Поиск

​🪙 IPO SpaceX: рекордный рост и первый триллионер.

Старт торгов: акции SpaceX подорожали на 30% в первый день, превысив $175.
Капитализация компании: достигла $2,27 трлн — это 6-е место в мире.
Состояние Илона Маска: он стал первым в истории триллионером. Его доля в SpaceX оценивается в $867 млрд, а с учетом Tesla (по данным Washington Post) — $1,1 трлн (около 79 трлн рублей). Сейчас уже больше.

🪙Оценка и риски.
Мультипликатор P/S примерно 67 (экстремально высокий).
Покупка акций SpaceX — это вера в обещания и чужой прошлый успех, а не в понятный бизнес с факторами переоценки. Бизнес реально дорогой, но при этом все хотят это купить. Это уже скорее чудеса маркетинга.

При этом капитализация всего российского фондового рынка — около $650 млрд (в 3,5 раза меньше одной SpaceX).

Мне кажется, что лучше покупать понятные бизнесы с чёткими драйверами переоценки. SpaceX к таким не относится, хотя аттракцион интересный. Можно вспомнить как можно было спекулировать акциями Tesla, Virgin и др. Сейчас, к сожалению или к счастью, таких возможностей стало меньше для российского инвестора. Зато у нас есть свои ракеты - ВТБ, Самолет, Евротранс, Мечел...

Займер покупает не платежную систему. Займер покупает клиентов.

Сегодня Займер $ZAYM сообщил о приобретении 50% платежной системы БЭСТ за 587 млн руб. Но давайте по порядку. После IPO компания последовательно расширяет периметр группы. Сначала "Селлер Капитал", потом банк "Евроальянс", затем Таксиагрегатор и IntellectMoney. Покупка доли в БЭСТ выглядит логичным продолжением этой стратегии, однако в этот раз компания получает не только новый актив, но и доступ к совершенно новой аудитории клиентов.

По данным компании, объем трансграничных переводов физических лиц уже превышает 3 трлн руб. в год. За этими цифрами стоят миллионы людей, которые регулярно отправляют или получают деньги между Россией и другими странами. Это иностранные граждане, работающие в России, студенты, россияне, проживающие за рубежом, и другие пользователи международных переводов. Именно эта аудитория становится для Займера новой точкой роста.

Почему это может быть интересно❓️

Компания прямо говорит, что рассматривает денежный перевод как первую точку контакта с клиентом. Логика здесь довольно простая. Человек приходит в систему не за займом, а чтобы отправить или получить деньги. При этом он уже проходит идентификацию, формирует историю операций и оставляет достаточно данных для оценки своего финансового профиля. В результате группа получает клиента, которого не нужно искать через рекламу и привлекать с нуля.

Дальше такому пользователю можно предложить другие сервисы: электронный кошелёк Qplus, банковские продукты, кредитование или платежные решения. Поэтому для Займера комиссия за перевод может оказаться не самым важным источником дохода. Намного интереснее потенциальная возможность построить долгосрочные отношения с этой аудиторией.

📌 Ещё один элемент большой конструкции

Отдельно обращает на себя внимание участие Fusion Factor Fintech и АО "КИВИ". Именно КИВИ на протяжении многих лет была технологическим партнером БЭСТ и участвовала в развитии её инфраструктуры. Ранее я уже высказывала предположение, что Займер активно присматривается к активам, связанным с экосистемой КИВИ. Покупка БЭСТ выглядит ещё одним подтверждением этой идеи. Компания не просто расширяет линейку сервисов, а последовательно усиливает свои компетенции в платежной инфраструктуре и транзакционном бизнесе.

Покупка БЭСТ интересна ещё и тем, что хорошо вписывается в общую картину последних лет. Займер уже давно не ограничивается развитием только микрофинансового бизнеса. Сегодня в группе объединены микрокредитование, предпринимательское финансирование, банк, электронный кошелёк, платежные сервисы и теперь международные денежные переводы.

Что важно инвесторам❓️

При этом некоторые вопросы по сделке пока остаются без ответа. Компания не раскрывает финансовые показатели БЭСТ, поэтому оценить её как самостоятельный бизнес сегодня довольно сложно. Однако, судя по комментариям менеджмента, основной акцент делается не на текущих результатах платежной системы, а на её роли в построении многопродуктовой финансовой платформы.

Вероятно, инвесторы будут внимательно следить за тем, как покупка БЭСТ отразится на бизнесе Займера в целом. Насколько успешно получится работать с новой аудиторией и какие дополнительные возможности откроет эта сделка для других сервисов группы, станет понятно уже по мере её интеграции.

Для инвесторов сделка интересна ещё и тем, что платежный и транзакционный бизнес традиционно оценивается рынком по более высоким мультипликаторам, чем классическое микрокредитование. Поэтому важным будет не только финансовый результат самой БЭСТ, но и то, насколько успешно Займер сможет монетизировать новую клиентскую аудиторию.

❓Как считаете, что для финансовой компании выгоднее: каждый раз покупать нового клиента через рекламу или один раз купить инфраструктуру, которая приводит таких клиентов годами?

Ставьте 👍

#обзор_компании
©Биржевая Ключница

Куда вложить деньги в 2026 году: вклады, ОФЗ, акции или накопительный счёт

В 2026 году вопрос «куда вложить деньги» звучит особенно остро. Центральный банк уже снизил ключевую ставку до 14,5 % (апрель 2026), и большинство экспертов ждут дальнейшего смягчения. Инфляция постепенно замедляется (прогноз ЦБ на конец года — 4,5–5,5 %), но экономика всё ещё находится в переходном периоде: высокие ставки последних лет сильно ударили по заёмщикам и реальному сектору, а теперь начинается обратный процесс.

При этом сохраняется неопределённость — геополитика, бюджетная политика, внешние условия. В такой ситуации особенно важно понимать сильные и слабые стороны каждого инструмента и не гнаться за максимальной доходностью в ущерб сохранности капитала.
Разберём четыре основных варианта, которые чаще всего рассматривают россияне: банковские вклады, накопительные счета, ОФЗ и акции. Всё — простым языком, с актуальными цифрами и практическими выводами.

1. Банковские вклады: классика надёжности
Что это. Вы отдаёте банку деньги на фиксированный срок (от 3 месяцев до 2–3 лет) под заранее известный процент. В конце срока получаете назад сумму + проценты.
Текущая доходность (июнь 2026). Максимальные ставки в надёжных банках достигают 15–15,5 % годовых на короткие и средние сроки. Реальные топ-предложения обычно в диапазоне 14–15,2 % в зависимости от суммы и условий.
Плюсы:
Простота и понятность.
Страховка АСВ до 1,4 млн рублей (в некоторых случаях — больше) на одного человека в одном банке.
Фиксированная доходность — не зависит от рыночных колебаний.
Минусы и нюансы:
Деньги «заморожены». При досрочном расторжении обычно теряете большую часть процентов.
Ставки уже начали снижаться и будут падать вместе с ключевой ставкой ЦБ.

Налог: с 2025–2026 годов проценты облагаются НДФЛ 13 % (15 % при больших доходах), но есть необлагаемый минимум (примерно 1 млн × максимальная ключевая ставка за год). При ставке ~15–16 % налог начинает браться с процентов, превышающих ~150–160 тыс. рублей в год.
Кому подходит. Тем, кто хочет максимальной предсказуемости и не готов открывать брокерский счёт. Идеально для «подушки безопасности» на горизонт 6–18 месяцев.

2. Накопительные счета: гибкость + проценты
Что это. Счёт, на котором проценты начисляются ежедневно или ежемесячно. Можно свободно пополнять и снимать деньги без потери начисленных процентов (в большинстве случаев).
Текущая доходность. До 15,5 % в первые месяцы (часто акционные предложения для новых клиентов). Потом ставка обычно снижается до 10–13 %.
Плюсы:
Деньги всегда доступны.
Удобно для регулярных пополнений и текущих расходов.
Страховка АСВ такая же, как у вкладов.
Минусы:
Ставка плавающая — банк может её снизить в любой момент.
Часто высокая ставка только на первые 1–3 месяца.
Кому подходит. Тем, кому нужна ликвидность. Отличный инструмент для части капитала, которую вы хотите держать «под рукой», но при этом получать доход выше, чем на обычной дебетовой карте.

3. ОФЗ (облигации федерального займа): государственная надёжность с бонусом
Что это. Вы даёте деньги в долг государству. Взамен получаете регулярные купонные выплаты (обычно 2 раза в год) и возврат номинала в конце срока. Можно купить через любого брокера за 5–10 минут.
Текущая доходность (июнь 2026). Доходность к погашению по разным выпускам — 13–14,7 %. Например, некоторые длинные ОФЗ (погашение в 2033–2035 годах) торгуются с доходностью около 14,5–14,7 %.

Главное преимущество в 2026 году. При дальнейшем снижении ключевой ставки цена облигаций на рынке растёт. Если вы купите сейчас и продадите через год-два — получите не только купоны, но и дополнительный доход от роста цены. Это делает ОФЗ часто выгоднее вкладов именно в период смягчения политики ЦБ.
Плюсы:
Почти нулевой кредитный риск (государство).
Высокая ликвидность — можно продать в любой момент.
Возможность налоговой оптимизации через ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт).
Фиксированный купонный доход.
Минусы и нюансы:
Нужно открыть брокерский счёт (это просто).
Цена облигации может колебаться (если продавать раньше срока). Если держать до погашения — волатильность не важна.
Купонный доход облагается НДФЛ 13 % (брокер удерживает автоматически).
Кому подходит. Тем, кто хочет сочетание высокой надёжности и потенциально лучшей доходности, чем по вкладам, в условиях снижающихся ставок. Особенно интересно на горизонт 1–3 года и больше.

4. Акции: выше доходность — выше риски
Что это. Покупка доли в российских компаниях (Сбер, Газпром, Яндекс, золотодобытчики, ритейл и др.) через брокера.
Потенциал 2026 года. Аналитики видят потенциал роста индекса Мосбиржи на 15–30 %+ в базовом и оптимистичном сценариях (при снижении ставок и стабильной геополитике). Плюс дивиденды у многих компаний.
Риски (самое важное):
Можно потерять 20–40 % (и больше) за короткий период.
Сильная зависимость от геополитики, санкций, корпоративных новостей и прибыли компаний.
Высокая волатильность.
Плюсы:
В долгосрочной перспективе (5+ лет) акции исторически дают самую высокую доходность.
При снижении ставок компании получают более дешёвое финансирование, что обычно позитивно для рынка.

Кому подходит. Тем, у кого есть горизонт инвестирования минимум 3–5 лет, есть «длинные» деньги и психологическая готовность переживать просадки. Для большинства людей акции должны занимать меньшую долю портфеля, чем ОФЗ и вклады.

Как собрать портфель в переходный период 2026 года
Универсального рецепта нет — всё зависит от ваших целей, срока и отношения к риску. Вот ориентировочные подходы:
Максимальная сохранность (боитесь просадок): 60–80 % — ОФЗ или вклады в крупных банках + 20–40 % накопительный счёт.
Баланс надёжности и доходности: 40–50 % ОФЗ (в т.ч. длинные для потенциала роста цены), 30–40 % вклады/накопительные счета, 10–20 % качественные акции или дивидендные бумаги.
С акцентом на рост: до 30–40 % акции (через ИИС), остальное — ОФЗ и вклады.

Полезные лайфхаки:
Откройте ИИС (тип А или Б) — даёт налоговые льготы.
Разделяйте крупные суммы (> 1,4 млн) между разными банками или используйте ОФЗ.
Следите за решениями ЦБ (ближайшее — 19 июня 2026). Каждое снижение ставки делает ОФЗ и акции относительно привлекательнее вкладов.
Реальная доходность (после инфляции и налогов) по вкладам и ОФЗ сейчас положительная — это уже лучше, чем было в предыдущие годы высокой инфляции.

Главный вывод
В 2026 году самых надёжных инструментов для большинства россиян — это комбинация ОФЗ и банковских продуктов (вклады + накопительные счета). ОФЗ особенно интересны именно сейчас, потому что дают шанс заработать не только на купонах, но и на росте цены при дальнейшем снижении ставок.
Акции — инструмент для тех, кто готов к риску и имеет длинный горизонт. Они могут дать больше, но и потери возможны.

Главное правило переходного периода: не пытайтесь поймать максимальную ставку в одном месте. Диверсифицируйте, выбирайте инструменты под свои цели и горизонт, а не под чужие обещания «гарантированной» доходности.
Деньги должны работать, но сначала — сохраняться. А грамотный подход и диверсификация помогают проходить любые переходные периоды с минимальными потерями и достойной доходностью.

📙 Европлан: высокая КС ломает бизнес.

🤔 Привыкли к инвестиционным обзорам в стиле «мы оцениваем потенциал роста в… бла-бла-бла»?Давайте без этой скукотищи. (хм, хотя сам еще недавно писал так же). Остановимся на цифрах за первый квартал, а они, как по мне, больше напоминают попытку выдать желаемое за действительное.





👍 Начнём с хорошего, чтобы сразу вас не шокировать. Плюсы.
Главный позитив — дивиденды. Компания сохраняет прогноз на 2026 год по чистой прибыли в размере 7 млрд рублей и, что самое жирное, планирует направить такую же сумму на дивиденды — фактически 100% от прибыли. Менеджмент не ломает дивидендную историю, несмотря на все сложности. Это реально сильный сигнал для тех, кто любит получать кэш.
Кроме того, Европлан показал рост чистой прибыли на 33% (до 1,8 млрд руб.). С учетом того, что 2025-й для компании был откровенно провальным (прибыль рухнула в 3 раза), любая позитивная динамика уже воспринимается как глоток свежего воздуха. Хотя низкая база — тоже так себе фактор.
Денежные средства увеличились на 31%, до 12,1 млрд руб. «Подушка безопасности» у компании есть, и она достаточно толстая. Плюс рейтинги от «Эксперт РА» и АКРА на уровне ruAA со стабильным прогнозом добавляют уверенности, что Европлан не лопнет как мыльный пузырь.
И конечно, Альфа-Банк как мажоритарный акционер (владеет 95,36%) — это серьёзная поддержка. С такой «крышей» компания вряд ли останется без финансирования, постепенно превращаясь в лизингового супермонстра.





👎 Минусы. Спустимся с небес на землю.
Главная проблема Европлана — падение лизингового портфеля на 11% (до 150,4 млрд руб.) и обвал чистого процентного дохода на 33% (до 4,2 млрд руб.). Компания просто перестала зарабатывать на основной деятельности. Спрос на лизинг упал из-за высоких процентных ставок — клиенты не хотят брать новые машины и технику, потому что это становится невыгодно.
Дальше — больше. Ожидаемая стоимость риска (CoR) хоть и снизилась до 8,4%, но по-прежнему остаётся высокой. Это означает, что компания продолжает нести серьёзные убытки от невозвратов. А каждый пятый лизингополучатель, по некоторым данным, отказывается от платежей, что провоцирует массовые изъятия техники.
И самое неприятное — зависимость от ключевой ставки ЦБ. Бóльшая часть выпусков облигаций компании имеет плавающую ставку, привязанную к «ключу». Европлан продолжит страдать: текущие выпуски требуют регулярных выплат по купонам 20%+. Вдобавок рынок лизинга в целом просел, и восстановление до докризисных объёмов займёт не один год.





🎯 ИнвестВзгляд: Перед нами долгосрочная история. Можно заходить, но только с горизонтом в 2–3 года и с пониманием, что вы ставите на снижение ставки и восстановление рынка лизинга. Любое из этих событий может затянуться, так что даже долгосрочный инвестор рискует тут «зависнуть». Пожалуй, только для спекулянтов это по-настоящему интересный актив. Что касается меня, то средняя цена в моём портфеле — 883,7 руб., что к текущим котировкам даёт просадку в 26%. Но я перетерплю и не такое.

😅 Если после этого обзора вы всё ещё хотите купить акции Европлана, то, может быть, вам стоит перечитать раздел «Минусы». Раза три.





$LEAS

Почему рынку нужны мегаватты, а не биткойн

Майнеры значительно опережают биткойн по доходности

Главный вопрос к майнерам долгое время звучал так: сколько биткойнов они добудут и с какой себестоимостью. В 2026 году рынок сменил фокус. Теперь его интересует другое: сколько у компании мегаватт, где они законтрактованы, насколько быстро их можно подключить и можно ли на этой базе развернуть дата-центр.

Судя по котировкам, ответ на этот новый вопрос рынок сейчас ценит выше, чем саму экспозицию на биткойн. Цифры выглядят почти парадоксально. С начала года биткойн через крупнейший биржевой прокси — фонд IBIT — потерял 27,5%, тогда как корзина из девяти публичных майнеров за тот же период выросла в среднем на 94,1%, а медианная доходность составила 75,1%. Разрыв — 121,6 процентного пункта в пользу компаний, которые добывают именно тот актив, который падает.

В разрезе отдельных бумаг картина еще нагляднее: лидер роста Hut 8 прибавил 178,1%, TeraWulf — 127,9%, Riot — 116,8%. Даже MARA, замыкающая корзину, выросла на 54,6% и также значительно обогнала биткойн.

Личный пост об авторе блога

Ещё один пост о себе для тех, кто недавно в моём блоге. О себе и о блоге Решил я наконец написать не только пост о себе, но и о блоге. Кто-то знает меня уже достаточно давно и примерно представляет, о чём канал или блог, а для кого-то это что-то вроде знакомства. Постараюсь рассказать сжато, но ёмко. Кто я Меня зовут Макс, сейчас мне 29. Я работаю с 12 лет, с 14 — по трудовой книжке. Моя семья переживала разные времена в финансовом плане. Но если «усредниться» — я скорее из простой семьи. Голодать не голодал, но и особо шикарно не жил. Хотя были периоды, когда жилось очень хорошо. К сожалению, не очень продолжительные. Образование Два высших (экономическое и психологическое), техническое (наладчик компьютеров — колледжное или ПТУшное). Образование почти всё оплачивал сам (90% случаев), чуть помогли родители. Прям больших возможностей у родителей помогать не было и нет. Хотя, безусловно, помогали чем могли, и даже сейчас нет-нет да что-то подкинут. Но это, пожалуй, как у всех: свои поддерживают своих кто чем может. Даже порой котлет в лоточке передать — и то помощь очень кстати. Работа и доходы Я работал (и работаю сегодня): простым менеджером, директором офиса в микрозаймах, руководителем отдела продаж в сырьевой компании. Сейчас снова работаю простым менеджером продаж. Зарабатывал всегда по-разному: был в большой кредитной яме, хорошо зарабатывал 300+, сейчас сильно упал в доходах до уровня 100+. Стараюсь искать новые источники дохода, кое-что приносит блоггинг и консультации. С кредитов, благо, выбрался. Капитал и активы Благодаря вложениям, удаче, помощи от близких, работе зачастую без отпуска — удалось сформировать капитал в несколько миллионов рублей, купить машину. Квартиры пока нет, и в обозримом будущем не планируется. Мой опыт и инвестиции Являюсь квалифицированным инвестором (так себе достижение, но всё же). Инвестирую и сберегаю уже более 10 лет. Есть профильное образование «Банки и финансы». На фондовом рынке — с 2017 года, есть пруфы в том числе в стратегиях в жёлтом банке. Там без документов такое не напишут. Звёзд с неба никогда не хватал, но все эти годы закрываю год в плюс и увеличиваю капитал (в том числе за счёт довнесений). Куда инвестирую: фондовый рынок, залоговые займы, металлы, монеты (физически) — короче, везде, где получается. Любимчики: вклады, накопительные счета, банковские продукты и НСЖ. Цели блога и канала Хочу делиться знаниями: как инвестировать на фондовом рынке, как копить и пользоваться банками. Что я делаю и про что рассказываю в блоге: экономлю, собираю банковские кешбэки и программы лояльности, закупаюсь оптом, ищу возможности подработать, продаю хлам на «Авито». Все мои действия имеют одно общее направление: ФОРМИРОВАНИЕ КАПИТАЛА. Моя цель Первая контрольная точка: 1 000 000 долларов либо 100 000 000 рублей (в сегодняшних деньгах). Ради чего Хочу, чтобы мои дети никогда ни в чём не нуждались и получили хорошее образование. Хочу сам получать хорошие продукты, обучение, лечение и просто хорошее качество жизни. Пусть это будет и в более зрелом возрасте. Но такова жизнь: чтобы что-то обрести — нужно работать, трудиться и дисциплинированно идти к целям годами. Я знаю, что может не получиться: война, эпидемия, инфляция и ещё много причин… Но я хочу попробовать! Аналитиков, читающих отчёты, много, а вот практиков, испытывающих реальные инвестиции на себе, существенно меньше. Я как раз из практиков. А теперь — самое главное О своём пути, всех экономиях и инвестициях — в моём блоге. Подпишитесь и не забудьте поставить реакцию. И помните: ваши деньги — ваша ответственность! Не ИИР. Всем, кто разделяет позицию, добро пожаловать в блог, всегда помогу и расскажу, что знаю. Хейтерам: гайку вам ржавую.

Облигации Трансмашхолдинг ПБО-08 на 3 года. Для тех, кто ценит надежность

АО «ТМХ» — крупнейший в РФ производитель подвижного состава для рельсового транспорта, выпускающий железнодорожную технику: поезда метро, электропоезда, локомотивы, пассажирские вагоны, трамваи и тепловозные двигатели. Штаб-квартира компании расположена в Москве.

Занимает более 70% рынка производства локомотивов, около 100% — пассажирских вагонов и вагонов метро.

В структуру холдинга входят производственные и сборочные площадки в России и других странах мира, география работы охватывает 30 государств.

Параметры выпуска ТМХ-ПБО-08:

• Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем выпуска: 20 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: КС+210 б.п.
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Квал: не требуется

• Сбор заявок: до 02 июня 2026
• Дата размещения: 04 июня 2026

Финансовые результаты по МСФО 2025 год:

• Выручка: сохранилась на уровне 2024 года и составила 504,8 млрд рублей.
• Чистая прибыль: сократилась на 27% и составила 20,5 млрд рублей.
• Себестоимость продаж: увеличилась на 1% — до 416,3 млрд рублей.

• EBITDA: снизилась на 9,4% и составила 64,8 млрд рублей. Связано со снижением валовой прибыли и ростом общехозяйственных расходов.
• Рентабельность по EBITDA: сократилась с 14,2% в 2024 году до 12,84% из-за изменения структуры выручки.

• Долгосрочные обязательства: 78,4 млрд руб. (-11,9% г/г)
• Краткосрочные обязательства: 358,0 млрд руб. (+16,6% г/г);

• Чистый долг: снизился в 2,1 раза и составил 67,1 млрд рублей.
• Соотношение чистый долг/EBITDA: составило 1,03х против 2,0х годом ранее.

В 2025 году компания вложила в развитие производственных мощностей более 40 млрд рублей. Проекты финансировались как из собственных средств, так и с привлечением инструментов поддержки государства (Минпромторг, Фонд развития промышленности).

Из актуального:

• Обзор облигационного портфеля на 2026 год
• Подборка валютных облигаций
• Топ длинных ОФЗ: купон каждый месяц
• Топ 12 облигаций для тех, кто не любит сюрпризы
• Что купить на 3–5 лет и не платить налог?

В обращении находится 2 выпуска биржевых облигаций компании на 20 млрд рублей:

• Трансмашхолдинг АО ПБО-07 $RU000A106CU5 и Трансмашхолдинг ПБО-06 $RU000A1038D4 - оба с погашением 5 июня текущего года.

Что готов предложить нам рынок долга в качестве альтернативы:

• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) КС+2,3% на 12 месяцев. Доходность к погашению: 21,85%
• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА-) КС+1,7% на 13 месяцев. Доходность к погашению: 15,93%
• Селигдар 001Р-9 $RU000A10DTA2 (А+) КС+4,5% на 18 месяцев. Доходность к погашению: 17,04%
• МСП Факторинг 001Р-01 $RU000A10D7Z2 (А+) КС+3,0% на 16 месяцев. Доходность к погашению: 16,24%
• АФК Система БО 001Р-29 $RU000A108GL1 (АА-) КС+2,4% на 23 месяцев. Доходность к погашению: 22,54%
• ХК Новотранс 002P-02 $RU000A10DCG5 (АА-) КС+2,25% на 28 месяцев. Доходность к погашению: 15,46%
• ТрансКонтейнер П02-02 $RU000A10DG86 (АА-) КС+2,5% на 29 месяцев. Доходность к погашению: 17,09%
• ГТЛК БО 002P-11 $RU000A10DP51 (АА-) КС+2,9% на 29 месяцев. Доходность к погашению: 15,87%

По итогу: Надёжность «ТМХ» сомнений не вызывает. Стоит отметить сильный фактор поддержки со стороны государства/собственника компании ввиду её системной значимости, а также влияние государства через меры субсидирования и льготного финансирования.

В своей рейтинговой группе бумага предлагает рыночную доходность, без премии, что говорит об отсутствии спекулятивной привлекательности. Однако для долгосрочных инвесторов она выглядит интересно благодаря сбалансированной долговой нагрузке.

Для вас я также отобрал на вторичном рынке другие не менее надёжные выпуски. Если вы не ждёте быстрого снижения ключевой ставки и хотите стабильно получать доход выше банковского депозита — этот инструмент для вас.

Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация.

Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

Абсурдные способы экономии, о которых лучше не рассказывать

Абсурдные способы экономии, о которых лучше не рассказывать
Я веду блог об инвестициях и финансах, и надо признать: немалую долю моей стратегии составляет экономия.Некоторые из жестов экономии — абсурдны. Особенно в условиях того, что некоторые сумасшедшие вещи по экономии я делал даже тогда, когда мой доход значительно превышал 250 000 в месяц. К слову, сейчас он упал примерно до 100 000 в месяц. Но я соблюдаю важное правило: мои траты не меняются независимо от дохода. Доход с рынка во всех случаях я не учитываю — подразумеваю только активный ежемесячный доход.
Знаете эти истории, когда бабушка едет с одного конца города в другой, чтобы сэкономить 2 рубля? Это ведь максимально иррационально, не так ли? Так вот — как раз о таких вещах.
Я сканирую чеки в приложениях «Чек Скан» и «Едадил». Один раз за год с «Едадила» мне даже удалось вывести больше 2000 рублей. Прикиньте?Если кратко, это такие приложения, в которых можно сканировать чеки, а потом обменивать их на всякие бонусы и рубли. В один момент у меня там даже пара тысяч просто сгорела, потому что я не заметил их. Вообще, по молодости считал, что это полный бред. Я и сейчас так считаю, но всё равно зачем-то сканирую, а многие чеки подтягиваются автоматически.
Я делаю все траты с кешбэком. Вообще все, абсолютно. Трата без кешбэка меня огорчает. Даже если кешбэк на первый взгляд просто минимален. Для меня кешбэк — это что-то вроде ритуала.Кстати, с кешбэком есть два важных момента:
1. Нужно обязательно проверять рыночную цену товара, который вы покупаете. Иногда кешбэк — это просто «скидка на накидку». Но так бывает не всегда. Это следует проверять.2. Нужно исключать траты ради кешбэка. То есть если вы увидели кешбэк и что-то захотели купить ради него — это уже перегиб.
А теперь о полной глупости.
Я собираю сахарные стики и салфетки из фастфудов и кофеен.Когда у меня остаётся лишний сахар или салфетки — я их не выбрасываю. Всегда беру в машину. Салфетки часто в машине пригождаются, а сахарные стики складываю в ящик на кухне. И иногда, когда мы забываем купить сахар, настаёт время стиков.
У меня когда-то была работа с командировками. Я останавливался иногда в отелях, а иногда прямо на работе, спал в подсобке. Так вот, когда я спал в подсобке, нужно было мыться, а для этого нужен гель для душа. Я забирал мыло и гель для душа из отеля и складывал к себе на работе. Мне каждый день докладывали в отеле зубные наборы, гели для душа, мыло — а я забирал их в офис, в подсобку, чтобы использовать, когда остаюсь на работе. Самый сюр был в том, что разок даже утащил туалетную бумагу — не велите казнить, как говорится. P.S. Халаты и полотенца я не таскал 😂
Однажды я останавливался в апарт-отеле в СПб. Специально выбрал апарт-отель, чтобы готовить самостоятельно и не тратить лишних денег, хотя зарплата с командировочными сильно превышала 200к в месяц — и это пару лет назад. Так вот, я набрал себе небольшой мешок продуктов. А когда возвращался домой на «Сапсане», забрал все продукты с собой. Ничего даже не выкинул. Так продукты из Питера проехали лишних 700 км до Москвы.
Я уже не говорю, что карандаши и ручки я утаскиваю на всех мероприятиях, где их раздают, на каждом стенде — чтобы не покупать эту всю канцелярию. Блокноты — тоже.
Вот такая забавная и местами абсурдная экономия.
Поделитесь своей жёсткой экономией в комментариях!
Не ИИР и не призыв к действиям.Помните: ваши деньги — ваша ответственность!#экономия#инвестиции

Разбор компании и выпуска «ЛК ПРОГРЕСС»

#первичка


ЛК Прогресс — российская компания, специализирующаяся на обжарке зеленого кофе от зарубежных импортеров и производстве кофейной продукции

На самом деле тут много говорить не буду. Компания с очень маленьким объемом бизнеса и высокой конкуренцией в отрасли

〰️ Кредитный рейтинг: В+

До 2026 года компания имела очень хорошее обслуживание долга с ЧД/EBITDA меньше 1 и ICR выше 10, однако в этом году компания впервые уже выходила на рынок облигаций и получила огромную сумму в 300 млн, соответственно показатели уже резко сократились, сейчас же ещё добавляется новый долг на 100 млн. Новые значения покрытия процентов уходят к 1, а это плохо!

По сути, с точки зрения простой логики идти в такого эмитента после дебютного выпуска не видется желательным, так как существует множество очевидных рисков. По хорошему, если в момент их дебютного выпуска облигации еще можно было купить, то сейчас их на фоне нового выпуска стоит продать и забыть за этого эмитента на ближайшее будущее

Данное решение объясняется кредитным рейтингом компании, к которому совсем нет доверия. Дальше компания вполне может пойти по пути вечного занятия денег на публичном рынке, что в конечном итоге приведет к дефолтам

Сценарий и мысли конечно субъективны, но не сказочны и вполне реальны

Лично для себя я не вижу здесь ничего хорошего и идти даже спекулятивно не собираюсь. Вместо этого я предпочитаю лучше пойти в ИСП, о котором писал выше

Мой ТГ канал с разбором других выпусков: Выживание на бирже

Инвест челлендж - публично

Еженедельные покупки активов.

У меня есть инвестиционный челлендж под названием «черепахо_инвестиции».
Суть: еженедельные покупки активов на фиксированную сумму.

📅 Старт: 04.08.25
💰 Начальная сумма: 10 000 ₽
➕ Еженедельное пополнение: 2 500 ₽
🎯 Цель: долгосрочный портфель (минимум 3+ лет)

😥 Проблема

После переезда в Москву и резкого снижения дохода я стал халтурить.
Очень много обязательств и платежей, активный доход оставляет желать лучшего.
Периодически пропускаю недели инвестиций.

На сегодня мне нужно пополнить портфель аж за 2 недели → 5 000 ₽.
Кое-как наскрёб эту сумму (несмотря на неплохие доходы от биржи, большая часть уходит на обязательные платежи).

✅ Что делаю сейчас

5 000 ₽ есть – пополняю.
В идеале держать 75% акций / 25% облигаций, но пока упор делаю именно на акции.

➡️ Добавил в портфель:

· 40 шт. акций Норникеля (беру на усреднение, уверен – долгосрочно цена может сильно вырасти)
· 1 шт. акций Сбера (добрал на сдачу)

В итоге пополнил на 5080р (Округлил до целого)
В мае приходили купоны по селигдару и дивиденды по Полюсу

📊 Текущий состав портфеля

Акции:

· 🏥 Мать и Дитя $MDMG – сектор здоровья, понятно и перспективно
· 📡 МТС $MTSS – связь, под дивиденды
· 🏭 Норникель $GMKN – ставка на смену цикла в металлах
· 🥇 Полюс Золото $PLZL – защита через золотодобытчика
· ⛽ Роснефть $ROSN – всё от госнефтяника
· ⚡ Россети Ленэнерго-прив $LSNGP – надёжно и электроэнергично
· 🏦 Сбербанк-прив $SBERP – дивиденды + стабильность, как «основной» актив
· 🛢️ Транснефть $TRNFP – квазиоблигация, логистическая нефтяная монополия
Лукойл $LKOH - крупный нефтяник с дивидендами, аристократ который платит "в любую погоду"

Облигации (для небольшого постоянного притока):

· 📜 Уральская сталь $RU000A10CLX3
· 📜 Селигдар $RU000A10C5L7

🔹 Не ИИР
В посте – моё субъективное мнение. Ваши деньги – ваша ответственность.

P.S. Светлане - спасибо за напоминание о челлендже!

#что_купить
#новичкам
#инвестиции
#черепахо_инвестиции

🧳 Понимаете, каждый год в июне мы с друзьями 🧖‍♂️ (ходим в баню)... ездим в Питер 🏛

20 июня планирую быть на Смартлабе в СПБ.

Для меня Питер летом — это не только прогулки, рестораны и красивые виды. Это еще и хорошая возможность выбраться из привычного режима, встретиться с людьми из рынка, послушать эмитентов и обсудить то, что обычно обсуждаем в постах, чатах и комментариях.

Живое общение все-таки работает иначе.

В приложении мы видим графики, отчеты, новости и цифры. На конференции — людей, которые за этими цифрами стоят. Управляющих, инвесторов, представителей компаний, аналитиков, блогеров, частных инвесторов с разным опытом и разным взглядом на рынок.

Льгота по НДС для сделок с российским ПО сохранится в полном объеме и будет распространена на облачн

Такое заявление сделал премьер-министр РФ Михаил Мишустин, выступая на пленарной сессии конференции «Цифровая индустрия промышленной России» (ЦИПР) в Нижнем Новгороде.

💡 Напомним, что налоговая льгота предусматривает нулевую ставку НДС при продаже прав на использование софта, включенного в реестр российского ПО.

По мнению премьер-министра, это поможет бизнесу упростить переход на отечественные программы и снизить затраты, а также позволит купить большее количество лицензий и продуктов.

Сохранение льготы — один из механизмов, который делает производство и внедрение востребованных российских продуктов финансово выгодным для бизнеса, а также укрепляет технологический суверенитет страны, отметил Мишустин.

Государство продолжит поддержку российской ИТ-индустрии, поскольку она является одним из драйверов отечественной промышленности и инвестиции в нее окупаются. Озвученные премьером гарантии обеспечат российским вендорам дополнительные стимулы для развития отрасли. Этому будет способствовать и распространение льготы по НДС на облачные решения.

#POSI

Что купить на 3–5 лет и не платить налог? Подборка долгосрочных облигаций

Почему длинные облигации приносят больше дохода, чем короткие? Все просто: чем на больший срок одалживаешь деньги, тем выше плата за это.

Согласитесь, одолжить тысячу рублей на пару недель — это одно. А доверить крупную сумму на 10 лет — совсем другое. За это время и с заемщиком (эмитентом) всякое может случиться, и деньги могут обесцениться.

Чтобы инвестор согласился рискнуть и расстаться с капиталом надолго, ему предлагают премию — либо повышенный процент, либо приятный дисконт при покупке. Таким образом, повышенная доходность — это компенсация за ваш долгосрочный риск.

Во что инвестирую сам: Обзор облигационного портфеля | Подборка длинных ОФЗ | Высокодоходные флоатеры

Также долгосрочные облигации сильнее всего реагируют на изменения ключевой ставки:

• Если ставка растёт → Цены падают → Доходность к погашению растёт (так как можно купить бумагу с большим дисконтом, дешевле номинала).

• Если ставка падает → Цены растут → Доходность к погашению падает (инвесторы массово скупают длинные бумаги, чтобы зафиксировать доход, из-за спроса цена уходит выше номинала).

📍 Подборка длинных облигаций без оферт и амортизации:

• Казахстан выпуск 12 $RU000A101S08 Доходность — 14,85%. Купон: 7,92%. Текущая купонная доходность: 9,85% на 5 лет 1 месяц. Выплаты: 2 раза в год

• Атомэнергопром 001P-10 $RU000A10DYG9 (ААА) Доходность — 14,38%. Купон: 15,15%. Текущая купонная доходность: 14,10% на 5 лет 1 месяц. Выплаты: 4 раза в год

• Атомэнергопром 001P-08 $RU000A10CT33 (ААА) Доходность — 14,51%. Купон: 14,70%. Текущая купонная доходность: 14,00% на 4 года 4 месяцев. Выплаты: 4 раза в год

• Сбербанк 001Р-SBERD9 $RU000A10CBA2 (ААА) Доходность — 14,42%. Купон: 0%. на 4 года 4 месяца.

Дисконтная облигация — это облигация без купонов. Её покупают дешевле номинала, а в конце срока получают номинал. Разница между ценой покупки и суммой погашения — это и есть доход.

• ТГК-14 001Р-07 $RU000A10BPF3 (ВВВ) Доходность — 21,59%. Купон: 21,50%. Текущая купонная доходность: 19,81% на 4 года. Выплаты: 4 раза в год

• Газпром Нефть 003P-15R $RU000A10BK17 (ААА) Доходность — 14,45%. Купон: 2,00%. Текущая купонная доходность: 3,07% на 3 года 10 месяцев. Выплаты: ежемесячно

• Газпром нефть ПАО 003P-02R $RU000A1017J5 (ААА) Доходность — 14,29%. Купон: 7,15%. Текущая купонная доходность: 8,59% на 3 года 6 месяцев. Выплаты: 4 раза в год

• Вис Финанс БО-П12 $RU000A10EYJ1 (А+) Доходность — 17,37%. Купон: 16,50%. Текущая купонная доходность: 16,22% на 3 года 4 месяца. Выплаты: ежемесячно

• ПГК 003Р-04 $RU000A10EYV6 (АА) Доходность — 16,64%. Купон: 15,40%. Текущая купонная доходность: 15,33% на 3 года 3 месяца. Выплаты: ежемесячно

• Глоракс 001Р-05 $RU000A10E655 (ВВВ+) Доходность — 19,04%. Купон: 20,50%. Текущая купонная доходность: 18,98% на 3 года 1 месяц. Выплаты: ежемесячно

• РЖД БО 001P-45R $RU000A10CDZ5 (ААА) Доходность — 14,59%. Купон: 13,85%. Текущая купонная доходность: 13,77% на 3 года 1 месяц. Выплаты: ежемесячно

• ГК Самолет БО-П18 $RU000A10BW96 (А-) Доходность — 25,16%. Купон: 24,00%. Текущая купонная доходность: 23,00% на 3 года. Выплаты: ежемесячно

Данная подборка отражает скорее спектр доступных инструментов. Основной риск сосредоточен в облигациях «Самолета» и «ТГК-14». В краткосрочном периоде запас прочности у них есть, но при ухудшении рыночной конъюнктуры долговая нагрузка может стать критичной. В портфеле держу только короткие выпуски «Самолета»: БО-П14 и БО-П20.

Однако особенность подборки в том, что все выпуски можно выгодно использовать с льготой на долгосрочное владение (ЛДВ): если владеть бумагами свыше трёх лет, доход от их продажи не облагается НДФЛ.

В планах на будущее: подборка облигаций с признаками дефолта. Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на канал и включайте уведомления. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией