Текущая ситуация на бирже
Индекс Мосбиржи обновил трёхнедельный максимум на фоне ожиданий встречи спецпосланника президента США Стива Уиткоффа с российским лидером. Фондовый рынок, уставший от затянувшейся неопределенности, жадно ухватился за позитивную новость и прибавил вчера 1,2%.
📊 Росстат не оставил сомнений: с начала года цены выросли на 1,72%, что почти вдвое выше прошлогоднего показателя (0,88%). Минфин заранее предупреждал о росте инфляции на 1 п.п. из-за повышения НДС, и пока сценарий развивается по плану. Обычному гражданину это означает одно - корзина с товарами первой необходимости становится тяжелее, но только финансово. Также это станет поводом ЦБ задуматься над целесообразностью снижения ключа на ближайшем заседании.
🏦 Финдиректор Сбера Тарас Скворцов в интервью телеканалу РБК подтвердил, что финучреждение чувствует себя уверенно по достаточности капитала и планирует направить на дивиденды половину чистой прибыли по МСФО. Ориентируясь на прибыль по РСБУ, которая обычно немного ниже, чем по международным стандартам, можно ожидать выплату дивидендов в размере 37,7 рублей на акцию, что ориентирует на доходность 12,3%. При этом финансовый директор отметил ухудшение ситуации с обслуживанием долга в ряде отраслей, что может привести к росту резервов и замедлению динамики чистой прибыли.
🏦 Бумаги SFI лихорадит: котировки скачут на 10%+ на слухах. Недавние колебания были вызваны неподтверждёнными новостями о продаже доли в страховой компании ВСК. IR‑директор холдинга Антон Гольцман опроверг домыслы и подтвердил планы по увеличению доли в М.Видео - это спровоцировало закрытие спекулятивных позиций. После продажи Европлана и выплаты щедрых дивидендов инвестиционная история SFI выглядит менее привлекательной.
⛏ Цены на золото неумолимо ползут вверх, приближаясь к психологической отметке $5000 за унцию. Причиной тому - геополитическая напряженность вокруг Гренландии. Президент США Дональд Трамп, выступая на Всемирном экономическом форуме в Давосе, заявил о желании приобрести остров. Такая риторика неизменно толкает инвесторов в объятия защитных активов, и драгметалл - лучший друг в минуты беспокойства. В бумагах Полюса и Селигдара прошли максимальные объемы за последние несколько месяцев и в этом контексте с данными акциями нужно проявлять осторожность, так как растут риски технической коррекции.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ Золотые мои, ну Полюс Полюсом, а лайк прожать надо статье. Это мотивация для меня каждый четверг с утра пораньше публиковать для вас полезный брифинг по рынку. Спасибо!
📢 ИнвестТема теперь и в МАХ - https://max.ru/particular_trader
- Вы все еще держите Полюс или уже начали потихоньку сдавать?
Посты по ключевым словам
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ Акционеры "Полюса" $PLZL одобрили финальные дивиденды за 2025 год — 56,8 ₽ на акцию, реестр закрывается 18 мая 2026 года.
С учётом промежуточных выплат совокупный дивиденд за год составит 163,65 ₽ на акцию.
Компания направит на выплаты около 54 млрд ₽ — 30% EBITDA за IV квартал 2025 года.
Суммарные 163,65 ₽ за год подтверждают дисциплинированную дивидендную политику "Полюса".7 мая
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ Газпром $GAZP по РСБУ в Q1 2026 года показал чистую прибыль 147,6 млрд ₽ после убытка годом ранее при практически неизменной выручке 1,79 трлн ₽.
По МСФО за 2025 год компания заработала 1,3 трлн ₽ чистой прибыли при снижении выручки на 8,8% до 9,77 трлн ₽ и росте EBITDA до 2,91 трлн ₽.
Основной вклад в прибыль по МСФО обеспечила переоценка валютного долга с курсовым доходом 567 млрд ₽, тогда как операционные показатели остаются под давлением, а капвложения выросли до 2,595 трлн ₽.
Данные указывают на формальное восстановление прибыли, но без устойчивого роста выручки и маржи это пока не выглядит как сильный операционный разворот, что делает динамику компании зависимой от внешних факторов и валютных эффектов.30 апреля
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ Сбербанк $SBER по итогам первого квартала 2026 года заработал 507,9 млрд ₽ чистой прибыли по МСФО — рост на 16,5% год к году.
Рентабельность капитала составила 24,4%, прибыль на акцию выросла на 16,7% до 23,8 ₽.
Банк сохраняет норму выплат дивидендов в 50% чистой прибыли: совет директоров рекомендовал 37,64 ₽ на акцию за 2025 год (850,2 млрд ₽), доходность 11%.
Зампред правления Тарас Скворцов допустил повышение дивидендов при появлении возможности.
Лидирующие позиции банка продолжают укрепляться, а сигнал о готовности увеличивать payout ratio делает бумагу одним из ключевых дивидендных активов рынка.29 апреля
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ Банк России восьмой раз подряд снизил ключевую ставку — на 50 базисных пунктов, до 14,5% годовых.
Регулятор отметил, что показатели устойчивого роста цен остаются в диапазоне 4–5%, а внешние условия сохраняют значительную неопределённость.
Следующее заседание — 19 июня; новый прогноз предполагает среднюю ставку в 2026 году на уровне 14,0–14,5%.
Снижение идёт предсказуемым темпом, но устойчивость инфляции выше 4% оставляет цикл смягчения под вопросом.24 апреля
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ "Т-Технологии" $T начали подготовку к запуску операций с криптовалютой.
Госдума одобрила законопроект об обращении криптовалют в первом чтении 21 апреля — торговля разрешена только через лицензируемых посредников.
Компания рассчитывает одной из первых предложить клиентам крипто-продукт после вступления закона в силу.
"Т-Технологии" получают позиционное преимущество на крипторынке, однако реальные доходы зависят от сроков принятия закона.23 апреля
Текущая ситуация на бирже
Индекс МосБиржи неохотно поднимается вверх, и причиной тому является укрепление рубля на фоне приближающегося налогового периода, что сдерживает рост в бумагах экспортеров, составляющих значимую долю капитализации индекса.
🏦 Наблюдательный совет Сбера $SBER рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 37,64 руб. на акцию, что ориентирует на доходность 11,6%. Последний день для покупки бумаг намечен на 17 июля. Сбер стабильно платит дивиденды по уставу, так как имеет запас прочности по капиталу. Скоро свои дивиденды за 2025-й должен озвучить ВТБ, что является интригой для фондового рынка, так как у второго банка страны хромает норматив достаточности капитала.
💿 Северсталь $CHMF отчиталась по МСФО за первый квартал, сообщив о снижении выручки на 19% до 145,3 млрд руб. на фоне сжатия спроса на металлопрокат со стороны строительного сектора, автопрома и энергетики. Пятый квартал подряд компания отказывается от распределения прибыли – дивидендная засуха была ожидаема на фоне гигантских капзатрат и сильного падения цен на сталь, что увело свободный денежный поток в отрицательную область.
💊 Компания Промомед $PRMD провела День инвестора, представив амбициозные планы на 2026 год. Рост выручки на 60%, опережающее увеличение показателя EBITDA благодаря росту доли высокомаржинальных препаратов - звучит заманчиво, не правда ли? За последние два года компания увеличила бизнес вдвое, демонстрируя завидные амбиции. Однако реальность оказывается прозаичнее: мультипликатор P/E составляет 12,3х, что явно дорого для текущего состояния фондового рынка и, как следствие, бумаги продолжительное время торгуются в боковом тренде.
🚗 Европлан $LEAS представил операционные результаты за первый квартал, сообщив о снижении объема нового бизнеса на 12% до 19,1 млрд руб. Компания считает, что начиная со второй половины года постепенно начнет реализовываться эффект отложенного спроса на лизинговые услуги. Пока же картина откровенно унылая, и оптимизм кажется преждевременным.
🛢Заявление Трампа о продлении режима прекращения огня между США и Ираном не сняло напряжённости. Волатильность цен на нефть сохранится: из Вашингтона практически ежедневно поступает противоречивая информация. При этом на фьючерсном рынке краткосрочные контракты дороже долгосрочных - хедж‑фонды ставят на деэскалацию и снижение цен. Это стоит учитывать при инвестициях в акции нефтяных компаний (Роснефть, Лукойл, Татнефть и др.).
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ Если утренний брифинг оказался полезен, обязательно прожмите лайк. Так я пойму, что формат вам заходит, и продолжу готовить брифинги для вас.22 апреля
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ Совет директоров Сбербанка $SBER рекомендовал выплатить 37,64 ₽ на акцию по итогам 2025 года — как по обыкновенным, так и по привилегированным бумагам.
Общая сумма выплат превысит 850 млрд ₽, что составит 50% чистой прибыли по МСФО; дивидендная доходность — выше 11%.
Для сравнения: за 2024 год банк выплатил около 800 млрд ₽ (35 ₽ на акцию), то есть выплата выросла примерно на 7%.
Окончательное решение примет годовое собрание акционеров 30 июня; последний день для покупки бумаг под дивиденды — 17 июля.
Рекордная прибыль свыше 1,7 трлн ₽ и рост маржинальности бизнеса подтверждают устойчивость Сбера даже в условиях высоких ставок, а возможное снижение ключевой ставки 24 апреля может дополнительно поддержать котировки.21 апреля
Полюс - почему рекордное ралли золота не спасло результаты?
Прошлый год стал рекордным для рынка драгоценных металлов. Золото за 2025 год взлетело на 155% до $5600. С одной стороны, ралли на спотовом рынке драйвит доходы компаниий, с другой - экономическая ситуация приводит к росту костов. Не будем лезть в дебри корпоративных конфликтов ЮГК $UGLD или специфику Селигдара $SELG, а разберем отчетность Полюса $PLZL за полный 2025 год как наиболее стабильного представителя сектора.
⛏ Итак, выручка компании за отчетный период в рублях выросла всего на 2,6% до 712 млрд рублей. В долларовом выражении динамика выглядит лучше - плюс 19%, но для отечественного инвестора стоит смотреть на рублевую выручку. Получить такие цифры на фоне двукратного роста цен на золото - это, мягко говоря, неожиданно. Основной удар нанесла валютная переоценка: эффект укрепления рубля сократил потенциальные доходы экспортера примерно на 16,5%.
Если взглянуть на операционку, то здесь тоже без оптимизма. Производство золота планово снизилось на 16% до 2,53 млн унций, а продажи упали на 18% до 2,54 млн унций. Главная проблема - снижение концентрации металла в руде, что потянуло за собой рост себестоимости. Стоит отметить, что это характерно для всех компаний сектора, но нам от этого не легче.
📊 Что касается эффективности и финансов, то чистая прибыль в рублях прибавила скромные 2,6% до 314 млрд рублей, а показатель EBITDA и вовсе просел на 3,7% до 517 млрд. Почему в столь позитивный для сектора период мы видим такую динамику?
▫️Резко выросла налоговая нагрузка. После изменения методики расчета НДПИ в 2024 году при цене золота выше $1897, компания платит дополнительный налог, который «съедает» сверхприбыль
▫️Общие денежные затраты (TCC) взлетели на 93% до $739 за унцию
▫️Совокупные затраты (AISC) выросли на 87% до $1437
Рост цен на металл смог лишь компенсировать внутренние проблемы, но не вывел компанию на новый уровень доходности. Пик конъюнктуры в среднесрочной перспективе пройден. Теперь ставка в Полюсе возможна только в двух сценариях: девальвация рубля или запуск Сухого Лога.
При дорогой нефти рубль получает дополнительную поддержку, поэтому ждать резкого ослабления пока не приходится. Что касается Сухого Лога, то выход на плановую мощность от 2,3 до 2,8 млн унций в год намечен только на 2030 год. Ждать еще четыре года - слишком долгий срок для планирования на нашем рынке, а закладывать этот рост в котировки начнут не раньше 2028 года.
В сухом остатке идея в Полюсе выглядит отыгранной. Новый интерес к бумаге может появиться только в случае серьезного ослабления рубля или глубокой коррекции в самих акциях. Цены на золото после ралли 2025 года вполне могут уйти в коррекцию на несколько лет, а себестоимость добычи на новых проектах вряд ли будет такой же рекордно низкой, как раньше. Я свою позицию по Полюсу закрыл, жду более внятных сигналов к росту.
♥️ Золотые мои, не забудьте прожать лайк этой статье. Это ли не мотивация публиковать для вас аналитику по утрам...
❗️Не является инвестиционной рекомендацией8 апреля
