Поиск

Аналитики пытаются спрогнозировать динамику страхового рынка РФ в 25 году

Ранее «Эксперт РА» выпустил оптимистичный отчет. По их мнению, рост страхового рынка РФ в 2025 г. на 15-40%. В агентстве верят, что сегмент накопительного страхования жизни (Life) снова станет драйвером рынка в 2025 году. По итогам 2025 он может вырасти на 85–90%, а весь сегмент страхования жизни — на 60–65%. Рынок Non-life в 2025 году будет расти «поступательно»: на 10% по сборам за год.

Но в «Эксперт РА» предупреждают, что слишком многое будет зависеть от внешних факторов и ситуации с банками. Но, «если будут снижаться ставки по депозитам, а также сокращаться неопределенность по уровню доходности на более длительный срок, то продукты страхования жизни будут удлиняться, таким образом снижая дублирование страховых премий в статистике. И тогда НСЖ по итогам 2025 вырастет лишь на 25–30%, страхования жизни — 20%, а страхового рынка в целом — 15%», – отмечает агентство.

Сегодня вышел обзор НКР, в котором дается более консервативный прогноз – страховой рынок в 25 году снизится на 1,4% г/г до 3,6 трлн руб. По прогнозу НКР, премии в сегменте life в 2025 году сократятся на 7,8%, до примерно 1,9 трлн руб. Сегмент страхования иного, чем страхование жизни (non-life), продолжит расти. Согласно прогнозу НКР, в 2025 году совокупный объём премий в этом сегменте прибавит 6,2% и превысит 1,7 трлн руб. Вместе с тем конкуренция между компаниями усиливается, и в таких условиях выигрывают те, кто способен предложить гибкие условия, скоростные выплаты и персонализированные тарифы.

Кто окажется прав – «Эксперт РА» или НКР – узнаем в течение года. Оба отчета доступны на сайтах компаний.

Другие мнения: часть участников рынка в настоящий момент прогнозирует рост российского рынка Life страхования в 2025 году в районе 15-20% г/г. Рынок Non-life страхования может остаться на уровне прошлого года, либо показать скромный рост в 5%. Однако, ситуация в сегменте Non-life может быстро измениться в положительную сторону в течение 2025 года в случае снижения ключевой ставки и перехода населения от сберегательной к потребительской модели поведения. Аналитика по рынку авто и недвижимости фиксирует значительный отложенный спрос. Если в 2025 году страховой рынок РФ вырастет хотя бы на 10%, он впервые в истории превысит 4 трлн рублей.

Что касается RENI, для поддержания роста, в 2025 году мы продолжим внедрение и масштабирование технологических инноваций, направленных на рост эффективности и качества наших сервисов. Кроме того, мы сделаем упор на региональном развитии, расширении сотрудничества с экосистемами, а также на кросс-продажах, предлагая дополнительные страховые и нестраховые продукты и услуги нашим клиентам. В 2025 году мы будем еще активнее реализовывать нашу стратегию развития в трех сегментах «Здоровье», «Мобильность», «Благосостояние», предполагающую выход в смежные нестраховые сервисы, в которых нуждаются наши клиенты.

💡 IEK GROUP: рост быстрее рынка и расширение производств

Пока внимание инвесторов рассеяно на “мелкую бурю” отчетов биржевых флагманов, громкие заявления делает тот, чье IPO еще только на горизонте — IEK GROUP. Давайте знакомиться 💁‍♀️

🔷️ Практика — рост с опережением.

К сектору, который IEK GROUP называет «целевым», отраслевые аналитики относят электротехническое, светотехническое, телекоммуникационное оборудование и автоматизацию. Их общий рост за год — 6%.
Выручка же IEK GROUP за 2024 год — 51,4 млрд руб., темп +15%. Для российского B2B это действительно хороший показатель, так как нечасто можно увидеть, что компании из реального сектора растут вдвое быстрее своего рынка.

Но что за этим глянцем❓️ Есть два объяснения: ставка на расширение «премиального» сегмента (45,6% выручки — уже продукты среднего и высокого уровня), и последовательное формирование продуктового портфеля «шире и глубже импортозамещения».

🔷️ Капиталовложения и масштабные инвестиции.

IEK GROUP не из тех, кто бережёт старое или заливает кризисы сокращением инвестиций. 2024 год — это расширение и модернизация производственных площадок (Балабаново, Казань), расширение логистики (Екатеринбург, Ростов-на-Дону), увеличена доля локализации и расширен портфель технологичных продуктов.

🔷️ Финансовая устойчивость.

Увеличение инвестиций всегда вносит свои коррективы. Чистый долг вырос, соотношение чистого долга/скорр. EBITDA составляет 2,7x (против 1,8x годом ранее). Неприятно, но ещё не критично. Выпуск облигаций в марте 2025 года был направлен на реструктуризацию кредитного портфеля. Кстати, у компании крепкий кредитный рейтинг (ruA- от Эксперт РА).

🔷️ Продукты и решения: ставка на цифровизацию и индустрию.

Два слова про продуктовую стратегию — это уже не коробки с выключателями, а комплексные решения для умных производств, интеграция SCADA-платформы, собственные IoT-разработки, телеком-решения под брендом DataGreen. Грузить не буду 😅, но очевидно, что IEK GROUP смотрит в будущее индустрии: цифровизация, промышленная автоматизация, оборудование для телекома — вот мишени для инвестиций. Амбиции большие: превратиться в национального технологического лидера во всех профильных сегментах.

🔷️ Перспектива: IPO с фундаментом под ногами.

Компания намекает на выход в публичный статус, и главное, что привлекает внимание — IEK GROUP проводит масштабные инвестиции так, чтобы их эффект в будущем превзошёл сегодняшние издержки. 😁 Чаще у нас любят выходить компании, которые исчерпали потенциал роста от импортозамещения. Здесь же выглядит как почти рациональная «жертва» EBITDA ради захвата новых горизонтов. Однако нужно дождаться оценки.
Стоит отметить, что IEK GROUP расширяет компетенции не только за счёт органического роста, но и за счёт сделок M&A. За последние 5 лет под крыло компании перешли такие бренды, как LEDEL, MasterSCADA, NEOSUN, FEREKS, TEKFOR, а также российские активы французской Legrand Group.

🔷️ Рынок вокруг и драйверы роста.

Согласно отраслевому исследованию Б1: 👉 Общий объём целевого рынка в России — 642 млрд рублей в 2024 году, прогноз к 2030-му — 1,16 трлн рублей. Сегменты промышленной автоматизации и телекома (на которые делает ставку IEK GROUP) должны вырасти к 2030 году с 83 млрд до 207 млрд руб. и с 99 до 202 млрд соответственно. Сильный спрос стимулируют цифровизация, массовое импортозамещение, запуск новых производств, необходимость в вычислительных мощностях и, конечно, рост капитальных инвестиций в инфраструктуру.

🧐 Вывод.

В перспективе возможное IPO добавляет интереса с долгосрочной точки зрения — предыдущие результаты и грамотная инвестиционная политика делают компанию потенциальным фаворитом российского фондового рынка в сегменте промышленного high-tech.

Ключевые риски связаны с темпами реализации инвестиционной программы (масштаб вложений в логистику и производство может сказаться на краткосрочной рентабельности), но фундаментальное основание для масштабирования и дальнейшего роста уже заложено.

Ставьте 👍

#обзор_компании
©Биржевая Ключница

🪙 Профицит никеля на мировом рынке в 2025 г. вырастет на 11% г/г, до 198 000 т при росте производства и спроса на 6% — прогноз INSG – Ведомости. $GMKN
🪙Цены на вторичном рынке жилья Москвы фактически перестали расти. Ключевой фактор стагнации — дорогая ипотека, из-за которой сделки в основном совершаются на собственные средства, а спрос ограничен.
$PIKK $SMLT
🪙 Совет директоров «Россети Центр» рекомендовал дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽0,067638 на обыкновенную акцию. Доходность по текущим ценам — 12,3%.
Неплохо 👍
Последний день для покупки акций под дивиденды — 22 июня. $MRKC
🪙 В бюджете на этот год не запланированы дивидендные поступления от «Газпрома», — Силуанов. 🤷‍♂️ $GAZP
#новости

💡 Средняя зарплата россиян вырастет на 51% к 2028 году, но реальный рост будет сдержан инфляцией – прогноз Минэкономразвития – Ведомости
💡Доля ПИФов в долгосрочных сбережениях россиян к 2030 г. вырастет до 14% против 9,9% в 2024 г., а общая доля длинных сбережений — до 40,4% от всех накоплений граждан. Сейчас объем сбережений составляет ₽87 трлн, более половины из которых это банковские вклады – Ведомости.
💡Для российских инвестбанков I кв 2025 стал рекордным на рынке корпоративных облигаций. За этот период проведено 136 рыночных размещений на сумму ₽1,35 трлн — более чем вдвое выше, чем годом ранее – Ъ
$SBER $T
#новости

​🪙 Итоги недели.

- Индекс Мосбиржи растет на геополитических ожиданиях. За неделю +4,6%, выше отметки 3000 пунктов. Непонятно чем это всё закончится, но как будто бы мир всё ближе.

- В пятницу ЦБ оставил ставку 21%.
"Мы будем держать высокий уровень ключевой ставки на протяжении всего года".
Сигнал смягчён, но прогноз осторожный, не исключающий вероятность повышения ключа.
Прогноз по средней ключевой ставке в 2025 году изменился с 19-22% до 19,5-21,5%, что предполагает прогноз ставки до конца года в диапазоне 18,8-21,8% .
Банк России также понизил прогноз по цене на нефть для налогообложения с $65 до $60 за баррель.
В тоже время, регулятор сохранил уровень ожидаемой инфляции на конец 2025 года без изменений, на уровне 7-8%.

- Сбер рекомендовал дивиденды за 2024 г. в размере 34,84 руб/акц. Див доходность 11,3%, собрание акционеров 30 июня, отсечка 18 июля.
Всё в рамках ожиданий.

- В Роснефти тоже рекомендовали дивиденды за 2024 год на уровне 14 рублей и 68 копеек.
Дивидендная доходность — 3%.
За 2024 год уже заплатили 36,4 р или 7,6%. Тоже в рамках прогнозов.

- Яндекс в 1 кв. сократил скорр. чистую прибыль на 41% г/г, скорр. EBITDA +30% г/г - в целом в рамках ожиданий. Выручка выросла на 34% год к году. Но у Яндекса есть теперь новая фишка.
Вознаграждение менеджмента акциями - 16,5 млрд против 1,8 млрд в прошлом году. Напомню, что за 2024 г основная причина снижения чистой прибыли - это вознаграждения менеджменту. Компания для акционеров или для менеджмента? Что такого сделали менеджеры, что их премии выросли в несколько раз за год?
Тенденция мне не нравится. Может всё таки не стоит превращать Яндекс в ВК?

- Золото достигло исторического максимума $3500 раньше всех прогнозов, из-за снижения доверия к американской финансовой системе.

- ВТБ готовятся предупреждают о возможной новой доп эмиссии. Компания "рассматривает все возможные источники пополнения капитала, включая допэмиссию”.

Хорошего дня! 👍

#неделя #итоги #втб #яндекс #отчет #ставка

Еженедельный дайджест новостей отрасли

Главные новости недели:
· GloraX представил финансовые результаты за 2024 год: продемонстрировали рекордный рост и финансовую устойчивость. Выручка и чистая прибыль выросли в 2,4 раза – до 32,6 млрд и 1,2 млрд рублей соответственно, EBITDA составила 10,3 млрд (рост в 2,5 раза), рентабельность по EBITDA достигла 32%! Такие результаты – итог последовательной реализации нашей стратегии и строгого контроля за операционными и финансовыми процессами.

Татнефть - итоги 2024 года и сравнение с Лукойлом и Роснефтью

Недавно я уже публиковал статью с разбором Лукойла, в которой отмечал риски для нефтяной отрасли России. Сегодня пробегусь и по перспективам Татнефти в свете выхода результатов деятельности компании за полный 2024 год и свежего отчета ОПЕК+.

Итак, в начале года мировая экономика демонстрировала устойчивую тенденцию к росту, однако ближайшая траектория подвержена большей неопределенности, учитывая недавнюю историю с тарифами Трампа.

"В связи с этим ОПЕК+ пересмотрел свой прогноз по росту мирового спроса на нефть на 2025-2026 года в сторону снижения до 1,3 мб/д в годовом исчислении."

🛢Все это, вкупе с потенциальной сделкой с Ираном будет давить на цены на нефть и вызывать турбулентность на рынке. А вот 2024 год прошел без потрясений. В итоге выручка от реализации нефти (без финансовых услуг) Татнефти за отчетный период выросла на 27,8% до 2 трлн рублей. Думаю не стоит напоминать вам о предстоящих в 2025 году слабых периодах за счет падения цен на нефть на споте и курса реализации.

Затраты Татнефти в 2024 году выросли на 30% до 1,6 трлн рублей. Причина такой динамики - рост операционных расходов, расходов на приобретение нефти и налогов. Тем не менее чистая прибыль компании выросла на 7,9% до 308,9 млрд рублей. Динамика прибыли скромная, но нужно учитывать, что основные конкуренты - Лукойл и Роснефть снизили прибыль на 26,6% и 14,4% соответственно.

Финансовая устойчивость Татнефти не вызывает вопросов. Свободный денежный поток вырос в 2,5 раза до 254,2 млрд рублей, а чистый долг составляет приемлемые 104,2 млрд рублей, что дает мультипликатор ND/EBITDA всего в 0,2x. А вот по остальным мультам Татнефть выглядит чуть дороже конкурентов. P/E компании составил 5,2 против 5,3 у Лукойла и 3,6 у Роснефти. P/B самый высокий - 1,2 против 0,7 и 0,5 у Лукойла и Роснефти соответственно.

💰По итогам 2024 года Татнефть заплатила 98,7 рублей в качестве дивидендов, что ориентирует нас на годовую доходность в 14,6% по обычке и 15,2% на префы. Татнефть все еще является интересной дивидендной идеей с доходностью выше среднего по рынку. Однако в 2025 году я бы не рассчитывал на аналогичную доходность.

В отношении нефтяного сектора России я сохраняю осторожность. Точки роста в период торговых войн и низких цен на нефть найти сложно. Да, на выходе из кризиса нефтяники могут снова стать интересными, поэтому распродавать активы я бы не стал, а вот от наращивания позиций воздержался. Думаю мы еще увидим интересные цены в будущем.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

💊День инвестора ПРОМОМЕД

Как и обещала, делюсь впечатлениями с мероприятия от ПРОМОМЕД. Сразу скажу, что это было не просто событие для акционеров, а возможность заглянуть в будущее фармацевтической отрасли и понять, куда движется компания, которая уже сегодня задаёт тренды в медицине. Звучит громко 😁, но всё же расскажу о ключевых моментах, которые меня впечатлили, и попробую объяснить, почему ПРОМОМЕД выглядит как интересная история роста.

💪 Медицина будущего: инновации, которые меняют правила игры.
Одним из интересных моментов стало совместное выступление Киры Заславской, директора по R&D, и Петра Белого, мажоритарного акционера. Они представили концепцию «Медицины будущего», которая лежит в основе стратегии ПРОМОМЕД. Речь шла о трансформации всей отрасли, о том, как высокотехнологичные препараты могут не просто лечить, а продлевать качественную жизнь.

▪️ Препарат Велгия на основе семаглутида был выведен на рынок раньше обещанного срока и принёс около 1 млрд рублей выручки в 2024 году.
▪️Тирзетта — первый российский препарат на основе тирзепатида, революционное решение для лечения сахарного диабета II типа и борьбы с ожирением.

При выходе на IPO компания давала обещание увеличить продолжительность жизни. Одной из таких задач является победа над раком:
«Не лечение, а победа».
В онкологии ПРОМОМЕД работает над биотехнологическими решениями и онковакцинами, которые могут достигать до 100% эффективности при отдельных видах рака.

Как❓
Тут есть несколько решений, но опишу два основных на простом языке, без терминов. Представьте, что у вас берут клетку, к ней подсаживают необходимые молекулы и вводят обратно. Это точечное решение, направленное на конкретную болезнь, без ущерба для всего организма. Второе — инъекционные препараты с широким спектром действия, направленные на лечение конкретного вида рака.

По итогу это выглядит так 💁‍♀️: собственная иммунная система человека начинает убивать раковую клетку.

Вопрос не одного года, но видно, что мы становимся всё ближе к лечению сложных заболеваний. А главное, компания считает, что излечение от рака должно быть доступно каждому пациенту:
«Разрабатываемая нами онковакцина будет стоить не более 100 долларов».

Но и это не всё. У ПРОМОМЕД есть ещё одна цель — это победа над нейродегенеративными заболеваниями.
Перевожу 😁: это наследственные или приобретённые заболевания нервной системы, например, болезнь Альцгеймера, Паркинсона и все виды деменции. В 2025 г. уже выходит 2 препарата.

результаты за 1 квартал 2025 года

VK опубликовала результаты за первый квартал 2025 года. Рассказываем об основных итогах 📊

Скорректированная EBITDA VK за первый квартал 2025 года составила 5,0 млрд руб., показав рост в 4,7 раза по сравнению с первым кварталом 2024 года. Рентабельность по EBITDA выросла на 11 п.п. до 14%.
🔹 В первом квартале 2025 года все операционные сегменты показали положительный результат
по скорректированной EBITDA;
🔹 Компания сохраняет прогноз на 2025 год и ожидает, что скорректированная EBITDA cоставит более 10 млрд руб. по итогам года.

Выручка VK за первый квартал 2025 года увеличилась на 16% год к году до 35,5 млрд руб.
🔹 Выручка от онлайн-рекламы увеличилась на 10% год к году до 22 млрд руб. Доходы от онлайн-рекламы среднего и малого бизнеса (СМБ) выросли на 17% год к году;
🔹 Доходы от видеорекламы на платформах VK увеличились на 92% год к году до 0,9 млрд руб.;
🔹 Выручка VK Tech увеличилась на 64% год к году до 2,7 млрд руб., выручка образовательных сервисов для детей — на 28% год к году до 2,0 млрд руб.

VK – лидер по аудиторным показателям в Рунете:
🔹 В первом квартале 2025 года показатель time spent достиг рекорда и составил в среднем 5,3 млрд минут в день. Пользователи проводили в среднем на 18% больше времени в сервисах VK по сравнению с аналогичным периодом 2024 года;
🔹 Средняя дневная аудитория (DAU) сервисов VK достигла 79 млн пользователей в первом квартале 2025 года.

Подробнее о наших результатах 👉 https://vk.company/ru/press/releases/12005/
Презентация 👉 https://vk.company/data/rus_ir_presentation_q1_2025.pdf/
Все материалы доступны на сайте в разделе «Инвесторам» 👉 https://vk.company/ru/investors/results/#quarterlyResults

💊 ПРОМОМЕД запускает подписку на лекарства: стратегический шаг с инвестиционным потенциалом

🤔 Новый этап бизнес-модели и стратегия на перспективу

В год своего 20-летия ПРОМОМЕД сделал заметный шаг в развитии клиентского сервиса — компания первой в России внедряет модель подписки на препараты курсового приема. Удивительно), но, оказывается, тема подписок актуальна не только для развлекательного направления.
Это решение поддержано мировыми трендами в digital health и напрямую отражает долгосрочную стратегию компании: повышение доступности инновационных препаратов и максимальная ориентированность на пациента.

Зачем это нужно ❓️ Механика подписки закрывает две фундаментальные задачи фронта здравоохранения — снижает фрагментацию терапии при хронических заболеваниях, таких как сахарный диабет и ожирение, и делает финансовую нагрузку на пациентов более предсказуемой. В результате — рост приверженности лечению (treatment compliance), что подтверждается глобальной медицинской аналитикой как ключевой фактор эффективности терапии.

▶️ Продуктовый фокус: растущий рынок и высокая маржинальность

Программа подписки охватывает ключевые препараты портфеля ПРОМОМЕД: Квинсента, Велгия, Энлигрия и Тирзетта. Если объяснить максимально просто, то все они — востребованные решения для курсовой терапии эндокринологических заболеваний и проблем метаболического здоровья.
Рынок препаратов от ожирения это быстрорастущий сегмент, где препараты компании занимают значительную долю рынка.

Недавно я давала свой взгляд на фармсектор и основное, чего многие боятся, это возврат старых игроков. Стоит отметить, что правительство уже прорабатывает этот вопрос, и в первую очередь акцент делается на внутренних участниках.

Особый акцент стоит сделать на том, что сразу два продукта — Квинсента и Велгия — закрывают потребность в аналоге семаглутида (терапия диабета и ожирения), а Тирзетта стал первым российским препаратом на базе тирзепатида (конкурент Mounjaro). Вывод этих продуктов осуществлен с заметным опережением графика, обеспечивая ПРОМОМЕД динамичные финансовые показатели: только Велгия за 2024 год принесла компании порядка 1 млрд руб. выручки.

📈 Финансовая динамика и инвестиционный кейс

Диверсифицированный портфель — более 340 препаратов — и оперативное реагирование на тренды (в т.ч. подписные модели) формируют платформу устойчивого роста. За 2024 год выручка ПРОМОМЕД увеличилась на 33%, достигнув 21,4 млрд руб. Ключевые драйверы — инновационные препараты для эндокринологии и онкологии: прирост в этих сегментах достиг 80% и 41% соответственно.

Важный ориентир: в ближайшие 2 года планируется запуск еще 8 инновационных препаратов, что дополнительно ускорит рост выручки и рентабельности. Подписная модель, ориентированная в первую очередь на востребованные высокомаржинальные препараты курсового применения, способна генерировать новые источники поступлений и улучшать финансовую дисциплину пациентов.

🗓 День инвестора: взгляд в будущее

23 апреля ПРОМОМЕД проведет День инвестора, где топ-менеджмент компании представит результаты по МСФО за 2024 год и даст прогноз по ключевым финансовым метрикам на 2025–2026 годы. Естественно, поеду на мероприятие, чтобы задать самые острые вопросы, а потом постараюсь перевести вам с медицинского на инвестиционный 😅
В повестке — обсуждение трансформации отрасли и места ПРОМОМЕД как драйвера российской и международной фармы.

Вы, кстати, можете оставить свои вопросы в комментариях ✍️

Ставьте 👍

#обзор_компании #PRMD $PRMD
©Биржевая Ключница

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Акционеры "НОВАТЭКа" $NVTK утвердили финальный дивиденд за 2024 год — 46,65 ₽ на акцию.
С учётом выплат за первое полугодие (35,5 ₽), годовой дивиденд составит 82,15 ₽.
Реестр закроется 28 апреля.
В 2023 году дивиденды были 78,59 ₽.
Компания направляет не менее 50% скорректированной прибыли по МСФО.
Крупнейшие акционеры: Михельсон, Тимченко, TotalEnergies, "Газпром".

«Озон Фармацевтика» представляет консенсус-прогноз от ведущих аналитиков по ключевым финпоказателям

Консенсус-прогноз представляет среднее значение по 11 независимым прогнозам аналитиков по состоянию на 21 апреля 2025 года.

Прогноз по выручке: за 2024 год - 25,6 млрд рублей (+30%), за 2025 - 30,6 млрд рублей (+19,5%)

Прогноз по EBITDA: за 2024 год - 9,6 млрд рублей, за 2025 - 11,8 млрд рублей

Рентабельность по EBITDA: за 2024 год - 37,6%, за 2025 - 38,6%

Данные оценки не являются мнением ПАО «Озон Фармацевтика» и её менеджмента.

24 апреля Группа «Озон Фармацевтика» впервые проведет День инвестора. Компания представит финансовые и операционные результаты 2024 года, а также расскажет о планах развития. Мероприятие пройдет на онлайн-платформе Московской биржи.

Регистрация доступна по ссылке.