Татнефть — #5 вертикально интегрированная нефтяная компания России. Основные активы расположены в Республике Татарстан, где компания занимается добычей, переработкой и сбытом нефти, развивает нефтехимическое производство, шинный бизнес и сеть автозаправочных станций.

Компания в цифрах:

• 5% от общей добычи нефти в РФ или 500 тыс. баррелей в сутки
• #5 по объемам нефтепереработки в РФ с долей рынка 6%
• 70 тыс. сотрудников на 122 предприятиях
• Поставки продукции в 50 стран мира
• Компания обеспечена ресурсами на 30 лет добычи
• Основной акционер - правительство Татарстана с долей 34%.

Компания получает половину выручки на внутреннем рынке, где цены и объемы более стабильны, чем на экспорте.

Структура выручки:

• 32% добыча нефти
• 60% нефтепереработка
• 3% производство шин

Добыча нефти

Структура продаж нефти:

• 45% нефти поступает на собственные НПЗ
• 25% продажи на внутреннем рынке
• 30% экспорт

Компания контролирует 80% нефтедобычи Татарстана. Крупнейшее месторождение — Ромашкинское. Оно дает половину всей добычи. Его открыли в конце 1940-х, пик пришёлся на 1970-е годы: тогда добывали до 80 млн тонн в год. Сейчас объёмы снизились в пять раз, но остаются стабильными.

Месторождения зрелые и обводненные: в среднем, на 100 тонн извлекаемой жидкости приходится только 14 тонн нефти, остальное — вода. Татнефть компенсирует это за счёт технологий увеличения нефтеотдачи. В нагнетательные скважины закачивают специальные реагенты, которые вытесняют нефть, вовлекают участки, где раньше не было давления, и снижают обводненность. Эти методы дают до двух третей всей добычи.

Раньше компания поставляла нефть в Европу по трубопроводу «Дружба». После введения санкций, переориентировалась на Турцию.

Себестоимость добычи $13 за баррель. Это средний уровень среди российских нефтяных компаний. И один из самых низких в мире.

Нефтепереработка

Татнефть перерабатывает до 17 млн тонн нефти в год. Это 340 тысяч баррелей в сутки. По объемам переработки компания занимает 5 место в России с долей рынка 6%.

Компания с нуля построила НПЗ “Танеко”. Его мощность — 17 млн тонн в год. Главное отличие от других НПЗ — высокая глубина переработки 99%. Это значит, что почти вся нефть превращается в полезные продукты, а отходов минимум. 85% продукции — светлые нефтепродукты: бензин, дизель и керосин. У них самая высокая маржа.

Производство шин

В апреле 2023 года «Татнефть» сформировала новое бизнес-направление «Шинный бизнес», объединив три производственные площадки общей мощностью 23,5 млн шин в год:

• Ikon Tyres (Всеволожск, Россия): приобретён у Nokian Tyres в 2023 году. Производственная мощность — 17 млн шин в год. В 2024 году загрузка превысила 50%.
  
• Birinchi Rezinotexnika Zavodi (Ангрен, Узбекистан): производит 3 млн легковых шин в год.
  
• KamaTyresKZ (Сарань, Казахстан): совместное предприятие с ГК «Аллюр», запущено в июне 2024 года. Проектная мощность — 3 млн легковых и 500 тыс. грузовых шин в год.

Практически все шины продаются на внутреннем рынке.

До Великой Отечественной войны 95% нефти СССР добывали в Азербайджане. Во время войны появилась угроза захвата этих месторождений. Власти начали срочно искать нефть в Татарстане. В 1943 году в Татарстане пробурили первую скважину. Она давала 20 тонн нефти в сутки.

Вскоре открыли Ромашкинское месторождение — одно из крупнейших в СССР. Татарстан стал лидером по запасам нефти в СССР, но добыча оставалась скромной.

В 1950 году Правительство СССР создало трест «Татнефть», чтобы развить добычу. Уже к середине 1950-х компания вышла на первое место в СССР — 18 млн тонн нефти в год. И удерживала лидерство 17 лет подряд.

С середины 1970-х добыча начала снижаться. Компания сделала ставку на переработку и нефтехимию.

После распада СССР «Татнефть» трансформировалась в акционерное общество. В 2005 году компания начала строить нефтеперерабатывающий комплекс «ТАНЕКО» в Нижнекамске. К 2011 году запустили первую очередь, к 2022 — объем переработки вырос до 16,2 млн тонн нефти в год.

В 2000 году «Татнефть» получила 35% акций «Нижнекамскшины» от Государства. Взамен компания профинансировала реконструкцию завода. Это дало старт развитию шинного бизнеса. Сегодня «Татнефть» — один из лидеров российского шинного рынка. Производит 12 млн шин в год (22% рынка). Бренды: KAMA, KAMA EURO, Viatti.

В 2019 году компания вышла на зарубежные рынки. Подписала соглашение о создании завода в Узбекистане. Производственная мощность — 3 млн шин в год.

1. Лучший НПЗ в России
   НПЗ Танеко высоко технологичен и является лидером по глубине переработки нефти. До 85% продукции НПЗ - светлые нефтепродукты с высокой маржой
   
2. Вертикальная интеграция и диверсификация
   Татнефть - компания полного цикла: от разведки и добычи до переработки, сбыта и нефтехимии, а также шинный бизнес, энергетика и инжиниринг​. Это снижает зависимость от внешних поставщиков и позволяет контролировать издержки.
   
3. Низкая зависимость от западных технологий в условиях санкций
   90% оборудования ТАНЕКО изготовлено в России, в сегменте нефтедобычи компания также не имеет критической зависимости от экспортных технологий.

1. Рост налоговой нагрузки
   Налоговое регулирование нефтяной отрасли происходит в ручном режиме и постоянно меняется. Например, в 2020 году был отменен льготный налоговый режим на добычу сверхвязкой нефти, которая является одним из драйверов роста компании.
   
2. Падение цен на нефть и ограничение рынков сбыта
   Высокая волатильность цен и перераспределение долей на внешних рынках может снизить выручку и ухудшить маржинальность​
   
3. Риски аварий
   Аварии на нефтеперерабатывающих заводах могут возникать по внутренним причинам, так и из-за внешнего воздействия. Они могут приводить к простою НПЗ и росту капитальных затрат на ремонт и модернизацию.

1. Как будет меняться налоговая политика в отношении нефтедобывающих компаний России?
2. Снизит ли распространение электромобилей спрос на бензин и дизель на ключевых рынках сбыта?
3. Будут ли нефтяные страны в дальнейшем договариваться об объемах добычи нефти для поддержания высоких цен?