Поиск

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ "Совкомфлот" $FLOT по МСФО в I квартале 2026 года получил чистую прибыль 94 млн$ против убытка 393 млн$ годом ранее.
Выручка выросла почти на 60% до 444 млн$, EBITDA увеличилась в 2,2 раза до 227 млн$, рентабельность EBITDA — с 47% до 66%.
Совет директоров рекомендовал дивиденды: 4,87 ₽ на акцию (11,6 млрд ₽ суммарно), вопрос рассмотрит собрание акционеров 26 июня.

Разворот от глубокого убытка к прибыли всего за год — сильный сигнал восстановления операционной модели, хотя санкционные риски и волатильность фрахтовых ставок остаются ключевой неопределённостью.

Полюс. Отчет за 2 пол 2025 по МСФО

Тикер: #PLZL
Текущая цена: 2097.6
Капитализация: 2.85 трлн
Сектор: Драгоценные металлы
Сайт: https://polyus.com/ru/investors/

Мультипликаторы (LTM):

P\E - 9.09
P\BV - 10.5
P\S - 4
ROE - 115.5%
ND\EBITDA - 0.71
EV\EBITDA - 6.58
Активы\Обязательства - 1.28

Что нравится:

✔️рост выручки на 30.1% п/п (300.6 → 403 млрд);
✔️чистый долг увеличился на 9.2% п/п (507.6 → 554.5 млрд),но ND\EBITDA не изменился;

Что не нравится:

✔️FCF снизился на 39.1% п/п (142 → 86.4 млрд);
✔️нетто фин расход увеличился на 11.7% п/п (24.4 → 27.3 млрд);
✔️чистая прибыль уменьшилась на 17.5% п/п (172.5 → 141.7 млрд);
✔️дебиторская задолженность выросла на 36.3% п/п (30.2 → 41.1 млрд);
✔️отношение активов к обязательствам подросло с 1.25 до 1.28, но все равно еще остается некомфортным.

Дивиденды:

Подразумеваются дивиденды каждые полгода по 30% от EBITDA, если отношение ND\EBITDA < 2 (хотя в новой редакции СД может рекомендовать выплачивать и в большем размере). Если коэффициент превышает 2.5, решение принимает СД исходя из различных факторов.

Акционеры одобрили выплату за 2 полугодие 2025 в размере 56.8 руб (ДД 2.71% от текущей цены).

Мой итог:

Операционные показатели (п/п в тыс унц):
- объем производства золота -7.1% (1310.9 → 1217.9);
в том числе:
- Олимпиада -13% (495.2 → 430.8);
- Благодатное -14.7% (234.2 → 199.8);
- Вернинское -4.4% (138.9 → 132.8);
- Куранах +25.7% (146.1 → 183.6);
- Наталка -8.6% (296.5 → 270.9);

За год объем производства золота снизился на 15.8% г/г (3001.6 → 2528.8 тыс унц). Компания у себя в отчете пояснила, что снижение добычи связано с плановым сокращением производства на Олимпиаде и Благодатном при переходе на следующие очереди и этапы карьеров. Хотя видно, что снижение есть также на Вернинском и Наталке.

Реализация золота за полгода выросла на 13.2% п/п (1189 → 1346 тыс унц). В целом, это ни о чем не говорит, так как 2 полугодие по продаже, как минимум, последние несколько лет сильнее 1го. Но можно отметить, что разница между полугодиями самая слабая за последние 4 года. За год реализация золота снизился на 18.4% г/г (3107 → 2535 тыс унц), что связано со снижением объемов производства.

Выручка увеличилась на фоне рост цен на золота (цена "скаканула" с 3300 до 4400$ за унцию). За год выручка выросла всего на 2.6% г/г (694.8 → 712.8 млрд). Отличный рост выручки за полугодие, к сожалению, не переложился в увеличение прибыли. Причины - ухудшение операционной рентабельности с 59.5 до 58%, рост нетто фин расходов и убытки от переоценки производных фин инструментов и курсовых разниц. За год прибыль выросла на 3.5% г/г (303.5 → 314.1 млрд).

FCF снизился на разнонаправленном движении OCF (-15.1% п/п, 240.1 → 203.9 млрд) и капитальных затрат (+19.8% п/п, 98 → 117.4 млрд). Но за год FCF вырос на 22.8% г/г (186 → 228.5 млрд). На 2026 год компания планирует потратить до 2.5 млрд $.
Чистый долг увеличился, но за счет роста EBITDA долговая нагрузка осталась неизменной.

Сейчас покупка акций Полюса выглядит сомнительной идеей по нескольким причинам. Во-первых, в 2026-2027 годах ожидается сохранение производства золота на уровне прошлого года (2500-2600 тыс унций), а значит не стоит рассчитывать на увеличение объемов реализации. Во-вторых, за 1.5 года цена на золото уже достаточно сильно выросла. Чем выше цена, тем сложнее дальше расти и для роста требуются дополнительные геополитические потрясения. В-третьих, компания фиксирует резкий рост себестоимости и ожидает дальнейшее увеличение затрат в 2026 году на 10-50% из-за роста НДПИ и ухудшения качества добычи. В-четвертых, Полюс один кандидатов на обложение дополнительным windfall tax (налог на сверхприбыль).

При среднем курсе доллара 80 руб и средней цене на золото 4200$ до конца года компания может заработать прибыль за 2026 год в районе 360 млрд, что дает P\E 2026 = 7.94 и совокупный дивиденд около 144 руб (ДД 6.9% от текущей цены).

С учетом всех вводных акции компании не выглядят интересной идей, поэтому Полюса нет в моем портфеле. Прогнозная справедливая стоимость - 2300 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Акционеры "Полюса" $PLZL одобрили финальные дивиденды за 2025 год — 56,8 ₽ на акцию, реестр закрывается 18 мая 2026 года.
С учётом промежуточных выплат совокупный дивиденд за год составит 163,65 ₽ на акцию.
Компания направит на выплаты около 54 млрд ₽ — 30% EBITDA за IV квартал 2025 года.

Суммарные 163,65 ₽ за год подтверждают дисциплинированную дивидендную политику "Полюса".

Полюс - почему рекордное ралли золота не спасло результаты?

Прошлый год стал рекордным для рынка драгоценных металлов. Золото за 2025 год взлетело на 155% до $5600. С одной стороны, ралли на спотовом рынке драйвит доходы компаниий, с другой - экономическая ситуация приводит к росту костов. Не будем лезть в дебри корпоративных конфликтов ЮГК $UGLD или специфику Селигдара $SELG, а разберем отчетность Полюса $PLZL за полный 2025 год как наиболее стабильного представителя сектора.

⛏ Итак, выручка компании за отчетный период в рублях выросла всего на 2,6% до 712 млрд рублей. В долларовом выражении динамика выглядит лучше - плюс 19%, но для отечественного инвестора стоит смотреть на рублевую выручку. Получить такие цифры на фоне двукратного роста цен на золото - это, мягко говоря, неожиданно. Основной удар нанесла валютная переоценка: эффект укрепления рубля сократил потенциальные доходы экспортера примерно на 16,5%.

Если взглянуть на операционку, то здесь тоже без оптимизма. Производство золота планово снизилось на 16% до 2,53 млн унций, а продажи упали на 18% до 2,54 млн унций. Главная проблема - снижение концентрации металла в руде, что потянуло за собой рост себестоимости. Стоит отметить, что это характерно для всех компаний сектора, но нам от этого не легче.

📊 Что касается эффективности и финансов, то чистая прибыль в рублях прибавила скромные 2,6% до 314 млрд рублей, а показатель EBITDA и вовсе просел на 3,7% до 517 млрд. Почему в столь позитивный для сектора период мы видим такую динамику?

▫️Резко выросла налоговая нагрузка. После изменения методики расчета НДПИ в 2024 году при цене золота выше $1897, компания платит дополнительный налог, который «съедает» сверхприбыль
▫️Общие денежные затраты (TCC) взлетели на 93% до $739 за унцию
▫️Совокупные затраты (AISC) выросли на 87% до $1437

Рост цен на металл смог лишь компенсировать внутренние проблемы, но не вывел компанию на новый уровень доходности. Пик конъюнктуры в среднесрочной перспективе пройден. Теперь ставка в Полюсе возможна только в двух сценариях: девальвация рубля или запуск Сухого Лога.

При дорогой нефти рубль получает дополнительную поддержку, поэтому ждать резкого ослабления пока не приходится. Что касается Сухого Лога, то выход на плановую мощность от 2,3 до 2,8 млн унций в год намечен только на 2030 год. Ждать еще четыре года - слишком долгий срок для планирования на нашем рынке, а закладывать этот рост в котировки начнут не раньше 2028 года.

В сухом остатке идея в Полюсе выглядит отыгранной. Новый интерес к бумаге может появиться только в случае серьезного ослабления рубля или глубокой коррекции в самих акциях. Цены на золото после ралли 2025 года вполне могут уйти в коррекцию на несколько лет, а себестоимость добычи на новых проектах вряд ли будет такой же рекордно низкой, как раньше. Я свою позицию по Полюсу закрыл, жду более внятных сигналов к росту.

♥️ Золотые мои, не забудьте прожать лайк этой статье. Это ли не мотивация публиковать для вас аналитику по утрам...

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Цветные металлы в фокусе внимания инвесторов

Рынок цветных металлов демонстрирует сильную динамику, причем есть как общие, так и детерминированные движущие силы. Фундаментальные сдвиги в мировой экономике разогревают цены, и многие инвесторы начинают опасаться пузыря на этом рынке. Предлагаю сегодня пробежаться по этому сектору.

Алюминий
Начну с алюминия, котировки которого находятся на локальных максимумах в районе $3160 за тонну. Локально на рынке есть дисбалансы, вызванные несколькими факторами. В сентябре пожар на заводе Novelis в США ударил по 40% поставок алюминиевого листа для автопрома, а высокие пошлины в районе 50% усугубляют дефицит на американском рынке. При этом на китайском рынке выпуск алюминия сокращается.

Однако цену поддерживают скорее издержки в районе $2500/т: ниже этого уровня высокозатратные производители становятся убыточными. Русал с его собственной энергогенерацией и переориентацией на Азию находится в выигрышной позиции.

Палладий
После серьезной просадки котировки металла вновь вблизи исторических максимумов. Россия являлась крупнейшим мировым поставщиком этого ресурса. На фоне санкций у зарубежных партнеров выросли издержки; спекулянты насторожены тем, что недоинвестирование в обновление мощностей может негативно сказаться на добыче. При этом антидемпинговые расследования в США только подливают масла в огонь. На фоне этого наш ГМК Норникель вновь может быть интересен.

Золото
Драгметалл демонстрирует рекордный рост за последние десятилетия. Естественно, такое движение происходит не на пустом месте. В глобальной экономике заметны структурные изменения. Мировые ЦБ избавляются от долларовых облигаций, а заморозка средств российского ЦБ только подтвердила, что держать металлы лучше всего в своих хранилищах, а не у зарубежных партнеров «за пазухой». Доля золота в резервах превысила долю казначейских бумаг США впервые с 1996 года.

Торговые войны и геополитическая напряженность только разгоняют спрос на этот защитный актив. В нашем случае еще и на акции Полюса. Трамп четко дал понять, что намерен заниматься протекционизмом американских товаров. Для этого ему нужны высокие пошлины и слабый доллар. Соответственно, слабый доллар не интересен всем остальным.
Пока Трамп у власти, политика слабого доллара не прекратится.

Инвесторам стоит рассматривать золото как долгосрочную стратегическую позицию на фоне дедолларизации. Палладий и алюминий - это уже тактические возможности, требующие внимания к конкретным новостям и данным по промышленному спросу.Общий фон деглобализации и инфляционных рисков продолжает работать в пользу реальных активов, к которым, безусловно, относятся цветные металлы.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Стартуем новую рабочую неделю с разбора металлов. Поставьте лайк этой статье, замотивируйте автора на создание полезных статей на недельке. Спасибо!

Текущая ситуация на бирже

Индекс Мосбиржи обновил трёхнедельный максимум на фоне ожиданий встречи спецпосланника президента США Стива Уиткоффа с российским лидером. Фондовый рынок, уставший от затянувшейся неопределенности, жадно ухватился за позитивную новость и прибавил вчера 1,2%.

📊 Росстат не оставил сомнений: с начала года цены выросли на 1,72%, что почти вдвое выше прошлогоднего показателя (0,88%). Минфин заранее предупреждал о росте инфляции на 1 п.п. из-за повышения НДС, и пока сценарий развивается по плану. Обычному гражданину это означает одно - корзина с товарами первой необходимости становится тяжелее, но только финансово. Также это станет поводом ЦБ задуматься над целесообразностью снижения ключа на ближайшем заседании.

🏦 Финдиректор Сбера Тарас Скворцов в интервью телеканалу РБК подтвердил, что финучреждение чувствует себя уверенно по достаточности капитала и планирует направить на дивиденды половину чистой прибыли по МСФО. Ориентируясь на прибыль по РСБУ, которая обычно немного ниже, чем по международным стандартам, можно ожидать выплату дивидендов в размере 37,7 рублей на акцию, что ориентирует на доходность 12,3%. При этом финансовый директор отметил ухудшение ситуации с обслуживанием долга в ряде отраслей, что может привести к росту резервов и замедлению динамики чистой прибыли.

🏦 Бумаги SFI лихорадит: котировки скачут на 10%+ на слухах. Недавние колебания были вызваны неподтверждёнными новостями о продаже доли в страховой компании ВСК. IR‑директор холдинга Антон Гольцман опроверг домыслы и подтвердил планы по увеличению доли в М.Видео - это спровоцировало закрытие спекулятивных позиций. После продажи Европлана и выплаты щедрых дивидендов инвестиционная история SFI выглядит менее привлекательной.

⛏ Цены на золото неумолимо ползут вверх, приближаясь к психологической отметке $5000 за унцию. Причиной тому - геополитическая напряженность вокруг Гренландии. Президент США Дональд Трамп, выступая на Всемирном экономическом форуме в Давосе, заявил о желании приобрести остров. Такая риторика неизменно толкает инвесторов в объятия защитных активов, и драгметалл - лучший друг в минуты беспокойства. В бумагах Полюса и Селигдара прошли максимальные объемы за последние несколько месяцев и в этом контексте с данными акциями нужно проявлять осторожность, так как растут риски технической коррекции.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Золотые мои, ну Полюс Полюсом, а лайк прожать надо статье. Это мотивация для меня каждый четверг с утра пораньше публиковать для вас полезный брифинг по рынку. Спасибо!

📢 ИнвестТема теперь и в МАХ - https://max.ru/particular_trader

​🎄🎄🎄Есть ли у российских компаний в 2026 году возможность увеличить прибыль?

Тимофей Мартынов у себя на канале поднял интересный вопрос. Итак, 3 причины:

1. Больше не будет роста налога на прибыль, что внесло свой отрицательный вклад в 2025м.
- А рост НДС? Кто это планировал в 2025 или 2024? Инфляция уже в цене или она будет расти? Рост бензина с 1 января примерно на 1 рубль, а значит всё станет дороже... Плюс могут быть и дальнейшие приколы ( налоги на технику, утильсбор, на бизнес и т.д).
Растут налоги - растут цены - инфляция - меньше покупают - падает выручка + прибыль.

2. Средние ставки по рублевому долгу будут ниже в среднем на 250бп у компаний в 2026 году, что приведет к росту прибыли компаний-должников, но снижению прибыли компаний с чистым кэшем.
- Где то улучшится, где то наоборот. А под какой процент будут занимать, если число дефолтов вырастет. В целом с тезисом согласен, но есть нюанс.

3.Средний курс USD 83,6 по итогам 2025, в 2026м году он будет выше, что приведет к улучшению результатов экспортёров.
- Логично, но пока не ясно насколько долго рубль может быть крепким. Опять же рост курса - это как вариант рост цен и снижение потребления. А значит падение прибыли у ряда компаний. Хотя для экспортеров это явный плюс.

Ещё можно добавить мирную сделку и отмену санкций, но после почти 4х лет как то не сильно верится. Хотя шансы есть.
Отдельные компании могут показать положительную динамику: банки, возможно Озон, Яндекс, полюс , электроэнергетики... Или Норникель на фоне роста цен на металлы. Но в целом тенденция на 2026 год скорее негативная. Или нейтральная, позитива как то мало.

Ещё один момент. Средняя цена российской нефти Urals в декабре составила $39 за баррель.
Хотя еще в ноябре 2025 средняя цена была $44,9.
За год стоимость российской нефти Urals упала почти на 40%.
А что с нефтяниками делать? Они на фоне чего должны прибыль увеличить? Тут ещё Трамп со своим контролем мировых запасов нефти.
В общем рост прибыли российских компаний в 2026 году не предопределён и не очевиден.

Итоги 2025 года. Часть 1/3

Друзья, рад приветствовать вас на страницах моего блога в новом году! По традиции на этой короткой праздничной неделе я опубликую серию статей, в которых мы подведем итоги 2025 года в разрезе секторов и отраслей.

Итак, индекс Мосбиржи за 2025 год потерял 4%. Геополитическая неопределенность и все еще жесткая денежно-кредитная политика ЦБ не позволяют рынку уверенно развернуться. Индекс полной доходности «нетто» (MCFTRR) показал скромную динамику в 1,9%, а вот мой флагманский портфель значительно опередил индексы и вырос на 10,7% благодаря грамотно подобранным активам с фундаментально обоснованной ценностью и диверсификации по инструментам. Далее пройдемся по отраслям.

Нефтегазовый сектор (MOEXOG)
Сектор в 2025 году повторил динамику 2024-го, снизившись на 12,3%. Причем цифры довольно сдержанные, учитывая весь негатив, обрушившийся на отрасль. Я уже не говорю про рекордный спред нашей марки Urals. Меня больше интересует, как будут вести себя спотовая цена на нефть и курс рубля в 2026 году. Даже легкая девальвация способна «вернуть к жизни» нефтянку. Внимательно смотрю за Лукойлом, который может получить выгоду от продажи своих зарубежных активов - если, конечно, сможет найти покупателя.

Металлы и добыча (MOEXMM)
На удивление одним из самых стойких в 2025 году оказался индекс металлов и добычи, потерявший 1,5%. Правда, компании завершили год разнонаправленно. Сталевары и угольщики находятся в кризисе, а вот майнеры драгметаллов раллировали вслед за ценами на свою продукцию. Золото превысило исторический максимум (ATH), достигнув $4500, что потянуло за собой Полюс, прибавивший более 70% за год. В одном из своих портфелей я продолжаю держать акции Полюса, а вот от Норникеля пока сторонюсь. ГМК, кстати, на фоне пампа корзины металлов на спотовом рынке также завершает год в плюсе, поддерживая отраслевой индекс.

Финансовый сектор (MOEXFN)
2025 год оказался для инвесторов в сектор не самым удачным - по итогам года индекс «похудел» на 7,5%. В 2026 год он входит в фазу умеренного восстановления. Регуляторное давление, сформированное в период сверхжесткой ДКП, постепенно ослабевает, что удержит результаты банков от существенного падения. На них я и делаю ключевую ставку. Сбер и Т-Технологии - мои фавориты. Для других компаний сектора 2026 год станет не менее тяжелым испытанием.

Все события, тренды и сектора тяжело уместить в одной статье, поэтому в следующих частях разберем: информационные технологии, транспортный, потребительский, строительный, телекоммуникации, электроэнергетика и химиков 🔜

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Еще раз поздравляю вас с наступающими и наступившими праздниками и напоминаю, что ваш лайк - словно подарочек под елкой от Деда Мороза, наполняет сердце автора теплом и благодарностью.

Максимальная защита капитала и привилегии: тариф «Акционер»

Недавно мы рассказывали о том, как инвесторы JetLend повышают доходность портфеля с помощью «Агрессивной» стратегии, вкладывая часть капитала в сегменты с повышенной премией за риск.

Сегодня — противоположный полюс инвестиционной логики.
Тариф «Акционер» с «Флагманской» стратегией создан для тех, кто делает ставку на максимальную защиту капитала и абсолютную предсказуемость результата.

Это премиальный уровень сервиса, доступный только инвесторам, владеющим от 5 000 акций JetLend. Он открывает набор преимуществ, который недоступен на стандартных условиях.

Главное из них — полная компенсация 100% чистых потерь. Даже если заемщик допускает дефолт, ваша итоговая доходность не снижается. Это эксклюзивные условия для наших инвесторов.

Дополнительные преимущества:
• Стратегия «Флагманская». Автоматические вложения в надежные займы, отобранные по риск-модели.
• Закрытый чат с основателями JetLend. Прямой доступ к команде и основателям платформы.

Подробнее обо всех преимуществах вы можете узнать в презентации по ссылке: https://jetlend.ru/wp-content/uploads/Tarif-Aktsioner.pdf

Подключите тариф прямо сейчас и обеспечьте своему портфелю максимальную защиту и стабильность дохода!
$RU000A107G63 $JETL

Полюс - перспективы и риски

По данным World Gold Council, в первом полугодии 2025 года мировые ЦБ закупили 123 тонны золота, что на 7 тонн меньше, чем за аналогичный период 2024 года. При этом они же отметили, что в среднесрочной перспективе золото может подешеветь, если снизятся геополитические и торговые риски в мире. Последнего в обозримом будущем ждать не стоит, а вот снижение покупок ЦБ может возыметь эффект. На этом фоне будет полезно заглянуть в отчет Полюса.

⛏ Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 23,3% до 300,6 млрд рублей. В долларах динамика чуть лучше, но укрепление национальной валюты в первом полугодии сдерживает выручку экспортера. При этом производство золота снизилось на 11% до 1,31 млн унций в следствии планового сокращения производства на Олимпиаде. А вот объемы реализации упали всего на 5% до 1,18 млн унций.

Так что повлияло на рост выручки?
Конечно же продолжающееся ралли цен на золото на мировых биржах. С начала 2025 года они продемонстрировали рост более чем на 45% до $3770 за тройскую унцию. С начала 2023 года котировки удвоились, отражая общий рост спроса за драгметалл. Поддерживает цены девальвация доллара к мировым валютам. С начала года доллар потерял более 10% по индексу DXY.

Косты продолжают расти по всем российским компаниям, Полюс не исключение. Себестоимость реализации выросла на 30,5% до 90,8 млрд рублей, операционные расходы увеличились почти в два раза до 34,7 млрд рублей. А вот доходы от курсовых переоценок на 49 ярдов и прибыль от переоценки производных финансовых активов на 20 млрд, позволили нарастить чистую прибыль на 32% до 172,5 млрд рублей.

📊 А еще радует снижение долговых обязательств Группы. За первое полугодие 2025 года долгосрочные кредиты и займы снизились на 11,6% до 767,7 млрд рублей. Краткосрочных практически нет, а денежные средства и их эквиваленты выросли на 20 ярдов до 181 млрд рублей. Отношение чистого долга к скорр. показателю EBITDA снизилось до 1,0x. Ну а если учесть небольшую среднюю ставку фондирования в 10%, к долговой нагрузке у меня вопросов нет.

Что по дивидендам?
За прошлый год Полюс выплатил более 200 рублей на акцию, что позволило дивидендным инвесторам заработать 12,7% доходности. За первое полугодие этого года компания направит еще порядка 71 рубля на акцию. Это еще 3,2% доходности, а учитывая рост чистой прибыли, есть шансы снова увидеть двузначные годовые доходности. Вкупе с позитивной конъюнктурой делают идею весьма актуальной. Но не забывайте про потенциальную коррекцию золота и падение производства золота.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Золотые мои, ваш лайк поднимает настроение скромного аналитика на весь день. Лайк в обмен на аналитическую статью и лучики тепла в вашу сторону - отличная сделка. Спасибо!

​​Нефтяники радуются, золотодобытчики грустят и новые подробности в деле Русагро

Индекс Мосбиржи начал неделю энергичным подъёмом, подпитываясь оптимизмом от предположений о снижении геополитической турбулентности, однако воз и ныне там. Теперь внимание рынка постепенно переключается на Центробанк, который завтра огласит свой вердикт по ключевой ставке и озвучит обновленные макропрогнозы.

Что касается ставки, то среди участников рынка сформировался устойчивый консенсус: регулятор оставит её на текущем уровне - 21%. Вместе с тем существует вероятность небольшого улучшения прогноза по средней годовой ставке, поскольку апрельская инфляция идет в районе 6,5%, если смотреть на динамику сезонно сглаженного показателя, что ниже первоначальных оценок ЦБ.

Рекордная ключевая ставка уже оказывает сильное влияние на экономику – свежие данные по денежной массе (М2) свидетельствуют о дальнейшем сжатии банковского кредитования. В 1 квартале М2 сократился на 0,6%, что напоминает дезинфляционный период 2016-2019 годов.

Газета Коммерсант раскрыла подробности уголовного преследования мажоритария Русагро Вадима Мошковича. Количество претензий к бизнесмену стремительно увеличивается подобно снежному кому. Завтра компания должна представить операционные результаты за первый квартал 2025 года, однако в текущих обстоятельствах публикация едва ли окажет существенное влияние на ход торгов.

Согласно сведениям, опубликованным в Wall Street Journal, администрация Дональда Трампа изучает варианты снижения таможенных сборов на продукцию китайского экспорта. Подобная инициатива позитивно отразится на компаниях российского нефтегазового сектора, так как торговая конфронтация считается серьезным фактором риска для нефтяных цен.

Резкое снижение стоимости золота за последние двое суток сигнализирует о доверии товарного рынка к сообщениям WSJ, поскольку хедж-фонды избавляются от защитных активов. Таким образом, акции нефтяников в лице Роснефти, Татнефти и Лукойла могут продемонстрировать некоторый подъем, в то время как золотодобытчики Полюс и ЮГК, вероятно, войдут в фазу технической коррекции.

Сегодняшний день будет богатым на корпоративную статистику. Свои отчеты за 1 кв. 2025 года опубликуют ММК и Positive Technologies, а Озон Фармацевтика раскроет результаты прошедшего года. От Магнитки рынок ждет слабых показателей из-за падения цен на сталь и сокращения объёма продаж металлопродукции. А смогут ли приятно удивить остальные две компании, мы вскоре узнаем.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

💡 Отчетность «Полюса».

— «Полюс» опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие и весь 2024 год
— во втором полугодии:
— выручка выросла на 60%, до $4,6 млрд
— скорр. EBITDA составила $ 3,7 млрд, что на 71% больше, чем годом ранее и на 81% больше, чем в 1-м полугодии. За год скорр. EBITDA выросла на 49% и достигла исторического рекорда в $5,68 млрд
— рентабельность по скорр. EBITDA достигла 79% (+5 п.п.)
— скорр. чистая прибыль увеличилась на 67%, до $2,2 млрд
— «Полюс» ожидает, что в 2025 году объемы производства золота составят 2,5-2,6 млн унций — меньше, чем в 2024 году (3 млн унций), капзатраты будут в пределах $2 200 – $2 500 млн.

🍏 Чистая прибыль «Полюса» по МСФО за 2024 год составила ₽305,5 млрд, увеличившись в 2 раза по сравнению с ₽151,4 млрд в предыдущем году.
🍏 Выручка выросла на 54% до ₽694,8 млрд против ₽451,2 млрд годом ранее.

Совет директоров «Полюса» обновил дивполитику компании.
Новая редакция дивидендной политики сохраняет целевой коэффициент дивидендных выплат на уровне 30% от показателя EBITDA. Выплаты планируется проводить не реже, чем два раза в год, в зависимости от ряда фундаментальных факторов, учитывающих соблюдение интересов инвесторов и сохранение финансовой гибкости для поддержки значимых инициатив по обеспечению стратегии роста, говорится в сообщении компании.

Отчет сильный, можно ожидать дивиденды. Прибыль на акцию - 33,9$.
С учётом див политики дивиденд может составить около 1000 рублей на акцию. Див доходность - 5,3%.

$PLZL #полюс #отчет
#дивиденды

Будущие дивиденды.

​💡Будущие дивиденды. Больше 15 компаний уже анонсировали дивиденды до конца года. Дивиденды по итогам 9 месяцев ещё не объявили Роснефть, Татнефть и ГМК. Малый дивидендный сезон продолжается. Какие бумаги могут быть ( остаются) интересными?

Полюс.

💡СД Полюса рекомендовал дивиденды за 9 мес 2024г в размере 1301,75 руб/акция (ДД 8,8%), ВОСА - 2 декабря, отсечка - 13 декабря - Дивиденды даже выше моих ожиданий. Акции держу. Интересно, что рост акций начался до рекомендации дивидендов. Либо кто-то что-то знал, либо просто инвесторы надеялись на лучшее.