Индекс Мосбиржи застрял в диапазоне 2850–2900: есть ли основания идти выше?
Вот уже две недели рынок консолидируется в диапазоне 2850–2900 пунктов, не демонстрируя выраженной динамики. Предпосылок для выхода вверх не наблюдается: переговорный процесс приостановлен, активность участников низкая, а нефть, несмотря на устойчивую позицию выше $100 на протяжении восьми сессий, уже учтена в текущих значениях. Фактически, рынок находится в состоянии застоя.
В минувшую пятницу, 20 марта, рынок завершил основную сессию разнонаправленно. Индекс Мосбиржи снизился на 0,14%, до 2 865,11, а индекс РТС вырос на 0,86%, до 1 074,51. Рублевый индикатор оказался под давлением: решение ЦБ не стало сюрпризом и уже было заложено в цены, а дополнительную нервозность внесла сохраняющаяся неопределенность вокруг конфликта на Ближнем Востоке.
📍 Статистика и настроения разошлись: С одной стороны, официальные данные указывают на замедление инфляции: за неделю 11–16 марта — 0,08%, а годовой показатель на 16 марта снизился до 5,79% (против 5,84% неделей ранее). С другой стороны, инфляционные ожидания населения, согласно опросу «инФОМ» для ЦБ, в марте ускорились — с 13,1% до 13,4%. Ожидания предприятий при этом остались практически неизменными.
Дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики будет рассматриваться только с учетом актуальных данных и оценки рисков. В числе факторов неопределенности Набиуллина назвала внешнюю конъюнктуру и параметры бюджета. Вывод регулятора однозначен: решения должны приниматься осторожно и взвешенно.
📍 Эскалация вокруг Ирана набирает обороты: Дональд Трамп выдвинул ультиматум: в течение 48 часов Иран должен открыть Ормузский пролив, в противном случае США приступят к уничтожению иранских электростанций.
В ответ КСИР пригрозил жесткими ударами по всем американским базам в случае атак на энергетическую инфраструктуру страны.
Предыдущий прецедент показал, что региональные последствия могут быть непредсказуемыми: после удара Израиля по иранской нефтяной инфраструктуре пострадал Катар, ущерб для которого исчисляется миллиардами долларов, а его позиции на рынке СПГ были подорваны на годы.
📍 На неделе будет на что посмотреть. В центре внимания — корпоративные отчеты: ДОМ РФ, Займер, «Энел Россия», «Аренадата». Главное же событие для дивидендных охотников — собрание акционеров «Черкизово», где утвердят выплаты за 2025 год.
Мосбиржа тем временем расширяет возможности: с понедельника торговая сессия станет длиннее, а облигации можно будет покупать и по выходным.
Что касается индекса, то для закрепления выше 2900 нужен мощный импульс. Например, новости с переговорного трека. Без него даже при дорогой нефти и крепком рубле проколы вверх, конечно, возможны, но всерьез рассчитывать на такой сценарий не стоит. Ключевые уровни поддержки — 2850 и 2800.
📍 Из корпоративных новостей:
Лукойл в 2025 году получил чистый убыток в размере 1,06 трлн ₽. Выручка упала на 15%. Также СД рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год — 278 ₽ на одну обыкновенную акцию.
Банк Санкт-Петербург дивиденды за 2025 год 26,23 руб./акцию (ДД: 7,8%) Преф 0,22 руб./акцию. Отсечка — 12 мая.
Эн+ консолидированная выручка в 2025 г. выросла до $17,07 млрд, чистая прибыль упала до $235 млн.
Икс 5 чистая прибыль по МСФО за 2025 год снизилась на 25,2% г/г до ₽83,14 млрд, выручка ₽4,64 трлн (+18,8% г/г).
ЮГК выплатил купон по облигациям серии 001P-05 с задержкой в сутки. Всё из-за ареста денежных средств компании.
• Лидеры: IVA #IVAT (+2,62%), СПБ Биржа #SPBE (+1,9%), БСП #BSPB (+1,68%), ПИК #PIKK (+1,45%).
• Аутсайдеры: Мечел #MTLR (-2,62%), Самолет #SMLT (-2,6%), ВК #VKCO (-2,26%), Совкомфлот #FLOT (-2,2%).
23.03.2026 - понедельник
• #MOEX Мосбиржа расширяет время основной торговой сессии на фондовом рынке.
• #AVAN Авангард дата отсечки под собрание акционеров
• #DIAS Диасофт закрытие реестра по дивидендам 102 руб.
✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией
Посты по ключевым словам
✅ ИнвестВзгляд: Сбер
💭 Лидер банковского сектора, где эффективность, дивиденды и стабильность — синонимы.
💰 Финансовая часть (2025 год)
📊 Компания получила чистую прибыль в размере 1.66 трлн ₽, что на 6.7% больше по сравнению с 2024 годом. Такой рост показывает стабильное развитие бизнеса даже в условиях сложной макроэкономической ситуации, характеризующейся высокой ставкой КС и снижением темпов экономического роста.
😎 Показатель рентабельности капитала (ROE) составил 21.1%. Это означает, что компания эффективно использует собственный капитал для получения дохода. Высокий уровень ROE подтверждает превосходную эффективность управления ресурсами и конкурентоспособность банка.
💪 Коэффициент достаточности капитала (H20.0) находится на уровне 15.0%, значительно превышая требования Центрального банка. Данный высокий показатель гарантирует стабильность финансовой структуры организации и её готовность противостоять возможным рискам и кризисным ситуациям.
🫰 Оценка
👌 P/E - 4.8x (прогноз 2026). Акции Тинькофф торгуются с премией благодаря высоким ожиданиям относительно будущего роста компании. Напротив, акции ВТБ оцениваются ниже из-за проблем с эффективностью управления и государственного контроля над банком.
✅ Триггеры
🤖 Развитие новых услуг и использование искусственного интеллекта помогут увеличить прибыль и улучшить работу компании. Это укрепит положение среди конкурентов.
🏦 Рост экономики и возможное уменьшение КС приведут к увеличению кредитов бизнесу и гражданам. Банк получит больше прибыли от процентов по кредитам.
📛 Риски
❌ Санкции и геополитическая напряженность мешают стабильной работе и развитию. Компания теряет доступ к иностранным рынкам.
🧐 Рост конкурентной борьбы среди финансовых учреждений и технологических компаний, а также потребность регулярно вкладываться в развитие технологий ради сохранения лидирующих позиций, могут привести к снижению прибыльности и потребовать существенных капиталовложений.
🔀 Технический анализ
⬇️ Поддержка
🛍️ 292₽ и 281₽ (см. график) — ключевые зоны поддержки, многократно служившие отправной точкой для последующего роста котировок. Если произойдет коррекция, эти уровни станут отличной возможностью для открытия позиций.
⬆️ Сопротивление
↘ 320₽ и 330₽ (см. график) являются важными уровнями — их преодоление способно создать условия для дальнейшего роста. Но именно здесь многие инвесторы склонны фиксировать прибыль, что повышает вероятность последующего отката цены вниз.
3⃣ При таких вводных на краткосрочной перспективе просматриваются следующие варианты (см. график): №1 (наиболее вероятный) — отскок от 320₽ (продолжение и полная версия обзора в канале InvestVzglyad_CHANNEL)
📌 Итог
💹 Сбербанк показывает высокие финансовые результаты, удерживая лидерство на российском рынке благодаря большой клиентской базе, сильной инфраструктуре и бренду. Развитие экосистемы и внедрение ИИ укрепляют позиции банка и способствуют росту влияния вне традиционного банковского сектора. Баланс рисков положительный, потенциал роста прибыли и дивидендов превышает имеющиеся угрозы. Восходящий тренд сохраняется, коррекция до уровней поддержки — возможность для входа или наращивания позиций.
🎯 ИнвестВзгляд: Устанавливается новая цель в 350₽ с горизонтом на (продолжение и полная версия обзора в канале InvestVzglyad_CHANNEL), две проставленные ранее цели: 415₽ (с учетом дивидендов) и 480р актуальны.
✅ Акции Сбера продолжаю удерживать в основном долгосрочном портфеле и по стратегии ✈️ &Взвешенный_выбор
🫰 На уровне 305₽ отложенная заявка на покупку.
$SBER $T $VTBR #Сбербанк #Сбер #банк #инвестиции #SBER #VTBR #акции #дивидендыСегодня в 5:57
МТС. Отчет за 2025 по МСФО
Тикер: #MTSS
Текущая цена: 227.45
Капитализация: 454.5 млрд.
Сектор: Телеком
Сайт: https://ir.mts.ru/home
Мультипликаторы (LTM):
P\E - 11.77
P\BV - 26.8
P\S - 0.56
ROE - 227.8%
ND\OIBDA - 2.02
EV\OIBDA - 3.64
Акт.\Обяз. - 1.01
Что нравится:
✔️выручка выросла на 14.7% г/г (703.7 → 807.2 млрд);
Что не нравится:
✔️чистый долг вырос на 5.3% к/к (426.3 → 449 млрд). ND\OIBDA немного ухудшился с 2 до 2.02;
✔️FCF (без учета банковской деятельности) положительный +15.9 млрд против -77 млрд в 2024;
✔️нетто фин расход увеличился на 37% г/г (98.1 → 134.4 млрд);
✔️чистая прибыль снизилась на 21.2% г/г (49 -> 38.6 млрд);
✔️очень слабое соотношение активов и обязательств.
Дивиденды:
Дивидендная политика на 2024-2026 годы предполагает целевой показатель выплат не менее 35 руб. на акцию раз в год.
За 2025 год будет выплачено 35 руб на акцию (ДД 15.39% от текущей цены).
Мой итог:
Поквартальное сравнение по сегментам выручки (к/к):
- телеком +3.6% (130.4 → 135.1 млрд);
- розничный бизнес -37.1% (22.9 → 14.4 млрд);
- финтех +2.6% (46.3 → 47.5 млрд);
- рекламные технологии +31.7% (16.4 → 21.6 млрд);
- MWS +21.9% (16 → 19.5 млрд);
- медиахолдинг +23.2% (6.9 → 8.5 млрд);
- прочее и ВГР -4% (-25.1 → -24.1 млрд).
В сравнении с 3 кварталом динамика слабее в телекоме, финтехе, а розница так вообще в минусе (хотя это скорее эффект высокой базы). Зато получился хороший рывок в рекламе, MWS и медиахолдинге.
Сравнение сегментов по годам (г/г):
- телеком +9.9% (457.3 → 502.4 млрд);
- розничный бизнес -8.2% (63.9 → 58.7 млрд);
- финтех +32.9% (129.8 → 172.4 млрд);
- рекламные технологии +27.4% (55 → 70 млрд);
- MWS +9.6% (58.3 → 63.8 млрд);
- медиахолдинг +17.7% (24.6 → 6.9 млрд);
- прочее и ВГР +4.7% (-85.1 → -89.1 млрд).
Если бы не розница, которая просела на фоне охлаждения рынка, то рост был бы идеальный по всем сегментам. Хорошая динамика в финтехе (МТС-Банк), рекламных технологиях (AdTech) и медиахолдинге (сервисы кино, музыки, книжный).
За год чистая прибыль снизилась из-за роста нетто фин. расхода, наличия в 2024 году прибыли от прекращенной деятельности и более высокой эффективной ставки налога на прибыль. Но при этом прибыль поддержали неоперационные доходы в 22.4 млрд (в прошлом году был расход -2.9 млрд). Также можно отметить, что основной вклад в прибыль внес 4 квартал, который превзошел предыдущие 3 в совокупности (22.6 млрд vs 16.1 млрд).
Долговая нагрузка (с учетом аренды) немного выросла, и это является ключевой проблемой компании на текущий момент. Нетто фин расход составляет почти 87% операционной прибыли МТС.
FCF (без учета банка) по классическому расчету за год вырос и стал положительным. Спасибо росту OCF в 2.5 раза г/г (55.3 → 136.5 млрд) и снижению кап. затрат на 8.9% г/г (132.4 → 120.6 млрд). Вообще, эти расчеты сильно отличаются от МТС, которые в своей отчетности указали FCF без учета банка в 10.1 млрд против 14 млрд в 2024.
Этот год компания может занести себе в актив. Бизнес удачно развивается. МТС смогла сдержать рост расходов за счет отказа от некоторых убыточных направлений. При этом компания не перестает думать на перспективу и в 2025 году вложила 17 млрд в новые направления. В это году планируется запуск сети связи 5G. Финансовые результаты МТС также могут поддержать IPO двух дочек: AdTech и Юрент (здесь, правда, могут быть варианты ведь Юрент и Whoosh обращались в ФАС по поводу объединения).
В 2026 году компания планирует получить 850 млрд выручки. Если опираться на эти цифры и верить, что получится улучшить рентабельность, то в текущем году можно ожидать прибыль в районе 47 млрд (P\E 2026 = 9.71). Дороговато.
Плюсом и минусом компании является выплата дивидендов. Выплачивается хорошая див. доходность, но вот происходит это за счет наращивания долга. С 2027 года будет приниматься новая политика и тут может быть риск значительного уменьшения суммы выплаты, что на длинном горизонте было бы на пользу компании.
Неопределенность по див. политике останавливает от добавления акций МТС в свой портфель. Расчетная справедливая цена - 240 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналуСегодня в 5:23
Облигации Автобан-Финанс БО-П08: до 18,97% на 6 лет. Каковы мои условия сделки
АО «Автобан-Финанс» является одной из крупнейших инфраструктурных строительных компаний, оперирующих на территории РФ, осуществляя преимущественно строительство и реконструкцию автомобильных дорог федерального и регионального значения, а также сопутствующих развязок и мостовых сооружений. Объединяет 16 филиалов и управляемых обществ.
Компания занимает более 9% рынка дорожного строительства в России. Портфель заказов компании растет ежегодно примерно на 20% и в настоящее время более чем в 4,5 раза превышает выручку.
📍 Параметры выпуска АвтобанФ-БО-П08:
• Рейтинг: А+ (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем двух выпусков: не менее 5 млрд рублей
• Срок обращения: 6 лет
• Купон: не выше 17,50% годовых (YTM не выше 18,97% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: Put через 2 года 9 месяцев (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется
📍 Параметры выпуска АвтобанФ-БО-П09:
• Рейтинг: А+ (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Срок обращения: 6 лет
• Купон: КС+400 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: Put через 1 год 9 месяцев (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: только для квалов
• Дата сбора книги заявок: 31 марта 2026
• Дата размещения: 03 апреля 2026
Рейтинг надёжности:
• А+ «Стабильный» от НКР (сентябрь 2025)
• А+ «Стабильный» от Эксперт РА (август 2025).
📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:
• Выручка: 44,9 млрд рублей, снижение на 12% по сравнению с предыдущим годом. Себестоимость при этом снизилась на 8,7% и составила 35,4 млрд рублей.
• EBITDA: 13,7 млрд рублей, снижение на 9% по сравнению с предыдущим годом. Рентабельность по EBITDA сохранилась в районе 30%.
• Чистая прибыль: 3,77 млрд рублей, снижение на 41% по сравнению с предыдущим годом. Процентные расходы увеличились почти в 1,5 раза и составили 7,57 млрд рублей.
• Собственный капитал: 44,3 млрд рублей, снижение на 3% с начала года. Активы снизились на 9,2% и составили 191 млрд рублей.
• Кредиты и займы: 81,6 млрд рублей, рост на 2,6% за 6 месяцев.
• Долговая нагрузка по показателю «Чистый долг / EBITDA LTM» подросла до 2,9х с 2,55х на начало года.
📍 В обращении находятся 5 выпусков биржевых бондов компании общим объемом 23 млрд рублей:
• АВТОБАН-Финанс АО БО-П06 #RU000A108JD2 Доходность к Put-оферте 24 июня 2027: 14,07%. Купон: 15,00%. Текущая купонная доходность: 14,25%
• АВТОБАН-Финанс выпуск 4 #RU000A106K35 Доходность к Put-оферте 22 января 2027: 15,20%. Купон: 15,00%. Текущая купонная доходность: 14,56%
📍 Что готов предложить нам рынок долга:
• Р-Вижн 001Р-03 #RU000A10EKZ6 (15,99%) А+ на 2 года 11 месяцев
• Селектел 001Р-07R #RU000A10EEZ9 (15,42%) А+ на 2 года 10 месяцев
• Вис Финанс БО-П11 #RU000A10EES4 (17,43%) А+ на 2 года 10 месяцев
• Селигдар 001Р-10 #RU000A10EC22 (17,49%) А+ на 2 года 9 месяцев, имеется амортизация
• Инарктика 002Р-04 #RU000A10DHX9 (15,44%) А+ на 2 года 7 месяцев
• А101 БО-001P-02 #RU000A10DZU7 (16,50%) А+ на 1 год 8 месяцев
Что по итогу: Условия нового выпуска выглядят привлекательно в сравнении с прямыми аналогами. Он позволяет реализовать как краткосрочную идею на фоне ожидаемого снижения ключевой ставки, так и стратегию удержания до оферты — как минимум сроком до 2,6 лет. При итоговом купоне не ниже 16,8% готов рассмотреть для добавления в свой инвестиционный портфель в рамках среднесрочного удержания. В противном случае еще не поздно будет воспользоваться предложением от ВИС Финанс (БО-П11).
Со всеми последними сделками в облигационном портфеле и его составом можно ознакомиться здесь. Всех благодарю за прочтение и поддержку постов.
✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендациейВчера в 14:00
Спекулятивная идея 22.03.2026
Всем привет!
"Воскресные идеи" на месте.
Яндекс
#YDEX Цена пришла к поддержке в районе 4415, а еще чуть ниже проходит EMA 200. Это может приостановить падение котировки, так что тут есть вариант словить отскок. "Напрягает" только тот факт, что по RSI еще не находимся в перепроданности. И есть вариант, что цена может "сходить" ниже к уровню 4300.
В целом, можно набирать позицию частями. Ну и вообще, в такой акции не страшно подзастрять на какое-то время. В среднесроке все равно стоит ожидать роста.
Стоп на свое усмотрение.
Информацию о других идеях можно найти на моем Телеграм канале.Вчера в 8:13
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ Банк России снизил ключевую ставку до 15% на фоне замедления инфляции и охлаждения экономики.
Инфляция после роста из-за НДС вернулась к уровню около 4–5%, что позволило начать смягчение политики.
Потребительский спрос снижается, так как люди заранее сделали крупные покупки и сейчас больше сберегают.
Бизнес стал осторожнее, инвестиционные планы сдержанные, а рост экономики замедляется.
Снижается давление на цены за счет охлаждения рынка труда и более умеренного роста зарплат.
При этом ЦБ не обещает быстрое снижение ставки из-за рисков со стороны бюджета и внешней ситуации.
Ставка пошла вниз, но из-за неопределенности рынок будет расти постепенно без резких движений.20 марта
🎉Получили разрешение на ввод в эксплуатацию (РВЭ) дома №4 в «Деснаречье»
Весна радует не только погодой, но и приносит хорошие новости: дом №4 в жилом районе «Деснаречье» получил разрешение на ввод в эксплуатацию. Это значит, что следующий этап – выдача ключей.
🏠Дом №4 – это часть квартала из 9 корпусов. Здесь будет более 2 тыс. квартир с разными планировками: от студий до просторных евро-четырехкомнатных. Можно выбрать формат – с отделкой White box+ или Стандарт+.
🚘 Для удобства: 685 парковочных мест (в том числе 66 семейных) и 289 кладовых для хранения вещей (3–7,6 кв. м)
👩🎓 Прямо за домом строится образовательный центр «Терра»: школа на 850 учеников и детский сад на 350 мест.
🔥Мы начинаем заселение квартир без отделки. Выдача квартир с отделкой будет в апреле.
$RU000A108KU4 $RU000A10DZU7 $RU000A10DZT9
#А10120 марта
Финансовые результаты X5 за 2025 г.
В это пятничное утро делимся с вами финансовыми результатами за 2025 год.
🔴Выручка увеличилась на 18,8% до 4,6 трлн руб. за счет роста LFL-продаж на 11,4% и торговых площадей на 8,7%.
🔴Валовая прибыль выросла на 17,9% до 1,1 трлн руб., а рентабельность по ней (до МСФО 16) составила 23,8%.
🔴Скорр. EBITDA увеличилась на 11,4% до 285 млрд руб., при этом рентабельность скорр. EBITDA (до МСФО 16) равна 6,1%.
🔴Долговая нагрузка на комфортном уровне: чистый долг/EBITDA 0,84х на конец прошлого года.
🔴Выручка онлайн-направления выросла на 42,8% до 285,7 млрд руб., или 6,2% от консолидированной выручки за 2025 год.
✔️ Прошлый год был богат на события: стартовали торги нашими акциями на Мосбирже, был проведён первый после «переезда» День инвестора Х5, утверждена дивидендная политика и выплачены дивиденды за 2024 год и 9 месяцев 2025 года.
🥇 Мы продолжили укреплять свои лидерские позиции на рынке продовольственного ритейла и стали №1 в сегменте e-grocery по итогам 2025 года, открывая новые магазины и развивая каналы доставки, не забывая при этом работать над повышением эффективности бизнес-процессов.
🚀 Несмотря на замедление потребительского спроса, мы уверенно смотрим в будущее и продолжим реализацию нашей стратегии развития до 2028 года.
❗️Напоминаем, что уже сегодня в 14:00 мск Х5 проведёт вебкаст и подробно обсудит итоги года. Трансляция по ссылке: https://dialog.x5.ru/connect/event/x5_2025_financial_results/
До встречи!
#X520 марта
