Поиск

Самые доходные выпуски ОФЗ на 2026 год. Пришло ли время для покупки?

Прошлый раз обзор на ОФЗ я делал в середине октября и ситуация на рынке заметно изменилась. Тогда индекс RGBI был на 4.5% ниже, а доходность длинных бумаг превышала 15%.

Сейчас же мы видим, что котировки выросли, а доходность большинства выпусков снизилась примерно до 14.7%. Даже длинные ОФЗ, например, выпуск 26238, торгуются с доходностью всего около 13.74%, что ставит под вопрос их статус высокодоходного «безрискового» актива.

Банкам не хватает ликвидности, это видно по РЕПО, поэтому они второй раз подряд повысили ставки по краткосрочным вкладам — до 15.6%. Таким образом, сейчас вклады до года в топ-банках могут дать более высокий доход, чем долгосрочные гособлигации, но так будет не всегда.

📍 Что такое ОФЗ и как они работают

Облигации федерального займа (ОФЗ) — это долговые расписки российского государства. Когда Министерству финансов нужны деньги (например, чтобы закрыть дыру в бюджете), оно выпускает эти облигации и продает их инвесторам. Покупая ОФЗ, вы по сути даете деньги в долг государству.

Взамен государство обязуется:

• Регулярно платить вам проценты (купонный доход).
• Вернуть вложенную сумму (номинал) в заранее известную дату.

Некоторые выпуски ОФЗ предусматривают частичное погашение номинала (амортизацию долга). По срокам обращения ОФЗ могут быть краткосрочными, среднесрочными или долгосрочными.

📍 Как формируется доходность ОФЗ

Доходность новых выпусков ОФЗ напрямую привязана к ключевой ставке ЦБ. Минфин, выпуская облигации, ориентируется на её текущий уровень и рыночные ожидания по её изменению.

Когда ЦБ повышает ставку, доходность новых и обращающихся на рынке ОФЗ с переменным купоном тоже растёт, чтобы оставаться привлекательными для инвесторов. Снижение ключевой ставки, наоборот, ведёт к удешевлению госдолга и снижению доходности по облигациям.

📍 Подобрал для вас ОФЗ под различные рыночные сценарии:

• Если считаете, что ключевая ставка будет снижаться медленно, то выбирайте выпуск с максимальным купоном.

• Если вам кажется, что на фоне геополитики её снижение может стать резким, то есть смысл рассмотреть облигации с максимальным дисконтом к номиналу. Основной доход здесь будет формироваться за счёт роста их рыночной стоимости.

Январь/июль:

ОФЗ 26239 #SU26239RMFS2

• Доходность: 14,32%
• Погашение: 23.07.2031
• Купон: 34,41₽ - 6,9%
• Месяцы выплат: Январь, Июль
• Цена ниже номинала: 73,45%

Февраль/август:

ОФЗ 26240 #SU26240RMFS0

• Доходность: 14,21%
• Погашение: 30.07.2036
• Купон: 34,90₽ - 7%
• Месяцы выплат: Февраль, Август
• Цена ниже номинала: 62,85%

Март /сентябрь:

ОФЗ 26246 #SU26246RMFS7

• Доходность: 14,54%
• Погашение: 12.03.2036
• Купон: 59,84₽ - 12%
• Месяцы выплат: Март, Сентябрь
• Цена ниже номинала: 89,00%

ОФЗ 26218 #SU26218RMFS6

• Доходность: 14,35%
• Погашение: 17.09.2031
• Купон: 42,38₽ - 8,5%
• Месяцы выплат: Март, Сентябрь
• Цена ниже номинала: 79,1%

Апрель/октябрь:

ОФЗ 26252 #SU26252RMFS5

• Доходность: 14,65%
• Погашение: 12.10.2033
• Купон: 62,33₽ - 12,5%
• Месяцы выплат: Апрель, Октябрь
• Цена ниже номинала: 92,30%

ОФЗ 26253 #SU26253RMFS3

• Доходность: 14,56%
• Погашение: 06.10.2038
• Купон: 64,82₽ - 13%
• Месяцы выплат: Апрель, Октябрь
• Цена ниже номинала: 93,70%

Май/ноябрь:

ОФЗ 26247 #SU26247RMFS5

• Доходность: 14,36%
• Погашение: 11.05.2039
• Купон: 61,08₽ - 12,25%
• Месяцы выплат: Май, Ноябрь
• Цена ниже номинала: 90,17%

ОФЗ 26241 #SU26241RMFS8

• Доходность: 14,34%
• Погашение: 17.11.2032
• Купон: 47,37₽ - 9,5%
• Месяцы выплат: Май, Ноябрь
• Цена ниже номинала: 80,93%

Июнь/декабрь:

ОФЗ 26250 #SU26250RMFS9

• Доходность: 14,58%
• Погашение: 10.06.2037
• Купон: 59,84₽ - 12%
• Месяцы выплат: Июнь, Декабрь
• Цена ниже номинала: 88,30%

Данный вид активов, не про заработать иксы. Это больше про сохранить свой депозит от излишней волатильности.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

#облигации #офз #аналитика #доход #обучение #новичкам #инвестор #инвестиции

'Не является инвестиционной рекомендацией

Как высокая ключевая ставка влияет на бизнес IТ-компаний

Ключевая ставка – главный инструмент денежно-кредитной политики Центрального банка. Это минимальная процентная ставка, под которую ЦБ предоставляет коммерческим банкам недельные кредиты, и одновременно максимальная ставка, по которой он принимает от них деньги на депозиты.

🧩 Что за зверь — дюрация? 💡

В любой компании есть свой «тайный показатель», который знает всё про риски и поведение цены облигации. Но мало кто в него вникает. Даже профи иногда морщатся, будто увидели формулу по квантовой физике. А ведь дюрация — это не страшно. Это логично. И очень полезно, особенно когда на горизонте — возможное снижение ключевой ставки.

📉 Время разбирать на пальцах.

⏱️ Что такое дюрация
Дюрация — это «взвешенный срок ожидания ваших денег». То есть через сколько лет в среднем инвестор вернёт вложенные деньги, учитывая все купоны и погашение.

Если объяснять совсем просто: у облигации есть поток платежей — купоны и финальная выплата номинала. Дюрация показывает, как быстро этот поток вернёт вам весь вложенный капитал.

Совкомбанк - разбор отчета и сделки с Astra

Вторая половина 2025 года для банковской системы проходит под давление дорогих денег и растущего риска. Совкомбанк, пожалуй, чувствует это особо остро. Опубликованная отчётность за девять месяцев 2025 года показала, что высокая ключевая ставка ЦБ РФ по-прежнему сжимает чистую процентную маржу, держит дорогой стоимость фондирования и вынуждает искать новые источники дохода вне классического банкинга.

🏦 Итак, чистые процентные доходы за 9 месяцев составили 126,8 млрд рублей, показав символический рост около 3% год к году. Процентные доходы увеличились до 560 млрд рублей, но расходы по пассивам выросли почти на ту же величину - до 433 млрд. Средняя стоимость фондирования по рублевым инструментам, судя по структуре долгов, находится в диапазоне 17–22% годовых. Иными словами, маржинальный зазор сузился до минимума за последние три года.

Рост кредитного портфеля в корпоративном сегменте был сдержан, зато розничный портфель продолжил расширяться за счёт карт и POS-кредитования. При этом цена риска растёт: расходы на формирование резервов достигли 63,9 млрд рублей, что на 25% выше прошлогоднего уровня. Доля проблемных ссуд в совокупном портфеле увеличилась, а стадия 3 в рознице подросла вслед за ростом просрочки по займам.

Комиссионные доходы выросли на 20% до 41,2 млрд рублей. Этот сегмент становится ключевым драйвером, особенно расчётно-кассовое обслуживание и гарантии. Ещё более впечатляющий прирост показали небанковский сегмент, доходы которого подскочили на 50% до 41,0 млрд рублей. В итоге, чистая прибыль за 9 месяцев составила 35,4 млрд рублей против 56,5 млрд годом ранее — снижение на 37%.

💻 Отдельного внимания заслуживает сделка с «Астрой». В октябре банк приобрёл 5,68% акций IT-группы, но по структуре это не инвестиция в капитал, а фактически форма финансирования компании. IT-сектор сейчас испытывает нехватку ликвидности, а Совкомбанк, обладая компетенцией инвестиционного банка, выстроил сделку как обеспеченное кредитование под залог пакета акций. Банк не столько инвестирует, сколько выступает структурным посредником, предоставляя финансирование в обмен на участие в капитале и комиссионное вознаграждение.

Совкомбанк остаётся одним из самых активных игроков среди частных банков, но давление на маржу и рост стоимости риска не оставляют шанса для быстрого восстановления прибыльности. Ставка ЦБ - главный лимитирующий фактор. Без её снижения сложно ожидать роста чистой прибыли, а потенциальные убытки по высокодоходным активам могут ещё увеличить нагрузку на капитал. Поэтому хочется спросить, а чем эта инвест-идея лучше Сбера?..

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Пятница - это ли не повод поддержать лайком статью вашего скромного автора после тяжелой рабочей недели. А там глядишь и мир подпишут, вообще заживем 😉

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Лукойл $LKOH рекомендовал дивиденды 397 ₽ на акцию за 9 месяцев 2025 года.
Это решение подчёркивает, что финансовое положение остаётся устойчивым даже на фоне санкций.
Дата закрытия реестра — 12 января 2026 года.
Заочное собрание акционеров пройдёт 29 декабря.

Тем временем Литва остановила транзит грузов Лукойла в Калининград, выполняя санкционные требования США и Британии.
Это усиливает логистическое и репутационное напряжение вокруг бизнеса.

Компания также перестраивает зарубежный контур управления.
Распущен наблюдательный совет международной структуры Lukoil International GmbH.
Управление передано директору, а сама компания ведёт переговоры о продаже зарубежных активов.
Среди возможных покупателей называют крупных мировых игроков.

⚡️ IPO Дом.РФ: государственный блеск и рыночные риски

Лента - неоднозначная идея

Сегодня у меня на столе лежит отчет одной из самых неоднозначных идей из потребительского сектора - Ленты. Предлагаю разобрать МСФО компании за 9 месяцев 2025 года и вспомнить, что компания рассказывала нам на недавнем Смартлабе.

🌻 Итак, выручка Ленты за отчетный период выросла на 25,1% до 781,4 млрд руб. Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 11,6% в результате роста среднего чека на 10,2% и трафика на 1,3%. Онлайн-продажи выросли на 15,4% год к году до 52,9 млрд руб., при этом выручка собственных сервисов увеличилась на 56,4%.

Гипермаркеты остаются капиталоемкими и не дают ускорения для органического роста, поэтому основной источник увеличения бизнеса - сделки M&A и растущий сегмент «магазинов у дома» Монетки. Именно там ожидается наибольший прирост. Менеджмент обозначил планку в 800+ точек Монетки на 2025 год. Формат работы на Урале уже близок к дискаунтеру, что помогает с трафиком и ценовым позиционированием.

⚡ Группа открыла (с учетом закрытий и приобретения сети «Молния») 807 магазинов у дома, 5 гипермаркетов, 42 супермаркета и 245 магазинов дрогери. Бьюти-ритейл «Улыбка Радуги» конкурирует с онлайном, но офлайн вытягивает за счет СТМ: около половины продаж - собственные марки, темпы открытия - сотни магазинов в год. Эксперимент «ВинГараж» признан перспективным, апдейт по нему вынесут в стратегию.

Валовая прибыль увеличилась за период на 31% год к году и составила 177,6 млрд руб. Валовая рентабельность увеличилась на 102 б.п. до 22,7%. EBITDA составила 58,1 млрд руб., увеличившись на 24,5%. Рентабельность EBITDA незначительно снизилась на 4 б.п. до 7,4%. Соотношение чистого долга к EBITDA (LTM) - 0,9x на 30 сентября 2025 года.

💰 Риски все те же - идет давление дискаунтеров на валовую маржу, высок CAPEX для гиперов и весь 2026 год нам будет сопутствовать высокая ключевая ставка ЦБ. Дивиденды возможны лишь при умеренном CAPEX и отсутствии крупных покупок. Приоритет у Группы заключается в наращивании масштабом, а тут есть вопросы...

Интерес вызывает ноябрьская стратегия: если увидим ясные цели по росту без размывания маржи и четкий план по дивидендам, это будет хорошо. Вот только потенциал в дивидендах тут будут ждать большой, вспоминая историю ИКС 5. Однако едва ли Лента снизойдет до миноритариев в этом вопросе.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ На этом у меня все. Не забывайте ставить лайк и подписываться на мой блог

Новый флоатер от Трансконтейнер П02-02. Купон КС+2,5% на 3 года. Что сейчас покупаю

Спрос на облигации с плавающей ставкой сейчас очень высок. Причина в том, что рынок ждет, что ключевая ставка будет снижаться медленно. Давайте разберемся, есть ли в них выгода сегодня и сколько они могут принести, рассмотрев конкретный пример новой эмиссии:

«Трансконтейнер» — лидер на рынке железнодорожных контейнерных перевозок России. Компания, входящая в группу «Дело», располагает огромным парком: 141 тысяча контейнеров и 41 тысяча платформ, а также владеет 38 терминалами.

Несмотря на смену владельца с РЖД на «Дело» в 2019 году, компания сохраняет стабильное финансовое положение.

📍 Параметры выпуска Трансконтейнер П02-02:

• Рейтинг: АА (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем выпуска: не менее 7 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: КС + 250 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата книги: 13 ноября с 11:00 до 15:00 мск
• Начало торгов: 18 ноября

📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 85,6 млрд руб. (-6,2% г/г);
• Чистый убыток: 811 млн руб. (годом ранее — 4,9 млрд рублей чистой прибыли).
• Показатель EBITDA: 18,5 млрд рублей (сократился на 3,5%)

Доля заказчиков из Китая в выручке компании снизилась с 18% до 13%, доля российских заказчиков составила 85%.

• Долгосрочные обязательства: 69,9 млрд руб. (-6,4% за 6 месяцев);
• Краткосрочные обязательства: 67,7 млрд руб. (+4,4% за 6 месяцев);

• Чистый Долг/EBITDA: сократился с 3,1 до 2,4. Этого удалось достичь благодаря росту эффективности использования парка и снижению издержек.

Основными драйверами ухудшения стали два фактора: увеличение финансовой нагрузки (выплаты по кредитам и облигациям) и сокращение доходов от основного бизнеса в логистике и экспедировании.

Сравним условия нового выпуска с единственной бумагой компании в обращении:

• ТрансКонтейнер П02-01 #RU000A109E71 Купон: КС+1,75% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

Новый выпуск предлагают более выгодные условия. Он не только дают премию к доходности существующей бумаги, но и являются одним из самых доходных предложений в своей рейтинговой группе.

📍 Что готов предложить нам рынок долга:

• Инарктика 002Р-03 #RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 4 месяца, ежемесячно
• АФК Система 002P-05 #RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно
• Селигдар 001Р-07 #RU000A10D3X6 (А+) Купон: КС+4,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно
• Черкизово БО-002P-02 #RU000A10C5F9 (АА) Купон: КС+2,0% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно
• Группа Позитив 001Р-01 #RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно
• Балтийский лизинг БО-П11 #RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно
• ПАО «КАМАЗ» БО-П14 #RU000A10ASW4 (АА-) Купон: КС+3,4% на 1 год 2 месяца, ежемесячно
• Биннофарм Групп 001P-03 #RU000A107E81 (А) Купон: КС+2,4% на 1 год 1 месяц, ежемесячно
• СИБУР Холдинг 001Р-02 #RU000A10A7H3 (ААА) Купон: КС+2,1% на 1 год 1 месяц, ежемесячно

Если вы планируете инвестировать на короткий срок, то стоит обратить внимание на флоатеры: сейчас они интереснее облигаций с фиксированным купоном.

По сути, они предлагают лучшую доходность, чем банковские вклады: пока депозиты и сверхнадёжные облигации дают доходность на уровне или ниже ключевой ставки, флоатеры позволяют получить по ней премию.

Что по итогу: Угроза привлекательности нового выпуска — возможное снижение купона, которое сделает инвестицию менее привлекательной. Подавать заявку на участие не планирую.

В портфеле ранее куплены флоатер от Селигдар 001Р-07 КС+4,5% и АФК Система 002P-05 КС+3,5%.

Отдельного внимания заслуживает новое предложение от Инарктика 002Р-05 с купоном КС + 3,0% и сроком обращения три года. Приём заявок открыт до 14 ноября. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

Наш телеграм канал

✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.

#облигации #аналитика #кс #инвестор #инвестиции #новичкам #обзор_рынка

'Не является инвестиционной рекомендацией

Как не потерять деньги в первый год на фондовом рынке?

Средний срок жизни инвестора на российском фондовом рынке — 9 месяцев. Одна из причин: ожидания не соответствуют реальности.

Допустим, вы вложили в акции 50 тысяч рублей, хотели сразу заработать денег, а через год у вас осталось примерно столько же или же вовсе наблюдается убыток. Первая мысль: брехня этот фондовый рынок, но на самом деле, нужно просто подождать.

Очень многое зависит от того в какую фазу рынка вы пришли. Самое идеальное прийти, когда экономика и фондовый рынок находятся в коррекции. Именно этот период идеален для формирования долгосрочных позиций.

Вот только новичку это не объяснить. Нахождение портфеля в красной зоне убивают веру в то, что это занятие способно приносить профит.

Акции не дорожают гарантированно каждый год. Они могут три года не расти в цене, а затем за следующие два вырасти так, что за общие пять лет ваша доходность будет сильно выше ставки депозита.

📍 Самое сложное — дождаться. Иначе вы уйдете с фондового рынка и пропустите годы роста. Для этого сначала нужно поставить маленькую цель и получить результат.

Это может быть что угодно. Например, оплатить с помощью дохода от фондового рынка все расходы на связь, абонемент в спортзал или отпуск в другой стране.

Главное — не завышать ожидания и как можно скорее получить какую-то отдачу. Иначе ничего кроме чувства вины у вас не будет.

Фондовый рынок требует терпения. Большой результат придет, но не скоро. Придется откладывать деньги, докупать акции и терпеть, когда они дешевеют. Чтобы поддержать себя на этом пути, в первый год нужны маленькие цели.

Предсказать рост цены акций сложно. Поэтому самый очевидный способ получить гарантированную доходность на фондовом рынке — купить акции компаний, которые платят дивиденды.

📍 С чего начать?

Весьма логично будет начинать с наиболее простых инвестиционных инструментов, а потом идти к более сложным по мере того, как вы будете развивать свою финансовую грамотность.

Если вы абсолютно ничего не знаете и не хотите разбираться, то можете начать с фондов. Инструмент позволяющий за один клик купить подборку надежных активов, отобранных по определенным критериям.

• Крупнейшие компании РФ #TMOS
• Дивидендные акции #TDIV
• Российские Технологии #TITR

Вы также можете купить различные облигации ли флоатеры. Их доходность более прогнозируемая и позволяет с наименьшими рисками начать получать первые деньги на бирже.

• ВУШ 001P-04 #RU000A10BS76 (А-) Доходность — 20,73%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 19,49% на 2 года 6 месяцев, ежемесячно

• Группа Позитив 001P-03 #RU000A10BWC6 (АА-) Доходность — 16,12%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 16,91% на 2 года 5 месяцев, ежемесячно

• Инарктика 002Р-03 #RU000A10B8P3

- Рейтинг: A+
- Купон: ключевая ставка ЦБ+3,4%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Дата погашения: 22.03.2028

Если вы понимаете, что акции это — высокорисковый инвестиционный инструмент, но вам всё равно хочется в него вложиться, тогда помните о диверсификации.

Лучше всего купить российские ценные бумаги «голубые фишки» — это акции крупнейших российских компаний, вроде Новатэк #NVTK , Сбер #SBER , Яндекс #YDEX и другие.

📍 По итогу:

План — это хорошо. Но если не выходит ему следовать — не страшно. Откладывайте деньги и покупайте акции тогда, когда вам комфортно. Нужно помнить о цели: составить в течение года такой портфель, который позволит видеть эффект от своего выбора.

На рынке множество различных инструментов позволяющих каждому в долгосрочной перспективе заработать. Эффект во многом будет зависеть от вашей склонности к риску или же жадности.

Не стоит гнаться за сверхдоходностью или же пытаться сделать больший процент дохода по сравнению с другими инвесторами. Вас это будет сбивать, не позволяя принимать решения с холодной головой. Всех благодарю за внимание и поддержку.

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#акции #облигации #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #новости #мотивация #совет

'Не является инвестиционной рекомендацией

📝 Еженедельный дайджест от ГК «А101» с комментариями экспертов

Новые правила семейной ипотеки, инвестиции госкомпаний и регулирование рассрочки

📊 Новости в мире финансов и инвестиций:

— По данным Росстата, недельная инфляция с 21 по 27 октября составила 0,16%. Годовая инфляция замедлилась до 8,09%.
— По данным Банка России, средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков в середине октября снизилась на 0,01%, составив 15,45% годовых. При этом доходность депозитов свыше года выросла на 0,17 п.п. (до 12,35%), а на срок от полугода до года — на 0,07 п.п. (до 14,09%). Краткосрочные вклады подешевели на 0,07-0,11 п.п., их доходность упала до 14,83%.
— Банк России планирует и дальше придерживаться жесткой денежно-кредитной политики. Это нужно, чтобы инфляция снизилась до запланированного уровня. По прогнозу, средняя ключевая ставка в 2026 году составит 13-15%.
— ЦБ ожидает, что при текущей политике инфляция снизится до 4,0-5,0% в 2026 году. Однако в третьем квартале 2025 года рост цен ускорился и достиг 6,4% в годовом выражении. По данным на 20 октября, инфляция за год составила 8,2%, а по итогам всего 2025 года она, как ожидается, будет 6,5-7%.
— Правительство утвердило порядок инвестирования свободных средств госкомпаний в акции и облигации. Высший орган управления компании теперь сможет устанавливать предельный объем инвестиций и процедуру принятия решений. Новые правила разрешают вложения в акции первого котировального списка и в облигации российских эмитентов с рейтингом не ниже BBB-, за исключением гособлигаций и бумаг ВЭБ.РФ.

📊 Новости строительной отрасли и ипотечного кредитования:

— Глава Банка России Эльвира Набиуллина сообщила о совместной с правительством работе по урегулированию рассрочки при покупке жилья. По новым правилам, деньги будут зачисляться только после оформления собственности на покупателя, а до этого они будут храниться на эскроу-счетах. Также данные о рассрочке будут передаваться в бюро кредитных историй для повышения прозрачности сделок.
— Минфин подхватил идею ввести для семейной ипотеки дифференцированные ставки в зависимости от количества детей. По оценкам экспертов, ежемесячный платеж может вырасти на 29% — при сроке кредита 10 лет, на 54% — при 20-летнем и на 72% — при 30-летнем.

🗨️ «Идея дифференцированных ставок стратегически верна: она поддерживает рынок недвижимости и стимулирует демографию. Но важно сохранить доступность программы. Я бы не повышал базовую ставку в 6%, а сделал бы прогрессию вниз: 5% для семей с 3-5 детьми, 4% — для тех, у кого их больше. Это справедливо и мотивирующе», — комментирует Рустам Азизов, директор по ипотечным продажам и внедрению финансовых инструментов ГК «А101».

— С 1 февраля 2026 года в России заработают новые правила семейной ипотеки, исключающие возможность получить льготу дважды. Согласно решению Минфина, супруги теперь будут указываться в одном договоре как заемщик и созаемщик, а привлечение посторонних людей к сделке станет невозможным.
— По данным Росреестра, в третьем квартале Новая Москва стала лидером среди административных округов столицы по доле и по количеству сделок с новостройками. За три месяца здесь было оформлено 7610 договоров, что составило 26,3% от общего количества ДДУ на столичном рынке новостроек.

$RU000A108KU4
#А101 #новости #дайджест #девелопмент #строительство #недвижимость #аналитика #ипотека #экспертыА101 #Семья #поддержка

💸 НДС 22%: чего ждать экономике и рынку? 📉

Январь 2026-го: вы заходите в магазин за привычными продуктами, а ценники почему-то кажутся выше обычного. Повышение НДС до 22% подмигнуло уже в чеке. К чему такая перемена? Оказалось, дело не только в выходе из праздников: с Нового года ставка НДС «уползёт» с 20% до 22%. Что это значит для бюджета, инфляции и ваших инвестиций?

Топ-10 надежных флоатеров на 2026 год. Доходность выше банковского депозита

Банк России сегодня снизил ключевую ставку на 0,5 пункта, до 16,5%. Однако рынки отреагировали без особого энтузиазма. Всё испортил новый макропрогноз: в нём ЦБ ухудшил оценку по инфляции на 2025 год и показал, что в 2026 году ставка может оставаться на более высоком уровне, чем ожидалось.

• Прогноз по средней ключевой ставке на 2026 год изменился с 12-13% на 13-15%.
• Прогноз по инфляции на 2025 год ухудшен с 6-7% до 6,5-7%. Прогноз на 2026 год изменился с 4% до 4-5%.

Период высоких ставок с нами надолго, поэтому флоатеры по-прежнему остаются лучшим способом сохранить капитал и получить высокий доход. Даже теперь, когда Банк России начал мягкое снижение ставки, они не теряют своей актуальности.

Топ-10 флоатеров с умеренным уровнем риска и высокой доходностью::

• Селигдар 001Р-07 #RU000A10D3X6

- Рейтинг: A+
- Купон: ключевая ставка ЦБ+4,5%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 999Р
- Дата погашения: 05.10.2027

• Инарктика 002Р-03 #RU000A10B8P3

- Рейтинг: A+
- Купон: ключевая ставка ЦБ+3,4%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1019Р
- Дата погашения: 22.03.2028

• АФК Система 002P-05 #RU000A10CU55

- Рейтинг: АА-
- Купон: ключевая ставка ЦБ+3,5%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 994,8Р
- Дата погашения: 16.09.2027

• ЯТЭК 001Р-06 #RU000A10BBD8

- Рейтинг: А-
- Купон: ключевая ставка ЦБ+4,25%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1014,1Р
- Дата погашения: 01.04.2027

• Сибур Холдинг 001Р-02 #RU000A10A7H3

- Рейтинг: ААА
- Купон: ключевая ставка ЦБ+2,1%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1011,5Р
- Дата погашения: 23.11.2026

• Балтийский лизинг БО-П11 #RU000A108P46

- Рейтинг: AA-
- Купон: ключевая ставка ЦБ+2,3%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 952,4Р
- Дата погашения: 09.06.2027

• Камаз БО-П14 #RU000A10ASW4

- Рейтинг: AA-
- Купон: ключевая ставка ЦБ+3,4%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1022,4Р
- Дата погашения: 25.01.2027

• РусГидро БО-002Р-05 #RU000A10AEB8

- Рейтинг: AAA
- Купон: ключевая ставка ЦБ+2,75%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1019,9Р
- Дата погашения: 09.12.2026

• Черкизово БО-002P-02 #RU000A10C5F9

- Рейтинг: AA
- Купон: ключевая ставка ЦБ+2,0%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1004,1Р
- Дата погашения: 12.07.2027

• Биннофарм Групп 001P-03 #RU000A107E81

- Рейтинг: A
- Купон: ключевая ставка ЦБ+2,4%
- Частота выплат:4 раза в год
- Текущая цена: 993,7Р
- Дата погашения: 14.12.2026

Выбор данного инструмента гарантировано даст Вам доходность выше банковского депозита, так как имеет определенную премию к значениям ключевой ставки.

Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

Наш телеграм канал

✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.

#облигации #аналитика #новости #ЦБ #инвестор #инвестиции #обучение #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

🪙 Банк России снизил ключевую ставку до 16,5%.
Ждал, что оставят ставку без изменений.
Вроде как позитив для индекса $TMOS
Банк России прогнозирует, что в 2026 году ключевая ставка в России в среднем составит 13-15%
До конца года прогнозируется, что средняя ключевая ставка составит 16,4-16,5%.
Средний диапазон ключевой ставки в 2026 году повышен по сравнению с прошлым прогнозом в июле.
🗣 Набиуллина объяснила решение снизить ключевую ставку лишь на 0,5 п.п.
Ситуация развивается в рамках нашего прогноза. С прошлого заседания реализовались инфляционные риски — повышение дефицита бюджета, рост цен на топливо. Инфляция с прошлого заседания ускорилась.
Экономика в III кв. замедлялась. Лучше себя чувствовали те отрасли, которые ориентированы на внутренний рынок. Положение компаний в целом остаётся стабильным.
Сегодня рассматривались три варианта — снижение ставки до 16%, снижение до 16,5% (это решение и приняли) и сохранение на уровне 17%.
ЦБ на декабрьском заседании рассмотрит два сценария — неизменность ставки или её снижение, — глава ЦБ Набиуллина
Ближайшие решения не предопределены. Сигнал Банка России нейтральный.
#ставка #новости

📝 Еженедельный дайджест от ГК «А101» с комментариями экспертов

Снижение ключевой ставки, инфляционные ожидания и продажи новостроек

📊 Новости в мире финансов и инвестиций:

— Банк России снизил ключевую ставку с 17% до 16,5%.

🗨️ «Многие аналитики ожидали сохранения ставки или снижения на 0,5 п.п. из-за перегрева рынка труда, налоговых изменений и напряженной геополитической обстановки. Новые санкции против нефтяного сектора усиливают неопределенность курса рубля — тут эксперты расходятся во мнениях. Учитывая возможный проинфляционный эффект от ослабления курса рубля, ЦБ смог сохранить курс на снижение ставки», — комментирует Анатолий Клинков, директор по взаимодействию с инвесторами ГК «А101».

— По данным Росстата, недельная инфляция с 14 по 20 октября составила 0,22%. Годовая инфляция ускорилась до 8,2%.
— По данным опроса «ИНФОМ», опубликованного Банком России, инфляционные ожидания населения в октябре не изменились и остались на уровне сентября в 12,6%. Это минимальный показатель за последний год. При этом оценка наблюдаемой текущей инфляции в октябре снизилась с 14,7% до 14,1%.
— По данным НБКИ, в сентябре 2025 года средний размер одобренного потребительского кредита в России снизился на 12,9% по сравнению с августом. Эксперты связывают эту тенденцию с жесткой денежно-кредитной политикой Банка России.
— За девять месяцев 2025 года вложения частных инвесторов в ОФЗ выросли в 2,3 раза, до 369,3 млрд руб., причем основной приток в 178,5 млрд руб. пришелся на третий квартал. Рост доходностей ОФЗ снова сделал их выгоднее депозитов и дивидендных акций.

📊 Новости строительной отрасли и ипотечного кредитования:

— В сентябре 2025 года продажи новостроек в городах-миллионниках выросли на 7% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, однако это существенно ниже августовского показателя в 34%. Резкое замедление темпов связано с окончанием действия массовых скидок от застройщиков и удорожанием первичного жилья.

🗨️ «Рост продаж новостроек в августе и его последующее замедление напрямую связаны с политикой ЦБ по поэтапному снижению ключевой ставки. Это сделало рыночную ипотеку доступнее, а с учетом собственных субсидий застройщики готовы предложить программы под 11-13% годовых, что спровоцировало всплеск спроса. Однако текущие темпы роста еще не являются полноценным восстановлением. Для массового возврата покупателей ключевая ставка должна достичь 11-12%. Таким образом, августовский скачок был, по сути, реакцией на позитивный сигнал, а не устойчивым трендом», — комментирует Денис Жидков, руководитель территориального управления продаж ГК «А101».

— По данным заместителя министра строительства и ЖКХ Никиты Стасишина, объем выданных разрешений на строительство жилья в РФ достиг минимального уровня с 2021 года. На 1 октября было выдано 3882 разрешения на 29,6 млн кв. м, что на 22,5% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
— Аналитики Сбербанка прогнозируют, что с конца 2026 года цены на жилье в России могут начать расти быстрее инфляции. Как пояснила старший управляющий директор банка Наталья Загвоздина, высокая ключевая ставка сдерживает спрос, ограничивая кредитование. Накопленный у населения отложенный спрос на крупные покупки может в будущем реализоваться и подтолкнуть цены вверх.
— Член комитета Госдумы по строительству и ЖКХ Александр Якубовский предложил создать в России институт обязательной правовой экспертизы сделок с недвижимостью. Новая мера призвана расширить функции нотариата и обеспечить реальные гарантии защиты для добросовестных граждан.

$RU000A108KU4
#А101 #новости #дайджест #девелопмент #строительство #недвижимость #аналитика #ипотека #экспертыА101

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ США и ЕС отказались от саммита с Россией и перешли к новой волне давления.
Вашингтон ввёл санкции против "Роснефти" $ROSN и "ЛУКОЙЛа" $LKOH, а Евросоюз почти сразу одобрил 19-й пакет ограничений.

ЕС запретил импорт российского СПГ с 2027 года, ввёл запрет на сделки с "Роснефтью" и "Газпром нефтью" $SIBN, добавил в "чёрный список" более сотни танкеров "теневого флота" и ограничил поездки российских дипломатов по шенгенской зоне.
Теперь под удар попали и металлургические гиганты — Evraz Plc и золотодобытчик "Полюс" $PLZL
Брюссель рассчитывает, что санкции против крупнейшего производителя золота сократят валютные поступления России.

Ограничения также коснулись энергетики, банков (в том числе "дочек" ВТБ в Белоруссии и Казахстане) и туристического бизнеса: туроператорам ЕС теперь запрещено возить туристов в Россию.

Диалог заменили санкциями: США и Европа синхронно усилили давление на ключевые российские отрасли — нефть, газ, металлургию и золото.

📢 GloraX объявляет о начале приема заявок на участие в IPO

GloraX последовательно шел к публичному статусу: с 2018 года публикует отчетность по МСФО, в 2022 году усилил корпоративное управление и уровень прозрачности. Это позволило построить зрелую бизнес-модель, показать устойчивый рост и разработать долгосрочную стратегию. Сегодня GloraX делает следующий шаг и открывает прием заявок на участие в первичном публичном размещении акций на Московской бирже.

📌 Ключевые параметры размещения:
· Ожидаемый объём IPO: от 2 млрд рублей
· Цена размещения: 64 рубля за акцию
· Структура сделки: 100% cash-in
· Рыночная капитализация без учета привлеченных средств (pre-money): 16 млрд руб. · Период подачи заявок: с 10:00 23 октября до 15:00 30 октября
· Старт торгов: 31 октября 2025 года
· Тикер: GLRX
· Доступно для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов через ведущих российских брокеров

Привлеченные средства будут направлены на реализацию долгосрочной стратегии роста, расширение регионального присутствия, снижение долговой нагрузки и достижение корпоративных целей.

🏛️ Механизм защиты инвестиций
Компания уверена в потенциале сектора жилой недвижимости и устойчивости бизнеса, но на фоне рыночной волатильности предусмотрела защиту капитала инвесторов. Если через 12 месяцев цена акции будет ниже цены размещения, инвесторы смогут продать акции обратно по цене IPO с премией +19,5% при выполнении условий, указанных в оферте, размещенной на сайте компании: https://glorax.com/investors/corp/issue-documents.

📈 Факторы инвестиционной привлекательности
· Начало цикла смягчения ДКП: ключевая ставка уже снижена на 400 б.п. и мы ожидаем продолжение тренда в ближайший год, что активизирует рынок первичной недвижимости
· GloraX – самый быстрорастущий девелопер за последние 3 года: выручка GloraX выросла в 6 раз, а продажи – в 3 раза с 2022 по 2024 год
· Лидер по темпам роста в отрасли в 2025: продажи за 9 мес. выросли на 88% в натуральном и на 56% в денежном выражении
· Выполнение планов на Дне инвестора: уже за 9 мес. 2025 года компания выполнила более 70% годового плана продаж
· Самая высокая рентабельность в течение 3 лет: по EBITDA более 30%, по валовой прибыли – более 40%
· Рост прибыльности на фоне снижения по рынку: чистая прибыль выросла в 3,7 раза до 2,3 млрд руб. в 1П 2025 при снижении показателей у конкурентов.
· Фокус на устойчивые регионы с наибольшим потенциалом роста: региональные рынки, по оценке Strategy Partners, вырастут в 2,1 раза до 2032 года – быстрее, чем Москва и СПб.
· Диверсифицированный портфель в 11 регионах: 5,4 млн м² непроданной площади в 31 проекте обеспечивают потенциал выручки свыше 1 трлн руб.

Пресс-релиз: https://glorax.com/investors/press-center/press-releases/nachalo-priiema-zaiavok-na-uchastiie-v-ipo
Презентация для инвесторов: https://glorax.com/investors/investors/presentations

#glorax #новости #IPO #инвестиции #недвижимость #финансы #строительство #девелопмент
$RU000A108132 $RU000A10ATR2 $RU000A10B9Q9

📈 Флоатеры или фикс-купоны: кого держать на плаву? ⚓

Представьте: вы в спокойной гавани — ключевая ставка Банка России 17%, и оба «корабля» (флоатер и облигация с фиксированным купоном) тянут по 25% годовых. Всё мирно… но ветер перемен начинает дуть.
❓ Что делать, когда ЦБ задумает менять курс? Интрига в том, что один «судовой вагон» лучше держать при высоких гребнях волны, а другой — когда волны накатывают вниз.

🪙ЦБ: аналитики ухудшили прогнозы по ключевой ставке и инфляции в ближайшие годы

Аналитики, опрошенные Банком России в период с 10 по 14 октября, повысили прогнозы по инфляции и средней ключевой ставке в 2025 и 2026 годах. Теперь аналитики в среднем ждут, что на остаток 2025 года средняя ключевая ставка составит 16,6% годовых.

Новые прогнозы по средней ключевой ставке (в сравнении с сентябрьским опросом Банка России):
— в 2025 году — 19,2% (вместо 19%);
— в 2026 году — 13,7% (вместо 13,2%);
— в 2027 году — 10% (вместо 10,3%).
— в 2028 году — 9% (вместо 8,5%).

Новые прогнозы по инфляции на конец года (в сравнении с сентябрьским опросом Банка России):
— на конец 2025 года — 6,6% (вместо 6,4%);
— на конец 2026 года — 5,1% (вместо 4,7%);
— на конец 2027 года — 4,1% (вместо 4,2%);
— на конец 2028 года — 4%. Больше похоже на миф.

Согласно новым прогнозам, средний курс доллара в ближайшие годы составит (в сравнении с сентябрьским опросом ЦБ):
— в 2025 году — ₽85 (вместо ₽85,5);
— в 2026 году — ₽94,6 (вместо ₽96);
— в 2027 году — ₽100 (вместо ₽102,6);
— в 2028 году — ₽103,7 (вместо ₽105,5).

Прогноз на 2025 год предполагает средний курс в октябре–декабре на уровне ₽85,6.

Кроме того, аналитики ухудшили прогноз по росту ВВП на 2025-2028 годы:
— в 2025 году — до 1%;
— в 2026 году — до 1,2%;
— в 2027 году — до 1,8%;
— в 2028 году — до 1,9%.

Итог: ключевая ставка будет высокой, в следующем году в районе 13%. И это не значит, что её сразу начнут снижать.
ВВП - рост на 1-1,2%. Можно сказать что роста почти не будет ( см. на высокую ставку и инфляцию).
Безработица низкая - 2,3-2,5 %. Работать не кому. Значит будут завозить иностранных специалистов.
Рост заработной платы начнет снижаться, думаю что ЗП и так почти не растут. Может быть на уровне с инфляцией в лучшем случае.
Экспорт товаров и услуг почти не вырастет... Посмотрите на 2021 и 2022 год. Это в прошлом, такого даже в проекте нет. 😵‍💫
Рубль крепкий, пока что. В 2026-2027 гг будут опускать до 94-100 рублей.
Баррель - 58-60 за бочку. Высоких цен не будет.
Все печально. На чем расти индексу? $TMOS