НаписатьВойти

Облигации для тех, кто не любит сюрпризы: топ-14 выпусков с понятным риском

На февральском заседании ЦБ понизил ставку до 15,5% и дал понять, что политика будет мягче. Инфляция падает, поэтому регулятор может и дальше снижать ставку. Это значит, что сейчас хороший момент купить корпоративные облигации, чтобы получить высокий процент надолго.

Предлагаю на сегодня рассмотреть подборку облигаций с фиксированным купоном, которые сочетают высокую доходность с умеренным риском: без оферт и амортизации долга.

📍 Из актуального: Подборка трехлетних облигаций с доходностью до 21,00% | Подборка долгосрочных облигаций с погашением от 5 лет

📍 Основные преимущества такой стратегии:

• Фиксация доходности. Вы получаете гарантированную высокую ставку на весь срок, пока действует облигация.
• Потенциал роста цены. При падении процентных ставок в экономике цена ваших облигаций на бирже будет расти, позволяя заработать на их продаже.
• Выгодный выход. Досрочная продажа не ведет к потере процентов — инвестор получает весь доход, накопленный за время владения бумагой.

📍 Топ-14 облигаций с высоким рейтингом и сроком погашения до двух лет:

• ГЛОРАКС оббП04 #RU000A10B9Q9 (ВВВ) Доходность — 21,97%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 23,02% на 2 года 1 месяц, ежемесячно

• Селектел 001Р-06R #RU000A10CU89 (А+) Доходность — 15,89%. Купон: 15,40%. Текущая купонная доходность: 15,24% на 2 года, ежемесячно

• Яндекс 001Р-02 #RU000A10CMT9 (ААА) Доходность — 14,83%. Купон: 13,50%. Текущая купонная доходность: 13,50% на 2 года, ежемесячно

• ЕвразХолдинг Финанс 003P-04 #RU000A10CKZ0 (АА) Доходность — 16,06%. Купон: 13,90%. Текущая купонная доходность: 14,15% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно

• КАМАЗ ПАО БО-П20 #RU000A10EAC6 (АА-) Доходность — 17,00%. Купон: 15,95%. Текущая купонная доходность: 15,85% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно

• реСтор 001Р-03 #RU000A10E7K3 (А-) Доходность — 20,45%. Купон: 18,75%. Текущая купонная доходность: 18,57% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно

• Селигдар 001Р-04 #RU000A10C5L7 (А+) Доходность — 18,66%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,39% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно

• А101 БО-001P-02 #RU000A10DZU7 (А+) Доходность — 17,73%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,85% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

• Село Зелёное Холдинг оббП02 #RU000A10DQ68 (А) Доходность — 18,39%. Купон: 17,25%. Текущая купонная доходность: 17,01% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

• Эталон Финанс 002P-04 #RU000A10DA74 (А-) Доходность — 21,97%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 19,94% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно

• Ростелеком ПАО 001P-19R #RU000A10CMD3 (ААА) Доходность — 14,91%. Купон: 13,30%. Текущая купонная доходность: 13,31% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно

• Медскан 001Р-01 #RU000A10BYZ3 (А) Доходность — 16,40%. Купон: 18,50%. Текущая купонная доходность: 17,49% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно

• Магнит БО-004Р-08 #RU000A10C618 (ААА) Доходность — 14,99%. Купон: 14,95%. Текущая купонная доходность: 14,73% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно

• Новые технологии 001Р-08 #RU000A10CMQ5 (А-) Доходность — 17,92%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,72% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно.

Впереди еще много интересного: продолжим искать идеи среди тех, кто только собирается выйти с предложением на первичный рынок долга и составим рейтинг рисковых эмитентов, от которых лучше держаться подальше, так что следите за новыми постами, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

облигации
аналитика
инвестор
инвестиции
идея
новичкам
доход
рынок
0 комментариев

    Посты по ключевым словам

    облигации
    аналитика
    инвестор
    инвестиции
    идея
    новичкам
    доход
    рынок
    посты по тегу
    #RU000A10B9Q9

    📊 Представляем первый годовой отчет в публичном статусе

    Сегодня мы опубликовали годовой отчет по итогам 2025 года – первый отчет компании в публичном статусе после IPO и начала торгов акциями компании на Московской бирже под тикером GLRX.

    Годовой отчет предварительно утвержден Советом директоров и вынесен на голосование годового Общего собрания акционеров, которое состоится 30 июня 2026 года.
    В отчете представлены ключевые показатели деятельности GloraX за 2025 год, включая финансовые и операционные результаты, развитие портфеля проектов, стратегические приоритеты, а также подходы к устойчивому развитию и корпоративному управлению.

    Для GloraX 2025 год стал важным этапом развития: компания вышла на публичный рынок, вошла в топ-20 крупнейших девелоперов России по объему текущего строительства, была включена в перечень системообразующих предприятий и выполнила ключевые ориентиры, представленные инвестиционному сообществу.

    Ключевые результаты за 2025 год:
    ✅ Выручка выросла на 27% год к году – до 41,3 млрд руб.
    ✅ EBITDA увеличилась на 36% – до 14,0 млрд руб., рентабельность составила 34%
    ✅ Чистая прибыль выросла в 2,5 раза – до 3,1 млрд руб.
    ✅ Показатель чистый долг / EBITDA третий отчетный период подряд сохраняется на уровне 2,8х
    ✅ Покрытие проектного финансирования средствами на счетах эскроу выросло до 87%
    ✅ Средняя ставка по кредитному портфелю снизилась до 13,2%
    ✅ Продажи в натуральном выражении выросли на 80% – до 219,6 тыс. кв. м при росте рынка на 2%
    ✅ Продажи в денежном выражении увеличились на 47% – до 45,9 млрд руб. при росте рынка на 11%

    Публикация первого годового отчета в публичном статусе – еще один шаг в развитии системы раскрытия информации GloraX и открытого диалога с акционерами, инвесторами и аналитическим сообществом.
    🔍 Годовой отчет уже доступен на нашем сайте.

    #GloraX #результаты #инвестиции #недвижимость #финансы #строительство #девелопмент #годовойотчет #GLRX #RU000A10ATR2 #RU000A10B9Q9 #RU000A10E655

    📊 Представляем первый годовой отчет в публичном статусе
    0

    комментариев

    23% на каршеринге. Свежие облигации Делимобиль 1Р-08 на 3 года. Готовы рискнуть?

    ПАО «Каршеринг Руссия» (Делимобиль) #DELI — ведущая каршеринговая компания в России, автопарк которой на конец сентября 2025 года насчитывал 30 тыс. машин.

    Компания имеет собственное технологическое решение по распределению и тарификации аренды автомобилей, а также выстраивает свои обслуживающие мощности, что является конкурентным преимуществом.

    📍 Параметры выпуска КарРус-001Р-08:

    • Рейтинг: ВВВ+ (АКРА, прогноз «Негативный»)
    • Номинал: 1000Р
    • Объем: 1 млрд рублей
    • Срок обращения: 3 года
    • Купон: не выше 23,00% годовых (YTM не выше 25,59% годовых)
    • Выплаты: ежемесячно
    • Амортизация: по 25% в даты 24-го, 28-го, 32-го и 36-го купонов
    • Оферта: отсутствует
    • Квал: не требуется

    • Дата сбора книги заявок: 30 апреля
    • Дата размещения: 06 мая

    Рейтинг надежности: 30 декабре 2025 года АКРА понизило рейтинг эмитента до BBB+(RU) с «негативным» прогнозом.

    Причина снижения оценок — ухудшение ситуации с долгами, ликвидностью и денежным потоком. На бизнес также влияют технические сбои (геолокация, отключения интернета) и высокая ключевая ставка, из-за которой проценты по кредитам выросли.

    📍 Финансовые результаты по МСФО за 2025 год:

    • Выручка: 30,8 млрд руб. (+11% г/г)
    • EBITDA: 6,2 млрд руб. (-3% г/г)
    • Рентабельность по EBITDA: 20% (-3 п.п.)

    • Чистый убыток: 3,7 млрд руб. (против чистой прибыли в 8 млн руб. за 2024 г.)
    • Чистый долг/EBITDA: 4,8х (4,6х на конец 2024 г.)

    Чистая прибыль стала отрицательной — сказались крупные вложения в развитие и рост процентных расходов. Зато к концу первой половины 2025 года инвестиции в инфраструктуру закончили: построили свою сеть СТО и первый распределительный центр автозапчастей.

    Во втором полугодии уже занялись оптимизацией. В итоге рентабельность каршеринга выросла с 18 до 21%, сократили автопарк, а расходы на обслуживание, ремонт и зарплаты тоже пошли вниз.

    📍 В обращении находится 6 выпусков биржевых облигаций компании на 18 млрд рублей:

    • Делимобиль 001Р-06     #RU000A10BY52 Доходность: 28,30%. Купон: 20,00%. Текущая доходность: 21,51% на 2 года 1 месяц.

    • Делимобиль 1Р-03     #RU000A106UW3 Доходность: 34,54%. Купон: 13,70%. Текущая доходность: 16,41% на 1 год 3 месяца.

    За 5 месяцев предстоит погасить три выпуска облигаций на 10 млрд руб. (треть всего долга).

    Резервный фонд: В декабре прошлого года были подписаны договоры с мажоритарным акционером и ещё с одной своей же компанией — те открыли им кредитные линии на 7,5 и 2,5 миллиарда. Так что, даже если компания не найдет, чем закрыть текущие долги, эти кредиты помогут пережить чёрную полосу.

    📍 Что готов предложить нам рынок долга:

    • Эталон Финанс 002P-05     #RU000A10EST2 (23,79%) ВВВ+ на 2 года 11 месяцев с амортизацией
    • АРЕНЗА-ПРО 001P-07     #RU000A10EAB8 (17,73%) ВВВ+ на 2 года 10 месяцев с амортизацией
    • ВУШ 001P-04     #RU000A10BS76 (24,89%) ВВВ+ на 2 года 1 месяц
    • Лайфстрим БО-П02     #RU000A1068S9 (18,97%) ВВВ+ на 2 года с амортизацией
    • Глоракс 001Р-04     #RU000A10B9Q9 (19,71%) ВВВ+ на 1 год 11 месяцев
    • Илон 001P-01     #RU000A10EG44 (16,65%) ВВВ+ на 1 год 10 месяцев
    • Воксис 001Р-02     #RU000A10E9Z7 (21,22%) ВВВ+ на 1 год 9 месяцев

    Что по итогу: Кредит акционера гарантирует прохождение майского рефинанса. Поэтому с погашением коротких облигаций в этом году проблем не будет — держатели могут не волноваться. Также позитива добавляет новость, что сервисы каршеринга «Делимобиль» добавлены в белый список.

    Я вышел из облигаций этого эмитента ещё при разборе прошлой отчётности — тогда ситуация выглядела крайне неопределённо. Сейчас ясности стало чуть больше, но проблем и препятствий на пути всё ещё предостаточно. Поэтому возвращать бумаги в портфель пока не тороплюсь. За эмитентом продолжу наблюдать и буду держать вас в курсе.

    По чек-листу в планах — годовые отчёты «Оил Ресурс» и «АйДи Коллект». Посмотрим, что интересного можно найти в секторе ВДО.

    Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация.

    ✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    23% на каршеринге. Свежие облигации Делимобиль 1Р-08 на 3 года. Готовы рискнуть?
    0

    комментариев

    Доходность Whoosh 001P-06 — до 24,97%. Адекватная плата за риск или ловушка?

    «ВУШ Холдинг» (Whoosh) #WUSH — технологическая компания, которая самостоятельно разрабатывает и внедряет решения для шеринга средств индивидуальной мобильности (СИМ), а также управляет одноименным сервисом аренды электросамокатов. Собственный парк на конец 2025 года превышал 250 тыс. единиц.

    📍 Параметры выпуска Whoosh 001P-06:

    • Рейтинг: ВВВ+ (АКРА, прогноз «Развивающийся»)
    • Номинал: 1000Р
    • Объем двух выпусков: 1 млрд рублей
    • Срок обращения: 3 года
    • Купон: не выше 22,50% годовых (YTM не выше 24,97% годовых)
    • Выплаты: ежемесячно
    • Амортизация и оферта: отсутствуют
    • Квал: не требуется

    • Дата сбора книги заявок: 23 апреля 2026
    • Дата размещения: 28 апреля 2026

    📍 Финансовые результаты МСФО по итогам 2025 года:

    • Выручка: 12,5 млрд руб. (-13% г/г)
    • EBITDA кикшеринга: 3,6 млрд руб. (-41% г/г).
    • Чистый убыток: 2,9 млрд руб. (против прибыли 1,9 млрд руб.)

    • Чистый долг/EBITDA: вырос с 1,7х до 3,7х

    Пик проблем пришёлся на первую половину года. Три фактора давили на выручку: плохая погода, нестабильный интернет и ужесточение регулирования кикшеринга. Плюс высокая ключевая ставка ЦБ сильно ударила по прибыли — сказался крупный долг компании.

    Перелом наступил в третьем квартале: компания взялась за жёсткую оптимизацию, сократила персонал и административные расходы (SG&A упали на 19%), что позволило вернуть маржу на прежние уровни. В итоге чистая прибыль за 3‑й квартал достигла 730 млн рублей.

    📍 Чтобы справиться с трудностями, компания активно развивает Латинскую Америку: средний чек в 1,8 раза выше, маржа лучше. План — увеличить долю выручки от этого региона с 12% до 30-40% к 2027 году.

    По оценкам компании, рынок кикшеринга в Латинской Америке находится на ранней стадии развития и заполнен менее чем на 10%.

    • Количество зарегистрированных аккаунтов: 33,7 млн, что на 22% больше, чем годом ранее.
    • Парк средств индивидуальной мобильности (СИМ): вырос на 17% и достиг 249,7 тыс. единиц
    • В Латинской Америке: парк увеличился на 37%, до 14,3 тыс. СИМ.

    📍 Обновлённая стратегия: компания заканчивает с бесконечной закупкой самокатов в России. В 2026 году — ни одного нового. Вместо этого: выжать всё из того, что уже есть, и направить деньги на погашение долгов.

    Разворот уже работает: ремонт самоката стал дешевле на 20%, накладные расходы упали на 6%. В 2026-м обещают дополнительный миллиард к EBITDA за счёт умной зарядки и переброски самокатов в более прибыльные районы.

    В обращении находится 4 выпуска биржевых облигаций компании на 14 млрд рублей.

    • ВУШ 001P-05     #RU000A10E6D0 Доходность: 24,39%. Купон: 22,00%. Текущая доходность: 21,72% на 1 год 8 месяцев.

    • ВУШ 001P-04     #RU000A10BS76 Доходность: 24,51%. Купон: 20,25%. Текущая доходность: 20,74% на 2 года 1 месяц.

    В июле Whoosh предстоит погасить выпуск №2     #RU000A106HB4 на 4 млрд рублей.

    📍 Что готов предложить нам рынок долга:

    • Делимобиль 001Р-06     #RU000A10BY52 (25,03%) ВВВ+ на 2 года 1 месяц
    • Глоракс 001Р-04     #RU000A10B9Q9 (20,72%) ВВВ+ на 1 год 11 месяцев
    • Илон 001P-01     #RU000A10EG44 (25,03%) ВВВ+ на 1 год 10 месяцев
    • Воксис 001Р-02     #RU000A10E9Z7 (21,22%) ВВВ+ на 1 год 9 месяцев
    • Эталон Финанс 002P-04     #RU000A10DA74 (23,79%) ВВВ+ на 1 год 6 месяцев
    • РОЛЬФ 1Р08     #RU000A10BQ60 (24,32%) ВВВ+ на 1 год 1 месяц

    Что по итогу: Если их обновлённая стратегия сработает и долги поползут вниз — рынок переоценит компанию в хорошую сторону. Это главный триггер. Но не стоит обманывать себя: операционные улучшения есть, а отрицательный денежный поток и растущая долговая нагрузка никуда не делись. До банкротства не дойдёт, скорее кто-то крупный купит, тот же Яндекс или МТС.

    Участие в новом выпуске не планирую. В портфеле есть 4-й выпуск, купленный раньше. Контрольная точка — отчёт за первое полугодие. Если не увижу положительной динамики — продам эти облигации. Пока уровень риска для меня приемлемый.

    Если пост оказался полезным - поддержите его реакциями!

    ✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Доходность Whoosh 001P-06 — до 24,97%. Адекватная плата за риск или ловушка?
    0

    комментариев

    Между BBB+ и A-: почему Глоракс интереснее конкурентов и при чём здесь ЛДВ

    В новой рубрике продолжаю искать на долговом рынке бумаги с хорошим потенциалом роста. Посты будут чередоваться: с одной стороны — эмитенты, у которых есть риски дефолта, с другой — те, кто способен приятно удивить доходностью благодаря свежим отчётам или пересмотру кредитного рейтинга.

    Речь сегодня пойдёт о компании Глоракс — девелопер из Санкт-Петербурга, основанный в 2014 году. За довольно короткий срок компания вошла в топ-10 застройщиков своего региона.

    Главный драйвер для этого эмитента — это возможность перехода в более высокую рейтинговую категорию (A-) благодаря «Позитивному» прогнозу. Этот потенциальный апгрейд делает бумагу интересной на фоне конкурентов.

    📍 Предпосылки для этого имеются: 10 апреля 2026 года НКР подтвердило рейтинг на уровне BBB+, но что важнее — изменило прогноз со «стабильного» на «позитивный».

    Похожий сценарий мы уже видели на примере выпуска Софтлайн 002Р-02     #RU000A10EA08 Ещё в начале февраля 2026 года я в обзорах указывал на этот потенциал. И прогноз оправдался: 26 марта АКРА присвоило его облигациям рейтинг А-(RU) со «стабильным» прогнозом.

    Когда рейтинг эмитента поднимается с BBB+ до А-, компания получает доступ к новым деньгам: её бумаги могут покупать неквалифицированные инвесторы (после теста), банкам проще давать лимиты, а ещё подключаются пенсионные фонды и другие крупные игроки. Такой апгрейд почти всегда ведёт к росту цены облигаций — рынок считает высокий рейтинг синонимом устойчивости

    📍 Финансовые результаты по итогам 2025 года:

    • Объем заключенных договоров: увеличился на 80%, до 219,6 тыс. кв. м.
    • Продажи недвижимости в денежном выражении: выросли на 47%, до 45,9 млрд рублей, превысив собственный прогноз, данный во время IPO.
    • Количество заключенных договоров: увеличилось на 111%, до 6 320 штук.
    • Средняя цена квадратного метра квартир и апартаментов: составила 214 тыс. рублей благодаря смещению продаж в регионы.

    В чем секрет успеха:

    Всего за год с небольшим компания не просто вышла в новые города, а взрывными темпами увеличила свою стройплощадку: количество проектов выросло в 6 раз, а активное строительство — более чем вдвое.

    Драйвером такого рывка стала региональная стратегия: захват рынков через доступный комфорт-класс, слияния и поглощения (как покупка «ЖилКапИнвеста» во Владивостоке) и игра на макротрендах — от льготной ипотеки на Дальнем Востоке до общего снижения стоимости кредитов.

    📍 В обращении на бирже 3 выпуска биржевых облигаций на 8,6 млрд рублей.

    • Глоракс 001Р-05     #RU000A10E655 Доходность к погашению: 20,14%. Купон: 20,50%. Текущая доходность: 19,38% на 3 года 2 месяца

    • Глоракс оббП04     #RU000A10B9Q9 Доходность к погашению: 20,38%. Купон: 25,50%. Текущая доходность: 22,82% на 1 год 11 месяцев

    • Глоракс 001P-03     #RU000A10ATR2 Доходность к погашению: 19,75%. Купон: 28,00%. Текущая доходность: 25,90% на 9 месяцев

    Теперь GloraX — единственный публичный девелопер в секторе с «позитивным» прогнозом. Причина такого решения НКР — укрепление позиций компании: в 2025 году объём строительства вырос до 770 тыс. кв. м, девелопер поднялся на 20-е место в отраслевом рейтинге, а сейчас уже на 17-м.

    Что по итогу: Даже независимо от того, как решится вопрос с рейтингом, эти облигации — хороший инструмент, чтобы зафиксировать привлекательную доходность на срок более 3 лет. У них нет оферт, нет амортизации, а значит, и риска досрочного выкупа.

    Кроме того, при удержании выпуска 001Р-05 от 3 лет можно получить налоговый вычет по льготе на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ), которая уменьшает налог с прибыли при продаже. Под этот сценарий увеличил их долю в портфеле до 5%.

    А какие облигации на прошлой неделе покупали вы? Интересно узнать ваши мнения. Если пост оказался полезным — поддержите реакциями, так я пойму, что такие обзоры стоит продолжать.

    ✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Между BBB+ и A-: почему Глоракс интереснее конкурентов и при чём здесь ЛДВ
    0

    комментариев