Сбербанк — крупнейший банк России, контролирующий треть активов банковского сектора. Развивает экосистему цифровых и финансовых сервисов.

Компания в цифрах:

• 60 трлн руб активы Сбера
• 110 млн клиентов по всей России
• 90% населения России старше 14 лет и 43% корпоративных клиентов РФ
• #2 эквайер в мире по количеству операций
• 280 тыс. сотрудников и 12 тыс. офисов
• 50%+1 акция - доля Государства. Генеральный директор – Герман Греф.

Структура выручки

• 80% – процентные доходы
• 12% – комиссионные доходы
• 8% – непрофильная деятельность

Процентные доходы

Сбер зарабатывает на процентах: выдает кредиты под проценты, привлекая деньги под меньшие проценты – из собственных средств, депозитов, остатков на счетах и облигаций. Разница между этими ставками – процентная маржа. У Сбера она стабильна: 6% последние пять лет, что выше средней по рынку в 1,5х раза.

Высокая маржа даёт высокий возврат на капитал. ROE Сбера – 24%, на 4% выше рынка. Это значит: на каждые 100 ₽ собственного капитала банк зарабатывает 24 ₽ чистой прибыли.

Главная причина такой эффективности – миллионы клиентов, которые хранят деньги на счетах без процентов. Эти бесплатные остатки снижают стоимость фондирования и позволяют банку зарабатывать больше на кредитах.

60% кредитов Сбер выдает бизнесу: банк занимает треть рынка корпоративного кредитования России и сотрудничает с 3,3 млн компаний.

Остальные 40% выдаются населению:

• 62% – ипотеки
• 22% – потребительские кредиты
• 13% – кредитные карты
• 3% – автокредиты

Комиссионный доход

Сбер получает доход от комиссий за проведение банковских операций. Структура комиссионного дохода:

• 40% операции с банковскими картами: оплата покупок, снятие наличных, эквайринг
• 35% расчётно-кассовое обслуживание: переводы, открытие и ведение счетов, обслуживание юрлиц
• 25% прочие операции: покупка и продажа валюты, брокерские и страховые сервисы, обмен баллов, подписки

Непрофильная и страховая деятельность

Сбер работает в трех направлениях страхования.
Структура доходов от страхования:

• 32% накопительное и пенсионное страхование жизни
• 37% рисковое страхование жизни
• 31% страхование имущества, авто и других рисков

Сбер активно развивает экосистему. Помимо классического банкинга, он строит цифровые сервисы: от доставки и видео до каршеринга и маркетплейсов. Эти направления приносят выручку, но пока остаются убыточными.

Большую часть выручки экосистемы приносят онлайн платформы: сервис доставки Самокат, Мегамаркет и Купер. Основная часть убытков тоже пришлась на эти сервисы.

Сбер управляет каршерингом Ситидрайв. Их автопарк сопоставим с конкурентом Яндекс.Драйвом, но все еще уступает Делимобилю.

В экосистему также входит ЕАптека, онлайн-карты 2ГИС, сервис бронирования Отелло, телемедицина СберЗдоровье и подбор автомобилей СберАвто.

Структура активов:

Кредиты - 72%

Ценные бумаги - 12%

Денежные средства - 8%

Прочее - 8%

Структура пассивов:

Средства физлиц - 45%

Средства юрлиц - 28%

Средства банков и прочее - 15%

Собственный капитал - 12%

Банк был первоначально основан в 1841 г. указом императора Николая I в виде “сберегательных касс”. Основная задача Сберкасс - дать населению надежный и доступный способ для хранения сбережений.

Революцию 1917 года коммерческие банки не пережили, но пережили Сберкассы. В 1987 году их реформировали в Сберегательный банк СССР.

В 1991 году, после распада СССР, активы и обязательства Сберегательного банка были переданы новому юридическому лицу — АО «Сбербанк России». К началу 2000-х Сбербанк обслуживал более 100 млн клиентов и обладал крупнейшей в стране сетью отделений.

В 2007 году председателем правления стал Герман Греф. Началась цифровая трансформация: внедрялись онлайн-сервисы, обновлялись продукты, снижались операционные расходы. В 2012 году Сбер приобрёл Volksbank International и создал Sberbank Europe, а также купил турецкий DenizBank и украинский банк NRB. К 2022 году продал все зарубежные активы. Сейчас Сбер владеет только дочерней компанией БПС-Сбербанк в Беларуси.

После санкций 2014 года и геополитического давления Сбербанк начал развивать собственную экосистему. С 2023 года Сбер активно развивает собственные AI‑сервисы, включая GigaChat и GigaCode.

1. Доминирующее положение на рынке
   Сбер добился исключительной лояльности клиентов по ряду причин: историческая преемственность от советских Сберкасс, крупнейшая сеть отделений и банкоматов, доступные кредиты
   
2. Эффект масштаба
   90% населения хранят в нём деньги почти бесплатно, что снижает себестоимость фондирования. Это позволяет держать высокую доходность, развивать банковскую и цифровую экосистему
   
3. Разработка и внедрение искусственного интеллекта
   Сбер внедрил более 2000 ИИ-моделей, что уже дало полтриллиона рублей экономии. ИИ применяется при выдаче кредитов, работе с клиентами и противодействии мошенничеству.

1. Сильное снижение ключевой ставки ЦБ
   Снижение ключевой ставки до очень низкого уровня ударит по бизнес-модели Сбера, построенной на дешёвых пассивах и высокой процентной марже. Доходность новых кредитов снизится, а ранее привлеченные вклады по высоким ставкам сохранят давление на себестоимость. В результате маржа сузится, и прибыль сократится.
   
2. Инфляция
   Инфляция разгоняет издержки: операционные расходы выросли на 15% за год – в т.ч. за счет роста зарплат опережающими темпами. Это съедает процентную маржу и снижает прибыль Банка.
   
3. Убыточная экосистема
   Сбер инвестирует в непрофильные сервисы, которые приносят убытки. Ежегодные убытки от таких активов превышают ₽250 млрд. Без четкого плана выхода на прибыльность экосистема продолжит «проедать» банковскую прибыль.

1. Сможет ли банк сохранить высокую маржу при снижении ключевой ставки?
2. Окупятся ли инвестиции в экосистему?
3. Станет ли GigaChat драйвером роста новых сервисов?