Поиск

Облигации ВТБ Лизинг 001Р-МБ-03. Купон до 16,50% на 3 года с ежемесячными выплатами

АО "ВТБ лизинг" - универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении услуг финансового лизинга крупным корпоративным клиентам, а также клиентам розничного направления, включая субъекты малого и среднего бизнеса.

Предоставляет в лизинг грузовой и легковой автотранспорт, железнодорожную технику, спецтехнику и водный транспорт, широко представлена в большинстве ФО РФ с доминирующей долей бизнеса в Москве.

Параметры выпуска ВТБ Лизинг 001Р-МБ-03:

• Рейтинг: эмитента: ruAA / Стабильный (Эксперт РА), AA(RU) / Стабильный (АКРА);
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 3 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 16,50% годовых (YTM не выше 17,54% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: по 8,3% в окончание 3, 6, 9, 12, 15, 18, 21, 24, 27, 30, 33 куп., 8,7% в окончание 36 куп.
• Оферта: нет
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 09 сентября
• Дата размещения: 12 сентября

Финансовые результаты РСБУ за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 39,19 млрд рублей, увеличилась на 4,16% по сравнению с первым полугодием 2024 года (37,62 млрд рублей).
• Чистая прибыль: 235,86 млн рублей, сократилась на 92,44% по сравнению с первым полугодием 2024 года (3,12 млрд рублей).
• Активы: 356,86 млрд рублей, снизились на 46,11% по сравнению с годом ранее (461,77 млрд рублей).
• Внеоборотные активы: 174,47 млрд рублей.
• Оборотные активы: 182,39 млрд рублей, снизились на 56,29%.
• Капитал и резервы: 37,7 млрд рублей, уменьшились на 19,2%.

• Долгосрочные обязательства: 184,49 млрд рублей, сократились на 29,39%.
• Краткосрочные обязательства: 134,67 млрд рублей, на 12,45% меньше аналогичного показателя в первом полугодии 2024 года (150,23 млрд рублей).

В настоящее время в обращении находятся 2 выпуска биржевых облигаций на 1,4 млрд рублей:

• ВТБ-Лизинг 001Р-МБ-01 #RU000A108Z93 Доходность: 14,21%. Купон: 17,75%. Текущая купонная доходность: 17,12% на 9 месяцев, ежемесячно

• ВТБ-Лизинг 001Р-МБ-02 #RU000A109X45 Доходность: 16,32%. Купон: 21,50%. Текущая купонная доходность: 21,15% на 2 месяца, ежемесячно

Что готов предложить нам рынок долга:

• Брусника 002Р-04 #RU000A10C8F3 (22,49%) А- на 2 года 11 месяцев
• ВИС ФИНАНС БОП09 #RU000A10C634 (16,80%) А+ на 2 года 10 месяцев
• ВУШ 001P-04 #RU000A10BS76 (20,05%) А- на 2 года 9 месяцев
• Группа Позитив 001P-03 #RU000A10BWC6 (15,96%) АА- на 2 года 7 месяцев
• Селигдар 001Р-04 #RU000A10C5L7 (17,70%) А+ на 2 года 4 месяцев
• Делимобиль 1Р-03 #RU000A106UW3 (21,10%) А на 1 год 11месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-05 #RU000A10C2E9 (18,47%) А на 1 год 10 месяцев
• Уральская кузница оббП01 #RU000A10C6M3 (17,61%) А- на 1 год 10 месяцев
• АФК Система 002P-02 #RU000A10BPZ1 (17,21%) АА- на 1 год 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 #RU000A10BPN7 (17,67%) А- на 1 год 8 месяцев

Что по итогу: Перед инвестором стоит классический выбор: надёжность или доходность. Облигации ВТБ Лизинга, пользующиеся поддержкой ВТБ, — это вариант с минимальным риском. С другой стороны, менее надёжные эмитенты, такие как «Балтийский лизинг», готовы платить за привлечение средств значительно больше — до 18% годовых при прочих равных условиях.

По прогнозам экспертов, оживление лизинга возможно не ранее 2026 года при условии мягкой денежно-кредитной политики и бюджетного стимулирования. Поэтому стоит с особой осторожностью подходить к должникам из этого сегмента рынка.

История «Монополии» продемонстрировала риски погони за высоким купоном: слабая отчётность и гигантские процентные расходы, которые съели выручку, быстро остудили пыл к чрезмерной купонной доходности. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

Наш телеграм канал

✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

#облигации #обзор_рынка #аналитика #купоны #инвестор #инвестиции #обучение #трейдинг #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Облигации Кокс 001Р-06. Купон до 20,50% на 3 года с ежемесячными выплатами

ПАО "Кокс" (Кемерово) - материнская компания промышленно-металлургического холдинга, занимающегося производством металлургического кокса.

Помимо него в состав ПМХ входят: угольный разрез "Участок Коксовый" и шахта "Бутовская" (прекратила угледобычу), предприятия по выпуску железной руды ("Комбинат КМАруда") и чугуна ("Тулачермет"), а также АО "Полема" (производитель изделий из хрома, молибдена, вольфрама, металлических порошков и композиционных материалов).

Параметры выпуска Кокс 001Р-06:

• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 1 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 20,50% годовых (YTM не выше 22,54% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: Пут через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 11 сентября
• Дата размещения: 16 сентября

Финансовые результаты РСБУ за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 27,52 млрд рублей, снижение на 17,4% по сравнению с первым полугодием 2024 года (33,32 млрд рублей);
• Чистый убыток:−1,72 млрд рублей;
активы — 79,58 млрд рублей (по сравнению с 65,57 млрд рублей годом ранее);
• Внеоборотные активы: 55,51 млрд рублей;
• Оборотные активы: 24,07 млрд рублей (снижение на 38,94%);
• Капитал и резервы: 14,51 млрд рублей (уменьшение на 14,72%);

• Долгосрочные обязательства: 17,86 млрд рублей;
• Краткосрочные обязательства: 47,22 млрд рублей (на 1,75% меньше аналогичного показателя в первом полугодии 2024 года).

• Долговая нагрузка (на конец 2024 года) по показателю «Чистый долг / скорр. EBITDA» за год выросла с 4,18х до 9,16х.

Понижение рейтинга: Две ведущие рейтинговые агентства пересмотрели прогнозы по компании на «негативный». АКРА также понизило рейтинг с А- до А-(ru), сославшись на растущую долговую нагрузку. НКР подтвердило высокий рейтинг А+.ru, но выразило обеспокоенность в связи с ожидаемым ухудшением финансовых и операционных результатов.

"Негативный" прогноз предполагает с высокой долей вероятности понижение рейтинга на горизонте 12-18 месяцев.

В настоящее время в обращении находятся 4 выпуска биржевых облигаций на 4 млрд рублей:

• Кокс оббП04 #RU000A10C741 Доходность: 23,17%. Купон: 21,00%. Текущая купонная доходность: 20,90% на 2 года 10 месяцев, ежемесячно. Оферта 25.01.2027

Что готов предложить нам рынок долга:

• Брусника 002Р-04 #RU000A10C8F3 (22,95%) А- на 2 года 11 месяцев
• ВИС ФИНАНС БОП09 #RU000A10C634 (17,03%) А+ на 2 года 10 месяцев
• ВУШ 001P-04 #RU000A10BS76 (19,81%) А- на 2 года 9 месяцев
• Группа Позитив 001P-03 #RU000A10BWC6 (15,83%) АА- на 2 года 7 месяцев
• Селигдар 001Р-04 #RU000A10C5L7 (17,84%) А+ на 2 года 4 месяцев
• Делимобиль 1Р-03 #RU000A106UW3 (21,10%) А на 1 год 11месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-05 #RU000A10C2E9 (18,97%) А на 1 год 10 месяцев
• Уральская кузница оббП01 #RU000A10C6M3 (18,25%) А- на 1 год 10 месяцев
• АФК Система 002P-02 #RU000A10BPZ1 (17,31%) АА- на 1 год 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 #RU000A10BPN7 (17,75%) А- на 1 год 8 месяцев

Что по итогу: Угольная промышленность переживает не лучшие времена, и в ближайшем будущем ничего не предвещает улучшения. Если трезво взвесить все возможные потери и будущую прибыль, то вкладывать свои средства в погоне за большой доход — слишком рискованно и неразумно. Есть смысл не жадничать и пройти мимо.

Наш телеграм канал

✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

#облигации #аналитика #обзор_рынка #инвестор #инвестиции #новичкам #новости #обучение

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Облигации Балтийский лизинг БО-П19. Купон до 18,00% на 3 года с ежемесячными выплатами

Балтийский лизинг - универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса. Головной офис расположен в Санкт-Петербурге.

Параметры выпуска Балтийский лизинг БО-П19:

• Рейтинг: ru AА- от Эксперт РА, АА-(RU) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 3 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 18,00% годовых (YTM не выше 19,56% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: по 33,00% в даты выплаты 12 и 24 купонов, 34,00% в дату выплаты 36 купона.
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 09 сентября
• Дата размещения: 12 сентября

📍 Финансовые результаты МСФО за 1 квартал 2025 года:

• Лизинговый портфель – 158,2 млрд руб. (+11% г/г);
• Чистые инвестиции в лизинг – 158,8 млрд руб. (+10% г/г);
• Чистая прибыль – 1,5 млрд руб. (-5% г/г);

• Чистый долг – 143,9 млрд руб. (+13% г/г);
• Чистый долг / Собственные средства – 5,1x (ранее 5,8x).

Если чуть подробнее, то доходы от процентов растут: За последний год компания заработала на процентах 12,8 млрд ₽ (+42% к прошлому году). Вывод: высокие ставки помогли компании получить больше доходов.

Но расходы на проценты растут ещё быстрее: В 2024 году процентные расходы 5,88 млрд ₽ (+79% за год). Вывод: компания платит больше за заёмные деньги, чем раньше.

Резервы на плохие кредиты выросли в 5 раз: Сейчас резервов 660 млн ₽ (было намного меньше). Пока это не критично (всего 2,4% от капитала), но сигнал тревожный.

Прибыль снижается: Чистая прибыль 1,52 млрд ₽ (-27% к прошлому году).За весь 2024 год — 6,22 млрд ₽ (+17%), но рентабельность падает. Вывод: компания зарабатывает больше, но тратит ещё больше, поэтому прибыль сокращается.

Денег на счетах стало больше: 13,5 млрд ₽ против 4,63 млрд ₽ год назад. Капитал вырос до 27,9 млрд ₽ (+27%).

Компания в целом держится, но есть риски. Если расходы продолжат расти быстрее доходов, прибыль может упасть ещё сильнее.

В настоящее время в обращении находятся 12 выпусков биржевых облигаций на 68 млрд рублей:

• Балтийский лизинг БО-П16 $RU000A10BJX9 Доходность: 18,89%. Купон: 22,25%. Текущая купонная доходность: 20,73% на 2 года 8 месяцев, ежемесячно. Имеется амортизация: по 11% в даты выплат 12-го, 15-го, 18-го, 21-го, 24-го, 27-го, 30-го, 33-го купонов, 12% в дату выплаты 36-го купона.

• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 Флоатер. Купон: КС+2,3% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно.

📍 Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• Брусника 002Р-04 $RU000A10C8F3 (23,14%) А- на 2 года 11 месяцев
• ВИС ФИНАНС БОП09 $RU000A10C634 (17,76%) А+ на 2 года 10 месяцев
• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (19,47%) А- на 2 года 9 месяцев
• Группа Позитив 001P-03 $RU000A10BWC6 (15,83%) АА- на 2 года 7 месяцев
• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (18,47%) А+ на 2 года 4 месяцев
• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (20,65%) А на 2 года
• Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (19,72%) А на 1 год 10 месяцев
• Уральская кузница оббП01 $RU000A10C6M3 (19,30%) А- на 1 год 10 месяцев
• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (17,31%) АА- на 1 год 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (19,05%) А- на 1 год 8 месяцев

Что по итогу: У эмитента все выпуски облигаций с амортизацией, что не позволяет зафиксировать высокую доходность на весь срок. Намеченная тенденция на снижение долговой нагрузки это хороший сигнал, но риски отрасли, никто не отменял.

Текущее предложение, по своим условиям копирует выпуск июля Балтийский лизинг БОП18$RU000A10BZJ4, который был размещен под 19% и сейчас торгуется с небольшой премией.

Покупка имеет смысл лишь в том случае, если итоговый купон установят на максимальном уровне 18%. В иной ситуации более рациональным решением будет покупка уже торгующегося бумаги БО-П18.

Наш телеграм канал

✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #обзоррынка #доход #купоны #новости #трейдинг

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Облигации Камаз БО-П16. Купон до 14,50% на 2 года с ежемесячными выплатами

ПАО «КАМАЗ» — крупнейшая в стране автомобильная корпорация, которая входит в двадцатку ведущих мировых производителей тяжелых грузовиков и является лидером на российском рынке грузовых автомобилей.

Компания охватывает весь технологический цикл производства: от разработки, изготовления, сборки автотехники и автокомпонентов до сбыта готовой продукции и сервисного сопровождения.

Параметры выпуска Камаз БО-П16:

• Рейтинг: ruAA (Стабильный) от Эксперт РА, AA-(RU) (Стабильный) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 14,50% годовых (YTM не выше 15,50% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 03 сентября
• Дата размещения: 09 сентября

Помимо облигации с фиксированным купоном Камаз готовы представать флоатер БО-П17 - плавающий, определяемый как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из значения КС Банка России + спред. Ориентир спреда – не выше 250 б.п. Срок обращения: до двух лет.

Финансовые результаты МСФО за 1п 2025 года:

• Чистый убыток — 30,9 млрд рублей, годом ранее компания завершила отчётный период с прибылью в размере 3,7 млрд рублей.
• Выручка снизилась на 18% — почти до 154 млрд рублей.
• Себестоимость продаж составила 137,9 млрд рублей (-10% г/г).
• Валовая прибыль сократилась более чем вдвое — до 16,02 млрд рублей.
• Операционный убыток — 18,15 млрд рублей против прибыли почти 15 млрд рублей годом ранее.

Рост финансовых расходов связан с увеличением стоимости кредитов, привлекавшихся для модернизации и импортозамещения, а также усложнением цепочек поставок.

• Чистый долг снизился до 141,8 млрд рублей со 163 млрд рублей на конец прошлого года.

На второе полугодие менеджмент намерен продолжить сокращать расходы и повышать эффективность деятельности, что, как ожидают в компании, "положительно отразится на финансовых результатах".

Рейтинг надёжности: 26 марта 2025 года аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) понизило кредитный рейтинг ПАО «КАМАЗ» и его облигаций с уровня АА(RU) до уровня АА-(RU), сохранив стабильный прогноз.

В обращении находятся 9 выпусков классических облигаций компании на 35 млрд рублей и 5 выпусков биржевых бондов на 44 млрд рублей:

• КАМАЗ БО-П15 $RU000A10BU31 Доходность: 15,29%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 16,92% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно.

• КАМАЗ БО-П11 $RU000A107MM9 Доходность: 18,54%. Купон: 14,50%. Текущая купонная доходность: 14,41% на 4 месяца, 4 раза в год.

Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (18,23%) А+ на 2 года 4 месяцев
• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (20,79%) А на 2 года
• Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (19,93%) А на 1 год 10 месяцев
• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (17,34%) АА- на 1 год 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (18,21%) А- на 1 год 8 месяцев
• РОЛЬФ 1Р08 $RU000A10BQ60 (21,34%) А- на 1 год 8 месяцев
• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (23,05%) А на 1 год 7 месяцев
• Эталон Финанс 002P-03 $RU000A10BAP4 (16,94%) А- на 1 год 7 месяцев
• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (18,95%) А- на 1 год 7 месяцев.
• Группа ЛСР 001P-09 $RU000A1082X0 (17,57%) А на 1 год 6 месяцев.

Что по итогу: Выручка от продаж снизилась во всех сегментах за исключением финансовой аренды. Снижение выручки стало результатом падения рынка грузовиков почти на 60% и денежно-кредитной политики Центрального Банка РФ.

Новый выпуск КАМАЗа не дает какой-либо премии ко вторичному рынку и не соответствует тем рискам которые берет на себя инвестор при покупке облигаций от данного эмитента. Куда интереснее рассмотреть к покупке новый выпуск Новые Технологии 001P-08 купон 17% и аналогичным сроком к погашению. Разбор выпуска делал на прошлой неделе.

Наш телеграм канал

✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

#облигации #инвестор #инвестиции #аналитика #обзор #отчет #новичкам #трейдинг #новости #фондовый_рынок

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Облигации Селектел 001Р-06R. Купон до 16,25% на 2,5 года с ежемесячными выплатами

АО «Селектел» (бренд: Selectel) − ведущий российский провайдер ИТ-инфраструктуры, предлагающий широкий спектр услуг. Компания предоставляет в аренду выделенные серверы, разрабатывает и внедряет частные и публичные облачные сервисы, а также размещает серверы клиентов в своих современных дата-центрах.

Компания располагает четырьмя площадками ЦОД, расположенными в ключевых регионах России: Москве, Санкт-Петербурге и Ленинградской области, что обеспечивает высокую надёжность и доступность сервисов.

📍 Параметры выпуска Селектел 001Р-06R:

• Рейтинг: ruAA- / Стабильный (Эксперт PA), A+(RU) / Стабильный (АКРА)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 4 млрд рублей
• Срок обращения: 2,5 года
• Купон: не выше 16,25% годовых (YTM не выше 17,52% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Сбор заявок: до 05 сентября
• Дата размещения: 10 сентября

Финансовые результаты МСФО за 1п 2025 года:

• Выручка увеличилась на 46% год к году и составила 8,9 млрд рублей. Выручка от продажи облачных инфраструктурных сервисов — основного направления бизнеса — выросла на 47% год к году и достигла 7,7 млрд рублей.
• Клиентская база расширилась до 30,1 тыс. на конец первого полугодия 2025 года, прибавив 5,3 тыс. клиентов за прошедшие 12 месяцев.
• Показатель скорректированной EBITDA вырос на 49% год к году до 5,2 млрд рублей, обеспечив рентабельность по скорр. EBITDA 59%.
• Чистая прибыль составила 1,8 млрд рублей, что соответствует рентабельности по чистой прибыли 21%.

• Показатель долговой нагрузки — чистый долг / скорректированная EBITDA, снизился с 1,9x до 1,7x.

Привлеченные средства планируется направить на рефинансирование облигационного займа объемом 3 млрд р., срок обращения которого истекает в ноябре текущего года, и реализацию инвестиционной программы.

Планируется включение выпуска в перечень ценных бумаг высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики.

В обращении находятся четыре выпуска биржевых облигаций компании на 14 млрд рублей:

• Селектел 001P-05 $RU000A10A7S0 Флоатер Доходность к погашению— 20,81%. Купон: КС +4,0% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно. Текущая купонная доходность: 21,05%

• Селектел выпуск 3 $RU000A106R95 Доходность — 16,47%. Купон: 13,30%. Текущая купонная доходность: 13,51% на 11 месяцев, выплаты 2 раза в год.

📍 Что готов нам предложить рынок долга:

• Брусника 002Р-04 $RU000A10C8F3 (23,14%) А- на 2 года 11 месяцев
• ВИС ФИНАНС БОП09 $RU000A10C634 (17,76%) А+ на 2 года 10 месяцев
• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (19,47%) А- на 2 года 9 месяцев
• Группа Позитив 001P-03 $RU000A10BWC6 (15,83%) АА- на 2 года 7 месяцев
• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (18,47%) А+ на 2 года 4 месяцев
• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (20,65%) А на 2 года
• Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (19,72%) А на 1 год 10 месяцев
• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (17,31%) АА- на 1 год 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (19,05%) А- на 1 год 8 месяцев

Что по итогу: По мере снижения ключевой ставки данный выпуск с фиксированным купоном на 2,5 года позволит зафиксировать высокую доходность и обеспечить потенциал для роста стоимости в будущем.

Умеренный уровень риска со сдержанной доходностью не приведёт к быстрой переоценки её стоимости, поэтому инструмент не привлечёт внимания спекулянтов. Как по мне, отличный выбор для консервативного инвестора, который здраво оценивает свою склонность к риску.

Наш телеграм канал

✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

#облигации #обзоррынка #аналитика #купоны #инвестор #отчет #инвестиции #фондовый_рынок #обучение #новости #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Облигации Новые Технологии 001P-08. Купон до 19,00% на 2 года с ежемесячными выплатами

ООО «Новые Технологии» специализируется на производстве погружного оборудования для добычи нефти.

Производственные мощности расположены в Чистополе и Альметьевске (Татарстан), сервисные центры — в России и за рубежом (Эквадор, Колумбия). Компания также предоставляет услуги аренды и обслуживания оборудования.

Среди клиентов — крупные российские нефтяники, например, Сургутнефтегаз, Татнефть, Башнефть, Новатэк, Роснефть и др.

Параметры выпуска Новые Технологии 001P-08:

• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз "Стабильный")
• Номинал: 1000Р
• Объем: 1 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 19,00% годовых (YTM не выше 20,75% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 29 августа
• Дата размещения: 03 сентября

Финансовые результаты по МСФО за 2024 год:

• Выручка выросла до 19,5 млрд рублей (+14%);
• Валовая прибыль выше на 22%, чем годом ранее;
• Чистая прибыль, наоборот, просела на 38% из-за роста процентных расходов в 2,5 раза на фоне высокой ключевой ставки;

• Общие обязательства за год выросли на 36% и достигли 24,3 млрд рублей;
• Долговая нагрузка при этом умеренная: ND/EBITDA — около 2,2x.

За первое полугодие 2025 года по РСБУ:

• Выручка: 19,5 млрд ₽ (–5% г/г)
• EBITDA: 7,7 млрд ₽ (+34% г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 39,4%
• Чистый долг/EBITDA = 2,2x

Компания публикует МСФО лишь раз в год, что снижает прозрачность. Ориентироваться между релизами приходится только на РСБУ, что не повышает в моменте инвестиционной привлекательности.

В обращении уже есть 10 выпусков облигаций компании. Наиболее интересные из них:

• Новые Технологии 001Р-07 $RU000A10BY45 Доходность: 19,01%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 19,18% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно.

• Новые Технологии 001Р-04 $RU000A10AYF7 Доходность: 18,84%. Купон: 24,25%. Текущая купонная доходность: 22,3% на 1 год 5 месяцев, 4 раза в год.

Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (17,99%) А+ на 2 года 4 месяцев
• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (19,76%) А на 2 года
• Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (19,93%) А на 1 год 10 месяцев
• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (16,99%) АА- на 1 год 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (20,40%) А- на 1 год 8 месяцев
• РОЛЬФ 1Р08 $RU000A10BQ60 (21,05%) А- на 1 год 8 месяцев
• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (19,72%) А на 1 год 7 месяцев
• Эталон Финанс 002P-03 $RU000A10BAP4 (17,95%) А- на 1 год 7 месяцев
• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (19,81%) А- на 1 год 7 месяцев.
• Группа ЛСР 001P-09 $RU000A1082X0 (17,50%) А на 1 год 6 месяцев.

Что по итогу: Облигации Новые Технологии 001P-08 предлагают высокую доходность для инвесторов, готовых принять умеренные кредитные риски. Важно учитывать волатильность сектора и зависимость от нефтегазовой отрасли.

Долговая нагрузка растёт, чистая прибыль тает. Если купон в новом размещении не урежут ниже 18,5% — выпуск можно рассматривать, но при снижении ниже, лучше поискать альтернативы.

Наш телеграм канал

✅️ На первичном рынке сделал выбор в пользу: валютного выпуска Кифа БО 01 СNY. Купон до 14,50% на 2 года с ежемесячными выплатами. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

#облигации #аналитика #фондовый_рынок #обучение #трейдинг #инвестор #инвестиции #новичкам #новости #мегановости

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Облигации Уральская сталь БО-001Р-05. Купон до 20,00% на 2,5 года с ежемесячными выплатами

Уральская сталь — бывшая «дочка» Металлоинвеста, а теперь часть холдинга ЗТЗ. Производит мостовую сталь, а также трубные заготовки, толстый лист и штрипс для труб большого диаметра. Входит в топ-8 крупнейших производителей стали в России.

Также это металлургическое предприятие полного цикла. Включает основные переделы: агломерационный, коксохимический, доменный, электросталеплавильный, листопрокатный.

Развивает фасоннолитейный цех, запускается в эксплуатацию трубопрокатный и планируется строительство колесопрокатного производства.

📍 Параметры выпуска Уральская сталь БО-001Р-05:

• Рейтинг: A(RU) (АКРА, прогноз «негативный»), A+.ru (НКР, прогноз стабильный);
• Номинал: 1000Р
• Объем: 3 млрд рублей
• Срок обращения: 2,5 года
• Купон: не выше 20,00% годовых (YTM не выше 21,94% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Сбор заявок: до 27 августа
• Дата размещения: 29 августа

Финансовые результаты по МСФО за 2024:

• Выручка: 154,7 млрд руб. (-4,7% г/г);
• Чистая прибыль: 5,4 млрд руб. (-83% г/г);
• EBITDA 15 млрд руб. (в 2023 году было 38,9 млрд руб.);

• Долгосрочные обязательства: 21,9 млрд руб. (-49,7% г/г);
• Краткосрочные обязательства: 92,9 млрд руб. (+102,9% г/г);
• Соотношение Чистый Долг/EBITDA на уровне 5,4x в 2023 г. было 0,9х.

В феврале 2025 года АКРА понизило кредитный рейтинг АО «Уральская Сталь» до уровня A(RU), изменив прогноз на «Негативный». Это связано с высокой вероятностью сохранения средних уровней по долговой нагрузке и обслуживанию долга в 2025 году.

В обращении находятся два выпуска биржевых облигаций компании на 20 млрд рублей, выпуск биржевых бондов на 350 млн юаней и биржевой выпуск на $20 млн:

• Уральская Сталь выпуск 1 $RU000A105Q63 Доходность — 22,04%. Купон: 10,80%. Текущая купонная доходность: 11,00% на 4 месяца, выплаты 2 раза в год.

• Уральская Сталь БО-1Р-2 $RU000A1066A1 Доходность — 20,26%. Купон: 10,60%. Текущая купонная доходность: 11,05% на 8 месяцев, выплаты 4 раза в год.

• Уральская Сталь БО-001Р-03CNY $RU000A107U81 Доходность — 8,47%. Купон: 7,05%. Текущая купонная доходность: 7,09% на 5 месяцев, выплаты 4 раза в год.

📍 Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• Брусника 002Р-04 $RU000A10C8F3 (23,01%) А- на 2 года 11 месяцев
• ВИС ФИНАНС БОП09 $RU000A10C634 (17,59%) А+ на 2 года 10 месяцев
• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (17,44%) А- на 2 года 9 месяцев
• Группа Позитив 001P-03 $RU000A10BWC6 (15,83%) АА- на 2 года 7 месяцев
• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (17,99%) А+ на 2 года 4 месяцев
• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (19,76%) А на 2 года
• Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (19,93%) А на 1 год 10 месяцев
• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (16,99%) АА- на 1 год 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (20,40%) А- на 1 год 8 месяцев

Что по итогу: Риск в данной истории пропорционален потенциальной доходности. Эмитент предлагает аномально высокую доходность для своего рейтинга, а дефицит подобных бумаг на рынке может обеспечить краткосрочный рост котировок после размещения.

Однако фундаментальные показатели компании ослабевают: растет долговая нагрузка, ухудшается операционная эффективность. Таким образом, инвестиционный тезис здесь — не ценность, а чистая спекуляция на ожидаемом смягчении монетарной политики ЦБ.

Наш телеграм канал

✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

#облигации #аналитика #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #обзор_рынка #новичкам #купоны #новости #обучение

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Облигации АПРИ БО-002Р-11. Купон до 26,00% на 3 года без оферт и амортизации

ПАО «АПРИ» — региональный застройщик жилой недвижимости, специализируется на проектах строительства жилья в сегментах эконом+ и комфорт.

Компания работает в Челябинске, Екатеринбурге, Владивостоке (остров Русский), а также в Южном федеральном округе (Краснодарский край, Железноводск)

Параметры выпуска АПРИ БО-002Р-11:

• Рейтинг: ВВВ- (НКР, прогноз "Стабильный")
• Номинал: 1000Р
• Объем: 1 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 26,00% годовых (YTM не выше 29,34% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 26 августа
• Дата размещения: 29 августа

Финансовые результаты МСФО за первый квартал 2025 года:

• Чистая прибыль — 797,9 млн рублей, что на 58,1% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
• Выручка сократилась на 17,4% и составила 4,9 млрд рублей.
• Выручка от реализации жилой и нежилой недвижимости — 3,84 млрд рублей (снижение на 35,6% к первому кварталу 2024 года).
• Выручка от продажи прав реализации строительных проектов — 1,05 млрд рублей (в первом квартале прошлого года таких доходов не было).
• Себестоимость в отчётный период составила 2,39 млрд рублей (снижение на 37,2%).
• Валовая прибыль — 2,52 млрд рублей (рост на 17,9%).

• Чистые финансовые расходы — 749,7 млн рублей (снижение на 25,2%).
• Прибыль до налогообложения — 1,15 млрд рублей (рост на 31,4%).
• Средняя цена за квадратный метр увеличилась на 25,57% по сравнению с первым кварталом 2024 года и составила 146,88 тыс. рублей.

• Собственный капитал Группы с начала года вырос на 9,8%
• Чистый долг / LTM EBITDA составило ~3,6
• Чистый долг / Собственный капитал составило ~3,0

Краткосрочные займы были частично замещены долгосрочными для обеспечения возможности реализации построенного жилья в плановом режиме по оптимальным рыночным ценам.

Стратегическим приоритетом Группы остается выход в новые регионы России:

• Проектирование объекта во Владивостоке.
• Ведутся подготовительные работы к проектированию и строительству в Ставропольском крае и Ленинградской области.

В настоящее время в обращении находятся 10 выпусков биржевых облигаций:

• АПРИ БО-002Р-09 $RU000A10AZY5 Доходность к оферте: 29,59%. Купон: 32,00%. Текущая купонная доходность: 30,72% на 4 года 5 месяцев, ежемесячно. Оферта 16.03.2026

• АПРИ БО-002Р-10 $RU000A10BM56 Доходность к оферте: 31,33%. Купон: 30,50%. Текущая купонная доходность: 28,82% на 4 года 8 месяцев, ежемесячно. Оферта 28.08.2026

Похожие выпуски облигаций по параметрам и уровню риска:

• Брусника 002Р-04 $RU000A10C8F3 (23,52%) А- на 3 года
• Делимобиль 001Р-06 $RU000A10BY52 (18,51%) А на 2 года 11 месяцев
• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (18,42%) А- на 2 года 7 месяцев
• Сегежа Групп003P-06R $RU000A10CB66 (24,59%) ВВ+ на 2 года 5 месяцев
• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (19,35%) А+ на 2 года 4 месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (20,61%) А на 2 года
• АйДи Коллект 07 $RU000A108L65 (21,26%) ВВВ- на 1 год 8 месяцев
• РОЛЬФ 1Р08 $RU000A10BQ60 (22,97%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев
• Спектр БО-02 $RU000A10BQ03 (27,09%) ВВ на 1 год 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (20,35%) А- на 1 год 8 месяцев

Что по итогу: Новый выпуск может быть интересен не сильно ниже 28% по доходности (куп. 24,95%), что даст адекватную премию ко вторичному рынку. Если риск-профиль позволяет торговать подобными бумагами, то можно рассмотреть для спекулятивной покупки - в расчёте на быструю прибыль.

Наш телеграм канал

✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

#облигации #обзор_рынка #аналитика #купоны #инвестор #инвестиции #трейдинг #подборка #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Топ-10 облигаций в которых еще не поздно зафиксировать высокую доходность

Среди каких бумаг еще остается возможность получить доходность выше ключевой ставки? Предлагаю сегодня рассмотреть корпоративные облигации с умеренным уровнем риска и доходностью выше 18%.

📍 Подборка будет состоять из облигаций с фиксированным купоном без оферт и амортизации:

• Во-первых, они позволяют закрепить текущую высокую доходность на весь срок обращения бумаги.
• Во-вторых, при снижении ставок ЦБ их рыночная цена растет, что дает инвесторам дополнительный доход при продаже.
• В-третьих, в отличие от вкладов, при досрочной продаже инвестор сохраняет накопленный купонный доход. Так что, поехали:

📍 Топ-10 корпоративных облигаций в которые инвестирую сам:

• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (А+) Доходность — 18,29%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 18,59% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно

• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (А+) Доходность — 19,72%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,53% на 2 года 5 месяцев, ежемесячно

• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (А) Доходность — 19,50%. Купон: 13,70%. Текущая купонная доходность: 14,69% на 2 года, ежемесячно

• Легенда обб2П04 $RU000A10C6Z5 (ВВВ) Доходность — 21,19%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 19,85% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно

• АйДи Коллект 07 $RU000A108L65 (ВВВ-) Доходность — 23,57%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 19,55% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (АА-) Доходность — 18,74%. Купон: 22,75%. Текущая купонная доходность: 20,79% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

• Аэрофьюэлз 002Р-04 $RU000A10B3S8 (А) Доходность — 20,29%. Купон: 24,75%. Текущая купонная доходность: 22,13% на 1 год 7 месяцев, 4 раза в год

• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (А-) Доходность — 19,29%. Купон: 24,50%. Текущая купонная доходность: 21,98% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно

• Монополия 001Р-04 $RU000A10B396 (ВВВ+) Доходность — 24,44%. Купон: 26,50%. Текущая купонная доходность: 25,00% на 1 год 1 месяц, ежемесячно

• ВИС Финанс выпуск 4 $RU000A106EZ0 (А+) Доходность — 19,53%. Купон: 12,90%. Текущая купонная доходность: 13,18% на 1 год, 4 раза в год.

Наш телеграм канал

✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

#облигации #аналитика #обучение #идея #инвестор #инвестиции #фондовыйрынок #обзоррынка #новости #новичкам #ключевая_ставка

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Новые облигации от Яндекс Финтех 2. Насколько это интересно?

СФО «Сплит Финанс». Создано для секьюритизации потребительских кредитов АО «Яндекс Банк». Этой компании банк продаёт пул кредитов для выпуска облигаций, при этом продолжает обслуживать их как сервисный агент.

Секьюритизация — это превращение долгов в ценные бумаги. Компания собирает пул активов (кредиты, ипотека, лизинговые платежи) и выпускает под них облигации. Инвесторы покупают эти бумаги и получают доход из платежей заёмщиков.

В конце 2024 года Яндекс Финтех провёл секьюритизацию кредитов Яндекс Банка через СФО «Сплит Финанс 1», выпустив облигации на 7,7 млрд руб. с рейтингом AAA (ru.sf). Сейчас они торгуются выше номинала по 108% со стабильным оборотом на вторичке.

Параметры первого выпуска: Яндекс Финтех выпуск 1 $RU000A10AAQ4

• Купон: 25%
• Доходность на размещении: до 28%
• Доходность к погашению: 15,71%
• Срок: до декабря 2028г
• Участники: 19 тыс. инвесторов
• Оборот на вторичном рынке: 500+ млн руб./мес.

Параметры второго выпуска: Яндекс Финтех выпуск 2

• Рейтинг: AAA (АКРА) + ruAAA.sf (Эксперт РА)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 9 млрд рублей
• Ожидаемый срок: 2,1 года (до сентября 2027г)
• Купон: не выше 17,70% годовых (YTM не выше 19,20% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: возврат тела облигаций начинается через год после размещения, по окончании револьверного периода.
Важно помнить: это возврат тела облигации, а не дополнительный доход. Полученные деньги можно реинвестировать, но уже под текущие рыночные ставки, которые могут быть ниже.
• Оферта: право эмитента на досрочное погашение при снижении номинала до 10%.
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 08 августа
• Дата размещения: 12 августа

Облигации дают существенную премию к ОФЗ, при этом обладают близким к ОФЗ кредитным качеством за счет кредитной поддержки: Размер обеспечения превышает объём выпуска на 38%, включая 10% резервный фонд.

Финансовые результаты и достижения:

• Проникновение Финтеха в GMV сервисов Яндекса — 25%
• Внешний оборот вырос в 4 раза за год и составляет 40%
• Объём клиентских средств на депозитах (Сейвы) — 120 млрд ₽ (рост в 5,3 раза г/г)
• Количество активных пользователей — x3,3 за год

Яндекс Финтех остается самым быстрорастущим бизнесом Яндекса. Команда создаёт В2С- и В2В-финпродукты, поддерживает платёжную инфраструктуру и работает с внешними клиентами.

Почему это может быть интересно?

• Возможность реинвестировать купоны (сложный процент работает активнее).
• На практике эффективная доходность облигаций оказывается выше заявленных 17,7%.

Сравнение с другими инвестиционными инструментами по доходности:

• ОФЗ: 13–13,5%
• Корпоративные облигации ААА: 14–15,5%
• Банковские депозиты на 2 года: 15%

На вторичке от Яндекс можно найти флоатер:

• МКПАО Яндекс 001Р-01 $RU000A10BF48 Доходность: 22,65%. Купон: КС + 1,70%. Текущая купонная доходность: 20,12% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно.

Для большей доходности, но уже с иным уровнем риска можно рассмотреть:

• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (19,70%) А+ на 2 года 4 месяцев
• Легенда обб2П04 $RU000A10C6Z5 (21,21%) ВВВ на 2 года
• Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (20,53%) А на 2 года
• Новые Технологии 001Р-07 $RU000A10BY45 (18,36%) А- на 1 год 9 месяцев
• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (18,63%) АА- на 1 год 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (21,08%) А- на 1 год 8 месяцев
• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (20,08%) ВВВ+ на 1 год 7 месяцев

Стоит ли участвовать? Как минимум стоит внимательно присмотреться. По доходности проект входит в топ на рынке, выплаты происходят ежемесячно, а надёжность подтверждена рейтингами.

Конечно, это не банковский вклад, и риски присутствуют. Но если вам нужна альтернатива с высокой доходностью и вы разбираетесь в секьюритизации, то это пожалуй, один из лучших вариантов на рынке.

Наш телеграм канал

✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

#облигации #новости #аналитика #обзоррынка #фондовыйрынок #инвестор #инвестиции #купоны #обучение

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Облигации Делимобиль 001Р-07. Купон до 19,25% на 2 года с ежемесячными выплатами

ПАО "Каршеринг Руссия" (оказывает услуги под брендом "Делимобиль") - каршеринг с самым большим автопарком в России и географией присутствия. Сеть СТО насчитывает 15 станций общей площадью 40 тыс. кв. м.

Параметры выпуска Делимобиль 001Р-07:

• Рейтинг: А (RU) (прогноз «Стабильный») от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: 1,5 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 19,25% годовых (YTM не выше 21,04% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 07 августа
• Дата размещения: 12 августа

Финансовые результаты по МСФО за 2024 год:

• Выручка: 27,9 млрд руб. (+33,6% год к году)
• Скорректированная EBITDA: 5,8 млрд руб. (-9,9% год к году)
• Чистая прибыль: 8 млн руб. (1,9 млрд руб. годом ранее)

• Чистый долг: 29,7 млрд руб. (+38,6% год к году)
• Чистый долг/EBITDA: 5,1х (3,3х годом ранее)

Также предлагаю рассмотреть для полной картины финансовые результаты за второй квартал 2025 года:

• Количество машин 30 707 единиц, рост на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• Продажи машин за первое полугодие 2025 года — 829 машин (без учёта тарифа «Навсегда»), что на 113% больше, чем за первое полугодие 2024 года (390 машин)
• Общее количество зарегистрированных пользователей — 12,4 млн человек, что на 19% выше показателя прошлого года.
• Количество активных пользователей в месяц (MAU) по итогам первого полугодия 2025 года — 578 тыс.

В целом быстрый рост, который компания ожидала, замедлился. Возможно, рост выручки продолжится благодаря росту стоимости минуты аренды. Вот только это ограниченный ресурс, ведь повышать стоимость минуты проката невозможно до бесконечности - здоровую конкуренцию никто не отменял.

• Долговая нагрузка по итогу 2024 года: 5,1х - сложно назвать комфортным в свете высоких процентных ставок. Компания планирует сократить показатель до 3х на конец 2025 года — очень амбициозная цель, учитывая сохраняющиеся крупные оттоки по показателю FCF (свободный денежный поток) и высокие процентные расходы.

Рейтинговое агентство АКРА в январе 2025 года понизило кредитный рейтинг до A со стабильным прогнозом. Рейтинг был понижен из-за роста долговой нагрузки.

В обращении находится 6 выпусков биржевых облигаций компании на 17,2 млрд рублей:

• Делимобиль 001Р-06 $RU000A10BY52 Доходность: 19,09%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 18,64% на 2 года 10 месяцев, выплаты 12 раз в год.

• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 Доходность: 19,70%. Купон: 13,70%. Текущая купонная доходность: 14,77% на 2 года, выплаты 12 раз в год.

Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (19,01%) А- на 2 года 7 месяцев
• Группа Позитив 001P-03 $RU000A10BWC6 (16,70%) АА- на 2 года 7 месяцев
• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (19,70%) А+ на 2 года 4 месяцев
• Легенда обб2П04 $RU000A10C6Z5 (21,21%) ВВВ на 2 года
• Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (20,53%) А на 2 года
• Новые Технологии 001Р-07 $RU000A10BY45 (18,36%) А- на 1 год 9 месяцев
• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (18,63%) АА- на 1 год 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (21,08%) А- на 1 год 8 месяцев
• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (20,08%) ВВВ+ на 1 год 7 месяцев

Что по итогу: В целом, Делимобиль остается перспективным игроком рынка, но его дальнейший успех зависит от способности контролировать расходы, снижать долговую нагрузку и адаптироваться к рыночным условиям.

Главным камнем преткновения является, что в предлагаемой доходности не заложена премия за риск. Это не особо мотивирует при существующем выборе останавливаться именно на этом эмитенте. Облигации подойдут для инвестора склонному к риску.

Наш телеграм канал

✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

#облигации #аналитика #фондовый_рынок #обзоррынка #инвестор #инвестиции #новости #обучение #купоны #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Облигации Брусника 002Р-04. Купон до 22,00% на 3 года без оферт и амортизации

Брусника — российская девелоперская компания. Специализируется на строительстве жилых многоэтажных домов. Основана в 2004 году. Штаб-квартира находится в Екатеринбурге.

Сегодня компания строит современное демократичное жильё в крупных городах Урала и Сибири, в Москве и Московский области. По объёму текущего строительства в январе 2025 года компания находится на седьмом месте с объёмом 1 383 тыс. кв.м.

Параметры выпуска Брусника 002Р-04:

• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 3 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 22,00% годовых (YTM не выше 24,36% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 05 августа
• Дата размещения: 08 августа

Финансовые результаты МСФО за 1 квартал 2025 года:

• Объём зарегистрированных договоров — 58 тыс. м², снижение на 35,7%;
• Сумма по зарегистрированным договорам — 11 млрд рублей, сокращение на 19,7%;
• Поступления от продаж — 10,3 млрд рублей, снижение на 4,6%;
• Доля ипотечных сделок — 41%, против 64% годом ранее;
• Ввод в эксплуатацию — 127 тыс. м², сопоставимо с результатом аналогичного периода 2024 года;

• Долговая нагрузка по показателю «чистый долг / EBITDA» на конец 2024 года составила 3,4х (на конец 2023 — 3,6х, на конец 2022 — 5,1х)

Важно отметить, что в декабре АКРА ухудшило прогноз рейтинга на «негативный» из-за необходимости рефинансировать часть краткосрочного долга в 2025 году по высоким ставкам. Рейтинг «A-» — это нижняя граница инвестиционной категории при которой ее могут покупать пенсионные фонды.

В настоящее время в обращении находятся 3 выпуска биржевых облигаций на 13,9 млрд рублей:

• Брусника 002Р-05 $RU000A10B313 Доходность: 21,51%. Купон: 24,75%. Текущая купонная доходность: 23,38% на 1 год 7 месяцев, выплаты 12 раз в год. Оферта 14.09.2026

• Брусника002Р-03 $RU000A10A3C3 Флоатер. Купон: КС+3,0% на 1 год 3 месяца, выплаты 12 раз в год. Квал: требуется

Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• ВИС ФИНАНС БОП09 $RU000A10C634 (18,01%) А+ на 3 года
• Делимобиль 001Р-06 $RU000A10BY52 (18,79%) А на 2 года 9 месяцев
• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (18,50%) А- на 2 года 7 месяцев
• Группа Позитив 001P-03 $RU000A10BWC6 (16,70%) АА- на 2 года 7 месяцев
• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (19,70%) А+ на 2 года 4 месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (20,24%) А на 2 года
• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (17,88%) АА- на 1 год 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (21,01%) А- на 1 год 8 месяцев

Что по итогу: Выпуск Брусника 002Р-04 предлагает вполне адекватную компенсацию за кредитный риск. Но, эмитента можно вполне отнести к сектору ВДО. Поэтому стоит соблюдать осторожность и ограничить долю бумаги в портфеле 3-5%.

Стоит ли покупать? Возможно, но только для спекуляций — в расчёте на быструю прибыль. Для долгосрочного удержания тоже можно рассмотреть, но только с постоянным контролем отчётности. Доверять вслепую я бы не стал.

Наш телеграм канал

✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

#облигации #аналитика #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #обзоррынка #доход #финансы #новости #обучение #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев