🏢 Логистика с пропиской в доходности: как устроен ПАРУС‑Красноярск.

Если коротко: под Красноярском, в 20 минутах езды от центра, построен логистический парк класса «А». Это фонд закрытого типа с реальными арендаторами и понятной бизнес-моделью. Никаких воздушных замков — только склады, OZON, Сберлогистика и регулярные платежи.

📍 Что это вообще?
Фонд «ПАРУС‑Красноярск» — это готовый логопарк на 140 гектаров. На текущем этапе введены два корпуса общей площадью 65 740 м², полностью сданные в аренду.

🏢 Арендаторы:
• Корпус №1 — OZON
• Корпус №2 — Сберлогистика
Договоры долгосрочные — до 2035 г., с ежегодной индексацией арендной ставки на 5–8%. Что очень хорошо, т.к. далеко не у каждой компании предусмотрен рост платежей.

💸 Ожидаемая доходность — 22,5% годовых.
Половина — регулярные арендные потоки (~12,5% с индексацией). Вторая — рост стоимости самого логопарка (~10%), как и положено хорошей недвижимости: инфляция, спрос, динамика рынка — всё работает на инвестора.

💰 Стоимость пая — 900₽.
Можно зайти с небольшого капитала, а выйти — с солидной прибылью, но, к сожалению, только для квалов. На примере других ЗПИФ с коммерческой недвижимостью мы с вами прекрасно видели быстрый рост стоимости. Всё потому, что хорошие объекты всегда в дефиците. Выход по модели — через 5 лет, на пике стоимости.

🏗 Фонд ( RU000A108UH0 ) уже работает, но есть потенциал расширения.
Рядом с текущими корпусами возможна покупка следующих очередей — инфраструктура готова, спрос есть. Масштабируемость — заложена.
📊 Финансовая структура сбалансирована:
• 50% — средства инвесторов
• 50% — кредит под КС + 3,3% (хедж до июля 2025 г. по фиксированной ставке 15,25%)

🧐 Вывод :

В этом году стенд компании Парус на Смартлабе стал одним из самых запоминающихся, компания захватила внимание как частных инвесторов, так и опытных игроков.
В период снижения ставок, когда эмитенты уже перестают предлагать хорошую длинную доходность, ПАРУС вполне может стать одной из идей для долгосрочного портфеля.

При этом отраслевые признания (Forbes, активы в млн м², лидерские позиции по росту фондов) подтверждают статус компании как серьёзного игрока на рынке коммерческой недвижимости.
💪 За такой инвестицией стоят бетон, арендаторы и реальные потоки. Без розовых пони, без хайпа. Только склады, OZON, Сберлогистика и реальный контракт до 2035 г.

Ставьте 👍
#обзор_компании
©Биржевая Ключница

Займер покупает банк — важный шаг в большую финансовую игру.

Как бы рынок ни относился к МФО, стоит признать: Займер всегда умел удивлять. 🧐
Когда рынок микрофинансирования топтался на месте — они запустили онлайн-платформу.
Когда все играли в “высокие ставки” — они вышли на IPO.
Пока остальные обсуждали “экосистему будущего” — Займер её просто построил. Без шума. Без пафоса. 😁 Зато с дивидендами.

📌 Теперь — новый ход.
Компания приобретает 100% акций банка «Евроальянс» за 490 млн рублей. Да, банк скромный. Но дело не в балансе — а в лицензии. Перед нами стратегический манёвр, который может изменить правила игры на рынке финтеха и микрокредитования.

💡 Зачем Займеру банк?
«Евроальянс» — действующий банк с лицензией, пусть и небольшого масштаба. Для Займера — это, скорее, билет в закрытый клуб банковских услуг. Доступ к более широкой линейке продуктов, возможность внедрять платежные сервисы, развивать экосистему и глубже удерживать клиента в своём контуре. Ведь жизненный цикл клиента банка измеряется десятилетиями — в отличие от МФО.

📈 Это уже вторая сделка за год. В марте Займер приобрёл Seller Capital — платформу для кредитования продавцов на маркетплейсах. Ставка понятна: широкая линейка продуктов, минимальная зависимость от одного сегмента, масштабируемость. Всё как в учебниках по стратегическому менеджменту — только на практике и с деньгами.

💬 Генеральный директор Роман Макаров подчёркивает: компания намерена развивать кредитование и транзакционный бизнес параллельно — синергия двух направлений усилит устойчивость модели.

📊 Как выглядит Займер сегодня?
— PDL-займы
— Среднесрочное кредитование
— POS-финансирование
— Виртуальные карты
— Коллекторское агентство
— Кредитование e-commerce
— Теперь — ещё и банковские услуги

🔍 Вывод
Займер чётко понимает: в мире, где у каждого есть приложение, побеждает не тот, у кого “процентная ставка ниже”, а тот, у кого клиент задерживается надолго.
Для компании это не просто сделка, а переход на новый уровень. Займер превращается в полноценного игрока на поле банковских услуг, не теряя своих цифровых и технологических преимуществ.
Если раньше это была онлайн-МФО с агрессивным ростом, то теперь — потенциальная финтех-группа, способная конкурировать на гораздо более широком рынке.

Также стоит отметить: компания за последний год показала одну из самых высоких дивидендных доходностей, выплачивая даже больше, чем предусмотрено дивидендной политикой (предполагающей выплаты не менее 50% чистой прибыли при соблюдении ряда условий) — и делала это каждый квартал.
Однако в последнем квартале компания намекнула, что обязательства по дивидендам будут выполняться, но теперь фокус — на развитии. Ждать ли нам новых сделок M&A? И станет ли Займер компанией роста? ❓️

⚡️ Что ж, у меня появился повод задать дополнительные вопросы.
Завтра на конференции Смартлаба я буду модерировать сессию с компанией $ZAYM .
Приходите, чтобы задать свои — или пишите в комментариях ✍️

Ставьте 👍
#обзор_компании
©Биржевая Ключница

🏗 Самолёт предлагает взлететь на доходности: новый выпуск облигаций с купоном до 24,5%

Что такое АО "Плюс" и почему о нём говорят?

Когда я впервые услышала о "Самолет Плюс", то подумала, что это какое-то отколовшееся крыло от "Самолета". 😅 Но, копнув глубже, поняла, что это нечто большее. Они создали целую экосистему, которая помогает людям не просто купить или продать жилье, а пройти весь путь — от поиска до ремонта и обустройства.

Представьте себе платформу, которая объединяет риелторов, застройщиков, покупателей и даже дизайнеров интерьеров. В России аналогов пока нет, а за рубежом есть похожая компания — китайская Beike, которая даже в непростые времена продолжает расти. Интересно, сможет ли "Плюс" повторить этот путь? 🤔

Рынок недвижимости в России — это гигантская ниша, оцениваемая в 27,3 трлн руб. по итогам 2024 г. Это показатель того, сколько возможностей для роста есть у компании, которая умеет работать с технологиями и масштабироваться. Кстати, компания входит в Топ-4 узнаваемых брендов. Ну а снижение ставки и рост спроса добавят им еще больше работы, хотя даже сейчас они чувствует себя вполне неплохо. Об этом ниже 👇

🔷 Что нового в компании и каковы ее результаты?

За последний год "Плюс" серьезно прокачалась. Выручка выросла в 6,7 раза до 8 млрд рублей, а долг сократился с 10 млрд до каких-то 0,8 млрд рублей. Это говорит о том, что компания не просто растет, но и умеет грамотно управлять финансами. Они даже ведут себя как публичная компания, хотя IPO по плану будет в 2026 году. 💁‍♀️ Публикуют операционные показатели, готовят отчетность по МСФО и держат Совет директоров с независимым членом. Для меня это знак того, что к инвесторам здесь относятся серьезно. Чуть меньше года назад компания размещалась как Pre-IPO на платформе Zorko, и я уже тогда решила поучаствовать в размещении.

Сейчас компания "Самолет" обладает контрольным пакетом акций в компании "Плюс", владея примерно 89% ее активов. Оставшиеся акции распределены между миноритарными акционерами, включая менеджмент "Плюс" и частных инвесторов.

🔷 Почему это может быть интересным сейчас? И как вообще купить эти акции?

Торги на внебиржевом рынке — это как ранний доступ к чему-то большому. До IPO у квалифицированных инвесторов есть шанс войти в компанию на более низких уровнях. С учетом результатов можно предположить, что на IPO компания будет выходить совсем по другой оценке.

Найти акции АО "Плюс" на внебиржевом рынке Мосбиржи (тикер $PLUS ) можно в приложении брокера. В данный момент идет наладка технических процессов, но думаю, скоро всё заработает как надо 👌Такая возможность появится в БКС, Сбере... 😅 Т-технологии, видимо, не настолько технологичны, там их найти пока нельзя.

Что нужно понимать❓️ Внебиржевой рынок менее ликвиден, чем основная площадка. Быстро продать акции может быть сложнее, поэтому этот актив стоит изначально рассматривать как долгосрочную инвестицию.

🔷️ Что в будущем?

"Плюс" делает ставку на долгосрочный рост: открывает новые офисы по франчайзинговой модели, внедряет ИИ, работает над цифровизацией рынка недвижимости. Их цель — не просто быть посредником, а стать инфраструктурным оператором, который задает стандарты в отрасли.

🤔 Мои мысли

Компания активно развивает крутые IT-решения: от мультилистинговых систем (MLS) до инструментов с искусственным интеллектом для риелторов. Мне нравится, что они сочетают технологии и реальный сектор, да еще и на таком огромном рынке.

Лично я буду продолжать держать этот актив и ждать скорой отчетности компании по МСФО, ну и, конечно же, ждать IPO в 2026 году.

Ставьте 👍
#обзор_компании
©Биржевая Ключница