Игры разума: почему рынок растет, когда риски только множатся?

Российские акции в рублях продолжили рост на фоне ожиданий скорого снижения ключевой ставки ЦБ. Индекс МосБиржи подрос 0,49%, закрывшись на отметке 2935.96 пункта. Однако долларовый индекс РТС упал на 0.6% до 1111.08 пункта из-за ослабления рубля. На геополитической арене значимых изменений не произошло, и переговоры о мире не сдвинулись с мертвой точки.

С другой стороны, прозвучало заявление от постпреда НАТО: о том, что Украина допускает возможность заморозки конфликта по текущей линии соприкосновения в обмен на гарантии безопасности. Вот только подтверждения о подобной готовности со стороны Украины не последовало.

Помимо пятничного заседания ЦБ по ставке нас ожидает очередное испытание в виде 19-го пакета санкций ЕС: Ограничения могут коснуться НПЗ компаний в третьих странах, которые экспортируют российскую нефть в ЕС, а также торговые компании, работающие с ней. Из российских компаний, санкции могут коснуться Лукойл и Роснефть.

Франция и Германия в свою очередь, призывают ужесточить санкции против банков и криптобирж в Центральной Азии, работающих с РФ.

На вечерней сессии не обошлось без выступления Трампа: Он заявил, что решение конфликта на Украине казалось ему "самым простым" из всех, но ситуация осложнилась из-за "взаимной вражды" на уровне лидеров. По традиции, обвинил Россию в том, что она якобы оттягивает решения по конфликту на Украине.

Позитивные ожидания по звонку двух президентов канули в лету: Белый дом заявил, что пока не готов анонсировать новый телефонный разговор между Путиным и Трампом.

Из того, что настораживает: Дефицит бюджета России за январь-август составил 4,2 трлн рублей или же 1,9% ВВП, — предварительная оценка Минфина

• Нефтегазовые доходы: упали на 20% — с 7,6 до 6 трлн рублей.
• Ненефтегазовые доходы: выросли на 14% — с 15,5 до 17,7 трлн рублей.

Расходы бюджета выросли на 21%, в том числе, государственные закупки прибавили почти треть.

Правительству необходимо ликвидировать дефицит федерального бюджета. В этом контексте особый интерес представляет скорое представление обновлённой версии бюджета на 2026 год и плановый период 2027-2028 гг. Вариантов для исправления ситуации не так много и все они наверняка не понравятся участникам биржевых торгов.

Что по технике: Выход и закрепление выше 2920 пунктов разорвали прежний диапазон 2850–2920п. Дальнейший путь наверх преграждает сопротивление 2940-2950 пунктов, которое не взять по инерции — нужна свежая позитивная новость.

Идеальным триггером стала бы очередная дефляция, которая способна усилить основания для резкого решения ЦБ по снижению ставки, если конечно раньше позитивных ожиданий, не вмешается геополитика. Во второе, к сожалению, верится больше.

Из корпоративных новостей:

Эталон проведет допэмиссию объемом до 400 млн акций - материалы к ВОСА

Сбербанк отчет по РПБУ за 8 месяцев 2025 года: Чистая прибыль ₽119,6 млрд (+6,4% г/г) Рентабельность капитала 22,2%

ЮГК продажа госпакета ЮГК планируется в ближайшее время, заявил главы Минфина Антон Силуанов

Novabev #BELU производство крепкого алкоголя в России за 8 месяцев 2025 года снизилось на 5,6% г/г

Мать и дитя #MDMG объявляет об открытии клиники репродуктивного здоровья в Сургуте

Озон Фарма намерена закупать стеклянную медтару у китайской Cangzhou Four Stars Glass

Соллерс #SVAV продажи новых пикапов в августе 2025 года упали на 40% г/г и на 8% м/м

Новатэк #NVTK третий танкер с Арктик СПГ-2 пришел в Китай

• Лидеры: IVA #IVAT (+17,7%), ЮГК #UGLD (+3,08%), Сургутнефтегаз-п #SNGSP (+2,8%), Полюс #PLZL (+2,64%).

• Аутсайдеры: Эталон #ETLN (-3,57%), Транснефть #TRNFP (-1,28%), Озон Фарма #OZPH (-1,12%).

10.09.2025 - среда

• Индекс потребительских цен (инфляция) в РФ (19:00 мск)

Наш телеграм канал

✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь.

#акции #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #обучение #новости #мегановости

'Не является инвестиционной рекомендацией

Novabev Group

0 комментариев

посты по тегу

#BELU

Отзыв об ИНВЕСТ Базаре и не только)

Со вчерашней конференции Инвест базар - небольшой отзыв. 😁

По внешнему оформлению вопросов никаких, локация подобрана удачно. Начиная от транспортной доступности и заканчивая самим местом.

По внутрянке - часть спикеров были знакомыми. Но ощущение, как будто посыл материалов был в большей мере - направлен на новичков. Общий контекст понятен - был вполне адекватным. Конечно в итоге выяснилось, что за последнее время, одним из лучших вложений - все таки являются облигации.

При этом, как я часто слышу на всех последний форумах, Кто-то высказывается и за акции. Мол, акции тоже могут стрельнуть.

Лично я продолжу придерживаться своей основной стратегии - "частота выплат".

Основополагающая часть инвестиций в моëм личном
портфеле это сравнительно крепкие эмитенты с "ВВВ - А" рейтингом. Около 6% я держу в акциях и совсем небольшую долю в золоте. В акциях тем не менее - долю наращиваю за счёт реинвеста и довнесений.

Единственное о чем я действительно задумался, так это может стоит выделить некоторую часть портфеля на фонды, недвижимость, акции.

Желательно на индексные. А также поглядываю в сторону западного рынка. К слову, с токенизированных акций дивиденды то мне приходят😁
Но об этом расскажу позднее. Стоит конечно отметить, что и проценты там меньше, чем на рынке РФ.

Акции, которые я сегодня держу в личном портфеле:

1) МТС $MTSS - держу как дивидендную акцию. Хотя, глубоко поразмыслив, начал сомневаться в правильности выбора. Скажем так наверное. Уместный, но не лучший вариант для портфеля.

2) Мос биржа $MOEX - мне бумага очень нравится. На мой взгляд, пока рынок и экономика жива - будет жить. Дивы "в подарок".

3) Сбер прив. $SBERP - что тут сказать? Будут ли иксы? - не факт. Куда развиваться? - Есть. Дивам быть, от инфляции точно спасет, что еще нужно для долгосрока?

4) Сургутнефтегаз $SNGSP - дивы + валютная страховка. Тут я рассчитываю на прозрачную понятную див. политику.

5) Транснефть $TRNFP - такая "махина-монополист" сложно представить, что еë может сломить. Стабильно, понятно, дивидендно.

6) Т-технологии $T - Фин.тех с хорошим менеджментом и высокой рентабельностью.
Не виду причин не добавить в портфель.

7) Яндекс $YDEX - я не знаю людей, которые не слышали об этой компании. Монополист с очевидными перспективами развития.

8) Нова Бев $BELU - алкоголь - тема вечная. Да и потом, ставка на айпио Винлаба имеется.
Скажу честно, в этой бумаге держу не так много.

9) Газпром $GAZP - ставка на смягчение геополитики. Не то чтобы я прям возлагаю большие надежды, но все таки, некие, возлагаю

10) Дом РФ $DOMRF - банк выглядит надёжно после Айпио. Доля в портфеле не большая, но рост значительный. Держу с уверенностью в завтрашнем дне и жду дивов.

Такая вот подборка.

Не ИИР.

Все посты, что я публикую, а также любая другая исходящая от меня информация в том числе в личных сообщениях - моя субъективная точка зрения.
Я не призываю Вас действовать каким-либо образом. Ваши действия - Ваше решения.
А Ваши деньги - Ваша ответственность.

Больше про инвестиции финансы и экономию - в моих блогах. 😃

комментариев

🥃 ИнвестВзгляд: Novabev

📍 Кратко

📊 Фундаментальные показатели компании характеризуются устойчивостью: среднегодовой темп роста выручки составляет 22 % за последние три года, показатель рентабельности собственного капитала (ROE) находится на уровне примерно 18 %, коэффициент P/E равен 10,4, что превышает среднее значение по отрасли, однако данное отклонение представляется обоснованным ввиду высоких темпов роста компании.

😎 Компания представляет собой вертикально-интегрированную структуру, включающую полный цикл от производства до импорта, распределения и реализации алкогольной продукции. Расширение розничной сети ВинЛаб и планируемый выход данной дочерней структуры на публичное размещение акций (IPO) способны существенно повысить инвестиционную привлекательность холдинга в целом. Вместе с тем активное расширение влечет необходимость значительных капиталовложений, а также сохраняет конкуренцию со стороны крупных игроков рынка — сетей Красное & Белое, X5 Group и компании Магнит.

🧐 Novabev прочно удерживает лидирующие позиции на рынке алкогольной продукции крепких напитков и представляет собой надежный вариант инвестирования для тех участников рынка, кто предпочитает стабильное развитие. Несмотря на временное ухудшение операционных показателей и негативный денежный поток, Абрау-Дюрсо обладает рядом преимуществ, среди которых умеренный уровень долговой нагрузки и безусловное лидерство в сегменте производства игристых вин. Калужский ЛВЗ Кристалл, напротив, выступает альтернативной инвестиционной возможностью для лиц, допускающих повышенные риски в расчете на потенциальный значительный рост. Данная организация отличается активной стратегией расширения бизнеса и способностью оперативно адаптироваться к изменениям потребительских предпочтений.

🫰 Оценка

Оценка по модели дисконтирования дивидендов (модель Гордона)
DPS — ожидаемый дивиденд на акцию 40–60₽
Диапазон: 800–1500₽.

Оценка по DCF (модель дисконтированных денежных потоков)
При ставке дисконтирования 12–15% при среднегодовом темпе роста около 18–20%
Диапазон: 600–1200₽.

Оценка по мультипликатору P/E
Pmin=7, Pmax=9
Диапазон: 280–350₽.

Оценка по P/S и темпам роста
Справедливый P/S для сектора 0,4–0,5
Диапазон: 450–800₽.

Средневзвешенный диапазон: 532-962₽.

Учитывая, что мультипликаторы P/E и P/S сильно отклонены от конкурентов ввиду высоких темпов роста, их влияние на оценку следует учитывать с более высокой значимостью, поскольку будущие финансовые показатели трудно прогнозируются. Таким образом, определяю фундаментальную стоимость в диапазоне 450–600₽ (см. график).

🔀 Технический анализ

⬇️ ⬆️ Поддержка / Сопротивление

⏯ 370₽ — сильная поддержка с несколькими касаниями, сейчас котировки вновь приближаются к этой зоне (см. график). 450₽ — сильное сопротивление (см. график), которое к тому же выступает нижней границей определённой фундаментальной стоимости.

🔀 ИнвестСтратегия - покупка акций при приближении к поддержке чуть выше 370₽. Уйти ниже данного уровня возможно, но для этого необходимы негативные информационные события. Фиксировать прибыль спекулянтам стоит при приближении к сопротивлению, а вот долгосрочным инвесторам имеет смысл удерживать акции дальше. Именно так поступлю и я.

📌 Итог

❗ Это не консервативная инвестиция, а скорее спекулятивная ставка на восстановление компании, обладающей значительным потенциалом роста. Если вы готовы подождать год-два или вас не будет мучить желание импульсивной продажи при отрицательной доходности — то вам сюда.

🎯 ИнвестВзгляд: Долгосрочная цель сохраняется.

✅ Держу, средняя цена в портфеле 452₽ (-15% от текущих)

🫰Отложенные заявки на уровнях 372₽ / 374₽ / 376₽

$BELU $KLVZ $ABRD #ИнвестВзгляд #Novabev #АбрауДюрсо #ВинЛаб #IPO #Инвестиции #Анализ #Дивиденды #Спекуляции

комментариев

🥃 ИнвестВзгляд: Novabev (полная версия)

Пост станет доступен после оплаты

комментариев

Текущая ситуация на бирже

Индекс Мосбиржи в середине недели приуныл на фоне падения нефтяных цен и завершил торги снижением на 0,7%. США в среду утром заключили двухнедельное перемирие с Ираном, что спровоцировало закрытие спекулятивных позиций в нефти. Да, ситуация с конфликтом временно стабилизировалась, но расслабляться рано: риски эскалации сохраняются, а значит, котировки нефти могут вновь пойти вверх. Спекулятивные качели - это всегда стресс для рынка, но именно в такие моменты можно найти выгодные точки входа.

📊 Ещё один тревожный сигнал - инфляция. Росстат зафиксировал рост на 0,19% за неделю (неделей ранее было 0,17%). Три недели подряд цены держатся на высоких отметках. Если замедления не случится, Центробанк может изменить планы 24 апреля: вместо снижения ключевой ставки на 0,5% мы увидим лишь 0,25%, а то и паузу в смягчении ДКП.

🛢 Отдельной головной болью стали недавние атаки беспилотников на порты Усть-Луги и Приморск. Экспорт нефти мгновенно просел на треть, составив 115 тыс. б/с. Хотя перевалка возобновилась, риск новых атак остаётся. Под ударом - Транснефть $TRNFP, Лукойл $LKOH и Сургутнефтегаз $SNGSP: для них Балтика критически важна.

📉 В первом квартале 2026 года производство алкоголя в России сократилось на 4,9% до 224,4 млн декалитров. Негативная динамика обусловлена сокращением потребительских расходов: снижение трафика фиксируют как ритейлеры, так и кафе. Катализатором падения стал сегмент крепкого алкоголя, где значимую долю рынка занимает Novabev Group $BELU При этом впервые за последние несколько лет сократилось производство вина, что частично связано с эффектом высокой базы, однако риски для Абрау-Дюрсо $ABRD также нельзя списывать со счетов.

💵Центробанк опубликовал свежий обзор рисков финансовых рынков, где отметил, что объём отложенных операций с валютой по бюджетному правилу пока нейтрален для рубля. Ставка RUSFAR ON CNY вновь вернулась к отметке в 1% - дефицит юаневой ликвидности на денежном рынке завершился, и при прочих равных рубль будет стабильным.

🏗 По оценкам компании NF Group, в 2026 году в России ожидается рекордный ввод складских объектов - около 7,1 млн м². Но есть нюанс: в Москве уже избыток площадей, арендные ставки снижаются. Это риск для ЗПИФов вроде «Парус‑СБЛ» или «Современный 7». Однако есть один интересный ЗПИФ, который не связан со складской недвижимостью. Расскажу о нем на следующей неделе.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Если утренний брифинг оказался полезен, обязательно прожмите лайк. Так я пойму, что формат вам заходит, и продолжу готовить брифинги для вас.

📣 ИнвестТема в МАХ - https://max.ru/particular_trader

комментариев