Ламбумиз — российский производитель картонной упаковки для молока и молочной продукции. Компания также выпускает ламинированный картон и одноразовую посуду, обладает собственными линиями печати и переработки. Производственные мощности расположены в Москве.

Компания в цифрах:

• №1 на рынке картонной упаковки для молочной продукции в России с долей 35%
• 450 млн шт. упаковки для молока и молочной продукции выпускает компания в год
• 45% акций контролируют главные бенефициары Александр Абалаков и Максим Абалаков

Структура выручки:

• 85% упаковка для молочной продукции
• 10% смежные продукты упаковочного производства
• 5% прочее

Упаковка для молочной продукции

Ламбумиз производит картонную упаковку для молока, кефира, йогуртов, сливок и других жидких молочных продуктов.

Gable Top или в русской традиции «домик» — картонный пакет с заостренной крышкой-фронтоном, которую открывают, разворачивая «крылья». В такой упаковке стоит большинство пакетов с молоком на полках российских магазинов.

Упаковка состоит из нескольких слоёв. Снаружи и внутри пакет покрыт полиэтиленовой плёнкой, которая защищает картон от влаги и не даёт молоку впитаться в стенки. Между слоями плёнки находится плотный картон, который держит форму и обеспечивает прочность. Такая многослойная конструкция позволяет хранить пастеризованное молоко в холодильнике несколько недель без потери качества.

Ламбумиз производит не сами готовые пакеты, а заготовки — плоские развёртки будущей упаковки с напечатанным дизайном. Производитель молока получает их рулонами или штабелями, ставит на свою линию розлива и уже в момент фасовки молока заготовка превращается в объёмный пакет, который запаивается сверху и снизу.

Помимо классических пакетов Gable Top, компания выпускает заготовки ТОПРОЛЛ (российский аналог Tetra Top) это упаковка с круглым горлышком и завинчивающейся крышкой, которая удобнее в использовании, чем обычный «домик». Ламбумиз является единственным производителем в стране, выпускающим такую упаковку.

Вся упаковка для молока делится на два больших типа: асептическую и неасептическую.

• Асептическая упаковка предназначена для молока длительного хранения. В такой упаковке молоко может стоять при комнатной температуре несколько месяцев. Это достигается за счёт стерилизации продукта при высокой температуре и многослойной упаковки с фольгой, которая полностью блокирует попадание света, воздуха и бактерий.
• Неасептическая упаковка предназначена для пастеризованного молока, которое хранится только в холодильнике и не дольше нескольких недель. Такая упаковка проще по конструкции и дешевле в производстве.

Основной игрок на российском рынке асептической упаковки компания «Упаковочные системы», преемник ушедшего шведского концерна Tetra Pak. Часть рынка занимают китайские производители: на них приходится 30% импорта в этом сегменте. Оба конкурента имеют наработанную клиентскую базу и многолетний опыт работы с асептическими технологиями.

Клиентами Ламбумиза выступают крупные отечественные производители молочной продукции почти во всех федеральных округах России. Помимо российского рынка, компания поставляет упаковку в страны СНГ.

Молочный завод не может быстро сменить поставщика упаковки. Линия розлива настроена под конкретный формат заготовок, и любое изменение требует перенастройки оборудования. Поэтому отношения между производителем молока и поставщиком упаковки долгосрочные.

Главное сырьё для производства упаковки — немелованный картон высокого качества. Его компания закупает у двух крупнейших российских производителей: Светогорского целлюлозно-бумажного комбината (ЦБК) в Ленинградской области и Сыктывкарского лесопромышленного комплекса (ЛПК) в Республике Коми. Полиэтиленовую плёнку, которая идёт на ламинирование картона, поставляет Сибур.

Смежные продукты упаковочного производства

Сегмент объединяет товары, которые компания производит на той же технологической базе, что и основную упаковку для молока, но имеющие самостоятельный рынок сбыта и собственную аудиторию покупателей.

Структура продаж смежных продуктов:

• 40% одноразовая посуда
• 40% пластиковые крышки с мембраной
• 20% ламинированный картон

Одноразовая посуда

Ламбумиз выпускает одноразовые стаканы, тарелки, контейнеры и другую посуду из ламинированного картона. Это та самая бумажная посуда, которую можно встретить в кофейнях, ресторанах быстрого питания, на пикниках, корпоративных мероприятиях и в зонах общественного питания.

Производственные мощности компании позволяют выпускать 38 млн штук одноразовой посуды в год

Пластиковые крышки с мембраной

Это круглые крышки, которыми закрывают йогурты, сметану и творожные десерты в стаканчиках. Под крышкой находится мембрана из фольги, которую потребитель прокалывает перед употреблением.

Производство крышек дополняет основную линейку упаковочных решений. Молочный завод, который уже покупает у Ламбумиза заготовки Gable Top, может одновременно заказывать крышки для йогуртов и сметаны. Это удобно для клиента и увеличивает средний чек на одного покупателя.

Ламинированный картон

Это обычный картон, на который с двух сторон нанесена тонкая полиэтиленовая плёнка методом ламинирования. Полиэтиленовое покрытие делает картон водонепроницаемым, прочным и пригодным для контакта с жидкими и влажными пищевыми продуктами. Производственные мощности компании по ламинированию составляют больше 1 100 тонн картона в год.

Большую часть произведённого ламинированного картона компания использует для собственных нужд. Остатки продаются другим производителям пищевой упаковки, превращая побочный продукт в источник дополнительного дохода.

Прочее

Сегмент включает дополнительные услуги, которые компания оказывает молочным заводам и другим клиентам, используя накопленную экспертизу в упаковочной отрасли.

В сегмент входят три направления:

• Поставки оборудования по розливу. Компания продаёт молочным заводам машины для розлива продуктов в картонную упаковку Gable Top объёмом от 250 миллилитров до 2 литров и производительностью от 10 до 100 упаковок в минуту.
• Услуги технического центра. Это настройка разливочного оборудования под любые виды упаковки, оперативный ремонт, наладка и профилактическое обслуживание машин у клиентов.
• Услуги дизайн-студии. Собственный штат дизайнеров создаёт оформление упаковки для клиентов.

Unit-экономика

Продавая 1 тонну упаковки Gable Top за ₽180 тыс., компания получает ₽14 тыс. чистой прибыли. Затраты составляют ₽166 тыс из них:

• ₽95 тыс. сырьё: картон и полиэтиленовая плёнка
• ₽35 тыс. зарплаты сотрудникам
• ₽12 тыс. электричество, газ и обслуживание производства
• ₽9 тыс. логистика и реклама
• ₽8 тыс. информационные услуги, ремонт оборудования и аренда
• ₽7 тыс. налог на прибыль и проценты по кредитам

В 1972 году в Москве начал работу завод «Мосламбумиз», выпускавший упаковочные материалы для пищевой промышленности. Первым ключевым продуктом стала картонная упаковка Tetra Classic в форме пирамиды для молока и молочных продуктов.

В 1986 году предприятие начало выпуск упаковки Gable Top Этот формат стал основой будущей специализации компании в упаковке для молока, кефира, сливок и соков.

В 1990-е годы завод прошёл рыночную трансформацию и стал компанией «Ламбумиз». Предприятие сохранило фокус на упаковке для молочной отрасли, где были важны стабильное качество картона, печати и ламинации.

В 2000-е годы компания начала модернизацию производства. Были запущены многоцветная печать, флексографская печатная машина и линия по выпуску упаковки из ламинированного картона.

В 2019 году компания запустила производство одноразовой посуды из ламинированного картона.

После 2022 года рынок упаковки изменился из за ухода и перестройки работы иностранных поставщиков. «Ламбумиз» модернизировал оборудование, расширил линейку продукции и усилил направление импортозамещения.

В 2023 году компания начала выпуск упаковки типа Tetra Top с пластиковой крышкой. В том же году доля «Ламбумиза» на рынке молочной упаковки Gable Top выросла до 35%, что вывело компанию на первое место в России в этом сегменте.

В 2024 году «Ламбумиз» провёл IPO на Московской бирже. Компания смогла привлечь ₽802 млн. Привлечённые средства направили на развитие производства, включая новый комплекс для асептической упаковки.

Единственный в России специализированный ламинатор картона

Ламбумиз обладает уникальным для российского рынка оборудованием для ламинирования картона полиэтиленом, которое было модернизировано совместно с Новосибирским государственным техническим университетом (НГТУ). Это позволяет компании производить ламинированный картон высокого качества, не закупая его у конкурентов.

Широкий ассортимент Gable Top

У Ламбумиза самая большая в стране линейка форматов и форм упаковки Gable Top: от 0,2 литра до 2 литров с разными типами горловин, печати и дизайна. Это даёт возможность закрывать у одного поставщика всю линейку продукции от детских йогуртов до больших пакетов сока.

Технологическая привязка клиентов

Каждая линия розлива на молочном заводе настроена под формат заготовок конкретного поставщика. Смена поставщика требует не только перенастройки оборудования, но и переобучения операторов.

Медленный рост рынка

Российский рынок молока растёт на 2% в год. Места для расширения доли у Ламбумиза почти не осталось. Падение потребления молока, рост популярности альтернатив (растительное молоко, ПЭТ-бутылки) или снижение доходов населения ударят по основному бизнесу.

Большая инвестиционная программа

Стройка нового цеха для асептической упаковки обойдётся в ₽1,5 млрд. Любая задержка или превышение бюджета ударит по экономике компании, а на новом рынке придётся бороться с «Упаковочными системами» и китайскими производителями, у которых уже налажены поставки и наработана клиентская база.

Сможет ли компания занять 10% рынка асептической упаковки при конкуренции с «Упаковочными системами»?

Продолжится ли рост потребление молока в России в ближайшие годы?