла примерно на 50%, а Газпромнефть и Татнефть нарастили результат кратно. Получается, сильная нефтяная конъюнктура пока прошла мимо миноритариев Роснефти.

    💰 За 2025 год акции принесли около 3,8% дивидендной доходности, а по итогам 2026-го рассчитывать на заметное увеличение выплат при такой динамике прибыли пока сложно. Окончательные выводы по Роснефти я сделаю после разбора остальных нефтяников. Тогда сравним динамику прибыли, дивиденды и мультипликаторы всего сектора. Пока же перед нами довольно слабый отчет на фоне дорогой нефти, а отсутствие нормального раскрытия информации привлекательности Роснефти точно не добавляет.

    ♥️ Стартуем недельку с разбора нефтяника. Приготовил для вас еще много чего интересного. Ставьте лайк, если ждете очередную статью.

    ❗️Не является инвестиционной рекомендацией
    $ROSN $LKOH $SIBN $TATN

    Роснефть - худшие результаты полугодия среди нефтяников
    0

    комментариев

    Осенние дивиденды в 2026 году: где самая высокая доходность? Успей до отсечки

    Сентябрь на российском фондовом рынке традиционно называют месяцем «тихого дивидендного сезона». Основная волна выплат уже прошла, однако у инвесторов остаётся несколько недель, чтобы успеть приобрести акции и зафиксировать дивидендную доходность. В условиях сохранения жёсткой денежно-кредитной политики ЦБ и высоких ставок по банковским депозитам дивидендные бумаги продолжают оставаться в центре внимания.

    При этом изменился сам критерий выбора: теперь инвесторы направляют средства только в компании с безупречным денежным потоком и низкой долговой нагрузкой. Всё остальное рынок игнорирует, несмотря на привлекательные дивидендные обещания.

    Давайте проанализируем ключевые возможности этого периода:

    • Самая жирная доходность: у «Газпром нефти»     #SIBN (7,9%), банка «Санкт-Петербург» #BSPB по обычке (7,7%) и «Хэдхантера» #HEAD (7,2%).

    Успеть под отсечку по ним можно в разные даты: «Хэдхантер» — до 25 сентября, «Газпром нефть» — до 12 октября, банк «Санкт-Петербург» — до 2 октября.

    • Дальше идут середнячки: «Татнефть»     #TATN по префам (5,8%) и обычке (5,6%) — успеть до 12 октября. B2B-РТС #BTBR (3,7%), «Займер» #ZAYM (3,6%), «Черкизово» #GCHE (3,5%) — все до 8 октября.

    «Новатэк»     #NVTK (3,5%) и «НоваБев» #BELU (3,2%) — до 9 октября. «Яндекс» #YDEX (2,9%) и «Инарктика» #AQUA (2,9%) — до 18 сентября и 1 октября соответственно.

    • Скромнее всех: ММЦБ (2,7%) — до 25 сентября, Т-Технологии     #T (1,8%) и «Норникель» #GMKN (1,4%) — до 9 октября, «Диасофт» (1,3%) — до 18 сентября, «Озон Фармацевтика» (1,1%) — до 28 сентября.

    Но и здесь не всё так однозначно. Для кого-то важен не размер дивиденда, а сам факт выплаты — и надежда на то, что компания, направив часть прибыли в развитие, а не на выплаты, обеспечит рост стоимости акций в будущем.

    Среди секторов выделил бы два ключевых:

    • Банковский сектор: Ожидается, что крупнейшие банки сохранят высокую дивидендную доходность по итогам 2025 года, продолжая демонстрировать платежную дисциплину. Их прибыль традиционно поддерживают высокие ключевые ставки, обеспечивающие хороший процентный спрэд.

    • Нефтегазовый сектор: Здесь ситуация избирательна. Наиболее устойчивые дивиденды характерны для компаний с сильным балансом и низкой долговой нагрузкой, которые способны поддерживать выплаты даже на фоне колебаний цен на нефть.

    Дивидендный лайфхак:

    Реинвестирование дивидендов — одна из базовых стратегий долгосрочного инвестора. Логика проста: вы держите акции, получаете дивиденды и направляете их на покупку новых бумаг. Со временем это создаёт эффект сложного процента и ускоряет рост капитала.

    Однако у классического подхода есть слабое место — временной разрыв. Пока дивидендные выплаты поступают на счёт, рыночная ситуация может измениться, и цена акций — заметно подрасти. В результате инвестор покупает новые бумаги уже по менее привлекательной цене, чем в момент дивидендной отсечки. Этот нюанс стоит учитывать при построении стратегии.

    Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Осенние дивиденды в 2026 году: где самая высокая доходность? Успей до отсечки
    0

    комментариев