Официальная страничка «Северстали»

Обзор ситуации на рынках. 14.11.2024

1. Один из крупных китайских автоконцернов может помочь в создании нового автозавода на территории Московской области или в Сибири, заявил глава госкорпорации «Ростех». На данный момент единственным высоколокализованным китайским автопроизводителем в России является Great Wall, выпускающий автомобили Haval на собственном заводе в Тульской области. В компании недавно заявили о планах расширить мощности со 150 тысяч до 200 тысяч автомобилей в год. Мы приветствуем возможность создания новых автопроизводств в России. В случае реализации это положительно скажется на внутреннем спросе на сталь.

2. Ассоциация «Русская сталь» просит не вводить в 2025 году дополнительные надбавки к тарифам РЖД по порожнему пробегу полувагонов и контейнерным ж/д перевозкам, которые обсуждает монополия. Повышение тарифов РЖД и их индексация могут привести к переориентации металлургических компаний на автомобильный и речной транспорт. «В соответствии с Прогнозом социально-экономического развития РФ на 2024 год и на плановый период 2025 и 2026 гг., уровень роста тарифов на перевозки грузов по железной дороге составит 13,8%. При этом дополнительные тарифные решения, предложенные РЖД по порожнему пробегу (увеличение на 10%) и контейнерам (на 5%), приведут к росту затрат грузоотправителей сверх общего уровня индексации», — сообщают в СМИ со ссылкой на письмо металлургов. Хотим напомнить, что у «Северстали» есть уникальное конкурентное преимущество — прямой доступ к речной навигации не только для приемки сырья, но и для отгрузки готовой продукции. Речь идет о прямом доступе Череповецкого металлургического комбината к портовой инфраструктуре, расположенной на реке Шексна, которая является левым притоком Волги. Река Волга, в свою очередь, является центральной транспортной артерией для внутренних водных грузоперевозок по Европейской части РФ, включая возможность доставок по типу «река-море». Навигация длится примерно с апреля по ноябрь и дает в этот период дополнительную гибкость «Северстали» при выборе маршрутов поставок.

3. Польская металлургическая компания Alchemia остановила второй завод по производству бесшовных стальных труб, предназначенных для нефтегазовой промышленности и энергетики. Alchemia называет основной причиной закрытия предприятия неблагоприятные рыночные условия, а именно снижение спроса на стальную продукцию в Европейском Союзе. Также на решение компании существенно повлияла низкая конкурентоспособность из-за устаревшей технологии производства и высокой себестоимости. Это уже второй завод, ликвидируемый Alchemia. Предыдущее закрытие состоялось в июне этого года. Ранее в октябре СМИ также сообщали, что банкротом стал один из крупнейших польских металлургических заводов «Huta Cz stochowa». Положение завода было катастрофическим и он не мог выполнять свои обязательства. Стратегия развития «Северстали» («Стратегия 2024-2028»), объявленная в июне этого года, подразумевает стратегический фокус Компании на российском рынке, что в текущих условиях нестабильной ситуации на рынках стали за пределами РФ, выглядит своевременным стратегическим решением.

Рекламный баннер

Металлопотребление в россии

По оценке «Северстали», потребление металла в России по итогам 2024 года упадет на 5,7%, до 43,7 млн т. Основной фактор ограничения спроса — высокий уровень ключевой ставки на протяжении длительного периода и, как следствие, ограничение финансирования. Также негативно повлиял перенос сроков реализации проектов, главным образом инфраструктурного и нежилого строительства. Президент ГК «Основа» Александр Ручьев подтверждает, что в 2024 году наблюдается снижение потребления металла и цемента — основной продукции в строительстве жилья. «Это объективная тенденция, и связана она с поступательным снижением строительства многоквартирного жилья», — говорит акционер компании. Евгения Молчанова, замдиректора департамента сметного ценообразования ГК «Гранель», указывает на то, что игроки строительного рынка актуализируют бюджеты девелоперских проектов и это сказывается на объемах строительства. По ее словам, спрос на арматуру по итогам года снизится.

Аналитик «БКС Мир инвестиций» Ахмед Алиев ожидает снижение спроса на металл на 2–3% в 2025 году на фоне дальнейшего охлаждения активности в строительной сфере, компенсировать которое частично может рост потребления в машиностроении и энергетике. Аналитик компании «Цифра брокер» Кирилл Климентьев отмечает, что с начала года динамика акций металлургов хуже, чем у индекса Мосбиржи. «Широкий индекс корректировался на 12%, в то время как «Северсталь» потеряла 13%, а акции ММК (MAGN) и НЛМК — около 27% каждая. Это связано с падением темпов строительства, на которое приходится около 75% внутреннего потребления стали», — говорит эксперт.

Колонка Алексея Мордашова в Forbes Russia

Алексей Мордашов в колонке для Forbes Russia рассказал, почему он считает, что вовлечение россиян в реализацию социальных проектов может стать импульсом для роста качества жизни россиян.

«Создание комфортной среды и условий для саморазвития в городах становится фактором формирования нашего человеческого капитала, а инвестиции в социальные проекты — важным элементом бизнес-системы. В 2023–2024 годах «Северсталь» направила 2,2 млрд рублей на реализацию проекта комплексного развития Череповца в Вологодской области, а в 2025 году инвестируем еще 3 млрд. Мы могли бы просто выделить эти деньги и передать работу с сообществами и выполнение задач на усмотрение местных властей. Но мы чувствуем ответственность за качество жизни в городах нашего присутствия, потому что именно их жители — этот тот человеческий капитал, с которым мы будем работать не одно поколение», - пишет Алексей Мордашов.

Ко Дню города Череповца «Северсталь» объявила о завершении второго этапа комплексного развития инфраструктуры города и завершила реконструкцию площади Революции в историческом центре, основной доминантой которой стал памятник братьям Верещагиным, а также Городецкой улицы в жилом районе Череповца. Эти проекты также были реализованы при непосредственном участии горожан. Подробнее читайте в его колонке «Сила перемен в активной позиции каждого» - https://www.forbes.ru/sustainability/initiative/sila_peremen_v_aktivnoy_pozitsii_kazhdogo

Обзор ситуации на рынках

1. По данным Минпромторга, продажи всех видов автотехники в России за октябрь 2024 года выросли на 47% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а за 10 месяцев 2024 года — на 48%. Эксперты отмечают, что октябрьский рост рынка произошел на фоне повышения с 1 октября утилизационного сбора, который разово вырос на 70-85% по широкому перечню импортной автотехники. Тогда же вступила в силу и шкала дальнейшей плановой индексации сбора на 10-20% каждый год в течение следующих 5 лет, начиная с 1 января 2025 года. Для примера: размер утильсбора на новый импортный легковой автомобиль самого массового сегмента — с объемом двигателя от 1 до 2 литров — с октября вырос с 301 до 556 тыс. руб., а к 2030 году после череды плановых индексаций достигнет почти 1,2 млн руб. Мы считаем, что данные Минпромторга по продажам автотехники в России свидетельствуют о высоком спросе со стороны населения. Повышение утильсбора для импортной техники вместе с объявленными в сентябре мерами стимулирования спроса на автомобили в самой России (программа льготных автокредитов и лизинга), на наш взгляд, поддержат локальных производителей и, соответственно, приведут к росту на стальной прокат с их стороны. С точки зрения долгосрочных перспектив, российскому рынку автотехники еще есть куда расти. Так, в России уровень обеспеченности легковыми автомобилями составляет около 300 единиц на 1 тысячу жителей, в то время как в странах Западной Европы этот показатель примерно в 2 раза больше (500-650 автомобилей на 1 тысячу жителей).


2. Правительством РФ согласованы изменения в решении о предоставлении субсидии ДОМ.РФ на увеличение лимита в размере 350 млрд рублей по льготной программе «Семейная ипотека». Речь идет о дополнительных средствах, которые выделены на программу льготной ипотеки для семей с детьми. Средства на семейную ипотеку на последующие годы в бюджете РФ также заложены. На ближайшие три года они составляют почти 1,5 трлн руб., из них на 2025 год запланировано 637 млрд руб. Мы приветствуем дополнительные меры поддержки семейной ипотеки, т. к. они в какой-то мере будут способствовать замедлению темпов сокращения активности в строительном секторе, которые начали проявляться в 3 квартале текущего года на фоне высокой ключевой ставки.

3. ВТБ запустил льготную ипотеку под 2% на сумму до 6 млн руб. для покупки первичного жилья на территории ДНР и ЛНР. Ставка составляет 2% годовых на весь срок договора, который может достигать 30 лет. Учитывая высокую текущую ключевую ставку, считаем условия по льготной ипотеке на территории ДНР и ЛНР весьма привлекательными, что может дополнительно стимулировать спрос на металлопродукцию со стороны строительного сектора.

4. Значение индекса PMI для китайской металлургической промышленности по итогам октября 2024 года прибавило 5,6 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем и достигло 54,6 пункта. Индекс преодолел отметку 50 пунктов, которая отделяет ожидаемый подъем от спада, впервые за последние 19 месяцев. Рост индекса произошел на фоне того, что китайские компании рассчитывают на активизацию внутреннего спроса на фоне принятых в сентябре–октябре мер поддержки экономики. Активизация спроса в КНР, в свою очередь, должна частично развернуть потоки китайской стали с экспортного направления на внутреннее потребление, и тем самым поддержать мировые цены на сталь.

Экспертное мнение

«Северсталь» планирует сохранить ежеквартальные выплаты дивидендов

Об этом рассказал журналистам генеральный директор «Северстали» Александр Шевелев. Делимся обзором основных тезисов!

🔷 Мы вернулись к поквартальным дивидендным выплатам в 2024 году. По итогам 2023 года мы выплатили 191,5 рубля на акцию. В I квартале 2024 года — 38,3 рубля на акцию, во II квартале — 31,06 рубля на акцию, рекомендации за III квартал — 49,06 рубля на акцию.

🔷 Компания рассчитывает, что 2025 год по объемам спроса на российском рынке «будет не хуже» 2024 года, и падение металлопотребления не продолжится. При таком сценарии «Северсталь» на 2025 год также закладывает производство 11 млн тонн металла, что «будет вполне себе разумно».

🔷 «Мы считаем оправданным поставки на внутренний рынок 80% производимой продукции, и похоже, 20% мы будем вынуждены экспортировать, потому что спрос на внутреннем рынке слабый. Для того, чтобы нам сохранить высокие темпы производства, мы вынуждены выходить на другие рынки, более низкомаржинальные и сложные».

🔷 У металлургов при охлаждении спроса на внутреннем рынке с 2025 года возрастает налоговая нагрузка. Увеличенный с 1 января до 6,7% НДПИ на железную руду приведет к «очень существенному» росту затрат компании. CEO также заявил, что компания выступает за отмену акциза на сталь или повышение цены отсечки при его расчете до 60 тысяч рублей с последующей ежегодной индексацией.

🔷 Несмотря на неожиданное охлаждение спроса на российском рынке, компания продолжает реализацию крупного проекта по строительству производства окатышей на Череповце, а также подтверждает планы по увеличению производственных мощностей Яковлевского ГОКа до 5 млн тонн.

🔷 Инвестиции непосредственно в экологические проекты в 2024 году вырастут в 1,6 раза по сравнению с 2023 годом, до 2,8 млрд рублей. На 2025 год у «Северстали» в планах около 60 проектов, связанных с защитой окружающей среды, так что объем инвестиций в экологию продолжит рост и в 2025 году.

Полный обзор читайте по ссылке: https://www.interfax.ru/business/990159

РЕКОМЕНДАЦИИ

  • Аналитик Совкомбанка
  • Алексей Тюрин, CFA, Аналитик Market Power
  • Tg - @PKNCash Обзоры акций, прогнозы и многое другое Всем большое спасибо за подписку и вашу активность в профиле Импульс 🤝
  • Аналитик Market Power
  • Инвестирую с 2017 года. Квал инвестор. Основной канал: https://t.me/pensioner30
  • Инвестиционный обозреватель, инфлюэнсер, инвест-блогер, Топ автор Пульс и Профит. Автор проекта - Биржевая Ключница ( https://t.me/+DMz_twA8x1BkZWRi)
  • Рейтинговое агентство "Эксперт РА"
  • Официальный блог Софтлайн - ведущего в России поставщика решений и сервисов в области цифровой трансформации и информационной безопасности
  • Группа «Эталон» - одна из крупнейших корпораций в сфере девелопмента и строительства в России. https://www.etalongroup.com/
  • CEO Market Power
  • «Группа Астра» – один из лидеров российской IT-индустрии, ведущий производитель программного обеспечения. В портфеле Группы 22 IT-решения. Флагманский продукт - ОС Astra Linux (порядка 76% рынка ОС в РФ). Сайт компании: https://astragroup.ru/ ТГ-канал: https://t.me/astragroup
  • Группа Ренессанс страхование – цифровой лидер на страховом рынке России. В Группу входят компании "Ренессанс страхование", "Ренессанс жизнь", Budu, ПроСебя, НПФ "Ренессанс накопления", и УК «Спутник – Управление Капиталом». https://invest.renins.ru/
  • Управляющий автоследованием "Долгосрочный инветор": Более 7400 инвесторов доверили мне в управление более 1 миллиарда рублей. Топ автор Пульс и Профит: Более 34000 подписчиков. 🗣 Телеграм t.me/DolgosrochniyInvestor 🔉 Ютуб youtube.com/@Dmitry_Kaverin 📩 Сотрудничество t.me/Dmitry_Kaverin
  • Канал об инвестициях на финансовых рынках. Мой Telegram - https://t.me/particular_trader
  • Аналитик Андрей Верников. На фондовом рынке с 1996 года. Возглавлял аналитические команды ИК Баррель, Церих, АТОН и других компаний.
  • Аналитик Market Power
  • Аналитик Red Collar
  • Новости и разбор российского фондового рынка
  • @birjatyt моя телега @obuchalovka обучение бесплатное
  • Официальный канал Positive Technologies — одной из ведущих международных компаний в области информационной безопасности. Первый представитель кибербеза на Мосбирже, первый директ листинг в России. Сайт: group.ptsecurity.com Телеграм-канал: https://t.me/positive_investing