Магнит упал на 9% — Тандер продлил РЕПО, обязательный выкуп у миноритариев отложен · МегановосТИ
1️⃣ Акции Магнита $MGNT 28 сентября падали в моменте на 9,12%, до 1 511 ₽, к вечеру снижение сократилось до 5,6%, до 1 570 ₽.
Распродажу спровоцировало продление дочерней компанией "Тандер" договора РЕПО до 2 апреля 2027 года вместо истекавшего 2 октября 2026 года.
Рынок рассчитывал, что возврат залога поднимет пакет "Тандера" выше 30% и запустит обязательное предложение о выкупе акций у миноритариев, но продление отложило этот сценарий.
Чистый долг компании на середину 2025 года составлял 430,6 млрд ₽ при отрицательном денежном потоке, а в мае 2026 года АКРА понизило рейтинг эмитента с ААА до АА+.
Отказ от возврата залога вместо выкупа акций показывает, что менеджмент Магнита предпочитает сохранить контроль над риском ликвидности, а не поддержать котировки байбэком.
2️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEX 28 сентября к вечеру снижался на 0,7%, до 2 257,22 пункта, в моменте опускаясь до 2 245 пунктов, индекс РТС терял 0,8%, до 842,43 пункта.
Рынок открыл неделю падением на фоне геополитической напряженности вокруг Украины и Ирана и падения цен на металлы, а подорожавшая до 107,5$ за баррель нефть Brent поддержать котировки не смогла.
Хуже рынка торговались HeadHunter $HEAD , потерявший 6,4%, и ММК $MAGN , подешевевший на 3,7%, тогда как ВТБ $VTBR вырос на 3,1%.
Широкое снижение по большинству секторов при дорожающей нефти показывает, что геополитические риски сейчас перевешивают сырьевую поддержку рынка.
3️⃣ Мосбиржа 28 сентября провела дискретный аукцион по обыкновенным акциям ЕвроТранса $EUTR с 9:10 до 9:40 мск из-за роста цены выше 20%.
Бумага подорожала на 22,5% к цене закрытия предыдущего дня, до 26,1 ₽, при обороте 103,32 млн ₽.
Рост мог быть вызван предложением Минэнерго применить к активам компании, оператора сети АЗС "Трасса", механизм внешнего управления по новому указу президента.
Рынок увидел во внешнем управлении шанс сохранить бизнес компании после дефолта, но пока это лишь предложение министерства, и дальнейшая судьба инициативы определит, удержится ли рост.
4️⃣ Правительство 28 сентября объявило о создании единой микроэлектронной компании на базе "Интегральных систем" — дочерней структуры Сбербанка $SBER , сообщил первый вице-премьер Денис Мантуров на форуме "Микроэлектроника-2026".
Новая структура объединит ресурсы для производства электроники внутри страны и с 1 декабря 2026 года начнет получать средства от технологического сбора.
По словам Мантурова, "Интегральные системы" ранее приобрели компанию "Элемент", а объединение не предполагает поглощения успешных частных игроков рынка, в отличие от схемы ОАК и ОСК.
Использование прибыльного банковского бизнеса Сбербанка для субсидирования капиталоемкой микроэлектроники — попытка обойти нехватку частных инвестиций в отрасль без прямого участия государства в капитале.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #магнит #индексмосбиржи #евротранс #сбербанк #ммк
Посты по ключевым словам
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ Сбербанк $SBER на Дне инвестора представил стратегию до 2029 года и сохранил дивидендную политику — выплаты на уровне 50% чистой прибыли по МСФО.
Герман Греф сообщил, что за 3 года банк выплатил акционерам 2,4 трлн ₽ дивидендами — столько же, сколько за предыдущие 20 лет, а целевая рентабельность капитала на 2027-2029 годы составит не менее 21% годовых.
Банк также откажется от непрофильных направлений без прибыли и до конца 2026 года передаст маркетплейсам убыточные склады.
Сохранение дивидендной формулы при отказе от убыточных направлений показывает, что Сбербанк жертвует масштабом экосистемы ради доходности акционеров.12 ноября
ММК - еще один штрих к положению дел в отрасли
Российская металлургия постепенно оживает или перед нами очередной ложный отскок? ММК представил сильные операционные результаты за третий квартал, но финансовую отчетность публиковать не стал. Поэтому главный вопрос - удалось ли компании превратить рост производства в реальные деньги? Давайте разбираться.
💿 Итак, производство стали ММК в третьем квартале выросло на 23,2% до 3 млн тонн, а продажи металлопродукции прибавили 15,5% до 2,9 млн тонн. Особенно радует премиальный сегмент, где реализация увеличилась на 9,6% до 1,25 млн тонн. Его доля в общих продажах достигла 43,8%. Получается, компания не только наращивает объемы, но и улучшает структуру реализации.
На операционном уровне ММК $MAGN выглядит даже сильнее Северстали. У последней продажи в третьем квартале сократились на 9% до 2,6 млн тонн, а производство осталось на прошлогоднем уровне. Правда, Северсталь $CHMF раскрыла и финансовые результаты: EBITDA выросла на 13% до 40 млрд рублей, маржа восстановилась до 23%, а свободный денежный поток составил 42,6 млрд. У ММК таких данных нет, поэтому делать окончательные выводы пока рано.
📊 Сама конъюнктура тоже начала улучшаться. В третьем квартале средние цены на сталь в России оказались выше уровней второго квартала. Северсталь даже пересмотрела прогноз по внутреннему спросу на 2026 год: вместо падения на 7% теперь ожидает снижение всего на 0,5%. Получается, после тяжелого первого полугодия рынок постепенно стабилизируется.
Но здесь дьявол кроется в деталях. Уже осенью цены на металл снова пошли вниз. К концу октября арматура заметно подешевела относительно летних максимумов, давление появилось и в горячекатаном прокате. Поэтому сильные результаты третьего квартала вовсе не гарантируют продолжения восстановления в четвертом. Для полноценного разворота нужны устойчивый спрос, рост цен и, главное, улучшение EBITDA-маржи.
💰 При этом у ММК остается важное преимущество - крепкий баланс. По итогам первого полугодия чистая денежная позиция составляла около 81 млрд рублей. Компания может переживать слабую конъюнктуру без необходимости занимать дорогие деньги и направлять значительную часть прибыли кредиторам. А если в 2027 году спрос и цены начнут восстанавливаться, рост загрузки мощностей способен заметно улучшить финансовые результаты.
В итоге третий квартал добавил немного оптимизма в инвестиционный кейс ММК, но объявлять начало нового металлургического цикла пока преждевременно. Производство и продажи растут, однако без финансовой отчетности мы не знаем, насколько это помогло прибыли и денежному потоку. Поэтому пока предпочитаю дождаться подтверждения восстановления маржинальности. Тем более осеннее снижение цен на металл может преподнести неприятный сюрприз уже в следующем квартале.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ Ставьте лайк, если, несмотря ни на что, Северсталь больше нравится ;)11 ноября
Набиуллина о ставке и разморозке активов, обвал сети АЗС ЕвроТранса и рост индекса МосБиржи
1️⃣ Глава Банка России Эльвира Набиуллина в Госдуме заявила, что регулятору нельзя торопиться со снижением ключевой ставки, иначе вырастут процентные ставки в экономике и цены, а бизнес столкнется с новыми трудностями.
По ее словам, признаков переохлаждения экономики сейчас нет — безработица не растет, реальные доходы не падают, а инфляция не опускается ниже цели, ключевая ставка остается на уровне 14% после решения совета директоров 23 октября.
Набиуллина добавила, что восстановление мощностей НПЗ и ЦОДов, пострадавших от атак, со временем откроет пространство для снижения ставки, а Банк России продолжает возвращать российским инвесторам значительную часть активов, замороженных в Европе, в том числе через замещающие облигации.
Осторожная риторика о ставке на фоне параллельного прогресса по разморозке активов показывает, что ЦБ разделяет сроки смягчения денежно-кредитной политики и восстановления доступа к иностранным активам.9 ноября
Сбербанк - сила в правде
Не хочу раздавать ярлыки, но кейс Сбера $SBER чуть ли не единственный оплот стабильности на нашем рынке в моменте. Понятная траектория финансовых результатов, надежный менеджмент и щедрая дивидендная политика лишь укрепляют мою веру в актив. Сегодня предлагаю еще раз в этом убедиться, пробежавшись по отчету банка за 9 месяцев 2026 года.
🏦 Итак, чистые процентные доходы Сбера за отчетный период увеличились сразу на 23% до 3,2 трлн рублей. Высокая ключевая ставка трансформируется в повышенный доход. Это для закредитованных компаний текущий ключ - проблема, для Сбера - это допдоход. Совокупный кредитный портфель вырос за 9 месяцев на 8% до 55 трлн рублей.
Чистые комиссионные доходы выросли на 2,8% до 632,1 млрд рублей. Несмотря на общее замедление экономического роста и проблемы с масштабируемостью, «зеленый» умудряется сохранять позитивный трек по комиссиям.
📊 Сокращение резервов под кредитные убытки на 12,2% до 442,5 млрд рублей и умеренный трек по операционным расходам позволили банку сохранить высокую рентабельность капитала ROE на уровне 24% и нарастить чистую прибыль на 17% до 1,5 трлн рублей. По прогнозу Грефа, Сбербанк получит около 2 трлн рублей чистой прибыли по итогам 2026 года. У меня нет ни единой причины сомневаться в его словах.
🟢 На этой неделе, 12 ноября, Сбер представит новую дивидендную политику. «Сюрпризов» рынок не ждет, закладывая прежние 50% от чистой прибыли на дивиденды. Если все пройдет без эксцессов, акционеры получат порядка 43-45 рублей на акцию, что сулит нам 15% дивидендной доходности по итогам 2026 года.
Премия к ставке сейчас выглядит интересно. Да, мы все еще проигрываем в доходности ОФЗ, но в случае со Сбером инвесторы рассчитывают дополнительно и на рост котировок. К тому же кейс Сбера выглядит вполне надежно. Стоимость риска составила низкие 1,1% на конец 3 квартала, а коэффициент достаточности общего капитала удержал отметку в 14%.
Я могу еще накинуть много лестных слов в отношении Сбера, но правда заключается в том, что котировки будут отражать общерыночные настроения. Рекордов не жду, равно как и перехая по акциям. Но держать в портфеле этот кейс однозначно стоит.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ Начнем новую недельку с разбора Сбера. С вас лайк, с меня полезные статьи.9 ноября
Часы по ЕвроТрансу затикают 12 ноября. Инструкция для владельцев облигаций и ЦФА без розовых очков
Мне последние дни пишут про ЕвроТранс одно и то же. Что за движуха в карточке дела, банкрот ли он уже, что делать, какие бумаги нужны. Отвечаю одним постом, чтобы не повторять всем по кругу.
Что в деле А41-105936/2026 на 6 ноября. Сбербанк подал заявление 12.10, суд принял его 13.10 и назначил заседание по обоснованности на 12.11.2026 в 12:50, зал 710. Альфамонолит просит объединить свое заявление с этим делом. СРО 02.11 подала кандидатуру управляющего. АК Барс 03.11 попросил привлечь его третьим лицом. Прокуратура области 27.10 приложила дополнение, информации по данному вопросу пока нет, поэтому гадать не буду.
Банкрот ли он? Пока нет. 12.11 суд проверит, обоснованы ли заявления. Если да, введет наблюдение, и вот с этого момента начинают тикать часы. До этой даты подавать заявление в реестр рано, суд его не примет. А признание банкротом и конкурсное производство случатся позже, через месяцы.
Один клиент спросил: «Татьяна, когда будете банкротить ЕвроТранс?» Банкротить уже есть кому, у Сбербанка и Альфамонолита с этим все в порядке. Наша с вами задача другая: вовремя встать в очередь.
Что собрать, если у вас облигации:
паспорт, ИНН, СНИЛС и контакты;выписка по счету депо с кодом выпуска (ISIN), датой и количеством бумаг, а после введения наблюдения свежая выписка на эту дату;договор с брокером или депозитарием, документ о покупке и платеж;расчет: остаток номинала, купоны и накопленный купонный доход на дату введения наблюдения.Отдельно посмотрите в решении о выпуске, есть ли у вашего выпуска представитель владельцев облигаций (ПВО). Если есть, требование владельцев заявляет он, а индивидуальное требование по возражению управляющего могут исключить. ПВО бывает не у всех выпусков, поэтому у разных серий ЕвроТранса картина может отличаться.
Что собрать, если у вас ЦФА:
паспорт, ИНН, СНИЛС и контакты;выписка оператора платформы о том, что бумаги числятся за вами, и решение о выпуске;договор на приобретение ЦФА и платеж;расчет суммы: основной долг и все, что причитается по условиям выпуска.У ЦФА и «народных» облигаций ПВО, как правило, нет, и ждать его не нужно. Те самые ждуны, которым «сказали ждать ПВО», рискуют просто проспать срок. Заявлять требование вы будете сами, или через юриста, решение за вами.8 ноября
ЛУКОЙЛ: сделка на 22 млрд$ по замороженным активам, индекс МосБиржи ушел ниже 2450 перед праздником
1️⃣ По данным Reuters, консорциум во главе с американским миллиардером Тоддом Боли готовится обменять замороженные бумаги ЛУКОЙЛа $LKOH на его зарубежные активы — месторождения, НПЗ и АЗС в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке.
Сделка оценивается в 22 млрд$ и может закрыться в течение нескольких недель, бумаги у западных фондов банк в интересах консорциума выкупил по цене около 30 центов на доллар.
В декабре 2025 года Минфин США уже отклонял похожее предложение другой группы инвесторов, а нынешний консорциум согласился держать акции в эскроу.
Готовность Минфина США пропустить именно эту структуру сделки показывает, что обход старых ограничений теперь зависит не от суммы, а от состава покупателей и эскроу-гарантий.3 ноября
Сбербанк. Отчет за 3 кв 2026 по МСФО
Тикер: #SBER #SBERP
Текущая цена: 296 (АО), 296.4 (АП)
Капитализация: 6.77 трлн
Сектор: Банки
Сайт: https://www.sberbank.ru/
Мультипликаторы (LTM):
▫️ P/E - 3.51
▫️ P/BV - 0.75
▫️ NIM - 6.7%
▫️ СOR - 1.1%
▫️ CIR - 29.4%
▫️ ROE - 24%
Что нравится:
▫️ чистый процентный доход вырос на 3.8% к/к (1066.8 → 1107.7 млрд);
▫️ кредитный портфель увеличился на 4.5% к/к (52.6 → 55 трлн);
▫️ процент ссуд, просроченных на более чем 90 дней, снизился за квартал с 3.58 до 3.41%.
Что не нравится:
▫️ чистый комиссионный доход снизился на 1.4% к/к (215.3 → 212.3 млрд);
▫️ чистая прибыль уменьшилась на 0.1% к/к (511.2 → 510.8 млрд);
▫️ расход от операций с фин инструментами -40 млрд, хотя это меньше, чем -50.3 млрд во 2 кв 2025;
Дивиденды:
Выплата 50% чистой прибыли по МСФО. Выплаты поддерживаются при уровне достаточности капитала в 13.3%. Выплачивается равная сумма по обыкновенным и привилегированным акциям один раз в год.
По данным сайта Доход за 2026 прогнозируется дивиденд в размере 44.53 руб (ДД 15.04% АО и 15.02% АП от текущих цен).
Мой итог:
ЧПД растет второй квартал подряд (988.2 → 984.3 → 1066.8 → 1107.7). ЧПД после учета резервов вырос еще сильнее (+8.8% к/к, 895.3 → 973.9 млрд). ЧКД немного снизился и последние 4 квартала рост чередуется со снижением (219 → 204.5 → 215.3 → 212.3 млрд).
За квартал снова получен расход от операций с фин. инструментами. Меньше прошлого, но также неприятно. С другой стороны, это же может быть точкой роста в других кварталах.
По непрофильной деятельности продолжается череда кварталов с убытками (-46.4 → -28.7 млрд). Хотя можно отметить, что его размер наименьший с начала 2025 года. По страховой деятельности также убыток (41.8 → -21.4 млрд). К сожалению, здесь сломалась начинавшаяся тенденция на получение прибыли, которая продлилась только пару кварталов.
Операционные расходы выросли на 4.4% к/к (336.1 → 351 млрд). Это в сочетании с убытками по неосновной деятельности отразилось на снижении прибыли. За 9 месяцев чистая прибыль увеличилась на 17% г/г (1307.3 → 1529.9 млрд), а дивиденд за период составляет 33.5 руб.
Кредитный портфель продолжает расти, при этом снизился процент просроченных ссуд. Чистая процентная маржа не изменилась. По кредитованию уменьшился сегмент ЮЛ (коммерческое -0.3%, проектное -15.5% к/к), а по ФЛ наоборот везде рост (особенно выделяется автокредитование +8.2% к/к).
Сбербанк немного скорректировал планы на 2026 год:
▫️ ROE 22% (без изменений);
▫️ NIM более 6.2% (было 6.2%);
▫️ COR менее 1.4% (без изменений);
▫️ рост ЧКД 0% (было 0%);
▫️ CIR 30-32% (без изменений).
Греф также озвучил прогноз по прибыли около 2 трлн. Но, скорее всего, банк сможет заработать даже чуть выше. Если Сбербанк за 4 квартал получит прибыль в районе 480 млрд, то это даст P/E = 3.37 и дивиденд около 44 руб (ДД 14.86% АО и 14.84% АП от текущих цен). Не так вкусно, как было в прошлом квартале, но все еще нормально.
В целом, Сбербанк остается хорошей идеей для портфеля рассчитанного на стабильный и хороший денежный поток. Но есть несколько моментов неопределенности. Во-первых, была атака на ЦОД банка. Вроде как без значительного урона, но все же это тревожный момент плюс дополнительные расходы на восстановление повреждений и защиту от новых атак. Во-вторых, после пика выдачи ипотек в сентябре стоит ожидать обвала в 4 квартале. В-третьих, уровень резервирования в ближайшее время как минимум не снизится (проблемы с долгами Самолета, сейлеров и маркетплейсов). В-четвертых, 12 ноября представит новую див. политику и стратегию. В планах банка сохранить payout в 50%, но могут появиться какие-то дополнительные нюансы.
При всем этом сектор и Сбербанк, в частности, может выиграть от постепенного внедрения ИИ, сэкономив на расходах по содержанию персонала и улучшив внутренние рабочие процессы.
Акции банка есть в портфеле с долей 8.66% (лимит - 6%).
Прогнозная справедливая стоимость - 396 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
▫️ Мой канал в Telegram
▫️ Мой канал в Max2 ноября
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ Сбербанк $SBER по МСФО за 9 месяцев 2026 года увеличил чистую прибыль на 17%, до 1,53 трлн ₽, рентабельность капитала составила 24%.
Чистые процентные доходы выросли на 23%, до 3,16 трлн ₽, а корпоративный кредитный портфель — на 9,6% с начала года, до 34,2 трлн ₽.
Финдиректор Тарас Скворцов сообщил, что набсовет рассмотрит новую дивидендную политику на 2027-2029 годы 10 ноября, а банк намерен сохранить выплаты на уровне около 50% чистой прибыли.
Рост прибыли при сохранении ориентира на 50% выплат удерживает дивидендную доходность Сбербанка привлекательной даже на фоне высокой ставки.28 октября
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ Сбербанк $SBER 27 октября открыл сбор заявок на седьмой выпуск секьюритизированных облигаций "СФО СБ Секьюритизация 7" под портфель потребкредитов.
Транши АР1 и АР2 на 13 млрд ₽ ориентированы на доходность 15,99-16,59% годовых, транш АС до 62 млрд ₽ — на 17,15%, а младший транш, 20% объема, банк выкупит сам.
С учетом младшего транша выпуск может достичь 94 млрд ₽ — рекорда для Сбербанка в этом году, размещение запланировано на 11 ноября.
Рекордный для банка объем выпуска при растущем рынке секьюритизации показывает, что Сбербанк наращивает фондирование потребкредитов через облигации, а не только за счет депозитов.27 октября
