Серебро рухнуло
— Серебро рухнуло, — сказали те, кто его продавал весь год и безнадежно отстал от рынка. За час вынесли плечевиков на $4 млрд.
— Спасибо, — сказали те, кто его покупал.
Запад продавал воздух (фьючерсы.)
Восток забрал себе физический металл
Что это? Крах? Конечно же нет! Произошло переоформление собственности. Покупал тот, кто не читает заголовки, а считает дефицит металла в мире.
И это точно не обвал! Это вакуум в ликвидности.
А теперь неудобные факты:
— Китай контролирует ~70% предложения и ужесточает экспорт;
— Запасы COMEX и Лондона пустеют.
Это не 1980-й, это не Ханты. Это реальный дефицит физического металла. Золото/серебро ≈ 60:1 при исторической норме ~30:1 Давайте просто посчитаем и увидим, что $150 за серебро — совсем не фантазия.
Рынок не умер. Да здравствует рынок!
Но что же мы увидели? Просто слабые руки вышли на покурить бамбук 🤣
Пересмотрите на праздниках видео 1ИФИТ про серебро, оно по-прежнему актуально.
youtu.be/ciNu4ZGbDtA?si=gOtTKrC1IqSZI1Fr
Всех с наступающим Новым Годом!
@ifitpro
#серебро
Посты по ключевым словам
📙 Элемент. Если подождать достаточно долго, всё получится… наверное 🤷♂️
💭 ГК Элемент, несмотря на краткосрочные финансовые сложности, выстраивает долгосрочную стратегию роста через экспансию в смежных технологических секторах...
💰 Финансовая часть (1 п 2025)
📊 Компания сообщила о выручке в размере 16,1 млрд рублей. Чистая прибыль предприятия достигла отметки в 2 млрд рублей. Годовая маржа снизилась из-за стагнации роста выручки. EBITDA 3,6 млрд рублей, а показатель рентабельности по EBITDA составил 22,3%, свидетельствуя о высоком уровне операционного управления.
💳 Рост процентных доходов позволил нивелировать повышение процентных расходов и налоговую нагрузку. Средневзвешенная ставка задолженности удержалась на приемлемом уровне – 8,8%. Отношение чистого долга к EBITDA LTM достигло значения 0,7х, при этом общая задолженность осталась стабильной.
🫰 Объем оборотного капитала стабильно увеличивается в каждом направлении бизнеса. Расходы на капзатраты достигли уровня 4,6 млрд рублей. Свободный денежный поток пока сохраняет отрицательное значение ввиду значительных инвестиций.
❇️ Развитие
💰 Был приобретён контроль над одним из основных российских производителей роботизированных систем НПО «Андроидная техника», что представляет собой первый этап формирования ведущего отечественного игрока в области робототехники.
🛍️ Также осуществлена покупка контрольного пакета акций лидирующего разработчика и производителя ультрафиолетовых и волоконных лазерных технологий АО «Оптические технологии».
😎 Осуществлено подписание договора о партнёрстве с московским Городским агентством по управлению инвестициями, направленного на содействие развитию производства микроэлектроники в интересах местных промышленных компаний и обеспечение их потребности в продуктах российского микроэлектронного сектора.
📍 ГК Элемент через свою структуру АО «Корпорация Роботов» купила контрольный пакет акций российского производителя промышленных роботов Эйдос Робототехника.
📌 Итог
🏦 Группа компаний Элемент перешла под контроль Сбербанка, который теперь владеет долей в размере 41,9%. Компания АФК Система продала свою долю, полностью выйдя из капитала производителя микроэлектроники. Присоединение крупнейшей финансовой организации страны обеспечит дополнительную финансовую устойчивость и станет важным фактором ускорения дальнейшего роста бизнеса.
💪 Хотя краткосрочное ухудшение финансовых результатов временно влияет на картину, ключевые характеристики остаются устойчивыми: компания сохраняет прибыльность, высокие показатели маржи и финансовую дисциплину, одновременно развивая новые сферы деятельности.
👌 Организация последовательно движется к достижению стратегических целей, реализуя инвестиционную программу, направленную на расширение бизнеса и улучшение будущих финансовых потоков. Осуществляется политика слияний и поглощений (M&A), способствующая расширению бизнеса, включая заключение масштабных долгосрочных соглашений.
🎯 ИнвестВзгляд: Элемент по-прежнему рассматривается как объект долгосрочного инвестирования, где важно дождаться осуществления планов по росту, снижению капитальных затрат (CAPEX), увеличению денежного потока и свободных денежных средств (FCF), а также повышению размера дивидендов. Удерживается в долгосрочном портфеле.
📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - компания демонстрирует сильные фундаментальные показатели и имеет четкий план развития. Текущие сложности носят временный характер и связаны с общей экономической ситуацией.
💣 Риски: ☁️ Умеренные - несмотря на относительную финансовую стабильность, внешние экономические условия и отраслевая специфика создают дополнительные вызовы.
💯 Терпение, вера и поддержка Сбербанка точно помогут. Наверное... 🤷♂️
$ELMT #ELMT #Элемент #инвестиции #дивиденды #IPO #рынок #акции #анализ #финансы #экономика26 февраля
Облигации ВИС Финанс БО-П11: 18,68% на три года, но я прохожу мимо. Что беру вместо
Группа "ВИС" - холдинг, который ведет операционную деятельность с 2000 года, работает в основном с использованием механизма государственно-частного партнёрства. За время работы компания построила около сотни крупных объектов энергетической, промышленной, транспортной, социальной и нефтегазовой инфраструктуры в 23 городах России и Европы.
"ВИС" реализует инфраструктурные проекты в Московской, Новосибирской областях, Хабаровском крае, а также в Якутии, Югре и на Ямале.
📍 Параметры выпуска Вис Финанс БО-П11:
• Рейтинг: ru A+ (прогноз «Стабильный») от Эксперт РА, АА- (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 2,5 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 17,25% годовых (YTM не выше 18,68% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 26 февраля 2026
• Дата размещения: 3 марта 2026 года
📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:
• Выручка: 23,1 млрд руб. (6 мес 2025)(-14,4% г/г) в 2024 году выручка была почти 50 млрд руб.
• EBITDA: 10,7 млрд. руб. (рост +15,8% г/г)
• Чистая прибыль: 1,1 млрд. руб. (-57% г/г).
• Капитал: собственный капитал 16,3 млрд руб.
• Долг: 75,8 млрд руб. (с учетом проектного долга)
• Чистый долг/EBITDA: 5,14х (было 6х)
Несмотря на высокий уровень долговой нагрузки, важно понимать структуру обязательств Группы ВИС. Часть из них — это проектные кредиты под конкретные государственно-частные проекты.
По сути, эти займы обслуживаются за счёт госбюджета и платежей государства по концессионным договорам. То есть компания возвращает их не из собственного кармана — за неё платит заказчик. Поэтому такие долги не считаются корпоративными и не несут для инвесторов прямого риска.
📍 Обзор новых размещений: Брусника 002Р-06 | Балтийский лизинг БО-П22 | Селектел 001Р-07R | Электрорешения 001P-03 | АФК Система 2Р-12 и 2Р-13
В обращении находятся 9 выпусков биржевых облигаций компании на 18,5 млрд рублей:
• ВИС ФИНАНС БО-П08 #RU000A10B2T8 Доходность: 18,47%. Купон: 24,00%. Текущая купонная доходность: 22,28% на 12 месяцев, ежемесячно.
• ВИС ФИНАНС БО П09 #RU000A10C634 Доходность: 17,82%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,77% на 2 года 4 месяца, ежемесячно.
📍 Что готов предложить нам рынок долга:
• Селигдар 001Р-10 #RU000A10EC22 (18,32%) А+ на 2 года 11 месяцев, имеется амортизация
• ТрансКонтейнер П02-02 #RU000A10DG86 (17,12%) АА- на 2 года 8 месяцев
• ДельтаЛизинг 001Р-03 #RU000A10DHT7 (17,80%) АА- на 2 года 8 месяцев, имеется амортизация
• АФК Система 002P-06 #RU000A10DPW4 (17,70%) АА- на 2 года 3 месяца
• КАМАЗ ПАО БО-П20 #RU000A10EAC6 (17,02%) АА- на 1 год 11 месяцев
• А101 БО-001P-02 #RU000A10DZU7 (17,74%) А+ на 1 год 9 месяцев
Что по итогу: Основные риски здесь типичны для инфраструктурного сектора — зависимость от госфинансирования и чувствительность к ставкам, но они нивелируются статусом компании и поддержкой государства.
Да, судебные споры вокруг отдельных структур были, но головная компания чиста, а главное — стратегические стройки идут строго по графику.
Операционная деятельность стабильна, но держать руку на пульсе всё же придется: ключевые моменты для мониторинга — динамика развития бизнеса и способность компании эффективно управлять долговой нагрузкой.
В целом предложение выглядит интересно и дает определенную премию к рынку относительно рейтинга надежности эмитента. Однако в моем портфеле уже есть альтернатива — облигации Софтлайн 002Р-02 $RU000A10EA08 с фиксированным купоном 19,5% и сроком 2 года 9 месяцев. На их фоне новый выпуск Вис Финанс проигрывает в доходности. Для консервативной стратегии более предпочтительным видится вариант от Селектел 001Р-07R с купоном до 16,6% на 3 года. Всех по традиции благодарю за прочтение и поддержку постов.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией26 февраля
Открытый диалог о будущем рынка: ВИ.ру на форуме от Эксперт РА
В прошлую среду наш IR-директор Алексей Лукьянов выступил в панели «Аналитическая инфраструктура для взрывного роста рынка» на форуме «Будущее рынка акций» от Эксперт РА.
Вместе с представителями Банка России, Совкомбанка, Эн+, ИК «Бирекс» и инвестблогером Мурадом Агаевым обсудили:
📌 «звездные рейтинги» и их практический смысл
📌 методологию оценки
📌 новое регулирование инвестблогеров
📌 коммуникацию эмитентов с рынком
Дискуссия получилась живой и предельно откровенной. Вопросов у рынка много — как к самой идее «звездных рейтингов», так и к деталям методологии и их применимости.
Наш главный тезис: любой новый инструмент должен работать на доверие и прозрачность, повышать качество принятия решений. Особенно если мы говорим о стратегической цели — удвоении капитализации фондового рынка. Выстраивание доверия — ключевой процесс для всех участников.
💬 Алексей Лукьянов, IR-директор ВИ.ру:
«Сегодня частные инвесторы — уже не «дополнение» к рынку, а значимый его участник. Их доля в оборотах и структуре владения выросла кратно за последние годы. Поэтому качественная, честная и регулярная коммуникация с розничным инвестором — не опция, а обязательный элемент инфраструктуры рынка».
Радует, что участники готовы обсуждать сложные вопросы публично и предметно. Надеемся, прозвучавшие аргументы будут услышаны и учтены — именно так рождаются работающие решения.
#мероприятия #быстреерынка #VSEH26 февраля
Обвал Биткоина до $64,000: Разбор триггеров и что ждет рынок дальше
В конце февраля 2026 года криптовалютный мир пережил мощный обвал: биткоин, ведущая криптовалюта, рухнул ниже $64,000 за считанные часы. 23–24 февраля цена упала на 5%, вызвав панику среди инвесторов и масштабные ликвидации на сотни миллионов долларов. Но что стало истинной причиной этого кризиса? Новые 15% тарифы, введенные президентом США Дональдом Трампом, или более глубокий системный кризис ликвидности в криптосекторе? Давайте разберем этот вопрос по порядку, простым языком, с примерами и данными, чтобы понять, стоит ли сейчас входить в эту игру.
Фон: как биткоин дошел до такого
Падение биткоина не было внезапным — это продолжение длительного спада. В октябре 2025 года цена взлетела выше $125,000 благодаря ажиотажу вокруг ETF (биржевых фондов) и оптимистичным заявлениям Трампа о "крипто-дружественной" политике. Однако с тех пор все пошло не так: к февралю 2026 года биткоин потерял почти половину своей стоимости, а весь рынок криптовалют сжался на $2 трлн.
Почему так произошло? Рынок криптовалют стал "рисковым активом". Когда инвесторы нервничают из-за глобальных проблем, они первыми продают биткоин, как и другие спекулятивные активы.
23 февраля биткоин начал день около $67,695, но к вечеру упал до $63,962. На следующий день, 24 февраля, цена опустилась ниже $63,000, прежде чем немного восстановиться до $63,290. Это вызвало "каскадные продажи": когда цена падает, автоматически закрываются кредитные позиции, что усиливает спад. Только за 23 февраля было ликвидировано $616 млн позиций в криптовалютах, в основном в биткоине.
Триггер №1: Новые 15% тарифы Трампа — удар по глобальной экономике
Сначала разберемся с тарифами. В феврале 2026 года Верховный суд США отменил широкие тарифы Трампа, введенные ранее. Они были признаны "неконституционными", вызвав хаос на рынках: инвесторы ожидали снижения цен на импорт и роста экономики.
Но Трамп не сдался. 20 февраля он объявил новые тарифы — сначала 10%, а на следующий день поднял до 15%. Это временные меры на 150 дней для стабилизации экономики. Однако они ударили по рынкам: акции в Азии и Европе упали, доллар ослаб, что негативно сказалось на рисковых активах, включая биткоин.
Почему это повлияло на биткоин? Тарифы привели к росту цен на импорт (импортная инфляция), замедлили экономический рост и вызвали панику среди инвесторов. После объявления новых тарифов биткоин упал на 3–5%, а эфир — на 5,2%. Инвесторы начали уходить в "безопасные" активы, такие как золото ($5,160 за унцию) и серебро ($87 за унцию), а криптовалюты продавать. В Южной Корее, крупном криптохабе, Трамп поднял тарифы до 25% на импорт автомобилей и лекарств, что усилило панику.
Эксперты считают, что тарифы — это лишь "шум", который не перевернет экономику, но для криптовалют, как высоковолатильных активов, это стало ударом по ликвидности. Биткоин реагирует на такие события сильнее, чем акции.
Триггер №2: Системный кризис ликвидности — что заставило всех продавать
Теперь о другом важном факторе: кризисе ликвидности. Это ситуация, когда на рынке мало "свободных денег": инвесторы не покупают, а продают, что приводит к быстрому падению цен. В феврале 2026 года этот кризис проявился особенно ярко: за выходные было ликвидировано более $2,5 млрд позиций в биткоине, а весь рынок криптовалют потерял $250 млрд.
Причины кризиса:
* Макроэкономические факторы: Сужение ликвидности доллара из-за правительственных shutdowns и геополитической нестабильности. В начале февраля биткоин упал ниже $80,000, синхронно с акциями и драгоценными металлами.
* Использование левериджа: Инвесторы брали кредиты под биткоин и другие криптовалюты (фьючерсы). Когда цена падала, позиции закрывались автоматически, что усиливало спад. Например, в один день февраля было ликвидировано $2,5 млрд, из которых $679 млн пришлось на биткоин и $961 млн на эфир. Это создало "порочный круг": продажи → падение цены → больше продаж.
* Проблемы со стабильными монетами и ETF: Стаблкоины, такие как USDT, потеряли $14 млрд с декабря, а ETF по биткоину зафиксировали оттоки в размере $272 млн за один день. Это означает, что в системе стало меньше денег.
Аналитики отмечают, что это не крах криптовалют, а реакция на глобальные макроэкономические факторы. Ликвидность упала на 30% с октября 2025 года, что сделало спады более резкими. В 2018–2019 годах объемы торгов снизились на 60–70%, а сейчас — на 25%, что может указывать на продолжение кризиса.
Что было настоящим триггером: тарифы или ликвидность?
На самом деле, оба фактора сыграли свою роль. Тарифы Трампа стали "спусковым крючком", вызвав панику 23–24 февраля, когда рынок отреагировал на 15% рост тарифов. Однако кризис ликвидности стал "топливом" для этого обвала. Эксперты, такие как Рауль Пал из Global Macro Investor, считают, что это временный дефицит долларов, а не фундаментальный кризис крипторынка. Например, в выходные ликвидность была очень низкой, что позволило ликвидировать $250 млрд за несколько часов.
Исторически подобные события уже происходили: в 2022 году крах Terra/Luna вызвал схожий кризис, но рынок быстро восстановился. Сейчас нет масштабных проблем, таких как банкротства бирж, так что это скорее "де-левериджинг" — процесс очистки рынка от избыточного кредитного плеча.
Рекомендации для инвесторов: покупать, продавать или ждать?
На основе анализа рынка можно дать следующие советы:
* Покупать? Если вы верите в долгосрочный рост биткоина, то можно рассмотреть покупку на уровне $60,000–$64,000. Аналитики из VanEck прогнозируют, что к концу года биткоин может вырасти до $80,000 и выше, если тарифы будут смягчены и ликвидность восстановится. Например, после спада 2022 года биткоин вырос почти в три раза.
* Продавать? Если цена биткоина опустится ниже $60,000, это может стать сигналом к продаже, так как рынок может продолжить падение до $52,500. Особенно это касается инвесторов, использующих кредитное плечо: 90% всех ликвидаций приходится на длинные позиции (ставки на рост).
* Общие советы:
* Диверсификация: Добавьте 10–20% своего портфеля в золото или стабильные монеты, чтобы снизить риски.
* Следите за индикаторами: Если открытый интерес по фьючерсам упадет ниже $49 млрд (с пика в $90 млрд), это может сигнализировать о стабилизации рынка.
* Ограничьте риски: Не инвестируйте более 5–10% своего портфеля в криптовалюты, так как они остаются волатильным активом.
* Следите за политикой: Если Трамп смягчит тарифы или ФРС снизит процентные ставки, биткоин может быстро восстановиться.
В итоге падение биткоина стало результатом сочетания факторов: новых тарифов и кризиса ликвидности. Однако это не конец света для криптовалютного рынка. Рынок криптовалют цикличен: после периода спада всегда наступает восстановление. Но будьте осторожны: инвестируйте осознанно, а не под влиянием эмоций.
И переходите на мой телеграмм-канал25 февраля
Облигации для тех, кто не любит сюрпризы: топ-14 выпусков с понятным риском
На февральском заседании ЦБ понизил ставку до 15,5% и дал понять, что политика будет мягче. Инфляция падает, поэтому регулятор может и дальше снижать ставку. Это значит, что сейчас хороший момент купить корпоративные облигации, чтобы получить высокий процент надолго.
Предлагаю на сегодня рассмотреть подборку облигаций с фиксированным купоном, которые сочетают высокую доходность с умеренным риском: без оферт и амортизации долга.
📍 Из актуального: Подборка трехлетних облигаций с доходностью до 21,00% | Подборка долгосрочных облигаций с погашением от 5 лет
📍 Основные преимущества такой стратегии:
• Фиксация доходности. Вы получаете гарантированную высокую ставку на весь срок, пока действует облигация.
• Потенциал роста цены. При падении процентных ставок в экономике цена ваших облигаций на бирже будет расти, позволяя заработать на их продаже.
• Выгодный выход. Досрочная продажа не ведет к потере процентов — инвестор получает весь доход, накопленный за время владения бумагой.
📍 Топ-14 облигаций с высоким рейтингом и сроком погашения до двух лет:
• ГЛОРАКС оббП04 #RU000A10B9Q9 (ВВВ) Доходность — 21,97%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 23,02% на 2 года 1 месяц, ежемесячно
• Селектел 001Р-06R #RU000A10CU89 (А+) Доходность — 15,89%. Купон: 15,40%. Текущая купонная доходность: 15,24% на 2 года, ежемесячно
• Яндекс 001Р-02 #RU000A10CMT9 (ААА) Доходность — 14,83%. Купон: 13,50%. Текущая купонная доходность: 13,50% на 2 года, ежемесячно
• ЕвразХолдинг Финанс 003P-04 #RU000A10CKZ0 (АА) Доходность — 16,06%. Купон: 13,90%. Текущая купонная доходность: 14,15% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно
• КАМАЗ ПАО БО-П20 #RU000A10EAC6 (АА-) Доходность — 17,00%. Купон: 15,95%. Текущая купонная доходность: 15,85% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно
• реСтор 001Р-03 #RU000A10E7K3 (А-) Доходность — 20,45%. Купон: 18,75%. Текущая купонная доходность: 18,57% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно
• Селигдар 001Р-04 #RU000A10C5L7 (А+) Доходность — 18,66%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,39% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно
• А101 БО-001P-02 #RU000A10DZU7 (А+) Доходность — 17,73%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,85% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно
• Село Зелёное Холдинг оббП02 #RU000A10DQ68 (А) Доходность — 18,39%. Купон: 17,25%. Текущая купонная доходность: 17,01% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно
• Эталон Финанс 002P-04 #RU000A10DA74 (А-) Доходность — 21,97%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 19,94% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно
• Ростелеком ПАО 001P-19R #RU000A10CMD3 (ААА) Доходность — 14,91%. Купон: 13,30%. Текущая купонная доходность: 13,31% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно
• Медскан 001Р-01 #RU000A10BYZ3 (А) Доходность — 16,40%. Купон: 18,50%. Текущая купонная доходность: 17,49% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно
• Магнит БО-004Р-08 #RU000A10C618 (ААА) Доходность — 14,99%. Купон: 14,95%. Текущая купонная доходность: 14,73% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно
• Новые технологии 001Р-08 #RU000A10CMQ5 (А-) Доходность — 17,92%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,72% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно.
Впереди еще много интересного: продолжим искать идеи среди тех, кто только собирается выйти с предложением на первичный рынок долга и составим рейтинг рисковых эмитентов, от которых лучше держаться подальше, так что следите за новыми постами, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией24 февраля
Возможна ли война США с Ираном?
Нет, потому что действительно важно то, что рынок не реагирует. Заголовки – да, как всегда, нас пугают. Переброска войск, жёсткая риторика, 1, 2, 3…14 дней до принятия решения…
Но пока рынок ведёт себя спокойно. Brent около $70, диапазон $60–80 за год. Глобальные индексы у максимумов. MSCI Israel без признаков паники. Это не равнодушие, это оценка масштаба. Рынок всегда прав! Рынок реагирует не на сам факт войны, а на её способность изменить будущие прибыли.
Историческая справка
– 2003 Ирак;
– 2006 Израиль–Хезболла;
– 1990–91 “Буря в пустыне”;
– 2024 Иран-Израиль.
И ни один из этих конфликтов не стал долгосрочным триггером глобального медвежьего рынка. Интересно, почему? Да потому, что региональный конфликт редко превращается в системный экономический слом.
Должен вот только признать, что есть все-таки “главный страх”, и это Ормузский пролив. До трети нефти проходит через него, но даже во время ирано-иракской войны 1980-х поставки продолжались. Тогда было затронуто всего-то 2-3% перевозок.
Что нам показывает история: блокада – это заголовки газет. А вот системная остановка поставок – совсем другой уровень эскалации.
Выводы
Рынок двинется не из-за самого конфликта, а из-за нефти. И тут целых три сценария.
🛢 Сценарий 1, базовый. Нефть $65–80. Конфликт остаётся локальным. Поставки не нарушены. Волатильность краткосрочная. Влияние на акции: коррекции в пределах 5–7%, быстрое восстановление, циклические сектора живут своей динамикой.
🛢 Сценарий 2, напряжённый. Нефть $90–100. Рынок начинает закладывать инфляционный риск. ФРС становится осторожнее и ожидания по ставкам смещаются вверх. Влияние на акции: давление на технологический сектор, просадка 10–15%, рост волатильности, энергетика чувствует себя лучше рынка. Это уже пострашнее + переоценка ставок.
🛢 Сценарий 3, системный. Нефть устойчиво выше $110. Масштабное вовлечение США. Физические перебои поставок. Риск стагфляции. Влияние на акции: медвежья фаза, падение 20-30%, бегство в защитные активы, усиление доллара. Вот это уже будет макро-шок.
Но пока ни один индикатор не подтверждает третий сценарий. Даже второй пока никто не закладывает в цены.
P. S.
Надо помнить, что не каждый военный риск = рыночный риск. Ключевой триггер – всегда нефть и её устойчивость, а не слова и заголовки. Если конфликт останется региональным, это будет волатильность, не слом системы.
#США+Иран
t.me/ifitpro24 февраля
Анализ актива компании Visa
Visa Inc. — ведущий мировой поставщик платёжных технологий, чья сеть охватывает более 200 стран. Компания не выпускает собственные карты, а предоставляет инфраструктуру для банков и бизнесов, зарабатывая на комиссиях за транзакции, обработку данных и дополнительные услуги. На февраль 2026 года рыночная капитализация Visa превышает 600 миллиардов долларов, а стоимость акции составляет около 320 долларов, согласно последним новостным публикациям и аналитическим данным. Visa входит в индексы S&P 500 и Dow Jones, демонстрируя устойчивый рост благодаря цифровизации платежей, развитию электронной коммерции и расширению присутствия на международных рынках.
Последние новости и ключевые события
Проанализировав веб-ресурсы и социальные сети (февраль 2026), можно выделить следующие значимые события:
* Сделки и партнёрства: Visa сообщила о приобретении компаний Prisma Medios de Pago и Newpay в Аргентине на нераскрытую сумму, что укрепит её позиции в Латинской Америке на фоне растущего спроса на цифровые платежи. Сделка планируется к завершению во втором квартале 2026 года. Кроме того, компания сотрудничает с Fiserv в рамках внедрения Visa Intelligent Commerce и Trusted Agent Protocol, ускоряя интеграцию искусственного интеллекта в платёжные процессы.
* Финансовые итоги за первый квартал 2026 года: 29 января 2026 года Visa представила отчёт, показав рост выручки на 12% по сравнению с предыдущим годом, увеличение числа обработанных транзакций на 10%, рост кросс-бордерных объёмов на 12%, а также увеличение доходов от дополнительных услуг на 25%. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 14% до 3.17 доллара, превысив прогнозы аналитиков на 0.88%. Visa прогнозирует умеренный двузначный рост выручки на 2026 год.
* Аналитические прогнозы: Zacks назвал Visa одной из лучших акций для роста с прогнозируемым EPS в 12.84 доллара в 2026 году, что предполагает рост на 2.1% выше ожиданий. Trefis рекомендует покупать акции, отмечая их недооценённость на 44% по соотношению цены к выручке (P/S), благодаря увеличению маржи и инициативам в области искусственного интеллекта. Freedom Capital Markets повысил рейтинг до "Покупать" с целевой ценой в 375 долларов.
* Другие важные события: Отмечены продажи акций инсайдерами, в частности, Edge Financial Advisors продала 596 акций. Visa представила глобальный экономический прогноз, ожидая роста ВВП на 2.7% с учётом трансформаций, вызванных развитием искусственного интеллекта и изменениями в торговых потоках. В социальных сетях обсуждаются сравнения с Mastercard (MA), которая растёт быстрее, но имеет более высокий P/E, а также вопросы, связанные с визами H-1B и корпоративными скандалами в США.
Общий настрой новостей остаётся позитивным, с акцентом на рост компании, несмотря на глобальные риски, такие как инфляция и снижение потребительского спроса, о чём свидетельствуют данные от Walmart и Klarna.
Финансовая аналитика
На основе данных с Yahoo Finance и аналитических прогнозов (Q1 2026 и долгосрочные прогнозы):
* Выручка: В первом квартале 2026 года выручка выросла на 12%. Прогнозируется, что в 2026 году выручка составит 44.61 миллиарда долларов, что на 11.52% больше по сравнению с предыдущим годом (диапазон от 44.13 до 44.98 миллиарда). На 2027 год ожидается рост до 49.27 миллиарда долларов (+10.44%).
* Прибыль на акцию (EPS, GAAP): В первом квартале 2026 года EPS составил 3.17 доллара, что на 0.88% выше прогнозов. Прогнозируется, что в 2026 году EPS достигнет 12.85 доллара (+12.03%), а в 2027 году — 14.53 доллара (+13.08%).
* Ключевые финансовые показатели: P/E составляет 30.1, P/S — 14.8, P/B — 16.0, EV/EBITDA — 21.23. Показатели рентабельности: ROE — 54.5%, ROA — 22%, ROIC — 52.9%. Дивидендная доходность — 0.76%. Долгосрочный рост EPS оценивается в 18.7%, а продаж — в 12.4%.
* Финансовый баланс: Соотношение долга к капиталу составляет 0.55, а свободный денежный поток (P/CF) — 27.7. Капитальная модель без риска эмитента карт демонстрирует высокие показатели маржи (прибыль 50.23%).
Visa демонстрирует устойчивый рост: двузначный рост выручки и прибыли на акцию, несмотря на снижение потребительского спроса. Однако существуют риски, связанные с высокой оценкой акций и зависимостью от глобальной экономики.
Аналитические рекомендации
* Общий консенсус: "Сильная покупка" (на основе оценок 30–54 аналитиков). Средний целевой уровень — 391–402 доллара, что предполагает апсайд на 21–25% от текущей цены. Верхняя граница — 450 долларов, нижняя — 323–329 долларов.
* Ключевые мнения аналитиков: Citi, BofA, Wolfe, Bernstein рекомендуют "Покупать" (целевые уровни 382–450 долларов). Freedom Capital Markets повысил рекомендации до "Покупать" (375 долларов). Zacks советует "Держать" с оценкой VGM B. Издание 24/7 Wall St. прогнозирует цену 394.73 доллара на конец 2026 года (EPS 13.07, выручка 44.3 миллиарда долларов).
* Ключевые факторы: Сильное конкурентное преимущество (сетевой эффект), интеграция искусственного интеллекта, глобальный рост. Риски: регуляторные изменения, конкуренция (Adyen, криптовалюты), экономические риски (рецессия).
Insider Monkey называет Visa "лучшей акцией для новичков", подчёркивая её потенциал для долгосрочного роста.
Метод Бенджамина Грэма (Value Investing)
Метод Грэма ориентирован на оценку внутренней стоимости акций. По формуле Graham Number = (22.5 EPS BVPS):
* EPS (за последний год) составляет примерно 11.47–12.85 долларов, а балансовая стоимость на акцию (BVPS) — около 20 долларов (по данным аналитиков).
* Расчёт: (22.5 12.85 20) ≈ 119–170 долларов (различные источники: 119.87 на Finbox, дисконтированная денежная стоимость 166.94 на Acquirers Multiple).
* Текущая цена акций составляет 320 долларов, что превышает внутреннюю стоимость на 51–88%. Показатель Margin of Safety отрицательный.
* Заключение: По методу Грэма Visa считается переоценённой и не подходит для value-инвесторов на данный момент. Однако, учитывая рост EPS на 18.7%, компания больше соответствует категории growth stock, а не value-stock.
Технический анализ
На основании исторических данных (2 года) и технических индикаторов (Investing.com, февраль 2026):
* Японские свечи: Последние сессии показывают бычьи паттерны, такие как engulfing и hammer (на дневном таймфрейме), что указывает на возможный разворот после коррекции. Медвежьих паттернов, таких как doji или shooting star, не наблюдается.
* Индикаторы и осцилляторы:
* Скользящие средние (MA): Нейтральное положение (6 сигналов на покупку, 6 на продажу). SMA5/10/20 указывают на покупку, SMA50/100/200 — на продажу. Золотой крест пока не сформирован.
* RSI (14): 53.77 (нейтральный уровень, не перекупленность).
* MACD (12,26): -0.16 (сигнал на продажу, но сигнальная линия находится близко).
* STOCH (9,6): 79.91 (сигнал на покупку, близок к уровню перекупленности).
* CCI (14): 106 (сигнал на покупку), ROC: 0.287 (сигнал на покупку), Ultimate Oscillator: 62.68 (сигнал на покупку).
* Общий сигнал: Сильная покупка (7 сигналов на покупку, 1 нейтральный, 1 на продажу).
* Теория волн Эллиотта: Visa находится в волне IV коррекции (двойная коррекция после достижения максимума 370 долларов в 2025 году). Поддержка находится в диапазоне 298–328 долларов, после чего ожидается волна V вверх к уровням 386–404 долларов. Прорыв ниже 328 долларов может привести к более глубокой коррекции, однако долгосрочный бычий тренд остаётся неизменным благодаря факторам, таким как развитие искусственного интеллекта и рост в сфере путешествий.
* Фигуры Гартли: На данный момент нет явных паттернов Гартли для Visa. Бычий паттерн Гартли предполагает разворот на уровнях Фибоначчи (61.8% XA=AB, 38.2% AB=BC, 78.6% BC=CD). Потенциальный целевой уровень: если паттерн сформируется на уровне 300 долларов, целевая цена составит 386 долларов (увеличение на 161.8%). Медвежий паттерн Гартли встречается редко, но его стоит отслеживать, если цена достигнет 370 долларов.
Тренд остаётся бычьим, хотя и с некоторым замедлением (рост на 15% в год, но снижение на 3% за последние 11 недель). Волатильность составляет 33, бета-коэффициент — 0.78 (ниже среднего уровня рынка). Поддержка находится на уровнях 299–320 долларов, сопротивление — 370–400 долларов.
Рекомендации
* На 1 день: Держать. Индикаторы указывают на сильную покупку, но акции выглядят перекупленными (STOCH, Williams %R). Существует риск коррекции, поэтому стоит дождаться пробоя выше уровня 321 доллара.
* На неделю: Покупать. Ожидается отскок после публикации квартальных отчётов, целевая цена 330–340 долларов. Если цена опустится ниже 320 долларов, рекомендуется продажа.
* На месяц: Покупать. Консенсус аналитиков — "Покупать", прогнозируемый рост выручки на 12%, потенциальный апсайд 20%. Риски связаны с экономическими факторами (рецессия), однако конкурентное преимущество компании остаётся сильным. Целевая цена 380–400 долларов.
И переходите на мой телеграмм-канал23 февраля
Дарю вам настоящий “щит” для финансов!
Друзья, признайтесь: вы тоже устали от того, что деньги утекают сквозь пальцы, а инвестиции кажутся лотереей, где всегда проигрываешь? 😩 Каждый месяц — зарплата, расходы, кредиты, и на мечты ничего не остается. А рынок? То растет, то падает, и вы в панике: “Куда вложить, чтобы не потерять все?
Я помог сотням людям построить стабильный портфель, выйти из долгов и начать жить на пассивный доход. Знаю ваши боли: страх ошибок, нехватка времени на анализ, сомнения в “горячих” акциях.
В преддверии 23 февраля — Дня защитника Отечества — дарю вам настоящий “щит” для финансов!
Акция: персональная консультация со скидкой -60%
Вместо 10.000 рублей— всего 4.000 рублей.
Разберем ваш бюджет, подберем стратегию инвестиций, защитим от рисков. Это не теория — реальные шаги к финансовой свободе! Кто готов взять финансы под контроль? Ставьте 🔥, если это про вас!
Пишите в комментариях: какая ваша главная проблема с деньгами? Первый, кто отпишется, получит бонус — чек-лист по инвестициям в подарок.
Записаться: @imafinance. Не упустите, акция до 23 февраля! 💪🚀22 февраля
Итоги 2025 года и не только: золото девять лет в лидерах, часть 6
Часть 1, часть 2, часть 3, часть 4, часть 5
Каковы же будут выводы из этого небольшого исследования?
✅ Основные доступные в России ликвидные валюты не дают возможность защитить капитал даже от инфляции. При этом несут инвестору вполне существенные рыночные (а в случае с долларом и евро, еще и инфраструктурные) риски;
✅ Рынок гособлигаций ОФЗ в лучшем случае позволяет инвестору защитить капитал от инфляции, но не дает никакого реального дохода при опять-таки существенном рыночном риске;
✅ Акции, хоть и дают некий реальный доход выше инфляции, но рыночный риск акций несопоставим с этим доходом. По критерию Доход/Риск они попросту неконкурентоспособны для долгосрочного инвестора;
✅ Депозиты также позволяют получить некий реальный доход свыше инфляции, причем не обладают рыночным риском (но несут все же риск инфраструктурный). При этом депозиты показывают результат по реальной доходности практически на уровне акций! И это действительно убийственный факт. Можно этими цифрами ставить на место менеджеров по продажам из брокерских контор, когда они начинают петь нам песни о «безумной недооцененности» и «хороших долгосрочных перспективах» нашего рынка акций;
✅ Наиболее интересными активами как по критерию реальной доходности (с учетом инфляции), так и по критерию Доход/Риск являются золото и серебро. Но, конечно, и они не лишены недостатков. Например, это единственные активы из рейтинга, которые не позволяют получать регулярный доход от владения ими, в виде процентов и дивидендов.
P. S. Уже после расчета всех показателей и написания этого материала 30 января -2 февраля уже текущего 2026 года случился обвал на рынке драгметаллов. Интересно, изменил ли этот обвал расклад в нашем рейтинге. Ведь просадка в драгметаллах, особенно в серебре, в эти два дня была колоссальной, волатильность рынка просто зашкаливала. Пришлось добавить в расчет период с начала 2026 года по 4 февраля и быстро пересчитать таблицу. Результаты в равнении с прошлыми цифрами приведены ниже в таблице 2.
Подробно анализировать эту таблицу нет смысла. Вкратце: цифры почти не изменились. Коэффициенты Доход/Риск по лидерам рейтинга, золоту и серебру, даже несколько выросли. Вырос этот коэффициент и у индекса Московской недвижимости, но низкая доходность опять не позволила ему стать лидером. Так что и результаты, и выводы остаются прежними.
Всем добра и удачных инвестиций!
Дзарасов Алан, преподаватель 1ИФИТ, управляющий частным капиталом20 февраля
Анализ актива компании Tesla (TSLA)
Компания Tesla, Inc. (TSLA) — ведущий производитель электромобилей, активно развивает автономные технологии, энергетику и робототехнику. На данный момент она переживает переходный период: автопродажи замедляются, но компания инвестирует в будущее. На 19 февраля 2026 года цена акции составляет около 411 USD, а рыночная капитализация — 1,543 трлн USD. Анализ основан на новостях, финансовых показателях, аналитике и техническом анализе.
Новости и события
В 2026 году Tesla объявила о рекордных инвестициях — 20 млрд USD в капитальные расходы, что вдвое больше уровня 2025 года. Эти средства направлены на развитие автономных технологий, AI, производство батарей и Cybercab — автономного такси без руля. Цена Cybercab ожидается ниже 30 000 USD, а запуск намечен на 2027 год. CEO Elon Musk сообщил, что производство двухместного Cybercab начнется в апреле 2026 года, что усиливает акцент на роботакси.
Однако продажи автомобилей в Европе падают: во Франции и Норвегии в январе 2026 года они снизились на 42% и 88% соответственно. Годовой доход Tesla в 2025 году сократился на 3% и составил 94,8 млрд USD — это первый спад с момента IPO. Энергобизнес растет: в 2025 году объем хранилищ энергии достиг 46,7 ГВтч (+27%), а доход составил 12,7 млрд USD (13% от общего дохода). Партнерство с Tencent Cloud в Китае укрепило позиции на ключевом рынке.
Среди других событий: смена руководства, регуляторные вызовы в США и Европе, а также критика бренда. На платформе X (Twitter) активно обсуждают распределение акций, снижение продаж и конкуренцию в сфере автономного вождения. В целом, аналитики настроены оптимистично по долгосрочным перспективам с учетом AI и Optimus, но отмечают краткосрочные риски из-за спада в автосегменте.
Финансовая сводка
За 2025 год финансовые показатели Tesla выглядят следующим образом:
* Выручка: 94,83 млрд USD (-3% по сравнению с 2024 годом). В четвертом квартале 2025 года выручка составила 24,9 млрд USD.
* Чистая прибыль: 3,79 млрд USD (атрибутируемая акционерам). В четвертом квартале этот показатель снизился до 840 млн USD.
* EPS (TTM): 1,07 USD.
* Баланс: Общий кэш — 44,06 млрд USD; долг/капитал — 17,76%; свободный денежный поток — 3,73 млрд USD.
* Производство: В 2025 году Tesla выпустила 1,65 млн автомобилей (снижение на два года подряд). В энергетическом секторе объем вырос на 49% до 46,7 ГВтч.
* Маржа: В автомобильном сегменте наблюдается снижение из-за ценового давления. Энергетический сектор демонстрирует рекордную маржу в 30%.
Tesla активно диверсифицируется, и энергетика становится основой бизнеса. Прогноз на 2026 год: выручка от отложенных проектов составит 4,96 млрд USD, что вдвое больше показателя 2025 года. Однако существуют риски, связанные с инфляцией, конкуренцией (Ford, Uber) и регулятивными изменениями.
Аналитика и рекомендации
Аналитики рассматривают Tesla как платформенную компанию, объединяющую авто, AI и энергетику. Однако они отмечают риски переоценки. Консенсус по акциям Tesla: "Hold" (из 41 фирмы: 9 "Sell", 14 "Hold", 18 "Buy"). Средний целевой уровень на 12 месяцев: 421 USD (диапазон от 125 до 600 USD).
Bull-кейс: рост от роботакси и Optimus, потенциал которого оценивается в 50 трлн USD к 2035 году. Bear-кейс: снижение продаж автомобилей, высокие капитальные затраты и волатильность рынка.
P/E: 384, что является высоким показателем (более 100x по отношению к прогнозируемому EPS на 2028 год). Ожидаемый годовой рост EPS составляет 35%. Некоторые аналитики (например, ARK) прогнозируют цену 4600 USD к 2026 году, но большинство придерживается более консервативных взглядов. Рекомендации: Morgan Stanley — Equal-Weight (415 USD); Wedbush — Outperform (600 USD).
Технический анализ
На 19 февраля 2026 года (дневной таймфрейм) технический анализ показывает следующие тенденции:
* Японские свечи: последние сессии демонстрируют медвежьи паттерны (доджи, hanging man) у уровня сопротивления 418 USD. Явных разворотных свечей нет, но объем торгов растет на спаде, что указывает на распределение.
* Индикаторы: все скользящие средние (SMA/EMA) указывают на продажу (5-200 дней). Осцилляторы также дают сигнал на продажу: MACD -1,39; ADX 32 sell; ROC -1,49. RSI на уровне 45,6 (нейтрально), STOCH 68,57 (buy), Williams %R -34,64 (buy). Общее соотношение индикаторов: 3 buy, 3 нейтрально, 5 sell.
* Теория волн Эллиота: TSLA находится в потенциальной волне 4 коррекции (структура ABC). Импульсная волна 3 завершилась на уровне около 488 USD, сейчас происходит откат к уровням 0,5-0,618 Fib (436-449 USD). Ожидается, что волна 5 приведет к новым историческим максимумам (ATH) в диапазоне 520-800 USD, но существует риск более глубокого отката.
* Фигуры Гартли: возможна медвежья модель Gartley (ABC harmonic) в волне 4, целевой уровень — 323-252 USD (синяя область). Поддержка находится на уровнях 402-410 USD. Прорыв выше 454 USD может стать бычьим сигналом. Pivot: 411,48; S1 408,96; R1 412,97. Волатильность снижается (ATR 4,63). Общий тренд: нейтральный-медвежий в краткосрочной перспективе, бычий — в долгосрочной (округленное дно к 458-488 USD).
Рекомендация
* На день: Продавать. Медвежьи осцилляторы и свечные паттерны указывают на возможный откат к уровням 402-410 USD. Высокий риск волатильности из-за новостей.
* На неделю: Держать или продавать. Наблюдается консолидация у скользящих средних, но есть риск спада ниже 50-дневной средней (418 USD). Ожидание прорыва выше 420 USD может стать сигналом для покупки.
* На месяц: Покупать на откатах. Долгосрочный потенциал от развития AI и энергетики перевешивает текущие риски. Целевой уровень: 453-494 USD. Однако усиление спада в автосегменте может привести к тестированию уровня 380 USD. Общий тренд: удерживать с фокусом на долгосрочный рост.
И переходите на мой телеграмм-канал19 февраля
