Поиск

Как я совмещаю ВДО и консервативные ОФЗ: отчёт по портфелю за месяц

С момента прошлого анализа облигационного портфеля прошел месяц. Самое время продемонстрировать основные сделки, которые были направлены на фиксацию высокой доходности на фоне продолжающегося цикла снижения КС.

От одного эмитента за это время избавился. Он благополучно покинул портфель, так как риск технического дефолта у него нарастает. Так что расскажу обо всём по порядку.

Мой портфель сложно назвать консервативным — в нем значительную долю занимают высокодоходные облигации (ВДО). Я осознанно иду на этот риск, опираясь на фундаментальный анализ: тщательная проверка финансовой отчетности эмитентов позволяет мне фильтровать бумаги и принимать взвешенные решения.

📍 Также инвестиционный портфель диверсифицирован под разные сценарии на рынке:

Корпоративные облигации: как основа для дохода.
Валютные инструменты: служат хеджированием геополитических рисков.
Длинные ОФЗ: для игры на рост котировок в ожидании смягчения денежно-кредитной политики.
Фонды акций: обеспечивают участие в росте крупнейших компаний, определяющих динамику индекса МосБиржи.

📍 На данный момент в портфеле 26 облигаций и 3 фонда:

Текущую структуру портфеля вынес в наглядный скриншот с указанием доли каждой позиции от депо. Основное внимание сегодня предлагаю уделить детальному анализу сделок и ключевым изменениям за последний месяц:

Софтлайн 002Р-02
#RU000A10EA08 (20,22%) ВВВ+ на 2 года 9 месяцев
Аэрофьюэлз 003Р-01
#RU000A10E4Y1 (20,24%) А на 2 года 4 месяца
МКАО Воксис 001Р-02
#RU000A10E9Z7 (21,96%) А на 1 год 11 месяцев

📍 Увеличил долю в длинных ОФЗ:

ОФЗ 26238
#SU26238RMFS4 (13,71%) Купон: 7,1% на 15 лет 2 месяца, торгуется от номинала 60,07%
ОФЗ 26250
#SU26250RMFS9 (14,83%) Купон: 12% на 11 лет 3 месяца, торгуется от номинала 87,2%

Таким образом, в портфеле сочетаются две стратегии: первая — более динамичная, чувствительная к изменению ключевой ставки, что позволяет использовать ее для спекулятивной торговли; вторая — консервативная, рассчитанная на удержание.

В текущих условиях рынок предлагает интересное сочетание надежности и потенциала роста — речь про ОФЗ, которые торгуются значительно ниже номинала Подборка ОФЗ под разные стратегии.

📍 Полностью продал:

Рольф БО 001Р-07
#RU000A10ASE2 +1,8%

Анализ отчетности РСБУ за 9 месяцев показывает ухудшение финансового положения компании. Несмотря на снижение краткосрочных обязательств, долгосрочная нагрузка резко увеличилась, а долговая нагрузка (5,88х) превысила комфортные уровни.

Что касается облигационного долга (5 млрд руб.), риски смещены во времени. Ближайшее погашение в мае 2026 года (1 млрд руб.) видится проходимым, но это лишь временная передышка. Основной вопрос — сможет ли компания рефинансировать оставшуюся часть долга в ближайшие полтора года. Ответа на него пока нет.


📍 Моя тактика проще и надёжнее: на любом серьёзном падении Мосбиржи я докупаю фонды на акции. Диверсификация вместо риска:

#TMOS - Крупнейшие компании РФ
#TITR - Российские Технологии
#TLCB - Локальные валютные облигации

Общая доля фондов в структуре портфеля: 8,6%

📍 Статистика за все время:

• Текущая стоимость портфеля: 548 546,12 ₽
• Ежегодный купонный доход: 78 164,72 ₽
• Ежемесячный купонный доход: 6 513,73 ₽

• Общая доходность к погашению без учета реинвестирования купона: 19,13%

Стратегия, которая работает сама. Не требует постоянного внимания к рынку, но при этом обеспечивает надежную диверсификацию и прогнозируемую доходность.

В планах на текущий год:

Цель: нарастить позицию в фондах акций до целевого уровня в 20%.
Финансовая задача: ежемесячный пассивный доход 10 000 ₽.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

Как я совмещаю ВДО и консервативные ОФЗ: отчёт по портфелю за месяц

ОАЭ. Капитал. Иллюзия и перераспределение

Представляю, что сейчас творится в закрытых чатах миллионеров и семейных офисов всего мира. Неожиданно для широкой публики, ОАЭ оказался под прицелом. Тема горячая: оазис стабильности и налогового рая проходит стресс-тест. Трещины в безопасности заставляют пересматривать планы и маршруты. Так что, готовить новое пристанище деньгам или это всего лишь временная встряска?

Зафиксируем момент. ОАЭ – это не территория, это инфраструктурный контракт безопасность + предсказуемость + налоговая эффективность. Когда один элемент дает трещину, начинается пересборка рисков. Я бы не сказал, что прямо паника, но активная работа.

Что реально происходит? До коллапса, конечно, далеко, но стресс-тест идет по полной.

❗️Эскалация есть;
❗️Воздушное пространство частично ограничено;
❗️Страховые коэффициенты пересматриваются;
❗️Золото и gold-backed инструменты реагируют;
❗️Часть сделок ставится на паузу.

Все бы ничего, но есть важная уязвимость модели. Больше 3/4 населения ОАЭ – экспаты. Экономика страны работает на привлеченном человеческом капитале. Да, люди здесь – просто мобильный ресурс, а не полноценные граждане. Логично: если риск превышает доходность, то ресурс перемещается. Вот это и есть потенциальный «human bank run». Не на банки, на юрисдикцию.

Есть и другая сторона медали… как всегда. Дубай – это и логистика, и финансовая инфраструктура, + суверенные фонды и глубокая связка с глобальным капиталом. Такие узлы, друзья, не обнуляются. Они быстро перераспределяют нагрузку.

Что в этом случае меняется стратегически? Капитал дробится, банки диверсифицируются. Новые деньги снова ищут «тихие» юрисдикции, а старые деньги остаются частично, но с хеджем.

В закрытых контурах наверняка уже обсуждаются альтернативные направления. Какие? Могу только предполагать, но список примерно такой:

— Испания – EU, реальный рынок, прозрачная правовая система;
— Кипр (юг) – EU + налоговая гибкость;
— Грузия – низкие налоги, быстрый вход;
— Андорра – компактная и предсказуемая;
— Парагвай – тихая налоговая гавань;
— Камбоджа – для более риск-ориентированного капитала.

И это вовсе не не бегство. Эдакая география риска. Деньги переезжали в ОАЭ по двум причинам: налоги + стабильность. Налоги-то остались, а вот стабильность получила трещину. Если она не расширится, система восстановится быстро. Если пойдет по плохому сценарию – мы увидим перераспределение доли, но не обнуление.

Есть один «секретный» элемент, о котором надо помнить. Самая дорогая валюта – не доллар и не дирхам. А доверие, которое нельзя напечатать.

#ОАЭ
t.me/ifitpro

ОАЭ. Капитал. Иллюзия и перераспределение

Про asset allocation и IPO по-взрослому

Вчерашний эфир 4-го выпуска «Инвестдебатов» получился не только про IPO. По сути, мы говорили о том, как грамотно собирать портфель в наше непростое время, где рынок первичек, в том числе, уже давно не раздаёт халяву.

В студии собрались я, Алексей Примак, сторонник участия в IPO, Сергей Кучин – скорее противник, и Всеволод Зубов выступил модератором. Не давал нам расслабиться и уйти в сторону от темы обсуждения.

Главная мысль, к которой мы в итоге пришли: IPO – это не стратегия, а инструмент в рамках asset allocation. Я много писал на эту тему (просто наберите в строке поиска asset allocation). И на фоне того. что происходит сейчас на российском рынке, участие в IPO вполне вписывается в портфельную теорию.

Очевидно, что надеяться «разбогатеть одним размещением» – это даже не оптимизм, это фантазии.

Оптимальная картина видится так: база портфеля – ликвидные «голубые фишки», облигации, фонды + 5–10% портфеля новые компании, свежие IPO. Мы не делаем ставку на «одну любимую историю». Нам нужна серия размещений, чтобы работала статистика, а не удача.

Да, в 2025 году российский рынок IPO прошёл через «отрезвление». Увы, большинство размещений дали минус рознице, а премия за участие превратилась в надбавку, которую инвесторы платят эмитентам. В такой реальности выживет не тот, кто просто верит в IPO, а тот, кто умеет вписать их в общую конструкцию портфеля. Минимум 5% новых компаний в портфеле – это вполне аккуратный доступ к будущему росту.

Даже Сергей, который заходил в эфир с жёстким скепсисом по поводу участия в IPO, по ходу разговора фактически согласился с тем, что проблема чаще в том, как инвестор выбирает и дозирует IPO, а не в самом инструменте. В итоге мы сошлись на том, что IPO должно быть частью портфеля.

Наши дебаты:

📱 Смотреть на YouTube

📱 Смотреть ВКонтакте

После просмотра, надеюсь, фразу «добавить 5% новых компаний в портфель» вы будете воспринимать уже не как риск, а как нормальную настройку сложного, живого портфеля.

#дебаты
t.me/ifitpro

🔥 Индекс упал, инфляция вернулась, рубль крепок, акции, облигации и другие интересные новости

Рубль не укрепился, но и не ослаб, инфляция намекает на сохранение ключевой ставки, новые размещения в облигациях, акции и дивиденды. Краткие выжимки самого интересного, что произошло на финансовых рынках и в мире в целом, самое интересное, конечно, для вас мои дорогие и любимые читатели.

Ставку скорее всего оставят на том же уровне, как минимум не будет сильного снижения на 1% или тем более 2%. Все рынки мира едут вниз на американских горках (акции, облигации, металлы, биткоин). Наш индекс не стал исключением, хотя на него влияют еще и не совсем рыночные факторы. В общем продолжаем веселиться и инвестировать в нашем любимом казино, а вы читать еженедельный обзор, поехали!

Шалом, православные! Вот уже 4 года и 5 месяцев я инвестирую в фондовый рынок моей любимой Российской Федерации. В моем телеграм-канале я открыто делюсь своим опытом, публикую все свои покупки, рассказываю про интересные облигации и дивидендные акции.

📊 Индекс родной

Индекс Московской биржи за неделю немного снизился с 2 782 до 2 735 пунктов. Снова отправились изучать дно финансового рынка.

Состоявшиеся переговоры прошли, на которых объявили о новых переговорах. Классика. Рынок ждет решение по ставочке 13 февраля (прогноз на стороне сохранения или незначительного снижения на 0,5%, ждем выступление Темнейшей).

🗿 Рубль не сдается

Изменение за неделю:
с ₽75,7 до ₽77,05 за братскую зеленую бумажку,
с ₽10,90 до ₽11,10 за юань.

Рубль остается крепким и тем самым рублевые активы (фонды денежного рынка, вклады, облигации) показывают одну из лучших доходностей, но не стоит забывать про диверсификацию, как мне кажется.

💰 Дивиденды на паузе, кроме Диасофта

Компания Диасофт (DIAS) рекомендовали ₽102 (5,83%) за период прошлых лет. Думаю, это последние такие высокие дивиденды,)))

Набираем свои (те, по которым не больно будет смотреть на красные цифры в экране вашего брокера) позиции на рынке под планируемые выплаты.

Ближайшие дивиденды на Мосбирже:

Два тополя в поле: Мосэнерго и Диасофт. Ждем отчетности, после рекомендации.

🔆 Облигации

Изменение RGBITR за неделю с 741,27 до 739,49 пункта. Доходности длинных ОФЗ еще немного подросли (возможно, это шанс?).

Я, как всегда подготовил и собрал в один пост размещения предстоящей недели, прошу к ознакомлению вот здесь.

🔆 Инфляция

Рост цен за неделю: 0,20%. Предыдущая неделя была на уровне 0,19%, а вот годовая снизилась с 6,43% до 6,46%.

Если слушать наших чиновников, то с инфляцией все в рабочем режиме и таргет в 4-5% по году никто не отменял и он в целом достижим.

🛢️ Сырье и валюта

● Золото: 4 964 $
● Нефть: 67,55 $
● Доллар: 77,05 ₽

В золоте небольшой отскок после сильного недавнего падения. всех пассажиров высадили, которые хотели сорвать куш (таким дорога в казино или в ставки).

Цена на нефть не радует наших экспортеров, а ту еще дорогие наши китайские братушки заключили отношения с Канадой на поставки черного золота. А наша дружба с китайцами, это другое, вы не понимаете.

✍️ Околорыночные новости

Физические лица налудоманили (наинвестирвоали) в январе: облигаций на ₽93,5 млрд, а акций на ₽0,7 млрд.

Сбер остается в топе народного портфеля.

Озон хочет провести допэмисиию, а Т-Технологии купить точку и сделать сплит 1 к 10.

Новак заявил, что наша нефть остается востребованной, а отказ Индии от нефти из РФ - популизм.

Северсталь ожидаемо плохо отчиталась за 2025 год: выручка: ₽712,9 млрд (-14%); чистая прибыль ₽32 млрд (-79%).

Что еще?

Как же прекрасно нам рисовали про перспективы Самолета, и что снижение ключевой ставки только поможет компании, многие брокеры указывали данную компанию, как лидера в 2026 году. Месяца не прошло и тут привет. Продолжайте дальше слушать инвест идеи ваших брокеров. Они вам точно хорошего насоветуют). Кто-то купил, а брокер одним росчерком пера изменил таргет с “покупать” на “продавать”

Индия перестала покупать нашу нефть также как Китай в 2025 году не покупал (покупал и много) по официальным данным нефть у Венесуэлы и Ирана. В таких ситуациях волшебным образом появляются страны, у которых откуда-то появляются огромные запасы нефти, которые они начинают продавать другим странам.

Продажи в золоте прекратились, все немного успокоились. Если вы давно инвестируете в желтый металл и хотите продолжать этим заниматься, то для вас ничего критичного не произошло. Регулярные и планомерные покупки - залог успеха. А в сложившейся ситуации можно обратить внимание на Полюс (конечно, не инвестиционная рекомендация, а снова мои оценочные мысли в виде бреда), у них еще проект один крутой есть, Сухой Лог называется, инвестициями в который, они занимаются последнее время. А еще отделение морганов для частных клиентов говорит о том, что золото может спокойно стоить 6300 usd за унцию. Не знаю, как вы, а я пожалуй прислушаюсь и буду спокойно докупать золотишко.

Продолжаем жить, работать, много зарабатывать и, конечно, часть откладывать. на наше с вами прекрасное будущее. Надо только не лениться, а трудиться и процветать. Всех обнял! 💙

Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Сервис, где веду учет инвестиций!

💘 Полезное:

Мой портфель облигаций
Моя стратегия инвестирования
Пассивный доход на ОФЗ
3 компании для долгосрочного инвестора

🔥 Индекс упал, инфляция вернулась, рубль крепок, акции, облигации и другие интересные новости

Женщины инвестируют иначе. И именно поэтому выигрывают в дол

Девушки, внимание! Уже завтра, 07.02.2026 в 18:00, мы начинаем бесплатный онлайн-вебинар “Основные подходы женского инвестирования”. Если вы устали от бесконечного цикла “зарплата – расходы – ожидание следующей зарплаты”, боитесь шагнуть в мир инвестиций из-за рисков потери денег, отсутствия образования или нехватки времени на фоне работы и семьи – это ваш момент! Представьте: деньги работают на вас, обеспечивая свободу, стабильность и рост, без стресса и сложных схем

Зачем откладывать? Места действительно ограничены, и регистрация вот-вот закроется. Зарегистрируйтесь прямо сейчас по ссылке и шагните к жизни, где финансы – ваш союзник, а не враг!

Что ждет вас на вебинаре?

Подробный разбор, чтобы вы ушли с четким планом и мотивацией:
1. Введение в женский подход к инвестициям: Мы разберем, почему традиционные стратегии не всегда подходят женщинам – они игнорируют нашу интуицию, ценности (семья, баланс, эмоциональная стабильность) и жизненный ритм. Узнайте, как инвестировать “по-женски”: с фокусом на защиту, гармонию и долгосрочный рост, без агрессивных рисков.
2. Старт с малого без потерь: Шаг за шагом разберем, как начать с минимальных сумм (от 1000 рублей или эквивалента). Обсудим безопасные инструменты: депозиты, облигации, ETF-фонды. Вы получите чек-лист: как оценить свои сбережения, выбрать первую инвестицию и избежать “ловушек новичка”, чтобы не потерять ни копейки.
3. Простые стратегии, адаптированные для вас:
Защита семьи: Как создать “подушку безопасности” для детей, родителей или непредвиденных ситуаций.
Рост капитала: Стратегии удвоения доходов через диверсификацию (акции, крипта, недвижимость) – без ежедневного мониторинга. Например, пассивные инвестиции, которые требуют всего 1-2 часа в неделю.
Баланс жизни: Интеграция инвестиций в рутину – приложения, автоматизация и советы для занятых мам или карьеристок.
4. Реальные кейсы и примеры успеха: Истории обычных девушек – от офис-менеджера, которая удвоила сбережения за год, инвестируя в устойчивые фонды, до фрилансера, создавшей пассивный доход на крипте без риска банкротства. Мы разберем их шаги: что они делали, какие ошибки избегали и как применить это к вашей ситуации.
5. Преодоление страхов и ошибок: Глубокий анализ типичных ловушек – от эмоциональных покупок до игнорирования инфляции. Получите техники: как развивать финансовую интуицию, использовать бесплатные инструменты для анализа (без экономического диплома!) и превращать сомнения в уверенность. Плюс, живые советы по психологии инвестиций.
6. Q&A сессия: После 2 часов основного контента – открытый диалог. Задайте свои вопросы: “Как инвестировать с маленькой зарплатой?”, “Что делать с криптой в 2026 году?” или “Как защитить инвестиции от кризисов?” Я отвечу лично!

Это не сухая теория – это практические инструменты, шаблоны и мотивация, которые вы примените сразу. А в конце – эксклюзивное предложение: скидка на полный курс по инвестициям с персональным планом, еженедельной поддержкой и сообществом единомышленниц.

Многие участницы прошлого вебинара уже видят рост портфеля на 20-30%!
Не упустите! Завтра в 18:00 ваша финансовая свобода становится реальностью.

Зарегистрируйтесь по ссылке – места тают на глазах.

Женщины инвестируют иначе. И именно поэтому выигрывают в дол

Я боюсь потерять все деньги на акциях, но продолжаю инвестировать импульсивно

В сфере инвестиций страх потерять все средства на акциях — явление обычное, особенно для новичков и даже для опытных игроков. Эксперты утверждают, что каждый раз, когда рынок переживает спад, мысли о возможной полной утрате капитала могут парализовать, но зачастую приводят к продолжению импульсивных покупок под влиянием эмоций. Это вызывает сильный отклик у тех, кто привык игнорировать риски, поскольку эмоциональное инвестирование усиливает чередование эйфории и паники, что приводит к неоптимальным решениям. Исследования в области поведенческих финансов, такие как теория неприятия потерь, показывают, что боль от утраты в среднем ощущается в 2–2,5 раза сильнее, чем радость от равнозначной прибыли. Это объясняет, почему многие инвесторы склонны продавать на минимумах или покупать на максимумах. В данной статье мы рассмотрим причины возникновения этих эмоций, способы их преодоления и построение устойчивого инвестиционного подхода на основе диверсификации портфеля, стоп-лоссов и правила "инвестируй только то, что можешь потерять".


Психология страха и импульсивного поведения на рынке

Страх потери имеет глубокие корни в эволюционных механизмах человеческого мозга: лимбическая система (амигдала) реагирует на угрозы быстрее, чем рациональная префронтальная кора, что часто приводит к импульсивным действиям. В контексте инвестиций это проявляется как синдром упущенной выгоды (FOMO) во время роста или, наоборот, паническая продажа при падении. Например, данные J.P. Morgan свидетельствуют, что пропуск лучших 10 дней на рынке с 2003 по 2022 год может снизить доходность более чем вдвое. Однако эмоциональные инвесторы часто поступают именно так. Чтобы преодолеть это, эксперты предлагают следующие стратегии:
Регулярные инвестиции: Инвестируйте фиксированные суммы независимо от рыночных условий. Это снижает эмоциональное давление и позволяет усреднить цену покупки.
Ограничьте мониторинг: Частая проверка портфеля может провоцировать импульсивные решения. Сосредоточьтесь на долгосрочных целях.
Образование и планирование: Понимайте, что рынки исторически демонстрируют тенденцию к восстановлению. Разрабатывайте "что если" сценарии для подготовки к волатильности.
Эти подходы помогают перейти от эмоционального к более дисциплинированному стилю инвестирования, снижая риск значительных потерь.


Диверсификация как ключевой элемент управления рисками

Диверсификация представляет собой распределение инвестиций между различными активами, что позволяет минимизировать потери в случае падения одного из них. Классическая структура 60/40 (60% акций, 40% облигаций) трансформировалась в 60/30/10 (60% акций, 30% облигаций, 10% наличных средств или альтернативных активов), особенно в условиях инфляции и высокой волатильности. Такой подход обеспечивает рост от акций, стабильность от облигаций и ликвидность от кэша. Среди преимуществ диверсификации — снижение стандартного отклонения (мера волатильности) и улучшение соотношения риск-доходность. Например, добавление 10% в реальные активы (например, сырьевые товары) может повысить защиту от инфляции с бета-коэффициента -2.1 до -1.3.
Данные адаптированы из различных источников и показывают, что в последние 10 лет стратегия 60/30/10 часто превосходит классическую модель 60/40 благодаря наличию кэша в периоды низких процентных ставок. Для реализации этой стратегии используйте биржевые фонды (ETF), такие как SPY для акций и AGG для облигаций, и проводите ежегодную ребалансировку. Это особенно актуально в 2026 году в свете геополитических событий и роста инфляции.


Стоп-лоссы как инструмент защиты капитала

Стоп-лоссы — это заранее установленные ордера на продажу актива при достижении определённой цены. Они позволяют минимизировать потери без необходимости постоянного мониторинга рынка. Преимущества стоп-лоссов включают защиту от значительных падений, исключение эмоционального фактора и автоматическую реализацию сделки (за исключением комиссий при срабатывании ордера). Однако у них есть и недостатки, такие как риск преждевременного срабатывания в условиях высокой волатильности (проскальзывание) и отсутствие гарантии достижения целевой цены в условиях быстрого движения рынка. Для растущих рынков предпочтительнее использовать трейлинг-стопы, которые автоматически корректируются в зависимости от изменения цены. Комбинируя стоп-лоссы с диверсификацией, можно достичь оптимального баланса между защитой капитала и потенциальной доходностью.


Правило "инвестируй только то, что можешь потерять"

Это фундаментальное правило, известное как "Правило №1" Уоррена Баффетта, гласит, что инвестируйте средства, потеря которых не окажет существенного влияния на вашу жизнь. После создания резервного фонда (3–6 месяцев расходов) это правило становится особенно актуальным. Реализуя его, вы избегаете долговых ловушек и эмоционального стресса. Для кого-то это может быть сумма в $100, для другого — $10,000. Важно сосредоточиться на долгосрочном сохранении капитала, а не на краткосрочных спекуляциях. Этот подход предотвращает чрезмерные риски и сохраняет финансовую стабильность.


В заключение, сочетание контроля эмоций, диверсифицированного портфеля с аллокацией 60/30/10, использования стоп-лоссов и следования правилу "инвестируй только то, что можешь потерять" позволит вам инвестировать с уверенностью, минимизируя риски. Не забывайте консультироваться с профессионалами и помнить, что рынки всегда волатильны, но дисциплина и терпение приносят долгосрочный успех.

Я боюсь потерять все деньги на акциях, но продолжаю инвестировать импульсивно

Из каких облигаций собрать портфель на 2026 год. Полный разбор и сделки

В конце прошлого года рынок долговых инструментов продемонстрировал рекордную волатильность на фоне дефолта «Монополии» и последующего массового понижения кредитных рейтингов, что спровоцировало волну распродаж.

Мой портфель облигаций включает значительную долю бумаг с высоким доходом (ВДО), поэтому его нельзя считать консервативным. Однако, на мой взгляд, тщательный анализ финансовой отчётности эмитентов позволяет осознанно принимать на себя такие повышенные риски.

Изначально инвестиционный портфель пополнялся облигациями взятыми с первичного рынка, так как по ним можно было зафиксировать более высокую доходность. Сейчас же после перехода к циклу снижения КС таких вариантов стало на порядок меньше.

📍 Инвестиционный портфель диверсифицирован под разные сценарии на рынке:

Корпоративные облигации: как основа для дохода.
Валютные инструменты: служат хеджированием геополитических рисков.
Длинные ОФЗ: для игры на рост котировок в ожидании смягчения денежно-кредитной политики.
Фонды акций: обеспечивают участие в росте крупнейших компаний, определяющих динамику индекса МосБиржи.

📍 На данный момент в портфеле 23 облигации и 3 фонда:

Текущую структуру портфеля вынес в наглядный скриншот с указанием доли каждой позиции от депо. Основное внимание сегодня предлагаю уделить детальному анализу сделок и ключевым изменениям за последний месяц:

Атомэнергопром 001P-10
#RU000A10DYG9 (15,73%) ААА на 5 лет 4 месяца
Глоракс 001P-05
#RU000A10E655 (22,2%) ВВВ на 3 года 5 месяцев
АПРИ БО-002Р-11
#RU000A10CM06 (26,94%) ВВВ- на 2 года 6 месяцев
Эталон Финанс 002P-04
#RU000A10DA74 (21,93%) А- на 1 год 9 месяцев

Рынок предоставляет сейчас редкое сочетание надежности и потенциала роста: ОФЗ, которые продаются сильно дешевле своей номинальной стоимости.

ОФЗ 26238
#SU26238RMFS4 (14,09%) ААА на 15 лет 3 месяца Подборка ОФЗ под разные стратегии

Также на фоне снижения курсов доллара и юаня до многолетних минимумов, текущие уровни считаю привлекательной точкой входа для облигаций с валютным номиналом:

Полипласт АО П02-БО-03
#RU000A10B4J5 USD (12,5%) А- на 1 год 1 месяц Подборка валютных выпусков

📍 Полностью продал следующие выпуски:

Полипласт П02-БО-05
#RU000A10BPN7 +13%
ГК Самолет БО-П18
#RU000A10BW96 +12%
МВ Финанс 001P-06
#RU000A10BFP3 +3,4%
Делимобиль 1Р-03
#RU000A106UW3 +1,1%

Агрессивное наращивание облигационного долга и качество финансовой отчетности данных эмитентов вызывают опасения относительно их способности обслуживать обязательства в будущем. В связи с этим принял решение о ребалансировке портфеля в пользу более надежных компаний.

📍 Моя тактика проще и надёжнее: на любом серьёзном падении Мосбиржи я докупаю фонды на акции. Диверсификация вместо риска:

#TMOS - Крупнейшие компании РФ
#TITR - Российские Технологии
#TLCB - Локальные валютные облигации

Общая доля фондов в структуре портфеля: 11,1%

📍 Статистика за все время:

• Текущая стоимость портфеля: 436 408,14 ₽
• Ежегодный купонный доход: 60 131,84 ₽
• Ежемесячный купонный доход: 5 010,99 ₽

• Общая доходность к погашению без учета реинвестирования купона: 20,2%

Стратегия, которая работает сама. Не требует постоянного внимания к рынку, но при этом обеспечивает надежную диверсификацию и прогнозируемую доходность.

В планах на текущий год:

Цель: нарастить позицию в фондах акций до целевого уровня в 25%.
Финансовая задача: ежемесячный пассивный доход 10 000 ₽.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

Из каких облигаций собрать портфель на 2026 год. Полный разбор и сделки

Инвестиционные риски 2026: куда лучше не вкладывать деньги

В 2026 году мировая экономика продолжает адаптироваться к новым реалиям, вызванным пандемией, геополитической напряженностью и технологическими изменениями. Инвесторы сталкиваются с повышенной волатильностью: инфляция в США может составить 2,6–3%, ФРС колеблются в политике процентных ставок, а бум искусственного интеллекта грозит перегревом. Основываясь на отчетах Morningstar, Investing.com, Forbes и мнениях экспертов, таких как Уоррен Баффет, мы выделяем секторы, где риски превышают потенциальную доходность. Эти рекомендации не являются абсолютными — рынок неоднороден, и некоторые подсегменты могут показать рост, но общие тенденции указывают на необходимость осторожности. Мы опираемся на данные из надежных источников, включая прогнозы BlackRock и PwC, чтобы предоставить сбалансированный анализ с примерами и контр-аргументами.


Общий контекст рисков в 2026 году

Начало года было отмечено оптимизмом в отношении искусственного интеллекта и снижением инфляции, но риски продолжают нарастать. Согласно PwC Annual Outlook 2026, глобальный экономический рост зависит от инвестиций в ИИ и государственной политики, однако геополитические факторы, такие как торговые войны и миграционные кризисы, могут снизить ВВП США на 0,5–1%. Forbes выделяет 10 ключевых рисков, включая инфляцию тарифов, миграционные потрясения и перегрев в секторе ИИ. Инвесторам рекомендуется избегать вложений в переоцененные активы США (Mag7, которые составляют 40% индекса S&P 500), где премии акций на 34% выше исторического уровня. В России, по данным Finam и Banki.ru, акцент делается на внутренние сектора, но геополитическая нестабильность и колебания валютных курсов добавляют неопределенности. С другой стороны, некоторые эксперты из BlackRock видят возможности в диверсификации, хотя риски в циклических секторах остаются доминирующими.


Сектор 1: Коммерческая недвижимость (офисы и бизнес-центры)

Этот сектор остается одним из самых рискованных из-за структурных изменений. Пандемия закрепила тенденцию к удаленной работе: офисные вакансии в США и Европе достигли 20-30%, арендные ставки падают, а долги по кредитам не обслуживаются. Примеры включают продажу зданий в Нью-Йорке и Сан-Франциско на 50–60% ниже пиковых цен; конверсия офисных помещений в жилые часто оказывается убыточной и требует значительных затрат. Риски для банков также высоки: долги в секторе коммерческой недвижимости (CRE) привели к кризисам в 2023 году, например, в случае с Silicon Valley Bank, и в 2026 году возможны новые дефолты. В России аналогичная ситуация: высокие процентные ставки и санкции оказывают давление на коммерческую недвижимость в Москве и Санкт-Петербурге. Контр-аргумент: Сектор логистической недвижимости, связанный с электронной коммерцией, демонстрирует рост, однако офисы остаются уязвимыми. Рекомендация: Избегать вложений в REITs, такие как Boston Properties.


Сектор 2: Традиционная розничная торговля (универмаги и торговые центры)

E-commerce доминирует на рынке: Amazon и Alibaba отбирают долю у традиционных ритейлеров, что приводит к "спирали смерти" для торговых центров. Примеры включают банкротства Sears и JCPenney в США, а также закрытие Debenhams в Европе. В 2026 году трафик в закрытых торговых центрах снизился на 40% по сравнению с допандемийным уровнем, а крупные арендаторы, такие как Macy's, покидают эти площадки. В России ритейл также страдает от инфляции и снижения доходов: X5 и Magnit сосредоточились на дискаунтерах, но традиционные сети остаются уязвимыми. Риски включают высокие затраты на запасы и аренду, а также сильную конкуренцию со стороны онлайн-платформ. Контр-аргумент: Гипермаркеты продуктов, такие как Walmart, сохраняют свою позицию, но традиционные универмаги и торговые центры сталкиваются с серьезными вызовами.


Сектор 3: Традиционные СМИ и развлечения (телевидение и кабельное телевидение)

Отток аудитории из традиционных медиа ускоряется: молодежь предпочитает стриминговые сервисы, такие как Netflix и YouTube. Примеры включают убытки ViacomCBS и AT&T от стриминга, а также конкуренцию со стороны Disney+. В 2026 году рекламные доходы кабельного телевидения снизились на 15–20% из-за миграции спортивных событий на Amazon Prime. В России ТВ-компании, такие как VGTRK, сталкиваются с цифровой трансформацией, где VK и Yandex занимают доминирующие позиции. Риски включают фрагментацию аудитории и убыточные инвестиции в стриминговые сервисы. Контр-аргумент: Трансляции живых спортивных событий остаются ценными, но общий тренд в секторе остается негативным.


Сектор 4: Китайские технологические компании

Риски, связанные с государственным регулированием, доминируют в этом секторе: внезапные вмешательства правительства, такие как crackdown на Alibaba, привели к потере $200 млрд. Примеры включают Tencent и Didi, ставшие жертвами регуляторных мер; геополитическая напряженность между США и Китаем угрожает делистингами. В 2026 году риски, связанные с непрозрачным управлением и мошенничеством, отпугивают инвесторов. Риски включают политическую нестабильность и слабую защиту прав миноритариев. Контр-аргумент: Некоторые компании, такие как Huawei, адаптируются к новым условиям, но общий сектор остается волатильным.


Сектор 5: Спекулятивные технологии и искусственный интеллект (компании без прибыли)

Хайп вокруг искусственного интеллекта маскирует существенные риски: переоценка компаний, таких как Nvidia, которая выросла на 35% в прогнозах, опережает развитие инфраструктуры. Примеры включают частые банкротства стартапов в области квантовых вычислений и автономных транспортных средств, аналогично dot-com пузырю. Энергосистемы США не справляются с растущим спросом на искусственный интеллект, что приводит к дефициту в Техасе и увеличению потребности в электроэнергии на 175% к 2030 году. Риски включают потенциальное снижение интереса к ИИ ("AI-зима 2.0") и высокую конкуренцию, например, между Deepseek и ChatGPT. Контр-аргумент: Лидеры рынка, такие как Microsoft, выигрывают, но спекулятивные компании остаются уязвимыми.


Сектор 6: Возобновляемая энергетика

Зависимость от государственных субсидий делает этот сектор уязвимым: геополитические конфликты, такие как ситуация в Венесуэле, могут сместить акцент на традиционные источники энергии, такие как нефть. Примеры включают проблемы у Algonquin Power с долгом в $6,3 млрд и сокращением дивидендов на 40%; задержки проектов у Northland Power в Европе. В России развитие возобновляемой энергетики замедляется из-за фокуса на газовом секторе. Риски включают высокие капитальные затраты и долговую нагрузку. Контр-аргумент: Долгосрочный переход к "зеленой" экономике неизбежен, но в 2026 году сектор остается переходным.


Сектор 7: Потребительское кредитование без обеспечения

Рост инфляции и ограничения на процентные ставки увеличивают риск дефолтов. Примеры включают угрозу для Capital One (NYSE:COF) от законодательных изменений и роста безработицы. Риски включают асимметрию: потенциальные доходы ограничены, а убытки могут быть значительными. Контр-аргумент: В условиях стабильной экономики этот сектор может быть относительно устойчивым, но в 2026 году существует риск рецессии.


Дополнительные риски: недвижимость и другие

Жилая недвижимость в России и Казахстане сталкивается с геополитическими рисками и инфляцией; в США и Европе — с колебаниями процентных ставок и падением цен в Германии. Сектор частного кредитования также подвержен рискам дефолтов на уровне 3–5% в сегментах ритейла и строительства. Европейские экспортеры, такие как автопроизводители, сталкиваются с угрозами из-за тарифов.


Заключение: стратегии минимизации рисков

В 2026 году рекомендуется избегать вложений в перечисленные секторы, сосредотачиваясь на defensive-активах, таких как здравоохранение, коммунальные услуги (без акцента на возобновляемые источники) или диверсифицированные биржевые фонды (ETF). Важно консультироваться с экспертами и внимательно следить за геополитической ситуацией. Помните, что рынки непредсказуемы, и утверждение "точно не стоит" является ориентиром, а не абсолютной догмой.

Инвестиционные риски 2026: куда лучше не вкладывать деньги

1,65 квадриллиона на Мосбирже: эпично, однако!


Мы вот все ругаем наш рынок, а между тем, друзья, 2025-й на Мосбирже стал рекордом. Общий объём торгов более 1,65 квадриллиона рублей! Кто эту цифру не знает, поясняю – это число с 15 нулями, 1 qd = тысяча триллионов или миллион миллиардов. Согласитесь, впечатляюще! Это +11% к 1,49 qd 2024-го! (цифры отсюда).

Частных инвесторов у нас почти 40 млн (+4,6 млн за год). Такое впечатление, что народ попутал фондовый рынок с распродажей!

Ожидаемо, что облигации возглавили рейтинг. Розница инвестировала 1,7 трлн руб., это тоже исторический максимум! Почему? Смягчение ДКП позволило зафиксировать хорошие ставки. 1,6 млн человек торговали ими (рекорд!), каждый четвёртый брал на размещении. Объём сделок – 4,7 трлн рублей (+46% г/г).

Акции оказались не такими вкусными, но вполне съедобными. Объём за 11 месяцев – 21,1 трлн рублей (+11%). Динамику подкосили все еще высокие ставки, надоевшие всем санкции, крепкий рубль и нефть.

Биржевые фонды тоже прорвались в топ. 101 фонд на торгах (+22 новых), особенно фонды денежного рынка. у них пайщиков 2,3 млн (+1,8 раза), объём 4,2 трлн рублей (+60%). Доходность, как у накопительных счетов.

С золотом и так понятно. Чистые активы 6 фондов >50 млрд рублей, пайщиков 1,5 млн. Народ хеджируют риски под глобальный хайп драгметаллов.

Думаю, в 2026-м ситуация не сильно поменяется. Облигации, фонды ликвидности, депозиты снова будут в лидерах. Скорее всего, высокая ставка с нами надолго. Выбираем надёжных эмитентов, держим длинные ОФЗ/акции на геополитический булл-ран, а валюту или золото – на ослабление рубля. Кстати, розница задала тренд на консолидацию (а не спекуляцию), и он продолжится.

Так что, тактика «весной купить – летом слить» уходит в прошлое, как я и говорил ранее. Все эти маркет-тайминги etc приносят убытки, в основном. Угадать пик, обогнать рынок, игнорить позитив или наоборот – нам не надо всего этого. Просто инвестируем регулярно. Волатильность непредсказуема, издержки сожрут вашу прибыль. Регулярность + спокойствие > гадалок с ТА. Отказ от роста рынка может стать главной неудачей в 2026-м.

Да, наш рынок учит выносливости. Формула успеха и козырь в этом году = грамотный выбор акций + фиксированный доход.

t.me/ifitpro
#рынок2026

СПБ Биржа подвела итоги 2025 года


Рост оборотов, старт ежедневных торгов, открытие срочного рынка

СПБ Биржа в 2025 году сосредоточилась на нескольких ключевых направлениях: продолжала работу по разблокировке клиентских активов, наращивала объёмы торгов российскими ценными бумагами, проводила первичные и вторичные размещения, а также развивала рынок цифровых финансовых активов (ЦФА).

СПБ Биржа первой в России перешла на ежедневные биржевые торги. В феврале стартовали торги паями инвестиционных фондов, во второй половине года — уникальными расчётными фьючерсами.

Динамика торгов и рост количества инвесторов

Объём торгов в режиме основных торгов российскими ценными бумагами вырос по сравнению с предыдущим годом более чем в 30 раз и достиг 1,47 трлн рублей (48,71 млрд рублей в 2024 году). Среднедневной объём торгов увеличился в 22 раза — до 4,21 млрд рублей (190,28 млн рублей в 2024 году).

Рекордным за 2025 год по объёму торгов российскими ценными бумагами стал декабрь: показатель достиг 193,50 млрд рублей. Максимум дневного объёма торгов, составивший 19,87 млрд рублей, зафиксирован 29 декабря 2025 года.

Количество активных счетов инвесторов в режиме основных торгов по итогам декабря достигло рекордных за год 1,86 млн, что в 37 раз превышает показатель аналогичного периода 2024 года (0,05 млн счетов).

Количество участников торгов, клиенты которых совершали сделки на СПБ Бирже в 2025 году, увеличилось до 32 (28 в 2024 году).

Новые ценные бумаги на торгах

СПБ Биржа последовательно расширяет перечень инструментов, доступных на торгах. Всего на конец 2025 года инвесторам для заключения сделок были доступны 243 российские ценные бумаги. В течение года на торги добавлены 63 российские ценные бумаги, включая акции (листинг акций, обращающихся на отечественном биржевом рынке; ПАО «ДжетЛенд Холдинг» разместило обыкновенные акции на 476,4 млн рублей); облигации, в том числе за счёт первичных размещений четырёх выпусков биржевых облигаций ПАО «Газпром нефть», номинированных в евро, юанях и долларах, с расчётами в рублях, совокупным объёмом 50,98 млрд рублей, а также выпуска биржевых облигаций ПАО «МГКЛ», номинированных в рублях, объёмом 1 млрд рублей; паи 12 биржевых инвестиционных фондов, ориентированных на инструменты денежного рынка, а также финансовые инструменты рынков акций, облигаций и товарного рынка.

Компании группы СПБ Биржи продолжают оказывать поддержку эмитентам, ведущим основную операционную деятельность в Российской Федерации, по редомициляции из иностранных юрисдикций. В рамках добровольного обмена инвесторы в депозитарии СПБ Банка получили обыкновенные акции МКПАО «Циан» взамен депозитарных расписок, а также возможность совершать с ними сделки на торгах СПБ Биржи. После государственной регистрации на территории Российской Федерации к торгам на СПБ Бирже были допущены акции МКПАО «Озон» и МКПАО «Эталон Груп».

В целях поддержки российских эмитентов из всех секторов экономики действуют нулевые тарифы на услуги листинга ценных бумаг российских компаний.

Ежедневные биржевые торги

СПБ Биржа первой в России начала проводить биржевые торги в выходные дни. Торги стартовали в субботу, 1 февраля 2025 года, и с этой даты стали ежедневными. Доля объёма торгов в выходные дни1 составила 6,09% (89,10 млрд рублей) от общего объёма торгов за 2025 год. Всего на торгах в выходные дни доступны 204 ценные бумаги, а также все расчётные фьючерсные контракты, представленные в линейке СПБ Фьюче.

СПБ Фьюче

В октябре 2025 года стартовали торги расчётными фьючерсами. Готовая биржевая инфраструктура срочного рынка предоставлена брокерам в опытную эксплуатацию для настройки учётных систем в условиях функционирующего биржевого рынка.

Фьючерсные контракты на СПБ Бирже отличаются от других инструментов, представленных на российском биржевом срочном рынке, тем, что финансовый результат — Вариационная маржа — фиксируется только по закрытым позициям, поэтому налогооблагаемая база возникает в момент закрытия позиции. При этом по открытым фьючерсным позициям удерживается гарантийное обеспечение. Его величина зависит от изменения цены фьючерса, рыночной волатильности и пересчитывается ежедневно.

Инструментарий СПБ Фьюче представлен четырьмя направлениями:
- фьючерсы на российские ценные бумаги;
- фьючерсы, привязанные к стоимости криптовалют;
- фьючерсы на иностранные ценные бумаги;
- фьючерсы на валютные индексы.

На СПБ Фьюче обращаются расчётные фьючерсы с разными сроками исполнения на 14 базисных активов. Совокупный объём торгов за период с октября по декабрь составил 238,2 млн рублей.

Внебиржевые сделки с акциями непубличных компаний

Группа СПБ Биржи в ноябре 2025 года реализовала механизм инвестирования в быстрорастущие непубличные компании и венчурные фонды, представленные на инвестиционных платформах. Механизм разработан дочерними операционными компаниями СПБ Биржи — СПБ Банком и СПБ Клирингом — и позволяет инвесторам приобретать на внебиржевом рынке акции компаний до их выхода на публичный рынок.

Первыми компаниями, чьи акции доступны инвесторам в рамках нового механизма, стали AM.TECH, представленная на инвестиционной платформе «Аврора», и венчурный фонд brainbox_I — на краудинвестинговой платформе brainbox.VC.

ЦФА

СПБ Биржа реализует продукты на рынке ЦФА, ориентируясь на запросы клиентов и предоставляя решения и технологии, соответствующие их потребностям. Всего в 2025 году было размещено 115 выпусков ЦФА на 45,78 млрд рублей. ЦФА в информационной системе СПБ Биржи размещали 18 эмитентов, из которых 15 — стали новыми.

В 2025 году состоялся пилотный выпуск исламских цифровых финансовых активов — «сукук мудараба». С помощью этого инструмента компании могут привлекать финансирование для реализации проектов, а держатели — получать прибыль в соответствии с нормами исламского права.

СПБ Биржа получила премию Cbonds ЦФА Awards в номинации «Лучший проект по привлечению ликвидности с использованием долговых ЦФА» за сервис «Номинальный держатель для ЦФА». Инновационное решение значительно ускоряет выход ЦФА-продуктов на рынок и упрощает процесс инвестирования для клиентов участников информационной системы СПБ Биржи.

Работа по разблокировке иностранных активов клиентов

СПБ Биржа продолжает реализацию комплекса мер, направленных на разблокировку принадлежащих клиентам участников торгов иностранных активов.

В январе 2025 года Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов США (OFAC) дополнило основания для включения СПБ Банка и СПБ Биржи в санкционный список, повторно включив организации в SDN-лист на основании Указа Президента США № 13662. Ранее включение в SDN-лист было основано Указом № 14024. Особенностью Указа № 13662 является то, что ослабление или снятие санкционных мер не может быть реализовано в одностороннем порядке по решению президента США без одобрения Конгресса.

После введения дополнительных санкционных ограничений в соответствии с Указом № 13662 команда СПБ Биржи направила в OFAC заявление, содержащее обновлённую информацию о неподсанкционных клиентах СПБ Банка. Из перечня были исключены лица, подпавшие под санкции в рамках санкционного пакета от ноября 2024 года. В заявлении также были представлены правовые аргументы, подтверждающие отсутствие необходимости согласования выдачи лицензии с Конгрессом США.

СПБ Биржа и СПБ Банк направили совместное заявление в OFAC на исключение из санкционного списка.

В течение года также продолжалась работа по содействию в проведении санкционных комплаенс-процедур депозитариями из дружественных юрисдикций в целях последующей разблокировки активов.

Устойчивое развитие

СПБ Биржа в 2025 году выпустила первый нефинансовый отчёт об устойчивом развитии, зафиксировав ключевые подходы и результаты деятельности компании в области ESG.
Позиция СПБ Биржи в ESG-индексе РБК и НКР была повышена до второй группы рейтинга финансовых компаний, что соответствует высокому уровню развития ESG-практик.
В 2025 году СПБ Биржа запустила коммуникационную платформу «СПБ Биржа. Устойчивое развитие», где вместе с ключевыми профессиональными объединениями реализует образовательные и экспертные ESG-инициативы.

СПБ Биржа уделяет особое внимание работе с молодёжью и привлечению молодых специалистов. В течение года были проведены открытые встречи со студентами НИУ ВШЭ и Финансовым университетом при Правительстве РФ. СПБ Биржа как участник программы «Инвестиции в Будущее» учреждает стипендии для поддержки талантливых студентов.

В рамках социальной политики СПБ Биржа реализует благотворительные инициативы. В 2025 году при поддержке Центра крови им. О. К. Гаврилова состоялся День Донора. Совместно с фондом «Подари подарок» проведены благотворительные акции «Портфель доброты» и «Рождественский подарок». При участии фонда «Подари подарок» и Ассоциации Развития Финансовой Грамотности разработан образовательный курс для социального проекта «Путь к себе».

Планы

СПБ Биржа продолжит расширять продуктовую линейку, создавая новые инвестиционные продукты и увеличивая количество обращающихся инструментов, в том числе ценных бумаг и расчётных фьючерсов.

СПБ Биржа создала собственную технологию торгов инструментами срочного рынка. Обновлённая торгово-клиринговая инфраструктура позволяет регулярно увеличивать список расчётных фьючерсов на торгах, расширяя инвестиционные возможности инвесторов и повышая диверсификацию их портфелей.

«Мы видим значительный потенциал для увеличения разнообразия инвестиционных идей и торговых стратегий за счёт расширения линейки базисных активов фьючерсов. Сейчас мы сосредоточены на подключении брокеров. По мере готовности участников рынка мы будем активно увеличивать количество новых базисных активов и добавлять новые продукты», — отметил Евгений Сердюков, генеральный директор СПБ Биржи.

Примечание:
1 — при сравнении используются доли объёмов торгов за период с февраля по декабрь включительно, что обусловлено началом торгов в выходные дни 1 февраля 2025 года

О СПБ Бирже
СПБ Биржа — российский организатор торгов с собственной торговой и расчётно-клиринговой инфраструктурой. СПБ Биржа придерживается бизнес-стратегии, направленной на создание новых инвестиционных продуктов и увеличение количества обращающихся инструментов. Инвесторам на СПБ Бирже доступны акции, паи ПИФов, облигации и расчётные фьючерсы на российские и иностранные активы. В информационной системе СПБ Биржи размещаются ЦФА.

Инфраструктура СПБ Биржи включает дочерние операционные компании: СПБ Клиринг, выполняющий функции клиринговой организации и центрального контрагента, и СПБ Банк, осуществляющий функции расчётного депозитария и брокера для маркетмейкеров, которые создают ликвидность. СПБ Биржа является провайдером рыночных данных, предоставляя брокерам и их клиентам — инвесторам информационно-аналитические продукты, в том числе сервис аналитики и инвестиционных идей BestStocks.

СПБ Биржа подвела итоги 2025 года

💼 Показываю свой портфель акций на 22 января 2026 года. Общая сумма 2,37 млн ₽

Продолжаю активно на еженедельной основе покупать дивидендные акции и делиться с вами результатами своего инвестирования. Постепенно, не торопясь и не отходя от кассы, формирую портфель из акций, которые платят (в идеале всегда, и в идеале большие) дивиденды. Сегодня посмотрим из чего состоит мой портфель.

Считаю, что сейчас один из самых интересных периодов для того, чтобы набирать интересные вам акции в свой портфель, если, конечно, у вас горизонт планирования чуть больше, чем несколько кварталов и вас не пугают красные цифры в приложении брокера. Я избрал тактику еженедельных покупок, и так поступаю уже больше четырех лет и совсем ни о чем не сожалею. Переходим к портфелю и акциям.

Мой портфель

● Стоимость портфеля: 2 370 850 ₽
● Среднегодовая доходность: +15,8%
● Прибыль портфеля: +709 569 ₽

Составной портфель состоит из пропорций 85/10/5. Это в идеале, где 85% - акции, 10% - облигации, 5% - золото в любом его проявлении. Добиться точного соотношения добиться практически невозможно из-за изменения цен, в особенности акционной части. Но как компас, который задает верное направление - самое то. На данный момент соотношение выглядит следующим образом:

● Акции: 89,7%,
● Облигации: 5,8%,
● Золото: 3,2%.

Че там по индексам?

Веду невидимый бой с тенью под названием «Портфель VS MCFTRR». За все время моего инвестирования, мой портфель обгоняет индекс на 431 924 ₽ (+22,1%).

Добавил еще двух оппонентов. Взял индексы корпоративных и государственных облигаций.
RUCBTRNS мой портфель обгоняет на 179 632 ₽ (+8,1%)
RGBITR мой портфель обгоняет на 378 795 ₽ (+18,9%).

Получается, что покупаю хорошие активы, и это замечательно.

Прибыль портфеля

Прибыль моего портфеля за все время моего инвестирования составляет 709 629 (+38,7%) ₽. Такой результат получился за счет регулярных еженедельных покупок, как на хаях, так и на низах, в итоге получалось что-то среднее. Если бы обладал хрустальным шаром, тогда бы бабушка была бы дедушкой.

Переходим к самому главному, к составу акций моего портфеля. Ваши предпочтения и интересы могут не совпадать с моими, и в принципе, это нормально.

Дивидендные акции по секторам

Нефть и газ
● Газпром нефть: 493 шт. (10,2% из 12%)
● Роснефть: 456 шт. (7,53% из 6%)
● Лукойл: 32 шт. (7,2% из 6%)
● Татнефть: 218 шт. (4,79% из 4%)
● Новатэк: 56 шт. (2,9% из 6%)
● Газпром: 10 шт. (0,05% из 4%)

Материалы
● ФосАгро: 44 шт. (11,9% из 12%)
● Полюс: 115 шт. (13,1% из 10%)

Финансы
● Сбербанк: 1270 шт. (16,2% из 10%)
● ДОМ РФ: 1 шт. (0,08% из 4%)

Здравоохранение
● Мать и Дитя: 143 шт. (8,8% из 10%)

Товары повседневного спроса
● НоваБев Групп: 293 шт. (5,3% из 8%)
● Русагро: 100 шт. (0,5%)

Облигации
Корпоративные и ОФЗ: 5,8% (Актуальный портфель облигаций)

Золото
Через фонды: 3,2% (GOLD и BCSG)

Как и через что можно инвестировать в золото, подробнее здесь.

Заблокированное
● Китай и Finex: 1,65%

Когда доля заблокированного станет меньше одного процента, перестану их учитывать, а там глядишь, может и разблокируют. Неохота фонды Finex продавать с дисконтом в 75% от цены (хотя мысленно я с ними попрощался).

Пассивный доход на ближайшие 12 месяцев

По прогнозам на следующие 12 месяцев мой портфель наполнится на общую сумму 206 831 ₽ или 17 235 ₽ в месяц. Для того, чтобы доход от дивидендов рос, необходимо активно пополнять брокерский счет, чем я и собираюсь заниматься весь 2026 год, чего и вам советую.

Прошлый год закончил с общей суммой поступлений в 153 000 ₽. Цель, как минимум, обогнать прошлогоднее значение. Как будет на деле, покажет время.

Моя цель

Промежуточная цель, к которой я стремлюсь – это 1 200 000 рублей (или 100 000 ₽ в месяц) дивидендами и купонами в год с учетом инфляции. По данным сервиса учета инвестиций, цель будет достигнута в 2036 году.

К 2036 по подсчету снежка, изначальная сумма превратится в 2,5 млн ₽ из-за инфляции.

Вот так выглядит на сегодняшний день мой портфель акций. В него добавлены 4 новых покемона: ДОМ РФ, Газпром, Северсталь и Яндекс. Постепенно начну набирать новые позиции и доводить до целевых значений, торопиться некуда, размеренные покупки и дисциплина несомненно приведут к успеху.

Рассказывайте, как у вас обстоят дела с акциями, кого добавили может, в ком разочаровались?

Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

Ну, и напоследок, ответы на все вопросы из серии: “а зачем акции, ведь вклад в Сбере дает больше”, ответил вот в этом обстоятельном тексте про дивиденды и зачем они нам нужны. Помним, что деньги переходят от жадных к терпеливым, а чтобы в России жить хорошо, нужно жить долго. Всех обнял! 💙

Сервис, где веду учет инвестиций!

💘 Полезное:

Пассивный доход на ОФЗ (формируем ежемесячные выплаты своими руками)
Дивидендная прожарка Роснефти
3 компании для долгосрочного инвестора

💼 Показываю свой портфель акций на 22 января 2026 года. Общая сумма 2,37 млн ₽

🚀 Продолжаю создавать пассивный доход. Покупка акций и облигаций. Еженедельное инвестирование № 225

Пограничная неделя 2025 и 2026 годов, и чтобы не отходить от традиции еженедельных покупок, акции были куплены в последний рабочий день 30 декабря, а я все также не знаю куда пойдет рынок, вверх или вниз, но то, что он пойдет вправо 👉, могу сказать с уверенностью. Пойдем посмотрим, что купил, и что интересного произошло за неделю.

Основная часть моего портфеля как была, так и остается – это 💰 дивидендные акции РФ, так будет продолжаться пока биржу не запретят, а всех инвесторов не отправят на завод.

📈Соотношение классов активов в портфеле:

● Акции: 89,3%
● Облигации: 6%
● Золото: 3,1%

За год цель по приведению к целевым значениям по активам выполнена на 50%. В 2026 году все поставленные цели и задачи будут выполнены, если не вмешаются какие-нибудь экстраординарные факторы, хотя договорнячку и туземуну наших акций безусловно буду рад.

🛍 Покупки

Общая стратегия остается прежней, доработаны будут лишь доли и в 2026-м добавятся несколько активов, разбавлю свой зоопарк покемонов, состоящий из акций.

📈 Акции

Инвестирую по плану на декабрь, намечены компании, которые приобретаются в приоритете, а дальше по ситуации.

● НоваБев Групп: 2 шт.

💰 Облигации

● Атомэенпр10: 2 шт.
● СТМ 1Р3: 2 шт.

С облигациями ничего не выдумываю, не больше 5% на эмитента, выплаты от 4 до 12 раз в год, более менее кредитный рейтинг, в принципе, готово.

На сдачу беру различные фонды, например SBMM в Сбере. Также в конце года немного снизил налоговую базу от инвестиций. Продавал акции, которые в минусе и откупал из обратно.

💸 Цель по вложениям на 2025-й год выполнена

● На прошлой неделе пополнил счет на 5 000 ₽.
● За год вложил в фондовый рынок 415 000 ₽.
● Цель на 2025 год: 350 000 ₽.

Новости околорыночные

🔷 Делимобиль пока никого не разочаровал и выплатил все купоны в 2025 году.
🔷 Брать кредиты в МФО станет сложнее.
🔷 Акции ЮГК выставят на открытый аукцион, сказал Минфин.

💫 Интересное за неделю

🔷 Шалом, православные! Начинаем по традиции с рубля. Изменение за неделю составило плавное ослабление деревянного с 77,69 до 78,22 ₽. Все, кто верил в ослабление рубля в 2025 году, ошиблись, даже Герман Оскарович, хотя он не ошибся, просто его желания не сбылись

🔷 Инфляция. Лайте Росстату отдохнуть и доесть все оливьешки, он чуть попозже все выкатит.

🔷 Индекс за неделю изменился с 2 754 до 2 766 пунктов. Последний раз индекс закрывался в минус два года подряд в 1998 году, а потом ракета-туземун. Совпадение?

🔷 Дивиденды. Рекомендовать дивиденды в последнюю неделю года не по-христиански. Ждем уже выплат в январе, чтобы спустить все снова на акции.

Доедаем салатики, врываемся в новый год с новыми планами и амбициозными целями. Сегодня для нас даже биржу открыли, чтобы мы не скучали, ну а очередные покупки совершу в пятницу 9 января. Все идет по плану.

Продолжаем придерживаться наших главных правил и ждем главную новость. А пока мы ее ждем, продолжаем работать, и конечно, часть заработанного откладывать и приобретать только хорошие активы для нашего с вами счастливого будущего. В противном случае, зачем нам мир, если в нем нет России. Всех обнял! 💙

Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

Сервис, где веду учет инвестиций!

🚀 Продолжаю создавать пассивный доход. Покупка акций и облигаций. Еженедельное инвестирование № 225

💫 Мой портфель акций на 30 декабря 2025 года. Обгоняю MCFTRR на 24% или +452 000 ₽

Продолжаю делиться с вами своими результатами, а в данном случае и итогами года. Регулярный срез моего волшебного пути инвестирования в дивидендные акции моей любимой Российской Федерации Позади 4 года и 4 месяца. Сегодня смотрим актуальный состав портфеля акций!

Мой портфель

● Стоимость портфеля: 2 344 181 ₽
● Среднегодовая доходность: +15,9%
● Прибыль портфеля: +694 000 ₽

До недавнего времени был в акциях на 100%. Портфель претерпел небольшие изменения, выделил 10% под облигации для создания постоянного денежного потока, золоту выделено 5%, как защитному и растущему (на длинной дистанции) активу, таким образом распределение активов будет выглядеть следующим образом:

● Акции: 85%
● Облигации: 10%
● Золото: 5%

Че там по индексам?

Веду невидимый бой с тенью под названием «Портфель VS MCFTRR». За все время моего инвестирования, мой портфель обгоняет индекс на 452 929 ₽ или +24%.

Решил посмотреть, как обстоят дела с другими индексами. Взял индекс корпоративных облигаций и индекс государственных облигаций.

RUCBTRNS мой портфель обгоняет на 169 075 ₽ (+7,7%).
RGBITR мой портфель обгоняет на 343 961 ₽ (+17,2%).

Получается, что покупаю хорошие активы, и это замечательно.

Прибыль портфеля

Прибыль моего портфеля за все время моего инвестирования составляет 694 000 ₽. Такой результат получился за счет регулярных еженедельных покупок, как на хаях, так и на низах, в итоге получалось что-то среднее. Если бы обладал хрустальным шаром, тогда бы бабушка была бы дедушкой.

Переходим к самому главному, к составу акций моего портфеля. Ваши предпочтения и интересы могут не совпадать с моими, и в принципе, это нормально.

Дивидендные акции по секторам

Нефть и газ
● Газпром нефть: 489 шт. (10,3% из 15%)
● Роснефть: 456 шт. (8% из 10%)
● Лукойл: 32 шт. (8% из 5%)
● Татнефть: 218 шт. (5% из 5%)
● Новатэк: 56 шт. (2,8% из 5%)

Материалы
● ФосАгро: 44 шт. (11,9% из 15%)
● Полюс: 115 шт. (11,7% из 10%)

Финансы
● Сбербанк: 1270 шт. (16,2% из 10%)

Здравоохранение
● Мать и Дитя: 143 шт. (9,1% из 10%)

Товары повседневного спроса
● НоваБев Групп: 288 шт. (5% из 10%)
● Русагро: 100 шт. (0,5%)

Облигации

Корпоративные и ОФЗ: 5,9% (Актуальный портфель облигаций)

Золото

Через фонды: 3,1% (GOLD и BCSG)

Как и через что можно инвестировать в золото, подробнее здесь.

Заблокированное

● Китай и Finex: 1,71%

Когда доля заблокированного станет меньше одного процента, перестану их учитывать, а там глядишь, может и разблокируют. Неохота фонды Finex продавать с дисконтом в 75% от цены (хотя мысленно я с ними попрощался).

Распределение по классам активов

● Акции: 89,4%
● Облигации: 5,9%
● Золото 3,1%

Постепенно привожу доли к целевым значением. Покупаю только хорошие и качественные активы. Стараюсь ничего не продавать, пока получается, только регулярные пополнения и реинвестирование.

Пассивный доход на ближайшие 12 месяцев

По прогнозам на следующие 12 месяцев мой портфель наполнится на общую сумму 206 000 ₽. С этой отправной точки и поедем в новый год, чтобы постараться обогнать данное значение.
Выплаты на ближайшие 12 месяцев - это прогноз, в реальности может быть больше, а может и не быть, но держать, как ориентир, вполне приемлемо.

Моя цель

Промежуточная цель, к которой я стремлюсь – это 1 200 000 рублей (или 100 000 ₽ в месяц) дивидендами и купонами в год с учетом инфляции. По данным сервиса учета инвестиций, цель будет достигнута в 2034 году.

К 2034 по подсчету снежка, изначальная сумма превратится в 2,5 млн ₽ из-за инфляции.

Продолжаю придерживаться своей стратегии, лишь немного разбавив свой портфель облигациями для удовлетворения внутреннего демона, который требует получать деньги регулярно каждый месяц.

Мои главные итоги года по покупке акций выполнены. Не была пропущена ни одна неделя. Каждую неделю производились покупки. И что еще важно, я не продал ни одной акции в 2025 году. Мой список компаний выбран, магистральная идея выдерживается, остальное за малым, а лишь за тем, что надо покупать еще больше хороших активов.

Ну, и напоследок, ответы на все вопросы из серии: “а зачем акции, ведь вклад в Сбере дает больше”, ответил вот в этом обстоятельном тексте про дивиденды и зачем они нам нужны. Помним, что деньги переходят от жадных к терпеливым, а чтобы в России жить хорошо, нужно жить долго. Всех обнял! 💙

Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

Сервис, где веду учет инвестиций!

💘 Полезное:
Дивидендная прожарка Татнефти
Что с Роснефтью?
3 компании для долгосрочного инвестора

💫 Мой портфель акций на 30 декабря 2025 года. Обгоняю MCFTRR на 24% или +452 000 ₽

🥺 Продолжаю увеличивать пассивный доход. Покупаю акции РФ. Еженедельное инвестирование № 224

Вот уже 4 года и 4 месяца я каждую неделю отправляюсь на фондовый рынок и покупаю дивидендные акции моей любимой Российской Федерации, и все также не знаю куда пойдет рынок, вверх или вниз, но то, что он пойдет вправо 👉, могу сказать с уверенностью. Пойдем посмотрим, что купил, и что интересного произошло за неделю.

Основная часть моего портфеля – это 💰 дивидендные акции РФ, так будет продолжаться пока биржу не запретят, а всех инвесторов не отправят на завод.

📈Соотношение классов активов в портфеле:

● Акции: 89,7%
● Облигации: 5,7%
● Золото: 3,1%

Постепенно, не торопясь, экологичным способом, не трогая акции, довожу доли в портфеле по классам активов до запланированных исключительно пополнениями и поступающими на счет выплатами.

🛍 Покупки

Я по традиции, не изменяя своей стратегии, отправился на фондовый рынок для покупок дивидендных акций и облигаций.

📈 Акции

Инвестирую по плану на декабрь, намечены компании, которые приобретаются в приоритете, а дальше по ситуации.

● Полюс: 1 шт.
● НоваБев Групп: 6 шт.
● Газпром нефть: 6 шт.

💰 Облигации

● Село Зеленое 1Р2: 2 шт.
● реСтор 1Р2: 2 шт.

С облигациями ничего не выдумываю, не больше 5% на эмитента, выплаты от 4 до 12 раз в год, более менее кредитный рейтинг, в принципе, готово.

🥇 Золото

Отправил ₽2000 на счет для покупки GLDRUB_TOM.

Довожу долю золота в портфеле до 5%. С увеличением капитала, количество золота будет увеличиваться, а в очередные моменты просадки акций, при условии, что золото тоже не полетит вниз, можно будет прикупить просевшие активы.

Также на сдачу покупаю различные фонды, например, SBMM в Сбере и TRUR в тиньке. TRUR, как полноценную инвестицию совершенно не рассматриваю, там за управление ребята берут 2%. Блэкроку есть у кого учиться.))

💸 Сколько вложил и какие цели на 2025-й год?

● На прошлой неделе пополнил счет на 8 000 ₽.
● За год вложил в фондовый рынок 410 000 ₽.
● Цель на 2025 год: 350 000 ₽.

Новости околорыночные

🔷 Эксперт РА прогнозирует замедление инфляции в 2026 году до 4%
🔷 Т-Банк заработал 88 млрд ₽ за 11 месяцев 2025 (+52%)
🔷 Брокер Т-Инвестици начал прием заявок на заблокированные бумаги. У меня таких нет, у меня только надежные заблокированные фонды Finex.
🔷 У Газпрома с финансовыми показателями все налаживается, но дивидендов пока не будет, снижение долговой нагрузки в приоритете.

💫 Интересное за неделю

🔷 Шалом, православные! Начинаем по традиции с рубля. Изменение за неделю составило плавное ослабление деревянного с 80,72 до 77,69 ₽. Все мы ожидали ослабления рубля, ну по крайней мере, нам так аналитики пророчили весь год. А получилось так, наш деревянный - одна из самых крепких валют. Радуемся за импортеров, грустим с экспортерами. Слушаем аналитиков и делаем наоборот, хотя, даже они иногда бывают правы.

🔷 Инфляция За неделю 0,2%. Неделей ранее 0,05%. Годовая на уровне 5,65%. Спасибо за достижение целей по инфляции скажем Эльвире Сахипзадовне, еще инфляционные ожидания населения победит (13,7%) и будет просто супер-пупер умничкой, хотя и так умничка.

🔷 Индекс живет ожиданиями геополитических новостей. Изменение за неделю с с 2 743 до 2 754 пунктов.

🔷 Дивиденды. Рекомендаций не было, но был шикарный дивгэп от ЭсЭфАй. В январе начнут наваливать, готовим карманы. Роснефть, Татнефть и Евротранс спешат поделиться прибылью.

Индекс опять словил эйфорию переговоров, пробив 2 800 пунктов, но на данный момент не удержал эту планку. Что нам известно? В принципе, что было известно и до этого. Соглашения, достигнутые в Анкоридже, являются основой переговоров. Тут как никогда подойдет мем с грузовичком, который не был еще так близко к своему заветному столбу.

UPD. После попытки атаковать резиденцию Путина, Москва готовит встречный удар. Переговорная позиция будет пересмотрена – Лавров. Путин поговорили с Трампом в довольно дружеской беседе, обсудили также попытку атаковать резиденцию нашего Темнейшего, Трамп возмущен такими «сумасшедшими действиями».

Продолжаем придерживаться наших главных правил и ждать главную новость. Работаем на работе, не читаем тех, кто индуцирует психоз и панику, все важные новости вы обязательно узнаете. Конечно же, часть заработанного откладываем на наше с вами счастливое будущее. В противном случае, зачем нам мир, если в нем нет России. Всех обнял! 💙

Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

Сервис, где веду учет инвестиций!

🥺 Продолжаю увеличивать пассивный доход. Покупаю акции РФ. Еженедельное инвестирование № 224

Страховой сектор остаётся одним из самых привлекательных для M&A в мире - PwC

Страховой сектор зафиксировал $31,8 млрд сделок в рамках 207 транзакций за шестимесячный период с июня по ноябрь 2025 года. Для сравнения, за предыдущие шесть месяцев было совершено 209 сделок на сумму $30 млрд. Поток сделок оставался стабильным на протяжении последних 12 месяцев. Это связано с тем, что интерес покупателей сохранялся на высоком уровне благодаря последовательным стратегиям неорганического роста, а продавцы регулярно выходили на рынок, удовлетворяя спрос со стороны покупателей.

Большую часть M&A сделок (около 93%) обеспечили мегасделки, стоимостью свыше $1 млрд каждая. Сделки свидетельствуют о стремлении страховых компаний расширить свои платформы, укрепить рынки присутствия и улучшить прибыльность бизнеса.

Среди крупнейших:

(1) Приобретение страховым брокером Brown & Brown конкурента Accession Risk за $9,8 млрд;

(2) Страховая компания AIG и управляющая компания Onex Corporation совместно приобрели Non-life страховщика Convex Group Limited в сделке стоимостью $7 млрд;

(3) Покупка американского Non-life страховщика Aspen Insurance японской страховой компанией Sompo Holdings за $3,5 млрд.

Активность M&A в сфере страхового дистрибуционного бизнеса остаётся высокой, при этом ключевую роль играют корпоративные покупатели. По данным PwC, на фоне недавнего давления на тарифы в сегменте Non-life страхования страховые брокеры всё чаще полагаются на неорганический рост, чтобы компенсировать стагнацию или снижение выручки и привлечь новые кадры. Несмотря на снижение объёмов сделок по отношению к 2024 году, фонды прямых инвестиций (private equity) продолжают активно работать на рынке. На фоне ожиданий, что смягчение ДКП ФРС США продолжится в 2026 году, активность private equity в брокерском сегменте вновь набирает обороты, о чём свидетельствуют приобретение страховой компании OneDigital фондом Stone Point и покупка страховой платформы Integrated Specialty Coverages управляющей компанией Onex у фонда KKR & Co.

PwC прогнозирует, что активность M&A в 2026 году будет сопоставима с показателями 2025 года. По мнению PwC, ситуация с процентными ставками в США и обострение конкуренции за рост будут определять активность сделок в сфере страхового дистрибуционного бизнеса. Хотя недавно сделки M&A в дистрибуции вели корпоративные покупатели, ожидается, что инвесторы private equity будут более активно искать возможности в этом сегменте по мере улучшения условий финансирования.

Страховой сектор остаётся одним из самых привлекательных для M&A в мире - PwC