НаписатьВойти

Флиппинг в облигациях. Как на этом заработать?

Флиппинг в облигациях (от англ. flipping — «переворачивание») — это стратегия заработка на краткосрочных спекуляциях облигациями, чаще всего на этапе их первичного размещения (IPO).

Суть в том, чтобы купить облигации по низкой цене (обычно на аукционе или в первые дни торгов) и быстро продать их по более высокой цене до выплаты первого купона.

Пока что дефолтов до первого купона не наблюдалось, поэтому это даёт этой стратегии относительную безопасность и жадные инвесторы участвуют даже в размещениях ВДО.

Как на этом заработать?

Заработок на флиппинге в облигациях возможен, если рассчитывать на то, что новые размещения выпускаются с премией к рынку для стимулирования спроса. В этом случае можно заработать "несколько быстрых процентов".

Рекомендации, которые могут помочь при использовании данной стратегии:

• Отбирать выгодные размещения. Для этого можно анализировать кредитные спреды.
• Иметь информацию о предстоящих размещениях. Это поможет избежать ситуации, когда есть хороший эмитент, но у инвестора нет денег или они ещё заблокированы.
• Отменять заявки, если купон стал очевидно невыгодным.

Основные риски:

• Падение цен. Если рыночные условия изменятся неблагоприятно, цена облигаций может упасть, и инвестор понесёт убытки.

• Маркет-мейкерские комиссии. При операциях на вторичном рынке инвесторы могут столкнуться с высокими комиссиями или спредами, которые съедят часть прибыли.

• Ограниченный доступ к первичному рынку. Участие в первичном размещении облигаций часто ограничено крупными институциональными инвесторами или банками, что затрудняет доступ частным лицам.

• Неопределённость доходности. Нет гарантии, что цена облигации на вторичном рынке будет выше цены покупки на первичном рынке.

Как снизить риски?

• Выбирать ликвидные облигации (ОФЗ, голубые фишки, крупные корпоративные выпуски).
• Следить за ключевой ставкой и рыночными трендами.
• Ограничивать размер позиции (не вкладывать все деньги в один выпуск).
• Использовать лимитные заявки, чтобы не продать бумаги слишком дешево.

Что по итогу: Стратегия флиппинга облигаций подходит не всем инвесторам, а только тем, кто готов к высоким рискам, активному мониторингу рынка и быстрым сделкам. Она работает лучше всего в моменты высокого спроса на долговой рынок (например, при снижении ключевой ставки). Для успеха важно следить за новыми размещениями и рыночными трендами. Всех благодарю за внимание.

Наш телеграм канал

Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.

#облигации #обучение #новичкам #стратегия #фондовый_рынок #мегановости #инвесторам #идея #биржа

'Не является инвестиционной рекомендацией

0 комментариев
    посты по тегу
    #облигации

    Облигации МТС 002Р-12. Купон до 19,50% на 5 лет с ежемесячными выплатами

    ПАО «МТС» - компания, предоставляющая телекоммуникационные услуги, цифровые и медийные сервисы в России и Белоруссии. активно развивает собственную экосистему, включающую различные цифровые сервисы, IT-решения, финтех продукты и многое другое. Большая часть акций компании принадлежит АФК "Система".

    По состоянию на сентябрь 2024 года компания обслужила 87,6 миллионов абонентов, в России — 81,9 млн, в Белоруссии — 5,7 млн.

    Параметры выпуска МТС 002Р-12:

    • Рейтинг: ААА (стабильный) от Эксперт РА
    • Номинал: 1000Р
    • Объем: не менее 10 млрд рублей
    • Срок обращения: 5 лет
    • Купон: не выше 19,50% годовых (YTM не выше 21,34%% годовых)
    • Дюрация: ~0,91 г
    • Периодичность выплат: ежемесячно
    • Амортизация: отсутствует
    • Оферта: put через 1 год (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
    • Квал: не требуется

    • Дата книги: 24 июня
    • Начало торгов: 27 июня

    Финансовые результаты МСФО за I квартал 2025 года:

    • Выручка: 175,5 млрд руб. (+8,8% год к году)
    • Скорректированная OIBDA: 63,3 млрд руб. (+7,1% г/г)
    • Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 4,9 млрд руб. (-87,6% г/г)
    • FCF: -13,5 млрд руб. (-0,5 млрд руб. годом ранее)

    • Чистый долг: 456,4 млрд руб. (-4,3% квартал к кварталу)
    • Чистый долг/OIBDA: 1,8х (1,9х на конец 2024 года)

    Свободный денежный поток за прошлый год не покрывает рекомендованные дивиденды (35 руб. на акцию) — выплата будет производиться за счёт увеличения долговой нагрузки.

    Чистая прибыль составила 4,9 млрд руб., что на 87,6% ниже показателя за аналогичный период 2024 года. Это связано с влиянием финансового результата от продажи бизнеса в Армении в I квартале 2024 года и ростом процентных расходов.

    Капитальные затраты увеличились на 16,5% г/г, до 34,3 млрд руб. на фоне более активных инвестиций в развитие телеком-инфраструктуры в течение квартала.

    В обращении на Московской бирже имеются 21 выпуск на 334,5 млрд руб. Из них выделил самые интересные:

    • МТС 002P-10 $RU000A10BGY3 Доходность — 21,48%. Купон: 19,25%. Текущая купонная доходность: 18,96% на 4 года 9 месяцев, 12 выплат в год. Оферта: 18 августа 2026

    • МТС 002P-11 $RU000A10BP79 Доходность — 20,03%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,36% на 4 года 10 месяцев, 12 выплат в год. Оферта: 18 декабря 2026

    Выпусков много, вот только все они с офертой, что не позволит зафиксировать за собой высокую доходность на длительный срок, поэтому обойдемся минимальной рекомендацией.

    Похожие выпуски от других эмитентов:

    • Новосибирская область 35023 $RU000A107B19 (16,44%) АА на 5 лет 4 месяца
    • Атомэнергопром 001P-05 $RU000A10BFG2 (16,41%) ААА на 4 года 9 месяцев
    • РЖД 1Р-38R $RU000A10AZ60 (16,12%) AАА на 4 года 8 месяцев
    • Газпром Нефть 003P-15R $RU000A10BK17 (16,26%) AАА на 4 года 10 месяцев.
    • РЖД 001Р выпуск 13R $RU000A1007Z2 (15,35%) AАА на 3 года 7 месяцев.
    • Вымпелком 1Р-08 $RU000A105X80 (16,39%) AА- на 3 года 7 месяцев.

    Также под сценарий долгосрочного удержания, есть смысл рассмотреть длинные выпуски ОФЗ:

    • ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5 (15,40%) AАА на 13 лет 9 месяцев.
    • ОФЗ 26245 $SU26245RMFS9 (15,40%) AАА на 10 лет 3 месяца.
    • ОФЗ 26246 $SU26246RMFS7 (15,37%) AАА на 10 лет 8 месяцев.

    Что по итогу: параметры нового выпуска почти полностью дублируют два предыдущих выпуска МТС 2Р-10 и МТС 2Р-11 финальный ориентир купона которой в ходе сбора книги заявок был установлен на уровне 19,25% и 19,00% соответственно. На сегодняшний день бумаги торгуются около цены номинала, что намекает на низкую вероятность быстрого апсайда в новом выпуске.

    Наш телеграм канал

    На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

    #облигации #новости_компаний #пассивный_доход #доходность #ОФЗ #инвестиции #фондовый_рынок #мегановости #биржа #портфель

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Облигации МТС 002Р-12. Купон до 19,50% на 5 лет с ежемесячными выплатами
    0

    комментариев

    Облигации АФК Система 002Р-03. Купон до 22,50% на 1,7 года с ежемесячными выплатами

    АФК «Система» - публичная инвестиционная компания с диверсифицированным портфелем активов в таких отраслях как телекоммуникации, лесопромышленность, сельское хозяйство, медицинские услуги, розничная торговля, туризм, фармацевтика, девелопмент, IT, энергетика и др.

    Основными дочерними компаниями являются МТС, Ozon, Segezha Group, Etalon Group, МЕДСИ, агрохолдинг СТЕПЬ, Биннофарм Групп, Cosmos Hotel Group.

    Параметры выпуска Система 002Р-03:

    • Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
    • Номинал: 1000Р
    • Объем: 5 млрд.₽
    • Срок обращения: 1,7 года
    • Купон: не выше 22,50% годовых (YTM не выше 24,97%% годовых)
    • Периодичность выплат: ежемесячно
    • Амортизация: отсутствует
    • Оферта: отсутствует
    • Квал: не требуется

    • Дата книги: 27 июня
    • Начало торгов: 02 июля

    Финансовые результаты за 1 квартал 2025 года:

    • Выручка: 295,7 млрд руб. (+8,4% год к году)
    • Скорректированная OIBDA: 84,3 млрд руб. (+19,9% г/г)
    • Чистый убыток в доле АФК Система: 21,2 млрд руб. (1,5 млрд руб. прибыли годом ранее)

    • Чистый долг корпоративного центра: 327,9 млрд руб. (+22,1% г/г; +4% квартал к кварталу)

    Жесткая ДКП продолжает истощать холдинг. Процентные расходы поглощают операционную прибыль, а рефинансирование долга в условиях высоких ставок выглядит крайне сложным.

    При улучшении настроений на рынке Система может вывести на IPO ряд своих «дочек». Среди возможных претендентов: Cosmos hotel group, Медси и Биннофарм Групп. Вот только подобный сценарий осуществим только при резком снижении ключевой ставки.

    В обращении на Московской бирже имеются порядка 30 выпусков от данного эмитента, что лишний раз показывается насколько компании не просто обслуживать свои долговые обязательства.

    Все длинные выпуски с офертой, что не позволяет на длительный срок зафиксировать высокую доходность. В качестве исключения можно выделить последнее размещение:

    • АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 Доходность: 23,48%. Купон: 22,75%. Текущая купонная доходность: 21,88% на 1 год 10 месяцев, выплаты 12 раз в год.

    Похожие выпуски облигаций по параметрам:

    • Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (23,76%) А на 2 года 2 месяца
    • Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (27,95%) А- на 1 год 11 месяцев
    • МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (25,92%) А на 1 год 9 месяцев
    • Аэрофьюэлз 002Р-04 $RU000A10B3S8 (22,68%) А- на 1 год 9 месяцев
    • Эталон Финанс 002P-03 $RU000A10BAP4 (23,62%) А- на 1 год 9 месяцев
    • ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (26,23%) А- на 1 год 9 месяцев.
    • Новые технологии 001Р-05 $RU000A10BFK4 (22,54%) А- на 1 год 9 месяцев
    • ВСЕИНСТРУМЕНТЫ.РУ 001P-03 $RU000A109VK0 (20,48%) А- на 1 год 9 месяцев
    • ВИС ФИНАНС БО-П08 $RU000A10B2T8 (22,38%) А на 1 год 7 месяцев

    На первичном рынке, также интересно рассмотреть новые выпуски от:

    • Медскан 001Р-01 Купон до 22,00% (YTM 24,36%) на 2,2 года. Заявку оставил на 10 000Р
    • Самолет БО-П18. Купон до 24,50% (YTM 27,45%) на 4 года. Заявку оставил на 45 000Р.

    Что по итогу: Особой инвестиционной привлекательности в новом выпуске АФК Системы при всех известных проблемах, я не вижу. На долговом рынке можно найти предложения куда интереснее и с большей премией за риск.

    Наш телеграм канал

    На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

    #облигации #обзор_рынка #новости #мегановости #инвестиции #доходность #биржа #пассивный_доход #фондовый_рынок #новичкам #аналитика

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Облигации АФК Система 002Р-03. Купон до 22,50% на 1,7 года с ежемесячными выплатами
    0

    комментариев

    Смарт-активы с доходностью до 27,5% Что это такое и как на этом заработать?

    Смарт-облигации — это долговые ценные бумаги, выпущенные, зарегистрированные и обращающиеся в цифровом формате на блокчейн-платформах.

    Они сохраняют все основные характеристики традиционных облигаций, такие как номинальная стоимость, купонная ставка и срок погашения, но при этом обладают рядом уникальных свойств, обусловленных их цифровой природой.

    Смарт-облигации отличаются от традиционных облигаций по нескольким параметрам:

    • Процесс выпуска. Смарт-облигации можно выпустить быстро, автоматизировано, в то время как выпуск традиционных облигаций длительный и требует посредников.
    • Минимальная сумма инвестиций. Смарт-облигации позволяют вкладывать небольшие суммы благодаря дробности.
    • Автоматизация выплат. Смарт-облигации полностью автоматизируют выплаты благодаря смарт-контрактам, в то время как традиционные облигации имеют частичную автоматизацию.
    • Прозрачность. Смарт-облигации отличаются высокой прозрачностью благодаря использованию блокчейн-технологии.

    С какими рисками может столкнуться инвестор:

    • Риски нового инструмента. Смарт-активы — это относительно новый продукт, и их поведение в условиях экономических кризисов или резких изменений на рынке еще не до конца изучено.
    • Упрощённая процедура выпуска. Непубличные акционерные общества, не обязаны публиковать финансовую отчётность. Поэтому инвестор не сможет оценить надёжность таких эмитентов.
    • Ограниченный доступ и низкая ликвидность. На данный момент смарт-активы доступны только ограниченному числу клиентов, что может оттолкнуть менее терпеливых инвесторов.

    Какие имеются смарт-активы на примере Т-банка:

    • Смарт-портфель факторинга. Инструмент дает возможность зарабатывать на финансовых обязательствах малого и среднего бизнеса. Максимально можно получить +5,5% к ключевой ставке.

    • Кредиты Т-Банка. Это долговой актив, привязанный к денежному потоку по секьюритизированному портфелю потребительских кредитов, выданных Т-Банком. Проценты по кредитам накапливаются и в конце срока автоматически выплачиваются на смарт-счет инвестора. Прогнозируемая доходность до 27,5% годовых.

    • Арт-токены. Дают инвесторам цифровые права на доход от продажи картин современных художников. Эмитент — галерея, которая организует показы и продажу искусства. Даже если картины не продадут, эмитент вернет инвесторам вложенные деньги и выплатит 15% годовых.

    • Смарт-флоатер. Инструмент представляет собой смарт-облигацию с плавающей процентной ставкой, которая всегда больше ключевой ставки на 2,5%.

    • Стипендиальный токен. С помощью этого токена можно вложиться в развитие технологий и поддержать молодых и талантливых IT-специалистов.

    Также в зависимости от ожиданий можно купить один из активов, доходность которых привязана к решению ЦБ.

    Как это работает:     Логика простая, чем популярнее прогноз, тем меньше доходность. Все как в жизни: чем выше риск, тем больше можно заработать.

    Инвестор покупает токен, привязанный к одному из трех возможных исходов заседания ЦБ. Если прогноз не подтверждается, владелец токена не получает ничего. Если прогноз подтверждается, владелец токена получает свои вложения с процентами.

    Что хочется сказать по итогу: Данный инструмент достаточно интересный, не только для инвестора в качестве доходности, но и для бизнеса, так как минимизирует сроки выхода на биржу.

    Но высокая доходность тут не случайна: премия за риск, связана с меньшими требованиями к отчетности, рейтингам, аудиту, поэтому инвестору придётся фактически самостоятельно определять степень надежности вложений своих средств.

    В качестве диверсификации средств почему нет. Обязательно, что-то присмотрю в свой Смарт-портфель для детального изучения. Всех благодарю за внимание.

    Наш телеграм канал

    Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

    #новости #мегановости #крипта #облигации #доходность #инвестиции #обучение #новичкам #обзор #смарт_активы #аналитика

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Смарт-активы с доходностью до 27,5% Что это такое и как на этом заработать?
    0

    комментариев

    Облигации Самолет БО-П18. Купон до 24,50% на 4 года

    ГК "Самолёт" - это группа, в которую входит ряд ведущих российских девелоперских компаний полного цикла, реализующих масштабные объекты недвижимости. География деятельности компании - Московский регион, Санкт-Петербург и Ленинградская область.

    Также компания является лидером по объему текущего строительства в РФ. Крупнейшими акционерами, согласно последним раскрытым данным, являются Михаил Кенин и Павел Голубков. Акции компании торгуются на Мосбирже с осени 2020 года.

    Параметры выпуска Самолет БО-П18:

    • Рейтинг: A(RU) / Стабильный от АКРА, A+.ru / Негативный от НКР
    • Номинал: 1000Р
    • Объем: 5 млрд рублей
    • Срок обращения: 4 года
    • Купон: не выше 24,50% годовых (YTM не выше 27,45% годовых)
    • Периодичность выплат: ежемесячно
    • Амортизация: отсутствует
    • Оферта: отсутствует
    • Квал: не требуется

    • Дата сбора книги заявок: 24 июня
    • Дата размещения: 27 июня

    Финансовые результаты по МСФО за 2024 год:

    • Выручка компании выросла на 32% и составила 339,1 млрд руб.
    • Валовая прибыль увеличилась на 24%, до 110,3 млрд руб.
    • EBITDA выросла на 16% и достигла 83,6 млрд руб.
    • Скорректированная EBITDA выросла на 19% и составила 109 млрд руб. Рентабельность скорректированной EBITDA — 32%.
    • Чистая прибыль упала втрое, до 8,2 млрд руб.

    Компания отразила прибыль, однако все эти ₽8 млрд были получены только за счет продажи проектов компании. Фактически Самолет отработал год "в ноль", что в целом было ожидаемо, учитывая ситуацию на рынке недвижимости.

    • Чистый корпоративный долг на конец 2024 г. составил 116,1 млрд руб. Чистый долг за вычетом остатков на счетах эскроу и дебиторской задолженности покупателей — 205,7 млрд руб.

    • Соотношение чистого корпоративного долга к скорректированной EBITDA составило 1,06х. Соотношение чистого долга за вычетом остатков на счетах эскроу и дебиторской задолженности покупателей на 31 декабря 2024 г. — 1,88х.

    Среднесрочными целями группы остаются снижение долговой нагрузки и повышение маржинальности бизнеса после снижения ключевой ставки.

    В настоящее время в обращении находятся 9 выпусков биржевых облигаций девелопера на 88,78 млрд рублей и выпуск классических бондов на 1,5 млрд рублей.

    • ГК Самолет БО-П16 $RU000A10BFX7 Доходность: 25,14%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,05% на 2 года 9 месяцев, выплаты 12 раз в год.

    Похожие выпуски облигаций по параметрам: во что инвестирую сам:

    • ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (21,88%) А- на 2 года 9 месяцев
    • Селигдар 001Р-03 $RU000A10B933 (21,69%) А+ на 2 года 3 месяца
    • Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (22,77%) А на 2 года 2 месяца
    • АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (23,72%) АА- на 1 год 11 месяцев
    • Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (26,96%) А- на 1 год 11 месяцев
    • МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (27,01%) А на 1 год 10 месяцев
    • Аэрофьюэлз 002Р-04 $RU000A10B3S8 (22,95%) А- на 1 год 9 месяцев
    • Эталон Финанс 002P-03 $RU000A10BAP4 (23,19%) А- на 1 год 9 месяцев
    • ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (26,59%) А- на 1 год 9 месяцев.

    Что по итогу: Выпуск интересный, но точно не для всех. Риска тут хватает. Если в портфеле нужен девелопер с хорошей ставкой и адекватной долговой политикой — можно смотреть. Но опять-таки держите в голове текущую ситуацию с недвижимостью и ипотеками в стране.

    Подушкой безопасностью выступает тот факт, что ГК Самолет владеет крупнейшим земельным банком в России — 46,5 млн кв. м, что создает внушительную основу для дальнейшего роста бизнеса и на случай форс-мажора может выступить страховкой при неблагоприятном периоде на рынке.

    Потенциальная доходность в 24,50% сроком на 4 года без оферт и амортизации выглядит крайне привлекательно, что должно вызвать повышенный интерес. Заявку оставлю на 10К в свой облигационный портфель и на 40К в спекулятивный.

    На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

    #облигации #доходность #инвестиции #новости #обзор_рынка #мегановости #аналитика #новичкам #идея

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Облигации Самолет БО-П18. Купон до 24,50% на 4 года
    0

    комментариев