Войти

Поиск

Актуальные материалы о российской фармотрасли

Фармацевтическая отрасль России в 2024 году подтвердила статус одного из самых динамичных секторов экономики:

Объем рынка вырос на 10% — до 2 850 млрд рублей, а продолжительность жизни в стране достигла 73 лет (стратегия «Фарма-2030» уже дает первые результаты!).

📈 После IPO 2024 года к фармацевтике после многолетней паузы вернулось внимание фондового рынка.

📊 Сектор сложен и относительно нов для фондового рынка — чтобы помочь вам оставаться в курсе его развития, мы собрали все необходимые материалы в одном месте. Это позволит глубже понять динамику отрасли и наш взгляд на рынок.

Актуальные публичные отчеты sell-side аналитиков, отраслевые обзоры, интервью и эфиры собраны на нашем сайте. Более 10 ведущих аналитиков из компаний-лидеров рынка регулярно оценивают потенциал «Озон Фармацевтика». Их список доступен здесь

Самые актуальные материалы для понимания рынка и потенциала компании оставляем тут:

1️⃣ Альфа-Банк анализирует рынок

2️⃣ НКР исследует потенциал российских фармкомпаний

3️⃣ Финам разбирает перспективу акций «Озон Фармацевтика»

4️⃣ Инвестиционная идея по акциям «Озон Фармацевтика» от аналитиков БКС

5️⃣ «Фармацевтика - история роста» - стратегия Цифра брокер по рынку

6️⃣ Обзор «Озон Фармацевтика» от SberCIB

Актуальные материалы о российской фармотрасли
0

комментариев

Циан. Почему инвесторы должны насторожиться ⁉️

💭 Актуальность анализа обусловлена не только текущим положением дел в компании, но и амбициозными планами руководства по удвоению бизнеса в ближайшие годы. Возникает закономерный вопрос: насколько реалистичны эти цели...



💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 Итоги 2024 года оказались слабыми, и первый квартал также не радует положительной динамикой. Несмотря на скромный рост выручки на 3,3% относительно предыдущего периода, прибыль сократилась в четыре раза вследствие значительных курсовых потерь. Курсовая разница — лишь одна из проблем. Падение маржи обусловлено стагнацией роста выручки. Более того, в третьем квартале 2024-го наблюдалось снижение годовой выручки, тогда как общий прирост за весь год едва достиг отметки в 12,2%.

🌹 Расцвет рынка недвижимости, когда темпы роста составляли от 30 до 50%, остался далеко позади, и теперь мы вернулись к ситуации, характерной для докризисного уровня начала 2021 года. Показатель EBITDA снизился на 22%, а рентабельность упала с комфортных 30% до менее привлекательных 23% ввиду инфляции и увеличения издержек.

🤑 Тем временем резервный фонд вырос до внушительных 9,5 миллиардов рублей. Что касается оборотного капитала, то тут всё спокойно и стабильная ситуация не вызывает беспокойства. Финансовая активность минимальна, CAPEX практически отсутствует, однако свободный денежный поток сокращается. Если темп роста выручки начнет восстанавливаться, ожидается аналогичное улучшение показателей свободного денежного потока и операционной маржи.

📋 Общее состояние рынка свидетельствует о сложностях: число сделок и объем кредитования уменьшаются, экономика замедляет ход, и бизнес сталкивается с теми же проблемами. Тем не менее, есть надежда, что с постепенным снижением ставок и активизацией рынка начнется позитивная тенденция и улучшатся финансовые показатели компании.



✔️ Перспективы

📛 Руководство ставит амбициозные цели: увеличение выручки на 14–18% и повышение рентабельности свыше 20% к концу текущего года. Реализация таких планов пока выглядит маловероятной.

🤷‍♂️ Еще большие планы строятся на следующие два года — компания рассчитывает удвоить объемы бизнеса к 2027 году. Для достижения этого результата выручке потребуется ежегодно расти примерно на 33%, что соответствует высокодоходному периоду прошлого цикла развития.

😎 Одновременно ставится задача повысить показатель EBITDA-маржи до 30–40%, несмотря на то, что исторический максимум составлял всего 24–25%. Теоретически такая возможность существует, учитывая прошлый опыт значительного разрыва между ростом выручки и затратами. Но достижение такой высокой маржи потребует масштабного роста выручки вдвое по сравнению с показателями 2024 года, что могло бы обеспечить уровень прибыли порядка 6,8–7 млрд рублей.

⚠️ Однако долгосрочный устойчивый рост на таком высоком уровне кажется сомнительным. Даже при благоприятных условиях рынка, после нового всплеска активности вряд ли удастся поддерживать подобные темпы роста продолжительное время. Основной риск заключается именно в непредсказуемости рыночных условий и вероятности того, что заявленные целевые показатели окажутся невыполненными.



📌 Итог

🧐 Последние три квартала продемонстрировали слабые результаты: практически остановилось наращивание выручки, снизились показатели маржинальности. Руководство компании намерено добиться удвоения выручки за ближайшие три года и увеличить EBITDA-маржу с текущих 25% до впечатляющих 40% к 2027 году. Такие цели весьма амбициозны и трудно достижимы.

🎯 ИнвестВзгляд: Принимая во внимание высокие риски — идея здесь не просматривается.

💯 Ответ на поставленный вопрос: На данный момент инвестирование в ЦИАН сопряжено с высокими рисками. Компания демонстрирует слабую динамику ключевых показателей, а заявленные амбициозные цели кажутся труднодостижимыми в текущих рыночных условиях.



👇 Что думаете о перспективах Циан?



$CNRU #CNRU #Циан #Cian #Инвестиции #Биржа #Акции #Инвестор #Аналитика

Циан. Почему инвесторы должны насторожиться ⁉️
0

комментариев

Как Элемент превращается в технологического гиганта ⁉️

💭 Актуальность темы обусловлена не только впечатляющими финансовыми показателями компании, но и её значимостью для развития отечественной электронной промышленности в целом.



💰 Финансовая часть (МСФО за 2024)

📊 Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей за прошедший год. Выручка увеличилась на 23%, достигнув отметки в 44 миллиарда рублей благодаря расширению производства электронной компонентной базы и росту доходов от точного машиностроения. Показатель EBITDA вырос на 28%, составив 11 миллиардов рублей, а рентабельность по этому показателю достигла 25%.

↗️ Чистая прибыль показала значительный прирост — на 56%, остановившись на отметке 8,3 миллиарда рублей, при этом рентабельность по чистой прибыли поднялась с 15% до 19%.

❗ Финансовое положение значительно улучшилось: чистый долг снизился на 81%, оставшись на уровне 2,1 миллиарда рублей, а соотношение чистого долга к EBITDA упало с 1,3х до всего лишь 0,2х.

🤔 Наблюдается увеличение запасов и дебиторской задолженности, что связано с ростом бизнеса и временно снижает операционные денежные потоки. Свободный денежный поток (FCF) оказался отрицательным в 2024 году из-за быстрого роста оборотного капитала. Однако операционный денежный поток (OCF) продолжает расти, несмотря на изменения в оборотном капитале. Высокие капзатраты (CAPEX) компенсируются субсидиями, и в дальнейшем ожидается снижение CAPEX, что приведет к увеличению OCF.



✔️ Развитие

🛫 Группа Элемент в конце 2024 года подписала контракт с ОАК на поставку электронных компонентов для самолетов SSJ 100 и МС-21 на сумму свыше 2 млрд рублей. Сотрудничество продлится до 2030 года и включает потенциал расширения поставок. Несмотря на возможную высокую цену российских комплектующих, их доля в общей стоимости самолета незначительна.

🖥️ Параллельно Элемент инвестирует 790 млн рублей в расширение производства электронных компонентов в Воронеже, включая производство собственных микроконтроллеров и других изделий в металлополимерных корпусах. Проектная мощность составит до 10 млн единиц в год, продукция будет востребована в различных отраслях, включая бытовую электронику и автомобильную промышленность.

🏭 Компания планирует вложить 6,6 млрд рублей в развитие Завода полупроводниковых приборов в Йошкар-Оле. Эти средства будут направлены на увеличение объемов выпуска металлокерамических корпусов для сложных микросхем. В рамках развития планируется создание технопарка, что позволит объединить производственные процессы в сфере радио- и микроэлектроники в одном месте. Инвестиции призваны укрепить позиции предприятия.

👥 Кроме того, компания активно привлекает талантливых инженеров и развивает собственные кадровые ресурсы путем сотрудничества с ведущими техническими университетами страны, численность персонала превышает 10 тысяч человек.



📌 Итог

📋 Компания движется по намеченному плану, и впереди ожидает рост бизнеса благодаря эффекту от вложений в CAPEX. Государственная поддержка через субсидии играет значительную роль: субсидируется процентная ставка по кредитам, расходы на CAPEX и предоставляются налоговые льготы. Все это способствует быстрому развитию компании без накопления большого чистого долга.

🤔 Темпы роста по итогам года оказались немного ниже запланированных 30% из-за замедления как в секторе IT, так и в экономике в целом. Прогноз на 2025 год также предполагает некоторое ослабление динамики, однако впоследствии ожидается восстановление темпов роста, включая возможное проявление отложенного спроса. Таким образом, текущее замедление практически не влияет на долгосрочную перспективу.

🎯 ИнвестВзгляд: Ранее проставленные цели актуальны, продолжаем удерживать в портфеле.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Финансовая устойчивость, постоянное внедрение инноваций и активная государственная поддержка делают Элемента в полноценного технологического гиганта.



👇 С Вас лайк!



$ELMT #ELMT #элемент #Бизнес #Развитие #Инвестиции #идея #прогноз #обзор #аналитика

Как Элемент превращается в технологического гиганта ⁉️
0

комментариев

Распадская. Когда закончится черная полоса ⁉️

💭 В данном обзоре мы подробно рассмотрим текущее состояние компании, проанализируем причины ухудшения финансовых результатов и попытаемся оценить перспективы.



💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

‼️ Результаты компании оставляют желать лучшего по всем показателям.

😱 Чистая прибыль в I квартале 2025 сократилась почти в пять раз, составив всего 393,5 миллиона рублей. Основными негативными факторами стали падение выручки на 28,3% до 5,037 миллиарда рублей и одновременный рост себестоимости продукции на 30,5% до 4,073 миллиарда рублей. Это привело к резкому снижению валовой прибыли на 75,3%, которая составила 963,9 миллиона рублей.

🪨 Добыча угля сократилась, продажи угля упали ещё значительнее. Компания связывает это с экспортными ограничениями, вызванными усилением санкций. Похожая динамика наблюдается и у металлургических компаний.

🔀 Выручка от тонны угля постепенно уменьшается вместе с ценами, тогда как себестоимость остаётся относительно стабильной. Спред между ними достаточен для получения хорошей валовой маржи и прибыли, однако реальность оказывается иной. Хотя валовая маржа снижается, она всё же остается приемлемой, но операционная маржа свелась к нулю. Причиной этому стали санкции и увеличение коммерческих затрат.

🤷‍♂️ В итоге выручка упала из-за уменьшения объёмов продаж, а прибыли до сих пор нет. Показатели EBITDA также вызывают беспокойство: маржинальность крайне низка, такие значения наблюдались лишь в периоды глубокого отраслевого кризиса.

💳 Наблюдался значительный рост дебиторской задолженности, который ранее был редкостью. Денежные потоки также испытывают трудности. Капитальные затраты продолжают расти.

🤔 Цены на уголь на мировом рынке остаются слабыми, что предвещает кризис в отрасли. Даже при укреплении доллара Распадская вряд ли сможет выйти на прибыль при текущей рыночной ситуации, а резервы компании рискуют обернуться долговыми обязательствами из-за отрицательного свободного денежного потока.



🫰 Оценка

↗️ Если рассмотреть оптимистичный сценарий, согласно которому рынок достигнет дна в 2025 году, а в 2026 году цены восстановятся до уровня около 240 долларов за тонну, то бизнес сможет стабилизироваться, и текущие цены на акции окажутся справедливо оцененными.

📊 Согласно такому сценарию, компания оценивается в 3 EV/EBITDA и 6,3 P/E на 2026 год. Для Распадской это выглядит дорого, если не учитывать возможную редомициляцию Евраза и последующую выплату дивидендов через Распадскую. Без этого события разумнее ориентироваться на оценки 2017–2019 годов, когда норма составляла 3–3,5 P/E.



📌 Итог

⛔ В целом получается следующая картина: компания при текущей рыночной обстановке не приносит прибыли и генерирует отрицательные денежные потоки. Контролирующий акционер токсичен и выводит средства через дебиторскую задолженность.

🤷‍♂️ Можно рассчитывать на выход из кризиса и стабилизацию цен на уголь к 2026 году, что позволит достичь справедливой оценки по текущим ценам, но без потенциала существенного роста. Если же допустить вероятность нового роста цен на уголь, появится перспектива увеличения стоимости акций на 50%. В последнее время власти начали предпринимать ряд мер для оздоровления угольной отрасли. Если тенденция продолжится, и появятся дополнительные стимулы, это слегка выправило бы финансовое положение эмитента.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет. Актив разве что для спекулянтов.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Теоретически черная полоса может закончиться к 2026 году при благоприятном развитии событий, текущие фундаментальные показатели и структура собственности не дают оснований для оптимистичных долгосрочных прогнозов.



👇 Возможно, у вас есть свои сценарии развития событий или альтернативные точки зрения на перспективы угольной отрасли.



#RASP $RASP #инвестиции #уголь #распадская #экономика #анализ #аналитика #рынок #идея #прогноз #обзор

Распадская. Когда закончится черная полоса ⁉️
0

комментариев

РусАгро. Инвестиции без дивидендов – признак роста или проблем ⁉️

💭 Обзор посвящен детальному разбору текущего положения дел в компании, влиянию отсутствия дивидендных выплат на оценку акций и дальнейшим перспективам инвестирования.



💰 Финансовая часть

📊 Организация объявила о смене формата публикации финансовой отчетности согласно международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), перейдя от ежеквартальных отчетов к полугодовым. 27 августа 2025 года планируется одновременная публикация результатов деятельности за второй квартал и первое полугодие 2025 года совместно с консолидированными показателями по МСФО. Это изменение мотивировано стремлением оптимизировать нагрузку на сотрудников финансового отдела и управленческие структуры компании.

💳 Следует подчеркнуть, что к концу 2024 года показатель долговой нагрузки группы компаний (соотношение чистого долга к EBITDA) увеличился до 1,8х против 1,2х на начало периода. Такой прирост обусловлен инвестициями в развитие бизнеса и заключением сделки по приобретению полного пакета акций Группы Компаний "Агро-Белогорье", что привело к уменьшению ликвидности на сумму около 14,8 миллиардов рублей. Несмотря на увеличение задолженности, её общий уровень остаётся приемлемым благодаря значительной доле заимствований, полученных на льготных условиях с поддержкой Министерства сельского хозяйства.



✔️ Операционная часть (1 кв 2025)

😎 Основные показатели демонстрируют существенный рост доходов предприятия — выручка достигла отметки в 82,8 миллиарда рублей, увеличившись на 18% по сравнению с первым кварталом 2024 года. Этот успех объясняется увеличением объёмов продаж сырого масла и ростом прибыли в секторе мяса.

🧈 Масложировое направление показало стабильные объемы производства сырого растительного масла, сохранившиеся на уровне предыдущего года (около 290 тысяч тонн). Однако реализация готовой продукции увеличилась на 5%, достигнув показателя в 530 тысяч тонн, преимущественно за счёт роста продаж сырого масла на 24%. Вместе с тем объем реализации продуктов глубокой переработки масел снизился на 14%.

🥩 Мясной сектор зафиксировал значительный скачок объёма производства свинины — на 90%, до 139 тысяч тонн, благодаря интеграции с компанией «Агро-Белогорье». Соответственно, объёмы продаж выросли вдвое — до 127 тысяч тонн.

🧁 Сахарное подразделение столкнулось с резким падением производства сахара на 49%, до уровня в 65 тысяч тонн, из-за ухудшения условий выращивания сахарной свёклы в сезон 2023–2024 годов. Аналогично снижению производства, упал и объём продаж сахара — на 36%.

🌾 Продажа зерновых культур также показала значительное снижение на 50%, до 93 тысяч тонн, в основном из-за переноса основной части сделок по продаже пшеницы и ячменя на четвёртый квартал 2024 года ввиду рыночной ситуации. Зато продажи кукурузы существенно повысились, вырастая почти втрое — до 28 тысяч тонн, благодаря улучшению показателей урожайности и увеличению посевных площадей.

🚜 Наконец, сельскохозяйственное направление демонстрирует сокращение поставок масличных культур на 66%, до 18 тысяч тонн, включая падение экспорта сои на 62% по причинам, связанным с изменением рыночных условий и переносом активного сезона продаж на предыдущий квартал.



💸 Дивиденды

🤑 Совет директоров РусАгро предложил отказаться от выплаты дивидендов за 2024 год. Вся чистая прибыль, составляющая свыше двух миллиардов трехсот миллионов рублей, останется в распоряжении общества и будет направлена на инвестиционные цели и развитие бизнеса. Неопределенность касательно промежуточной выплаты за первое полугодие 2025 года также сохраняется.


✅ Развитие (инициативы на 2025 год)

🏭 Реконструкция Аткарского маслоэкстракционного завода обеспечит увеличение максимальных производственных возможностей приблизительно на 60%, а также способствует повышению объемов реализации растительных масел и шротов.

🆗 Организация инфраструктуры длительного хранения сахарной свеклы даст возможность РусАгро минимизировать утраты сырья и обеспечить устойчивые условия складирования во время уборочной кампании.

🐽 Увеличение мощностей по обработке мясного сырья позволит расширить масштабы переработки и сбыта свинины.

🚜 Планируется дальнейшее расширение парка собственной сельхозтехники.


⚖️ Суд

👤 Экс-заместитель главы администрации Тамбовской области Сергей Иванов арестован по обвинению в получении крупной взятки. Согласно источникам, взяткодатель — основатель агропромышленного холдинга Вадим Мошкович.

👨‍⚖️ Мосгорсуд удовлетворил ходатайство следователей и продлил заключение под стражу Вадима Мошковича до 25 августа 2025 года. Основатель группы проходит подозреваемым по делам о мошеннических действиях и превышении полномочий.

👨‍💼 Кроме того, до той же даты продлён арест бывшего генерального директора Максима Басова. Адвокаты обоих заявляли суду о просьбе освободить клиентов из-под ареста и применить менее строгую меру пресечения.


📌 Итог

💳 Уровень долговой нагрузки РусАгро увеличился, однако этот рост вызван инвестиционной программой расширения бизнеса и покупкой контрольного пакета группы «Агро-Белогорье».

🤷‍♂️ Производственные итоги первого квартала 2025 года нейтральны: компания сосредоточилась на реализации масштабных инвестиционных проектов, направленных на улучшение бизнес-показателей в будущем.

🎯 ИнвестВзгляд: Отсутствие дивидендных выплат и наличие судебных разбирательств негативно влияют на инвестиционное восприятие компании. Идеи нет.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Отсутствие дивидендов само по себе не обязательно свидетельствует о проблемах компании, но в сочетании с другими факторами, оно делает вложения в акции РусАгро крайне рискованными.


👇 Понравился обзор? Ждем ваших комментариев!


$RAGR #RAGR #РусАгро #инвестиции #финансы #экономика #агрохолдинг #бизнес #идея #прогноз #обзор #аналитика

РусАгро. Инвестиции без дивидендов – признак роста или проблем ⁉️
0

комментариев

Без триггера индекс потеряет импульс к дальнейшему восстановлению. К чему готовиться инвестору

Как и ожидалось российский рынок на фоне отсутствия сопровождающего в последние дни негатива, робкими шажками начал восстанавливаться. К завершению дневной сессии индекс МосБиржи вырос на 1,34% до уровня 2 723,45 пункта, в то время как рассчитываемый в долларах индекс РТС повысился на 1,69% до 1 104,94 пунктов.

Внешний фон заметно улучшился, и инвесторы проявляют сдержанный оптимизм. Замминистра иностранных дел России Рябков отметил, что процесс нормализации отношений с США не замедляется, и даты нового раунда российско-американских переговоров могут быть согласованы в ближайшее время.

Госсекретарь США Рубио сообщил, что в беседах с Лавровым рассматривались возможные варианты «дорожной карты» по урегулированию украинского конфликта. Рынки временно вздохнули с облегчением, поскольку Трамп, по всей видимости, пока не утвердил новые антироссийские санкции. Тем не менее, геополитическая неопределенность сохраняется.

Нефть марки Brent падает на 2,15% до $68,68 после отчета ОПЕК. Организация ухудшила 4-летний прогноз в связи с замедлением экономического роста в Китае, хотя и повысила свой долгосрочный прогноз, основанный на росте потребления в развивающихся странах, и заявила, что нет никаких признаков того, что потребление нефти достигло своего пика.

Дональд Трамп снова активизировал свою тарифную политику, объявив о ведении с 1 августа 50%-ной пошлины на импорт меди и 50%-ной пошлины на импорт товаров из Бразилии.

Пятничное настроение, как правило, на фондовом рынке сводится к тому, что инвесторы предпочитают минимизировать риски в преддверии выходных дней. Для продолжения роста, важно продолжать обновлять дневные вершины. Правда, идти выше на отсутствии негатива перестает внушать прежние надежды. Без триггеров рынку не обойтись.

Из корпоративных новостей:

Соллерс: Мишустин распорядился сформировать меры господдержки предприятий автомобильной промышленности для основных сегментов автотранспортных средств.

Газпром: рассматривает участие в энергопроектах в африканских странах — председатель Африканской энергетической палаты Энджей Аюк.

КЛВЗ Кристалл: выручка во 2-м кв. 2025 г. составила 1,041 млрд руб., показав рост кв/кв на 67,6%. В годовом сравнении рост выручки составил 23,8%.

Henderson: совокупная выручка за 6 месяцев 2025 года выросла на 17,3% г/г до 10,8 млрд руб.

Новатэк: JOGMEC не планирует выходить из проекта Арктик СПГ-2.

• Лидеры: ВК $VKCO (+4,66%), Позитив $POSI (+3,48%), Татнефть $TATNP (+2,64%), Эн+ $ENPG (+2,6%).

• Аутсайдеры: МосБиржа $MOEX (-10,6%), Инарктика $AQUA (-2,24%), Астра $ASTR (-1,7%), ММК $MAGN (-1,43%).

11.07.2025 - пятница

• $MBNK - закрытие реестра по дивидендам 89,31 руб (дивгэп)
• $VTBR - закрытие реестра по дивидендам 25,580000 руб/ао (дивгэп)
• $BANE - последний день с дивидендом 147,31 руб/ао и 147,31 руб/ап
• $ELMT - последний день с дивидендом 0,0035350430453359 руб
• $NMTP - последний день с дивидендом 0,9573 руб
• $AFLT - Аэрофлот опубликует операционные результаты за июнь 2025 г.

Наш телеграм канал

Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

#акции #аналитика #инвестор #инвестиции #новости #инфляция #фондовый_рынок #обзор_рынка #идея #мнение #новичкам #дивиденды

'Не является инвестиционной рекомендацией

Без триггера индекс потеряет импульс к дальнейшему восстановлению. К чему готовиться инвестору
0

комментариев

Норникель. Почему инвесторам снова приходится довольствоваться рассказами о проблемах, а не планами

💭 Данный анализ посвящен рассмотрению ключевых финансовых показателей компании за 2024 год и операционным результатам первого квартала 2025 года. Особое внимание уделяется отсутствию дивидендных выплат и недостаточной информационной открытости руководства.



💰 Финансовая часть (за 2024 год)

📊 Консолидированная выручка за отчетный период составила $12,5 млрд, что на 13% меньше, чем годом ранее. Это снижение связано с падением цен на никель и металлы платиновой группы. Чистая прибыль также упала на 36,8%, составив $1,815 млрд. Показатель EBITDA снизился на 25%, достигнув отметки в $5,2 млрд, главным образом из-за уменьшения выручки и влияния временных экспортных пошлин в течение всего 2024 года. Рентабельность EBITDA сократилась на 7 процентных пунктов, остановившись на отметке 41%. Несмотря на увеличение чистого долга на 6%, до $8,6 млрд, соотношение долга к EBITDA остается на приемлемом уровне — 1,7x по итогам 2024 года.



✔️ Операционная часть (1 кв 2025)

🔲 Объем выпуска базовых металлов в первом квартале 2025 года сохранился примерно на уровне аналогичного периода предыдущего года. Ранее руководство компании заявляло о превышении производственных планов и успехах в повышении производительности, однако пока значительного прогресса относительно прошлого года не наблюдается.

🤔 По словам представителей компании, незначительное падение объема производства никеля связано с регулярным техническим обслуживанием оборудования, необходимым для поддержания стабильной работы ключевых производственных мощностей. Выпуск меди остался неизменным, а рост объемов в Забайкальском подразделении обусловлен реализацией мер по улучшению эксплуатационной эффективности.

🤷‍♂️ Большая часть отчета посвящена описанию реализации серной программы, уделяя недостаточное внимание анализу собственной деятельности, рыночной ситуации и управленческим решениям. Серная программа — это экологический проект, а не стратегия производственного развития.

🤏 Пресс-релиз составлен таким образом, чтобы минимизировать влияние на восприятие рынком, однако такая позиция не раскрывает реальных действий, намерений и опасений руководства компании, порождая дополнительные вопросы среди аналитиков и инвесторов.

📖 Было интересно увидеть, какие меры принимает компания для сохранения прибыльности и конкурентоспособности в сложных рыночных условиях. Текущий отчет игнорирует внешние факторы риска и общую рыночную ситуацию, которые традиционно занимали центральное место в предыдущих публикациях. Возможно, отсутствие негативных комментариев свидетельствует о положительной динамике восприятия ситуации руководством компании.



💸 Дивиденды

Акционеры Норникеля на годовом собрании поддержали решение не выплачивать дивиденды за 2024 год. Причиной стало отсутствие положительного денежного потока. Компания подчеркивает важность поддержания финансовой стабильности и инвестиций в будущее.



📌 Итог

🤷‍♂️ Вместо конкретных шагов по увеличению доходности акций инвесторы вынуждены вновь выслушивать рассказы о сложностях бизнеса, что снижает привлекательность бумаг и ограничивает потенциал их роста. Отсутствие ясных планов руководства касательно реагирования на санкции, выплаты дивидендов и капитальных вложений в зарубежные проекты вызывает вопросы.

🎯 Инвестиционный взгляд: Идеи здесь нет.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Это скорее риторический вопрос, на который невозможно дать четкого ответа, но одно можно сказать точно: инвесторы сталкиваются с ситуацией, когда финансовые отчёты Норникеля содержат больше разговоров о текущих трудностях и проблемах, нежели четких стратегий и долгосрочных планов развития. Таким образом, инвесторам сложно сформировать представление о будущем развитии компании и целесообразности вложений в её акции.



#GMKN $GMKN #Норникель #Металлургия #Никель #идея #прогноз #обзор #аналитика #Инвестиции

Норникель. Почему инвесторам снова приходится довольствоваться рассказами о проблемах, а не планами
0

комментариев

Что ждёт Северсталь в 2025 году ⁉️

💭 Узнайте, как Северсталь планирует преодолеть вызовы 2025 года и сохранить конкурентоспособность в условиях нестабильной экономики!



💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 Выручка сократилась на 5% относительно аналогичного периода прошлого года, достигнув уровня 178,7 миллиарда рублей. Значительно ухудшился показатель EBITDA — сокращение на 40% (до 39,3 миллиардов рублей), рентабельность упала на 13 процентных пунктов до 22%. Отрицательным фактором стало формирование отрицательного свободного денежного потока в размере 32,7 миллиарда рублей, тогда как в прошлом году наблюдался положительный остаток в 33,1 миллиарда рублей.

🤷‍♂️ Текущий год для Северстали будет не лучше прошлого, так как компании предстоит рекордная инвестпрограмма в условиях неблагоприятной конъюнктуры на рынке стали.



✔️ Операционная часть (1 кв 2025)

🔲 Объем производства чугуна увеличился на 5%, достигнув отметки в 2,91 миллиона тонн. Тем временем производство стали уменьшилось на 2%, опустившись до 2,84 миллионов тонн. Общий объем реализации металлопродукции вырос на 7%, составив 2,66 миллиона тонн, однако коммерческая сталь была продана меньше на 8%, всего 1,1 миллиона тонн. Доля высокодоходной продукции (ВДС) увеличилась на один пункт, теперь составляя 52% от общего объема продаж. Объем продаж железорудного сырья другим компаниям сократился на 6%, остановившись на отметке 0,39 миллиона тонн.

🧐 Несмотря на ухудшение внешних условий, "Северсталь" увеличила реализацию продукции с высокой добавленной стоимостью почти на 10%, компенсировав таким образом значительное снижение стоимости металлопродукции (падение цены на горячую катанку около 10%). Инвестиции в развитие компании увеличились в 2,4 раза, составили 43,6 миллиарда рублей, что способствовало ухудшению показателя свободного денежного потока.

🤔 Сложности первого квартала вызваны снижением потребления металла в экономике страны и высокими ставками центрального банка, негативно повлиявшими на спрос со стороны строительства и промышленности. Вместе с тем, несмотря на трудности, компания сохраняет низкий уровень долговой нагрузки и достаточный запас денежных средств для финансирования будущих проектов.



💸 Дивиденды

👨‍💼 Гендиректор Северстали Александр Шевелев сообщил, что компания может вернуться к выплате дивидендов в 2025 году при условии смягчения денежно-кредитной политики и улучшения спроса.

📛 В 2024 году Северсталь возобновила выплаты после двухлетнего перерыва, но за 2024 год и первый квартал 2025 года дивиденды не выплачены из-за слабой конъюнктуры рынка и высоких капитальных затрат.



📌 Итог

⚠️ Ожидается, что предстоящий год окажется непростым, главным негативным фактором станет высокий уровень ключевой ставки. Если же произойдет снижение ставок, это активизирует строительную отрасль и другие сегменты, потребляющие металл. Как следствие, внутренний спрос на стальную продукцию возрастет. Также наблюдается устойчивое негативное влияние на стоимость стальной продукции в России из-за сокращения спроса со стороны строительного сектора.

🎯 Инвестиционный взгляд: Несмотря на временные трудности, долговременная перспектива остаётся приоритетной целью анализа, важно убедиться, что в будущем году и далее рыночная обстановка улучшится, позволяя компании достичь запланированных результатов. План развития компании внушает уверенность, но ожидается значительный рост капитальных затрат. Краткосрочно и среднесрочно идеи здесь нет.

💯 Ответ на поставленный вопрос: В 2025 году компанию ожидают непростые времена из-за высокого уровня ключевой ставки, что негативно влияет на спрос со стороны строительства и промышленности. Это может привести к снижению потребления металла в экономике страны.



👇 Поставьте лайк, если считаете, что компания справится с вызовами. Напишите в комментариях, что думаете о компании.



$CHMF #CHMF #Северсталь #Металлургия #Инвестиции #Развитие #Бизнес #идея #прогноз #обзор #аналитика

Что ждёт Северсталь в 2025 году ⁉️
0

комментариев

Очередной реальный пример сложности фондового рынка - ЮГК: от IPO до возможной национализации бизнес

IPO компании Южуралзолото (#UGLD ) состоялось в ноябре 2023 года. Компания разместила 12,7 млрд акций (из 200 млрд или 6,35%) по цене 0,55 руб за бумагу. Сегодня, спустя почти 2 года, котировка опускалась ниже 0,5. Инвесторы не то, что заработали за это время, а еще и остались в минусе. А если сравнить это с альтернативной доходностью, то убыток может и вовсе оценить в процентов 30-40.

Давайте попробуем проследить историю развития ситуации и подумаем, как мог действовать рациональный инвестор.

1️⃣ В момент размещения компания обещала «золотые горы». Я сам участвовал в IPO и называл это «беспроигрышным» вариантом. Отличный рост сразу после IPO, откат, на котором можно было еще раз добрать, и поход выше 1 рубля - то есть рост на 100% с момента IPO! Классная ведь идея? Да, но лишь для спекулянта. Долгосрочный инвестор продолжает держать.

2️⃣ Далее, пока мы еще не видели новых отчетов, компания, пользуюсь ростом котировок, проводит SPO в середине 2024 года по 0,81 руб/акцию. Все видели уже рост выше 1 рубля, потенциал для многих очевиден, долгосрочный инвестор добирает, ведь иксы неизбежны. Капекс почти весь завершен, впереди рост добычи по 30% ежегодно, цены на золото начинают расти. Что еще надо для успеха?

3️⃣ Далее через всего пару месяцев после SPO случается первый звоночек. Ростехнадзор приостанавливает добычу на нескольких месторождениях после выявленных нарушений. Становится очевидно, что рекордных результатов в 2024 году мы уже не увидим. Котировки летят камнем вниз и снова доходят до цены IPO в 0,55 руб. По-хорошему, в этот момент надо выходить. Но инвесторы все-таки пытаются убедить себя, что это временно. И акции снова начинают расти.

4️⃣ Далее приостановка производства завершается, и инвесторы бодрятся еще больше. Но выход отчетности за 2024 год расставляет все точки над «И». Вместо роста мы видим падение объемов добычи. А гайденс на 2025 год снижают до уровня ниже, чем был прошлый прогноз на 2024 год. А главное, что никуда не выходят выплаты зарплат главному акционеру - он также платит себе по 2 ярда в год, неплохая зарплата, да? Дивидендов при этом так и нет.. Те, кто умеют читать отчетность, закрывают в этот момент остатки позиции. Кому интересно, кстати, я делал разбор всех этих моментов в видео. Но те, кто активно не следят за рынком, этих проблем не видят, и продолжают держать бумагу. Ведь они - долгосрочные инвесторы с пассивной стратегией «купил и забыл».

5️⃣ Ну и как итог - вчерашняя ситуация с обысками ФСБ в офисах компании. Сегодня вышли новости уже о возможном национализации доли основного акционера. Сложно сказать, негатив это или позитив для компании, но для нашего рынка - очередная порция отрезвления. Как можно инвестировать долгосрочно в такой ситуации? Не искать постоянно схематозы в отчетности, не следить за новостями, не «держать руку на пульсе»? Да никак. Только грамотная диверсификация вам поможет. А иметь в портфеле 3-5 компаний и не погрузиться на 100% в рынок, поверьте, не получится.

И главное, что это не единственный пример. За последние пол года их было просто море: Гарант-Инвест, Борец, Домодедово, Русагро и пр. В кейсе ЮГК я еще не понимаю, почему этим стали заниматься через почти 2 года после IPO? Ведь это все было известно и до него (подробнее на РБК). Зачем надо было сначала «засадить» порядочных инвесторов в эту структуру (а ведь кто-то купил и по 1 руб!), а потом «дарить» такие эмоции?..

💭Поэтому в тему моих последних постов и обсуждений. Когда у вас есть возможность получить доходность 20-25% с минимальным риском в ОФЗ и не тратить на рынок бесконечное количество времени, а на другой чаше весов стоит +3-5% доходности и «постоянный нервяк», для меня выбор очевиден, по крайней мере для основной части капитала. А удовлетворить «внутреннего лудомана» всегда можно на отдельном счете 😉

0

комментариев

10 самых жарких дивидендных акций в июле 2025. Кто и сколько выплатит? Ч.2

Продолжаем богатеть на дивидендах. Сегодня подборка самых доходных акций (часть 2) с выплатами дивидендов в июле. В период высоких ставок, ждать чуда и огромной доходности не стоит, но присмотреться к некоторым компаниям вполне можно.

Список эмитентов огромный, всего в июле будет чуть более 50 дивидендных отсечек по обычкам и префам. В общем, самый дивидендный месяц в году.

Регулярно повторяю, что залетать в большую дивдоходность, идея сомнительная, а вот на регулярной основе приобретать крепкие и качественные бизнесы, может оказаться разумной идеей. Я выбираю второй вариант, а по некоторым эмитентам личная доходность на уровне пресловутых вкладов.

Чтобы не потеряться, подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

🫡 Переходим к 10 компаниям.

Кто пропустил, пожалуйста, вот первая часть самых жарких дивидендных акций этого лета.

🔥КГК-ап KGKCP
• Дивиденд: 6,2897 ₽
• Дивидендная доходность: 11,6%.
• Цена акции: 56,4 ₽ (1 лот – 10 акций)

🔥РосДорБанк RDRB
• Дивиденд: 16,4 ₽
• Дивидендная доходность: 11,6%.
• Цена акции: 154 ₽ (1 лот – 10 акций)

🔥 Евротранс EUTR
• Дивиденд: 14,9 ₽
• Дивидендная доходность: 10,84%.
• Цена акции: 133 ₽ (1 лот – 1 акция)

🔥 НМТП NMTP
• Дивиденд: 0,9573 ₽
• Дивидендная доходность: 10,19%.
• Цена акции: 9,37 ₽ (1 лот – 100 акций)

🔥 Ставропольэнергосбыт-ап STSBP
• Дивиденд: 0,4703 ₽
• Дивидендная доходность: 9,93%.
• Цена акции: 4,74 ₽ (1 лот – 1000 акций)

🔥 Башинформсвязь-ап BISVP
• Дивиденд: 0,974 ₽
• Дивидендная доходность: 9,91%.
• Цена акции: 9,74 ₽ (1 лот – 100 акций)

🔥 Россети Урал MRKU
• Дивиденд: 0,03741 ₽
• Дивидендная доходность: 9,46%.
• Цена акции: 0,4 ₽ (1 лот – 10 000 акций)

🔥 Башнефть BANE
• Дивиденд: 147,31 ₽
• Дивидендная доходность: 8,02%.
• Цена акции: 1870 ₽ (1 лот – 1 акция)

🔥 Аэрофлот AFLT
• Дивиденд: 5,27 ₽
• Дивидендная доходность: 7,94%.
• Цена акции: 65 ₽ (1 лот – 10 акций)

🔥 Россети Волга MRKV
• Дивиденд: 0,0074 ₽
• Дивидендная доходность: 7,62%.
• Цена акции: 0,1 ₽ (1 лот – 10 000 акций)

На этом десятка заканчивается, далее быстро пробежимся по оставшимся

Дивиденды от 5% до 7%

МТС Банк MBNK: 7,58%; ТНС Энерго Марий Эл MISBP: 7% ап, 6,67% ао; МГКЛ MGKL: 6,12%; Саратовский НПЗ KRKNP: 5,8%; Ренессанс Страхование RENI: 5,36%; Казаньоргсинтез KZOS: 5,39%; Газпром нефть SIBN: 5,03%;

Дивиденды от 1% до 5%

ЧКПЗ CHKZ: 4,35%; Группа АПРИ APRI: 4,29%; Сургутнефтегаз SNGS: 3,98%; Роснефть ROSN: 3,36%; Центральный Телеграф-ап CNTLP: 3,16%; Абрау-Дюрсо ABRD: 2,77%; КГК KGKC: 3,28%; Ленэнерго-ао LSNG: 3,26%; Диасофт DIAS: 2,83%; Европейская электротехника EELT: 2,58%; Элемент ELMT: 2,56%; IVA IVAT: 2,21%; Совкомбанк SVCB: 2,16%; Инарктика AQUA: 1,66%; Т-Технологии T: 1,01%;

Дивиденды от 0% до 1%

Астра ASTR: 0,81%; Светофор-ао SVET: 0,8%; Ламбумиз LMBZ: 0,71%; Озон Фармацевтика OZPH: 0,62%;

Вот такой получился огромный список компаний с выплатами в июле. В моем портфеле из всех представленных есть только Роснефть и Газпром нефть. Обе компании не попали ни в первую, ни во вторую часть топ-акций, потому что это финальные дивиденды за прошлый год. А вы кого держите, от кого ждете дивидендов?

✅ Также интересно будет для инвестора в дивидендные акции:
🔥 ТОП-10 компаний, которые платят дивиденды даже в кризис!
🔥 ТОП-10 с самыми стабильными дивидендами
🔥 10 компаний с самыми высокими дивидендами в 2025 году
🔥 ТОП-10 дивидендных акций от Газпромбанка на 2025 год!
🔥 ТОП-7 дивидендных акций на 2025 год

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

10 самых жарких дивидендных акций в июле 2025. Кто и сколько выплатит? Ч.2
1

комментарий

Волна эйфории по снижению ставки гонит рынок вперед. К чему готовиться инвестору

Главный рост на ожиданиях снижения ключевой ставки - активирован. Слова зампреда ЦБ РФ Алексея Заботкина придали оптимизма рынку, что в июле Центробанк может снизить ставку сильнее, чем в июне, если инфляция приблизится к 4%.

Надежды на снижение ставки подтолкнули вверх акции компаний с большой долговой нагрузкой. Среди лидеров роста оказались, компании из многострадальных секторов экономики: застройщики, металлурги и угольщики. Главные бенефициары смягчения денежно-кредитной политики.

По итогам основной сессии индекс МосБиржи прибавил 1,47%, до 2847,38 пункта, РТС - 1,39%, до 1142,24 пункта.

В стороне от роста не остались и акции Газпрома. Котировки отреагировала на сообщение о том, что правительство обсуждает налоговые льготы для компании. Об этом пишет Reuters со ссылкой на источники. Это может быть компенсировано возможным повышением налогов для других производителей газа. Речь может идти про Новатэк и Роснефть, но без подтверждения информации стоит относиться с осторожностью к данной новости.

Июль традиционно порадует инвесторов дивидендами. Отсечки ожидаются в банковском, нефтяном секторе и ритейле. Также поддержку рынку должно оказать реинвестирование средств от июньских дивидендных выплат.

Санкционная риторика: Представители Евросоюза не смогли на саммите в Брюсселе утвердить 18-й пакет санкций. Между тем, как сообщает Politico, этот пакет санкций в отношении РФ, скорее всего, будет окончательно утвержден на заседании уже при председательстве в Совете ЕС Дании, которое начнется сегодня.

В ближайшие дни стоит следить за подготовкой к заседанию ОПЕК+ (6 июля) и новостями из США по санкционной повестке. При прочих равных баланс рисков складывается в пользу восстановления фондовых индикаторов в направлении 2880 - 2900 пунктов.

Осторожный позитив на рынке сохраняется, однако, если вы торгуете с коротким горизонтом, то по мере роста индекса имеет смысл фиксировать профит во избежание реализации негативных моментов.

Из корпоративных новостей:

Мечел получил индивидуальную господдержку в виде рассрочки по уплате налогов, сборов, страховых платежей на сумму более ₽13 млрд на три года.

Промомед запускает байбэк в рамках программы долгосрочной мотивации; размер — до 1% текущего количества акций

Сбербанк дивиденды за 2024 год в размере 34,84 руб на обычку (ДД 11%) и преф, отсечка - 18 июля

ЕвроТранс финальные дивиденды за 2024г в размере 14,19 руб/акция плюс дивиденды за 1кв 2025г в размере 3 руб/акция, отсечка - 17 июля

Сургутнефтегаз $SNGS дивиденды за 2024 год в размере 0,9 руб/обычка (ДД 4%) и 8,5 руб/преф (ДД 15,9%), отсечка - 17 июля

ИКС 5 $X5 дивиденды за 2024 год в размере 648 руб/акция (ДД 18,5%), отсечка - 9 июля

МГКЛ дивиденды за 2024 год в размере 0,15 руб/акция (ДД 6,1%), отсечка - 7 июля

• Лидеры: ПИК $PIKK (+5,3%), Самолет $SMLT (+4,98%), Мечел $MTLR (+4,58%), ВК $VKCO (+4,33%).

• Аутсайдеры: Яковлев $IRKT (-1,3%), ФосАгро $PHOR (-1,16%), Диасофт $DIAS (-0,8%).

01.07.2025 - вторник

• $MRKP - закрытие реестра по дивидендам 0,050215 руб (дивгэп)
• $NKNC - закрытие реестра по дивидендам 2,93 руб/ао и 2,93 руб/ап (дивгэп)
• $KLVZ - последний день с дивидендом 0,05 руб
• $MOEX - Московская биржа отчитается об оборотах за июнь 2025 г.

Наш телеграм канал

Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

#новости #мегановости #акции #аналитика #инфляция #фондовый_рынок #новичкам #экономика #инвестиции #дивиденды #события #обзор #отчет #идея

'Не является инвестиционной рекомендацией

Волна эйфории по снижению ставки гонит рынок вперед. К чему готовиться инвестору
0

комментариев

🏦 Короткая заметка по ВТБ:

Последнее время инвесторы и спекулянты активно обсуждают ситуацию в ВТБ. На Смартлабе эта тема тоже была в центре внимания. Компания резко развернулась и стала намного более открытой к инвесторам: коммуницирует с рынком, улучшает прогнозы, рекомендует дивиденды.

В результате имеем интересный кейс с возможным кратным ростом акций при реализации позитивного сценария. В то же время скептиков тоже много. Все-таки репутация прошлых лет находится не на стороне банка.

Мое мнение относительно компании на данный момент весьма лаконично и заключено в двух тезисах:

— Дивиденды будут! Сегодня должно было пройти собрание акционеров. Результаты обещали опубликовать 2 июля, в среду. Выплату оцениваю с вероятностью 99%. Во-первых, есть Указ Президента о финансировании ОСК за счет дивидендов ВТБ (в какой-то степени этот Указ можно сравнить с директивой МинФина). Во-вторых, отказ от дивидендов окончательно отвернет акционеров от компании. Получается, что вся проделанная работа последних месяцев будет нивелирована.

— Инвестиционная идея может быть только после обновления стратегии! Стратегия банка, которая не так давно была представлена инвестиционному сообществу имеет устаревший дивидендный трек. Согласно документу выплаты должны были возобновить только в 2026 году, а объем составить 80 млрд руб., что сильно ниже текущей выплаты. Для инвесторов ключевым является стабильность дивидендного трека и его объем. От этого во многом будет зависеть интерес к компании. Пока тяжело понять как банк будет поддерживать достаточность капитала на необходимом уровне и параллельно платить 50% от чистой прибыли. Обновленная стратегия должна прояснить этот аспект.

На текущий момент вижу исключительно спекулятивный интерес к акциям банка с целью продолжения роста котировок на факте одобрения дивидендов с выходом перед дивидендной отсечкой, либо фиксацией на частичном закрытии дивидендного гэпа.

Под эту идею взял бумаги ВТБ на сегодняшнем снижении на 15% от портфеля. Окончательное решение о выходе из позиции буду принимать после того как будет понятна реакция рынка на решение Собрания Акционеров по дивидендным выплатам.

Подписывайтесь на канал и ставьте лайки!

#MOEX #VTBR #ВТБ #ДИВИДЕНДЫ

0

комментариев

Топ-10 надежных флоатеров на 2025 год. Доходность выше банковского депозита

Флоатеры остаются одним из наиболее эффективных инструментов для защиты капитала и получения высокой доходности даже несмотря на ожидаемое снижение ключевой ставки Банком России. При правильном подборе они способны приносить доходность до 23% годовых, что делает их отличной альтернативой депозитам и многим облигациям с фиксированным купоном.

Новосибирская область 34026 $RU000A10ABC2

Новосибирская область входит в состав Сибирского федерального округа. Численность населения — 2,79 млн человек (16-е место среди субъектов РФ).

- Рейтинг: АА (Эксперт РА)
- Купон: ключевая ставка ЦБ+4,5%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1044Р
- Дата погашения: 29.11.2027

ЯТЭК 001Р-06 $RU000A10BBD8

Занимается разведкой месторождений нефти и газа, а также добычей, транспортировкой и поставкой природного газа.

- Рейтинг: А- (Эксперт РА)
- Купон: ключевая ставка ЦБ+4,25%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1011Р
- Дата погашения: 01.04.2027

СЕЛЕКТЕЛ 001P-05 $RU000A10A7S0

Крупный провайдер IT-инфраструктуры, оказывающий услуги в сфере облачных технологий.

- Рейтинг: ВВВ (Эксперт РА)
- Купон: ключевая ставка ЦБ+4,0%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1039Р
- Дата погашения: 23.05.2027

Позитив 001Р-02 $RU000A10AHJ4

Российская компания, специализирующаяся на разработке решений в сфере информационной безопасности.

- Рейтинг: А (УК Доход)
- Купон: ключевая ставка ЦБ+4,0%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1016Р
- Дата погашения: 17.12.2026

ПАО «КАМАЗ» БО-П14 $RU000A10ASW4

Крупнейшая автомобильная корпорация РФ. Входит в Топ-15 ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей.

- Рейтинг: AA- (RU) АКРА
- Купон: ключевая ставка ЦБ+3,4%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1018Р
- Дата погашения: 25.01.2027

Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3

Крупнейшая российская компания по выращиванию и товарной реализации лосося и форели.

- Рейтинг: A+ (RU) АКРА
- Купон: ключевая ставка ЦБ+3,4%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1004Р
- Дата погашения: 22.03.2028

ГТЛК 002Р-03 $RU000A107TT9

Это российская государственная компания, которая занимается лизингом (долгосрочной арендой) транспортных средств и оборудования.

- Рейтинг: АА- (RU) от АКРА
- Купон: ключевая ставка ЦБ+3,0%
- Частота выплат: 4 раза в год
- Текущая цена: 934Р
- Дата погашения: 19.05.2027

Россети МР1P8 $RU000A10AFW1

Основным видом деятельности является управление различными предприятиями, работающими в секторе электроэнергетики.

- Рейтинг: ААА (RU) от АКРА
- Купон: ключевая ставка ЦБ+2,9%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1022Р
- Дата погашения: 14.12.2026

РусГидро БО-002Р-05 $RU000A10AEB8

Крупнейшая в России и вторая в мире гидрогенерирующая компания по установленной мощности.

- Рейтинг: AAA (Эксперт РА)
- Купон: ключевая ставка ЦБ+2,75%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1013Р
- Дата погашения: 09.12.2026

АФК Система 001Р-29 $RU000A108GL1

Крупнейшая в России публичная инвестиционная компания, основанная в 1993 году. В портфель активов входят преимущественно российские компании более чем из 15 отраслей экономики.

- Рейтинг: АА- (RU) от АКРА
- Купон: ключевая ставка ЦБ+2,4%
- Частота выплат: 4 раза в год
- Текущая цена: 846Р
- Дата погашения: 18.05.2028

Флоатеры сейчас выглядят интересными для тех инвесторов, которые консервативно смотрят на быструю победу над инфляцией и ждут начала плавного снижения ключевой ставки ЦБ.

В любом случае, выбор данного инструмента гарантировано даст Вам доходность выше банковского депозита, так как имеет определенную премию к значениям ключевой ставки.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

#облигации #доходность #флоатеры #обзор #рынок #идея #обзор_рынка #фондовый_рынок #инвестидея #аналитика #новичкам #инвестиции #мегановости

'Не является инвестиционной рекомендацией

Топ-10 надежных флоатеров на 2025 год. Доходность выше банковского депозита
0

комментариев

📿 Утренний душ, йога и ребалансировка 💧

🧘‍♀️ Привычки, которые меняют мышление
Каждое утро я начинаю с холодного душа и йоги. Это как чистить зубы — только чистишь не рот, а голову. Пять минут под ледяной водой — и мозг просыпается. Затем йога — не на растяжку, а на перезагрузку. Снимается тревожность, обнуляется беспокойство. День начинается с внутренней тишины, а не с бесконечного скролла новостей.

📿 Утренний душ, йога и ребалансировка 💧
2

комментария

Флиппинг в облигациях. Как на этом заработать?

Флиппинг в облигациях (от англ. flipping — «переворачивание») — это стратегия заработка на краткосрочных спекуляциях облигациями, чаще всего на этапе их первичного размещения (IPO).

Суть в том, чтобы купить облигации по низкой цене (обычно на аукционе или в первые дни торгов) и быстро продать их по более высокой цене до выплаты первого купона.

Пока что дефолтов до первого купона не наблюдалось, поэтому это даёт этой стратегии относительную безопасность и жадные инвесторы участвуют даже в размещениях ВДО.

Как на этом заработать?

Заработок на флиппинге в облигациях возможен, если рассчитывать на то, что новые размещения выпускаются с премией к рынку для стимулирования спроса. В этом случае можно заработать "несколько быстрых процентов".

Рекомендации, которые могут помочь при использовании данной стратегии:

• Отбирать выгодные размещения. Для этого можно анализировать кредитные спреды.
• Иметь информацию о предстоящих размещениях. Это поможет избежать ситуации, когда есть хороший эмитент, но у инвестора нет денег или они ещё заблокированы.
• Отменять заявки, если купон стал очевидно невыгодным.

Основные риски:

• Падение цен. Если рыночные условия изменятся неблагоприятно, цена облигаций может упасть, и инвестор понесёт убытки.

• Маркет-мейкерские комиссии. При операциях на вторичном рынке инвесторы могут столкнуться с высокими комиссиями или спредами, которые съедят часть прибыли.

• Ограниченный доступ к первичному рынку. Участие в первичном размещении облигаций часто ограничено крупными институциональными инвесторами или банками, что затрудняет доступ частным лицам.

• Неопределённость доходности. Нет гарантии, что цена облигации на вторичном рынке будет выше цены покупки на первичном рынке.

Как снизить риски?

• Выбирать ликвидные облигации (ОФЗ, голубые фишки, крупные корпоративные выпуски).
• Следить за ключевой ставкой и рыночными трендами.
• Ограничивать размер позиции (не вкладывать все деньги в один выпуск).
• Использовать лимитные заявки, чтобы не продать бумаги слишком дешево.

Что по итогу: Стратегия флиппинга облигаций подходит не всем инвесторам, а только тем, кто готов к высоким рискам, активному мониторингу рынка и быстрым сделкам. Она работает лучше всего в моменты высокого спроса на долговой рынок (например, при снижении ключевой ставки). Для успеха важно следить за новыми размещениями и рыночными трендами. Всех благодарю за внимание.

Наш телеграм канал

Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.

#облигации #обучение #новичкам #стратегия #фондовый_рынок #мегановости #инвесторам #идея #биржа

'Не является инвестиционной рекомендацией

Флиппинг в облигациях. Как на этом заработать?
0

комментариев

Облигации Самолет БО-П18. Купон до 24,50% на 4 года

ГК "Самолёт" - это группа, в которую входит ряд ведущих российских девелоперских компаний полного цикла, реализующих масштабные объекты недвижимости. География деятельности компании - Московский регион, Санкт-Петербург и Ленинградская область.

Также компания является лидером по объему текущего строительства в РФ. Крупнейшими акционерами, согласно последним раскрытым данным, являются Михаил Кенин и Павел Голубков. Акции компании торгуются на Мосбирже с осени 2020 года.

Параметры выпуска Самолет БО-П18:

• Рейтинг: A(RU) / Стабильный от АКРА, A+.ru / Негативный от НКР
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд рублей
• Срок обращения: 4 года
• Купон: не выше 24,50% годовых (YTM не выше 27,45% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 24 июня
• Дата размещения: 27 июня

Финансовые результаты по МСФО за 2024 год:

• Выручка компании выросла на 32% и составила 339,1 млрд руб.
• Валовая прибыль увеличилась на 24%, до 110,3 млрд руб.
• EBITDA выросла на 16% и достигла 83,6 млрд руб.
• Скорректированная EBITDA выросла на 19% и составила 109 млрд руб. Рентабельность скорректированной EBITDA — 32%.
• Чистая прибыль упала втрое, до 8,2 млрд руб.

Компания отразила прибыль, однако все эти ₽8 млрд были получены только за счет продажи проектов компании. Фактически Самолет отработал год "в ноль", что в целом было ожидаемо, учитывая ситуацию на рынке недвижимости.

• Чистый корпоративный долг на конец 2024 г. составил 116,1 млрд руб. Чистый долг за вычетом остатков на счетах эскроу и дебиторской задолженности покупателей — 205,7 млрд руб.

• Соотношение чистого корпоративного долга к скорректированной EBITDA составило 1,06х. Соотношение чистого долга за вычетом остатков на счетах эскроу и дебиторской задолженности покупателей на 31 декабря 2024 г. — 1,88х.

Среднесрочными целями группы остаются снижение долговой нагрузки и повышение маржинальности бизнеса после снижения ключевой ставки.

В настоящее время в обращении находятся 9 выпусков биржевых облигаций девелопера на 88,78 млрд рублей и выпуск классических бондов на 1,5 млрд рублей.

• ГК Самолет БО-П16 $RU000A10BFX7 Доходность: 25,14%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,05% на 2 года 9 месяцев, выплаты 12 раз в год.

Похожие выпуски облигаций по параметрам: во что инвестирую сам:

• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (21,88%) А- на 2 года 9 месяцев
• Селигдар 001Р-03 $RU000A10B933 (21,69%) А+ на 2 года 3 месяца
• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (22,77%) А на 2 года 2 месяца
• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (23,72%) АА- на 1 год 11 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (26,96%) А- на 1 год 11 месяцев
• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (27,01%) А на 1 год 10 месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-04 $RU000A10B3S8 (22,95%) А- на 1 год 9 месяцев
• Эталон Финанс 002P-03 $RU000A10BAP4 (23,19%) А- на 1 год 9 месяцев
• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (26,59%) А- на 1 год 9 месяцев.

Что по итогу: Выпуск интересный, но точно не для всех. Риска тут хватает. Если в портфеле нужен девелопер с хорошей ставкой и адекватной долговой политикой — можно смотреть. Но опять-таки держите в голове текущую ситуацию с недвижимостью и ипотеками в стране.

Подушкой безопасностью выступает тот факт, что ГК Самолет владеет крупнейшим земельным банком в России — 46,5 млн кв. м, что создает внушительную основу для дальнейшего роста бизнеса и на случай форс-мажора может выступить страховкой при неблагоприятном периоде на рынке.

Потенциальная доходность в 24,50% сроком на 4 года без оферт и амортизации выглядит крайне привлекательно, что должно вызвать повышенный интерес. Заявку оставлю на 10К в свой облигационный портфель и на 40К в спекулятивный.

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

#облигации #доходность #инвестиции #новости #обзор_рынка #мегановости #аналитика #новичкам #идея

'Не является инвестиционной рекомендацией

Облигации Самолет БО-П18. Купон до 24,50% на 4 года
0

комментариев

Виктор Рашников: «С технологичес­кой точки зрения проект уникален»

Вашему вниманию интервью-портрет председателя совета директоров ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» Виктора Рашникова. Из материала в том числе узнаете, как рождалась и реализуется идея уникального городского курорта «Притяжение» в Магнитогорске, какой видит Магнитку будущего глава ММК, что движет им в стремлении менять действительность.

Подробнее:
https://www.vedomosti.ru/kp/humans/article/2025/06/17/1117625-park-mechti-viktora-rashnikova

$magn #mmk #ммк

Виктор Рашников: «С технологичес­кой точки зрения проект уникален»
0

комментариев

Как выбирать акции? Гарри Марковиц нас научит

Два года назад, 22 июня 2023 года, умер Гарри Марковиц – нобелевский лауреат, автор современной портфельной теории. В 1950-е Марковиц опубликовал свой труд “Выбор портфеля”, и это была революция в управлении рисками. После появления этой книги идея распределение активов на основе ожидаемого долгосрочного риска и доходности стала общепринятой.



Фонды ETF или БПИФ появились именно для практического применения теории Марковица. Успешное инвестирование не требует поиска иголки в стоге сена. Надо покупать несколько стогов.



По Марковицу, инвестировать просто: не надо выбирать акции и уж, тем более, не надо выбирать только те акции, которые точно вырастут (это и невозможно), а надо всего-то правильно распределить активы.



Для достижения ваших целей на длинном горизонте надо всего лишь обеспечить долгосрочную доходность! Все просто – дальше ваш портфель работает на вас.



Что главное в портфеле? Баланс риска: волатильность, просадка, которая вас устраивает. Учтена куча ваших личных обстоятельств. Секрет успеха в инвестировании прост: дисциплина и диверсификация.



Не путайте со стратегиями “купи и молись” или “купи и забудь”!



Ваша стратегия должна привести вас к понятному вам результату и, если необходимо, вы должны корректировать портфель “по обстоятельствам”.



Гений Марковица – в простоте главного вывода для вас как инвестора:



⚡Поведение портфеля важнее поведения любого актива портфеля!



⚡Наплевать, что будет с какой-то акцией в вашем портфеле, да хоть банкротство! Портфель в целом не должен пострадать, он должен выполнить ваши долгосрочные цели!!!



⚡Чтобы вы не делали, как бы вы не анализировали акции, в портфеле всегда будут акции лучше и хуже рынка! Мало того, они будут постоянно меняться местами 🤣😎



При правильно составленном портфеле и ваших знаниях о распределении активов и диверсификации вам гарантирован отличный результат на длинном отрезке времени.



Думайте и заботьтесь о портфеле в целом, а не об одной-двух-трех блестящих акциях, которые, как вы думаете, точно принесут вам кучу бабла в будущем! Главное в инвестировании – снизить риск ошибки, а ошибки будут, поверьте мне! Главное, чтобы эти ошибки не убили ваш капитал!



Брокеры и блогеры будут вам говорить, что вы нудный и скучный, и вообще, как клиент вы полное г@в#о, не слушайте их, у вас с ними разные цели.



Помните – с вами отец наш Марковиц, распределение активов, диверсификация, долгосрочная рыночная доходность и сила сложного процента!



Выводы с высоты моего 30-ти летнего опыта:

✅ Стратегия выбора лучших акций сильно переоценена.

✅ Распределение активов важнее конкретных акций и даст большую часть вашей инвестиционной доходности.

✅ Причина долгосрочной положительной инвестиционной доходности – работа по составлению и корректировке вашего портфеля, а не выбору конкретных акций.



Доверьтесь распределению активов, и не позволяйте выбирать вам акции различным интернет гуру и консультантам, и уж тем более не ИИ.



Успех на фондовом рынке -- это скучно, олдскульно, без хайпа и скама! Ваши друзья – знания и здравый смысл!



Спасибо за это мы сможем сказать скучной методике Гарри Марковица по “формированию инвестиционного портфеля, направленного на оптимальный выбор активов, исходя из требуемого соотношения доходность/риск”.



Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.

https://t.me/ifitpro
#Марковиц

Как выбирать акции? Гарри Марковиц нас научит
0

комментариев

Представляем дайджест новостей из мира биофармацевтики ⭐️💫

Всем привет! В преддверии длинных выходных собрали для вас наиболее интересные новости из мира биофармы.

💊 Инновационные препараты от диабета могут сэкономить РФ до 20 млрд рублей в год
Современные препараты для лечения диабета 2 типа и ожирения — семаглутид и тирзепатид — могут существенно снизить нагрузку на систему здравоохранения РФ. Меньше осложнений, госпитализаций и инвалидизации населения — и, как результат, до 20 млрд ₽ экономии бюджета ежегодно, сообщил «Ведомостям» президент Ассоциации организаций экспертизы качества Сергей Зеленец.
В конце 2024 года семаглутид (МНН) впервые включили в клинические рекомендации для лечения ожирения.

🔗 Подробнее: Ведомости

🤝 Российских фармпроизводителей полного цикла предложили дополнительно поддержать
Депутаты Государственной Думы внесли на рассмотрение законопроект, призванный дополнительно поддержать отечественное производство лекарств полного цикла — от синтеза субстанции до готового препарата. Основная идея — ввести ограничения на заключение контрактов со встречными инвестиционными обязательствами, если закупаемые препараты уже производятся в России или странах ЕАЭС по полному циклу.

🔗 Подробнее: GxP News

📈Российская фармотрасль на подъеме
За последние три года российские фармацевтические компании растут как по числу игроков, так и по совокупной выручке. По данным сервиса Контур.Фокус, несмотря на уход 38 иностранных производителей в 2022 году, рынок не только сохранил устойчивость, но и получил дополнительный импульс: число зарегистрированных фармкомпаний в стране увеличилось на 1,5% и приблизилось к отметке в 2 тыс. Согласно оценке DSM Group, объем российского рынка фармпродукции по итогам 2024 года составил 2,85 трлн рублей — при этом доля отечественных компаний достигла примерно четверти, что подчеркивает растущую роль российских производителей.

🔗 Подробнее: Коммерсант

0

комментариев

Как мы в «Озон Фармацевтика» перешли на свои сервера и перестали переплачивать за бренды

В рубрике #какустроено мы часто рассказываем о тонкостях фармпроизводства — от контроля качества до логистики. Но есть ключевой элемент, который мы еще не затрагивали: IT-инфраструктура.

Сегодня — история о том, как мы научились собирать сервера сами и стали независимее.

Бренды vs. реальность

Когда-то мы, как и многие, покупали сервера у крупных вендоров. Но цены на апгрейд вызывали недоумение:

- Жёсткий диск на 4 ТБ в рознице — 10 000₽,
- Тот же диск с наклейкой бренда — 30 000₽.

Разница — лишь в «сертификации», хотя железо идентично. Так родилась идея: а если собирать сервера самим?

Мифы и реальность

Мы начали с малого — перешли на доступные комплектующие и open-source решения. Вот как это работает. Материнские платы, процессоры, память — закупаем у проверенных поставщиков. Собираем конфигурации под задачи: для хранения данных — без дорогих RAID-контроллеров, для аналитики — с усиленной производительностью.

Софт:

🔷 Linux-дистрибутивы вместо проприетарных ОС,
🔷 Инструменты мониторинга и виртуализации с открытым кодом,
🔷 Собственные системы резервного копирования.

Результат: Себестоимость серверов снизилась в 1,5–2 раза, а для небольших конфигураций — до 70%.

И при этом — никаких компромиссов по качеству. Всё работает стабильно, легко масштабируется и ремонтируется.

Почему это тоже импортозамещение?

Мы давно автоматизируем процессы — от контроля качества до логистики. Но всё это требует стабильной IT-базы. Импортозамещение начинается с малого.

Свои сервера дали нам:

✅ Гибкость: Нужно больше памяти? Добавляем за час, а не ждём неделю.
✅ Надёжность: Open-source ПО не зависит от санкций или «приостановки поддержки».

P.S. Если до сих пор считаете, что «самосбор» — это ненадёжно, попробуйте собрать хотя бы тестовый сервер. Как показал наш опыт, это не только выгодно, но и… затягивает.

Как мы в «Озон Фармацевтика» перешли на свои сервера и перестали переплачивать за бренды
0

комментариев