Иллюзия роста: как ралли в одном секторе маскирует общие проблемы рынка

Вчерашнее заявление Минэнерго о том, что дивиденды энергетических госкомпаний не будут принудительно направляться на инвестиции, спровоцировали настоящее ралли в этом секторе. Именно этот рост стал локомотивом для всего рынка и вывел индекс МосБиржи в положительную зону.

По итогам основных торгов рублевый индекс подрос до 2545,22 пункта, а индекс РТС показал еще более уверенный прирост, превысив уровень в 1017 пунктов.

Однако не везде ситуация столь благоприятна: Геополитическая напряжённость по-прежнему не ослабевает. В фокусе внимания инвесторов — обсуждение новых санкций Евросоюза и возможная поставка крылатых ракет. Ясность по этому вопросу должна поступить в пятницу после встречи Трампа с Зеленским.

Также усилилась обеспокоенность по поводу темпов снижения инфляции и жесткости позиции Банка России: зампред ЦБ напомнил, что смягчение политики будет осторожным, чтобы удержать инфляцию под контролем, а эффект от повышения НДС может усилить ценовое давление в конце года.

Инфляция за неделю чуть замедлилась: 0,21% после 0,23% неделей ранее, вот и все хорошие новости. Дальше — сплошные предупреждения. Экономисты уже закладывают в свои прогнозы на 2025-2026 годы и более высокую инфляцию, и более высокие ставки ЦБ.

Бизнес тоже ждет роста цен: его инфляционные ожидания в октябре резко подскочили. Да, деловая активность растет, но на таком фоне ЦБ, скорее всего, просто не решится ничего менять. Итог: ставку на октябрьском заседании почти наверняка оставят без изменений.

Надежды на слабый рубль вновь не оправдываются: Валюта укрепляется даже несмотря на падение нефти, и это бьёт по акциям большинства секторов рынка. Власти же не спешат прибегать к девальвации, опасаясь раскрутить маховик инфляции.

Обнаружить поводы для оптимизма в текущей обстановке практически невозможно. Ключевым фактором остаётся эскалация конфликта, а Запад, вместо переговоров, ищет новые предлоги для ужесточения санкций.

Экономика пытается лавировать, разрываясь между выживанием бизнеса и покрытием дыр в бюджете. Без завершения конфликта любое оживление в рынке акций будет временным, а регулирование и контроль будут только ужесточаться. Вот такие у меня неутешительные выводы.

Из корпоративных новостей:

Газпром #GAZP СД 27 октября обсудит изменение инвестпрограммы на 2025 год

Московская биржа #MOEX снизит порог free-float для включения акций во второй уровень листинга до 1%. Это упростит выход новых эмитентов на рынок и получение ими публичного статуса

Henderson #HNFG СД рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2025 г. в размере 12 руб. на акцию.(ДД 2.31%)

Эталон #ETLN приступил к строительству нового бизнес-центра в Москве, ожидаемая выручка проекта составляет более 185 млрд рублей до 2032 года

АПРИ #APRI за первые 9 месяцев 2025г. сократил продажи на 15% до 11,44 млрд рублей против 13,45 млрд руб за аналогичный период в прошлом году

Газпром за девять месяцев увеличил поставки газа в РФ на 2,8%, в КНР более 27%. EBITDA группы за 9 мес. 2025г выросла на 37%, и превысит 2,1 трлн руб.

СПБ биржа #SPBE расширит список бумаг для торгов в выходные до 204 штук

• Лидеры: Ленэнерго-ап #LSNGP (+15,6%), Россети Центр #MRKC (+10,6%), Россети Центр и Приволжье #MRKP (+8,54%).

• Аутсайдеры: ВК #VKCO (-3,65%), ПИК #PIKK (-3,22%), Татнефть #TATN (-2,9%).

16.10.2025 - четверг

• #X5 - Х5 групп операционные результаты за 9 мес кв. 2025
• #ZAYM - Займер операционные результаты III кв 2025 года
• #BELU - Новабев последний день с дивидендом 20 руб.

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#акции #аналитика #новости #трейдинг #инвестор #инвестиции #новичкам #обзор_рынка

'Не является инвестиционной рекомендацией

Газпром

Россети Центр и Приволжье

0 комментариев

посты по тегу

#GAZP

Отскок состоялся: рынок умеет не только падать. Что на самом деле происходит?

На рынке начался отскок — дивидендные отсечки позади, участники сокращали плечи и закрывали шорты. Но называть это полноценным ростом пока рано: фундаментально почти ничего не изменилось, просто исчез тот самый навес продаж, который давил на рынок последние недели. Также вчера удалось достаточно успешно снять перепроданность — недельный RSI был на отметке 13,0, что ниже даже кризисных уровней октября 2008 (13,2) и февраля 2022 (15,2).

Дивиденды по всем прошедшим отсечкам составят более триллиона рублей. Половина уйдет государству, половина — на брокерские счета. По мере поступления этих средств рынок акций может получить временную поддержку. Но на этом позитив, пожалуй, исчерпывается — сегодня выходят данные по инфляционным ожиданиям, и здесь возможны сюрпризы.

Отскоку способствует и геополитический фон. МИД РФ подтвердил, что прорабатывается встреча Лаврова и Рубио в Маниле, куда глава МИД России отправится 21–23 июля. Плюс Financial Times сообщила о «коллапсе» поддержки новых санкций ЕС против России — страны устали от мер, бьющих по их собственным компаниям. В Брюсселе уже обсуждают три сценария, включая полный отказ от 21-го пакета.

Среди позитива — заявление хуситов о возможной блокировке проливов для судов Саудовской Аравии. Эскалация вокруг Ирана и США также нарастает, что держит нефтяные цены в тонусе. А российские НПЗ постепенно возвращаются к продажам топлива на биржу — в вопросе топливного кризиса замаячила надежда.

На долговом рынке — резкий рост цен ОФЗ после приостановки аукционов Минфином. Минфин и раньше отменял аукционы, чтобы снизить давление на длинные выпуски после ужесточения риторики ЦБ 19 июня. В прошлую среду попытался разместить флоатер, но аукцион не состоялся.

Что по ставке: Текущие цены уже закладывают сохранение ставки. При этом вероятность снижения выглядит выше вероятности повышения. Так что математическое ожидание от заседания ЦБ остается позитивным: нейтральный сценарий уже учтен, а более мягкий сигнал может дать импульс к продолжению восстановления.

Меня интересует не столько сам отскок, сколько устойчивый тренд. После столь затяжного падения одной причины для роста недостаточно — должно сработать комбо. Как и к падению, которое стало результатом идеального шторма.

Но не спешите записывать меня в ряды вечных оптимистов. Да, отскок случился, но я прекрасно понимаю, что это лишь техническая коррекция на фоне снятой перепроданности. Дальше все будет зависеть от двух привычных переменных — геополитики и риторики ЦБ. По сути, рынок живет от одного заседания к другому в надежде услышать нужные слова.

Показателен пример Китая, где два госфонда выкупили акции на $9 млрд, чтобы остановить падение после двухнедельного обвала. Это классический китайский сценарий: государство заходит ровно в том объеме, чтобы прервать негативную динамику. Нам до такого, увы, далеко.

Из корпоративных новостей:

Северсталь #CHMF опубликовала результаты за второй квартал: год к году продажи металлопродукции выросли на 9%. Выручка упала на 9%, EBITDA — на 38%, чистая прибыль — на 74%. Рентабельность составила 14%. Компания не выплатит дивиденды за второй квартал.

Банк ДОМ PФ #DOMRF по итогам первого полугодия: объём портфеля превысил 8 трлн ₽, с начала года заключены 93 новые сделки на 6 млн квадратных метров.

Газпром #GAZP в мае нарастил экспорт трубопроводного газа в Турцию на 6,6% г/г, до 1,27 млрд куб. м, сохранив долю в 34,9% от общего импорта Турции.

По итогам прошлого года Китай приобрел рекордные 9,799 миллиона тонн отечественного СПГ — на 18,3% больше, чем в 2024 году, и в 51 раз больше, чем в 2015 году.

• Лидеры: ЕвроТранс #EUTR (+101,8%), ЭсЭфАй #SFIN (+49%), Whoosh #WUSH (+22%), РусАгро #RAGR (+20%).

• Аутсайдеры: Озон #OZON (-5,75%), Циан #CNRU (-0,57%).

Если хотите больше полезного контента и свежих разборов, заглядывайте ко мне в телеграм-канал и Мах — там много всего интересного.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Это просто что?

Никто не знает рынок, никто, друзья! (Ну, или я не знаю.)

Знаете, друзья, что я сегодня понял? Я ничего не понимаю в рынке, вообще ничего. Рынок — это что-то непостижимое.

Такое впечатление, словно только что закончились все события и топливный кризис.

Евротранс — 100% роста. Просто. Это вообще как? Всё, я больше не могу говорить ничего плохого про эту компанию. То, как дурят рынок эти виртуозы, — это просто нонсенс.

Газпром, Лукойл и Роснефть куда-то аж на 6% полетели — кто больше, кто меньше.

ВТБ — ещё чуть, и гэп закроет. Такими темпами.

Мосбиржа — в облака ушла ещё утром. Индекс Мосбиржи дал резкий разворот.

Хорошо, что я не встал в шорт. И, как говорится, вам шорты не советую — всяко бывает.

ЭсЭФАй — 51% — я как будто в параллельную реальность попал 😌

Процитирую, пожалуй:
«Страшно, очень страшно!»
«Мы не знаем, что это такое. Если бы мы знали, что это такое, но мы не знаем, что это такое».

$EUTR $VTBR $SBER $GAZP $LKOH $ROSN $SFIN $MOEX $IMOEXF $EQMX

комментариев

Газпромнефть - дивидендная история под прицелом дронов

Прошлая неделя для рынка выдалась непростой. Так-то и эта может преподнести сюрприз, но, чтобы отвлечься, давайте с нашего традиционного разбора стартанем. Итак, глава Газпром нефти Александр Дюков подтвердил, что компания сохранит неизменной дивидендную политику и продолжит направлять на выплаты акционерам свыше 50% чистой прибыли. Рассмотрим перспективы эмитента сквозь призму финансовой отчётности за первый квартал 2026 года.

⛽️ Выручка компании за отчётный период сократилась на 3,7% до 858 млрд руб. В первой половине квартала компания находилась под давлением низких цен на углеводороды и укрепления рубля, однако уже в марте она смогла получить бенефиты от геополитической напряжённости на Ближнем Востоке. Потом мы увидели мирные переговоры, а затем снова бомбежки. Уже не решусь предполагать, на какой стадии будет конфликт на момент публикации этой статьи.

Газпром нефть увеличила добычу углеводородов на 1,5% до 33 млн т н. э. Структуру производственных показателей эмитент не раскрыл, но если мы обратимся к данным ОПЕК (добыча нефти в стране выросла на 2,4%), становится очевидно: основной вклад внесла именно добыча черного золота.

📊 А вот переработка проседает: объём выпуска нефтепродуктов упал на 1,6% до 10,4 млн тонн. И худшее, похоже, впереди. По заявлениям СМИ, Московский НПЗ (мощность 12,1 млн тонн) после атак беспилотников встал на ремонт до 2027 года. Причём в прошлом году завод завершил многолетнюю модернизацию, которая должна была увеличить выпуск светлых нефтепродуктов. Теперь эти планы на паузе. Даже Омский НПЗ (22 млн тонн), который раньше считался недосягаемым, 6 июля впервые подвергся атаке дронов.

Расходная часть растёт чуть быстрее выручки, и в этой связи чистая прибыль компании сократилась на 5,2% до 100,4 млрд руб. Последние три года компания направляет на дивиденды более 75% прибыли, и в этом контексте вклад первого квартала составляет 15,2 рубля на акцию, что ориентирует на доходность 3,6%.

Материнский Газпром выкачивает из своей нефтяной «дочки» дивиденды по максимуму, благо пока позволяет приемлемая долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA 1,3х), но нельзя сбрасывать со счетов риски ухудшения ситуации. Во-первых, высокую волатильность в ценах на нефть. Что там еще Трамп учудит, не понятно. Во-вторых, затраты на восстановление инфраструктуры после атак БПЛА будут только расти - и это не разовые траты, а новая постоянная статья расходов.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Вот с такой статейки стартуем новую рабочую неделю. Ставьте лайк, а я продолжу радовать вас качественной аналитикой.
$SIBN $GAZP

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ ФАС возбудила антимонопольное дело против Русала $RUAL по признакам навязывания невыгодных условий российским переработчикам.
Регулятор требует отказаться от европейской премии в российских контрактах, а компания считает это противоречащим закону о конкуренции.
БКС оценил базовый штраф примерно в 288,79 млн$; акции к 16:50 снижались на 5,15%, до 23,13 ₽.
Главная интрига для рынка - не только размер штрафа, но и возможное изменение ценовой модели на внутреннем рынке.

комментариев