Поиск

Позитив, когда ждать рост ⁉️

💭 Анализ причин слабых показателей и оценка возможностей для будущего роста...

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Выручка во II квартале увеличилась на 42,2%, тогда как чистый убыток остался примерно таким же, как и годом ранее. Компания улучшила контроль над затратами, операционная прибыльность значительно повысилась — показатель снизился с -94,5% до -36,6%.

💳 Убыток по EBITDA вырос на 42,9% год к году. Размер чистой задолженности составляет 18,5 млрд рублей, что эквивалентно 3,5х EBITDA. Однако ожидается снижение показателя к концу текущего года благодаря росту самой EBITDA и усилиям по уменьшению долговой нагрузки. Правда шансов снизить долг в 2025 году почти что нет.

💱 Свободный денежный поток (FCF) во II квартале составил минус 6,3 млрд рублей против притока 7,7 млрд рублей в первом квартале. III и IV кварталы традиционно слабы, вероятнее всего, также покажут отток денежных средств, вследствие чего итоговый FCF в 2025 году будет отрицательным. Это означает отсутствие выплат дивидендов и возможности сократить долговую нагрузку в ближайшее время.

✔️ Развитие

📋 В презентации на 2025 год подчеркивается акцент на повышение эффективности путем сокращения персонала. Провальные показатели 2024 года, по идее, должны были стать уроком для организации. Оценка потенциального объема поставок на 2025 год остается приблизительно на уровне 34 миллиардов рублей. Чтобы достичь поставленной цели, необходимо увеличить объем отгруженной продукции на 30% по сравнению с предыдущим периодом.

🤷‍♂️ Однако вызывает беспокойство структура самих отгрузок. Компания делает большую ставку на продукт PT NGFW ("Next Generation Firewall"), рассчитывая продать его на сумму от 5 до 10 миллиардов рублей в 2025 году и довести общий объем продаж до 50 миллиардов рублей за последующие два года. Оценивать реалистичность таких планов сложно, учитывая сложность рынка и неопределенность спроса.

🫰 Оценка / 💸 Дивиденды

😎 Реально ли бизнесу обеспечить объем отгрузок в размере 55 миллиардов рублей в 2026 году? Такой сценарий возможен, если продукт PT NGFW продемонстрирует значительный успех, однако вероятность подобного исхода вызывает большие сомнения.

📛 За 2025 год выплаты дивидендов ожидать не стоит. Если в 2026 году удастся развить бизнес, необходимость в погашении долга отпадет, так как чистая задолженность, благодаря увеличению EBITDA, сможет опуститься ниже целевого значения в 1,5х. В таком случае весь свободный денежный поток (FCF) можно направить на выплату дивидендов.

📌 Итог

🤷‍♂️ Представленная отчетность недостаточно содержательна, и остается открытым ключевой вопрос: каким образом компания собирается достигать намеченных целей? Единственное, что ясно — руководство настроено на повышение эффективности, существенно сократив численность сотрудников, и постарается избежать повторения ошибок 2024 года, за которые инвесторы заплатили двумя-тремя годами отсутствия дивидендных выплат. Чтобы текущая стоимость акций стала привлекательной для покупки, необходим существенный рост масштабов бизнеса, заложенный в оценку, но уверенности в достижении таких темпов нет.

🎯 ИнвестВзгляд: Акции привлекательны только на долгосрочном горизонте инвестирования.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - компания сталкивается с высокой долговой нагрузкой, показывает отрицательный денежный поток и сокращает персонал.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - ключевым фактором является успешная реализация новых продуктов и достижение поставленных целей, а с этим пока печально.

✅ Привлекательные зоны для покупки: 932р / 845р

💯 Ответ на поставленный вопрос: Прогнозы указывают на возможный рост с 2026 года, но будущее остается неопределенным.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$POSI #POSI #Финансы #Инвестиции #Анализ #Акции #Дивиденды #Биржа #Экономика #Бизнес #Аналитика #Рынки

комментариев

Рейтинг долга США понизят!

А что, если нет?

Агентство S&P понизило рейтинг облигаций США в августе 2011 года, соответственно, доходность упала, а Fitch снизило рейтинг только в 2023!

Рейтинговые агентства всегда опаздывают, инвесторы годами говорят о проблемах! Рынки смотрят в будущее и мнение агентств -- это уже констатация факта и, к сожалению, запоздалая констатация...

Долг -- это нормально, долг -- это не страшно, если этот правильный долг. А рейтинг -- это мнение аналитика о существующих много лет фактах, который рынок уже заложил в цену.

Казначейские облигации США по-прежнему являются основой мировой финансовой системы. Там бабки пенсионных фондов и пенсионеров всего мира.

Механизм денежно-кредитной политики ФРС похож на долг бизнеса, за исключением того, что бизнес не может печатать деньги. Госдолг -- это тоже бизнес, пока налогов собирают больше, чем надо платить по долгу.

Все шумы рынка, а это краткосрочные колебания, основаны на эмоциях. Любые ежедневные шумы -- это не всегда причинно-следственные связи, это эмоции. Не поддавайтесь эмоциями, ваш портфель должен выдержать любой шторм.

Как сформировать портфель и выжить -- на нашем курсе портфельной теории частного инвестора.

https://t.me/ifitpro
#долг

комментариев

Грааль или Альфа — волнующая тайна инвестирования

Постоянно обыгрывать рынок — задача не из легких. В Средневековье за Святой Грааль боролись рыцари, а сейчас в трейдинге эту заветную цель называют Альфой. Каждый инвестор (и особенно трейдер) мечтает найти свою систему — свой личный Грааль. Пока никому это не удалось, но сам поиск порой захватывает не меньше, чем драгоценный трофей.

Создание и управление своим капиталом — это длинный и извилистый путь. Это не просто про деньги, это про знания, опыт и терпение. Цель — сохранить и, если получится, приумножить капитал, чтобы пораньше выйти на пенсию и жить на доходы от него.

В трейдинге всё сложнее. Знаю немало профессионалов, которые годами гнались за своей Альфой. Кто-то потерял капитал, и затем снова пошел в найм, чтобы его вернуть. Побеждать рынок постоянно — редкость. Об этом часто забывают.

Я уже много раз говорил о пассивном и активном инвестировании. Рынки в основном эффективны, и большинству лучше выбирать пассивное инвестирование.

Конечно, всегда можно услышать истории о тех, кто разбогател на спекуляциях, но за свою карьеру я не встречал ни одного спекулянта, который продержался бы больше десяти лет. Многие хвалятся баснословными доходами, но когда дело доходит до “показать” — разводят руками и тушуются.

Перед тем, как бросаться в спекуляции и пытаться обыграть рынок, спросите себя: “А какое у меня преимущество перед тем парнем по другую сторону экрана?” Я инсайдер, у меня не ограничены средства или что-то еще? Если ответа нет — перестаньте тратить время и деньги на комиссии биржи.

Народная мудрость: “Если через двадцать минут за картами вы не знаете, кто здесь лох — значит, это вы”.

Пассивное инвестирование — правильный и разумный путь. Но самое сложное здесь — дисциплина и умение держаться своих правил, включая строгий риск-менеджмент.
Грааль или Альфа — волнующая тайна инвестирования
Предположим, вы спокойны и опытны, уже десять лет инвестируете. Но выдержите ли вы давление рынка, как было в кризис 2008 или 1998 годов? Как поведете себя, если рубль обвалится в шесть раз?

Сумеете ли сохранить пропорции своего портфеля? Вы же помните, что просадка портфеля считается в абсолютных цифрах, а не в процентах? Это важный момент, о котором не все финансисты говорят. У каждого есть своя “точка боли”, и определяется она только на практике.

Несколько практичных советов

✅ Альфу можно поискать в акциях компаний малой капитализации. Сейчас на рынке много новичков, они выходят на биржу с “низкой базой”. Тут важен тщательный анализ компании + опыт и знания инвестора. И еще: эти компании часто начинают с pre-IPO. Это дает дополнительный шанс. Pre-IPO — возможность для тех, кто уверен в своих знаниях и готов к рискам.

✅ Четко сформулируйте цель: сколько денег вам нужно, чтобы спокойно жить на пенсии? Почитайте про правило 4% (формула для понимания, как долго и сколько вы можете тратить со своего капитала).

Итоги

Выбирайте сами — отправиться ли в приключение в поисках Грааля или Альфы или сосредоточиться на накоплении знаний, как сохранить и приумножить капитал через пассивные инвестиции.

Рассказ про Грааль — просто метафора про развитие инвестора и умение черпать полезное от профессионалов. Это предупреждение — не тратьте жизнь на погоню за мифическим превосходством над рынком. Тем более, не стоит возвращаться в Средневековье вместе с инфоцыганами — это безрезультатный путь.

В поисках своей Альфы стоит помнить про здравый смысл, готовность к трудностям и важность дисциплины. А рынок компаний малой капитализации и pre-IPO может стать хорошей отправной точкой для разумных и терпеливых инвесторов.

https://t.me/ifitpro

комментариев

🎉 Эталон в программе Рынки.Итоги на РБК ТВ

Илья Косолапов, главный финансовый директор Группы "Эталон", принял участие в программе с Максимом Орловским, поделился своим видением состояния рынка и ответил на вопросы зрителей.

Ключевые тезисы:

🔹 Фиксируем оживление спроса. Мы наблюдаем резкий рост доли ипотечных сделок: с 26% в первом квартале до 44% — во втором. Это произошло еще до значительного снижения ставки, во многом благодаря мягкой риторике ЦБ, которая позволила банкам активизировать выдачу кредитов.

🔹 Активно участвуем в проектах, не требующих больших инвестиций на начальных этапах, в том числе КРТ и МИП: вместо денежной оплаты за покупку земельного участка мы передаем городу части готового жилья или же строим социальную инфраструктуру. Это позволяет запускать новые проекты, не наращивая существенно долговую нагрузку.

🔹 Запустили новый бренд AURIX, который специализируется на премиум-сегменте. У нас уже есть действующие проекты в Санкт-Петербурге (ЖК «ЛДМ», «Мариинка Deluxe»), скоро запускается дебютный проект в Москве. Видим, что элитный и бизнес-сегмент наиболее активен и стабилен в период кризисов. Покупательский спрос здесь вырос на 50% за последний год. Потому планируем пополнять портфель земельными участками в центральных районах Москвы.

🔹 Ожидаем возобновление торгов в начале сентября, после включения акций МКПАО «Эталон Груп» во второй котировальный список. Полную версию интервью смотрите по ссылкам: https://vk.com/video-210986399_456243554 https://youtu.be/G3D8QQEH99s?si=F73YUYt0NFbThLar

#ETLN #Эталон

комментариев

Продолжится ли рост акций на предстоящей торговой неделе? К чему готовиться инвестору

Российские финансовые рынки на этой неделе будут находиться под влиянием предстоящих переговоров Путина и Трампа 15 августа на Аляске. Ожидания возможного урегулирования украинского конфликта уже поддержали индексы: Мосбиржа за неделю выросла более чем на 7%, преодолев уровень 2900 пунктов, а РТС прибавил 8%, приблизившись к отметке 1155.

Рынки также получили поддержку после того, как Трамп в пятницу не ввел новые санкции против России, хотя такая возможность обсуждалась. Эта отсрочка создает позитивный настрой. Однако дальнейшая динамика будет зависеть не только от итогов встречи лидеров, но и от тех провокаций, которые исходят от ЕС и Украины.

Даже если переговоры не приведут к прорыву, но стороны смогут договориться, например, о временном прекращении авиаударов, это уже окажет положительное влияние на рынки, не позволив уйти в крутое пике на фоне завышенных ожиданий.

Позитивным моментом выступает то, что Трамп хочет, чтобы США прекратили финансировать конфликт на Украине, — вице-президент США Вэнс. Однако, если Европа будет покупать американское оружие для Украины, США не против.

📍 Из негативного: Зеленский заявил, что Украина не собирается «отдавать землю». Ранее СМИ писали, что РФ на встрече с Трампом потребует полного вывода ВСУ с Донбасса. По словам украинского президента, ответ на территориальный вопрос «уже есть в Конституции Украины» и «отступать от этого никто не будет».

Также ЕС и Украина на выходных, представили свое предложение, которое должно послужить основой для предстоящих переговоров Трампа и Путина, пишет WSJ. Европейское предложение включает в себя требования о том, что прекращение огня должно быть достигнуто, прежде чем будут предприняты какие-либо другие шаги. В нем также говорится, что обмен территориями может быть только на взаимной основе.

Кроме того, план предусматривает, что любые территориальные уступки со стороны Киева должны быть защищены гарантиями безопасности, включая потенциальное членство Украины в НАТО.

Из чего можно судить, что стороны конфликта по прежнему слишком далеки от нахождения компромиссного решения и в короткий срок всех насущных вопросов не решить.

По сообщению иностранных агентств, Белый дом обсуждает возможность пригласить Зеленского на Аляску, где запланирована встреча президентов России и США, однако окончательного решения о таком визите еще не принято. Сильно сомневаюсь, что возможная личная встреча президентов, без предварительных договоренностей, способна будет смягчить жесткую риторику сторон.

По факту встречи, как водится увидим фиксацию на нашем рынке (возможно она начнётся уже накануне в четверг). Среднесрочные позиции есть смысл продолжать удерживать, а вот уже ближе к пятнице, в зависимости от конъюнктуры рынка, возможно стоит частично зафиксировать полученный доход.

Сильней всего растут компании находящиеся под санкциями, поэтому при негативном раскладе фиксировать позиции будут в них. Если имеется непреодолимое желание покупать, то есть смысл присмотреться к компаниям реагирующим на ставку, а также надежным игрокам внутреннего рынка они в последнюю неделю умеренно росли в отличии от санкционных экспортеров.

📍 Из корпоративных новостей:

Газпром нефть $SIBN РСБУ 6 мес 2025 г: Выручка ₽1,43 трлн (-13,8% г/г), Чистая прибыль ₽228 млрд (снижение в 1,8 раза г/г)

РусАгро $RAGR ГОСА объявлено несостоявшимся из-за отсутствия кворума, ранее СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год

ФосАгро $PHOR Выручка за шесть месяцев 2025 года выросла на 23,6% год к году, составив 298,5 млрд рублей

• Лидеры: ЮГК $UGLD (+6,17%), IVA $IVAT (+5,47%), НЛМК $NLMK (+4,33%), СПБ Биржа $SPBE (+4,13%).

• Аутсайдеры: Henderson $HNFG (-0,57%), Интер РАО $IRAO (-0,46%), Ростелеком $RTKM (-0,27%).

11.08.2025 - понедельник

• $SBER Сбер финансовые результаты по РСБУ за июль 2025 г.

Наш телеграм канал

✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

#акции #аналитика #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #обзор_рынка #обучение #трейдинг #новичкам #новости

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Боязнь высоты

Я опять про S&P 500: когда индекс на максимуме, мы боимся высоты, думаем, что акции слишком дороги, давно не было падения и кризиса. Все эти доводы говорят мне о том, что обычно нам еще есть куда расти.

Любые попытки угадать максимум на росте приводят к отставанию от рынка! Любая попытка продать на «левой стороне» горы окажется ниже цены, которая будет в начале падения на «правой». Рынки эффективны и учитывают всю информацию: страхи, прогнозы. Все это создает рыночное мнение, которое в среднем влияет на решения людей. Боязнь высоты — очень полезная опция, это защита от неадекватного роста цен.

Остаться в акциях — это не только смело и круто, но и выгодно. Для оптимиста важно помнить про фундаментальные причины и иногда прислушиваться к аргументам тех, кто говорит, что акции дорогие.

Вспомним коэффициент CAPE — сравнение рыночной цены с доходами за последние 10 лет. Мы много писали об этом коэффициенте и о том, что последние 10 лет не дают однозначного прогноза на будущие годы.

Не имеет никакого значения, что CAPE сейчас высокий. Он может оставаться высоким десятилетиями. Куда пойдут акции из сегодняшней точки, зависит только от того, как будут выглядеть фундаментальные показатели завтра. Прошлое не определяет будущее, коэффициенты и оценки не прогнозируют будущее.

Пока СМИ пишут о том, что дорого и мы на максимуме — мы будем расти.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.

https://t.me/ifitpro
#CAPE

комментариев

Почему акцию с потенциалом +60% никто не покупает? ПАО "Диасофт" (MOEX: DIAS)

Диасофт — ведущий российский разработчик ПО для финансового сектора (банки, страховые компании, фонды) и других отраслей экономики. Компания основана в 1991 году и специализируется на:
- Автоматизации бизнес-процессов (Core Banking, учет, отчетность, цифровые решения).
- Разработке платформенных решений для создания корпоративных приложений (аналоги SAP NetWeaver).
- Системном ПО: СУБД, серверы приложений, интеграционные платформы.
- Экосистеме Digital Q — low-code платформы для разработки микросервисов (например, BPM-системы) .
84% сотрудников — IT-специалисты, а 196 продуктов компании включены в Реестр отечественного ПО .

Основные причины размещения акций в феврале 2024 года:
- Финансовая устойчивость: Выручка за 6 месяцев 2024 года — 4.1 млрд руб. (+21% г/г), чистая прибыль — 714 млн руб. Высокая рентабельность EBITDA (42% в 2022 г.) .
- Экспансия на новые рынки: Выход из ниши финтеха в сегменты ERP, госсектора и системного ПО с потенциалом рынка 202 млрд руб. к 2028 году .
- Импортозамещение: Уход иностранных вендоров создал окно возможностей. Доля Диасофта в финансовом ПО — 24% (лидер рынка) .
- Привлечение капитала для роста: Средства от IPO направлены на развитие новых продуктов и партнерской сети .

Успехи IPO и оценка размещения
Результаты размещения (февраль 2024):
- Цена акций: 4500 руб. (верхняя граница диапазона), рыночная капитализация — 47.25 млрд руб. .
- Аллокация: Спрос превысил предложение в разы; привлечено >100 тыс. розничных инвесторов. Доли институциональных и частных инвесторов распределены поровну .
- Ликвидность: Акции торгуются на Мосбирже под тикером DIAS .

После IPO:
- Рост выручки: За 6 месяцев 2024 года — +21% г/г, затраты на разработку выросли в 1.5 раза .
- Дивиденды: Политика предполагает выплату 80% EBITDA в 2024–2025 гг. Первые выплаты начались в апреле 2024 г. .
- Контрактная база: Законтрактованная выручка на 2 года — 18.3 млрд руб. .
Ключевые клиенты
Компания обслуживает >150 организаций, включая:
- Ведущие банки РФ: 8 из топ-10 крупнейших финансовых институтов (включая Сбер и Газпромбанк) .
- Госструктуры: Например, Единый ситуационно-мониторинговый центр Камчатского края (проект "Безопасный город") .
- Партнеры-интеграторы: Например, "Искра Технологии" для внедрения BPM-решений .
61% выручки обеспечивают 16 крупнейших клиентов .

Основная продукция
Диасофт развивает три ключевых направления:
Платформы для разработки ПО
- Diasoft Framework: Конструктор бизнес-приложений (российский аналог SAP NetWeaver). Используется 35+ российскими вендорами .
- Digital Q.BPM: Low-code платформа для создания BPM-систем (обрабатывает 5000 транзакций/сек) .
Системное ПО
- Сервер приложений (JavaEE-совместимый) и СУБД для высоконагруженных систем .
- Интеграционные решения: Например, Diasoft MQ Server (гарантированная доставка сообщений) .
Отраслевые решения
- Для банков: Линейки Diasoft FA# Beans и FLEXTERA (компонентная архитектура, интеграция) .
- ERP и HCM-системы: Для управления ресурсами предприятий .

Продукция компании «Диасофт» пользуется значительным спросом, особенно в финансовом секторе, что подтверждается её лидерскими позициями и расширением на новые рынки. Однако клиентские отзывы и рыночная динамика указывают на смешанную картину, сочетающую сильные стороны с вызовами. Детали ниже:

Факторы спроса на продукты «Диасофт»
1. Лидерство в финансовом секторе:
- Доля компании на рынке ПО для банков и страховых организаций составляет 24% (2022 г.), что делает её ключевым игроком в России. Клиентами являются более половины банков из топ-100, включая Сбербанк и Газпромбанк.
- Законтрактованная выручка достигла ₽21.7 млрд (март 2025 г.), что на 13% выше прошлогоднего показателя. Это отражает стабильный спрос на долгосрочные проекты.

2. Рост рынка импортозамещения:
- Уход зарубежных вендоров (Oracle, SAP) создал окно возможностей. Ожидается, что рынок ПО для финсектора вырастет с ₽28 млрд (2022 г.) до ₽60 млрд к 2028 г..
- «Диасофт» активно развивает экосистему Digital Q, включая СУБД, ERP-решения и low-code платформы, что привлекает клиентов из госсектора и промышленности.

3. Стратегические инициативы:
- Запуск платформы Digital Q.ERP для управления бизнес-процессами и Digital Q.Renovation для быстрого импортозамещения SAP. По заявлению компании, это ускоряет разработку решений в 4–6 раз.
- Партнёрская программа (Diasoft Partners Day 2025) направлена на расширение экосистемы за счет интеграции с другими разработчиками.

Проблемы и критика со стороны клиентов и инвесторов
1. Финансовые риски и переносы контрактов:
- В 2024 г. выручка выросла лишь на 10% (до ₽10.1 млрд), а EBITDA упала на 25% из-за переноса крупных проектов на 2025 г. Клиенты жалуются на длительные циклы внедрения и «вязкость» проектов.
- Срыв сроков: второй год подряд переносятся контракты на сумму ₽1.4 млрд, что подрывает доверие к прогнозам менеджмента.

2. Снижение рентабельности:
- Давление на маржу связано с ростом затрат на персонал (+38% в 2023 г.) и инвестициями в R&D. В IV квартале 2024 г. компания показала убыток ₽368 млн.
- Для инвесторов это ключевой риск: акции $DIAS упали на 41% за первое полугодие 2025 г..

3. Технические сложности:
- Некоторые клиенты отмечают, что переход на микросервисную архитектуру Digital Q требует переобучения команд и адаптации ИТ-инфраструктуры, что замедляет внедрение.

Косвенные индикаторы клиентской лояльности
- Участие в партнёрских инициативах: Конференция Diasoft Partners Day 2025 собрала разработчиков, заинтересованных в интеграции с Digital Q, что говорит о доверии к платформе.
- Признание на международном уровне: Компания 12 лет подряд входит в топ-100 мировых поставщиков финтех-решений (IDC FinTech Rankings).
- Дивидендная политика: Выплаты 80% от EBITDA (2024–2026 гг.) сигнализируют о финансовой дисциплине, что важно для инвесторов.

Однако ключевые риски — срывы сроков проектов, давление на маржу и конкуренция — требуют внимания. Для инвесторов компания интересна дивидендами (до 80% EBITDA) и ростом рынка, но краткосрочная волатильность акций сохранится.

Клиентские отзывы в основном нейтрально-позитивные: критика сфокусирована на исполнении контрактов, а не качестве ПО. Успех будет зависеть от способности компании ускорить внедрение решений и диверсифицировать доходы.

Успешные проекты
- "Безопасный город" (Камчатский край): Автоматизация работы экстренных служб на платформе Digital Q.BPM. Снизил время реагирования на ЧС на 40% .
- Внедрение сервиса реконсиляции в ФОНДСЕРВИСБАНКе: Обеспечил точность данных в распределенных системах .
- Партнерские проекты: Например, с "Искра Технологии" для создания АПК на базе Digital Q (победитель премии BPM Awards 2025) .

Анализ финансовой отчетности
На основе годового отчета ПАО «Диасофт» за 2024 год (РСБУ) и стратегических данных, ключевые финансовые показатели и их структура выглядят следующим образом:

Структура выручки
Выручка формируется за счет двух ключевых направлений бизнес-модели:
- Новые продажи (60–70%):
- Первичные лицензии ПО (средний срок действия — 10 лет).
- Услуги внедрения ПО.
- Возобновляемые продажи (30–40%):
- Техническое сопровождение ПО.
- Развитие продуктов под задачи клиентов.

Структура расходов
Расходы детализированы частично, но ключевые компоненты включают:
- Себестоимость продаж (27% от закупок):
- Услуги субподрядчиков (внедрение, разработка).
- Коммерческие расходы (13% от закупок):
- Реклама, маркетинг, партнерские программы.
- Административные расходы (60% от закупок):
- Аренда помещений (офисы в 9 городах России и Вьетнаме).
- Связь, ИТ-инфраструктура, консалтинг.
- Затраты на персонал (5.8 млрд руб. за год):
- Средняя зарплата: 268 тыс. руб./мес (+15% г/г).
- Социальные выплаты: 110.4 млн руб. (медицина, ипотека, обучение).

Общий объем закупок товаров/услуг: 576 млн руб.

Динамика и драйверы роста
- Рост выручки на 29% обеспечен за счет:
- Выхода на IPO (февраль 2024), привлекшего 4.14 млрд руб. инвестиций.
- Расширения продуктовой линейки (ERP, СУБД, low-code платформы).
- Партнерств с «Ростелеком», «Аквариус», «P7-Офис».
- Увеличение штата на 24.4%:
- 2,465 сотрудников на конец 2024 г. (из них 85% — ИТ-специалисты).

4. Прогнозы на 2025 год
- Дивиденды:
- Целевой уровень — 80% от EBITDA (квартальные выплаты). За 2024 г. выплачено 1.5 млрд руб.
- Инвестиции в разработку:
- 1.3 млрд руб. направлено на импортозамещение ИТ-решений.
- Рынки:
- Рост госзаказов (цифровизация госуслуг, Safe City).
- Экспансия в сегмент ERP для промышленных предприятий.
- Риски:
- Санкционное давление (включение в санкционные списки США).
- Зависимость от динамики российского ИТ-рынка.
Оценка акций Диасофт (DIAS) аналитиками: консенсус, риски и инвестиционная привлекательность

Консенсус-прогноз и рекомендации
- Текущий консенсус: Смешанные рекомендации. Согласно данным, 2 аналитика рекомендуют "покупать", 3 — "держать", 2 — "продавать". Преобладает нейтральная позиция ("держать") .
- Целевая цена: Консенсус-прогноз на 12 месяцев — 4 166 ₽ , что на ~60% выше текущей цены (~2 600 ₽). Альфа-Банк указывает более консервативный таргет в 3 075 ₽ .

Фундаментальные показатели
- Мультипликаторы:
P/E = 11.28 --> Ниже среднего по сектору
P/BV = 4.05 --> Умеренный
EV/EBITDA = 6.5 (прогноз) -->Нейтральный
- Финансовые результаты:
- Выручка за 2024 г.: 10.1 млрд ₽ (+10% г/г), но ниже ожиданий (+30%) .
- Чистая прибыль: 2.4 млрд ₽ (-21% г/г) из-за роста расходов на персонал .
- Прогноз на 2025 г.: Рост выручки на 20-25% (до 12-12.5 млрд ₽), EBITDA — до 4-5 млрд ₽ .

Аргументы "За" и "Против" покупки

Позитивные факторы:
- Дивидендная привлекательность:
- Политика выплат: ≥80% EBITDA в 2024-2025 гг., снижение до ≥50% с 2026 г. .
- Прогнозная доходность: 9.84% (252.81 ₽/акция в ближайшие 12 месяцев) .
- Технологическое лидерство:
- Доля на рынке ПО для финансового сектора — 24%, клиенты включают 8 из 10 крупнейших банков РФ .
- Победа СУБД Digital Q.DataBase в рейтинге CNews (2025) как инновационного решения .
- Низкая долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA = 0 .

Риски:
- Переоцененность: Форвардные мультипликаторы (P/E=8.4x, EV/EBITDA=6.5x) не выглядят дешевыми при росте прибыли <20% .
- Слабые квартальные результаты: Падение EBITDA на 25% в Q1 2025 г. , корректировка прогнозов роста .

Диасофт удачно использовал IPO для укрепления позиций: размещение прошло по верхней цене, а капитализация достигла 47.25 млрд руб. Компания сочетает стабильный финтех-бизнес с агрессивной экспансией в ERP и low-code платформы, что подкреплено:
- Высокой контрактной видимостью (18.3 млрд руб. на 2 года);
- Прогрессом в партнерских программах (100+ организаций);
- Дивидендной привлекательностью (до 80% EBITDA).
- Высокой рентабельностью (чистая прибыль ≈57% от выручки).
- Диверсификацией продуктов (250+ ПО в реестре Минцифры).
- Стабильным cash flow от возобновляемых продаж.

Главные риски — усиление конкуренции и успешность выхода на новые рынки. Однако технологическая экспертиза и статус системообразующей ИТ-компании создают фундамент для долгосрочного роста.
Акция подходит для дивидендных портфелей, но для роста требуются улучшение операционных показателей и выполнение прогнозов по выручке.

Больше аналитики и новостей в нашем ТГ канале
https://t.me/xyzcapitalru

>Не является инвестиционной рекомендацией<

комментариев

Без триггера индекс потеряет импульс к дальнейшему восстановлению. К чему готовиться инвестору

Как и ожидалось российский рынок на фоне отсутствия сопровождающего в последние дни негатива, робкими шажками начал восстанавливаться. К завершению дневной сессии индекс МосБиржи вырос на 1,34% до уровня 2 723,45 пункта, в то время как рассчитываемый в долларах индекс РТС повысился на 1,69% до 1 104,94 пунктов.

Внешний фон заметно улучшился, и инвесторы проявляют сдержанный оптимизм. Замминистра иностранных дел России Рябков отметил, что процесс нормализации отношений с США не замедляется, и даты нового раунда российско-американских переговоров могут быть согласованы в ближайшее время.

Госсекретарь США Рубио сообщил, что в беседах с Лавровым рассматривались возможные варианты «дорожной карты» по урегулированию украинского конфликта. Рынки временно вздохнули с облегчением, поскольку Трамп, по всей видимости, пока не утвердил новые антироссийские санкции. Тем не менее, геополитическая неопределенность сохраняется.

Нефть марки Brent падает на 2,15% до $68,68 после отчета ОПЕК. Организация ухудшила 4-летний прогноз в связи с замедлением экономического роста в Китае, хотя и повысила свой долгосрочный прогноз, основанный на росте потребления в развивающихся странах, и заявила, что нет никаких признаков того, что потребление нефти достигло своего пика.

Дональд Трамп снова активизировал свою тарифную политику, объявив о ведении с 1 августа 50%-ной пошлины на импорт меди и 50%-ной пошлины на импорт товаров из Бразилии.

Пятничное настроение, как правило, на фондовом рынке сводится к тому, что инвесторы предпочитают минимизировать риски в преддверии выходных дней. Для продолжения роста, важно продолжать обновлять дневные вершины. Правда, идти выше на отсутствии негатива перестает внушать прежние надежды. Без триггеров рынку не обойтись.

Из корпоративных новостей:

Соллерс: Мишустин распорядился сформировать меры господдержки предприятий автомобильной промышленности для основных сегментов автотранспортных средств.

Газпром: рассматривает участие в энергопроектах в африканских странах — председатель Африканской энергетической палаты Энджей Аюк.

КЛВЗ Кристалл: выручка во 2-м кв. 2025 г. составила 1,041 млрд руб., показав рост кв/кв на 67,6%. В годовом сравнении рост выручки составил 23,8%.

Henderson: совокупная выручка за 6 месяцев 2025 года выросла на 17,3% г/г до 10,8 млрд руб.

Новатэк: JOGMEC не планирует выходить из проекта Арктик СПГ-2.

• Лидеры: ВК $VKCO (+4,66%), Позитив $POSI (+3,48%), Татнефть $TATNP (+2,64%), Эн+ $ENPG (+2,6%).

• Аутсайдеры: МосБиржа $MOEX (-10,6%), Инарктика $AQUA (-2,24%), Астра $ASTR (-1,7%), ММК $MAGN (-1,43%).

11.07.2025 - пятница

• $MBNK - закрытие реестра по дивидендам 89,31 руб (дивгэп)
• $VTBR - закрытие реестра по дивидендам 25,580000 руб/ао (дивгэп)
• $BANE - последний день с дивидендом 147,31 руб/ао и 147,31 руб/ап
• $ELMT - последний день с дивидендом 0,0035350430453359 руб
• $NMTP - последний день с дивидендом 0,9573 руб
• $AFLT - Аэрофлот опубликует операционные результаты за июнь 2025 г.

Наш телеграм канал

Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

#акции #аналитика #инвестор #инвестиции #новости #инфляция #фондовый_рынок #обзор_рынка #идея #мнение #новичкам #дивиденды

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Познавательно

📡 Яндекс: от экосистемы к империи 🦾

💬 Кто сказал, что в России не может быть своей технологической империи? Пока одни компании сдержанно осваивают цифровой ландшафт, Яндекс строит его заново — со своей логикой, правилами и даже столицей, в которой вместо Кремля — дата-центр, а вместо герба — нейросеть.

На встрече с инвесторами, которую провёл директор по связям с инвесторами Яндекс $YDEX Алексей Субботин, стало ясно: это уже не просто поисковик, а целая цифровая держава с планами роста, достойными Кремниевой долины.

комментариев

Как торговать боковик. Смена настроений на рынке

Не позволяйте краткосрочным перепадам настроений сбить вас с курса!

После короткого всплеска в марте (3400) и падения в апреле (2600) наш фондовый рынок ушёл в боковик. Мы видим мрачные прогнозы и настроения "ниже плинтуса". Падение рынка было относительно небольшим, но инвесторы в панике, и такая волатильность давит на них.

Даже профессиональные инвесторы напряжены и не верят в снижение ставки до конца года, подозревая, что снижение в июне было, скорее, политическим. Некоторые реально рассматривают сценарии повышения ставки в 2026 году, если снижение в этом году — это ошибка.

И всё же, думаю, самые негативные прогнозы, как всегда, ошибочны. Да, геополитика опять вмешивается, но все пессимисты совершают одну и ту же распространённую ошибку: позволяют новостным рыночным движениям влиять на свои ожидания.

Новости влияют краткосрочно на людей, но не долгосрочно на компании. Все падения снижают настроения и провоцируют ещё большее падение, но... Негатив — это прекрасная почва для позитивного сюрприза (или сюрпризов), а это всегда рост акций!

Рынки восстановятся и достигнут новых максимумов! Да, пока экономического роста нет и настроения негативные, но это потому, что люди — это клубок эмоций, они слишком бурно реагируют на новости, хотя реальность не так страшна!
Не надо бояться ядерной войны, надо покупать акции именно тогда, когда все боятся.

Если будет ядерная война — не важно, есть у вас инвестиции или нет, а если нет — вы заработаете. На всякий случай, конечно, оставьте резерв: мы с вами видели, как закрывают биржи на месяцы, а активы замораживают на годы.

Главное — сохранять спокойствие, когда СМИ и блогеры паникуют. Новости — это краткосрочно, негатив уже заложен в ценах акций, и именно это готовит позитивный сюрприз!

Из моего опыта — это самый главный и трудный урок для инвестора! Но он самый важный! Так длинно и подробно я вам расписал короткую фразу одного из гуру инвестирования: "Будьте жадными, когда другие боятся, и бойтесь, когда другие жадные." Помните, чья это фраза? Напишите в комментариях.

Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.

https://t.me/ifitpro
#рынок

комментариев

Чем занимается ПАО "Абрау-Дюрсо" (MOEX: ABRD)

🍾 Чем занимается компания?
"Абрау-Дюрсо" — лидер российского виноделия с диверсифицированным портфелем:

- Основная продукция: Игристое вино (70% рынка РФ), тихие вина, коньяк, водка, джины .

- Бренды: "Абрау-Дюрсо", "Ведерниковъ", "Лоза", "Шеки Шараб" .

- Туризм: Сеть отелей (Abrau Light Resort&SPA, "Империал"), винные туры, гастрономические школы .

- Производственные мощности: Краснодарский край (основное), новые заводы в Индии .

🚀 Факторы роста
1. Экспортная экспансия:
- План: Увеличить экспорт с 1,5 млн бутылок (2024) до 2 млн (2025) .
- Рынки: Китай (контракт с авиакомпанией China Eastern на 36 тыс. бутылок ), Юго-Восточная Азия, Индия (производство слабоалкогольных напитков ).

2. Диверсификация бизнеса:
- Туризм: Открыто бронирование на 2025 год во всех отелях .
- Коллаборации: Партнерство с парком "Дед Мороз" для развития событийного туризма .

3. Финансовая динамика:
- Выручка 2024: 17,75 млрд RUB (+53% к 2023), чистая прибыль 1,56–1,83 млрд RUB (+43–54%) .
- Маржа валовой прибыли: Выше среднего по отрасли .

4. Государственная поддержка:
- Продвижение российского вина за рубежом через программу "Путь российского вина" .

🌐 Направления сбыта

Традиционные:
- Российский ритейл: 56,7 млн бутылок продаж в 2023 году .
- Horeca (отели/рестораны): Поставки для "Аэрофлота" (30 тыс. бутылок игристого вина в 2024 ).

Новые:
1. Авиационный сегмент:
- Контракты с авиакомпаниями (Россия, Китай) .
2. Азиатские рынки:
- Китай: Фокус на премиальное позиционирование, несмотря на падение экспорта на 15% в 2025 .
- Индия: Локализация производства слабоалкогольных напитков .
3. Туристические кластеры:
- Развитие курорта в Абрау-Дюрсо (отели, дегустации) .
- Проекты с парком "Дед Мороз" в Великом Устюге .

⚠️ Риски для инвесторов
- Экспортная зависимость: Планы по экспорту могут сорваться из-за репутации РФ как винодельческой страны .
- Конкуренция в Азии: Сложный вход на рынок Китая (культура рисовых вин) .
- Сырьевая база: Зависимость от урожая в Краснодарском крае (климатические риски).

Мультипликаторы против сектора :
- P/E (коэф. цена/прибыль): 9,1x (среднее по сектору — 11,8x).
- P/S (цена/выручка): 1,1x (сектор — 0,9x).
- Прогнозируемый рост прибыли: Высокий PEG-коэффициент 0,19 (ниже 1 сигнализирует о недооцененности).

Дивиденды :
- Доходность 2,78% (выплата 5,01 RUB/акция в июле 2025).
- Стабильные выплаты с 2022 года.

Акции ABRD интересны для среднесрочных инвесторов:
- ✅ Плюсы: Низкий P/E, рост прибыли, диверсификация (алкоголь + туризм), дивиденды.
- ⚠️ Минусы: Волатильность акций, зависимость от экспортных планов.

> Не является инвестиционной рекомендацией <

комментариев

Рынок рационален, но с течением времени!

✎ Мое мнение о рациональном рынке;
✎ Список (ниже) уважаемых мною людей;
✎ 7 выводов, полезных инвестору;
✎ Главный вывод (дочитать до конца).

1. Сначала надо разобраться, что же такое рациональный рынок?

Рыночное ценообразование – это когда вся имеющаяся информация и все возможные мнения уже отражены в цене. Но это только в теории, а в реальной жизни не все так гладко!

Не бывает все идеально, всегда есть какие-то искажения, как не бывает полностью рационального человека. Человека, всегда принимающего правильные решения. Но вся экономическая теория основана на этом!

Конечно, люди не могут быть полностью рациональны и, соответственно, рынки не всегда эффективны. Но рынок – самый лучший из доступных нам механизмов получения информации о ценах. И именно на основании этой информации и двигается капитал туда, где его эффективнее использовать.

Но реальные люди постоянно совершают ошибки и принимают нерациональные решения.

2. Чьи труды читать и чьему мнению можно доверять?

Анри Пуанкаре, Джон Богл, Уоррен Баффет, Ирвинг Фишер, Юджин Фама, Милтон Фридман, Бенджамин Грэм, Алан Гринспен, Дэниел Канеман, Кейнс, Шарп, Роберт Шиллер, Шлейфер, Джозеф Стиглиц, Марковиц, Нидерхоффер, Маркс – и это только те, о ком мы писали в нашем тг-канале.

Я попробую дать свое мнение о рациональном рынке, на основании своего опыта и знаний, полученных у уважаемых мною людей из списка выше.

Никто не может быть информирован на 100%, ни у кого нет хрустального шара, НО! Рыночное ценообразование – это реально лучший механизм, который с течением времени объединяет мнения всех участников рынка: умных и не очень, опытных и новичков, инсайдеров и спекулянтов на новостях, и выявляет баланс этих мнений.

3. Семь выводов, полезных инвестору

Вывод 1. Никто не информирован полностью, но баланс мнений всегда дает точный результат с течением времени.

Вывод 2. Рынок рационален и эффективен, но с течением времени!

Вывод 3. Сила рынка – в правде с течением времени.

Вывод 4. Рынок – не казино и не генератор случайных чисел.

Вывод 5. Рынки волатильны и могут оторваться на какой-то срок от реальности. Но с течением времени результаты бизнеса и, соответственно, цены акций вернутся к реальности!

Вывод 6. Цены акций – лучший индикатором экономики, а экономика – не математика и не точная наука. В экономике только теоретически “все должно работать”, на практике все не так.

Вывод 7. Экономика – социальная наука, здесь вероятности не могут быть “точно известны”, как при подбрасывании монеты. Но в финансах всегда есть неопределенность из-за людей, человеческий фактор, соответственно вероятности неизвестны.

4. Главный вывод

Рынки полностью рациональны и эффективны. Рынок – это самый лучший механизм получения информации о ценах. Рынок объединяет все мнения всех участников рынка и выявляет баланс этих мнений. И это точно работает, НО С ТЕЧЕНИЕМ ВРЕМЕНИ.

https://t.me/ifitpro
#рынок

комментариев

🪙 Книга "Подлые рынки и мозг ящера" (Mean Markets and Lizard Brains) исследует поведенческую экономику и финансы, объясняя почему люди часто принимают иррациональные финансовые решения, несмотря на доступ к информации и логике.
Основные идеи:

1. "Мозг ящера" (Лимбическая система) vs. "Неокортекс":
"Мозг ящера": Древняя, эмоциональная часть мозга, отвечающая за инстинкты выживания ("бей или беги"). Он реагирует быстро, импульсивно и эмоционально на угрозы (реальные или воспринимаемые) и возможности (часто мнимые).
"Неокортекс": Эволюционно более новая часть мозга, отвечающая за рациональное мышление, анализ, планирование и самоконтроль.
Конфликт: В современном сложном мире финансов "мозг ящера" часто перехватывает управление у рационального неокортекса, особенно в условиях стресса, неопределенности и жадности/страха. Это приводит к плохим финансовым решениям.

2. "Подлые рынки".
Финансовые рынки не являются дружелюбными или справедливыми. Они эксплуатируют врожденные психологические слабости и когнитивные искажения инвесторов ("мозг ящера").
Рынки наказывают эмоциональное и стадное поведение: панику при падении, жадность при росте, чрезмерную уверенность, стремление "не отстать от других".
Они не следуют чистой логике эффективного рынка в краткосрочной перспективе из-за массового иррационального поведения участников.

3. Ключевые психологические ловушки ("Ящер" в действии):
Эффект стада: Склонность следовать за толпой ("Все покупают/продают, значит, надо и мне!"), часто на пиках или минимумах рынка.
Потери важнее выигрышей (Неприятие потерь): Психологическая боль от потери $100 сильнее, чем удовольствие от выигрыша $100. Это ведет к тому, что инвесторы слишком долго держат убыточные активы (надеясь отыграться) и слишком рано фиксируют прибыль (боясь ее потерять).
Избыточная уверенность (Самоуверенность): Переоценка своих знаний, навыков и способности предсказывать рынок. Ведет к излишнему риску, частому трейдингу и недооценке случайности.
Предвзятость подтверждения: Поиск и интерпретация информации только в пользу своих существующих убеждений, игнорируя противоположные данные.
Сиюминутное удовлетворение: Трудность отказа от немедленного вознаграждения ради большей выгоды в будущем (например, тратить вместо накопления/инвестирования).
Привязка:Слишком сильная зависимость от первоначальной информации (например, цены покупки акции) при принятии решений.
Репрезентативность: Склонность делать выводы на основе стереотипов или недавних событий (например, "после трех хороших лет рынок обязан упасть").

4. Как победить "мозг ящера" и выжить на "подлых рынках"
Осознание: Главный шаг – понять существование своих психологических ловушек и признать уязвимость перед ними.
Дисциплина и план: Разработать четкий, рациональный инвестиционный план, основанный на долгосрочных целях, терпимости к риску и диверсификации. Неукоснительно следовать ему, несмотря на рыночный шум и эмоции.
Автоматизация: Использовать автоматические механизмы (например, регулярные взносы в индексные фонды, ребалансировка по расписанию), чтобы исключить эмоции из процесса принятия решений.
Долгосрочная перспектива: Фокусироваться на долгосрочных целях. Краткосрочные колебания рынка – это "шум", который "мозг ящера" ошибочно воспринимает как угрозу или возможность.
Контроль информации: Ограничить потребление финансовых новостей и данных. Их избыток провоцирует эмоциональные реакции и ложное ощущение контроля.
Смирение: Признать, что предсказать рынок невозможно. Следовать простым, проверенным стратегиям (например, пассивное инвестирование в диверсифицированные индексные фонды) вместо попыток "обыграть рынок".
Ожидание подлости. Понимать, что рынки будут испытывать вашу дисциплину через кризисы, паники и бумы. Быть к этому готовым.

🪙Ключевой вывод: Успешное инвестирование – это не столько вопрос интеллекта или доступа к информации, сколько вопрос самопознания, дисциплины и контроля над собственными древними инстинктами ("мозгом ящером"). Победить "подлые рынки" можно только победив своих внутренних "ящеров".

#книга

комментарий

Кейнс, IPO и игры разума

Все ли великие экономисты — успешные инвесторы? Вы будете сильно удивлены, узнав, что Кейнс был спекулянтом: он любил ловить дно, терпел любые просадки и поэтому дважды разорялся!

Джон Кейнс — английский экономист, основатель новой экономической теории. Кейнсианство — это ответ на последствия Великой депрессии в США.

Его работа «Общая теория занятости, процента и денег», опубликованная в 1936 году, посвящена тому, как выйти из кризиса, что, как и когда делать государству со спросом и предложением при помощи ДКП.

Фактически, именно Кейнс изобрёл для нас макроэкономику, и поэтому я называю его экономическим философом!

А каким же он был инвестором?

Есть книга Джона Васика про Кейнса-инвестора: оказывается, он был одним из основателей стоимостного инвестирования и диверсификации. Да-да, именно он, а не Грэм и Баффетт!

Но при этом Кейнс дважды разорялся из-за спекуляций. Что удивительно, разбогатеть он не стремился — для него это было, скорее, увлечение и игра разума. Торговал он «по чуйке», а «чуйка» у философа от экономики была будь здоров!

Не повторять: опасно торговать «по чуйке!» Ведь мы знаем, что интуиция — это прежде всего знания и опыт. Кстати, терпимость к риску у Кейнса была повышенной — именно это его и сгубило дважды, ведь волатильность никто не отменял.

В 1929 году Кейнс потерял почти 80% капитала — подвели инвестиции в американские железнодорожные и энергетические компании. А вот производитель моторов Austin находился в его портфеле всю жизнь, а умер Кейнс очень богатым человеком. Богатым его сделали дивидендные компании.

Акции, которые платили дивиденды и могли пережить политические и экономические кризисы, он всегда докупал, практически никогда не продавая.

Кстати, Кейнс в целом избегал участия в IPO, особенно технологических компаний (с 1919 по 1938 годы на Лондонской фондовой бирже было много технологических IPO). Но Кейнс, за редким исключением, не участвовал в них напрямую. Он покупал преимущественно в периоды, когда рынок был менее «горячим».

Интересный нюанс. Принцип buy and hold он использовал, управляя фондом Кембриджа. Так что богатство этого колледжа заложено Кейнсом. Во все падения и кризисы он покупал, даже когда руководство пыталось заставить его продать все акции фонда.

Итак, выводы Кейнса-инвестора:

❇️ Нет лучшего актива в долгосрочной перспективе, чем акции!

❇️ Не обращайте внимания на краткосрочные шумы, используйте падения для покупки акций, если вы верите в их стоимость.

❇️ Не забывайте о долгосрочной цели вашего инвестирования.

❇️ Рынки не полностью эффективны и могут быть иногда иррациональными.

Используйте эти моменты для долгосрочных инвестиций!

И ещё… свою собственную экономическую теорию он считал абсолютно бесполезной для успеха в инвестициях!

Как вы думаете, как бы Кейнс оценил действия властей последних лет? Моё мнение — однозначно отрицательно! Все эти программы смягчения, отрицательные процентные ставки и мягкая ДКП, по мнению Кейнса, совершенно точно должны быть отменены и не продолжаться после рецессии.

https://t.me/pro100IPO
#Кейнс

комментариев

Роботы против людей? Часть 2

Часть 1 Разбудите меня, когда у нас закончатся проблемы. В мире полно забот.

Например, скоро будет дефицит воды, вода станет дороже нефти. И надо будет её очищать, хранить и транспортировать. Или хранение энергии для использования позже – большая проблема. А медицина и образование! Да много всего…

Рынки труда адаптируются к технологиям, любые рабочие места “закончатся” со временем, но появятся новые.

✅ Технологии устраняют проблемы!

✅ Технологии создают потенциал для роста компаний!

✅ Технологии позволяют зарабатывать тем, кто в них верит и грамотно предвидит потенциал (став акционером)!

Стал вовремя акционером – получил долгосрочный доход от инвестиций в технологии! Важно вовремя понять и разглядеть новые перспективные компании, а для этого нужны знания!

Возможностей сейчас намного больше, чем когда я начинал свою карьеру. Открыть бизнес в 10 раз проще. Если раньше для открытия торговли требовался солидный капитал, то сейчас – магазин в интернете, и ваш прилавок – весь мир! Ну, почти.

Кстати, о Финуслугах, о которых я говорил в первой части. ССЫЛКА Это ведь еще и новая лицензия – оператор финансовой платформы. Фактически, следующий шаг от краудинвестинговых платформ. Очень грамотно придумал Центральный банк, а реализовала Мосбиржа в своей дочерней компании.

Надо всегда учиться! Настоящий инвестор учится всю жизнь!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.

https://t.me/ifitpro
#технологии

комментариев

🟢 Рынки и инвестиции: "Т-Инвестиции" запустили ночные торги ликвидными акциями по выходным с 02:00 до 23:50 мск. Торгуются "голубые фишки" и бумаги первого эшелона.
🟢 Геополитика:
✅ Такер Карлсон назвал подрыв "Северных потоков" атакой США на Германию, которая, по его мнению, разрушит НАТО. Он считает, что США ударили по экономике Германии.#GAZP
✅ Президент Польши Дуда заявил о необходимости демонтировать "Северные потоки" и никогда не возобновлять поставки российского газа в Европу, даже после мирного соглашения между Москвой и Киевом. Он видит в этом энергетическую и экономическую угрозу для Европы и доминирование России.
🟢 Энергетика:
✅ Санкции против российской нефти сделали ближневосточную нефть самой дорогой. Спрос на замену российской нефти взвинтил цены на нефть из Дубая и соседних регионов до рекордно высоких уровней относительно Brent. Основные покупатели – Индия и Китай.
✅ Российские НПЗ увеличили переработку нефти на 2% (до 754,8 тыс. тонн в сутки) в середине января, стремясь нарастить экспорт топлива из-за сложностей с экспортом сырой нефти после санкций США. Переработка также на 1,2% выше среднего показателя января 2024 года. Экспорт топлива для России проще, чем сырой нефти, из-за ценового потолка G7. $SIBN $SNGS
✅ Венгрия не допустит энергетических санкций против России в 16-м пакете санкций ЕС, заявил глава МИД Венгрии Петер Сийярто. #ROSN #LKOH
🟢 Золото: Китай увеличил резервы золота в 2024 году на 44,17 тонны, до рекордных 2279,57 тонны. По запасам золота КНР занимает шестое место в мире. Потребление золота в Китае сократилось на 9,6% (до 985,31 тонны), но производство выросло на 2,85% (до 534,106 тонны). Добыча золота за рубежом крупнейшими компаниями КНР выросла на 19,1% (до 71,937 тонны).
🟢 Газ. ЕС откладывает отказ от газа #NVTK РФ, Еврокомиссия, вероятно, перенесет публикацию дорожной карты по отказу от российского топлива, включая СПГ, на 26 марта - на месяц позже запланированного. Причина - необходимость согласования плана полного отказа стран ЕС от топлива из РФ. Несмотря на прекращение трубопроводных поставок через Украину в конце 2023 года, Европа продолжает зависеть от российского СПГ. Группа из 10 стран ЕС настаивает на ужесточении санкций в отношении российского газа, но для этого требуется единогласие всех 27 членов. Комиссия поставила цель - отказаться от российских поставок к 2027 году.
🟢 "Селигдар" #SELG опубликовал операционные результаты за 2024 год:
✔️ Добыча руды: -34% г/г (7,5 млн тонн) - увеличение отработки руд с низким содержанием и завершение контракта на месторождении Лунное. ✔️ Производство лигатурного золота: -8% г/г (7620 кг), без учета Лунного -5%. ✔️ Выручка от реализации золота: +6% г/г (50,8 млрд руб), выручка от собственного золота +22% за счет роста средней цены реализации на 33%. ✔️ Добыча руды: +16% г/г (1071 тыс. тонн) ✔️ Переработка руды: +15% г/г (999 тыс. тонн) ✔️ Производство олова в концентрате: -18% г/г (2466 тонн) - снижение содержания олова в руде. ✔️ Производство меди в концентрате: +73% г/г (2050 тонн) ✔️ Производство вольфрама: -34% г/г (68 тонн) ✔️ Общая выручка от продаж золота и концентратов металлов: +8% г/г (58,2 млрд рублей).Аналитики отмечают, что у "Селигдара" более высокая долговая нагрузка и более низкая маржинальность бизнеса по сравнению с конкурентами, что может сдерживать рост акций на фоне высоких процентных ставок.
#ключевая_ставка #золото #газ #нефть #санкции #новости #акции #инвестиции_для_новичков #хочу_в_дайджест

комментариев

Модели поведения на фондовом рынке.

Понимание моделей поведения инвесторов критически важно для успешного инвестирования. Рынки, созданные людьми, отражают все человеческие слабости, включая эмоциональные и когнитивные искажения, которые часто приводят к нерациональным решениям. Анализ этих моделей помогает предвидеть рыночные колебания и принимать более обоснованные решения.

На фондовом рынке преобладает иррациональность. Инвесторы склонны к «стадному инстинкту», подражая друг другу без логического обоснования, что порождает пузыри и резкие обвалы. Они часто продают активы во время падения рынка, упуская возможность купить их по более низкой цене, и покупают на пике, когда большая часть роста уже позади. Интересно, что торговля акциями для некоторых инвесторов – это развлечение, конкурирующее с другими азартными играми, что приводит к частым сделкам и повышенным издержкам.

К распространенным когнитивным искажениям относится:

✅ «эффект якоря», когда первоначальная информация влияет на будущие решения. Например, инвестор может долго держать акцию, купленную по высокой цене, ожидая ее возвращения к этой отметке.

✅ «Эффект диспозиции» – это склонность продавать прибыльные позиции и удерживать убыточные, что увеличивает налоговую нагрузку и снижает доходность. Частные инвесторы подвержены этому эффекту сильнее, чем институциональные, хотя опыт может уменьшить его влияние. Более того, инвесторы склонны повторять прошлые модели поведения, которые принесли им удовольствие, игнорируя негативный опыт.

✅ Избыточная самоуверенность: Переоценка своих способностей и принятие чрезмерных рисков.

✅ Предвзятость подтверждения: Поиск информации, подтверждающей уже существующие убеждения, игнорируя противоречащие данные.

Понимание и осознание своих собственных когнитивных искажений и склонности к эмоциональным реакциям – это важный шаг к более рациональному инвестированию. Использование стратегий, направленных на минимизацию влияния эмоций, таких как диверсификация портфеля, долгосрочное инвестирование и планирование, помогает снизить риски и повысить вероятность достижения инвестиционных целей. Важно помнить, что рынок непредсказуем, и рациональность – это лучший инструмент для навигации в его сложной среде.

#модели_поведения #когнитивные_искажения #инвестиции #психология
#диверсификация

комментариев

Прогноз на 10 лет. Часть 2. Драма США

Часть 1. Размышления о капитализме

Правительство США вмешивается в экономику там, где этого делать не нужно. Похоже, они сами не верят в капитализм, в то, что рынок может сам во всем разобраться, надо только сглаживать движения и предотвращать паники.

Правительство и ФРС не сможет победить любой кризис, если он неожиданно возникнет. Да и нет волшебной палочки, рынки цикличны, рецессии неизбежны. Невозможно исключить медвежий рынок, он все равно случится.

Сложно регулировать уровень цен, когда неизвестно, какой уровень является правильным!

Сырье, валюты, инфляция – кто решает, какой уровень верный?

Мир меняется быстрее, чем чиновники принимают решения.

Рынки капитала приспособятся ко всему, и кризис сделает экономику сильнее, возможно, на стыке социализма и капитализма. А пока на наших глазах происходит уничтожение существующего порядка. США не может сохранить свое положение. Миропорядок меняется, и скоро будет впереди Восток, а не Запад.

@ifitpro

#США

комментариев

Arenadata в подкасте «Причиняем пользу» 🎤

Всем привет!

«Причиняем пользу» — это подкаст Дмитрия Калаева, сооснователя компании Naumen, которая прошла путь от 0 до 5 млрд рублей выручки, и директора «Акселератора ФРИИ» (Фонд развития интернет инициатив), на чьих программах выросли 1600+ IT-стартапов.

Наш коммерческий директор Андрей Жуков и ведущий подкаста Дмитрий Калаев обсудили:

👉 Рынки присутствия Группы Arenadata;

👉 Структуру продаж в Группе Arenadata, роль партнеров, вендоров и интеграторов;

👉 Образ идеальной компании и принципы нашей корпоративной культуры;

👉 Критерии выбора и дальнейшее развитие менеджеров коммерческой функции;

👉 Качества, которыми должен обладать коммерческий директор;

👉 Правильные KPI для оценки эффективности продажников;

👉 Планы по зарубежным рынкам;

👉 И про время отдыха, когда ты очень любишь свою работу:)

🔗 Переходите по ссылке, чтобы послушать подкаст.

Никакой воды, только польза! 😉

#DATA #Подкаст

комментариев

Оптимизму – да, панике – нет

Фондовый рынок – это опасно и рискованно. В панике побеждают те, кто может сохранять спокойствие и только спокойствие… Как говорил один популярный герой.

Мы оптимисты, и мы верим в капитализм, верим в бизнес и в то, что бизнес, решая проблемы и боли своих клиентов, поделится с нами своей прибылью.

Инвестор – это оптимист, который верит в будущее, даже если ему говорят, что все пропало. Не надо сомневаться, надо продолжать инвестировать.

Я пережил все кризисы в России: 1994, 1998, 2008, 2014, 2018, 2020, 2022 – и каждый раз это было по-новому и не повторялось ни разу.

Неопределенность есть всегда, никто не знает, когда кризис закончится. Что делать с этой неопределенностью? НИ-ЧЕ-ГО – будущее неизвестно, предсказать его невозможно, но я точно уверен, что рынки справятся с паникой.

Эмоции толпы снижают цены намного сильнее, чем это того стоит, и удаляют рынок от экономической реальности. Реальность не так плоха, как нам рисует график, вернее, график рисует паникующая толпа.

Выводы:

— Как же нам быть? Можно, конечно, попробовать не находиться все время в рынке, а уходить во время кризиса. Ответ неверной – это будет самая большая ошибка инвестора! Ждать “хороших новостей” и снова купить? А каких новостей ждать, если они “уже в рынке” и мы знаем, что темнее всего перед рассветом.

— Что же нам делать? Ничего, просто надо всегда быть в рынке и инвестировать регулярно. Рынки приспособятся, все переварят. И снова начнут расти. Посмотрите историю: рынки переживали войны и рецессии. Сегодняшний день совсем не уникален, так уже было и не раз.

https://t.me/ifitpro

#рынок

комментариев