​​Нефтяники радуются, золотодобытчики грустят и новые подробности в деле Русагро

Лукойл - не вижу перспектив нефтянки в 2025 году

По данным Reuters, есть риски увидеть обрушение цен на нефть, как в 1980-е годы. Тогда цены рухнули и продержались на этом уровне почти 20 лет. Этот «исторический прецедент» может повториться, по словам того же Reuters. Текущие значения цен на нефть я бы не назвал критичными, однако они все еще далеки от заложенных в бюджете.

«Российские власти внимательно следят за ситуацией с падением цен на нефть и сделают все для минимизации последствий» - заявил Песков. Но вспоминая слова Путина о том, что работа Пескова как раз и заключается в том, чтобы «говорить», рассчитывать на данный тезис я бы не стал.
На этом фоне будет интересно взглянуть на результаты Лукойла за полный 2024 года. Итак, выручка компании выросла на 8,8% до 8,6 трлн рублей. Тут нужно учитывать, что мы смотрим в «далекое» прошлое, и в 2025 году мы значительно снизим этот показатель. А вот затраты мы едва ли снизим. Так, операционные расходы, затраты на приобретение нефти и налоги выросли на 16,1%, снизив операционную прибыль.

Вкупе с ростом налогов и убытком по курсовым разницам, увели чистую прибыль на 26,6% вниз до 851,6 млрд рублей. Все это не помешало руководству рекомендовать дивиденды в размере 541 рубль на акцию, что соответствует финальной доходности в 8,5% и общей за год в 16,1%. Отличная доходность, но это не единственное, за чем нам нужно следить.

🛢Объемы экспорта падают в 2025 году, санкции создают проблемы с поставками, рубль укрепляется, цены на нефть обвалились, и могут продолжить это делать далее. В итоге назвать идею инвестирования в нефтяников интересной у меня язык не поворачивается. Даже несмотря на высокую дивидендную доходность Лукойла.

Российские власти прибегнут к девальвации рубля, но поможет ли это? Единственное спасение - увидеть отскок в ценах на нефть, но и тут кроются риски. Альянс ОПЕК+ принял решение о самом серьезном за долгое время увеличении квот, что окажет дополнительное давление на котировки.

⛽️ Лукойл - любимая фишка большинства инвесторов и аналитиков, однако не единственная. Та же Роснефть или Татнефть выглядят не менее привлекательно, если конечно можно назвать идею покупки нефтяников на такой конъюнктуре интересной.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

​💡Лукойл. Есть ли идея?

На прошедшем снижении рынка я активно докупал акции Лукойла. Так же в прошлом году я увеличил количество акций в портфеле на 69 процентов, в этом году уже на 32 %.
Давайте подумаем, есть ли в этом смысл и идея.

ЛУКОЙЛ — одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в России и мире. Специализирующаяся на добыче, производстве, транспортировке и продаже нефти, природного газа и нефтепродуктов. Производственные активы компании расположены во многих странах мира. Более половины запасов нефти сконцентрировано в Западной Сибири.

💡Отчет за 2024 год.
- Чистая прибыль компании в прошлом году снизилась на 26,6% в годовом выражении (г/г), до 851,546 млрд руб.
- Выручка увеличилась на 8,7%, составив 8621,56 млрд руб.
- Показатель EBITDA уменьшился почти на 10% г/г, до 1785,26 млрд руб.
На компанию продолжают давить санкции и относительно низкие цены на нефть и нефтепродукты.

Цены на нефть.
Если в прошлом году цена на нефть была в районе 70-90 долларов за баррель марки Брент, то в этом году 60-81 долларов.
При этом рубль укрепился, год назад доллар стоил 93 -109 р, с начала 2025 года произошло падение со 102 до 85 рублей. То есть одна бочка стоит примерно 5100 рублей. А в начале года цена была в районе 8200 р. Падение процентов на 30, а это достаточно много. А если цена на нефть снизится до 50 долларов, то даже ослабление рубля до 100 за доллар не очень то и поможет сохранить уровень выручки. Ориентировочное снижение выручки уже может составить около 16%, естественно цифры приблизительные ( если тенденция сохранится).

💡Дивиденды.
Компания стабильно платит дивиденды. По див политике выплаты производятся дважды в год, на дивиденды направляется не менее 100% свободного денежного потока, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций.
Но если учесть возможно снижение выручки и чистой прибыли, то и дивиденды за 2025 год могут быть снижены с 13-15 до 10%.

🍏Плюсы.
Не смотря на возможное снижение прибыли, компания остается интересной для инвестирования.
- Стабильное повышение дивидендов, понятная див политика.
- Одна из самых крупных и эффективных компаний в России.
- Отрицательный чистый долг.
- Хорошие прогнозы аналитиков. Возможный рост за год 15-40 процентов + дивиденды.

🍎Минусы.
- Снижение цен на нефть. Укрепление рубля.

💡Итоги.
Считаю, что текущее снижение стоимости акций – это хороший вариант для набора позиции на долгосрок. Компания остается одной из самых стабильных на российском рынке, стабильно платит и повышает дивиденды. Продолжаю держать и докупать акции.

#идея #лукойл

💡 ЛУКОЙЛ опубликовал результаты по МСФО за 2024 год.

— Выручка выросла на 8,7%, до ₽8,6 трлн.
— Чистая прибыль, относящаяся к акционерам ЛУКОЙЛа, сократилась на 26,5%, до ₽848,5 млрд.
— Операционная прибыль упала на 16,5%, до ₽1,91 трлн.
— Объем денежных средств и их эквивалентов на счетах компании вырос с ₽1,18 трлн на конец 2023 года до почти ₽1,43 трлн.

На 24 марта также запланировано заседание совета директоров по вопросу финальных дивидендов за 2024 год. За девять месяцев прошлого года акционеры получили по ₽514 на бумагу.

К снижению чистой прибыли привели разовые расходы, вызванные переоценкой отложенного налога на прибыль в связи с повышением ставки с 2025 года до 25%, а также традиционными списаниями в конце года.

Дивиденды Лукойла.

Лукойл их выплачивает от скорректированного свободного денежного потока. Дивиденд за второе полугодие может составить 550 рублей на акцию (доходность — 7,5%). Суммарно дивиденды за прошедший год дадут более 15%, что достаточно высокий уровень по рынку. 👍

Вчера делал разбор нефтегазового сектора на канале : https://www.tbank.ru/invest/social/profile/30letniy_invest?author=channel
Для меня Лукойл - фаворит.

#лукойл #отчет #дивиденды

💡Рубеж в 3000 взят!
Что скажут адепты тех анализа? Дорога на 3500 и 5000 уже открыта?) $TMOS

💡 У России и США идут определенные контакты по линии внешнеполитических ведомств, подробности разглашать нет смысла, но процесс идет — замглавы МИД Сергей Рябков, РИА.
Команда Трампа заинтересована в возобновлении диалога США и России, Москва к нему готова, но пока не видит изменений в позиции Вашингтона по Украине.

💡 Власти Египта выдадут Лукойлу права на разработку нефтяного участка в Суэцком заливе, он включает в себя 6 новых скважин — сообщает Al Mal $LKOH