Поиск
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В среду индекс мосбиржи упал на 1,7% до 2593 пунктов.
Юань упал на 0,13% до 13,82.
Нефть упала на 0,3% до $73,12.
Инфляция: негативный сюрприз
За последнюю неделю инфляция составила 0,37% или 11% Saar (с учетом сезонности).
Сильно подорожали овощи, всему виной плохой урожай из-за заморозков в мае и сухого лета.
Пошли выше прогноза ЦБ в 8-8,5%, скорее по траектории 8,5-9%, похоже нам предстоит увидеть ставку 23% уже через месяц.
Позитива не видно!
Компании:
1)Ренесcанс: прибыль падает, а портфель растет
Чистая прибыль упала на 53,2% г/г до 4,5 миллиардов рублей.
Объем премий вырос на 38,7% г/г до 118,2 миллиардов рублей.
Инвестиционный портфель вырос до 203,8 миллиардов рублей.
В 4кв закрыли 2 крутые сделки - купили Райфайзен Лайф с дисконтом (тут заработают пару миллиардов рублей) + ВСК Жизнь.
Это еще +32 миллиарда инвестиционного портфеля.
Самое важное, страховые премии сильно растут и позволяют наращивать инвестиционный портфель. На снижении ставки облигации и акции в портфеле вырастут в цене => прибыль вырастет. Актив нравится, недавно докупал.
Падение прибыли чисто бумажное, из-за коррекции цен на активы с фиксированным доходом.
Реакции на падение прибыль ноль, бумагу активно выкупают. Держится сильно лучше рынка.
2)Сегежа: долгожданная допка
Компания отчиталась по МСФО за 9м 2024 и объявила параметры допэмиссии.
Выручка выросла на 19% г/г до 76 миллиардов рублей.
OBIDA выросла на 23% г/г до 8,6 миллиардов рублей.
Чистый убыток составил 14,2 миллиарда рублей.
Чистый долг вырос до 143,5 миллиардов
Пришлось привлекать на допэмиссии 100 миллиардов рублей по 1,8 рубля.
Инсайдеры выкупали акции - это мешало бумаге падать.
Может ли быть акция интересна после допки?
1)Долг сократится на 100 миллиардов до 42 миллиардов рублей.
2)EV составит 170 миллиардов рублей, это 15 EV/OIBDA 2024.
Чистый долг составит 3,5 ND/EBITDA - это много, компания продолжит генерировать убытки.
Долг замещают капиталом, не интересно, конъюнктура не меняется. Актив все равно не интересен.
По рублю в случае разворота цен еще наверное может быть интересно. А так болтанка продолжится.
Для Системы это тоже очень сложная история, компания вкладывает минимум 60 миллиардов рублей заемных денег взятых под 25%, чтобы вложить в непонятный актив с сомнительной отдачей. Менеджмент оказался наказан за свою агрессивность, хрестоматийный пример как делать не надо. Сначала выкачиваем дивиденды в сложный момент, потом игнорируем сложную ситуацию и тянем с допэмиссией.
Получаем 3 конца, но в росте цены акции, а в росте количества акций (хотя на самом деле больше).
3)Астра: дивиденды
Компания заплатит 2,6 рубля дивиденда - это 0,5% дд.
Это выплата за 9м 2024, ждем выплату побольше по итогу 12м 2024, на 4 квартал приходится значительная часть прибыли.
В кейсе компании главное рост - дивиденды это приятный бонус.
Резюме:
Рынок остается сложным, ждем сегодня отчета VK - там будет мало приятного, еще кандидат на допку. А так нет определенности ни с макро, ни с геополитикой. Это все продолжает давить на рынок, дойдем ли до 2500, осталось всего 4% вниз, если не преподнесут сюрпризов в геополитике, то похоже да. Капитуляции не видно, но вчера все-таки рекордный нетто-лонг по лонгу индекса мосбирижи начал спадать. Соблюдаем риски и аккуратно закупаемся - ряд бумаг начинает приходить на интересные уровни.
Оценка стоимости компании «Норильский Никель» на 3 квартал 2024 года.
Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.
Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.
Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.
Оценка стоимости компании «Лукойл» на 3 квартал 2024 года.
Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.
Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.
Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.
Оценка стоимости компании «Новатэк» на 3 квартал 2024 года.
Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.
Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.
Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.
Оценка компании "Фосагро" на 3 квартал 2024 года.
Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.
Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.
Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.
Оценка стоимости компании "Газпром" на 3 квартал 2024 года.
Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.
Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.
Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.
Оценка стоимости компании Ростелеком на 3 квартал 2024 года.
Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.
Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.
Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.
«Ростелеком»: можно ли показывать хорошие результаты при жёсткой ДКП?
Согласно данным по МСФО, выручка компании $RTKM за III квартал выросла на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 193,0 млрд руб. 👆Однако, несмотря на рост выручки, показатель OIBDA увеличился всего на 1%, достигнув 75,1 млрд руб., а рентабельность по OIBDA снизилась с 42,6% до 38,9%.
📊 В то время как компания продолжает показывать доходы, чистый убыток в III квартале составил 6,7 млрд руб., что существенно контрастирует с чистой прибылью в 13,6 млрд руб. в III квартале 2023 года. Капитальные вложения компании заметно возросли на 26%, достигнув 39,5 млрд руб. или 20,5% от выручки, что свидетельствует о продолжении активного инвестирования в развитие инфраструктуры и технологий.
📈За 9 месяцев 2024 года выручка «Ростелекома» также продемонстрировала положительную динамику, увеличившись на 10% и составив 546,1 млрд руб. Показатель OIBDA за этот период вырос на 6% и составил 222,3 млрд руб., хотя рентабельность по OIBDA немного снизилась с 42,0% до 40,7%. Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 года составила 19,3 млрд руб., что значительно ниже 40,5 млрд руб. за аналогичный период 2023 года.
Тем не менее, компании удалось сохранить уровень капитальных вложений на высоком уровне, 🤔увеличив их на 47%, что составило 113,4 млрд руб. или 20,8% от выручки. Однако свободный денежный поток (FCF) за 9 месяцев 2024 года упал до 21,5 млрд руб. по сравнению с 84,2 млрд руб. в 2023 году, что также говорит о сложностях в управлении денежными потоками.
🤐Чистый долг «Ростелекома» на начало октября 2024 года составил 628,8 млрд руб., увеличившись на 12% с начала года. Отношение чистого долга к показателю OIBDA составляет 2,1, что указывает на определенную финансовую нагрузку компании.
🗣" Учитывая неопределенность в отношении макроэкономических факторов, менеджмент продолжает воздерживаться от прогнозов по основным финансовым показателям в привычном для инвесторов виде" - Анна Трегубенкова.
Что ещё важно ❓️
Количество стойко-мест в дата-центрах "Ростелекома" увеличилось почти на 20%, что позволило ему значительно опередить конкурентов. Более 850 организаций доверяют компании безопасность своей ИТ-инфраструктуры, что свидетельствует о высоком уровне доверия к ее решениям. В этом квартале были представлены новые облачные платформы и усовершенствованные системы киберзащиты, способные эффективно защищать данные клиентов.
Компания также активно развивает платформу Госуслуг ✍️, что привело к увеличению зарегистрированных пользователей до 109 миллионов. В сфере здравоохранения "Ростелеком" продолжает внедрять цифровые технологии, что уже позволило значительно увеличить количество результатов лабораторных исследований и электронных записей на прием к врачу.
🧐 Вывод:
Стратегия компании сосредоточена на развитии ключевых секторов экономики и оказании надежных услуг, но несмотря на рост выручки и капитальных вложений, «Ростелеком» сталкивается с вызовами, отраженными в снижении показателей прибыльности и свободного денежного потока. По словам Трегубенковой, сложные макроэкономические условия в части стоимости заемного капитала и уровня инфляции продолжают оказывать давление на финансовые расходы компании.
С ТЕБЯ 👍
#обзор_компании
©Биржевая Ключница
Оценка стоимости компании Русгидро по методу дисконтированных денежных потоков на 3 квартал 2024 год
Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.
Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.
Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.
Мой расчет компании Русал по методу дисконтированных денежных потоков на 3 квартал 2024 года.
Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.
Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.
Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.
🇨🇳Может ли юань стать заменой доллару? Мысли.
Америка сама себя втягивает в неприятности: госдолг США составляет $34,898 трлн. Эта цифра означает, что каждую минуту долг увеличивается примерно на 2 млн. долларов. Это означает, что рано или поздно, при такой политике, доллар перестанет быть доминирующей валютой.
❓Что встанет на его место?
Основным претендентом на смену доллару является евро, так как его доля в международных расчетах составляет 24,4% по сравнению с 46,4% у доллара. Но россиян больше интересует, когда же юань наконец-то сместит американскую валюту. Спешу вас огорчить: нескоро.
Доля юаня в глобальных платежах выросла с 2,2% в начале 2022 г. до 4,5% к маю 2024 г. По этому показателю он уступает не только доллару и евро, но еще и японской иене и британскому фунту стерлингов.
Но представим, что рано или поздно Китай сможет догнать Еврозону и США по этому показателю. Станет ли тогда юань новой мировой резервной валютой? Заменить — вряд ли, приблизиться по уровню вовлеченности в мировые резервы — возможно. Сейчас же Китай не проявил готовности к тому, чтобы превратиться в эмитента основной резервной валюты.
💱 Для того чтобы стать мировой резервной валютой, юань должен быть свободно конвертируемым
Юань имеет ограничения на валютные операции, включая обмен и вывод валюты за рубеж. Сейчас в Китае существует два курса юаня — офшорный (Гонконге, Малайзии, Сингапуре) и оншорный, который устанавливает банк Китая, от которого юань может колебаться в пределах 2%.
Кроме того, китайские власти контролируют многие сектора экономики и активно вмешиваются в рынки, что в свою очередь это вызывает опасения инвесторов.
Китай остается относительно закрытой экономикой с вертикальной политической системой. Вложить значительные деньги в китайские активы можно относительно легко, но вывести обратно — нет. Для этого требуется разрешение китайских властей. А если при этом в экономике кризис, то получить его будет очень сложно. Решение проблемы — только межправительственные соглашения о свободных расчетах в местных валютах. Но на это китайские власти идут в исключительно важных случаях.
☄️ Возможно, юань сможет потеснить евро и стать второй резервной валютой
Но при тех темпах, которыми происходит это замещение, на это уйдет 15–20 лет минимум. В настоящий момент выстраивается многоуровневая система, где доллар по-прежнему доминирует, но при этом расширяется использование национальных валют в двусторонней торговле, а юань стремится воспользоваться любой слабостью доллара.
➡️Что же нам делать сейчас?
Процесс дедолларизации, как я уже сказал, крайне небыстрый. Поэтому на сегодняшний день доллары держать еще вполне безопасно для краткосрочных и среднесрочных сбережений. Если же вы хотите сохранить средства на десятки лет, в этом случае, по моему мнению, больше подойдет золото и желательно в физическом виде.
#юань #аналитика
Рост в цифрах! Итоги Группы Arenadata за 9М 2024💰
Привет, Импульс!
С вами Группа Arenadata, давайте знакомиться!
🔁 Мы – Arenadata, динамично развивающаяся группа компаний из технологического сектора. Cоздаем комплексные решения по работе с данными и служим в эпицентре IT-инфраструктуры крупнейших организаций.
Сегодня представляем вам неаудированные финансовые результаты Группы Arenadata за 9 месяцев 2024 года по управленческой отчётности. Ключевые показатели 📊
🔥 Выручка выросла на 114% по отношению к 9М 2023 года и составила 3,6 млрд рублей. Это результат роста продаж лицензий, услуг технической поддержки и консалтинга существующим клиентам, а также привлечения новых клиентов.
🔥 OIBDA достигла 794 млн рублей против убытка 16 млн рублей за 9 месяцев 2023 года. Положительная динамика в этом году обусловлена ускоренными темпами роста выручки при умеренном темпе увеличения затрат.
🔥 Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 года составила 733 млн рублей (убыток 77 млн рублей за 9М 2023 года). Нам удалось снизить фактор сезонности B2B бизнеса, а точка безубыточности была достигнута еще в 1П 2024 года.
🔥 На 30 сентября 2024 года у Группы отрицательный чистый долг в размере 516 млн рублей. Это подтверждает устойчивое финансовое положение и позволяет получать финансовые доходы за счет размещения средств на депозитах.
👤 Максим Пустовой, Генеральный директор Группы Arenadata:
«Стремительный рост выручки за 9 месяцев свидетельствует о достижимости наших амбициозных планов по масштабированию бизнеса, темпы роста которого последние 3 года превышали 50%. Я хочу поблагодарить всю команду Группы Arenadata за ежедневный вклад в развитие бизнеса и вывод Компании на качественно новый уровень, а инвесторов – за интерес к нашей инвестиционный истории и эффективную обратную связь».
Ознакомиться с полным текстом пресс-релиза: https://arenadata.tech/about/news/vyruchka-gruppy-arenadata-vyrosla-na-114-za-9-mesyaczev-2024/
Страница для инвесторов: https://ir.arenadata.tech
#DATA #ФинансовыеРезультаты
Заработал на кредитках больше 100 000 руб.! Как это удалось?
В этом месяце мне прилетел рекордный доход — почти 30 000 руб.!
Трамп победил! Отлично для США и хорошо для рынков!
Оказалось, что в США больше половины умных людей, пропаганда и популизм демократов не сработали.
И мы видим реакцию рынков:
Tesla + 14%, а Meta 0%, Uber 0%. Intel +8%, а его тайваньской конкурент TSMC упал! Валюты – юань, евро и иена – тоже сильно упали.
Для США ПОЗИТИВ: не будет лишних трат, будет помощь бизнесу и экономике. Трамп – это шанс не утонуть быстро, а всему миру — шанс не исчезнуть из-за передела и долга, как минимум, на ближайшие годы.
Но давайте разберемся подробнее, нас интересует экономика и цифры, а не политика.
Исчезнет главная проблема рынка – неопределенность!
И мы ждем рост как минимум до конца года, не ралли, а именно спокойный рост. Инвесторы, особенно крупные, не идиоты, им важно жить и инвестировать без экономических и рыночных сюрпризов.
Очевидный результат выборов, победа с “запасом”, добавил уверенности, что не будет новых войн и революций.
Да, 47-й президент ограничен в своей власти, так уж устроены США. Тем не менее, ждем снижения налогов на бизнес, это тоже положительно повлияет на рынок, но с лагом в полгода. Тарифы и сбор на импорт: такие полномочия у Трампа есть, вопрос прояснится в ближайшее время, и это тоже хорошо для акций.
А вот рынки облигаций под вопросом
Доходность 10-летних трежерис очень резко выросла. Это не удивительно, мы тоже ждем, что Трамп будет увеличивать долг!
Все уже забыли, что ФРС снизила ставки в сентябре, это была, очевидно, политика, и ставки давно вернулись назад. Но победа Трампа, уверен, хороший знак для экономики и для акций. Но не увлекайтесь дальними бондами, доходность вырастет.
Трамп – молодец! Победил заслуженно. Демократы должны сделать выводы. Им придется меняться.
https://t.me/ifitpro
#трамп