Мяч на стороне Украины, что готов предложить Зеленский? Очередной день Х
Российские индексы выросли в среду после новости о запланированной на четверг встрече. Спецпосланник президента США Стив Уиткофф и Джаред Кушнер проведут переговоры с Владимиром Путиным.
Уиткофф заявил, что 20-пунктный мирный план, вынесенный на обсуждение, готов более чем на 90%. После встречи в Москве американская делегация отправится на консультации с украинской стороной.
Рынок проигнорировал замороженный территориальный вопрос, сфокусировавшись на главном — Россия сама предложила встречу. Это было расценено как признак того, что у Москвы появились серьёзные аргументы, чтобы сдвинуть переговоры с мёртвой точки.
📍 Мяч на стороне Украины: Новым шагом навстречу, на котором ранее настаивала Америка, стало заявление Путина о том, что Москва и Вашингтон обсуждают возможность использовать замороженные российские активы для восстановления территорий в зоне боевых действий.
Будет интересно посмотреть, что на это готов ответить Зеленский. У него и без того незавидное положение после слов Трампа о том, что только из-за президента Украины не удаётся поставить точку в этом вопросе.
📍 Рынок вновь закрыл глаза на инфляцию: По данным Росстата, недельный рост цен с 13 по 19 января составил 0,45% (против 1,26% в начале месяца). С начала года показатель достиг 1,72%, что выше ожиданий. В пересчете на сутки цены растут в 2,3 раза быстрее, чем годом ранее.
Однако инвесторы оставили это без внимания — все взгляды прикованы к набирающему обороту переговорному процессу.
📍 Золото под давлением: Дональд Трамп объявил, что не станет вводить тарифы против стран НАТО, которые планировались с 1 февраля. Решение связано с прогрессом в переговорах о будущем соглашении по Гренландии и Арктическому региону в рамках проекта «Золотой купол».
Рекордные морозы в США вызвали взлёт цен на газ. За 20-21 января котировки на NYMEX подскочили почти на 60%, достигнув $4,95 за MMBtu. По итогам недели газ демонстрирует исторический рост, которого не было с 1991 года.
📍 В фокусе внимания: Для продолжения роста индексу необходимо преодолеть сопротивление в районе 2775-2780 пунктов. Ключевое условие — отсутствие негативных геополитических сюрпризов. В случае успешного прорыва следующей целью станет область четырёхмесячного пика у отметки 2820 пунктов, сформированного в конце прошлого года.
Исторический день? Возможно. Пока идут параллельные встречи — Трамп со Зеленским, Путин с американцами в Москве — кажется, что реальных поводов для прорыва нет. Но нарастает давление времени: если не сейчас, то когда вообще договариваться?
Впрочем, обстановка на фронте не даёт оснований полагать, что стороны готовы к реальному диалогу. Остаётся ждать. Риск в том, что если переговоры снова зайдут в тупик, рынок мгновенно отреагирует на негатив, который пока все игнорируют.
📍 Из корпоративных новостей:
ЛСР #LSRG продажи за 2025 год составили 689 тыс кв м (+3,7% г/г) на сумму 191 млрд руб (+17,2% г/г)
ЮГК #UGLD Банк России не поддержал идею освободить Росимущество от обязанности выставлять оферту миноритариям при национализации публичных компаний.
МТС-Банк #MBNK приобрел 100% "РНКБ Страхования".
• Лидеры: ДОМ РФ #DOMRF (+3,06%), СПБ Биржа #SPBE (+2,64%), Аэрофлот #AFLT (+2,47%), Газпром #GAZP (+2,2%).
• Аутсайдеры: ЭсЭфАй #SFIN (-5,74%), МТС-Банк #MBNK (-1,2%), IVA Technologies #IVAT (-0,6%), ФСК Россети #FEES (-0,53%).
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией
Посты по ключевым словам
Московская биржа. Отчет за 3 кв 2025 по МСФО
Тикер: #MOEX
Текущая цена: 182
Капитализация: 414.3 млрд.
Сектор: Финансы
Сайт: https://www.moex.com/ru/exchange/investors.aspx
Мультипликаторы (LTM):
P\E - 6.67
P\BV- 1.63
ROE - 24.5%
Активы\Обязательства - 1.02
Что нравится:
✔️средства клиентов увеличились на 74.5% к/к (1.15 → 2 трлн);
✔️увеличение комиссионных доходов на 8.9% к/к (17.8 → 19.4 млрд);
✔️доход по финансовым инструментам и активам +182 млн против расход -254 млн во 2 кв 2025;
✔️чистая прибыль увеличилась на 14.6% к/к (15.1 → 17.3 млрд);
Что не нравится:
✔️снижение чистого процентного дохода на 2.4% к/к (13 → 12.7 млрд);
Дивиденды:
Целевой уровень доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, определяется как отношение величины свободного денежного потока на собственный капитал. Минимальное значение уровня доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, составляет 50% от чистой прибыли по МСФО.
В соответствии с сайтом Доход прогнозный размер дивиденда за 2025 год равен 13.68 руб. на акцию (ДД 7.52% от текущей цены)
Мой итог:
Сначала посмотрим на операционные показатели (к/к):
- количество брокерских счетов +4.2% (37.8 → 39.4 млн шт);
- общий объем торгов +17.7% (386.8 → 455.2 трлн);
- рынок акций -3.3% (9.2 → 8.8 трлн);
- рынок облигаций +24% (8.3 → 10.3 трлн);
- срочный рынок +8.7% (31.2 → 33.9 трлн);
- денежный рынок +16.8% (303.2 → 354.2 трлн).
Вместе с ростом количества брокерских счетов выросли и средства клиентов. Но несмотря на такой рост чистые процентные доходы имеют тенденцию к снижению. Падение как к/к, так и за 9 месяцев г/г (-43.3%, 65.6 → 37.1 млрд). Заметно влияние ослабления ДКП.
Рост объемов торгов, что логично, положительно влияет на чистые комиссионные доходы. Здесь увеличение как к/к, так и за 9 месяцев г/г (+24.1%, 44.9 → 55.8 млрд). Как уже отмечалось в предыдущем обзоре, комиссионные доходы занимают все большую долю операционных доходов (59.2% в 2025 году против 40.5% в 2024). Но рост ЧКД не замещает падение ЧПД. Операционные доходы снизились на 15% (110.8 → 94.2 млрд).
Чистая прибыль выросла за квартал на фоне роста операционных доходов и снижения расходов на персонал (хотя здесь снижение пока бумажное, связанное с переоценкой изменений в выплатах по программам мотивации акциями с расчетами денежными средствами). За 9 месяцев чистая прибыль уменьшилась на 27% г/г (61.9 → 45.2 млрд). Причин несколько: снижение операционных доходов при росте расходов, увеличение налога на прибыль.
При ухудшение результатов дешевизны в акциях нет. С учетом вышедшей статистики за 4 квартал можно ожидать, что в следующем отчетном периоде ЧПД также немного снизится (до 11.5-12 млрд), а ЧКД вырастет (23+ млрд). В таком случае, по приблизительным расчетам итоговая прибыль за 2025 год может быть в районе 63.5-64 млрд, что дает P\E 2025 = 6.28. Дивидендная выплата за 2025 год по разным оценкам может составить от 13.7 до 19.7 руб (ДД от 7.78 до 11.19% от текущей цены). Зависит от того, какой процент от прибыли компания решит направить на выплату дивидендов.
Вообще, стратегия Мосбиржи до 2028 года предполагает устойчивую прибыль свыше 65 млрд при дивидендной выплате не менее 50% от чистой прибыли. Назвать это сильной динамикой роста сложно. Для улучшения результатов в текущих условиях необходимо, чтобы объемы торгов значительно увеличились. Это, с свою очередь, возможно только при улучшении рыночного сентимента и прихода на биржу большего числа участников (желательно нерезидентов, в том числе). И здесь упирается все не только в окончание СВО, но в потепление в геополитике, снятие санкций и восстановление, хотя бы частичное, порушенных бизнес-связей. В первое верится, во второе пока не очень.
Компания почти монополист в своем секторе и из этого точно можно извлекать выгоду. Хотя такое положение имеет и свою отрицательную сторону. Есть риск, что государство обратит свой взор на компанию и введет какой-то дополнительный налог.
Акций компании нет в портфеле, но за Мосбиржей продолжаю наблюдать. Расчетная справедливая цена - 184.9 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналуСегодня в 5:58
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ Годовая инфляция в России на 19 января ускорилась до 6,47% против 6,27% неделей ранее.
За эту неделю цены выросли на 0,45%.
С начала января рост потребительских цен составил 1,72%.
Основной вклад в рост инфляции внесли продукты питания.
Сильнее всего подорожали овощи, особенно огурцы и помидоры.
Цены на непродовольственные товары росли медленно, по ряду позиций было снижение.
Услуги дорожали быстрее всего из-за роста цен на туризм и отдельные бытовые и медицинские услуги.
Для сравнения, по итогам 2025 года годовая инфляция составляла 5,59%.
В начале года инфляция ускоряется, и основное давление на цены по-прежнему идет со стороны продуктов и услуг.Вчера в 21:14
Обзор рынка на 21.01.2026
Стратегия по покупкам активов: Золото, Серебро, Нефть, Биткоин, компания Apple
Смотрим на Youtube и Rutube
Полный обзор компании Apple https://ru.investing.com/analysis/article-200328195Вчера в 14:30
Терпение или смелость? Отвечаю на острые вопросы об инвестициях после 5 лет на рынке
Коллеги, приветствую! Мне выпала интересная возможность — дать свое первое мини-интервью для инвестиционной платформы БАЗАР. В нем я постарался честно и без прикрас рассказать о главных уроках, которые усвоил за пять лет на фондовом рынке.
📍 С чего начался ваш путь в инвестициях — и что вы бы сделали иначе, если бы могли вернуться в тот момент?
В конце 2020 года тогда еще банк «Тинькофф» проводил акцию: собери портфель на 100 000 рублей, продержи его без продажи активов целый месяц, и банк компенсирует просадки, если они будут по итогам этого срока. Вот тогда-то я и заинтересовался фондовым рынком. Подкупило его многообразие, можно было покупать не только акции российского рынка, но и американские, и европейские. А главное, что я сделал не так в свой первый год на рынке, — это бездумная покупка активов. Покупал всё, как ребенок в Детском мире. Рынок в тот период активно рос, и мне, как новичку, казалось, что так будет всегда.
📍 Какой ваш самый запоминающийся урок за последний год на рынке и почему он оказался важным?
Главный урок 2025 года: не стоит цепляться за падающие активы, если изменилась рыночная конъюнктура. Постоянное усреднение — не панацея, особенно когда сместился ваш инвестиционный горизонт. Гораздо разумнее вовремя фиксировать убытки и перекладывать капитал в перспективные идеи, готовые принести прибыль.
📍 Какие 2–3 метрики или сигнала вы проверяете в первую очередь перед покупкой бумаги ваш личный “быстрый фильтр”?
В любой покупке активов важна идея. Ты должен понимать, под какое событие или с какой целью ты добавляешь компанию в портфель. Это могут быть: дивиденды, ожидание корпоративного события (сделки M&A, вывода на IPO дочерней компании). Такой подход минимизирует эмоциональные действия на рынке и не позволяет в момент общей паники, следуя за толпой, принимать импульсивные решения.
Технический анализ тоже помогает, когда заранее обозначаешь уровни поддержки и сопротивления, выставляешь алерты и спокойно живёшь без постоянного контроля котировок в приложении.
📍 Как вы понимаете, что пора фиксировать прибыль или выходить из позиции: какое правило помогает вам не передерживать?
Я продаю актив, когда достигнута цель покупки или когда появляются новые вводные, повышающие изначальный риск по позиции. Для этого необязательно следить за всеми компаниями — найдите тот бизнес, который вы понимаете. Например: вам нравится его корпоративное управление или понятна стратегия развития на несколько лет вперёд. Ведь чтобы заработать на фондовом рынке, достаточно нескольких идей, в которых вы будете максимально уверены.
📍 Что Вам чаще приносило прибыль: терпение или смелость? Один совет читателям БАЗАР на 2026: что стоит начать делать уже в январе, чтобы через год увидеть разницу?
Терпение на нашем рынке, который уже два года показывает отрицательную динамику, сложно назвать рабочей стратегией. Поэтому больший профит приносят идеи, которые готовы приносить доход здесь и сейчас. Это инструменты долгового рынка — именно поэтому я, наверное, последние полтора года не только про него пишу, но и инвестирую.
Совет, который хотел бы дать на 2026 год: не гонитесь за сверхдоходностью и выбирайте для покупки только те активы, которые соответствуют вашему риск-профилю. У вас обязательно должна быть стратегия, так как фондовый рынок всегда готов наказать за чрезмерную уверенность или игнорирование рисков. Этот учитель берет порой высокую плату за полученный опыт.
Если мои мысли вам откликаются, буду искренне благодарен вашей подписке на канал. Ваши лайки и репосты помогут рассказать о нас большему кругу единомышленников!
А какие цели на этот год ставите вы для своего портфеля? Или, может, есть другие вопросы по инвестициям — задавайте в комментариях, обсудим!
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендациейВчера в 11:47
«Озон Фармацевтика» в подкасте «Газпромбанк Инвестиции»
Заместитель директора по связям с инвесторами «Озон Фармацевтика» Мария Рыбина поделилась видением развития отрасли и планами компании в беседе со старшим аналитиком финансовых рынков Андреем Стратичуком.
В ходе разговора обсудили:
🔹 тенденции развития отрасли;
🔹 финансовые результаты «Озон Фармацевтика»;
🔹 дивидендную политику;
🔹 ликвидность ценных бумаг;
🔹 планы компании на будущее.
Поговорили о росте рынка доступной терапии и роли дженериков в лекарственном обеспечении, перспективах новых площадок «Озон Медика» и «Мабскейл», влиянии государственных мер поддержки на отрасль.
👀 Смотрите запись по ссылкам на площадках:
VK
YouTube
RutubeВчера в 11:24
ЛСР: устойчивость на бумаге или реальный шанс на ренессанс ⁉️
