Облигации Сегежа 003Р-07R. Купон в юанях до 14,50% на 1,5 года без оферт и амортизации

ПАО «Сегежа Групп» $SGZH - один из крупнейших российских вертикально-интегрированных лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины.

Специализируется на выпуске широкой линейки высокомаржинальной продукции. Компания является одним из крупнейших лесопользователей в мире. Контрольный пакет акций принадлежит АФК Система $AFKS

Параметры выпуска Сегежа 003Р-07R:

• Рейтинг: ВВ+ Эксперт РА, прогноз "Развивающийся"
• Номинал: 100 CNY
• Объем: не менее 100 млн CNY (размещение в CNY/RUB, расчеты в RUB)
• Срок обращения: 1,5 года
• Купон: не выше 14,50% годовых (YTM не выше 15,50% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 22 августа
• Дата размещения: 27 августа

Финансовые результаты за первый квартал 2025 года:

• Выручка — 24,6 млрд рублей, что на 8% больше, чем за тот же период прошлого года.
• OIBDA — 2,1 млрд рублей, выросла на 50% квартал к кварталу.
• Рентабельность по OIBDA — 8,6%.
• Капитальные затраты компании сократились на 64% квартал к кварталу и составили 0,9 млрд рублей.

Продажи ключевой продукции:

• Бумаги — 82 тыс. тонн, что на 81% больше год к году;
• Берёзовой фанеры — 44 тыс. кубических метров, на 5% больше;
• Бумажной упаковки — 175 млн штук, упали на 12%;
пиломатериалов — 0,5 млн кубических метров, упали на 4%.

• Чистый убыток — 6,8 млрд рублей, вырос почти на треть.
• Собственный капитал компании впервые ушёл в отрицательную зону и составил -5,7 млрд рублей.

В июне 2025 г. Сегежа успешно завершила крупнейшую на рынке дополнительную эмиссию акций, привлекла 113 млрд рублей и снизила финансовый долг, решив на время риски более серьезных последствий.

Выпуск юаневых облигаций помогает компании:

• Защититься от колебаний курсов (так как выручка в юанях).
• Рефинансировать старые долги без резкого давления на деньги в обороте.
• Сохранить удобный график выплат по кредитам.

Что готов предложить нам рынок долга:

• АвтоМоё Опт БО-01 $RU000A10A794 (19,73%) ВВ на 2 года 8 месяцев с амортизацией долга
• КЛС-Трейд БО-001Р-01 $RU000A10BLG0 (14,19%) ВВ+ на 2 года 7 месяцев с амортизацией долга
• Группа Черкизово обб2П01 $RU000A10B4V0 (6,66%) АА на 1 год 6 месяцев
• Металлоинвест 001Р-12 $RU000A10B0C8 (5,84%) АА+ на 1 год 6 месяцев
• Полипласт АО П02-БО-08 $RU000A10C8A4 (13,96%) А- на 1 год 5 месяцев
• ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация 001PС-05 $RU000A108FX8 (6,51%) А+ на 1 год 3 месяцев
• РУСАЛ CNY выпуск 6 $RU000A107RH8 (5,91%) А+ на 1 год

По итогу: Новый выпуск облигаций Сегежа Групп-003P-07R может быть привлекательным для инвесторов, если доходность к погашению (YTM) окажется не намного ниже 15,2% (при купоне 14,25%). Это обеспечит разумную премию по сравнению с аналогичными бумагами.

Недавно компания успешно разместила рублевый выпуск Сегежа Групп 003P-06R $RU000A10CB66 на 7 млрд руб. со сроком 2,5 года и YTM 26,21%. Спрос был высоким – заявки превысили предложение в несколько раз. Это позволяет ожидать активный интерес и к новым юаневым облигациям.

Поддержкой в сложный период может стать статус системообразующего предприятия российской экономики и активно используемые меры государственной поддержки. Уровень риска подойдет не каждому, поэтому лучше лишний раз взвесить все за и против.

Наш телеграм канал

✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

#облигации #подборка #валюта #инвестор #инвестиции #купоны #обучение #трейдинг #обзоррынка #фондовый_рынок #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

0 комментариев

посты по тегу

#облигации

Рынок падает, держим удар!)

Мой рынок: потери, вклады и немного оптимизма 📊
Пару дней я не выпускал серьезных постов. 📉 Рынок сильно штормит, мои текущие потери не покрываются активным доходом, что меня огорчает. 😔 Хотя, не могу не заметить: работа постепенно становится более эффективным источником дохода, что вдохновляет работать лучше. 💪 Что мне остается? Гонять туда-сюда те же деньги, что уже есть.
Итак, по порядку. 👉 Вышел из Сегежи (06 выпуска). Сказать, что я думаю про банкротство в ближайшее время? Скорее — нет, но постоянное снижение рейтинга уверенности не добавляет. Компания будет жить до тех пор, пока у Системы есть силы. Сколько это продлится — я не знаю. Зарезал лося, закрыл с убытком порядка -25к. Увы и ах. 😩
Я продолжаю участвовать в челлендже «Перенеси маржиналки 100.000.000 рублей». Осталось перенести 3.000.000 рублей, при этом я уже заплатил брокеру несколько десятков тысяч комиссии (согласно специальным условиям). И так уж вышло, что позиции я держу, поэтому платить продолжу. 😅 Но тут тоже не все гладко: позиции падают, так что потери (бумажный убыток) — порядка 100.000. Самолёт и Балтийский подводят. Но недавно на 100.000к отлично оплатился ПАО КОКС — как всегда вывозит эту жизнь, спасибо ему! 🙏
МГКЛ не дает расслабиться: убыток в бумаге — 110.000р. Также не радуют Делимобиль с Вушем — всё красное. Тут тоже пара десятков убытков. Короче, резюмируя: убытки повсюду, обидно, блин! 😤 Всё это превышает мою месячную ЗП. Вот такая нерадость.
С другой стороны, это не меняет отношения к рынку. Падения облигаций сейчас — мировая тенденция, связанная с ожиданиями повышенной инфляции. 📈 О чем я, кстати, говорил в начале лета: «Не верьте текущей низкой инфляции и дефляции тем более — топливо еще даст свои негативные плоды» — говорил я. И оно дает. Энергоресурсы дорожают по всему миру, следовательно, растет инфляция, а облигации от инфляции не защищают. Такие дела. 🤷‍♂️
Хорошее тоже должно быть? Пока умеренно позитивное есть:✅ В красном банке успел поймать 19% на вклад на пару месяцев (мелочь, а приятно — ограничение всего 50к).✅ В фиолетово-маркетплейсном банке открыл вклад на 4 месяца под 14,7% — тоже приятно.✅ Пересмотрел краудфандинговые платформы с залогами. Порегался в нескольких, решил часть капитала с рынка перетянуть туда (разумеется, с диверсификацией). А то как почитаешь отзывы странных ребят, которые 100% капитала в 1 займ вкладывают, а потом плачут, что дефолт случился, — волосы дыбом! 😱
Общая сумма моих вложений в бизнес уже превышает 1 млн. Долю буду наращивать. Кстати, опыт с одной из платформ (4 месяца): средняя доходность до вычета НДФЛ — 25%. Посмотрим, что будет дальше. 👀
Пока вот такие успехи. А больше интересного — не только тут. 😉
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ! Это важно! 📢

В посте нет индивидуальных рекомендаций и нет призывов к действию. Всё, что вы делаете со своими деньгами, вы делаете на свой страх и риск.
На скринах:Сколько осталось додержать маржиналки, некоторые из выплат по займам ну и на десерт минуса по МГКЛ.
$RU000A10A3W1 $RU000A104JQ3 $RU000A10BW96 $RU000A10B0S4 $RU000A10FWY1 $RU000A10FQB1 $RU000A10F512 $RU000A10C6U6 $MGKL1P2 $RU000A10CB66
#инвестиции #прояви_себя #облигации #убытки #фэйлы

комментариев

Инвестиции и экономия

🔥 САМЫЕ ПРОТИВОРЕЧИВЫЕ АРГУМЕНТЫ ОБ ИНВЕСТИЦИЯХ И ЭКОНОМИИ

Мой блог — про системные инвестиции и осознанную экономию. Без фанатизма, но с железной регулярностью.

Я стараюсь тратить минимум, но при этом искать баланс для полноценной жизни. Мы с женой почти не ходим в дорогие рестораны, не покупаем брендовую одежду и вообще ничего не берем без кешбэка или скидки. 🏷️

И на это я часто ловлю комментарии в духе:

👉 «А жить-то когда?»
👉 «С собой в могилу не унесешь?»

Сегодня разберем эти и другие возражения. Но сразу оговорюсь: я не сторонник абсурдной экономии, когда стирают пакеты или заваривают чайный пакетик 5 раз. 😄 Мы, например, любим путешествовать за границу. Если бы мы экономили по-дурацки — мы бы этого не делали.

Моя философия проста: выжать максимум из тех денег, которые у меня есть, и не тратить лишнего. Ведь у денег есть неприятное свойство — они имеют свойство заканчиваться. 💸

💰 Деньги не хорошие и не плохие. У них нет эмоций — это просто цифры. Единственный закон, которому они подчиняются — это счёт.

Бесконтрольная трата, отсутствие подушки безопасности, сбережений и «запасного плана» всегда ведут к негативу. Кассовый разрыв, кредиты, а в худшем случае — банкротство. 🚫

В идеале, где бы вы ни жили и какой бы у вас ни был доход, сбережения должны быть всегда. Хотя бы небольшие.
Минимальный порог — 2–3 месяца расходов, средний — 3–6 месяцев, идеальный — 6–12 месяцев.

А теперь давайте откроем неприятную правду 👇

❌ «Я же работал(а)! Я что, не могу себе это позволить?»
(Подставьте что угодно: новый телефон, гаджет, ресторан или фастфуд)

✅ Правильный ответ: Если у вас нет сбережений, а покупку приходится оформлять в кредит или по кредитке — нет, не можете. И точка.

❌ «А жить-то когда?»

✅ Правильный ответ: Ситуации у всех разные, да и желания тоже. Но с точки зрения чистой математики — жить нужно тогда, когда у вас положительный баланс или вы хотя бы движетесь к нему. Погружение в финансовый кризис приведёт только к катастрофе. ⚠️

❌ «Да чё мне эти 500 рублей?»

✅ Правильный ответ: Если ваше текущее финансовое положение тяжелое — в него вас привели ваши прошлые поступки. Невозможно изменить результат, продолжая делать то же самое. Только смена поведения меняет цифры на счету. 📊

Кто то из моих друзей рассказывает мне, как за вечер в ресторане оставил 30т.р. +....
А я... Что я....

Вчера сидел, зашивал свои спортивные штаны и наколенник. Рюкзак планирую отнести в ремонт — подправить косяки. И мне не стыдно! 🧵

Каждый сэкономленный рубль — это пазл моего капитала. Я продолжу искать возможности для заработка и экономии. Только упорство формирует капитал. Никак иначе.

⚠️ Не ИИР (не является индивидуальной рекомендацией).

Ваши деньги — ваша ответственность! 🙌

#инвестиции #новичкам #облигации #акции

комментариев

⚡️Два дебютных выпуска fabricaONE.AI

Компания готовит дебютное размещение облигаций объёмом до 3 млрд рублей. Для компании это первый выход на публичный долговой рынок и ещё один этап развития её публичной истории. Ранее fabricaONE.AI сформировала совет директоров с независимыми членами, создала комитеты по аудиту и искусственному интеллекту, утвердила дивидендную политику и готовилась к IPO, однако размещение акций было перенесено из-за ухудшения рыночной конъюнктуры. Средства от выпуска облигаций планируется направить на рефинансирование текущего долга, что позволит компании снизить стоимость заимствований.

🔷Как агентства оценивают компанию

Перед размещением компания получила кредитные рейтинги от двух агентств. АКРА присвоило рейтинг A-(RU), «Эксперт РА» ruA-. В обоих случаях прогноз стабильный. Агентства отмечают сильные позиции на рынке заказной разработки, высокую долю рекуррентной выручки, качество корпоративного управления и умеренно низкую долговую нагрузку.

🔷 Результаты бизнеса

По итогам 2025 года выручка в обновлённом периметре составила 25,5 млрд рублей. Скорр. EBITDA достигла 4,8 млрд рублей, рентабельность по этому показателю составила 18,8%.

По расчётам компании, в расширенном периметре с учётом приобретённых активов чистый долг / скорр. EBITDA составил 0,28х. Компания подтверждает прогноз, что по итогам 2026 года чистый долг / скорр. EBITDA будет не выше 1х.

🔹Первый квартал 2026 года

Выручка компании составила 5,9 млрд рублей и выросла на 16,1% год к году. Валовая прибыль увеличилась в 2,5 раза до 965 млн рублей, а валовая рентабельность выросла на 8,6 п.п. до 16,3%.

Доля рекуррентной выручки составила 41%. Для держателей облигаций это важно, поскольку регулярные платежи делают денежные потоки бизнеса более предсказуемыми. Доля AI-выручки достигла 15%, а к 2028 году компания планирует увеличить её до 40%.

Ждем результаты второго квартала.

🔷 Общие параметры размещения

Компания предложит инвесторам два выпуска общим объёмом до 3 млрд рублей. Срок обращения каждого составит 720 дней. Амортизации нет, купоны будут выплачиваться ежемесячно. Сбор книги заявок предварительно назначен на 18 августа с 11:00 до 15:00 мск, размещение планируется 21 августа.

▪️Выпуск 001Р-01 с фиксированным купоном

Ориентир по доходности установлен не выше КБД Московской биржи + 4,75 п.п. Такой вариант подойдёт инвесторам, которые ожидают снижения ключевой ставки и хотят заранее зафиксировать доходность на два года.

▪️Выпуск 001Р-02 с плавающим купоном

Купон рассчитывается как ключевая ставка Банка России + фиксированный спред. Ориентир по спреду установлен не выше 3,75 п.п. Сейчас ключевая ставка составляет 14%, поэтому при спреде по верхней границе 3,75 п.п. купон на старте составит 17,75% годовых. Итоговый размер купона будет зависеть от спреда, установленного по результатам сбора заявок.

Фиксированный выпуск будет доступен неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования. Для покупки флоатера потребуется статус квалифицированного инвестора.

➕Из дополнительных плюсов

Облигации планируют включить в перечень бумаг высокотехнологичного сектора РИИ Московской биржи. При непрерывном владении более года инвестор сможет воспользоваться налоговой льготой на доход от продажи или погашения бумаг. На купонные выплаты она не распространяется.

🧐Вывод

Оба выпуска выглядят интересно. Для компании это первый выход на публичный долговой рынок, поэтому особенно важно будет посмотреть, как инвесторы оценят эмитента и на каких условиях закроется книга заявок.
Сама буду следить за размещением и принимать решение по объявлению итоговых ставок купонов.

Ставьте 👍

#обзор_компании #облигации
©Биржевая Ключница

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Акционеры Т-Технологий $T одобрили дивиденды за I квартал 2026 года на общую сумму 12,3 млрд ₽, или 4,6 ₽ на акцию, что на 2,2% выше предыдущей
выплаты.
Последний день покупки акций для получения дивидендов — 7 августа.
Операционная чистая прибыль группы без эффекта инвестиции в Яндекс за январь–март выросла на 40% год к году, до 46,5 млрд ₽.

Рост выплаты вместе с прибылью поддерживает последовательность дивидендной политики группы.

комментариев