Поиск

Рынок бодро откупили в ожидании саммита в Анкоридже. Варианты развития событий

Котировки индекса большую часть дня пребывали в минусе, но к вечеру удалось выбраться в плюс. Рост российского рынка поддержали слова министра финансов США, назвавшего встречу на Аляске "прелюдией" к новым переговорам. Однако накануне он предупредил: если саммит лидеров РФ и США пройдет неудачно, Вашингтон готов ужесточить санкционное давление на Москву и ее союзников.

Дополнительным позитивом выступило заявление Трампа о том, что он не планирует вводить новые санкции против России и делает ставку на дипломатическое урегулирование. Также президент Америки не исключил рассмотреть идею сокращения численности сил США в Европе ради желаемого результата.

Судя по всему, США активно добиваются урегулирования военного конфликта, но остается неясным, на какие уступки готова пойти Россия — как в территориальных вопросах, так и в вопросе легитимности украинской власти.

По некоторым данным, Путин может предложить временное прекращение боевых действий в качестве жеста доброй воли, чтобы, как минимум, избежать новых санкций, а как максимум — дождаться смены власти на Украине и получить более лояльного переговорщика для заключения мира.

Встреча Путина и Трампа состоится сегодня в 22:00 мск на Аляске. Центральной темой станет урегулирование украинского кризиса, нормализация отношений и снятие санкций с России.

📍 Переговоры начнутся с личной беседы президентов, затем к обсуждению присоединятся делегации, а завершится всё совместной пресс-конференцией. Однако вряд ли конкретные итоги станут известны до закрытия основной торговой сессии. Скорее всего, реакция рынка последует уже на следующий день в субботу — сессия выходного дня:

• 09:50–10:00 мск — аукцион открытия
• 10:00–19:00 мск — торговый период.

Ценовые границы будут ограничены плюс-минус 3% от последней текущей цены пятницы. Это касается не только субботы, но и воскресенья. То есть, если уже в субботу цена акции упрется в свой верхний или нижний потолок, в воскресенье он по-прежнему будет действовать.

Рынку нужны не расплывчатые обещания, а конкретные договоренности. Минимум – четкие сроки следующих раундов переговоров. Оптимальный вариант – публикация хотя бы предварительной "дорожной карты" с базовыми принципами урегулирования.

Учитывая масштаб подготовительной работы, сомневаюсь, что стороны ограничатся просто обменом мнений – должны проступить хотя бы контуры будущих компромиссов, особенно по самым болезненным территориальным вопросам. В против случае, вовремя выйти из стремительно дешевеющих инвестиционных активах удастся единицам.

На остатках утреннего позитива есть желание закрыть часть позиций, которые не готов переносить через выходные. Слишком многое сейчас стоит на кону – ставки высоки, а риски непредсказуемы.

📍 Из корпоративных новостей:

ТГК-14 РСБУ 1п 2025г: Выручка ₽10,81 млрд (+14,5% г/г), Чистая прибыль ₽0,42 млрд (-32,1% г/г)

Яндекс СД определил цену допэмиссии акций для реализации Программы мотивации в размере 4393₽

Газпром - Монголия, РФ и КНР могут вскоре провести переговоры по проекту Сила Сибири 2

Русал экспорт алюминия по железной дороге в январе-июле 2025г вырос на 27% г/г до 2,1 млн т

Интер РАО чистая прибыль по МСФО в 1п 2025г составила 82,9 млрд руб. против 79,54 млрд годом ранее

• Лидеры: РусАгро $RAGR (+3,93%), Русал $RUAL (+3,46%), Роснефть $ROSN (+3,33%), Ozon $OZON (+2,63%).

• Аутсайдеры: Займер $ZAYM (-2,98%), ТГК-14 $TGKN (-2,96%), ТГК-1 $TGKA (-2,32%), Ростелеком $RTKM (-1,97%).

15.08.2025 - пятница

• $HEAD - Хэдхантер финансовые результаты за II кв. 2025 г.
• $RASP - Распадская финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г.
• $SVCB - Совкомбанк финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г. (15:00 мск)

Наш телеграм канал

✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #рынок #биржа #обучение #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Сбербанк $SBER в июле заработал 144,9 млрд ₽ по РСБУ (+2,7%), рентабельность капитала — 21,5%.
Корпкредиты выросли на 1,4%, розница снизилась на 0,3%.
Процентные доходы в июле +23,7% до 263,1 млрд ₽, комиссии –3,3%.
Расходы на резервы в июле выросли в 2,1 раза, операционные — на 12%.

Драйверы восстановления рынка

Когда рынок активно растет, это происходит во всех сегментах одновременно, что в значительной мере зависит от потребностей экономики. Например:

- Государственные инвестиции в инфраструктуру и строительство будут стимулировать рост сегмента специальной техники и коммерческого транспорта.

- Программа субсидирования легковых автомобилей, включающая льготы на премиальные модели, может ускорить развитие легкового сегмента.

- Расширение программ субсидирования коммерческой техники, в т.ч. региональных, положительно повлияет на продажи в этом сегменте.

- Развитие такси и мобильных сервисов положительно скажется на рынке легковых автомобилей.

В целом ожидаемый рост рынка, скорее всего, будет фронтальным по всем сегментам, однако точные масштабы и направления зависят от текущей экономической ситуации и конкретных стимулов.

RENI рекомендует: Теория игр и фондовый рынок, или уроки Джона Мейнарда Кейнса

Теория игр — это раздел математики и экономики, который изучает, как люди принимают решения, когда результат зависит не только от них самих, но и от действий других участников. Теория игр применяется во всех аспектах жизни. В бизнесе компании проводят ценовую политику на основе того, что делают их конкуренты, политики принимают решения, учитывая реакцию других государств, а на фондовом рынке инвесторы стараются предсказать, как поведут себя акции компаний на основе того, что думают о них другие инвесторы.

Пример того, как теория игр присутствует в финансах, можно увидеть в игре одного из величайших экономистов XX века Джона Мейнарда Кейнса, которую он предложил в своей главной работе «Общая теория занятости, процента и денег. Кейнс предложил любопытную игру: участникам показывают 100 фотографий людей и просят выбрать лицо, которое, по их мнению, другие участники сочтут самым привлекательным. Если участник игры выбрал не того, кто нравится лично тебе, а того, кого выберет большинство – участник выигрывает. Смысл в том, что успех зависит не от вкуса одного участника, а от умения понимать, как думают другие участники игры.

Кейнс сравнил эту игру с инвестициями. Инвесторам важно не только выбирать акции, основываясь на своем анализе, но и инвестировать в акции, которые считаются популярными у других игроков. Это создает эффект «второго порядка мышления», который заставляет вдумчиво подходить к инвестированию: важно предугадать не только реальную ценность актива, а «поведение толпы». Соответственно, на фондовом рынке цены часто отражают не только объективную стоимость компании, а коллективные ожидания инвестиционного сообщества. Поэтому цены на рынке могут показывать высокую волатильность даже в отсутствие каких-либо фундаментальных изменений в финансовых показателях компаний, если коллективное представление о всеобщем настроении изменится.

Теория игр помогает понять, как эмоции, ожидания и стратегии других инвесторов влияют на котировки и почему рынок не всегда рационален. На практике, чтобы лучше принимать решения на фондовом рынке, изучайте не только отчеты компаний, но и настроения рынка через блогерские сообщества, т/г каналы и отчеты брокеров. Иногда рациональные решения уступают место коллективной психологии, поэтому настоящее преимущество получают те, кто умеют мыслить комплекснее и на шаг дальше.

​🪙ПДС. Т-Пенсия.

Недавно проходил созвон с Т-Инвестициями по теме Т-Пенсия ( ПДС). Про эту программу я уже писал, но думаю что нужно повториться.
Это легальный способ получить софинансирование от государства.
Пополняем счет на 36 тыс в год, государство на следующий год добавляет еще 36 к. Длительность софинансирования – 10 лет. Потом держим еще 5 лет и деньги можно забирать. Причём можно как полностью, так и назначить себе что-то типа пенсии.
Можно использовать разные фонды ( Т, Сбер, ВТБ и т.д).
Но если ваш доход больше 80 тыс в месяц, то там появляются различные коэффициенты. Причем они работают не в вашу пользу.

Забрать деньги можно после 55/60 лет для женщин и мужчин. Почему-то опять какая то дискриминация. Мужчины и так не особо доживают до пенсии.

Плюс можно получить налоговый вычет, что так же для кого то может быть интересно.
В идеале лучше зарабатывать до 80 к в месяц, делать налоговый вычет + перевести все деньги из других НПФ ( которые были ранее заморожены) и тогда будет максимальная доходность. В теории конечно.

🪙Чем лучше Т-пенсия ?
Фонд пока не берет комиссию за управление. Со следующего года начнёт.
Понятная структура. Акции, облигации, золото, валютные облигации. Чем то напоминает вечный портфель.
Деньги застрахованы в АСВ на 2,8 млн. Но это для всех фондов актуально. Надежно в общем должно быть.
Плюс деньги не хранятся у государства, так что есть шанс, что все это не будет заморожено…
Не берут комиссию за вывод своих средств и инвест дохода. Мало ли, вдруг вам эти деньги понадобятся срочно.

🪙Решил посчитать, сколько можно заработать за 15 лет?

1 Вариант. Пополняем весь срок по 36 тыс в год. Доходность 13% - это среднее прогнозное значение. Результат – 2865 тыс рублей. Возможный пассивный доход ( 10% в год на 12 мес), грубо говоря пенсия, которую вы себе заработали – 16,4 тыс ежемесячно.

2 Вариант. Пополняем только 10 лет. Доходность 10%. Результат – 1940 тыс рублей. Возможный пассивный доход – 10,2 тыс ежемесячно.

3 Вариант. Пополняем 15 лет. Доходность 13%, но без ПДС ( НПФ и т.д). Результат – 1644 тыс рублей. Возможный пассивный доход – 9,2 тыс ежемесячно.

В общем самый лучший вариант- это использовать ПДС и выполнять максимум из этих условий.
Смущает только возможная комиссия, а она может снизить результат. Вроде бы она должна быть не больше 0,5-0,6 % от СЧА в год и не более 20 % от результата, это если я правильно понял.
Если общая комиссия будет ниже 1%, то еще нормально. Если сильно выше(2-3%), то результат сильно пострадает.
Счет я уже завел, вроде все работает корректно. Посмотрим как будет дальше.
Пользуетесь ли вы это программой?

Успешных инвестиций.

#пенсия #пдс #нпф #фонд

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ "Фосагро" $PHOR выплатит дивиденды — 387 ₽ на акцию за I полугодие 2025.
Дата закрытия реестра — 1 октября. Голосование — 11 сентября.

Также представили стратегию до 2030 года — рост производства на 16%, до 13,7 млн т.
Основной прирост — фосфорные удобрения, особенно за счёт Волховского комплекса.
Азотные — на уровне прошлого года. Всего произведено 6,12 млн т, продажи выросли на 2,8%.

Активно инвестируют: с 2013 вложили 500 млрд ₽, из них 200 млрд ₽ — за последние 3 года.
Планы по строительству новых мощностей пока отложены.

Ключевые рынки с ростом продаж — Индия, Африка и Европа.

🏦 Дополнительная эмиссия ВТБ. Новые вводные

В четверг, как и ожидалось, вышел сущ.факт с основными параметрами дополнительной эмиссии ВТБ (#VTBR). Более того, на протяжении всего дня первый зампред правления банка Дмитрий Пьянов давал комментарии относительно процедуры проведения и параметров. В посте обсудим обновленные данные.

📊 Объем дополнительной эмиссии:

1. Наблюдательным Советом Банка ВТБ было принято решение увеличить уставный капитал банка на 63,2 млрд руб.;

2. Количество размещаемых дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ - 1 264 000 000 штук, то есть в рамках ожиданий (это предельное количество доп.эмиссии, чтобы государство не потеряло контроль);

3. Важным считаю сделать акцент на цифре 63,2 млрд руб. Многие приняли эту цифру за фактический объем размещения в деньгах, но это не так. Дело в том, что номинал обыкновенных акций ВТБ - 50 руб. Если умножить номинал на кол-во размещаемых ценных бумаг, то как раз получится 63,2 млрд руб. То есть это не более чем объем доп.эмиссии в номинальных ценах обыкновенных акций;

4. Фактический объем размещения будет определен позднее, когда будет известна цена. Вчера был озвучен широкий диапазон, от 80 до 100 млрд руб. Более того, было заявлено, что разместить могут меньше предельного количества. Так что окончательные выводы по объему делать рано!

🗿 Цена дополнительной эмиссии:

1. Ничего нового с точки зрения формирования цены не появилось, поэтому повторю свои предыдущие тезисы. По словам первого зампреда правления банка Дмитрия Пьянова, цена размещения будет определена в конце сентября. Предполагается, что она будет рыночной (близка к рынку);

2. Определение цены размещения дополнительных акций Общества регулируется статьями №36 и №77 Закона "Об акционерных Обществах". Согласно указанным статьям цена доп.эмиссии определяется Советом Директоров, но не ниже номинальной стоимости. Т.е. цену ниже 50 руб. вы не увидите.

📄 Формат дополнительной эмиссии:

1. Способ размещения дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ - открытая подписка. Это значит, что поучаствовать может любой желающий, но нет гарантий, что вы получите желаемый объем;

2. Объем ценных бумаг, который отдадут "якорному" инвестору не сказали. Информация будет после формирования книги;

3. Фиксация списка под преимущественное право будет 11 августа, т.е. чтобы попасть в отсечку, бумаги нужно держать до конца 8 августа. Преимущественное право гарантирует вам участие в допке, поэтому если есть планы участвовать, лучше им воспользоваться и попасть в отсечку.

⚖️ Напоследок. Законы доп.эмиссии ВТБ от Дмитрия Пьянова:

В интервью РБК Дмитрий Пьянов назвал 4 закона, которыми руководствуется банк при размещении дополнительных акций. Ниже перечислены эти 4 пункта.

1. При объявлении доп.эмиссии объявляй количество акций с запасом;

2. Не влияй на цену до формирования книги и если ты хочешь разместить бумагу по рыночной цене без негативного влияния на рынок, как можно ближе к регистрации доп.эмиссии объявляй цену;

3. Если доп.эмиссия открытая, до формулирования правил аллокации, необходимо понять какая у тебя книга;

4. Старайся, проводить размещение по рыночной цене (близко к рынку), чтобы негативно не повлиять на акцию в долгосрочной перспективе.

🧠 Мои мысли по поводу доп.эмиссии:

1. Несмотря на заявление, что могут разместить не все, будут размещать максимум возможного. Вероятность реализации всего объема (1,264 млрд акций) высокая;

2. Спекулировать ценой рано. За 2 месяца может произойти все что угодно. Как заявили, будут стараться "продать дорого". При отсутствии потрясений вполне допускаю рыночную цену 90+ и размещение с дисконтом к рынку в размере 5-10%;

3. Рекомендую воспользоваться преимущественным правом и гарантированной аллокацией. Вероятность переподписки считаю высокой.

P.S.: Практически ничего нового мы не узнали с момента публикации прошлого поста, однако часть информации стала более систематизированной. В остальном ждем. По поводу конвертации префов и вариантов развития ситуации, напишу позже.

💻 Positive Technologies: инновации — в плюсе, финансы — в минусе

Дивидендная мечта на минном поле: Почему акции ПАО "Инарктика" – ставка не для слабонервных.

Компания выделяется на российском фондовом рынке благодаря уникальной бизнес-модели и лидерским позициям. Ключевые факторы привлекательности:

1. Лидерство на рынке и монопольные преимущества:
Контролирует 39 водных участков в Баренцевом море (Мурманская область) и озёрах Карелии, что обеспечивает потенциал производства до 60 тыс. тонн лосося и форели в год. Доля на российском рынке — 21–65% (в зависимости от сегмента), а импортозамещающий потенциал огромен: 80% красной рыбы в РФ всё ещё импортируется.

2. Высокая рентабельность:
- EBITDA-маржа стабильно превышает 35% в 2024 году (в 2023 году — 45%, в 2022 — 50%).
- Операционная прибыль на кг продукции (€2.09) — 1-е место среди 22 мировых аналогов.
- Чистая прибыль в 2024 году — 7,8 млрд руб.

Анализ финансовой отчетности компании

1. Структура выручки
Выручка формируется из 4 основных продуктовых категорий (данные за 2024 г.):
- Лосось (Salmon): 19.7 млрд руб (62.4% выручки).
- Форель (Trout): 10.9 млрд руб (34.5%).
- Икра (Caviar): 92 млн руб (0.3%).
- Прочее (Other): 873 млн руб (2.8%).

Тренд:
- Доминирование лосося и форели (96.9% выручки в 2024 г.).
- Рост выручки: +11% в 2024 г. (31.5 млрд руб) против 28.5 млрд руб в 2023 г.

2. Основные расходы
(а) Себестоимость продаж (Cost of Sales)
2024 г.: -15.4 млрд руб (-48.7% выручки). Компоненты:
- Сырье и материалы: -9.7 млрд руб.
- Накладные расходы: -2.8 млрд руб.
- Зарплата: -1.6 млрд руб.
- Амортизация (D&A): -1.2 млрд руб.

(б) Операционные расходы
- Административные: -1.4 млрд руб (4.4% выручки).
- Коммерческие: -1.1 млрд руб (3.5%).
- Переоценка биологических активов: -2.5 млрд руб (убыток в 2024 г.).

3. Факторы влияния на прибыль
- Положительные:
- Рост объема продаж (+11% в 2024 г.).
- Страховые возмещения: +231 млн руб (2024 г.).
- Отрицательные:
- Убыток от переоценки биоактивов: -2.5 млрд руб (2024 г.).
- Высокие процентные расходы: -1.3 млрд руб (-4.1% выручки).
- Рост себестоимости: доля в выручке выросла с 47.3% (2023) до 48.7% (2024).

Чистая прибыль:
- 2023 г.: 15.5 млрд руб (рентабельность 54.4%).
- 2024 г.: 7.8 млрд руб (рентабельность 24.6%).
Падение из-за убытка от переоценки биоактивов и роста затрат.

4. Рентабельность (2024 г.)
Валовая маржа (GP) ----> 51.3%
Операционная маржа (EBIT) ----> 28.6%
Маржа EBITDA ----> 35.3%
Чистая маржа (Net Profit) ----> 24.6%

5. Долговая нагрузка
На конец 2024 г.:
- Общий долг: 34.2 млрд руб.
- Краткосрочный (STD): 2.4 млрд руб.
- Долгосрочный (LTD): 11.7 млрд руб.
- Аренда (Lease): 0.5 млрд руб.
- Чистый долг (Net Debt): 25.9 млрд руб.
- Коэффициенты:
- Net Debt/EBITDA = 2.3x (приемлемый уровень).
- Debt/Equity = 0.7x (низкий риск).

6. Инвестиционный вывод
- Сильные стороны:
- Стабильный рост выручки (+11% в 2024 г.).
- Низкая долговая нагрузка (Debt/Equity = 0.7x).
- Высокая рентабельность (ROE 23.1%).
- Риски:
- Волатильность прибыли из-за переоценки биоактивов.
- Давление на маржу из-за роста себестоимости.

Ключевые драйверы стоимости:
1. Контроль себестоимости и стабилизация маржи.
2. Снижение волатильности переоценки биоактивов.
3. Рост дивидендов (потенциал +15% г/г).
3. Дивидендная политика:
Регулярные выплаты: за 2024 год — 40 руб/акция, за 2023 год — 55 руб/акция (доходность ~6.5%).
4. Инвестиции в рост:
- SPO в 2023 году привлекло 3 млрд руб, увеличив free float до 18% и обеспечив включение в 1-й котировальный список Московской биржи.
- Строительство смолтовых заводов в России (Кондопога — 6 млн мальков/год к 2025; Мурманск — 10 млн/год к 2027) для снижения импортозависимости.
5. Вертикальная интеграция:
Контроль всей цепочки: от выращивания малька (заводы в Норвегии и РФ) до переработки (доля в мурманском заводе "Три ручья") и дистрибуции. Это повышает маржу и снижает риски.

Чем занимается компания
"Инарктика" специализируется на аквакультуре лососёвых пород:
- Основные продукты: атлантический лосось (73% выручки) и форель (26%).
- География производств:
- Морские фермы в Баренцевом море (Мурманская область) для лосося.
- Озёрные хозяйства в Карелии для форели.
- Технологии: Полный цикл выращивания (17–28 месяцев), включая импорт икры, выращивание смолта, транспортировку спецсудами и контроль здоровья рыбы биослужбами.
- Мощности: 8 ферм в Баренцевом море, 3 участка в Карелии, перерабатывающие цеха (200 т/день), флот логистических судов.

Скрытые риски для финансовой деятельности
Несмотря на потенциал, компания сталкивается с серьёзными вызовами:
1. Биологические риски:
- Болезни рыбы, паразиты (например, морская вошь), климатические аномалии. В 2024 году из-за переоценки биологических активов чистая прибыль упала на 50% (до 7.8 млрд руб).
- Тёплые зимы ускоряют рост биомассы, но повышают уязвимость к инфекциям.

2. Импортозависимость:
- 80% мальков импортируется из Норвегии. Санкции или запрет на экспорт смолта могут остановить производство.
- Корма также закупаются за рубежом. Рост цен на них опережает инфляцию, давя на себестоимость.

3. Ценовая волатильность:
- Цены на красную рыбу в РФ растут (+10–20% г/г в 2024), но укрепление рубля и потенциальное восстановление импорта могут снизить маржу.

4. Операционные риски:
- Пожары (например, уничтожение цеха в Мурманске в 2015).
- Логистические сбои: активы в Норвегии (2 смолтовых завода) уязвимы к санкциям.

Сильные стороны: Лидерство в нише, высокая рентабельность, дивиденды, господдержка (субсидии до 20% для арктических проектов).
Слабые стороны: Зависимость от импорта, биологические риски, волатильность цен.

Консенсус аналитиков и рекомендации
- Общий тренд: Большинство аналитических компаний (например, Тинькофф Инвестиции, Финам, ПСБ) рекомендуют "Покупать" акции. Из 10 последних прогнозов все 10 положительные, без "продающих" рекомендаций.
- Целевая цена:
- Средний консенсус-прогноз на 12 месяцев — ~1,000–1,200 ₽ (потенциал роста +60–100% от текущей цены в 600 ₽).
- Максимальный прогноз — 1,310 ₽ (Тинькофф Инвестиции), минимальный — 800 ₽ (Риком Траст).
- Долгосрочный прогноз: К 2027 году ожидается рост до 699 ₽ (по консервативным оценкам) или 825–1,225 ₽ (по оптимистичным сценариям).

Ключевые риски и противоречия
- Волатильность: Краткосрочные прогнозы (август-сентябрь 2025) предупреждают о возможном снижении до 553–570 ₽ перед ростом.
- Факторы влияния:
- Чувствительность к макроэкономическим условиям в РФ (инфляция, спрос на розничные товары).
- Разногласия в аналитике: Некоторые модели предсказывают падение до 538 ₽ через год, несмотря на общий оптимизм.
Заключение
Для минимизации рисков компания фокусируется на строительстве российских смолтовых заводов и диверсификации (например, выход на рынок водорослей через Архангельский комбинат). Мониторинг этих инициатив — ключ для инвесторов.
Акции "Инарктики" имеют позитивный консенсус-прогноз с потенциалом роста до 100%, но требуют учета рисков волатильности. Решение о покупке стоит принимать после анализа личной толерантности к рискам и диверсификации портфеля.
Инвестиционный тезис: Акции (текущая цена ~837 руб) могут расти до 1000 руб при успешной реализации проектов по импортозамещению. Однако в краткосрочной перспективе переоценка (EV/EBITDA ~5.7x) и риски делают бумаги уязвимыми к коррекции. Оптимальная точка входа — уровень 600+ руб.

Больше аналитики и новостей в нашем ТГ канале
https://t.me/xyzcapitalru

>Не является инвестиционной рекомендацией<

🏦 Дополнительная эмиссия ВТБ

Сегодня состоялось заседание Наблюдательного Совета Банка ВТБ (#VTBR). На повестку был вынесен вопрос под символическим номером 13: "Об увеличении уставного капитала Банка ВТБ (ПАО) путем размещения дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ (ПАО)".

Скорее всего завтра вместе с аудированными финансовыми результатами за 6 месяцев 2025 года на сайте раскрытия, выйдет сущ.факт, с указанием объема дополнительной эмиссии, а пока разберемся с основными параметрами.

🧩 Данные из Устава Банка:

1. Кол-во размещенных акций:

— Общее количество размещенных обыкновенных акций: 5 369 933 893.038 шт. Номинал - 50 руб.
— Общее количество размещенных привилегированных акций первого типа: 21 403 797 025 000. Номинал - 0,01 руб.
— Общее количество размещенных привилегированных акций второго типа: 3 073 905 000 000. Номинал - 0,10 руб.

2. Кол-во объявленных акций (предельное кол-во ценных бумаг, которое компания может разместить в рамках дополнительной эмиссии):

— Предельное количество объявленных обыкновенных акций: 10 222 174 374, 4296 шт. Номинал - 50 руб.

🗣 Объем дополнительной эмиссии:

1. В июле начальник управления по работе с инвесторами банка ВТБ — вице-президент Леонид Вакеев в рамках ИнвеST Weekend «РБК Инвестиций» сообщал, что набсовет утвердит допэмиссию в максимальном количестве акций, которые снижают долю государства до 50% плюс 1 акция. Но Вакеев подчеркнул, что итоговый размер допэмиссии может быть ниже. Ориентир по размеру сделки — около ₽80 млрд.

2. В июне Дмитрий Пьянов в интервью телеканалу РБК заявлял, что объем планируемой допэмиссии акций ВТБ будет кратно меньше, чем размер выплачиваемых дивидендов за 2024 год, и не превысит ₽100 млрд. Он также отметил, что ВТБ рассчитывает зарегистрировать допэмиссию до конца третьего квартала 2025 года.

3. Таким образом, предельный объем дополнительной эмиссии составит 1,2 млрд обыкновенных акций, однако размер сделки не определен и будет зависеть от рыночной цены акций банка и договоренности с якорными инвесторами. Возможно, что при более высокой рыночной цене фактический объем размещения будет ниже, так как требуемый размер привлечения будет удовлетворен.

💰 Цена дополнительной эмиссии:

С момента объявления планов о дополнительной эмиссии ходит огромное количество слухов вокруг определения цены размещения. На мой взгляд, спекулировать на данную тему бессмысленно. Есть лишь 2 тезиса, которые известны на данный момент:

1. По словам первого зампреда правления банка Дмитрия Пьянова, цена размещения будет определена в сентябре. Предполагается, что она будет рыночной;

2. Определение цены размещения дополнительных акций Общества регулируется статьями №36 и №77 Закона "Об акционерных Обществах". Согласно статье №36, оплата дополнительных акций общества, размещаемых посредством подписки, за исключением дополнительных акций общества, размещаемых во исполнение договора конвертируемого займа, осуществляется по цене, которая определяется или порядок определения которой устанавливается советом директоров (наблюдательным советом) общества в соответствии со статьей 77 настоящего Федерального закона, но не ниже их номинальной стоимости.

3. Таким образом, цену доп.эмиссии ВТБ не установят ниже 50 руб. Все остальные методики определения цены являются лишь гипотезами, не имеющими под собой прочной доказательной базы.

📄 Формат дополнительной эмиссии:

Формат доп.эмиссии будет опубликован в сущ.факте. При варианте с открытой подпиской, можно посоревноваться в честной борьбе за право купить акции ВТБ (при таком формате желающих будет много). При варианте с закрытой подпиской основной объем уйдет якорным инвесторам. Миноритарии могут поучаствовать в допке через преимущественное право. Фиксация списка под преимущественное право скорее всего будет 9 августа, т.е. чтобы попасть в отсечку, бумаги нужно держать до конца 7 августа. Тем не менее, объем бумаг, которые Вы можете приобрести будет ограничен.

👉 Подписывайтесь на Телеграмм-канал!

НОВАТЭК: на выручке вывезли, на доходах просели $NVTK

Акции HENDERSON. 29.07.25

Инструмент торгуется у отметки 560 рублей. Уровень 570 - 580 рублей за акцию, от которо, с прошлой недели, продавцы начинают давить на цену, рассматривается в качестве сопротивления. С точки зрения действующих тенденций сейчас актуально понижательное движение, развивающееся с апреля этого года от уровня 650 рублей за акцию. Таким образом ситуация в инструменте, на текущий момент, оценивается как “медвежья” и о ее изменении можно будет говорить в случае закрепления цены инструмента выше уровня 580 рублей за акцию.
#HNFG

Российский fintech продолжает расти двухзначными темпами в 2025 году

Согласно данным аналитического агентства Smart Ranking, в 1 кв. 25 года выручка fintech-компаний из Топ 100 России составила более 57 млрд руб., увеличившись на 16% г/г. Несмотря на ужесточение регуляторных требований, высокую ключевую ставку и рост чувствительности клиентов к ценовой политике, большинство fintech игроков продолжают демонстрировать рост бизнеса.

По сегментам, крупнейшая доля от общей выручки у платежных сервисов, которые составляют 25.3%, за ними следуют разработчики и платформы, а также финансовые маркетплейсы с долями в 15.8% и 12.7%, соответственно. Агентство Smart Ranking прогнозирует, что в 2025 году рынок продолжит умеренный рост, а ключевыми факторами успеха станут технологическая зрелость, адаптивность к изменяющимся условиям и способность создавать персонализированные решения и услуги для клиентов.

При этом, хотя в 2025 году ИИ уже стал «технологией общего значения», по мнению Ассоциации ФинТех (АФТ), в финансовой сфере потенциал генеративного ИИ еще не полностью реализовал. Например, в конце 2024 года АФТ совместно с партнерами провела сессию, в рамках которой участники обсудили 10 сценариев применения языковых моделей и ИИ. Например, перспективен развития ИИ с эмоциональными навыками, т.к. он будет способен подстраивать коммуникацию под эмоции клиентов, что может существенно усовершенствовать клиентский опыт.

Если говорить про нас, то Группа Ренессанс страхование видит себя, как «финтех в сфере страхования», и стремится быть технологическим лидером на рынке страхования России. У страхования есть свой термин – InsurTech. Ежегодно мы инвестируем в развитие технологий более 1 млрд рублей. Например, у нас есть успешный кейс автоматизации процессов в ДМС, в котором мы внедрили ИИ-ассистент для автоматического согласования медицинских протоколов в чатах и в эл. почте. Это существенно сократило время обработки запросов. 19 диагнозов могут быть обработаны автономно без привлечения врача. Скорость согласования снижена с 1 часа до 5 минут по протоколам, проходящим через сервис ИИ. Сейчас через модуль ИИ проходят уже 16% запросов от общего потока. Также в нашем мобильном приложении запущен ИИ-бот, который закрывает около 85% типовых запросов без участия операторов.

В 2025 году мы планируем продолжить реализацию ряда проектов для улучшения клиентского сервиса и повышения операционной эффективности. В том числе продолжится работа «Продуктовых фабрик» и «discovery-команд». Это специальные подразделения, задача которых – исследовать потребности клиента и быстро проверять гипотезы создания новых продуктов. Работа этих команд уже показывала высокую эффективность в 2024 году.

Какую стратегию избрать перед заседанием ЦБ. К чему готовиться инвестору

Российский рынок накануне определяющего дальнейший вектор котировок индекса, прервал свой рост. По итогам основной сессии индекс МосБиржи просел на 1,2% и составил 2807,6п., индекс РТС упал на 1,7% на фоне ослабления рубля - до 1121,52п.

На сегодняшнем заседании ЦБ снижение ключевой ставки представляется практически предрешенным. Однако дальнейшая траектория денежно-кредитной политики остается неопределенной: будет ли это разовое смягчение или начало цикла снижений до 16% к концу года.

Центробанк, безусловно, сохранит сдержанную риторику в своих комментариях, чтобы избежать формирования завышенных ожиданий на рынках и предотвратить раскручивание инфляционной спирали. При этом наблюдаемый рост цен на долговые инструменты свидетельствует о готовности регулятора к более активному смягчению монетарной политики.

Девальвацию ожидают уже несколько месяцев, но до сих пор не было явных причин для ее начала. Сейчас таким фактором может стать снижение ключевой ставки. Есть вероятность, что ЦБ понизит ставку на 2 процентных пункта — это связано с ухудшением ситуации в реальном секторе экономики. Кроме того, на днях впервые за год зафиксировали дефляцию, что подтверждает эффективность политики ЦБ по сдерживанию инфляции.

📍 Сложившийся рыночный сценарий практически зеркально повторяет ситуацию перед решением по ставке 6 июня. Тогда мы сначала наблюдали снижение на фоне геополитики, затем активное закладывание рынком будущего смягчения денежно-кредитной политики, а после самого факта снижения ключевой ставки последовала коррекция. Текущие временные рамки полностью соответствуют той динамике.

В случае снижения ставки на 200 базисных пунктов вероятна коррекция. Оптимальным развитием событий вижу движение индекса МосБиржи к уровню 2740 пунктов. Часть спекулятивных лонгов планирую прикрыть за час до основных событий. Как правило котировки подрастают в день заседания.

Выкупать рынок начнут только при мягкой риторике регулятора, но закладываться на подобное выглядит сверхоптимистично. Поэтому ожидаю, что рынок будет постепенно остывать от возложенного на него завышенных ожиданий. Вот там и будем искать новые точки входа.

Из корпоративных новостей:

Деметра-холдинг опроверг информацию о приобретении активов группы РусАгро.

ФосАгро выпуск минеральных удобрений в России по итогам 1п 2025г вырос на 5,5% г/г до 33,7 млн т.

ВТБ $VTBR в первом полугодии чистая прибыль по РСБУ прибавила 21% в годовом выражении.

Мать и дитя $MDMG увеличивает амбулаторные мощности в Самаре с 50 тыс до 104 тыс посещений в год

РусГидро во II квартале и I полугодии 2025 года снизила выработку электроэнергии на 6,2% г/г на фоне тёплой малоснежной зимы и слабого водного притока.

ММК в апреле — июне выручка сократилась на 2,1% к прошлому кварталу, но EBITDA выросла на 11,5%

ТГК-1 снизила объем производства электроэнергии в 1п 2025г на 3,9% г/г до 16 408,8 млн кВт∙ч.

ОГК-2 выработка электроэнергии в I полугодии снизилась на 5,7% - до 26,4 млрд кВт-ч.

• Лидеры: IVA Technologies $IVAT (+20,1%), Диасофт $DIAS (+6,82%), РусАгро $RAGR (+2,64%), Софтлайн $SOFL (+2,2%).

• Аутсайдеры: ММК $MAGN (-2,63%), Whoosh $WUSH (-2,5%), Алроса $ALRS (-2,15%), ФосАгро $PHOR (-2,05%).

25.07.2025 - пятница

• $RAGR - РусАгро опубликует операционные результаты за II кв. и 6 мес. 2025 г.
• $TGKA - ТГК-1 опубликует финансовые результаты по РСБУ за 6 мес. 2025 г. (ранее компания не опубликовала отчёт по РСБУ за 3 мес. 2025 г.)
• $UGLD - ЮГК опубликует финансовые результаты по РСБУ за I полугодие 2025 г.

• Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке (13:30).
• Пресс-конференция Председателя Банка России Набиуллиной (15:00)

Наш телеграм канал

✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

#акции #аналитика #фондовый_рынок #обзоррынка #инвестор #инвестиции #трейдинг #новости #ЦБ #ключевая_ставка

'Не является инвестиционной рекомендацией

Теперь только решение ЦБ способно переставить рынок выше. К чему готовиться инвестору

Российский рынок закрыл основную сессию в зеленой зоне. Индекс МосБиржи вырос на 0,49% до 2839,34 пункта, долларовый индекс РТС прибавил 0,03% до 1140,19п. Переставить котировки выше возможно только при решительных действиях регулятора по снижению ключевой ставки, так как умеренные ожидания давно в текущей цене.

В ходе переговоров РФ и Украина обсуждались вопросы гуманитарного характера: прекращения огня, освобождения заключенных. Также украинская делегация снова настаивает провести встречу лидеров России и Украины до конца августа для поиска справедливого мира. Решение о четвертом раунде переговоров РФ и Украины будет приниматься после выполнения новых договоренностей.

Россия в свою очередь предложила сформировать три рабочих группы, которые будут работать онлайн: по политическим, гуманитарным, военным вопросам. Как и ожидалось, рынок не получил прорывных итогов по встрече двух делегаций, поэтому вечерняя сессия была закрыта с минимальными потерями.

Инфляционные данные: Впервые с начала сентября 2024 года: за неделю с 15 по 21 июля зарегистрирована дефляция на 0,05%. Годовая инфляция в РФ на 21 июля замедлилась до 9,17% с 9,34%. Рынок и эксперты ожидают снижения ставки до 18% на заседании, которое пройдет уже в эту пятницу. Главная интрига — сигнал и прогноз Банка России.

Если смотреть на бизнес и на отдельные сектора экономики, то напрашивается решительные действия с понижение ставки до 18%. Также нарастающий дефицит бюджета как бы подсказывает переход к планомерной девальвации валюты, но регулятор у нас осторожничает и это правильно, так как огромная денежная масса, если хлынет в рынок способна с новой силой разогнать инфляционную спираль.

Ожидаю снижение ставки до 18% с жесткой риторикой на пресс-конференции. При таком сценарии рынок подвергнется в моменте распродаже, так как более смелые аналитики пытаются вселить в другие умы решительный шаг ЦБ вплоть до 17%. Как по мне, не имеет ничего общего с реальностью.

Дальнейший рост индекса МосБиржи ограничивается зоной сопротивления в районе 2850–2860 пунктов. Рынку не хватает топлива, чтобы закрепляться выше. Поддержкой котировкам может служить дефляция, так как это явление, как правило, совпадает с ослаблением совокупного спроса в экономике.

Из корпоративных новостей:

Все Инструменты - операционные результаты: Выручка за 2кв 2025г выросла на 13,4% кв/кв и на 10,3% г/г до 46,2 млрд руб. Выручка за 1п 2025г выросла на 14,1% г/г до 86,8 млрд руб.

Абрау-Дюрсо $ABRD российский экспорт вина за 1п 2025г вырос на 16% г/г в натуральном выражении (до 1,8 тыс т) и на 19% в стоимостном (до $2,6 млн)

МГКЛ $MGKL предложит инвесторам облигации БО-08 с доходностью до 30,61% годовых.

Самолет $SMLT разместит ЦФА на 500 млн рублей под 22,5% годовых. Дата погашения — 24 октября 2025 года.

ОАК $UNAC поставки серийных пассажирских самолетов Ил-114 планируется начать в августе 2026 года.

• Лидеры: IVA Technologies $IVAT (+7,47%), Циан $CNRU (+3,64%), ТГК-1 $TGKA (+2,93%), Novabev $BELU (+2,47%).

• Аутсайдеры: ДВМП $FESH (-2,43%), Северсталь $CHMF (-1,79%), НЛМК $NLMK (-1,71%).

24.07.2025 - четверг

• $HYDR - РусГидро опубликует операционные результаты за I полугодие 2025 г.
• $RTKM - ГОСА Ростелеком; распределение прибыли, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД 2,71 руб/ао и 6,25 руб/ап)

Наш телеграм канал

✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

#акции #новости #инвестор #инвестиции #аналитика #дивиденды #обучение #рынок #биржа #события #трейдинг #фондовыйрынок #обзоррынка

'Не является инвестиционной рекомендацией

В отсутствии триггера рынок рискует попасть под фиксацию позиций. К чему готовиться инвестору

Российский фондовый рынок завершил торги в легком плюсе, прервав серию активного роста. В течение дня индексы демонстрировали волатильность, временно уходя в отрицательную зону, но к закрытию сумели восстановиться. Итог основной сессии индекс МосБиржи прибавил 0,14%, до 2825,61 пункта, РТС - 0,44%, до 1139,90 пункта.

Геополитический фон пока не несет явного позитива, но и негатив в виде возможных санкций США тоже отложен до осени. По данным нескольких источников: старт переговоров делегаций России и Украины в Стамбуле, назначен на сегодня в 19.00 мск во дворце Чираган.

Ожидать прорыва в переговорах не приходится, поэтому основное внимание рынка приковано к предстоящему решению ЦБ в пятницу. Аналитики в большинстве своем прогнозируют снижение ставки сразу до 18% – особенно если сегодняшняя инфляционная статистика окажется в рамках ожиданий.

Впрочем, ЦБ может преподнести сюрприз: регулятор традиционно более осторожен, чем рыночные ожидания, и его оценка ситуации может оказаться менее оптимистичной.

Рынок госдолга берет паузу после уверенного роста: Индекс RGBI ушел в минус на 0,4%, остановившись на отметке 117,79 пункта. Ранее ОФЗ активно росли на ожиданиях резкого снижения ставки ЦБ, и сейчас их доходности уже закладывают агрессивное смягчение денежно-кредитной политики. На этом фоне многие из спекулятивных соображений могут фиксировать прибыль в облигациях.

Дональд Трамп подтвердил возможный визит в Китай и не исключил встречу с Владимиром Путиным в Поднебесной.

С точки зрения теханализа на дневном графике индекс МосБиржи вышел наверх из локального нисходящего клина, а также преодолел 50-дневную скользящую среднюю. Продолжение роста котировок ограничивается блоком сопротивления 2850-2860 пунктов.

Для дальнейшего роста рынку нужна конкретика. Это мы прекрасно видим, по достаточно умеренной реакции на возможные встречи лидеров государств. Триггером могут стать сегодняшние инфляционные данные, которые выйдут по закрытию основной торговой сессии.

Если анализировать прошлые данные Росстата недельной инфляции, то тренд на снижение продолжается - 0,02%. Неделей ранее индекс потребительских цен вырос на 0,79%. Годовая инфляция замедлилась до 9,34% с 9,46%. Как будет на этот раз, скоро узнаем.

Из корпоративных новостей:

Х5 Group $X5 планирует выйти на китайский рынок с продуктами под собственными торговыми марками в ближайшие полгода.

Алроса $ALRS прямой импорт алмазов из России в Индию в январе-мае 2025 года упал на 45% г/г.

Аэрофлот $AFLT пассажиропоток авиакомпаний РФ на международных линиях в январе-июне 2025 г. увеличился на 2,2% (г/г)

IVA Technologies и Фонд технологических инвестиций объявили о стратегическом партнёрстве.

Новабев $BELU сеть ВинЛаб планирует полноценно возобновить работу магазинов в течение недели.

РусГидро $HYDR ввела в Чечне в эксплуатацию крупнейшую в республике гидроэлектростанцию мощностью 10 МВт.

Промомед $PRMD старт продаж отечественного препарата нового поколения для лечения избыточной массы тела и ожирения Велгия Эко.

Селигдар запустил новую золотоизвлекательную фабрику на месторождении Хвойное в Якутии мощностью 2,5 т золота в год.

Сегежа 5 августа планирует собрать заявки на выпуск облигаций объемом от 1 млрд рублей.

ВК $VKCO правительству предложили создать программу для переноса данных пользователей в мессенджер Max из Telegram и WhatsApp.

• Лидеры: Лензолото $LNZL (+9,76%), IVA Technologies $IVAT (+8,41%), Совкомфлот $FLOT (+3,9%).

• Аутсайдеры: Банк Санкт-Петербург $BSPB (-2,6%), Селигдар $SELG (-2,59%), Совкомбанк $SVCB (-2,41%).

23.07.2025 - среда

• Индекс потребительских цен (инфляция) в РФ (19:00 мск)

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, подписывайтесь на канал, ставьте лайки — это лучшая мотивация для меня делать подобные посты.

#акции #аналитика #обзоррынка #фондовый_рынок #трейдинг #новости #биржа #рынок #обучение #инвестор #инвестиции

'Не является инвестиционной рекомендацией

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Мосбиржа $MOEX запустила новый индекс MVBI — индекс создания стоимости.
В него вошли 6 компаний, отобранных за хорошее управление и прозрачность.
Цель — поддержать рост акционерной стоимости и привлечь инвесторов.
Базу индекса будут пересматривать каждый квартал.