Индекс Мосбиржи застрял в диапазоне 2850–2900: есть ли основания идти выше?
Вот уже две недели рынок консолидируется в диапазоне 2850–2900 пунктов, не демонстрируя выраженной динамики. Предпосылок для выхода вверх не наблюдается: переговорный процесс приостановлен, активность участников низкая, а нефть, несмотря на устойчивую позицию выше $100 на протяжении восьми сессий, уже учтена в текущих значениях. Фактически, рынок находится в состоянии застоя.
В минувшую пятницу, 20 марта, рынок завершил основную сессию разнонаправленно. Индекс Мосбиржи снизился на 0,14%, до 2 865,11, а индекс РТС вырос на 0,86%, до 1 074,51. Рублевый индикатор оказался под давлением: решение ЦБ не стало сюрпризом и уже было заложено в цены, а дополнительную нервозность внесла сохраняющаяся неопределенность вокруг конфликта на Ближнем Востоке.
📍 Статистика и настроения разошлись: С одной стороны, официальные данные указывают на замедление инфляции: за неделю 11–16 марта — 0,08%, а годовой показатель на 16 марта снизился до 5,79% (против 5,84% неделей ранее). С другой стороны, инфляционные ожидания населения, согласно опросу «инФОМ» для ЦБ, в марте ускорились — с 13,1% до 13,4%. Ожидания предприятий при этом остались практически неизменными.
Дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики будет рассматриваться только с учетом актуальных данных и оценки рисков. В числе факторов неопределенности Набиуллина назвала внешнюю конъюнктуру и параметры бюджета. Вывод регулятора однозначен: решения должны приниматься осторожно и взвешенно.
📍 Эскалация вокруг Ирана набирает обороты: Дональд Трамп выдвинул ультиматум: в течение 48 часов Иран должен открыть Ормузский пролив, в противном случае США приступят к уничтожению иранских электростанций.
В ответ КСИР пригрозил жесткими ударами по всем американским базам в случае атак на энергетическую инфраструктуру страны.
Предыдущий прецедент показал, что региональные последствия могут быть непредсказуемыми: после удара Израиля по иранской нефтяной инфраструктуре пострадал Катар, ущерб для которого исчисляется миллиардами долларов, а его позиции на рынке СПГ были подорваны на годы.
📍 На неделе будет на что посмотреть. В центре внимания — корпоративные отчеты: ДОМ РФ, Займер, «Энел Россия», «Аренадата». Главное же событие для дивидендных охотников — собрание акционеров «Черкизово», где утвердят выплаты за 2025 год.
Мосбиржа тем временем расширяет возможности: с понедельника торговая сессия станет длиннее, а облигации можно будет покупать и по выходным.
Что касается индекса, то для закрепления выше 2900 нужен мощный импульс. Например, новости с переговорного трека. Без него даже при дорогой нефти и крепком рубле проколы вверх, конечно, возможны, но всерьез рассчитывать на такой сценарий не стоит. Ключевые уровни поддержки — 2850 и 2800.
📍 Из корпоративных новостей:
Лукойл в 2025 году получил чистый убыток в размере 1,06 трлн ₽. Выручка упала на 15%. Также СД рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год — 278 ₽ на одну обыкновенную акцию.
Банк Санкт-Петербург дивиденды за 2025 год 26,23 руб./акцию (ДД: 7,8%) Преф 0,22 руб./акцию. Отсечка — 12 мая.
Эн+ консолидированная выручка в 2025 г. выросла до $17,07 млрд, чистая прибыль упала до $235 млн.
Икс 5 чистая прибыль по МСФО за 2025 год снизилась на 25,2% г/г до ₽83,14 млрд, выручка ₽4,64 трлн (+18,8% г/г).
ЮГК выплатил купон по облигациям серии 001P-05 с задержкой в сутки. Всё из-за ареста денежных средств компании.
• Лидеры: IVA #IVAT (+2,62%), СПБ Биржа #SPBE (+1,9%), БСП #BSPB (+1,68%), ПИК #PIKK (+1,45%).
• Аутсайдеры: Мечел #MTLR (-2,62%), Самолет #SMLT (-2,6%), ВК #VKCO (-2,26%), Совкомфлот #FLOT (-2,2%).
23.03.2026 - понедельник
• #MOEX Мосбиржа расширяет время основной торговой сессии на фондовом рынке.
• #AVAN Авангард дата отсечки под собрание акционеров
• #DIAS Диасофт закрытие реестра по дивидендам 102 руб.
✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией
Посты по ключевым словам
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ Российский рынок акций 24 июня упал на 4%: индекс МосБиржи $MOEX снизился до 2 234 пунктов, индекс РТС — до 945 пунктов, минимум с начала февраля 2025 года.
Давление оказали падение нефти — фьючерс на Brent опустился ниже 74$ — снижение металлов, геополитика и жёсткая риторика ЦБ по инфляции.
Лидеры падения: "Эн+ Груп" $ENPG (-8,2%), "Группа Позитив" $POSI (-6,6%), "ВК" $VKCO (-6,5%), "Яндекс" $YDEX (-6,4%).
Одновременное давление сырьевых цен, санкционной риторики и ставочной жёсткости формирует зону повышенного риска — широкий откат рынка создаёт точки входа, но только для горизонта от 6 месяцев.Вчера в 22:47
ПАРУС на «Smart-Lab Conf 2026»
Друзья, привет! 👋
📣 20 июня мы были в Санкт-Петербурге на «Smart-Lab Conf 2026» — масштабной конференции с ключевыми экспертами фондового рынка.
Для нас конференция прошла очень насыщенно и продуктивно! Рассказываем, как это было:
1️⃣«PARUS уже не тот?» — именно так называлась наша сессия.
Ответ: Нет, PARUS все тот же, просто сильно вырос и собирается расти дальше.
На выступлении мы поделились цифрами в разрезе 5 лет и подвели итоги, а также раскрыли наши планы по будущим фондами. Собрали полный зал, 200+ человек!
2️⃣ «ПАРУС-УНИВЕР» — прямо на конференции!
На стенде создали лабораторию PARUS Lab, на которой провели сжатый курс из 5 лекций и формат «вопрос-ответ» по каждому сегменту недвижимости с участием топ-менеджеров PARUS. Обучили 105+ гостей.
3️⃣ Участие в конференции получилось масштабным.
На мероприятии присутствовало 1900+ гостей! Спасибо всем, кто подошел к нам на стенде, мы провели с вами классный нетворкинг! Узнали друг друга еще лучше :)
📊 На мероприятии нам поступило много интересных и важных вопросов — скоро опубликуем все ответы на них🔥
Кто был на смартлабе?
Пишите в комментариях, как вам конференция?
Ваш PARUS!💚Вчера в 11:38
🌞Выплата купона в июне
24 июня 2026 года Группа компаний «А101» исполнила обязательства по выплате 6-го купонного дохода по облигациям двух выпусков: А101 БО-001Р-02 и А101 БО-001Р-03.
$RU000A10DZU7 $RU000A10DZT9
● Ставка фиксированного купона: 17% годовых.
● Ставка плавающего купона: ключевая ставка + 4%.
📊Срок обращения двух выпусков до декабря 2027 года.
🗓️Следующая выплата по графику: 24 июля 2026 года. Сроки зачисления купонных доходов зависят от условий вашего брокера.
P.S. В настоящее время в обращении находятся три выпуска биржевых облигаций Группы компаний «А101».
#А101Вчера в 10:10
Новый выпуск ЭкоНивы: Бурёнка с подвохом или источник спекулятивной прибыли?
Группа компаний «ЭкоНива» — крупный вертикально интегрированный аграрный холдинг, специализирующийся на производстве сырого молока, продуктов его переработки, а также на продаже зерна и семян.
Компания начала работу в 1994 г. Сейчас в составе холдинга 42 фермы и 5 заводов по переработке молока. Группа включает 54 дочерние компании.
Параметры выпуска ЭкоНива-001P-03:
• Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем выпуска: 3 млрд рублей
• Срок обращения: 2,3 года
• Купон: не выше 16,50% годовых (YTM не выше 17,81% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 24 июня 2026
• Дата размещения: 26 июня 2026
Компания подтверждает свою финансовую устойчивость: рейтинг А+ от АКРА (январь 2026 года) и рейтинг A от "Эксперт РА" (февраль 2026 года) со стабильными прогнозами.
Финансовые результаты МСФО за 2025 год:
• Выручка: 103,4 млрд руб. (+13,5% г/г) Основной драйвер — увеличение производства сырого молока (в физическом весе на 7%, в стандартном — на 11%).
• Чистая прибыль: 5,9 млрд руб. (-34,0% г/г) Причина — рост финансовых расходов. На это повлияли изменения в правилах субсидирования инвестиционных кредитов (на строительство молочных комплексов) и увеличение затрат на персонал.
• EBITDA: 30,9 млрд руб. (+27% г/г)
• Совокупный доход: 117 млрд руб. (+19% г/г)
• Долгосрочные обязательства: 23,4 млрд руб. (+18,3% г/г)
• Краткосрочные обязательства: 135,2 млрд руб. (+5,6% г/г)
• Чистый Долг/EBITDA: 2,9х (ранее 3,7х)
• ICR: 1,3х
В отчетности за прошлый год произошел технический дефолт по ковенантам: компания вышла за рамки оговорённых условий по кредитам, что формально потребовало бы переклассифицировать долг в краткосрочный.
Однако банки пошли навстречу и не стали требовать возврата средств досрочно, поэтому рейтинговое агентство оставило этот долг в статусе долгосрочного, сгладив технический эффект.
В обращении находятся 2 выпуска биржевых облигаций на 15 млрд рублей:
• ЭкоНива 001P-01 $RU000A10EJZ8 Доходность: 16,64%. Купон: 16,75%. Текущая доходность: 16,21% на 2 года 8 месяцев
• ЭкоНива 001P-02 $RU000A10EKY9 Купон: КС+3,50% на 1 год 8 месяцев. Доходность к погашению: 16,78%. Для квалов
Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности:
• ОДК 001P-03 $RU000A10FG76 (17,98%) А+ на 2 года 11 месяцев
• Р-Вижн 001Р-03 $RU000A10EKZ6 (16,10%) А+ на 2 года 8 месяцев
• ВИС Финанс БО-П11 $RU000A10EES4 (17,19%) А+ на 2 года 7 месяцев
• Селектел 001Р-07R $RU000A10EEZ9 (15,21%) А+ на 2 года 7 месяцев
• Инарктика 002Р-04 $RU000A10DHX9 (14,86%) А+ на 2 года 4 месяца
• Селигдар 001Р-08 $RU000A10DTF1 (17,98%) А+ на 1 год 11 месяцев
• А101 БО-001P-02 $RU000A10DZU7 (15,96%) А+ на 1 год 5 месяцев
• Хэндерсон 001P-01 $RU000A10BQC8 (16,09%) А+ на 11 месяцев
По итогу: Премия к рынку есть, но она не гарантирует легких денег: итоговая ставка может оказаться ниже, если повторится ажиотаж дебютного выпуска (тогда спрос превысил предложение в 5 раз). Именно от этого решения и зависит, останется ли спекулятивное окно открытым.
Что касается эмитента: операционные показатели демонстрируют положительную динамику, долговая нагрузка снижается, рыночные позиции в сегменте сырого молока можно охарактеризовать как устойчивые.
Сдерживающие факторы — сохранение высокой процентной нагрузки, технический инцидент с ковенантами в 2025 году, а также отраслевая специфика: сельское хозяйство относится к капиталоемким и цикличным секторам с выраженной зависимостью от объема господдержки и стоимости заемного финансирования.
С учетом указанных обстоятельств участие в размещении представляется обоснованным при условии, что финальная ставка окажется в диапазоне, близком к 16%. Снижение ниже этого уровня нивелирует привлекательность бумаги с точки зрения компенсации за принимаемые риски. Всех благодарю за прочтение и поддержку постов.
Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.
'Не является инвестиционной рекомендациейВчера в 9:30
Гарри Марковиц ошибся только в одном: его теория оказалась важнее, чем он сам думал
3 года назад, точнее, 22 июня 2023 года, ушёл из жизни Гарри Марковиц - человек, который навсегда изменил современное инвестирование. Он первым доказал простую, но революционную мысль: инвестор должен выбирать не отдельные акции, а портфель.
Сегодня эта идея кажется очевидной. ETF, БПИФ, индексные стратегии, распределение активов - всё это выросло из работы Марковица "Выбор портфеля", опубликованной еще в 1952 (!) году.
Как ни странно, большинство частных инвесторов до сих пор поступают ровно наоборот. Они ищут "следующую Tesla", спорят о том, какая акция вырастет на 100%, читают десятки аналитических обзоров и пытаются угадать будущих победителей. А главное-то совсем другое. Не какие акции купить, а какой портфель позволит достичь финансовых целей с приемлемым уровнем риска. И это принципиально разные подходы!
Марковиц перевернул саму философию инвестирования. Он показал, что поведение портфеля важнее поведения любой отдельной бумаги. В хорошо диверсифицированном портфеле всегда будут и лидеры, и аутсайдеры. Более того, они будут регулярно меняться местами. Это не ошибка стратегии, это её нормальное состояние.
За мои тридцать лет работы на фондовом рынке я убедился в этом! И именно здесь инвесторы совершают главную свою ошибку. Они тратят огромное количество времени на выбор отдельных компаний и гораздо меньше думают о распределении капитала между различными классами активов. Распределение активов, а не поиск "идеальной акции", определяет большую часть долгосрочного результата.
Конечно, это не означает, что анализ компаний не имеет значения. Он имеет. Но даже самый талантливый аналитик не способен постоянно выбирать исключительно будущих победителей. Зато инвестор вполне может построить портфель, который переживёт неизбежные ошибки. И, пожалуй, именно это остается главным наследием Гарри Марковица.
Успешное инвестирование редко выглядит эффектно. Оно почти всегда оказывается нудным, слишком дисциплинированным и лишенным хайпа. Но такой подход чаще всего приносит результат на длинной дистанции.
#марковиц
https://t.me/ifitproВчера в 7:07
Россети Центр и Приволжье. Отчет за 1 кв 2026 по МСФО
Тикер: #MRKP
Текущая цена: 0.5814
Капитализация: 65.5 млрд
Сектор: Электросети
Сайт: https://mrsk-cp.ru/stockholder_investor/investor_analytics/
Мультипликаторы (LTM):
P/E - 2.58
P/BV - 0.52
P/S - 0.38
ROE - 20.1%
ND/EBITDA - отриц. ND
EV/EBITDA - 1.1
Активы\Обязательства - 2.41
Что нравится:
✔️выручка выросла на 13.9% г/г (40.7 → 46.4 млрд);
✔️появилась чистая денежная позиция +5 млрд;
✔️нетто фин расход снизился на 65.5% к/к (0.3 → 0.1 млрд);
✔️рост чистой прибыли на 26% г/г (7 → 8.8 млрд);
✔️деб. задолженность снизилась на 17.% г/г (18.4 → 17.2 млрд);
✔️хорошее отношение активов к обязательствам.
Что не нравится:
✔️FCF уменьшился на 5.2% г/г (6.8 → 6.5 млрд);
Дивиденды:
Выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом значение чистой прибыли может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет.
СД рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 0.0725 руб (ДД 12.47% от текущей цены).
Мой итог:
Полезный отпуск увеличился на 2.5% г/г (13.8 → 14.1 млрд кВт*ч). Уровень потерь 8% самый низкий в 1 квартале за последние 5 лет. Рост тарифа за квартал в среднем составил +12.9% г/г (2745 → 3097 руб/МВт*ч).
Выручка по сегментам (г/г в млрд):
- передача электроэнергии +15.7% (37.8 → 43.8);
- технологическое присоединение -28.3% (1.2 → 0.9).
Рост выручки обусловлен индексацией тарифов на услугу по передаче электроэнергии на 11.5% с 01.07.2025. Индексация 2026 года перенесена с июля на октябрь и в среднем по стране составит 11.3%.
В увеличение чистой прибыли, помимо выручки, свой вклад внесли улучшение операционной рентабельности с 24.1 до 25.6% и появление нетто фин дохода вместо расхода в 1 кв 2025.
FCF немного снизился на фоне более высокого роста кап. затрат (+20.5% г/г, 5.6 → 6.7 млрд) в сравнении с OCF (+6.3% г/г, 12.4 → 13.2 млрд). Вообще, по ИПР компания значительно пересмотрел свою инвест. программу и планируемая сумма выросла с 29.6 до 44.7 млрд. Так что в течение года Capex будет набирать обороты.
В прошлом обзоре были указаны ожидания, что компания придет к чистой денежной позиции и это случилось. Здесь, правда, стоит держать в голове, что будут выплачены дивиденды за 2025. А также по ИПР планируется привлечь заемные средства в размере 5.2 млрд для финансирования инвест. программы. Так что вполне реально снова увидеть чистый долг. Но даже так процентная нагрузка будет более чем комфортной.
Россети ЦиП пересмотрела свой план по прибыли на 2026 год с 26.1 до 24.1 млрд, а также заложила меньшую сумму на дивиденды (чуть более 8 млрд). Исходя из этого получаем P/E 2026 = 2.72 и дивиденд в районе 0.07142 руб (ДД 12.28% от текущей цены). Это меньше выплаты за 2025, но тут стоит учитывать, что в последние годы фактическая сумма на дивиденды была выше, чем закладываемая в ИПР на год вперед. Ситуацию только могут испортить атаки беспилотников на инфраструктуру компании. Возможно, Россети ЦиП решит пойти по пути Россети Центр и часть прибыли направит в резервный фонд.
Также остается риск государственного регулирования. Возможно, государство решит направлять полностью все или часть дивидендов энергетиков на развитие и поддержку их инфраструктуры.
Россети ЦиП входит в перечень компаний холдинга, к которым стоит присмотреться инвестору. Риски атак БПЛА, безусловно, есть, но у компании есть также запас прочности. А также хорошая история "взаимоотношений" с акционерами и приятная дивидендная история. Конечно, может вмешаться и государство. Но на нашем рынке "темный лебедь" с этой стороны может прилететь для любой компании в текущее непростое время.
Акции держу в портфеле с долей 5.81% (лимит 4%). Прогнозная справедливая стоимость - 0.854 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналуВчера в 6:49
Держим удар и идем вперед: итоги Смартлаба и календарь ближайших событий
В прошедшую субботу мы встретились с инвесторами на конференции Смартлаба в Санкт-Петербурге. Как и обещали, вместо скучных слайдов на выступлении нашего IR-директора Алексея Лукьянова были живые вопросы и честные ответы. Спасибо всем, кто был, слушал и спрашивал — получился интересный разговор!
А эта неделя началась с обвала рынка. За весь рынок мы сказать не можем, но ближайших хороших новостей по ВИ.ру ждем уже в эти даты:
🗓 До 30 июля — операционные результаты за 6М 2026
🗓 17 августа — отчет по МСФО за 6М 2026
Подписывайтесь и следите за обновлениями 🔔
📲 А если вам тоже есть что спросить — не обязательно ждать следующую конфу 😉
Пишите свои вопросы в комментариях, мы всегда на связи!
#мероприятия #календарь #всепроВИ #быстреерынка #VSEH23 июня
