НаписатьВойти

Облигации Балтийский лизинг БО-П19. Купон до 18,00% на 3 года с ежемесячными выплатами

Балтийский лизинг - универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса. Головной офис расположен в Санкт-Петербурге.

Параметры выпуска Балтийский лизинг БО-П19:

• Рейтинг: ru AА- от Эксперт РА, АА-(RU) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 3 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 18,00% годовых (YTM не выше 19,56% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: по 33,00% в даты выплаты 12 и 24 купонов, 34,00% в дату выплаты 36 купона.
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 09 сентября
• Дата размещения: 12 сентября

📍 Финансовые результаты МСФО за 1 квартал 2025 года:

• Лизинговый портфель – 158,2 млрд руб. (+11% г/г);
• Чистые инвестиции в лизинг – 158,8 млрд руб. (+10% г/г);
• Чистая прибыль – 1,5 млрд руб. (-5% г/г);

• Чистый долг – 143,9 млрд руб. (+13% г/г);
• Чистый долг / Собственные средства – 5,1x (ранее 5,8x).

Если чуть подробнее, то доходы от процентов растут: За последний год компания заработала на процентах 12,8 млрд ₽ (+42% к прошлому году). Вывод: высокие ставки помогли компании получить больше доходов.

Но расходы на проценты растут ещё быстрее: В 2024 году процентные расходы 5,88 млрд ₽ (+79% за год). Вывод: компания платит больше за заёмные деньги, чем раньше.

Резервы на плохие кредиты выросли в 5 раз: Сейчас резервов 660 млн ₽ (было намного меньше). Пока это не критично (всего 2,4% от капитала), но сигнал тревожный.

Прибыль снижается: Чистая прибыль 1,52 млрд ₽ (-27% к прошлому году).За весь 2024 год — 6,22 млрд ₽ (+17%), но рентабельность падает. Вывод: компания зарабатывает больше, но тратит ещё больше, поэтому прибыль сокращается.

Денег на счетах стало больше: 13,5 млрд ₽ против 4,63 млрд ₽ год назад. Капитал вырос до 27,9 млрд ₽ (+27%).

Компания в целом держится, но есть риски. Если расходы продолжат расти быстрее доходов, прибыль может упасть ещё сильнее.

В настоящее время в обращении находятся 12 выпусков биржевых облигаций на 68 млрд рублей:

• Балтийский лизинг БО-П16 $RU000A10BJX9 Доходность: 18,89%. Купон: 22,25%. Текущая купонная доходность: 20,73% на 2 года 8 месяцев, ежемесячно. Имеется амортизация: по 11% в даты выплат 12-го, 15-го, 18-го, 21-го, 24-го, 27-го, 30-го, 33-го купонов, 12% в дату выплаты 36-го купона.

• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 Флоатер. Купон: КС+2,3% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно.

📍 Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• Брусника 002Р-04 $RU000A10C8F3 (23,14%) А- на 2 года 11 месяцев
• ВИС ФИНАНС БОП09 $RU000A10C634 (17,76%) А+ на 2 года 10 месяцев
• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (19,47%) А- на 2 года 9 месяцев
• Группа Позитив 001P-03 $RU000A10BWC6 (15,83%) АА- на 2 года 7 месяцев
• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (18,47%) А+ на 2 года 4 месяцев
• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (20,65%) А на 2 года
• Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (19,72%) А на 1 год 10 месяцев
• Уральская кузница оббП01 $RU000A10C6M3 (19,30%) А- на 1 год 10 месяцев
• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (17,31%) АА- на 1 год 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (19,05%) А- на 1 год 8 месяцев

Что по итогу: У эмитента все выпуски облигаций с амортизацией, что не позволяет зафиксировать высокую доходность на весь срок. Намеченная тенденция на снижение долговой нагрузки это хороший сигнал, но риски отрасли, никто не отменял.

Текущее предложение, по своим условиям копирует выпуск июля Балтийский лизинг БОП18$RU000A10BZJ4, который был размещен под 19% и сейчас торгуется с небольшой премией.

Покупка имеет смысл лишь в том случае, если итоговый купон установят на максимальном уровне 18%. В иной ситуации более рациональным решением будет покупка уже торгующегося бумаги БО-П18.

Наш телеграм канал

✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #обзоррынка #доход #купоны #новости #трейдинг

'Не является инвестиционной рекомендацией

0 комментариев
    посты по тегу
    #облигации

    Надежно и выгодно: 13 облигаций с высоким рейтингом для консервативной стратегии

    На фоне неопределённости по дальнейшим темпам снижения ключевой ставки на долговом рынке всё ещё сохраняются привлекательные возможности.

    Предлагаю на сегодня рассмотреть подборку облигаций с фиксированным купоном, которые сочетают высокую доходность с умеренным риском: без оферт и амортизации долга.

    Топ-13 облигаций с высоким рейтингом и сроком погашения до двух лет:

    • Аэрофьюэлз 002Р-06     #RU000A10CZC7 (А-) Доходность — 19,78%. Купон: 18,25%. Текущая купонная доходность: 18,18% на 1 год 11 месяцев, 4 раза в год

    • Селигдар 001Р-03     #RU000A10B933 (А+) Доходность — 18,54%. Купон: 23,25%. Текущая купонная доходность: 20,94% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно

    • Медскан 001Р-01     #RU000A10BYZ3 (А) Доходность — 18,35%. Купон: 18,50%. Текущая купонная доходность: 17,88% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно

    • Магнит БО-004Р-08     #RU000A10C618 (ААА) Доходность — 15,07%. Купон: 14,95%. Текущая купонная доходность: 14,58% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно

    • КАМАЗ БО-П16     #RU000A10CQ77 (АА-) Доходность — 16,55%. Купон: 14,90%. Текущая купонная доходность: 14,97% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно

    • Новые технологии 001Р-08     #RU000A10CMQ5 (А-) Доходность — 18,99%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,99% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно

    • Делимобиль 1Р-03     #RU000A106UW3 (А) Доходность — 24,84%. Купон: 13,70%. Текущая купонная доходность: 15,57% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

    • ТГК-14 выпуск 2     #RU000A106MW0 (ВВВ) Доходность — 21,55%. Купон: 12,85%. Текущая купонная доходность: 13,89% на 1 год 9 месяцев, 4 раза в год

    • РЖД 001Р выпуск 21     #RU000A102QP4 (ААА) Доходность — 16,44%. Купон: 6,85%. Текущая купонная доходность: 7,62% на 1 год 7 месяцев, 2 раза в год

    • РОЛЬФ 1Р08     #RU000A10BQ60 (А-) Доходность — 22,10%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 23,46% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно

    • АФК Система 002P-02     #RU000A10BPZ1 (АА-) Доходность — 18,28%. Купон: 22,75%. Текущая купонная доходность: 20,77% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно

    • ЕвроТранс БО-001Р-07     #RU000A10BB75 (А-) Доходность — 18,66%. Купон: 24,50%. Текущая купонная доходность: 22,24% на 1 год 5 месяцев, ежемесячно

    • Инарктика выпуск 2     #RU000A107W48 (А+) Доходность — 18,29%. Купон: 14,25%. Текущая купонная доходность: 14,45% на 1 год 5 месяцев, 4 раза в год

    Основные преимущества такой стратегии:

    • Фиксация доходности. Вы получаете гарантированную высокую ставку на весь срок, пока действует облигация.
    • Потенциал роста цены. При падении процентных ставок в экономике цена ваших облигаций на бирже будет расти, позволяя заработать на их продаже.
    • Выгодный выход. Досрочная продажа не ведет к потере процентов — инвестор получает весь доход, накопленный за время владения бумагой.

    Наш телеграм канал

    ✅️ Готовлю для Вас заключительную часть трилогии, в которой рассмотрим самые интересные трехлетние выпуски облигаций. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

    #облигации #обзор #аналитика #идея #новости #инвестор #инвестиции #новичкам

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Надежно и выгодно: 13 облигаций с высоким рейтингом для консервативной стратегии
    0

    комментариев

    Новый флоатер от МСП Факторинг 001Р-01. Купон КС+3,0% на 2 года. Стоит ли внимания?

    Интерес к долговым инструментам с плавающей ставкой (флоатерам) сегодня как никогда высок. Рынок исходит из консервативного сценария, предполагая, что снижение ключевой ставки будет постепенным.

    Насколько перспективны эти инструменты в текущих условиях и какую доходность они способны принести? Давайте проанализируем этот вопрос на примере нового эмитента на рынке долга:

    «МСП Факторинг» — это компания Группы ПСБ, которая специализируется на факторинге для малого и среднего бизнеса. С 2008 года она предлагает своим клиентам по всей России такие услуги, как электронный факторинг с регрессом и без него, а также коммерческое финансирование.

    Широкая география обслуживания обеспечивается за счет 57 собственных офисов и 850 отделений Банка ПСБ.

    Параметры выпуска МСП Факторинг 001Р-01:

    • Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
    • Номинал: 1000Р
    • Объем: не менее 2 млрд рублей
    • Срок обращения: 2 года
    • Купон: КС + 300 б.п.
    • Периодичность выплат: ежемесячно
    • Амортизация: отсутствует
    • Оферта: отсутствует
    • Квал: не требуется

    • Дата книги: 21 октября
    • Начало торгов: 24 октября

    Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:

    • Факторинговый портфель: 62 млрд руб. (-3,1% г/г);
    • Чистая прибыль: 1,3 млрд руб (+116,7% г/г).
    • Капитал: 2,2 млрд руб. (+120% г/г);

    Коэффициенты эффективности:

    • ROE: 129% (114% ранее) - показатель важен для инвесторов, оценивая, насколько хорошо компания работает с капиталом.
    • ROA: 2,3% (1,1% ранее) - операционная эффективность, показывает, работают ли активы на прибыль или простаивают.

    Компания показывает отличные финансовые результаты, даже несмотря на небольшой собственный капитал. Обратной стороной такой эффективности является высокий долг — капитал работает на пределе своих возможностей. Небольшое снижение объема сделок, скорее всего, говорит о более аккуратном подходе в условиях высоких ставок, а не о потере клиентов.

    Главный плюс компании — поддержка Банка ПСБ, который предоставляет финансирование и усиливает ее доверие на рынке.

    Что готов предложить нам рынок долга:

    • Инарктика 002Р-03     #RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 4 месяца, ежемесячно
    • АФК Система 002P-05     #RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно
    • Селигдар 001Р-07     #RU000A10D3X6 (А+) Купон: КС+4,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно
    • Черкизово БО-002P-02     #RU000A10C5F9 (АА) Купон: КС+2,0% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно
    • Группа Позитив 001Р-01     #RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно
    • Балтийский лизинг БО-П11     #RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно
    • ПАО «КАМАЗ» БО-П14     #RU000A10ASW4 (АА-) Купон: КС+3,4% на 1 год 2 месяца, ежемесячно
    • Биннофарм Групп 001P-03     #RU000A107E81 (А) Купон: КС+2,4% на 1 год 1 месяц, ежемесячно
    • СИБУР Холдинг 001Р-02     #RU000A10A7H3 (ААА) Купон: КС+2,1% на 1 год 1 месяц, ежемесячно

    Если вы планируете инвестировать на короткий срок, то стоит обратить внимание на флоатеры: сейчас они интереснее облигаций с фиксированным купоном.

    По сути, они предлагают лучшую доходность, чем банковские вклады: пока депозиты и сверхнадёжные облигации дают доходность на уровне или ниже ключевой ставки, флоатеры позволяют получить по ней премию.

    Что по итогу: После размещения бумага вряд ли покажет заметный рост. Также угроза её привлекательности — возможное снижение купона, которое сделает инвестицию нецелесообразной. Подавать заявку на участие не планирую. В портфеле ранее куплены флоатер от Селигдар 001Р-07 и АФК Система 002P-05.

    Наш телеграм канал

    ✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

    #облигации #флоатер #аналитика #инвестор #инвестиции #обзор_рынка #биржа #рынок #новичкам

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Новый флоатер от МСП Факторинг 001Р-01. Купон КС+3,0% на 2 года. Стоит ли внимания?
    0

    комментариев

    📈 Флоатеры или фикс-купоны: кого держать на плаву? ⚓

    Представьте: вы в спокойной гавани — ключевая ставка Банка России 17%, и оба «корабля» (флоатер и облигация с фиксированным купоном) тянут по 25% годовых. Всё мирно… но ветер перемен начинает дуть.
    ❓ Что делать, когда ЦБ задумает менять курс? Интрига в том, что один «судовой вагон» лучше держать при высоких гребнях волны, а другой — когда волны накатывают вниз.

    📈 Флоатеры или фикс-купоны: кого держать на плаву? ⚓
    0

    комментариев

    Ежемесячный доход от ОФЗ: 6 выпусков с доходностью выше 15%

    В данном посте мы рассмотрим выпуски ОФЗ с максимальной доходностью, которые гарантируют вам получение ежемесячных выплат. Некоторые из этих выпусков торгуются значительно ниже номинальной стоимости, и по мере снижения ключевой ставки (КС) можно будет получить дополнительную прибыль за счёт роста цены самой облигации.

    Кто-то конечно может сказать, зачем мол мне длинные ОФЗ с их скромными купонами, когда есть корпоративные облигации. Это действительно так, но долгосрочный инвестор должен мыслить другими временными отрезками.

    Как получать выплаты каждый месяц?

    Подобрал для Вас шесть ОФЗ, которые аккурат выплачивают купоны по два раза в год.

    ОФЗ 26243     #SU26243RMFS4

    • Доходность: 15,18%
    • Погашение: 19.05.2038
    • Купон: 48,87₽ - 9,8%
    • Месяцы выплат: Июнь, Декабрь
    • Цена ниже номинала: 72,49%

    ОФЗ 26245 #SU26245RMFS9

    • Доходность: 15,27%
    • Погашение: 26.09.2035
    • Купон: 59,84₽ - 12%
    • Месяцы выплат: Апрель, Октябрь
    • Цена ниже номинала: 86,00%

    ОФЗ 26246 #SU26246RMFS7

    • Доходность: 15,33%
    • Погашение: 12.03.2036
    • Купон: 59,83₽ - 12%
    • Месяцы выплат: Март, Сентябрь
    • Цена ниже номинала: 85,44%

    ОФЗ 26247 #SU26247RMFS5

    • Доходность: 15,18%
    • Погашение: 11.05.2039
    • Купон: 61,08₽ - 12,25%
    • Месяцы выплат: Май, Ноябрь
    • Цена ниже номинала: 86,00%

    ОФЗ 26239 #SU26239RMFS2

    • Доходность: 15,30%
    • Погашение: 23.07.2031
    • Купон: 34,41₽ - 6,9%
    • Месяцы выплат: Январь, Июль
    • Цена ниже номинала: 70,20%

    ОФЗ 26240 #SU26240RMFS0

    • Доходность: 15,14%
    • Погашение: 30.07.2036
    • Купон: 34,90₽ - 7,0%
    • Месяцы выплат: Февраль, Август
    • Цена ниже номинала: 59,28%

    Данный вид активов, не про заработать иксы. Это больше про сохранить свой депозит от излишней волатильности.

    📍 При падении доходности ниже 14,7% покупка длинных ОФЗ может быть целесообразна только при условии, что инвестор точно готов к горизонту инвестиций 1,5–2 года. На короткой дистанции такие покупки при отсутствии перемирия могут оказаться значительно менее выгодными, чем вложения в другие активы.

    А какие вы держите выпуски ОФЗ и под какую стратегию? Благодарю за внимание и удачных всем нам инвестиций.

    Наш телеграм канал

    ❗️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

    #облигации #ОФЗ #идея #что_купить #инвестор #инвестиции #новичкам #обзор_рынка

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Ежемесячный доход от ОФЗ: 6 выпусков с доходностью выше 15%
    0

    комментариев