НаписатьВойти

Облигации Камаз БО-П16. Купон до 14,50% на 2 года с ежемесячными выплатами

ПАО «КАМАЗ» — крупнейшая в стране автомобильная корпорация, которая входит в двадцатку ведущих мировых производителей тяжелых грузовиков и является лидером на российском рынке грузовых автомобилей.

Компания охватывает весь технологический цикл производства: от разработки, изготовления, сборки автотехники и автокомпонентов до сбыта готовой продукции и сервисного сопровождения.

Параметры выпуска Камаз БО-П16:

• Рейтинг: ruAA (Стабильный) от Эксперт РА, AA-(RU) (Стабильный) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 14,50% годовых (YTM не выше 15,50% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 03 сентября
• Дата размещения: 09 сентября

Помимо облигации с фиксированным купоном Камаз готовы представать флоатер БО-П17 - плавающий, определяемый как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из значения КС Банка России + спред. Ориентир спреда – не выше 250 б.п. Срок обращения: до двух лет.

Финансовые результаты МСФО за 1п 2025 года:

• Чистый убыток — 30,9 млрд рублей, годом ранее компания завершила отчётный период с прибылью в размере 3,7 млрд рублей.
• Выручка снизилась на 18% — почти до 154 млрд рублей.
• Себестоимость продаж составила 137,9 млрд рублей (-10% г/г).
• Валовая прибыль сократилась более чем вдвое — до 16,02 млрд рублей.
• Операционный убыток — 18,15 млрд рублей против прибыли почти 15 млрд рублей годом ранее.

Рост финансовых расходов связан с увеличением стоимости кредитов, привлекавшихся для модернизации и импортозамещения, а также усложнением цепочек поставок.

• Чистый долг снизился до 141,8 млрд рублей со 163 млрд рублей на конец прошлого года.

На второе полугодие менеджмент намерен продолжить сокращать расходы и повышать эффективность деятельности, что, как ожидают в компании, "положительно отразится на финансовых результатах".

Рейтинг надёжности: 26 марта 2025 года аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) понизило кредитный рейтинг ПАО «КАМАЗ» и его облигаций с уровня АА(RU) до уровня АА-(RU), сохранив стабильный прогноз.

В обращении находятся 9 выпусков классических облигаций компании на 35 млрд рублей и 5 выпусков биржевых бондов на 44 млрд рублей:

• КАМАЗ БО-П15 $RU000A10BU31 Доходность: 15,29%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 16,92% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно.

• КАМАЗ БО-П11 $RU000A107MM9 Доходность: 18,54%. Купон: 14,50%. Текущая купонная доходность: 14,41% на 4 месяца, 4 раза в год.

Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (18,23%) А+ на 2 года 4 месяцев
• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (20,79%) А на 2 года
• Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (19,93%) А на 1 год 10 месяцев
• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (17,34%) АА- на 1 год 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (18,21%) А- на 1 год 8 месяцев
• РОЛЬФ 1Р08 $RU000A10BQ60 (21,34%) А- на 1 год 8 месяцев
• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (23,05%) А на 1 год 7 месяцев
• Эталон Финанс 002P-03 $RU000A10BAP4 (16,94%) А- на 1 год 7 месяцев
• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (18,95%) А- на 1 год 7 месяцев.
• Группа ЛСР 001P-09 $RU000A1082X0 (17,57%) А на 1 год 6 месяцев.

Что по итогу: Выручка от продаж снизилась во всех сегментах за исключением финансовой аренды. Снижение выручки стало результатом падения рынка грузовиков почти на 60% и денежно-кредитной политики Центрального Банка РФ.

Новый выпуск КАМАЗа не дает какой-либо премии ко вторичному рынку и не соответствует тем рискам которые берет на себя инвестор при покупке облигаций от данного эмитента. Куда интереснее рассмотреть к покупке новый выпуск Новые Технологии 001P-08 купон 17% и аналогичным сроком к погашению. Разбор выпуска делал на прошлой неделе.

Наш телеграм канал

✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

#облигации #инвестор #инвестиции #аналитика #обзор #отчет #новичкам #трейдинг #новости #фондовый_рынок

'Не является инвестиционной рекомендацией

0 комментариев
    посты по тегу
    #облигации

    Free-float ПРОМОМЕД увеличился вследствие погашения структурных облигаций

    Напоминаем, что в конце прошлой недели произошло важное для наших акционеров событие — структурные облигации ПРОМОМЕД были погашены путем передачи инвесторам акций Компании.

    Данные шаги реализуются в комплексе с другими инициативами Компании по увеличению рыночной капитализации. 5 мая Совет директоров утвердил рекомендацию годовому заседанию Общего собрания акционеров по размеру дивидендов за 1 квартал 2026 года.

    💰По итогам контрольного периода для финансового инструмента облигации были погашены путем поставки инвесторам обыкновенных акций ПРОМОМЕД на сумму, соответствующую общему объему выпуска. Такой механизм позволил Компании не только выполнить обязательства перед инвесторами, но и сократить долг за счет погашения структурных облигаций.

    📈После завершения передачи акций free-float ПРОМОМЕД увеличился с 6,7% до 8,5%, а краткосрочный долг сократился на 1,6 млрд рублей.

    📊Компания продолжит реализовывать меры, направленные на повышение акционерной стоимости. Увеличение free-float, как и недавнее привлечение маркет-мейкера, может способствовать дальнейшему росту ликвидности акций Компании и соответствует среднесрочной цели Компании – переходу из второго котировального списка Московской Биржи в первый.

    #ПРОМОМЕД #облигации #фармацевтика #рынок

    $PRMD

    0

    комментариев

    🏤 Мегановости 🗞 👉📰

    1️⃣ Совет директоров "Юнипро" $UPRO рекомендовал не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям за 2025 год.
    Годовое заочное собрание акционеров назначено на 9 июня.
    Компания не платит дивиденды с 2021 года, когда 83,73% акций бывшего владельца Uniper передали во временное управление Росимуществу.

    Без разрешения вопроса собственности возврата выплат ждать не приходится.

    🏤 Мегановости 🗞 👉📰
    0

    комментариев

    🏤 Мегановости 🗞 👉📰

    1️⃣ Совет директоров "Яндекса" $YDEX одобрил программу обратного выкупа акций объёмом до 50 млрд ₽ на двухлетний период.
    Цель программы — мотивация сотрудников в условиях роста стоимости акций.
    Выкупленные бумаги будут переданы администратору программы мотивации и до этого момента не дают права голоса и не участвуют в распределении дивидендов.

    Buyback снижает free-float и создаёт дополнительный спрос на акции, что исторически поддерживает котировки в среднесрочной перспективе.

    🏤 Мегановости 🗞 👉📰
    0

    комментариев

    Помогите найти честных дефолтников

    Инвестиции — это риски. Можно как заработать, так и потерять всё! 💸

    Дисклеймер
    В посте моё субъективное мнение. Не призываю ничего покупать или продавать. Не даю рекомендаций.
    Цель: поделиться информацией с теми, кому она может пригодиться.

    Казалось бы, про то, что инвестиции = риск, говорят все.
    «Очевидно!» — скажете вы. Но, как показала моя практика, это вообще не для всех. 😅

    В одном из постов я написал: к выбору облигаций нужно подходить с осторожностью. В случае дефолта вы скорее всего потеряете всё или большую часть.
    Я не утверждал это со 100% вероятностью, а именно написал «скорее всего».

    Изучив практику российского рынка, я почти не нашёл кейсов, где после дефолта людям вернули деньги.
    Исключения — госкомпании и, пожалуй, кейс «Феррони» (мне подсказал читатель). Там до сих пор пытаются хоть что-то вернуть. 🤷‍♂️

    И тут начинается самое интересное 😄
    В соцсетях я получил как минимум три довольно агрессивных комментария. Во всех трёх случаях читатели грубо утверждали, что я ничего не понимаю в рынке, и что облигационеры — чуть ли не в первых рядах на возврат денег после дефолта.

    Примечательно, что так говорили и человек с капиталом 10 000 ₽, и с 500 000 ₽, и даже один с суммой за 10 млн рублей! 😲

    Но когда я попросил примеры — ни один ничего не смог привести. Хотя бы 2–3 случая, где инвесторам полностью вернули деньги после дефолта (кроме упомянутых исключений).
    И было бы здорово потом сравнить это общее число дефолтов и удачных возвратов 😉

    Я не хочу никого оскорблять. Просто говорю: риски есть, и их очень важно осознавать.
    Забавно, когда человек, плохо понимая тему, рьяно лезет в спор и что-то доказывает.

    👉 Но важный момент: со знанием дела и диверсификацией на инвестициях можно и заработать, и сберечь деньги!
    Банально — всё нужно делать с умом. 🧠

    Помните: ваши деньги — ваша ответственность.
    Как всегда — больше об инвестициях в моих блогах.
    Всё получится! 😉

    Отметил компании которые допускали дефолт/тех.дефолт (это кстати совсем не одно и тоже)

    Возможно кто-то знает кейсы (сможет написать в комменты) где вернули все после дефолта кроме вышеупомянутых историй?
    (Именно полноценный дефолт)

    #инвестиции #новичкам #дефолт #облигации

    $RU000A105GV6 $RU000A10B1M5 $RU000A1082G5 $RU000A105SZ2 $RU000A106DJ6 $RU000A107UU5 $RU000A109S83 $EUTR $RU000A109KG1 $RU000A107P47

    0

    комментариев