Поиск

Заработать в 2026 году будет сложнее: новый год и новые вызовы для наших депозитов

Коллеги, поздравляю с наступившим 2026 годом! Предлагаю постепенно возвращаться к рыночным торгам, а следовательно, и к мониторингу новостной повестки. Год только начался, но, несмотря на это, он уже показывает свой сложный характер. Разберем ситуацию по пунктам:

Российский рынок пока надеется на дипломатическое урегулирование украинского конфликта, что поддерживает котировки. Даже после ужесточения позиции России сохраняются сигналы о рабочих каналах связи с США, что сдерживает панику.

Но эскалация напряженности вокруг Венесуэлы создает новый источник непонимания между державами, отдаляя перспективу мира. Поскольку явный сбой в переговорном процессе способен обрушить котировки, текущая неделя требует повышенного внимания к политическим новостям.

📍 Риск для России заключается в следующем: если США получат доступ к нефтяным ресурсам Венесуэлы, они будут напрямую влиять на глобальное предложение. Контролируя ключевые месторождения, они смогут удерживать мировые цены на низком уровне (например, в районе $50), что ударит по наполнению российского бюджета, сильно зависящего от нефтегазовых доходов.

Так называемая «операция» США против Венесуэлы — это классическая стратегия смены режима под благовидным предлогом. Вместо «борьбы с наркотрафиком» Вашингтон ведёт борьбу за нефть и геополитическое влияние.

Доказательства — в их собственных действиях: они устраивают показательный суд над избранным президентом, душат экономику, захватывая нефтяные танкеры, и тут же выводят вопрос на Совет Безопасности ООН для создания нужного информационного фона. Цель — не порядок, а подчинение.

Венесуэльский фактор — это не тот триггер, который способен раскачать нефтяной рынок. Объёмы добычи страны слишком малы на фоне ожидаемого большого профицита в 2026 году. Рынок стал менее чувствителен к локальным конфликтам, что доказала слабая реакция на события вокруг Ирана. Для серьёзного падения или роста нужны более масштабные изменения: например, одновременный рост добычи в регионе и снижение китайского спроса.

📍 Аппетит растет во время еды: В США вновь спровоцировали дипломатический инцидент вокруг Гренландии. Пост жены замглавы аппарата Белого дома, намекающий на будущую «американизацию» острова, заставил посла Дании публично призвать Вашингтон к уважению территориальной целостности его страны.

Эта перепалка в соцсетях — лишь верхушка айсберга: администрация Трампа недавно назначила спецпосланника по Гренландии, назвав её жизненно важной для безопасности США, а сам Трамп ранее неоднократно предлагал купить остров, что датчане воспринимают как оскорбление.

📍 Зачем это все Америке? США могут получить двойную выгоду от дефицита нефти: удешевить её для себя, обуздав инфляцию и укрепив доллар, в то время как для остального мира это обернётся ростом цен.

Основными бенефициарами высоких цен станут Россия и страны Ближнего Востока. Китай оказывается в сложной позиции, вынужденный защищать Иран и Венесуэлу, несмотря на логистические трудности, а Европе, отказавшейся от российской нефти, придётся платить высокую цену.

Мир вступает в 2026 год на фоне множества конфликтов, что напрямую поддержит спрос и цены на золото как на актив-убежище. К привычным "горячим точкам" вроде украинского конфликта добавилась эскалация между США и Венесуэлой, не снята угроза новых ударов Израиля по Ирану, тлеют старые споры в Азии (Таиланд и Камбоджа), а главным "спящим" риском считается возможный конфликт Китая и Тайваня. В такой ситуации золото как защитный актив остаётся в фокусе внимания.

• Лидеры: ЮГК #UGLD (+5,39%), ДОМ РФ #DOMRF (+2,56%), Сургутнефтегаз-ап #SNGSP (+2%).

• Аутсайдеры: ЭсЭфАй #SFIN (-2,45%), Европлан #LEAS (-1,32%), НЛМК #NLMK (-1,12%).

05.01.2026 - понедельник

• #X5 - Икс 5 последний день с дивидендом 368 руб.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

💰 Итоги года. Мой портфель облигаций на 28 декабря 2025 года. Пассивный доход растет

Продолжаю делиться с вами результатами своего инвестирования. С мая 2025 года начал формировать портфель из облигаций для получения регулярного денежного потока. Со временем выплаты только увеличиваются и это радует.

До недавнего времени был в акциях на 100%. Портфель претерпел небольшие изменения, выделил 10% под облигации для создания постоянного денежного потока, золоту выделено 5%, как защитному активу, таким образом, распределение активов будет выглядеть следующим образом:

● Акции: 85%
● Облигации: 10%
● Золото: 5%

На сегодняшний день облигационная часть портфеля составляет 5,7% от общего. Туда входят корпораты, замещайки и ОФЗ, а из чего состоит портфель акций, смотрите тут.

Портфель облигаций

По типу
● Корпоративные: 80,3%
● Государственные: 19,7%

Корпоративные облигации (рублевые): 54%
Здесь преимущественно облигации с ежемесячными купонами для создания кешфлоу в свой портфель, который постепенно увеличивается, чуть ниже покажу динамику. Рейтинг не ниже BBB, отдаю предпочтение облигациям без оферт и амортизаций. Купил, забыл, купоны получай, ну или дефолт.)

Корпоративные облигации (замещайки): 30%
Добро пожаловать в секту свидетелей верующих в ослабление рубля. Аналитики упорно твердили про доллар по 95-100, но вышло совсем все иначе и рубль всех переиграл. Но так как для валютной диверсификации у нас не очень много инструментов, то можно использовать валютные бонды.

Государственные облигации (ОФЗ): 19,6%
Тут два варианта, которые я собираю. Первый. Для получения стабильного денежного потока каждый месяц. Здесь пришлось собрать шесть выпусков, чтобы закрыть весь год. Более подробно про пассивный доход на ОФЗ писал здесь. Второй вариант – это ОФЗ под переоценку на случай снижения ключевой ставки.

Денежный поток, состоящий из купончиков:

● Май: 359 ₽
● Июнь: 425 ₽
● Июль: 755 ₽
● Август: 962 ₽
● Сентябрь: 1 283 ₽
● Октябрь: 1 541 ₽
● Ноябрь: 1 352 ₽
● Декабрь: 2 121 ₽

Самой главной мыслью при формировании облигационной части было то, что дивиденды, бывает отменяют, а иногда даже переносят, а еще есть месяцы без дивидендных выплат. Психологически сидеть без кешфлоу тяжело, так как есть зависимость от получения зарплаты, так и на фонде, охота иметь поступающий поток живых денег, а не рост котировок.

Почему 10%? В одном из исследований от УК Доход сравнивали, какое соотношение классов активов дало инвестору большую доходность за последние 20 лет. Выяснилось, что 90/10 (акции/облигации) обогнало все другие варианты и даже, Боже упаси, вклады.

Понятно, что результаты прошлого не гарантируют такие же результаты в будущем, и вы можете самостоятельно выбрать комфортное для вас соотношение акций и облигаций в портфеле. Я свой выбор сделал и он меня вполне устраивает.

Со стороны кажется, что облигации – рай для инвестора, купил, да стриги купоны. И тут я говорю даже не про дефолты, понятное дело, они были, есть и будут.

Я вижу в облигациях две проблемы.
Риск инфляции. Деньги имеют стоимость, какую, решает ЦБ своей ключевой ставкой. В определенный момент вы приобретаете облигации и при высокой инфляции есть немалые шансы, что ваши купоны превратятся в тыкву.

Еще одна проблема заключается в том, что вам постоянно необходимо искать куда вкладывать погашенные выпуски. Но к моменту погашения ставка может быть не очень привлекательная, а цены на акции не совсем приятные для покупок, например, дорогие.

В облигациях минимальная концентрация на одном эмитенте. Как говорится, ну дефолтнется и дефолтнется, с кем не бывает. Даже в последней истории с Уральской сталью, из-за того, что доля была микроскопическая, я совершенно не переживал, а они в итоге, и купон выплатили, и погасились. А у кого-то стало меньше нервных клеток от переживаний. Не надо так.
Всех обнял! 💙

Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

💘 Полезное:
🔷 Надежные облигации с рейтингом А
🔷 9 доходных облигаций с купонами до 24%
🔷 ТОП-7 облигаций в братских юанях

комментариев

🔥 ТОП-10 дивидендных акций на 2026 год с доходностью от 12% до 18% от SberCIB

Продолжаем богатеть на дивидендах, но осторожно. Не все подборки доживут до своих прогнозов. В SberCIB подготовили подборку из 10 компаний, которые по их мнению могут сделать инвесторов чуточку богаче в 2026 году.

Вот бы ребята из аналитического отдела делали реальные ставки на свои прогнозы, например, вложенным рублем в эти самые акции, веселая была бы потеха.

💥 Корп центр ИКС 5 X5

● Дивиденд: 535 ₽
● Дивидендная доходность: 18%
● Цена акции: 2 973 ₽ (1 лот – 1 акция)

💥 Банк Санкт-Петербург BSPB

● Дивиденд: 52 ₽
● Дивидендная доходность: 17%
● Цена акции: 310 ₽ (1 лот – 10 акций)

💥 МТС MTSS

● Дивиденд: 33 ₽
● Дивидендная доходность: 16%
● Цена акции: 211 ₽ (1 лот – 10 акций)

💥 Ренессанс Страхование RENI

● Дивиденд: 14 ₽
● Дивидендная доходность: 15%
● Цена акции: 95 ₽ (1 лот – 10 акций)

💥 Транснефть-ап TRNFP

● Дивиденд: 175 ₽
● Дивидендная доходность: 13%
● Цена акции: 1 351 ₽ (1 лот – 1 акция)

💥 ЮМГ GEMC

● Дивиденд: 111 ₽
● Дивидендная доходность: 13%
● Цена акции: 861 ₽ (1 лот – 1 акция)

💥 Интер РАО IRAO

● Дивиденд: 0,39 ₽
● Дивидендная доходность: 13%
● Цена акции: 3 ₽ (1 лот – 100 акций)

💥 Группа Позитив POSI

● Дивиденд: 118 ₽
● Дивидендная доходность: 12%
● Цена акции: 991 ₽ (1 лот – 1 акция)

💥 Совкомбанк SVCB

● Дивиденд: 1,5 ₽
● Дивидендная доходность: 12%
● Цена акции: 12,4 ₽ (1 лот – 100 акций)

Вот такие прогнозисты собрались и выдали вот такой удивительный прогноз. Очень радуют в данной подборке ЮМГ и Группа Позитив. Группа Позитив 12% годовых, еще раз, Группа Позитив и дивиденды 12% годовых. Занавес.

С этой подборкой все понятно. Давайте немного поразмышляем. Ясно как солнечный день, что сейчас в моменте (тут сыграло два фактора: крепкий рубль и высокая ключевая ставка) инструменты с фиксированными выплатами обогнали все, что только можно. Рублевые облигации лучше валютных, лучше акций, да что там говорить, у нас рубль в этом году дал больше доходности, чем доллар.

Спорить по поводу, кто кого обыграл и обогнал, смысла нет. Бабушка с депозитом в лидерах по доходности. Но в обозримом будущем, ставка по рублю перестанет быть столь привлекательной, прошлые выпуски погашаются, а новые будут менее доходные. А там глядишь и договорнячок. Что будет с ценой на акции, вопрос риторический.

И тут, по крайней мере, для меня становится очень важным то, по каким ценам я покупал те или иные акции, и какой профит теперь приходит с них на когда-то вложенный мной рубль. Просто цели у всех разные, кому-то необходимы здесь и сейчас, а кто-то собирается обрасти капиталом и с ним жить.

Свой выбор я сделал, подробно, как я отношусь к инвестициям написал вот в этом обстоятельном тексте: дивиденды и зачем они нам нужны?!. Всех обнял! 💙

В моем портфеле из представленных компаний имеется ровно ноль эмитентов, а у вас, дивидендные террористы?

Полезное:
🔥 Создаем пассивный доход на длинных ОФЗ
🔥 3 компании для дивидендного инвестора
🔥 Мой портфель акций (актуальный состав)

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

комментариев

Рубль на старте года: факторы баланса и сценарий стабильности

В эфире РБК поделилась нашим прогнозом по отечественной валюте.

Начало года традиционно становится периодом переоценки валютных потоков, и 2026-й не станет исключением. Уже в январе на рынке могут проявиться сразу несколько факторов, которые скорректируют предложение иностранной валюты, но при этом не создадут условий для резких курсовых движений.

Мы ожидаем, сокращение экспортной выручки из-за снижения цен на нефть и расширения дисконта на российскую нефть. Объемы продаж валюты экспортерами могу скорректироваться вниз в начале следующего года.

Дополнительным фактором станет сокращение операций Банка России по продаже валюты в январе.

Спрос на валюту по-прежнему остается ограниченным. Жесткая денежно-кредитная политика Банка России продолжает выполнять сдерживающую функцию: высокие процентные ставки ограничивают инвестиционный импорт и снижают интерес бизнеса к валютным заимствованиям. Потребительский спрос сохраняется, но его рост носит более умеренный характер по сравнению с предыдущими периодами.

Первый квартал - традиционно сезонно слабый для импорта, что также приведет к снижению потребности в валюте.

В результате мы видим балансирующуюся картину: снижение предложения валюты компенсируется слабым спросом. Это ключевая причина, по которой рынок не получает импульса к заметному ослаблению или укреплению рубля.

В первом квартале следующего года мы ожидаем, что курс рубля останется вблизи текущих уровней. Наш прогноз — около 80 рублей за доллар в среднем по первому кварталу. Фактически речь идет о сценарии курсовой стабильности.

Для рынка это означает отсутствие резких валютных рисков в краткосрочной перспективе, но и отсутствие драйверов для существенного укрепления рубля. Дальнейшая динамика будет зависеть уже от внешних условий и решений регулятора, однако старт года, по нашим оценкам, пройдет в режиме осторожного равновесия.

комментариев

Золотой Вексель А7 - надежное решение для глобальных расчётов

Сегодня, когда международные платежи сталкиваются с беспрецедентными сложностями, бизнес ищет нестандартные решения. Санкции, многоступенчатые проверки, задержки переводов - всё это создаёт реальную угрозу для сделок. И в этой непростой ситуации на авансцену выходит инструмент, который демонстрирует удивительную жизнеспособность и позволит минимизировать риски - это вексель.

Что такое вексель?
По сути, это письменное обязательство одной стороны выплатить другой определённую сумму в оговорённый срок. На первый взгляд - просто ценная бумага. Но в условиях современных финансовых барьеров она позволяет обеспечить бесперебойность расчётов с зарубежными партнёрами.

2025-й год стал рекордным для рынка золота. Драгметалл закрепился за отметкой $4000 за унцию, и производители вкупе с инвестбанками ожидают дальнейшего роста цен. В этой связи мое внимание привлекла компания А7, которая выпускает золотые векселя.

🥇 В чем преимущества золотого векселя по сравнению с традиционным? Он обеспечен золотом, которое хранится в хранилище госбанка ПСБ. У владельцев данной ценной бумаги есть возможность обменять её как на физическое золото, так и на обезличенные металлические счета.

Хотя все расчёты по векселю осуществляются в рублях, но номинированы ценные бумаги в валюте. Можно выбрать любую из четырех валют: доллар, евро, дирхам и юань. Учитывая устойчивый тренд на рынке золота и риски девальвации рубля, подобная опция является интересным инвестиционным инструментом.

✅ Срок обращения векселя от 10 дней, на который начисляется процентная ставка в размере 10% годовых. Фактически вексель решает сразу несколько задач: обеспечивает альтернативу валютным депозитам, страхует от колебаний валютного курса и является платежным средством для расчетов с контрагентами в более чем 150 юрисдикций.

Золотые векселя доступны для широкого круга юридических лиц и предпринимателей. Минимальный чек составляет 1 млн руб. Комиссии при импорте 0,3%+НДС (минимальная комиссия 60 тыс. руб. применяется только при платежах менее 2 млн руб.); при экспорте комиссия отсутствует.

📄 Ещё один весомый аргумент в пользу золотых векселей - минимальные риски. Физические векселя хранятся в компании А7, где одним из акционеров является ПСБ, а клиент получает на руки сертификат. Даже если сертификат будет утерян или украден, мошенники не смогут им воспользоваться: компания ведёт реестр владельцев, и без внесения в него операция невозможна. В случае проблем клиент может обратиться в А7 и получить дубликат.

Золотой Вексель А7 - гибкий инструмент расчетов, позволяющий российскому бизнесу сохранять конкурентоспособность и развиваться на международных рынках несмотря на внешние ограничения. Увы, для частных инвесторов он пока не доступен.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Рост закончился? Главные риски и драйверы для рынка на предстоящей неделе

Уверенный рост Индекса МосБиржи на прошлой неделе, прошедший почти без откатов, привел к формированию перекупленности. Время для дипломатии стремительно истекает: стороны конфликта продолжают выдвигать взаимно неприемлемые условия. Поступающие из разных лагерей заявления все отчетливее высвечивают вопросы, по которым до сих пор не найден компромисс.

В результате рынок постепенно приходит к осознанию, что быстрое заключение мирного договора становится маловероятным. Поскольку выходные не принесли ясности, основная волна волатильности ожидает инвесторов в ближайшие дни.

📍 Обстоятельства спровоцировавшие продажи на рынке:

Движение вниз началось с жесткой риторики помощника президента Юрий Ушаков. Он заявил, что Россия не видела правок к мирному плану после декабрьских переговоров с США и допускает, что документ может оказаться для Москвы неприемлемым. Также он подчеркнул, что ключевым условием для прекращения огня является вывод украинских войск из Донбасса.

Дополнительное давление оказала новость Reuters о решении ЕС бессрочно заморозить российские активы. Этот шаг устраняет ключевое препятствие для их последующего использования в интересах Украины, что, в свою очередь, осложняет дипломатический процесс по урегулированию конфликта.

На предстоящей неделе (18–19 декабря) состоится саммит ЕС, на котором может быть определена судьба замороженных российских активов. Главы МИД ЕС также планируют обсудить расширение санкций против РФ.

📍 Главный внутренний драйвер недели: не только экспирация фьючерсов 18 декабря, но и грядущее решение ЦБ. Ожидается, что в пятницу ставка будет снижена на 50 б.п. с 16.5%. Рынок акций надеется на более сильный сигнал — сокращение сразу на 1%, до 15.5%, чему способствуют обнадеживающие данные по инфляции за ноябрь.

Однако регулятору, вероятно, придется взвесить это на фоне предстоящих фискальных изменений (повышение НДС и новая налоговая база), что ограничивает пространство для резкого смягчения.

В ноябре инфляционные ожидания россиян выросли до 13,3% с 12,6% в октябре, а оценка наблюдаемой инфляции - до 14,5% с 14,1%, следует из результатов опроса "ИнФОМ" по заказу ЦБ. Ценовые ожидания предприятий в ноябре достигли максимума с января этого года. Не исключено, что результаты декабрьского опроса позитива не добавят.

📍 Рубль может продолжить ослабление и опуститься ниже 80 за доллар: Решение ЦБ отменить лимиты на вывоз валюты стало для рынка однозначным сигналом — регулятор не против более слабого рубля. Это оказывает на курс давление. Долгосрочные прогнозы аналитиков также указывают на потенциал ослабления до 95 рублей за доллар в следующем году.

Также дополнительным фактором ослабления рубля выступает растущий дефицит бюджета. Поддерживать его за счет повышения налогов уже проблематично, а решить эту проблему, как мы с вами знаем, можно путем девальвации валюты. Исходя из этой логики, считаю, что валютные инструменты в портфеле — это отличная долгосрочная позиция.

На предстоящей неделе сохранится повышенная волатильность, а главной задачей рынка станет удержание 2700 пунктов. Логичным диапазоном для торгов выглядит коридор 2650–2750п с возможным смещением к его максимумам в случае нейтральных или позитивных новостей по геополитике и монетарной политике.

📍 Из корпоративных новостей:

Озон #OZON акционеры утвердили дивиденды за девять месяцев в 143,6 рубля на акцию

Аэрофлот #AFLT пассажиропоток в ноябре вырос на 2,8% после 4 месяцев просадки

Европлан #LEAS планирует удвоить прибыль в 2026 году за счёт сокращения резервов

• Лидеры: М.Видео #MVID (+2,57%), Ростелеком #RTKM (+1,72%), Полюс #PLZL (+1,07%), Самолет #SMLT (+0,86%).

• Аутсайдеры: Циан #CNRU (-13,77%), Распадская #RASP (-2,98%), Whoosh #WUSH (-2,97%), СПБ Биржа #SPBE (-2,24%).

15.12.2025 - понедельник

• Украина и США возобновят переговоры в Берлине. Вчерашняя встреча длилась 5 часов.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

#акции #аналитика #новости #мегановости #инвестор #инвестиции #трейдинг #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

От 30 шоколадок до пачки мармеладных «червяков»: грехопадение доллара США, как это было…

То, что держать личные сбережения в американских долларах — далеко не лучший вариант, наверное, уже знают все. «Зелёные спины» в чулках тоже обесцениваются, как в принципе и любая другая валюта в этом мире. События последних «послековидных» лет только подтвердили эту грустную истину. Но вот попавшаяся мне на глаза диаграмма на эту тему поразила своей наглядностью и, так сказать, «красочностью». Поэтому решил привести её здесь с небольшими пояснениями.

На самом деле, постепенное падение «короля валют» со всемирного пьедестала началось не вчера. Речь идёт о постепенной потере американским долларом своей покупательной способности, которая происходит, как минимум, более ста лет. Отсчёт на диаграмме ведётся от 1913 года, когда была образована ФРС США. Данные для этого графика взяты из обзора экономического управления ФРС (FRED). На графике представлен так называемый индекс доллара. Чем выше его значение — тем выше покупательная способность американского доллара. На начало отсчёта, на 01.01.1913 г., значение индекса взято за 1000. По мере снижения индекса цены на товары и услуги в экономике США становятся всё дороже.

Как мы видим, график показывает весьма бодрое снижение покупательной способности доллара: уже к 1985 году индекс доллара упал до 100, то есть американский доллар образца 1985 года уже был равен всего 10 центам доллара 1913 года. А к настоящему моменту этот индекс упал уже до 30 — от первоначального доллара «образца» 1913 г. в настоящий момент осталось всего три с небольшим цента. Если же взять какие-то конкретные потребительские товары, то на графике этот процесс «сжатия» доллара за прошедшее сто лет представлен весьма показательно.

Если в 1913-м году на 1 доллар США можно было купить целых 30 шоколадок Hershey’s, то в текущем 2025-м году на 1 американский доллар можно купить разве что пакетик вкуснейших мармеладно-химических «червячков».

Причина такой сильной девальвации понятна — вездесущая инфляция вследствие постоянной эмиссии новых долларов. На диаграмме можно видеть, как ускорялось обесценение доллара:

✔️ Первая и Вторая мировые войны вызвали резкое обесценение доллара по причине сильного роста госрасходов в США и бесконтрольного печатания долларов.

✔️ 1971 г. — прекращение официального обмена американского доллара на золото. До 1971 г. доллар США был единственной мировой валютой, которая официально могла быть обменена на золото (по крайней мере для государственных ЦБ). Но поскольку долларов печаталось гораздо больше, чем было золота для их обеспечения, всё больше центробанков и правительств хотели избавиться от долларов в пользу золота. Президент Никсон положил конец этому. Долларовая «мышеловка» захлопнулась, и дело печатания новых «зелёных» бумажек пошло гораздо веселее, судя по диаграмме.

✔️ Уже в современное время, ковид ускорил дело. И судя по динамике, где-нибудь к 2030 году на один доллар нельзя будет купить даже пресловутых «червячков», что так любят дети.

Всем добра и удачных инвестиций!
Дзарасов Алан, эксперт и финансовый консультант (1й ИФИТ)

@ifitpro
#доллар

комментариев

Подборка валютных облигаций с высокой купонной доходностью на 2026 год

Стоимость доллара и юаня по отношению к рублю опустилась до минимумов более чем за два года. Такая коррекция валютных пар создает привлекательную возможность для увеличения инвестиций в облигации, номинированные в валюте.

Речь идет о так называемых «квазивалютных» бумагах, где обязательства в валюте конвертируются в рубли при выплате инвестору.

📍 Почему именно сейчас:

• С пиков ноября прошлого года рубль укрепился более чем на 28% — до уровней, которые уже давно некомфортны бюджету страны.

• Таким образом, текущие уровни интересны для наращивания позиции в валютных инструментах. Вы получаете не только защиту от девальвации рубля, но и купонный доход.

Помните: высокая доходность — это всегда плата за высокий риск. Убедитесь, что ваш риск-профиль соответствует выбранным инструментам.

📍 В подборку включил только тех эмитентов, в которых инвестирую сам, а их детальные разборы уже ранее публиковались на канале:

Сегежа Групп 003P-07R #RU000A10CL64

- Валюта: CNY
- Рейтинг: ВВ-
- Купон: 13,0%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 1 год 2 месяца
- Доходность к погашению: 15,70%

КИФА БО-01 #RU000A10CM89

- Валюта: CNY
- Рейтинг: ВВВ
- Купон: 14,50%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 1 год 8 месяцев
- Доходность к погашению: 14,36%

Полипласт АО П02-БО-08 #RU000A10C8A4

- Валюта: CNY
- Рейтинг: А
- Купон: 13,95%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 1 год 1 месяц
- Доходность к погашению: 12,03%

ПИК-Корпорация выпуск 5 #RU000A105146

- Валюта: USD
- Рейтинг: АА-
- Купон: 5,63%
- Частота выплат: 2 раза в год
- Погашение: через 11 месяцев
- Доходность к погашению: 9,13%

Южуралзолото ГК 001P-05 #RU000A10D4P0

- Валюта: USD
- Рейтинг: АА
- Купон: 9,00%
- Частота выплат: 2 раза в год
- Погашение: через 1 год 10 месяцев
- Доходность к погашению: 8,81%

ЕвразХолдинг Финанс 003Р-05 #RU000A10D806

- Валюта: USD
- Рейтинг: АА
- Купон: 8,25%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 2 года 11 месяцев
- Доходность к погашению: 7,96%

РУСАЛ БО-001Р-15 #RU000A10CSD0

- Валюта: CNY
- Рейтинг: А+
- Купон: 7,25%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 1 год 3 месяца
- Доходность к погашению: 7,59%

Газпром нефть 003P-12R #RU000A108PZ2

- Валюта: CNY
- Рейтинг: ААА
- Купон: 7,75%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 1 год
- Доходность к погашению: 6,47%

Норильский никель БО-001Р-14 #RU000A10CRC4

- Валюта: USD
- Рейтинг: ААА
- Купон: 6,40%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 3 года 8 месяцев
- Доходность к погашению: 7,50%

НОВАТЭК оббП05 #RU000A10C9Y2

- Валюта: USD
- Рейтинг: ААА
- Купон: 7,0%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 4 года 1 месяц
- Доходность к погашению: 7,29%

СИБУР Холдинг 001P-08 #RU000A10CMR3

- Валюта: USD
- Рейтинг: ААА
- Купон: 6,65%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 4 года 8 месяцев
- Доходность к погашению: 7,09%

Экономика способна функционировать при курсе 75–80 рублей за доллар довольно долго, но здесь кроется ловушка: чем дольше рубль остаётся столь сильным, тем сильнее искушение у правительства восполнить пробелы в бюджете за счёт налогов и тарифов. Однако постоянно это делать невозможно, так как это прямой путь к росту издержек, инфляции и снижению деловой активности.

Среди рисков следует учитывать возможность дальнейшего укрепления рубля — например, в случае позитивных геополитических изменений. Даже если этот эффект окажется недолгим, к нему стоит быть готовым. Поэтому формировать позиции в валютных активах рекомендуется постепенно, используя метод усреднения цены входа «лесенкой».

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

#облигации #валюта #доллар #аналитика #новости #обзор_рынка #инвестор #инвестиции

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Доходность рублевого кэрри по паре доллар–рубль достигла 52 % в 2025 году

Рублевый кэрри трейд позволил извлечь доходность 52,3% в долл. США с начала года. Как долго продлится сокрушительный успех рубля в генерации супер доходности.

Доходность рублевого кэрри по паре доллар–рубль в 2025 году достигла рекордных 52 % в валюте — рубль по доходности почти догнал золото и обогнал Nasdaq. Но означает ли это, что «сидеть в рублях под ставку ЦБ» стало новой безрисковой стратегией для долларового инвестора? В статье разбираем, как на самом деле складывалась доходность рублевого кэрри с 2010 года, почему один удачный год может быть сметен новой девальвацией и при каком курсе USD/RUB триумф рубля превращается в статистическую иллюзию.

11 месяцев триумфа долларовой доходности для рублевых депозитов: факторы и динамика успеха

В 2025 году рубль преподнес инвесторам эффектный сюрприз. На фоне укрепления курса к 78 ₽ за доллар и двузначной ключевой ставки ЦБ простая рублевая кэрри-стратегия (продать доллар, конвертировать средства в рубли, разместить их под ставку ЦБ и в конце периода вернуться в доллар) за 11 месяцев принесла 52,3 % в долларах США. То есть инвестор, который в начале года переложился из долларов в рубли и размещал их под доходность, равную ключевой ставке Банка России, к концу ноября получил бы более чем полуторный прирост капитала в валюте.

Первые 11 месяцев 2025 года можно по праву назвать периодом триумфального шествия рубля как инструмента генерации сверхвысокой долларовой доходности. Для сравнения, индекс Nasdaq за тот же период прибавил около 21 %, золото в долларах показало рост порядка 58 %. Иными словами, по доходности в текущем году рубль фактически вошел в «премьер-лигу» активов: его результат в долларах лишь немного уступает золоту, традиционному бенчмарку защитных вложений.

Текущий год серьезно улучшил всю пятнадцатилетнюю историю стратегии: накопленная (кумулятивная) доходность рублевого кэрри с 2010 года подтянулась примерно к +56 % в долларах, что эквивалентно 2,5–3 % годовых. На этом отрезке времени 2025 год выглядит как настоящая «золотая эра» кэрри-трейда.
На практике это означает, что инвестор, который в начале 2010 года продал бы 100 долларов, перевел их в рубли и далее системно размещал средства под ключевую ставку Банка России, к декабрю 2025 года смог бы, продав накопленные рубли, купить уже 156 долларов (см. график). Речь, разумеется, идет о теоретической доходности без учета спредов, комиссий и налогов, то есть об «идеальной» реализации рублевой кэрри-стратегии.

Если же заглянуть в структуру доходности по годам за более длительный период, картина становится для рубля гораздо менее оптимистичной. На графике хорошо видно, что долларовая доходность рублевых активов, «работающих» под ключевую ставку ЦБ РФ, большую часть времени колебалась вокруг уровня, сопоставимого с ежегодным обесценением рубля: в «нормальные» годы это либо небольшой плюс, либо около нулевая доходность в валюте.
Текущий год на этом фоне является явным выбросом. Он резко выбивается из общего тренда и характеризуется сильным отклонением от типичной динамики: вместо «пилы» с чередованием умеренных плюсов и минусов мы видим одиночный скачок вверх почти на 53 % в долларах. Именно этот разовый рывок и «подтягивает» всю пятнадцатилетнюю статистику, но не меняет фундаментального факта: без него долгосрочный рублевый кэрри почти не создавал добавленной стоимости для инвестора, считающего результат в валюте.

15 лет рублевого кэрри-трейда в цифрах: больше «плюсовых» лет, но результат почти нулевой

Если разложить доходность стратегии рублевого кэрри по годам, картина выглядит так (оценка в долларах, уже с учетом ставки и движения курса USD/RUB).

Таблица наглядно показывает, как сочетание ключевой ставки и движения курса формирует итоговую доходность рублевого кэрри в долларах. В спокойные годы кэрри-трейд дает умеренный плюс: порядка +7–13 % в 2010–2013 годах, до +33 % в 2016-м, около +14–17 % в 2017, 2019 и 2022 годах. Но несколько эпизодов резкой девальвации полностью переворачивают картину: в 2014 и 2015 годах стратегия приносит –37 % и –17 % в долларах, в 2018, 2020 и 2023 результат снова уходит в минус. Именно эти «кризисные» годы съедают эффект множества более спокойных периодов с положительным кэрри.

На этом фоне 2025 год выделяется как аномалия. При доходности в рублях около 16,5 % и укреплении курса с 102 до 78 ₽ за доллар долларовая доходность за 11 месяцев достигает +52,3 %. По масштабу это один «супергод», сопоставимый по вкладу с несколькими обычными «хорошими» годами вместе взятыми. Долгосрочный результат рублевого кэрри определяется не средним уровнем ставки, а несколькими экстремальными годами — прежде всего девальвациями 2014–2015 и 2020 годов и текущим резким укреплением рубля в 2025-м.

Хрупкая «подушка безопасности»: один новый 2014-й — и все сначала

Парадокс нынешнего триумфа рублевого кэрри в том, насколько он хрупок. Расчеты показывают, что уже при курсе порядка 119 ₽/USD инвестор теряет весь сверхпрофит, заработанный в 2025 году. А при 121–122 ₽/USD фактически обнуляется весь накопленный результат стратегии с 2010 года — пятнадцать лет истории превращаются в почти ровную линию.

Причина проста. Текущая долларовая доходность 52.3 % означает, что капитал инвестора, измеренный в долларах, вырос примерно в полтора раза. Чтобы вернуться к исходной точке, достаточно одного последующего периода, в котором рубль подешевеет к доллару на сопоставимую величину (даже с учетом процента по рублевому депозиту).

Так, при исходном курсе 78 ₽ и переходе курса USD/RUB в район 120 ₽ инвестор получает зеркальное отражение нынешнего года — только со знаком минус. Высокая ставка в рублях (15–17 % годовых) обеспечивает ощутимую премию, но при девальвации на 40–50 % эта премия становится второстепенным фактором.
Именно поэтому рублевый кэрри-трейд нельзя рассматривать как «депозит с доходностью 6 % плюс-минус», оценивая результат по среднему значению. Это стратегия с высокой валютной рискованностью, в которой инвестиционная эффективность определяется несколькими редкими годами — прежде всего периодами резкого укрепления или обесценения рубля, а не средним уровнем рублевой процентной ставки.

Сценарии на ближайшие годы для стратегии рублевого кэрри: выводы для инвестора

Рассмотрим условно три сценария на горизонте 1–3 лет с точки зрения держателя рублевого кэрри.

Умеренно сильный рубль. Курс остается в коридоре 75–90 ₽ за доллар, ставка ЦБ плавно снижается, но остается выше долларовых ставок. В этом случае 2025 год останется «аномально хорошим», а последующие годы дадут умеренную положительную доходность в валюте. Накопленный результат 2010–2027 гг. закрепится в плюсе, но без взрывного роста.

Плавная девальвация. Рубль постепенно уходит в диапазон 100–110 ₽ за доллар, частично компенсируя движение повышенными ставками, но без резкого отскока. Тогда большая часть сверхприбыли 2025 года будет съедена за 1–2 года, а 15-летняя среднегодовая доходность снова приблизится к 1% годовых.

Новый шоковый год. Происходит очередной крупный макро- или геополитический шок, рубль быстро смещается в зону 130–140 ₽ и выше. В таком сценарии даже очень высокая рублевая ставка не спасает: один год двузначной девальвации снова обнуляет (или делает отрицательной) всю историю рублевого кэрри с 2010 года.
Важно, что в двух из трех логически допустимых сценариев текущий триумф рублевого кэрри в значительной степени оказывается временным. И лишь в случае длительного сильного рубля и умеренной монетарной политики рублевый кэрри превращается в устойчивый источник долларовой доходности — но это скорее оптимистичный, чем базовый сценарий.

Что это значит для частного инвестора?

Не стоит экстраполировать 2025 год на будущее. Доходность в 52 % в валюте — это не новая норма, а результат удачного совпадения высоких ставок и укрепления рубля. Строить долгосрочные планы из расчета «10–15 % в долларах на рублевом депозите» — заведомо опасная идея.

Диверсификация важнее ставки. Даже привлекательная дифференциальная ставка не отменяет необходимости держать часть сбережений в валютах стран с более предсказуемой макро- и институциональной рамкой, а также в реальных активах.

Текущий бум рублевого кэрри впечатляет цифрами доходности. Но за ним стоит простая статистика: долгосрочная стратегия, чувствительная к нескольким редким, но мощным эпизодам девальвации, не превращается от одного успешного года в устойчивый «генератор долларовой доходности».

«Золотая эра» рублевого кэрри, о которой сегодня так легко рассуждать, может оказаться ретроспективной иллюзией, если следующий кризис вновь вызовет волну девальвации рубля против доллара США. Ключевой вопрос для инвестора при выборе рублевых размещений уже не столько «какова ставка сегодня», сколько «какой курс доллара за рубли готов принять инвестор завтра ради получения этой ставки».

Настоящая публикация подготовлена в информационных и аналитических целях и не может рассматриваться в качестве индивидуальной инвестиционной рекомендации, оферты, приглашения к покупке или продаже каких-либо финансовых инструментов либо совершению иных сделок. Приведенные оценки, сценарии и примеры расчетов носят иллюстративный характер и не гарантируют достижения аналогичных результатов в будущем. Операции на финансовых рынках сопряжены с риском частичной или полной потери вложенных средств.

Источники изображений:
Личный архив компании; расчеты автора

комментариев

Поддержка для Аэрофлота заканчивается — как выжить дальше ⁉️

Пост станет доступен после оплаты

комментариев

Банк России впервые за более чем два года зафиксировал официальный курс доллара ниже 77 рублей.

В то же время на внебиржевом рынке доллар в отдельные моменты укреплялся до 75,6 рубля.

InvestFunt.ru

комментариев

Фьючерсы на биткоин: кэрри-трейд и хеджирование выручки майнеров

На ММВБ появились фьючерсы на BTC, что создает возможность реализации торговых стратегий. Анализируем зарубежный опыт и его применение в российских условиях

На Московской бирже в 2025 году оформился полноценный доступ к торговле биткоином через биржевые инструменты. В июне 2025 года биржа запустила фьючерсные контракты, привязанные к стоимости IBIT, которые рассчитываются на базе цен одноименного американского биржевого фонда. С 18 ноября 2025 года линейка инструментов была дополнена расчетными фьючерсами на индекс биткоина.

Все эти инструменты, по сути, повторяют динамику цены биткоина в долларах США, но делают это в привычном для российского инвестора формате: через фьючерсы, без необходимости физического владения криптовалютой и с использованием российской биржевой инфраструктуры.
По состоянию на конец ноября 2025 года фьючерсы на индекс биткоина на Московской бирже демонстрируют положительный календарный спред и находятся в устойчивом контанго. В годовом выражении величина контанго находится в диапазоне 25–32 % годовых, что является относительно высоким уровнем и заметно превышает календарный спред по фьючерсам на биткоин на Чикагской бирже (CME). Для рынка это означает как минимум два важных момента:

-создаются арбитражные возможности: в такие периоды, как правило, наибольшую активность проявляют участники, совмещающие операции на спотовом и срочном рынках и работающие с положительным базисом.

-для держателей длинных фьючерсных позиций такой уровень контанго означает существенные издержки при роллировании: при регулярном переносе часть потенциальной доходности «съедается» премией фьючерса к базовому активу.

Чтобы понять, является ли такой уровень контанго на Мосбирже аномальным или, напротив, укладывается в типичную для биткоина картину, имеет смысл посмотреть на поведение фьючерсной кривой на глобальном рынке — в первую очередь на Чикагской бирже деривативов (CME)

В этой статье мы используем котировки фьючерсов биткоина, чтобы описать закономерности в динамике календарного спреда и перенести эти наблюдения на практику торговых и хеджирующих стратегий на российском рынке.

Зарубежный опыт: статистика календарного спреда по биткоину

В качестве исходных данных для анализа календарного спреда использовались ежедневные цены закрытия фьючерсов на биткоин BTCC1 (front-month, ближайший контракт к экспирации) и BTCC2 (next-month, следующий по сроку) на CME, выгруженные с платформы Investing.com.

Напомним ключевые понятия применительно к этим контрактам:
Базис — разница между ценой фьючерса (например, BTCC1) и спотовой ценой биткоина;
Календарный спред — разница между ценами BTCC2 и BTCC1. Спред рассматривается в относительном виде (в процентах к цене BTCC1) и приводится к годовому выражению.
Спот — текущая «наличная» цена биткоина с поставкой «здесь и сейчас».
Контанго — состояние рынка, когда дальние фьючерсы дороже ближних и/или фьючерс дороже спота.
Бэквардация — обратная ситуация: дальний фьючерс дешевле ближнего и/или фьючерс дешевле спота.

В период с 2020 по 2025 годы календарный спред между двумя ближайшими фьючерсами на биткоин большую часть времени оставался положительным, то есть рынок находился в конфигурации контанго. В устойчивые и бычьи периоды спред, как правило, колеблется в диапазоне примерно от +5 % до +15 % годовых в пользу более дальнего фьючерса.

В разгар бычьего ралли начала 2021 года месячная фьючерсная премия (спред) на Чикагской бирже деривативов превышала 15 % годовых. На соответствующем графике эти периоды выглядят как заметные всплески величины календарного спреда вверх (локальные максимумы зеленой линии).

Во время резких падений цены BTC календарный спред сужался и в отдельные моменты становился отрицательным, что отражало переход фьючерсной кривой в состояние бэквардации — ситуации, когда ближний контракт дороже дальнего. Появление отрицательного спреда, как правило, совпадало с паническими распродажами в июне и сентябре 2022 года, а также в марте 2023 года. На графике это промежутки, когда величина спреда уходит ниже 0 % (красные участки). Такие эпизоды бэквардации обычно недолговечны: они продолжаются от нескольких дней до нескольких недель, после чего рынок возвращается к «штатному» режиму контанго.

В суммарном выражении за период 2020–2025 годов рынок провел более 85 % торговых дней в режиме контанго, тогда как бэквардация концентрировалась в отдельных стрессовых кластерах, характерных для периодов падения цены биткоина.

Контанго как индикатор бычьего рынка, бэквардация как сигнал паники

Статистические наблюдения подтверждают, что контанго для двух ближайших фьючерсов на биткоин является доминирующим режимом. Широкий положительный календарный спред, при котором цена BTCC2 заметно превышает цену BTCC1, как правило, сопровождает фазы эйфории на рынке биткоина.

Бэквардация для биткоина редка и, как правило, краткосрочна. Отрицательный календарный спред (или отрицательный базис по ближнему контракту) возникает при резком падении цен, когда участники ожидают дальнейшего снижения стоимости биткоина. В такие моменты спотовый BTC «дороже будущего», что можно интерпретировать как повышенный спрос на «наличный» биткоин именно сейчас по сравнению с будущим.

Примеры того, как периоды бэквардации совпадают с фазами сильного падения цены биткоина:

-в мае 2021 года краткий период бэквардации отразил шоковое состояние рынка после обвала с $60 тыс. до $30 тыс.;
-эпизоды бэквардации осенью 2022 года также совпадали с локальными минимумами цен на финальной стадии медвежьего рынка.

Бэквардация в биткоине отражает прежде всего дисбаланс в позициях по деривативам и настроениях участников. После схлынувшей паники нормальное состояние контанго, как правило, быстро восстанавливается. Таким образом, бэквардация во фьючерсах на биткоин часто наблюдалась вблизи локальных минимумов и нередко предшествовала развороту цены вверх или, как минимум, фазе стабилизации. Это не гарантирует разворот, но дает полезный контекст для оценки фазы цикла.

Роль положительного календарного спреда для трейдеров и майнеров

Рассмотрим, как положительный календарный спред (контанго) по фьючерсам на биткоин на Мосбирже отражается на положении трейдеров и майнеров биткоина.

1. Что означает устойчивое контанго для трейдеров
Высокое и устойчивое контанго во фьючерсах на биткоин на Мосбирже (порядка 25–32 % годовых) в ноябре 2025 года на фоне снижения цены биткоина показывает следующее.

Во-первых, длинные фьючерсные позиции несут заметную «стоимость переноса» — премию фьючерса к споту. На практике это означает, что систематическое удержание длинной фьючерсной позиции по биткоину может приводить к потере части стоимости по сравнению с простой покупкой биткоина на спотовом рынке.
Во-вторых, часть потенциальной доходности по биткоину перераспределяется в пользу участников, которые занимают противоположную сторону сделок (открывают короткие позиции во фьючерсах) и комбинируют спотовые и производные инструменты.

В российской инфраструктуре реализация классических операций на базе спотовой цены биткоина и фьючерсов осложнена рядом факторов:

-на Мосбирже пока нет спотового БПИФ на биткоин;
-спотовую часть позиции нередко формируют за пределами инфраструктуры Мосбиржи — на зарубежных или криптовалютных площадках и к этому добавляются валютные, регуляторные и налоговые особенности.
В результате «чисто теоретическая» доходность, рассчитанная только по базису и календарному спреду, может заметно отличаться от фактических результатов конкретных операций.

2. Подходы к хеджированию выручки майнеров биткоина

Для майнинговых компаний широкое контанго на Мосбирже может рассматриваться как один из инструментов управления рублевой выручкой. В общем виде идея состоит в том, что часть будущих денежных потоков привязывается не к неизвестной будущей спотовой цене биткоина, а к уже сформировавшимся фьючерсным котировкам.

В такой схеме майнер опирается сразу на две кривые:
-фьючерсы на биткоин — для привязки к динамике базового актива в долларах США;
-валютные фьючерсы на пару доллар/рубль — для фиксации рублевого эквивалента.

В качестве условного примера можно рассмотреть модельную ситуацию.

Предположим, майнер планирует добычу биткоина в ближайший месяц и хочет заранее оценить, как могли бы выглядеть параметры фиксации рублевой выручки при текущих уровнях контанго. Допустим, на момент расчета:
годовое контанго по фьючерсу на биткоин оценивается около 27 % годовых;

годовое контанго по валютному фьючерсу на пару доллар/рубль — около 15 % годовых.
В пересчете на один месяц это соответствует премии порядка 2,25 % по BTC-фьючерсу и около 1,25 % по фьючерсу USD/RUB. Если в таком теоретическом примере под ожидаемый месячный объем добычи сопоставить:
продажу месячного фьючерса на биткоин;
и
одновременную продажу месячного валютного фьючерса на доллар/рубль,
то расчеты показывают, что в этих исходных условиях расчетная рублевая цена реализации части будущей выручки по биткоину может оказаться на 3,5–4 % выше текущей спотовой рублевой цены (без учета комиссий, маржинальных требований, налогов и прочих издержек). Такой результат в примере формируется именно за счет фьючерсных премий.

На практике итоговые значения будут зависеть от целого набора факторов:
последующей динамики цен биткоина и курса рубля;
маржинальных требований и доступной ликвидности;
комиссий, спредов и операционных расходов;
особенностей налогового режима;
доли выручки, которая фактически хеджируется.

Подобные схемы хеджирования могут помочь сгладить колебания денежных потоков и снизить чувствительность майнингового бизнеса к краткосрочным ценовым и валютным шокам, но не устраняют риски полностью и требуют отдельной настройки под конкретную ситуацию компании.

Описанные подходы представляют собой обобщенный пример рыночной практики и предназначены исключительно для иллюстрации механизмов работы производных инструментов. Они не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не содержат предложений купить или продать какие-либо ценные бумаги или финансовые инструменты и не гарантируют получение доходности или ограничение убытков.

Источники изображений:
Личный архив компании; расчеты автора

комментариев

Русал. Отчет за 1 пол 2025 по МСФО

Тикер: #RUAL
Текущая цена: 31.5
Капитализация: 478.6 млрд.
Сектор: Цветная металлургия
Сайт: https://rusal.ru/

Мультипликаторы (LTM):

P\E - убыток LTM
P\BV - 0.51
P\S - 0.39
ROE - убыток LTM
ND\EBITDA - 4.94
EV\EBITDA - 8.63
Активы\Обязательства - 2.01

Что нравится:

✔️выручка выросла на 32% г/г (5.7 -> 7.5 млн $);
✔️FCF +181 млн $ против отрицательного -919 млн $ в 1 пол 2024;
✔️хорошее соотношение активов и обязательств;

Что не нравится:

✔️чистый долг увеличился на 15% г/г (6.4 -> 7.4 млн $). ND\EBITDA вырос с 4.29 до 4.94;
✔️нетто фин расход -418 млн $ против доход +66 млн $ в 1 пол 2024;
✔️убыток -87 млн $ против прибыли +565 млн $ в 1 пол 2024;

Дивиденды:

Дивидендная политика компании предполагает выплаты до 15% от скорректированной EBITDA, включающей дивиденды от Норникеля (Русал владеет в этой компании долей в 26%).

СД рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 9 месяцев 2025 года.

Мой итог:

Операционные показатели (г/г):
- про-во алюминия -1.7% (1957 -> 1924 тыс т);
- про-во глиноземов +13.5% (2995 -> 3400 тыс т);
- про-во бокситов +21.8% (7940 -> 9668 тыс т);
- про-во нефелиновой руда +0.3% (1898 -> 1904 тыс т);
- реализация алюминия +21.7% (1879 -> 2286 тыс т).

Снижение объема производства алюминия произошло в рамках плановой оптимизации мощностей. Увеличение производства глиноземов достигнуто за счет приобретения доли в китайской HWNM. Производство бокситов выросло под организованный сбыт части боксита CBK и Dian Dian.

На фоне роста реализации объемов и роста цены (тонна алюминия за год подорожала с 2360 до 2538 $ за тонну) увеличилась и выручка. Здесь можно добавить, что цена на металл продолжила свой рост и в начале ноября уходила выше 2900, так что можно рассчитывать на более сильные результаты во 2 полугодии.
А вот с прибылью не вышло. И здесь несколько основных причин. Во-первых, уменьшение валовой рентабельности с 23 до 18.75%. Во-вторых, увеличились операционные расходы (операционная рентабельность просела с 7.73 до 3.35%). В-третьих,
появившийся нетто финансовый расход. Хотя здесь причина не только в увеличение процентных расходов, но также и в отрицательной курсовой разнице (-181 млн $ против +139 млн $ в 1 пол 2024). Укрепление рубля не на руку компании. В-четвертых, повышенная сумма налога на прибыль (здесь и рост ставки с 20 до 25%, и увеличенный отложенный налог).

Чистый долг продолжает расти, EBITDA уменьшилась в сравнении с прошлым годом. ND\EBITDA уже подбирается вплотную к 5. Ну хоть FCF положительный. В прошлому году у Русала уже OCF был отрицательный. В итоге даже не смотря на выросшие капитальные затраты (516 -> 707 млн $), результат по FCF в 1 пол 2025 лучше.

Результаты компании могли бы поддержать дивиденды от Норникеля, но и здесь пока мимо. Последние выплаты были за 9 месяцев 2023.

Если смотреть на отчет, то ситуация не очень. Но, как уже было написано выше, результаты 2 полугодия должны быть лучше на фоне роста цен на алюминий. Если бы еще и курс доллара рос, но здесь обратная ситуация, поэтому можно ожидать очередную отрицательную курсовую разницу, увеличенных (относительно выручки) себестоимости и расходов.
При этом компании старается искать различные варианты оптимизации и расширения производства. В августе завершилась сделка по покупке 26% завода Pioneer Aluminium Industries Limited (производство глинозема) в Индии (планируется, что будет выкуплена 50% доля). А также Русал и EIH подписали соглашение о строительстве в Эфиопии крупного алюминиевого завода.

В общем, Русал может быть идеей со ставкой на продолжающийся рост цен алюминия и девальвацию национальной валюты, но мне больше нравится вариант с владением компанией через Эн+.

Акции есть в моем портфеле с долей 1.28%, но я жду подходящий момент, чтобы закрыть позицию. Возможно, этот момент появится как раз ближе к отчету за 2025 год (особенно, если доллар поможет). Расчетная справедливая цена - 50.25 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

#Инвестиции #Акции

комментариев

Результаты стратегии «Алгебра» в ноябре 2025

#автоследование #инвестиции

комментариев

Стабильна ли Татнефть или тонет ⁉️

💭 Разберём, насколько устойчивы её позиции и есть ли основания сохранять доверие к акциям...

💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (1 п 2025)

📊 Выручка сократилась на 5,7%, чистая прибыль упала на 64% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Динамика выручки соответствует общей тенденции сектора. Показатель EBITDA уменьшился на 36,3%, а рентабельность опустилась ниже среднего уровня предыдущих лет.

💳 Чистый долг значительно увеличился, перейдя в положительную область, оставаясь при этом вблизи нулевого значения.

🧐 Свободный денежный поток (FCF) за отчетный период составил 36,9 млрд рублей. Инвестиции в капитальные затраты (CAPEX) снизились на 15% по сравнению с предыдущим годом. Инвестиции постепенно сокращаются. Сейчас нет активных масштабных инвестпрограмм.

🛢️ Компания снизила добычу нефти на 1,7% до 13,4 млн тонн из-за обязательств по соглашению ОПЕК+, но во втором полугодии ожидается рост, так как ограничения смягчаются. Страны-участники начали возвращение ранее изъятых объемов на рынок с апреля 2025 года, досрочно вернув ограничение в 2,2 млн барр/сутки и планируют дополнительно ввести еще 1,65 млн барр/сутки. Основное месторождение компании — Ромашкинское, обеспечивающее половину татарстанской нефтедобычи, имеет подтвержденные запасы в объеме около 550 млн тонн. Также компания обладает уникальными технологиями разработки тяжелой нефти, добывая ежегодно более 3,5 млн тонн сверхвязкой нефти.

🫰 Оценка

🤓 Если исходить из среднегодового обменного курса доллара на уровне примерно 88 рублей в 2025 году и 95 рублей в 2026 году, то за счёт укрепления доллара доходность с каждой тонны реализованной нефти способна возвратиться к показателям конца 2024 года и даст оценку по P/E около 5,3 на начало 2027 года.

📌 Итог

🤷‍♂️ Результаты схожие для всей отрасли. Финансовая отчётность за первое полугодие негативная, аналогичные проблемы ожидают и второе полугодие. Низшая точка ожидается в конце текущего года, после чего начнётся постепенное восстановление, которое позволит выйти на высокие показатели в 2026 году.

❗ Результаты будут зависеть от рыночной ситуации, особенно нестабильная ситуация наблюдается среди экспортёров. Предполагается, что стоимость акций Татнефти сохранится выше среднерыночных показателей благодаря высоким шансам поддержания дивидендных выплат на высоком уровне относительно свободного денежного потока (FCF). Важно отметить отсутствие у компании чистого долга, что позволяет ей уверенно осуществлять выплаты даже немного превышающие свободный денежный поток, рассчитывая на рост будущих денежных поступлений.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в долгосрочном портфеле, несмотря на просадку.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - компания сохраняет высокую финансовую устойчивость даже несмотря на общий кризис в отрасли.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - риски связаны с внешней конъюнктурой рынка и динамикой цен на нефть и доллар.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Да, будущее Татнефти стабильно, потому что оно основано на способности адаптироваться к изменениям и низкий уровень долгового бремени. Эти факторы обеспечивают уверенность в восстановлении позиций компании в ближайшие годы, несмотря на текущие рыночные сложности.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$TATN $TATNP #TATN #TATNP #Татнефть #нефть #инвестиции #акции #дивиденды #рынок #инвестидеи

комментариев

🔥 Самые народные из народных. ТОП-5 валютных облигаций. ТКД от 6% до 12% в баксах

Продолжаем богатеть на облигациях. Сегодня у нас в подборке 5 выпусков с ежемесячными купонами в валюте на довольно приличный срок. Рейтинг А и выше.

Шалом, секте свидетелей слабого рубля. На вашей улицы пока нет праздника, наш рубль крепок как никогда. Но что-то мне подсказывает, что так вечно продолжаться не может, и курс в районе 90-100 ₽ вполне реален в ближайшем будущем. Но пока ключ у нас высокий, выгоднее вкладываться в наш деревянный.

Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

✅ Также можете ознакомиться с интересными постами про облигации:

🔷 Мой портфель облигаций
🔷 10 облигаций с ежемесячными купонами. Рейтинг А+ и выше
🔷 Слабоумие и отвага. 10 ВДО с доходностью до 32%
🔷 Пассивный доход на длинных ОФЗ. Фиксируем 14% годовых

❗ Теперь переходим к подборке! Все выпуски с номиналом 100 USD. Удобно и комфортно!

💥 Уральская сталь 1Р4

● ISIN: RU000A10BS68
● Цена: 100,3%
● Купон: 12,75% (1,05 USD)
● Дата погашения: 29.11.2027
● Купонов в год: 12
● Рейтинг: А
● Текущая купонная доходность: 12,7%

💥 Полипласт П2Б9

● ISIN: RU000A10CH11
● Цена: 99,2%
● Купон: 11,25% (0,92 USD)
● Дата погашения: 07.02.2028
● Купонов в год: 12
● Рейтинг: А
● Текущая купонная доходность: 11,1%

💥 ЮГК 1Р4

● ISIN: RU000A10B008
● Цена: 102%
● Купон: 10,6% (0,87 USD)
● Дата погашения: 22.02.2027
● Купонов в год: 12
● Рейтинг: АА
● Текущая купонная доходность: 10,2%

💥 ИнвестКЦ 1Р1

● ISIN: RU000A10BQV8
● Цена: 101,8%
● Купон: 12% (0,99 USD)
● Дата погашения: 19.06.2029
● Купонов в год: 12
● Рейтинг: А
● Текущая купонная доходность: 11,7%

💥 Норильский никель 1Р14

● ISIN: RU000A10CRC4
● Цена: 98%
● Купон: 6,4% (0,53 USD)
● Дата погашения: 27.08.2029
● Купонов в год: 12
● Рейтинг: ААА
● Текущая купонная доходность: 6,5%

Вот такой получился список облигаций под формирование ежемесячного денежного потока, да еще и в долларах.

На данный момент рублевые ставки с лихвой перекрывают ставки в валюте. Монетарное безумие охватывает все страны, но доллар как ни крути, пока является сильной мировой валютой, а вот рубль вполне может обесцениться к американской братской зеленой бумажке. Тогда и наша валютная диверсификация должна сработать, но это не точно.

Пока рынок акций у нас на дне, основной упор идет на покупку акций, но в ноябре месяце планирую выделить денег на покупку нескольких эмитентов, номинированных в валюте. Посмотрим, как пойдет.

Мне самое главное в облигациях – получение регулярного денежного потока для моей внутренней обезьяны, которая постоянно хочет видеть поступления деньжат. Основной же упор на дивидендные акции, но там пока ежемесячные поступления отсутствуют, тут мне на помощь и приходят долговые инструменты.

В облигациях минимальная концентрация на одном эмитенте. Можно сказать, spray and pray. Диверсификация – наше все, холодная голова и здравый рассудок, что в один прекрасный и солнечный день, кто-то может дефолтнуться. Всех обнял! 💙

В своем портфеле, согласно своей стратегии, я облигациям отвел долю в 10%, На данный момент интересны просевшие акции, но корпораты тоже понемногу беру.

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

комментариев

Новые облигации Полипласт П02-БО-12. Спекуляция на росте долга: стоит ли покупать?

Полипласт – крупнейший производитель промышленных химикатов в России. Они нужны в строительстве, нефтедобыче, металлургии, кожевенной отрасли и даже у вас на кухне в виде моющих средств.

В состав холдинга входят 8 заводов производителей, 4 научно технических центра, более 10 модификационных центров и более 30 точек продаж, находящихся во всех крупных регионах страны.

Параметры выпуска Полипласт П02-БО-12:

• Рейтинг: A от АКРА со стабильным прогнозом.
• Номинал: 100$
• Объем: не менее 20 млн USD
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не более 12,50% годовых (YTM не выше 13,24% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Сбор заявок: до 12 ноября
• Дата размещения: 14 ноября

Финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 95,1 млрд руб. (+64,8% г/г);
• Чистая прибыль: 7,7 млрд руб. (+58,9% г/г);

• Долгосрочные обязательства: 107,6 млрд руб. (+33,4% г/г);
• Краткосрочные обязательства: 144,0 млрд руб. (+26,2% г/г);

• Соотношение Чистый Долг/EBITDA на уровне 4,2x. (против 3,1х на конец 2024).

Свободный денежный поток в минусе из-за масштабных инвестиций и сделок M&A

• Построены первая и вторая очереди нового завода по производству поликарбоксилатов на заводе Группы в Кингисеппе (ООО «Полипласт Северо-запад»).
• Построен и запущен в производство цех по производству термостабильных полимеров (первая очередь) в Новомосковске (ООО «Полипласт Новомосковск»).

Рассмотрим валютные выпуски от данного эмитента, что уже есть на бирже:

• Полипласт П02-БО-09 #RU000A10CH11 USD Доходность — 11,56%. Купон: 11,25%. Текущая купонная доходность: 11,16% на 2 года 3 месяца, ежемесячно

• Полипласт П02-БО-06 #RU000A10BU07 USD Доходность — 11,33%. Купон: 12,95%. Текущая купонная доходность: 12,40% на 2 года 1 месяц, ежемесячно

• Полипласт П02-БО-11 #RU000A10CTH9 CNY Доходность — 12,15%. Купон: 11,45%. Текущая купонная доходность: 11,43% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно

Что готов предложить нам рынок долга:

• ГТЛК ЗО28-Д #RU000A107CX7 (8,90%) АА- на 2 года 3 месяца
• Акрон БО-001Р-08 #RU000A10BGH8 (7,60%) АА на 2 года
• Южуралзолото ГК 001P-05 #RU000A10D4P0 (8,54%) АА на 1 год 9 месяцев
• Русал БО-001Р-08 #RU000A1094G0 (7,08%) А+ на 1 год 8 месяцев
• ЕвразХолдинг Финанс 003Р-03 #RU000A10B3Z3 (7,91%) АА на 1 год 4 месяца
• ТМК ЗО-2027 #RU000A107JN3 (7,91%) А+ на 1 год 3 месяца

С большим уровнем риска можно рассмотреть:

• Уральская Сталь БО-001Р-04 #RU000A10BS68 (12,84%) А- на 2 года
• Инвест КЦ 001P-01 #RU000A10BQV8 (11,26%) А на 2 года 7 месяцев

Что по итогу: Компания активно растёт и делает это за счёт увеличения долговой нагрузки. За последние два года чистый долг увеличился кратно и это пожалуй, главный риск для инвестора.

Новый выпуск имеет премию к вторичному рынку долга, что сохраняет спекулятивный интерес в момент размещения. Потенциальная доходность здесь прямо пропорциональна уровню риска, поэтому решение об участии - зависит исключительно от вашей склонности к риску. Всех благодарю за прочтение и поддержку автора.

Наш телеграм канал

✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.

#облигации #подборка #аналитика #инвестор #инвестиции #идея #доллар #новости #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

🤿Рынок на дне. Новые санкции. Продолжаю создавать пассивный доход. Еженедельное инвестирование №215

Рынок напуган санкциями, риторикой из-за океана, и все меньше верит в скорое завершение конфликта, а я также не знаю, куда пойдет рынок, вверх или вниз, но то, что он пойдет вправо 👉, могу сказать с уверенностью. Пойдем посмотрим, что купил, и что интересного произошло за неделю.

Основная часть моего портфеля – это 💰 дивидендные акции РФ, так будет продолжаться пока биржу не запретят, а всех инвесторов не отправят на завод.

Про дивидендный портфель, каким его можно собрать в сегодняшних реалиях, писал здесь. Про стратегию инвестирования рассказывал тут.

📈Соотношение классов активов (в идеале):
● Акции: 85%
● Облигации: 10%
● Золото: 5%

😐 а вот так фактически:
● Акции: 89,6%
● Облигации: 5,5%
● Золото: 2,76%

Постепенно, не торопясь, экологичным способом, не трогая акции, довожу доли в портфеле по классам активов до запланированных. Работа выполнена на 50% в облигациях и золоте. Подумываю увеличить долю в золоте до 10%. Во время монетарного безумия государств, ставка может сыграть.

Чтобы не потеряться, подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

🛍 Покупки

Я по традиции, не изменяя своей стратегии, отправился на фондовый рынок для покупок дивидендных акций и облигаций.

📈 Акции

Инвестирую по плану на октябрь, намечены компании, которые приобретаются в приоритете, а дальше по ситуации.

● Газпром нефть SIBN: 7 шт.
● Мать и Дитя MDMG: 1 шт.
● Роснефть ROSN: 2 шт.
● НоваБев Групп BELU: 3 шт.

✅ Также интересно будет для инвестора в дивидендные акции:
🔥3 компании на долгосрок для дивидендного инвестора
🔥ТОП-10 дивидендных акций на ближайший год (прогноз от УК Доход)
🔥5 компаний со стабильными дивидендами

💼 Актуальный состав портфеля акций.

💰 Облигации

● АФК Система 2Р3: 2 шт.
● ГТЛК 2Р8: 2 шт.

Ниже представлены подборки для инвестора в облигации:

🖌 Создаем пассивный доход на ОФЗ
🖌 10 надежных облигаций с ежемесячными выплатами
🖌 10 облигаций с высоким купоном. Рейтинг А
🖌 10 облигаций с ТКД до 22%. Рейтинг А+, АА-

С облигациями ничего не выдумываю, не больше 5% на эмитента, выплаты от 4 до 12 раз в год, более менее кредитный рейтинг, в принципе, готово. В данный момент небольшой упор на валютные выпуски из-за крепкого рубля, которому пора вниз.

💼 Обзор портфеля облигаций.

🥇 Золото

● Вим Золото GOLD: 394 шт.

Довожу долю золота в портфеле до 5%. С увеличением капитала, количество золота будет увеличиваться, а в очередные моменты просадки акций, при условии, что золото тоже не полетит вниз, можно будет прикупить просевшие активы.

💸 Сколько вложил и какие цели на 2025-й год?

На прошлой неделе пополнил счет на 8 000 ₽.
За год вложил в фондовый рынок 333 000 ₽.
Цель на 2025 год: 350 000 ₽.

💫 Интересное за неделю

Шалом, православные! Рубль падать не собирается, да и тяжело ему в таких условиях слабеть, на прошлой неделе наш родной и деревянный укрепился до 79,15 ₽ за доллар.

Инфляция набрала обороты. За неделю 0,22%. Неделей ранее 0,21%. Динамика положительная, правда, в сторону не ту, ну ладно. Годовая на уровне 8,19%.

Новые санкции на наших нефтяников – Лукойл и Роснефть. Если они заранее хорошо подготовились, то это просто супер, если нет, то в краткосрочной перспективе им будет больно. Забавно, что Мерц просит освободить европейские дочки Роснефти от санкций, а в Еврокомиссии заявляют, что санкции могут нанести урон европейской энергобезопасности. No comments.

Маятник от “Трамп – наш слоняра, закономерно качнулся в сторону “Рыжий тупой пиндос”. Надо понимать, что то, что мы видим и слышим – вершина айсберга, которую нам показывают. Тут у нас Рябков и Ушаков выходят с разными мнениями по тому, жив ли вайб Анкориджа или нет, по словам Ушакова жив, а он тот, кто в группе переговорщиков, а у нас тут по встрече в Будапеште, которую анонсировал сам Трамп, а потом сам ее отменил, люди бегают по потолку и распродают российские акции в нашем любимом казино.

Еще раз, самое главное. Дело в вере, в то, во что вы верите должно быть намного крепче, чем все новостные заголовки и заявления. Вы должны верить в ту идею идею, которую торгуете, в моем случае, идея того, во что я инвестирую.

А инвестирую я в то, что у моей любимой Российской Федерации все будет хорошо, капитализм продолжится, рыночные механизмы никуда не денутся и фондовый рынок будет развиваться и дальше. Заявление Темнейшего никто не отменял про то, что наш рынок должен быть больше, вон даже ДОМ.РФ на IPO собрался. Также будет продаваться нефть и другие продукты на экспорт. В общем, Россия победит, конфликт закончится, а жить надо и дальше. Так что, думайте дальше своего носа.

Рынок работает, инвесторы не на заводе, рыночная экономика с нами, все идет так, как оно идет. Всех нас ждет прекрасное будущее, в противном случае, они все сдохнут, а мы попадем в рай.

Продолжаем придерживаться наших главных правил. Меньше чтения тех, кто индуцирует панику и уныние. Вкалываем на работе, часть заработанного откладываем и инвестируем. Куда инвестировать, каждый ответит на этот вопрос по-своему, опираясь на свои цели и задачи. Всех обнял, приподнял, поставил!

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

комментариев

🪙 Как лучше инвестировать в золото? Какой выбрать фонд? Обзор БПИФов на Московской бирже

Золото на хаях, покупать поздно, ждем отскока. Каждый год одно и тоже, а золото продолжает штурмовать рекорды. Сегодня обсудим зачем нам золото в портфеле и стоит ли его иметь, и какие фонды лучше подойдут для инвестирования.

Погнали! Наступила эпоха монетарного безумия. Все страны, без исключения подсели на монетарный кокаин в виде печатания денег на свои нужды, на покрытие дефицитных бюджетов.

Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

Вопрос только в том, почему же цена на золото побивает рекорд за рекордом? До недавнего времени резервной мировой валютой (по сути она и сейчас ей остается) считался доллар. Ну вот получилось так. Просто кто-то находясь за океаном выиграл две мировые войны и постепенно подсадил весь мир на свою валюту, а сами печатают сколько хотят, и инфляция размазывается по земному шарику.

В 2022 году произошло одно неприятное событие для ЗВР России, его как бы отжали, пока не до конца, но не суть.

После данного инцидента, мировые центробанки начали ну очень активно пополнять свои резервы золотом. Дедолларизация мировой финансовой системы, скорее неизбежное событие, просто очень инерционное.

В итоге у нас получается, что государства печатают бабки, мировые ЦБ запасаются золотом. Что будет с ценой на золото, вопрос риторический, но золото на хаях, не забываем.)

В чем хранить, как инвестировать?

Слитки, монеты для тех, кто верит, что мир в труху, еще в запасе должны быть тушенка и патроны, ну или это для тех, кто просто любит физическое золото. Спред реализации может быть очень огромным, но тут хотя бы что-то получить, если совсем труба. Это мы пропускаем.

ОМС. Те же спреды между ценой покупки и продажи. Тоже мимо.

Можно рассмотреть акции золотодобытчиков в нашем казино. Кстати, вот тут писал про них более подробно, но там кино и немцы, с ними все всегда не слава Богу и постоянно что-то происходит. Тяжелый бизнес, но одну компанию держу в своем портфеле. Они последнее время даже исправляются.

Фонды. БПИФ на золото.

Список фондов торгующихся на бирже и их комиссии:

● BCSG БКС Золото (расходы 1,03%)
● AKGD Альфа-капитал (1,04%)
● TGLD Т- капитал (2,285%)
● SBGD УК Первая (расходы 1,3%)
● GOLD ВИМ Инвестиции (0,66%)

Т-капитал, конечно, молодцы, совсем не стесняются зарабатывать на том, что просто держат золото, гениально.

Самым подходящим из фондов, как вы уже догадались, является фонд на золото от ВИМ Инвестиции с тикером GOLD, у них и стоимость чистых активов самая большая, под управлением 14,3 млрд ₽.

Показываю свой опыт, он может вам не понравится. Мне довольно часто пишут, мол у тебя золота 5% в портфеле, от чего они тебя защитят? Так вот в моем случае проблема данная решается очень просто. У меня в портфеле 10% - это акции Полюса, а 5% через фонды BCSG и GOLD. Итого получается, что золоту отведено уже не 5%, а 15%. В случае с Полюсом мы имеем определенный риск, это все же акции, да еще и золотодобытчиков, но обычно за риск, при прочих равных, и вознаграждают инвестора. Я вот это и торгую, именно эту идею.

Был еще один интересный вариант: GLDRUB_TOM, но, во-первых, на него не распространяется льгота ЛДВ, торгуется как валюта, а еще за него брокеры стали брать комиссию, сопоставимую с фондами, конечно. Еще один нюанс, если фонды - это ваше, то контракт - это брокера, такое себе, но это если вы паникер.

В заключение. Также есть некоторые моменты по тому, у кого покупать. Лучше покупать у того же брокера, чья управляющая компания и держит данный фонд, там без комиссии. Например, у Т). Еще один интересный момент, что покупая GOLD у брокера СберИнвестиции, комиссия вырастает до 1% за покупку. Будьте внимательны.

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

комментариев

🚀Рынок оттолкнулся от дна. Продолжаю создавать пассивный доход. Еженедельное инвестирование № 214

Инфляция не сдается, как и крепкий рубль. Рынок отскочил на венгерских переговорах, томагавки отменяются, ждем, что скажет Темнейшая про ключевую ставку в пятницу, а я также не знаю, куда пойдет рынок, вверх или вниз, но то, что он пойдет вправо 👉, могу сказать с уверенностью.

Основная часть моего портфеля – это 💰 дивидендные акции РФ, так будет продолжаться пока биржу не запретят, а всех инвесторов не отправят на завод.

Про дивидендный портфель, каким его можно собрать в сегодняшних реалиях, писал здесь. Про стратегию инвестирования рассказывал тут.

📈На сегодняшний день соотношение классов активов выглядит вот так (в идеале):
● Акции: 85%
● Облигации: 10%
● Золото: 5%

😐 а вот так фактически:
● Акции: 90,2%
● Облигации: 5,1%
● Золото: 2,83%

Постепенно, не торопясь, экологичным способом, не трогая акции, довожу доли в портфеле по классам активов до запланированных. Работа выполнена на 50% в облигациях и золоте. Подумываю увеличить долю в золоте до 10%. Во время монетарного безумия государств, ставка может сыграть.

Чтобы не потеряться, подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

🛍 Покупки

Я по традиции, не изменяя своей стратегии, отправился на фондовый рынок для покупок дивидендных акций и облигаций.

📈 Акции

Инвестирую по плану на октябрь, намечены компании, которые приобретаются в приоритете, а дальше по ситуации.

● Газпром нефть SIBN: 7 шт.
● Мать и Дитя MDMG: 1 шт.
● Роснефть ROSN: 9 шт.
● Русагро RAGR: 3 шт.
● Новатэк NVTK: 4 шт.
● Полюс PLZL: 1 шт.

💰 Облигации

● R-Vision 2: 3 шт.

С облигациями ничего не выдумываю, не больше 5% на эмитента, выплаты от 4 до 12 раз в год, более менее кредитный рейтинг, в принципе, готово. В данный момент небольшой упор на валютные выпуски из-за крепкого рубля, которому пора вниз.

🥇 Золото

● Вим Золото GOLD: 371 шт.

Довожу долю золота в портфеле до 5%. С увеличением капитала, количество золота будет увеличиваться, а в очередные моменты просадки акций, при условии, что золото тоже не полетит вниз, можно будет прикупить просевшие активы.

💸 Сколько вложил и какие цели на 2025-й год?

На прошлой неделе пополнил счет на 9 500 ₽.
За год вложил в фондовый рынок 325 000 ₽.
Цель на 2025 год: 350 000 ₽.

💫 Интересное за неделю

Рубль не понимает, где находится и после небольшого роста вернулся к своим 81 ₽ за доллар. Что самое интересное при таком соотношении цен на нефть и стоимости рубля, каково будет нашим нефтяникам к концу года и что будет с бюджетом, который и так дефицитен. Видимо, государство наше что-то знает, но нам об этом не говорит.

Рынок после долгого падения наконец-то подрос. Как всегда, в последнее время, этому помог наш слон Трамп и переговоры, запланированные в Будапеште, где, скорее всего, опять будут продавливать коллективный Лондон и Киев. Изменения с 2 588 до 2 720. Эмоции и ожидания – наше все!

Инфляция набрала обороты. За неделю 0,21%. Годовая на уровне 8,16%. Между рецессией и инфляцией, будут выбирать инфляцию, но пока держимся. Что скажет Эльвира Сахипзадовна, интересно всем. Ожидаемо, что могут снизить до 16%, но важна риторика регулятора.

Рыжий президент нашего братского народа в своем стиле, много бравады про Томагавки, а потом, ну сорян, нам самим нужны. Интересно, что Рябков заявил о том, что импульс Аляски пришел, а потом вышел Ушаков и заявляет обратное. Это говорит нам о том, что разговор двух лидеров Анкоридже еще имеет место быть и в Будапеште будет его продолжение. Будет тяжело, так что те, кто считает, что в Венгрии все может закончиться, потом не бегайте по потолку.

Считаю, что те, кто поставил на Россию, здесь жить, растить детей, инвестировать и верите в положительный исход, самое время подбирать, копить активы, которые в будущем вам будут приносить достойные выплаты. В противном случае, они все сдохнут, а мы попадем в рай.

Продолжаем придерживаться наших главных правил. Оградить себя от инфошума, поверьте, самое интересное мимо вас не пройдет. Делаем лучше себе, прокачиваем свои навыки на работе, чтобы больше денежек зарабатывать, а часть из заработанного, конечно же, откладывать на наше светлое будущее, в котором вы с вами обязательно окажемся.

✅ Также интересно будет для инвестора в дивидендные акции:
🔥3 компании на долгосрок для дивидендного инвестора
🔥ТОП-10 дивидендных акций на ближайший год (прогноз от УК Доход)
🔥5 компаний со стабильными дивидендами

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

комментариев