Поиск

Новые облигации ЕвроТранс-001Р-08 сроком на пять лет. Стоит ли участвовать?

"ЕвроТранс" - один из крупнейших независимых топливных операторов на рынке Московского региона. Компания входит в утвержденный Минэкономразвития России перечень системообразующих предприятий российской экономики.

Всего компании принадлежат 55 автозаправочных комплексов "Трасса", 41 бензовоз, нефтебаза, завод по производству стеклоомывающей жидкости, фабрика-кухня по производству продукции для собственных кафе, а также четыре ресторана площадью 800 кв. м каждый.

Параметры выпуска ЕвроТранс 001Р-08:

• Рейтинг: A-(RU) (стабильный) от АКРА, ruA- (стабильный) от "Эксперт РА"
• Номинал: 1000Р
• Объем двух выпусков: 4,5 млрд.₽
• Срок обращения: 5 лет
• Купон: 21,0% (1-24 купон), 19,0% (25-36 купон), 17,0% (37-48 купон), 15,0% (49-60 купон);
• Общий ориентир по доходности: 21,67% годовых
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: (24, 36, 48 по 20%)
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата книги: 30 сентября
• Начало торгов: 03 октября

Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 107 млрд руб. (+30% г/г).
• Валовая прибыль: 10,6 млрд руб. (+53,6% г/г).
• Операционная прибыль: 9,3 млрд руб. (+55% г/г)
• Чистая прибыль: 3,2 млрд руб. (+45% г/г).

Есть и негативные моменты:

• Сумма заемных средств увеличилась на 26%.
• Финансовые расходы растут опережающими темпами (+52%).
• Высокая долговая нагрузка: Коэффициент Net Debt/EBITDA достиг 2,8х при целевом уровне компании ниже 2,0х.

В обращении находятся 7 выпусков биржевых облигаций компании на 19,3 млрд рублей и четыре классических выпуска на 9,8 млрд рублей:

• ЕвроТранс 002Р-02 #RU000A108D81 Доходность: 20,57%. Купон: 16,50%. Текущая купонная доходность: 18,59% на 5 лет 6 месяцев, ежемесячно, имеется амортизация

• ЕвроТранс БО-001Р-06 #RU000A10ATS0 Доходность: 18,68%. Купон: 25,00%. Текущая купонная доходность: 20,18% на 4 года 6 месяцев, ежемесячно

Что готов предложить нам рынок долга в качестве альтернативы:

• ТГК-14 001Р-07 #RU000A10BPF3 (22,05%) ВВВ на 4 года 7 месяцев, 4 раза в год.
• ГК Самолет БО-П18 #RU000A10BW96 (21,37%) А на 3 года 8 месяцев, ежемесячно
• Атомэнергопром 001P-08 #RU000A10CT33 (15,59%) ААА на 4 года 11 месяцев, 4 раза в год
• РЖД БО 001P-44R #RU000A10C8C0 (15,11%) ААА на 3 года 4 месяца, ежемесячно
• СИБУР Холдинг 001Р-07 #RU000A10C8T4 (15,10%) ААА на 3 года 4 месяца, ежемесячно

С большим уровнем риска можно рассмотреть:

• Брусника 002Р-04 #RU000A10C8F3 (22,49%) А- на 2 года 11 месяцев
• ВУШ 001P-04 #RU000A10BS76 (21,63%) А- на 2 года 9 месяцев
• ГЛОРАКС оббП04 #RU000A10B9Q9 (20,77%) ВВВ на 2 года 5 месяцев
• Делимобиль 1Р-03 #RU000A106UW3 (25,52%) А на 1 год 11месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-05 #RU000A10C2E9 (19,97%) А на 1 год 10 месяцев

Что по итогу: Стартовый купон выглядит привлекательно. Если существенно его не порежут, то у бумаги сохраняется спекулятивный апсайд. Однако держать её до погашения я не стал бы из-за сложной структуры, включающей амортизацию и понижающийся купон.

На первичном рынке оставил заявку на участие: АФК Система 002Р-05 купон 20,5% и Самолет БО-П20 предварительный купон 21-21,25%. А что сами из последнего покупали? Всех по традиции благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

Наш телеграм канал

✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.

#облигации #аналитика #инвестор #инвестиции #обзор_рынка #новости #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Бескупонные облигации: пришло ли их время? Что купить на долгосрок

Предлагаю сегодня более подробно разобраться в этом вопросе и найти для своих вложений выгодные варианты:

Большинство дисконтных (бескупонных) выпусков не предусматривают купонных выплат, однако есть и исключения. Например, дисконтная бумага «Газпром нефти» Газпн3Р15R предусматривает купонную доходность в символические 2,0% годовых, но основная доходность все равно строится на разнице между ценой покупки и номиналом бумаги.

Какие есть варианты на рынке:

• Газпром Нефть 003P-15R #RU000A10BK17 (ААА) Доходность — 15,67%. Купон: 2,00%. Текущая купонная доходность: 3,43% на 4 года 6 месяцев, ежемесячно

• Выпуски Сбербанка: SbD2R, SbD3R, SbD4R #RU000A10AS85 , SbD5R #RU000A10B0E4 и SbD6R.

• Однодневные дисконтные облигации: например, сегодня ВТБ разместит однодневные биржевые облигации серии КС-4-1048 объемом 100 млрд рублей по цене 99,9561% от номинала. Данная цена соответствует доходности к погашению 16,03% годовых.

Чем же эти бумаги оказались так привлекательны?

Дисконтные облигации — это долговые бумаги, которые продаются дешевле номинала и, как правило, не платят купоны. Доход инвестора формируется за счет разницы между ценой покупки и номинальной стоимостью, возвращаемой при погашении. Например, купив бумагу за ₽500, а погасив за ₽1000, инвестор зарабатывает ₽500.

Основные преимущества:

• Простота расчёта дохода — его легко рассчитать как разницу между ценой покупки и номинальной стоимостью.
• Меньший риск реинвестирования — инвесторам не нужно беспокоиться о реинвестировании этих выплат под выгодные ставки.
• Потенциальный рост капитала — инвесторы могут получить значительный прирост капитала, особенно если облигация куплена с большим дисконтом.

Из недостатков можно выделить:

• Отсутствие регулярного денежного потока — не подходят тем, кому нужны периодические выплаты.
• Более высокая чувствительность к изменениям ставок — цена таких бумаг сильнее колеблется при изменении рыночной конъюнктуры.
• Низкая ликвидность — особенно у корпоративных выпусков или бумаг второго эшелона.

В быстрое снижение ключевой ставки после последнего заседания ЦБ никто не верит и подобные варианты на рынке утратили свой интерес. На первый план выходят флоатеры, которые прекрасно себя чувствуют в момент, когда по КС мы вышли на плато.

Из корпоративных бумаг, сроком погашения до 5 лет выделил бы следующие выпуски:

• ТГК-14 001Р-07 #RU000A10BPF3 Доходность: 22,05%. Купон: 21,50%. Текущая купонная доходность: 20,51% на 4 года 7 месяцев, 4 раза в год.

• ГК Самолет БО-П18 #RU000A10BW96 Доходность: 21,37%. Купон: 24,00%. Текущая купонная доходность: 21,12% на 3 года 8 месяцев, ежемесячно

• ЕвроТранс БО-001Р-06 #RU000A10ATS0 Доходность: 19,44%. Купон: 25,00%. Текущая купонная доходность: 20,39% на 4 года 3 месяцев, ежемесячно

• Атомэнергопром 001P-08 #RU000A10CT33 Доходность: 15,59%. Купон: 14,70%. Текущая купонная доходность: 14,72% на 4 года 11 месяцев, 4 раза в год

• РЖД БО 001P-44R #RU000A10C8C0 Доходность: 15,11%. Купон: 13,95%. Текущая купонная доходность: 13,89% на 3 года 4 месяца, ежемесячно

• СИБУР Холдинг 001Р-07 #RU000A10C8T4 Доходность; 15,10%. Купон: 13,95%. Текущая купонная доходность: 13,89% на 3 года 4 месяца, ежемесячно

Также стоит помнить: при владении такой бумагой более трех лет инвестор освобождается от уплаты НДФЛ на доход от прироста капитала по таким облигациям, что делает их особенно привлекательными для физических лиц. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

Наш телеграм канал

✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.

#облигации #новости #мегановости #аналитика #инвестор #инвестиции

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Новые выпуски облигаций Самолет БО-П19 и БО-П20. Что скрывается за высокой доходностью?

ГК "Самолёт" - это группа, в которую входит ряд ведущих российских девелоперских компаний полного цикла, реализующих масштабные объекты недвижимости. География деятельности компании - Московский регион, Санкт-Петербург и Ленинградская область. Также компания является лидером по объему текущего строительства в РФ.

Параметры выпуска Самолет БО-П19:

• Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем двух выпусков: 3 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 18,25% годовых (YTM не выше 19,86% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 25 сентября
• Дата размещения: 30 сентября

Параметры выпуска Самолет БО-П20:

• Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем двух выпусков: 3 млрд рублей
• Срок обращения: 1 год
• Купон: не выше 21,00% годовых (YTM не выше 23,14% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 25 сентября
• Дата размещения: 30 сентября

Финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка компании составила 171 млрд руб.;
• Валовая прибыль увеличилась на 5% г/г до 65,1 млрд руб.;
• EBITDA выросла на 21% год к году и достигла 52,1 млрд руб.;
• Чистая прибыль составила 1,8 млрд руб.;

• Соотношение чистого корпоративного долга к скорр. EBITDA на 30.06.2025 составило 1,13х.

Компания выполнила собственный прогноз по продажам на 96%, несмотря на снижение доли приобретаемых объектов с участием ипотечных средств до 54% и рост доли продаж продуктов без отделки.

Среднесрочными целями группы остаются снижение долговой нагрузки и повышение маржинальности бизнеса после снижения ключевой ставки.

В настоящее время в обращении находятся 9 выпусков биржевых облигаций девелопера на 88,8 млрд рублей и выпуск классических бондов на 1,5 млрд рублей.

• ГК Самолет БО-П16 #RU000A10BFX7 Доходность: 19,13%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 21,92% на 2 года 6 месяцев, ежемесячно

• ГК Самолет БО-П18 #RU000A10BW96 Доходность: 20,83%. Купон: 24,00%. Текущая купонная доходность: 20,88% на 3 года 8 месяцев, ежемесячно

Что готов предложить нам рынок долга в качестве альтернативы:

• Брусника 002Р-04 #RU000A10C8F3 (22,50%) А- на 2 года 10 месяцев
• Группа ЛСР - 001Р-11 #RU000A10CKY3 (17,23%) А на 2 года 10 месяцев
• ВИС ФИНАНС БО П09 #RU000A10C634 (18,04%) А+ на 2 года 9 месяцев
• ВУШ 001P-04 #RU000A10BS76 (20,80%) А- на 2 года 8 месяцев
• ГЛОРАКС оббП04 #RU000A10B9Q9 (20,01%) ВВВ на 2 года 5 месяцев
• Делимобиль 1Р-03 #RU000A106UW3 (25,37%) А на 1 год 11 месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-05 #RU000A10C2E9 (19,49%) А на 1 год 10 месяцев
• Уральская кузница оббП01 #RU000A10C6M3 (18,39%) А- на 1 год 10 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 #RU000A10BPN7 (19,84%) А- на 1 год 7 месяцев

Что по итогу: Если в портфеле нужен девелопер с хорошей ставкой и адекватной долговой политикой — то можно присмотреться. Но опять-таки держите в голове текущую ситуацию с недвижимостью и ипотеками в стране.

Новый краткосрочный выпуск выглядит привлекательно: его условия лучше, чем у аналогов в рейтинге и у других бумаг эмитента. При текущих параметрах он интересен как для краткосрочных спекуляций, так и в качестве альтернативы вкладам с более высокой доходностью. Планирую подать заявку на участие.

Подушкой безопасностью выступает тот факт, что ГК Самолет владеет крупнейшим земельным банком в России, что создает внушительную основу для дальнейшего роста бизнеса и на случай форс-мажора может выступить страховкой при неблагоприятном периоде на рынке.

Наш телеграм канал

✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.

#облигации #обзор_рынка #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #аналитика #обучение

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

🔝 10 облигаций с жирными купонами до 22% годовых и добротным рейтингом А

Продолжаем богатеть на облигациях. Карабкаемся вверх по лестнице рейтингов, сегодня добрались до крепкого рейтинга А. Какие еще параметры мне интересны? Выплаты купонов 4 или 12 раз в год, погашение от года и более, отсутствие оферт, чем проще, тем лучше. Погнали посмотрим, что есть на рынке!

Ключевую ставку снижать будут, но постепенно, поэтому у инвестора есть время припарковать свое кровно заработанное под хороший процент в компании с приемлемым рейтингом.

Также можете ознакомиться с подборками облигаций, которые могут заинтересовать инвестора:
🔷10 облигаций с ежемесячным купоном (NEW!!!🔥)
🔷 10 коротких облигаций с доходностью до 22%
🔷 10 высокодоходных облигаций с рейтингом ВВВ и ниже (слабоумие и отвага)

💸 Каршеринг Руссия 1Р6
● ISIN: RU000A10BY52
● Цена: 101,5%
● Купон: 20% (16,44 ₽)
● Дата погашения: 15.06.2028
● Купонов в год: 12
● Рейтинг: А
● Текущая купонная доходность: 19,4%

💸 ЯТЭК 1Р3
● ISIN: RU000A1070L0
● Цена: 98,4%
● Купон: 15,35% (38,27 ₽)
● Дата погашения: 09.10.2026
● Купонов в год: 4
● Рейтинг: А
● Текущая купонная доходность: 15,4%

💸 Каршеринг Руссия 1Р7
● ISIN: RU000A10CCG7
● Цена: 99,2%
● Купон: 18,25% (15 ₽)
● Дата погашения: 02.08.2027
● Купонов в год: 12
● Рейтинг: А
● Текущая купонная доходность: 18,1%

💸 ГК Самолет БО-П18
● ISIN: RU000A10BW96
● Цена: 115%
● Купон: 24% (19,73 ₽)
● Дата погашения: 06.06.2029
● Купонов в год: 12
● Рейтинг: А
● Текущая купонная доходность: 20,6%

💸 Аэрофьюэлз 2Р4
● ISIN: RU000A10B3S8
● Цена: 108,4%
● Купон: 24,75% (61,71 ₽)
● Дата погашения: 19.03.2027
● Купонов в год: 4
● Рейтинг: А
● Текущая купонная доходность: 22,7%

💸 Уральская кузница 1Р1
● ISIN: RU000A10C6M3
● Цена: 105,6%
● Купон: 20% (16,44 ₽)
● Дата погашения: 15.07.2027
● Купонов в год: 12
● Рейтинг: А
● Текущая купонная доходность: 18,6%

💸 ГК Самолет 01
● ISIN: RU000A0JWYJ0
● Цена: 105,6%
● Купон: 26% (64,82 ₽)
● Дата погашения: 30.10.2026
● Купонов в год: 4
● Рейтинг: А
● Текущая купонная доходность: 24%

💸 А101 БО-1Р1
● ISIN: RU000A108KU4
● Цена: 102%
● Купон: 17% (13,97 ₽)
● Дата погашения: 16.05.2027
● Купонов в год: 12
● Рейтинг: А
● Текущая купонная доходность: 16,4%

💸 ВИС ФИНАНС БО-П09
● ISIN: RU000A10C634
● Цена: 103,7%
● Купон: 17% (13,97 ₽)
● Дата погашения: 08.07.2028
● Купонов в год: 12
● Рейтинг: А
● Текущая купонная доходность: 16,1%

💸 Медскан 1Р1
● ISIN: RU000A10BYZ3
● Цена: 105,6%
● Купон: 18,5% (15,21 ₽)
● Дата погашения: 22.09.2027
● Купонов в год: 12
● Рейтинг: А
● Текущая купонная доходность: 17,3%

Ставочки по вкладам подкручивает, тяжело уже найти что-то больше 15% годовых, да и сроки там совсем не радуют, 3-6 месяцев и то если повезет со всякими приветственными бонусами.

В данной подборке есть варианты на 1 год и более, почти все выпуски с ежемесячными выплатами, за исключением Аэрофьюлза, Самолета01 и ЯТЭКа, у первых двух приличный купонный доход в 22 и 24% соответственно, а ЯТЭК за компанию, самое достойное из оставшихся вариантов. Убрал YTM, оставил текущую купонную доходность, на мой взгляд она более информативна и понятна.

Радуемся, что не запретили диверсификацию и здравый ум у имеющих его. Грамотно инвестируем, учитываем риски и радуемся денежному потоку.
В своем портфеле, согласно своей стратегии, я облигациям отвел долю в 10%, сейчас упор делаю на валютные облигации. Также все еще интересны ОФЗ.

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

комментарий

Облигации Гидромаш 001Р-04. Купон до 21,50% на 10 лет с ежемесячным купоном

АО «ГИДРОМАШСЕРВИС» — объединенная торговая компания группы ГМС, независимого машиностроительного холдинга, в состав которого входят производители промышленных насосов, центробежных и винтовых компрессоров, широкой линейки нефтегазового оборудования.

Крупнейшими заказчиками компании являются Газпром (~20%), Газпромнефть (~20%) и Роснефть (~7%).

В начале 2025 г. в Группе ГМС указом президента РФ ввели внешнее управление. Компания стала подконтрольной Росимуществу.

Параметры выпуска ГИДРОМАШСЕРВИС 001P-04:

• Рейтинг: А+ (НКР, прогноз "Неопределённый")
• Номинал: 1000Р
• Объем двух выпусков: не более 4 млрд рублей
• Срок обращения: 10 лет
• Купон: не выше 21,50% годовых (YTM не выше 23,75% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: put через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется

Параметры выпуска ГИДРОМАШСЕРВИС 001P-05:

• Рейтинг: А+ (НКР, прогноз "Неопределённый")
• Номинал: 1000Р
• Объем двух выпусков: не более 4 млрд рублей
• Срок обращения: 10 лет
• Купон: КС + 400 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: через 2 года
• Квал: требуется

• Дата сбора книги заявок: 18 июля
• Дата размещения: 23 июля

Финансовые результаты за первый квартал за 2025 года:

• Выручка — 1,83 млрд рублей, увеличилась на 12,27% по сравнению с 1 кварталом 2024 года (1,63 млрд рублей).
• Чистая прибыль — 172,92 млн рублей, выросла на 88,41% по сравнению с 91,78 млн рублей в 1 квартале 2024 года.
• Активы — 27,11 млрд рублей, по сравнению с 23,95 млрд рублей годом ранее.
• Внеоборотные активы — 14,38 млрд рублей.
• Оборотные активы — 12,74 млрд рублей, снизились на 2,85%.
• Капитал и резервы — 1,82 млрд рублей, уменьшились на 21,93%.

• Долгосрочные обязательства — 6,54 млрд рублей, сократились на 44,9%.
• Краткосрочные обязательства — 18,75 млрд рублей, что на 92,29% больше аналогичного показателя в 1 квартале 2024 года.
• Коэффициент чистый долг/EBITDA — 1,44

На бирже торгуются 4 выпуска облигаций на сумму 12,5 млрд рублей:

• ГИДРОМАШСЕРВИС 001Р-02 $RU000A1089G0 Доходность: 17,48%, Купон: 15,25%. Текущая купонная доходность: 15,91% на 8 лет 8 месяцев, 12 выплат в год. Оферта: 28 марта 2027 года

Во что инвестирую сам:

• Новосибирская область 35023 $RU000A107B19 (15,81%) АА на 5 лет 4 месяца
• Сбербанк России 001Р-SBERD6 $RU000A10BL99 ААА на 4 года 10 месяцев. Доходность к погашению 18,37%
• Атомэнергопром 001P-05 $RU000A10BFG2 (15,27%) ААА на 4 года 8 месяцев
• РЖД 1Р-38R $RU000A10AZ60 (15,05%) AАА на 4 года 7 месяцев
• Газпром Нефть 003P-15R $RU000A10BK17 (15,48%) AАА на 4 года 8 месяцев.
• ГК Самолет БО-П18 $RU000A10BW96 (23,45%) A на 3 года 10 месяцев
• РЖД 001Р выпуск 13R $RU000A1007Z2 (14,57%) AАА на 3 года 8 месяцев.
• Вымпелком 1Р-08 $RU000A105X80 (15,72%) AА- на 3 года 7 месяцев.

Также под сценарий долгосрочного удержания, есть смысл рассмотреть:

• ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5 (15,00%) AАА на 13 лет 9 месяцев.
• ОФЗ 26245 $SU26245RMFS9 (15,02%) AАА на 10 лет 2 месяца.
• ОФЗ 26246 $SU26246RMFS7 (15,01%) AАА на 10 лет 7 месяцев.

Что по итогу: Как правило, длинные облигации более доходны, чем короткие, – это премия за риск, так как неизвестно, что случится в будущем. Также в момент снижения ставки, такие выпуски могут хорошо переоцениваться, что даст хорошую возможность через два года (к дате оферты) продать ее выше номинальной стоимости.

Весьма неплохой длинный выпуск от ГМС - крупной и надежной промышленной компании, но мне больше по душе длинные ОФЗ, если смотреть на горизонт до 10 лет. Они могут стать более доходными при условии быстрого смягчения денежно-кредитной политики. Все зависит от вашей стратегии и ожиданий действий регулятора.

Наш телеграм канал

Благодарю за внимание и поддержку постов.

#облигации #офз #инвестор #инвестиции #биржа #рынок #аналитика #обзор_рынка #фондовый_рынок #новичкам #инфляция #ключевая_ставка #ЦБ

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Облигации Сэтл Групп 002Р-06. Купон до 21,50% на 4 года с ежемесячными выплатами

Сэтл Групп – крупнейший застройщик жилой недвижимости в Северо-Западном регионе России. Компания работает на строительном рынке более 30 лет. По объему введенной в эксплуатацию жилой недвижимости за 2024 год занимает 7 место в РФ и достигает 512 тыс кв. м.

Входит в перечень системообразующих компаний. Компания стабильно лидирует на рынке Санкт-Петербурга, опережая ближайшего конкурента ЛСР и прочих девелоперов.

Параметры выпуска Сэтл Групп 002Р-06:

• Рейтинг: АКРА «А(RU)»
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд рублей
• Срок обращения: 4 года
• Купон: не выше 21,50% годовых (YTM не выше 23,75% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: put через 19 месяцев (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 10 июля
• Дата размещения: 15 июля

Финансовые результаты РСБУ за 1 квартал 2025 года:

• Выручка — 175,4 млн рублей, увеличилась на 33,61% по сравнению с 1 кварталом 2024 года (131,28 млн рублей).
• Чистая прибыль — 2,09 млрд рублей, сократилась на 25,46% по сравнению с 2,8 млрд рублей в 1 квартале 2024 года.
• Активы — 64,61 млрд рублей, по сравнению с 67,89 млрд рублей годом ранее.
• Внеоборотные активы — 27,36 млрд рублей.

• Долгосрочные обязательства — 10,5 млрд рублей, сократились на 72,7%.
• Краткосрочные обязательства — 39,95 млрд рублей, что на 161,04% больше аналогичного показателя в 1 квартале 2024 года.

Отношение чистого долга к EBITDA на конец 2024 года– на уровне 0,6х. - компания способна погасить весь долг за полгода в идеальных условиях. Ликвидность положительная – денежные средства + ожидаемая прибыль больше краткосрочного корпоративного долга.

В настоящее время в обращении находятся 4 выпуска биржевых бондов компании общим объемом 33,5 млрд рублей:

• Сэтл Групп 2Р-02 $RU000A105X64 Доходность: 25,03%. Купон: 12,20%. Текущая купонная доходность: 12,92% 8 месяцев, выплаты 4 раза в год.

Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• Самолет БО-П18 $RU000A10BW96 (23,93%) А на 3 года 11 месяцев
• Группа Позитив 001P-03 $RU000A10BWC6 (18,93%) АА- на 2 года 9 месяцев
• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (19,85%) А- на 2 года 8 месяцев
• ГЛОРАКС оббП04 $RU000A10B9Q9 (25,09%) ВВВ на 2 года 8 месяцев
• ВИС Финанс выпуск 1 $RU000A102952 (25,09%) А на 2 года 3 месяца
• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (22,79%) А на 2 года 2 месяца
• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (23,72%) АА- на 1 год 11 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (25,06%) А- на 1 год 11 месяцев
• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (23,01%) А на 1 год 10 месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-04 $RU000A10B3S8 (22,50%) А- на 1 год 9 месяцев
• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (23,59%) А- на 1 год 9 месяцев.

Что по итогу: доходность к оферте 23,75% при купоне 21,50%, если сравнивать с предложением имеющимся на рынке, выглядит без значительного апсайда. Высвобождать средства от продажи старых выпусков и перезаходить сюда, как было при размещении Самолет БО-П18, точно не стоит. Оферта все портит.

Однако, если в портфеле нужен девелопер с умеренным уровнем риска и адекватной долговой политикой, то можно рассмотреть. Но опять-таки держите в голове текущую ситуацию с недвижимостью и ипотеками в стране.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

#облигации #фондовый_рынок #аналитика #купоны #пассивныйдоход #инвестор #биржа #рынок #новичкам #портфель #новости #ключевая_ставка

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Обзор облигационного портфеля на 2025 год. Стратегия выше индекса на 4,95%

Первая сделка была совершена 19.05.2025 года. Стараюсь формировать инвест портфель преимущественно облигациями взятыми с первичного рынка, так как на вторичке эмитенты предлагающие подобную доходность торгуются выше номинальной стоимости.

Инвестиционный портфель диверсифицирован облигациями под разные события на фондовом рынке. Помимо корпоративных выпусков, имеются валютные инструменты в качестве хеджа (фактор геополитики) и длинные ОФЗ (отыграть рост тела облигации на моменте перехода к циклу смягчения ДКП)

Новые покупки на первичном рынке:

• Самолет БО-П18 $RU000A10BW96 подобной доходности сроком на 4 года на вторичке нет, поэтому облигации до сих пор переоцениваются.

• Медскан 001Р-01 - итоговый купон знатно просел от первоначального предложения. Поэтому заявку на участие в самый последний момент отменил.

Освободившиеся средства направил на покупку корпоративных облигаций с большей доходностью к погашению. (Самолет БО-П14, Глоракс 001P-02, ЕвроТранс БО-001P-02, Монополия 001Р-03).

Сейчас в портфеле 17 бумаг:

• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (А-) Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,44% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно

• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (А-) Купон: 26,00%. Текущая купонная доходность: 24,29% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

• Полипласт АО П02-БО-03 $RU000A10B4J5 USD (А-) Купон: 13,70%. Текущая купонная доходность: 13,57% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно

• Монополия 001Р-03 $RU000A10ARS4 (ВВВ+) Купон: 26,50%. Текущая купонная доходность: 26,32% на 6 месяцев, ежемесячно

• ГК Самолет БО-П14 $RU000A1095L7 (А+) Купон: ключевая ставка ЦБ+2,75% на 2 года, ежемесячно (Квал)

• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (А-) Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 19,47% наc 2 года 10 месяцев, ежемесячно

• Глоракс 001P-02 $RU000A108132 (ВВВ+) Купон: 17,25%. Текущая купонная доходность: 18,09% на 8 месяцев, ежемесячно

• МГКЛ 001Р-05 $RU000A107UB5 (ВВ) Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 21,53% на 3 года 6 месяцев, 4 раза в год (Квал)

• Атомэнергопром 001P-05 $RU000A10BFG2 (ААА) Купон: 17,30%. Текущая купонная доходность: 15,37% на 4 года 9 месяцев, 4 раза в год

• МФК Мани Мен обб01 $RU000A10AYU6 (ВВВ-) Купон: 26,50%. Текущая купонная доходность: 25,34% на 2 года 7 месяцев, 4 раза в год (Квал)

• Газпром Нефть 003P-15R $RU000A10BK17 (ААА) Доходность — 15,82%. Купон: 2,00%. Текущая купонная доходность: 3,54% на 4 года 9 месяцев, ежемесячно

• ЕвроТранс БО-001P-02 $RU000A105TS5 (А-) Купон: 13,40%. Текущая купонная доходность: 14,36% на 6 месяцев, ежемесячно

• М.Видео выпуск 5 $RU000A109908 (А) Купон: ключевая ставка ЦБ+4,25% на 1 год, ежемесячно (Квал)

• РОЛЬФ 001P-07 $RU000A10ASE2 (ВВВ+) Купон: 26,00%. Текущая купонная доходность: 25,31% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно

• ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 Доходность — 14,44%. Купон: 7,10%. Текущая купонная доходность: 12,41% на 15 лет 10 месяцев, 2 раза в год

• РЖД 1Р-38R $RU000A10AZ60 (ААА) Купон: 17,90%. Текущая купонная доходность: 15,93% на 4 года 8 месяцев, ежемесячно

Статистика за последний месяц:

• Текущая стоимость портфеля - 133 301,76
• Общий доход - 5 523,96 (+4,69%)
• Индекс МосБиржи: -0,26%
• Ежегодный купонный доход - 21 161,26
• Ежемесячный купонный доход - 1 763 (+19,42%)

Промежуточная цель: довести ежемесячную доходность до 1500Р - достигнута. Новый ориентир: 2000Р. Все полученные купоны реинвестируются обратно.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

#новости #мегановости #облигации #портфель #инвестиции #доход #пассивныйдоход #аналитика #биржа #рынок #вклады #депозит #новичкам #мнение #фондовый_рынок

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев