Еженедельный дайджест новостей отрасли
Главные новости:
✅ Заключили соглашение о стратегическом сотрудничестве со Сбербанком, закрепив и расширив уже сложившееся взаимодействие на долгосрочной основе. Планируем развивать совместную работу по инвестициям в проекты GloraX, проектному финансированию, программам для покупателей, проектам КРТ и ОКН и др.
✅Заключили соглашения о развитии территорий с Правительством Омской и Мурманской областей. Будем расширять присутствие GloraX в регионах, с которыми уже работаем с применением механизмов КРТ и МИП.
Новости отрасли:
🔍 ДОМ.РФ: в мае выдано 79 тыс. ипотечных кредитов на 332 млрд руб. (+24% по количеству, +15% по объёму г/г). За 5 месяцев 2026 года выдано 393 тыс. кредитов на 1,7 трлн руб. (+45% и +46% г/г). Почти половину выдач в мае обеспечила рыночная ипотека.
Подробнее: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/analytics/
🔍 ДОМ.РФ запустит «единое окно» выдачи документов для инвесторов в объекты культурного наследия. GloraX стал первой компанией, получившей льготное финансирование от ДОМ.РФ для реализации программы восстановления объектов культурного наследия.
Подробнее: https://tass.ru/nedvizhimost/27650329
🔍 Минстрой: ввод жилья за 5 месяцев превысил 34 млн кв. м. Замглавы Минстроя также отметил рост конкуренции застройщиков в регионах за счет качества проектов и инфраструктуры. GloraX — один из лидеров отрасли по реализации проектов комплексного развития территорий в регионах, создающий комфортные и современные пространства для жизни.
Подробнее https://realty.rbc.ru/news/6a21775c9a7947862f90f3fe
#GloraX #дайджест #инвестиции #недвижимость #финансы #строительство #девелопмент $GLRX $RU000A10ATR2 $RU000A10B9Q9 $RU000A10E655
Посты по ключевым словам
🔥Наш район «Деснаречье» вошел в число лучших проектов России
На выставке «АРХ Москва» проект ГК «А101» победил в номинации «Концепции развития» национальной премии «100 лучших проектов России».
Премия «100 лучших проектов России» — главный независимый срез архитектуры страны. Победа в ней — знак качества. Спасибо всем, кто делает «Деснаречье» местом, где хочется жить.
🏢 Район «Деснаречье» — это архитектурная лаборатория. Над обликом района работают ведущие бюро страны. Каждый квартал — со своим характером, но все дома объединены общим стилем.
🌳 Особая гордость — этнопарк. Его проектировали создатели «Зарядья» — архитектор Алексей Козырь и художник Александр Пономарев. В основе — реальное древнее поселение, Деснинское селище. Центральное здание повторяет форму старинного украшения, найденного при раскопках.
📍 Город, где все рядом. Принцип «15-минутного города» работает на 200 га. Школы, сады, спорткомплекс с бассейном, торговый центр — все в шаговой доступности. Дворы без машин, реки и парки сохраняются.
$RU000A108KU4 $RU000A10DZU7 $RU000A10DZT9
#А101 #девелопмент #строительство #недвижимость #ПроектыА101 #инвестицииСегодня в 15:00
Парус-Место Встречи: запуск торгов сегодня!
Друзья, привет! 👋
📣 Сегодня традиционно запустим торги по новому фонду в прямом эфире!
❗️Партия паев будет размещена в диапазоне 17:30-18:00, когда на сцене объявим старт торгов фонда! Следите за трансляцией🎬
📊 Детали:
➖Дата и время: 05.06.2026 в 16:20
➖Платформа: Facecast
➖Ссылка (предварительной регистрации не требуется): https://facecast.net/w/8gncqd
И, конечно, все, кто прошел регистрацию — ждем вас сегодня на офлайн-мероприятии🔥
До скорой встречи!
Ваш PARUS AM!💚Сегодня в 11:49
Парус-Место Встречи: фонд доступен в Т-Банке!
Друзья, привет!👋
Ура! Ура! Ура! Уже сегодня старт торгов нового фонда!🔥
📣 Клиенты Т-Банк долго ждали этой новости, и мы рады объявить — фонд «ПАРУС-Место Встречи» будет доступен к покупке у брокера!
💰О стартовой партии паев:
➖Объем: ~1,25 млрд ₽
➖Цена пая: 900 ₽
➖Дата размещения: 05.06.2026, в 17:30*
* UPD: Партия паев будет размещена в диапазоне 17:30-18:00, когда в прямом эфире объявим старт торгов фонда!
📊 Следите за динамикой в расширенном стакане: https://parus.properties/glass-mv0506
Планируйте свои покупки!
Ваш PARUS AM!💚Сегодня в 10:14
Новые облигации ИЭК Холдинг 1Р5 с доходностью до 18,4%. Стоит ли участвовать?
АО «ИЭК Холдинг» - один из крупнейших российских производителей электротехники. Известный на рынке как IEK, специализируется на выпуске и поставках продукции для нескольких отраслей.
Под брендом IEK выпускается электротехника и светотехника (IEK Lighting), под маркой ITK — телекоммуникационное оборудование, а под брендом ONI — средства промышленной автоматизации.
Также в портфель холдинга входят: LEDEL и FEREKS (профессиональные LED-светильники), разработчик ПО MasterSCADA и поставщик решений для солнечной энергетики NEOSUN.
Параметры выпуска ИЭК Холдинг 001P-05:
• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем выпуска: 2 млрд рублей
• Срок обращения: 2,5 года
• Купон: не выше 17,00% годовых (YTM 18,39%);
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Квал: не требуется
• Сбор заявок: 16 июня 2026
• Дата размещения: 19 июня 2026
Финансовые результаты МСФО за 2025 год:
• Выручка: выросла на 9,4% по сравнению с 2024 годом и составила 56,2 млрд рублей. Основной драйвер роста — сегменты низковольтного оборудования и телекоммуникационных решений, которые продемонстрировали рост на 24%.
• Валовая прибыль: увеличилась на 15,3% и достигла 22,8 млрд рублей благодаря улучшению продуктовой структуры и оптимизации закупочных и производственных процессов.
• EBITDA: составила 8,1 млрд рублей, что на 1,4% меньше, чем в 2024 году. Снижение связано с эффектом консолидации активов и формированием резервов.
• Чистая прибыль: снизилась до 2,6 млрд рублей (на 18,2% по сравнению с 2024 годом) из-за роста процентных расходов на фоне высокой ключевой ставки.
• Свободный денежный поток: составил 5,9 млрд рублей, что значительно выше показателя 2024 года (1,6 млрд рублей). Рост обусловлен оптимизацией управления оборотным капиталом.
• Капитальные затраты (Capex): составили 3,9 млрд рублей и были направлены на развитие производственных мощностей, включая запуск нового комплекса в Балабаново.
• Долгосрочные обязательства: 8,7 млрд руб. (+107,2% г/г)
• Краткосрочные обязательства: 20,4 млрд руб. (-18,5% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 1,8х против 1,7х годом ранее.
Среди основных факторов риска можно выделить: процентный риск, поскольку прибыль компании чувствительна к изменению ставок. Дополнительное давление создает низкий коэффициент покрытия процентов (ICR) - 1,2х.
Помимо финансовых рисков, существуют и операционные: компания сильно зависит от импорта, надежности логистических цепочек, уровня складских запасов и стоимости оборотного капитала.
На вторичном рынке находятся 2 выпуска облигаций с общим облигационным долгом 5 млрд рублей:
• ИЭК Холдинг 001Р-04 $RU000A10CZ43 Купон: КС+2,75% на 1 год 3 месяца. Доходность к погашению: 17,35%
• ИЭК Холдинг 001P-03 $RU000A10B3T6 Доходность — 14,96%. Купон: 23,75%. Текущая доходность: 22,81% на 3 месяца
Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности:
• ГК Самолет БО-П18 $RU000A10BW96 (26,33%) А- на 3 года
• Брусника 002Р-08 $RU000A10F6Y5 (23,56%) А- на 2 года 11 месяцев
• Борец Капитал 001Р-05 $RU000A10EK71 (17,56%) А- на 2 года 8 месяцев
• реСтор 001Р-03 $RU000A10E7K3 (17,76%) А- на 1 год 7 месяцев
• Новые технологии 001Р-08 $RU000A10CMQ5 (16,38%) А- на 1 год 2 месяца
• Уральская кузница оббП01 $RU000A10C6M3 (17,89%) А- на 1 год 1 месяц
По итогу: Обращает на себя внимание резкий рост долговых обязательств, который значительно обгоняет улучшение операционных результатов бизнеса. Однако на данный момент показатели долговой нагрузки выглядят приемлемо.
В целом предложение выглядит интересно: при сохранении изначальных условий оно сохраняет спекулятивный апсайд с учётом кредитного качества эмитента. При итоговом купоне не ниже 16,5% готов впервые добавить эмитента в свой облигационный портфель. А какое у Вас сложилось мнение по эмитенту? Планируете участвовать? Всех благодарю за прочтение и поддержку постов.
Более подробно пишу про эти и другие компании в своих каналах: МАХ | Telegram, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.
'Не является инвестиционной рекомендациейСегодня в 8:48
🤝 GloraX заключил соглашения о развитии территорий в Омске и Мурманске
3 и 4 июня в рамках Петербургского международного экономического форума GloraX подписал соглашения о сотрудничестве с Правительством Омской области и Правительством Мурманской области.
Соглашение с Правительством Омской области предполагает:
✅ масштабную реновацию частного сектора через механизм комплексного развития территории (КРТ) с включением свободных участков в рамках масштабного инвестиционного проекта (МИП)
✅ площадь — около 48 га
Реализация проекта позволит создать новую жилую среду, повысить эффективность использования территории и сформировать дополнительные условия для роста налоговых поступлений и создания рабочих мест в регионе.
Соглашение с Правительством Мурманской области предполагает:
✅ проработку концепции развития территории
✅ площадь — около 0,3 га
Стороны рассмотрят параметры жилой застройки, социальной, дорожной и инженерной инфраструктуры с фокусом на повышение качества городской среды и доступности жилья.
Подписанные соглашения расширяют присутствие GloraX в Омской и Мурманской областях, где мы уже реализуем проекты с применением механизмов КРТ и МИП – Статус на Заозерной и Кольский, и подтверждают курс GloraX на дальнейшее масштабирование бизнеса в регионах России через участие в крупных проектах и формирование долгосрочных партнерств, направленных на повышение качества городской среды и создание современных жилых проектов.
#GloraX #новости #инвестиции #недвижимость #финансы #строительство #девелопмент $GLRX $RU000A10ATR2 $RU000A10B9Q9 $RU000A10E655Сегодня в 7:00
Газпром. Отчет за 2025 и 1 кв 2026 по МСФО
Тикер: #GAZP
Текущая цена: 116.5
Капитализация: 2.76 трлн
Сектор: Нефтегаз
Сайт: https://www.gazprom.ru/investors/
Мультипликаторы (LTM):
P\E - 2.68
P\BV - 0.14
P\S - 0.28
ROE - 5.3%
ND\EBITDA - 2.03
EV\EBITDA - 2.94
Акт.\Обяз. - 2.45
Результаты 2025 года
Что нравится:
✔️FCF вырос на 33.9% г/г (203.3 → 272.3 млрд)
✔️чистая прибыль увеличилась на 2.3% г/г (1.32 → 1.35 трлн);
Что не нравится:
✔️снижение выручки на 8.8% г/г (10.7 → 9.8 трлн);
✔️чистый долг увеличился на 3.2% к/к (6.24 → 6.45 трлн). ND\EBITDA ухудшился с 1.98 до 2.2;
✔️нетто фин доход +132.6 млрд против расхода -60.8 млрд в 3 кв 2025.
Результаты 1 кв 2026 года
Что нравится:
✔️FCF вырос в 2.4 раза г/г (255.4 → 624.1 млрд);
✔️чистый долг снизился на 3.6% к/к (6.45 → 6.21 трлн). ND\EBITDA улучшился с 2.2 до 2.03;
✔️деб. задолженность выросла на 11% к/к (1.24 → 1.38 трлн);
✔️хорошее отношение активов к обязательствам.
Что не нравится:
✔️снижение выручки на 0.3% г/г (2.81 → 2.8 трлн);
✔️чистая прибыль уменьшилась на 45.9% г/г (694.4 → 375.7 трлн);
✔️нетто фин расход -60.5 млрд против дохода +132.5 млрд за 4 кв 2025.
Дивиденды:
Выплата дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО (с учетом корректировки на курсовые разницы и обесценение активов). Дивиденды могут уменьшаться, если отношение ND\EBITDA > 2.5.
СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год.
Мой итог:
Кратко по результатам 2025 года. В целом, операционные показатели по добыче и переработке нефти и газа снизились в диапазоне от 1.5 до 3.5%. Также есть снижение в производстве электро и теплоэнергии (-1.9% и -6.1%). В плюсе переработка природного и попутного газа (+7.6%) и производство гелия (+31.3%). В финансовом плане год отработали на уровне 2024. Выручка снизилась на фоне уменьшения объемов реализации, а рост прибыли произошел за счет курсовых разниц.
Далее про 1 квартал 2026. Выручка по сегментам (г/г в млрд ):
- газовый бизнес -4.1% (1254 → 1203 млрд);
- нефтяной бизнес -3% (1128 → 1094 млрд);
- электро-энергетический бизнес +26.3% (222 → 281 млрд);
- прочее +8.5% (204 → 221 млрд).
Доля внутренних продаж в газовом бизнесе изменилась с 33.1 до 43.5%, в нефтяном - с 50.8 до 51.4%. Как видно, все больше газа продается на внутреннем рынке. Выручку поддерживает индексация цен внутри страны.
Чистая прибыль снизилась, но причины не в операционной части. Рост операционной рентабельности с 17.1 до 21.8% перекрыл нетто фин расход -60.5 млрд (в 1 кв 2025 был доход +460.6 млрд). Также в отчетном квартале выше эффективная ставка налога на прибыль (36.9% vs 29.7% в 1 кв 2025).
FCF вырос на фоне снижения кап. затрат (-41.6% г/г, 690.2 → 403.1 млрд) против роста в OCF (+8.6% г/г, 945.6 → 1027.2 млрд). Есть только пару нюансов:
- на весь год компания планирует потратить 2.7 трлн, так что весь Capex еще впереди;
- компания капитализирует проценты, что также по факту отъедает реальный денежный поток (135.7 → 159.3 млрд).
Долговая нагрузка улучшилась как за счет снижения чистого долга, так и за счет роста EBITDA. Но пока ND\EBITDA не удалось опустить ниже 2.
Вполне возможно, что с учетом конфликта на Ближнем Востоке Газпром за 2026 год сможет заработать прибыль в районе 1.5 трлн. Это дает P\E 2026 = 1.86. Возможный дивиденд прикидывать смысла нет, так как даже если он и будет, то точно не 50% от чистой прибыли. Не факт, что FCF с учетом капитализированных процентов будет положительным по итогам года.
Акции компании стоят дешево, но идеи здесь только либо краткосрочная, либо с очень большим горизонтом на 5+ лет. Ситуация вокруг Ормуза точно в пользу Газпрома (с начала года экспорт по Турецкому потоку вырос на 6.5% г/г + по мнению экспертов экспортная цена газа может увеличиться на 11% г/г), но определенности по "Сила Сибири - 2" не появилось (а если и появится, то это большой Capex). Впереди маячит отказа ЕС от газа по Турецкому потоку (с осени 2027). В теории могут и дополнительные санкции прилететь. Слишком много неизвестных.
Акций компании нет в портфеле. Прогнозная справедливая стоимость - 157 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналуСегодня в 6:06
Парус-Место Встречи: онлайн-трансляция запуска торгов фонда!
Друзья, привет! 👋
📣 Завтра состоится торжественный запуск торгов фонда «ПАРУС-Место Встречи»!
Для тех, кто любит офлайн формат — ждем вас завтра в кинотеатре «Октябрь».
📍 Все детали и регистрация по ссылке: https://parus-am.timepad.ru/event/3981843/?utm_refcode=2bc86d6026048f267448a55780fe06e1515d070b
🎬 Для тех, кто не сможет присутствовать — будет онлайн трансляция:
Детали:
📍 Дата и время: 05.06.2026 в 16:20
📍 Платформа: Facecast
📍 Ссылка (предварительной регистрации не требуется): https://facecast.net/w/8gncqd
До завтра!
Ваш PARUS AM!💚Вчера в 15:45
Онлайн-трансляция круглого стола: «Триллион в фундаменте: что стоит за ростом рынка ЗПИФ?»!
Друзья, привет! 👋
📣 На Московской бирже прошел круглый стол «Триллион в фундаменте: что стоит за ростом рынка ЗПИФ?»
📊 Что интересного обсудили?
📍 Новый фонд «ПАРУС-Место Встречи».
📍 Формирование доходности ЗПИФ и ее стабильность.
📍 Трафик районных центров и перспективы этого сегмента на рынке.
❔Ответили на острые вопросы из зала и шуточный вопрос: «Куда бы инвестировали участники дискуссии сумму в 1 млн ₽».
🎬 Делимся записью дискуссии на всех платформах:
VK: https://vkvideo.ru/video-221654100_456239181
Дзен: https://dzen.ru/video/watch/6a214c35f33ea031de361a6b
YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=5P8_1NgGQLo&feature=youtu.be
RuTube: https://rutube.ru/video/a94dcbed59bba5e3388380ba36488b1f/
🔥 А уже завтра мы сможем пообщаться с вами вживую на запуске фонда «ПАРУС-Место Встречи»! До встречи!
Ваш PARUS AM!💚Вчера в 15:14
🌿 Ставка на устойчивость: ГК «А101» и ДОМ.РФ подписали стратегическое соглашение
Группа Компаний «А101» и ДОМ.РФ заключили соглашение о сотрудничестве в рамках добровольной системы сертификации по «зеленому» межгосударственному ГОСТу на ПМЭФ-2026.
✍️ Документ подписали директор по устойчивому развитию и международному сотрудничеству ДОМ.РФ Марина Слуцкая и генеральный директор ГК «А101» Игнатий Данилиди.
📋 ГОСТ разработан ДОМ.РФ совместно с Минстроем России в 2026 году. Стандарт включает 58 критериев, которые позволяют определить уровень энергоэффективности зданий, их воздействие на окружающую среду, удобство, а также экономичность для жителей.
🔍 Оценивать объекты на соответствие параметрам будет Роскачество, о чем также было объявлено на форуме. Пройти оценку можно на любом этапе строительства.
🏡 Для клиентов сертификат станет гарантом высоких эксплуатационных характеристик недвижимости: комфортный микроклимат, безопасность материалов и снижение затрат на ресурсы. А для застройщика прохождение процедуры повысит конкурентоспособность на рынке и инвестиционную привлекательность проектов.
💬 «Партнерство с ДОМ.РФ открывает для нас возможность на системной основе подтверждать высокие экологические и энергоэффективные характеристики наших проектов. Устойчивое развитие — неотъемлемая часть бизнес-модели ГК «А101», и мы рады, что теперь этот подход будет верифицирован в рамках единой и прозрачной национальной системы оценки», — подчеркнул генеральный директор ГК «А101» Игнатий Данилиди.
$RU000A108KU4 $RU000A10DZU7 $RU000A10DZT9
#А101Вчера в 15:00
