Поиск

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEX 5 октября закрылся ростом на 1,9%, до 2319,57 пункта, индекс РТС вырос на 0,1%, до 860,36 пункта.
Рост поддержали ожидания разрядки и переговоров по Украине, а нефть Brent отступила к 101$ за баррель.
Лидером роста стала Северсталь $CHMF , подорожавшая на 5,3%, тогда как Банк "Санкт-Петербург" $BSPB обвалился на 7,5% на фоне дивидендной отсечки.
Доллар на Forex укрепился до 84,93 ₽ на фоне готовящегося с 7 октября пятикратного роста покупок валюты и золота Минфином.

Укрепление доллара выше 84 ₽ одновременно с ростом рынка акций показывает, что инвесторы сейчас разделяют геополитический оптимизм и валютные риски как два разных процесса.

Магнит упал на 9% — Тандер продлил РЕПО, обязательный выкуп у миноритариев отложен · МегановосТИ

1️⃣ Акции Магнита $MGNT 28 сентября падали в моменте на 9,12%, до 1 511 ₽, к вечеру снижение сократилось до 5,6%, до 1 570 ₽.
Распродажу спровоцировало продление дочерней компанией "Тандер" договора РЕПО до 2 апреля 2027 года вместо истекавшего 2 октября 2026 года.
Рынок рассчитывал, что возврат залога поднимет пакет "Тандера" выше 30% и запустит обязательное предложение о выкупе акций у миноритариев, но продление отложило этот сценарий.
Чистый долг компании на середину 2025 года составлял 430,6 млрд ₽ при отрицательном денежном потоке, а в мае 2026 года АКРА понизило рейтинг эмитента с ААА до АА+.

Отказ от возврата залога вместо выкупа акций показывает, что менеджмент Магнита предпочитает сохранить контроль над риском ликвидности, а не поддержать котировки байбэком.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEX 22 сентября вырос на 1,9%, до 2 300,26 пункта, обновив максимум с 16 сентября, индекс РТС прибавил 1,9%, до 861,68 пункта.
В лидерах роста металлурги — ММК $MAGN подорожал на 5,4%, Северсталь $CHMF на 5,2%, АЛРОСА $ALRS на 4,2%, также выросли Ozon $OZON на 3,8% и ВТБ $VTBR на 3%.
Рост идет на ожиданиях позитивных геополитических новостей от Генассамблеи ООН, несмотря на подешевевшую до 98,74$ нефть Brent.

Повторная попытка пробить психологический уровень 2 300 пунктов при дешевеющей нефти показывает, что рост сейчас держится на геополитических ожиданиях, а не на сырьевой конъюнктуре.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Банк России 18 сентября предложил новые нормативы Н31 и Н32, ограничивающие вложения банков и банковских групп в криптовалюту 1% от капитала.
Правила касаются и собственных позиций банков, и клиентских, где банк несет санкционные риски, а коэффициент риска для расчета достаточности капитала установлен на уровне 1250%.
Сбербанк $SBER , ВТБ $VTBR и Т-Технологии $T уже объявили о планах развития криптоинфраструктуры к декабрю, а россияне на конец I квартала 2026 года держали на биржах около 720 млрд ₽ в криптовалюте.

Высокий коэффициент риска делает операции с криптовалютой дорогими по капиталу даже в рамках разрешенного лимита, поэтому банки сместят фокус на брокерские продукты вместо собственных позиций.

Евротранс скатился в 3 эшелон — ЦБ проверяет его дефолт на инсайд и манипуляции · Мегановости

1️⃣ Банк России проверяет дефолт Евротранса $EUTR по облигациям на признаки манипулирования рынком и инсайда, заявил зампред регулятора Михаил Мамута.
Трудности с выплатами купонов начались в марте, через полгода компания допустила фактический дефолт по всем выпускам долговых бумаг.
С 18 сентября Мосбиржа переводит акции Евротранса с первого на третий уровень листинга и включает их в сектор повышенного инвестиционного риска.

Параллельные шаги регулятора и биржи показывают, что история Евротранса из корпоративного дефолта перерастает в разбирательство о добросовестности всего выпуска.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Акционеры Яндекса $YDEX одобрили дивиденды за I полугодие: 110 ₽ на акцию.
Компания стремится проводить выплаты дважды в год; финальные дивиденды за 2025 год также составили 110 ₽ на акцию.

Повторение размера выплаты делает дивидендный поток понятнее, но не гарантирует таких же сумм в будущем.

Индекс Мосбиржи вырос на 3,5% на словах Трампа о перемирии — Роснефть прибавила 8% · Мегановости

1️⃣ Индекс Мосбиржи $IMOEX 14 сентября вырос на 3,5%, закрывшись на уровне 2 361,08 пункта, в моменте прибавляя 3,91%, до 2 370 пунктов.
Рост вызвало заявление президента США Дональда Трампа об энергетическом перемирии России и Украины — взаимном отказе от ударов по энергоинфраструктуре, а также подорожавшая до 107,5$ за баррель нефть Brent.
Лидерами роста стали Роснефть $ROSN , прибавившая 8,3%, и Газпром $GAZP с ростом на 5,8%, также подорожали Татнефть, Новатэк и Лукойл.

Резкий скачок индекса на неподтвержденном официально заявлении показывает, что рынок закладывает геополитическую разрядку заранее, не дожидаясь подтверждения сторон.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEX 10 сентября второй раз за неделю превысил отметку 2300 пунктов, поднимаясь до 2306,26 пункта, и к 18:27 торговался на уровне 2301,09 пункта, прибавляя 1,64% за день.
Лидерами роста стали Новатэк $NVTK , подорожавший на 6,13%, Роснефть $ROSN , прибавившая 5,92%, Газпром $GAZP с ростом на 5,57%, и Сбербанк $SBER , выросший на 2,9%.
Сильнее всего дешевели Норникель $GMKN , потерявший 1,84%, и Русал $RUAL , снизившийся на 1,1%.
8 сентября индекс уже поднимался до 2300,05 пункта, но закрепиться выше этой отметки не смог.

Повторный штурм отметки 2300 пунктов за неделю показывает, что рынок настойчиво тестирует уровень сопротивления, хотя пока не может уверенно его пройти.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Банк России на заседании в пятницу, по мнению большинства аналитиков, сохранит ключевую ставку на уровне 14%, хотя часть экспертов не исключает снижения на 25 базисных пунктов, до 13,75%.
Основной аргумент за паузу — усилившиеся проинфляционные риски: ускорение роста цен в базовой потребительской корзине, повышенные инфляционные ожидания населения, слабый рубль и предстоящая индексация регулируемых тарифов.
Меньшинство аналитиков, включая "Астра Управление активами", считает снижение базовым сценарием и называет текущие шоки предложения временными.

Расхождение прогнозов накануне заседания говорит, что решение ЦБ в пятницу станет более сильным сигналом для рынка облигаций, чем обычно.

Я не жадный, но денег не дам)

🚨 «НЕТ, Я НЕ ЖАДНЫЙ!» — КАК ОТКАЗАТЬ В ДОЛГ И НЕ ПОТЕРЯТЬ УВАЖЕНИЕ

Наверняка вы сталкивались с ситуацией 😏: как только окружающие узнают, что у вас есть деньги, у них сразу появляется потребность попросить взаймы. Классическая версия: «Ну у тебя же есть, тебе чё, жалко, что ли?»

И знаете, у меня есть вполне доходчивый ответ на этот вопрос. Конечно, на него, как и на любой другой, всегда найдётся контраргумент. И всё же мой вариант чаще оказывается действенным 💡

Вот хороший пример: кто-то врач, кто-то сантехник, кто-то инженер, менеджер, строитель или даже дворник. Профессия не важна. Важно то, что у любого человека есть основной труд или подработка, которая выполняется при помощи специального инструмента — молотка, топора, компьютера и т.д. Когда человеку хочется масштаба, он нанимает других людей, которые тоже с инструментом что-то делают.

Я к чему это всё?
А к тому, что мои деньги — это чистой воды инструмент. И нет, я не жадный. Просто мои деньги работают и зарабатывают мне. Захочет ли условный сантехник одалживать свой ящик с инструментами? Даже если одолжит — вряд ли надолго. Суть даже не в том, одолжит или нет. Суть в том, чтобы на примере показать: деньги — это мои «работники» (отсылка к книге «Самый богатый человек в Вавилоне»). Если я буду разбрасываться этими деньгами — «штат» не собрать 🙅‍♂️

Я широко развернул тему, но фактически отвечаю: «Извини, у меня нет свободных денег». При необходимости уточняю, почему так.
И главный момент: я говорю это абсолютно искренне и говорю ПРАВДУ. Это не отговорки и не попытка «съехать с темы», а реальность.

Я не держу деньги на карте — всё вложено в различные инструменты. Более того, у меня есть долги, обязательные платежи, плечи, съёмная квартира. И всё достаётся мне не бесплатно. Поэтому я даю в долг только тогда, когда понимаю, что у человека действительно серьёзные трудности или форс-мажор. И кто бы что ни говорил — только дисциплина может сделать богаче. В том числе дисциплина, касающаяся как занятий в долг, так и отдавания долгов.

⚠️ Не ИИР. Ваши деньги — только Ваша ответственность!

А вы даёте деньги в долг? 👇

🔹 Случайная подборка акций из моего текущего портфеля:

🟢 Озон $OZON — надеюсь, маркетплейс выживет под гнётом
🟢 ИКС 5 $X5 — всё-таки топовый ритейл!
🟢 Мосбиржа $MOEX — продолжаю рассчитывать на дивиденды
🟢 Новатэк $NVTK — альтернатива Газпрому, рост и будущее
🟢 Полюс $PLZL — неожиданное падение может смениться ростом
🟢 Россети Ленэнерго $LSNGP — практически вечная (в моём понимании) история для заработка, субъективно
🟢 Сбер $SBER — Сбербанк — кэш-машина 💰
🟢 Сургутнефтегаз $SNGSP — защита от девальвации и дивиденды
🟢 Транснефть $TRNFP — одна из любимых бумаг с шикарными дивидендами
🟢 Т-технологии$T — куда же без такого банка. Держу

📢 Подпишитесь! И помните: важные и интересные новости — в моих блогах! 😉

#инвестиции #акции #финансы

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Акции Ozon $OZON выросли на Московской бирже после заявления Путина о запуске на Дальнем Востоке пилотного проекта упрощенных госзакупок, в том числе через маркетплейсы.
К середине дня бумаги подорожали на 5,87%, до 2 533,5 ₽, в моменте рост достигал 7,29%, до 2 567,5 ₽ за акцию.
Ozon стал лидером роста в индексе Московской биржи.
На пленарной сессии ВЭФ Путин отметил, что речь идет о своего рода "микрореформе", которая позволит учреждениям приобретать нужное напрямую, без бюрократии.

Регуляторные послабления для госзакупок через маркетплейсы могут стать новым каналом роста для Ozon, если пилот распространят за пределы Дальнего Востока.

Текущая ситуация на бирже

Индекс Мосбиржи медленно карабкается вверх, с начала недели прибавляя 2,4% и пытаясь нащупать новые ценовые уровни, однако инвесторы продолжают действовать предельно осторожно. Любые покупки совершаются с оглядкой на геополитическую повестку, которая остается главным триггером волатильности. Среднесрочно мы все еще находимся в нисходящем коридоре с нижней границей вблизи уровней 2022 года.

📊 Росстат зафиксировал дефляцию в последнюю неделю августа на уровне 0,01%. При этом годовая инфляция в августе ускорилась до 6,3% против 6% в июле. Ближайшее заседание ЦБ намечено на следующую пятницу, и пока рынок склоняется к тому, что регулятор сделает паузу в текущем цикле смягчения ДКП. Помимо роста инфляционных ожиданий сдерживающим фактором для ЦБ выступает бюджетная политика.

⛽️Проект газопровода «Сила Сибири - 2» находится на завершающем этапе перехода к строительству, сообщил глава Минэнерго Сергей Цивилев. Тем не менее акционерам Газпрома обольщаться не стоит. Поставки газа в восточном направлении будут идти по ценам заметно ниже европейских контрактов. В этом контексте новый маршрут нельзя считать полноценной альтернативой утраченному европейскому рынку сбыта. Кроме того, реализация столь масштабной стройки потребует внушительных капзатрат в течение нескольких лет, что станет прямым негативом для будущих дивидендных выплат.

🔌 Глава «Системного оператора» Федор Опадчий заявил о снижении энергопотребления в стране с начала года на 0,1%. Для компании Интер РАО это тревожный сигнал. Эмитент столкнется с двойным давлением: во-первых, со стороны стагнирующего спроса на электроэнергию, а во-вторых, от сокращения процентных доходов вследствие снижения ставок. Добавим сюда сокращение чистой денежной позиции ввиду рекордной инвестпрограммы, и инвестиционный кейс перестает выглядеть привлекательно.

💰 Совет директоров В2В-РТС рекомендовал дивиденды за второй квартал в размере 4,61 рубля на акцию, что ориентирует на доходность 3,7%. Компания генерирует достаточно неплохую квартальную прибыль, и неудивительно, что бумаги эмитента смотрятся лучше широкого рынка, притягивая консервативный капитал.

🏛 ЦБ пересмотрел прогноз по прибыли банковского сектора и поднял таргет до 3,9–4,4 трлн с 3,4–3,9 трлн руб. Пересмотр прогноза напрашивался сам собой, учитывая сильные результаты первого полугодия у большинства финучреждений. В условиях смягчения ДКП стоимость пассивов переоценивается быстрее стоимости активов, что позволяет генерировать аномально высокий чистый процентный доход. На Сбербанк традиционно придется около половины всей прибыли банковского сектора страны.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

🪙 Лето закончилось, успешные трейдеры собираются в школу на линейку.

Индекс Мосбиржи снижается шестой месяц подряд — это самое долгое падение рынка с 2008 года — РБК. $TMOS

Власти разрешили продажу топлива классов Евро-2–Евро-5 на АЗС до 30 июня 2027 года — Минэнерго

Российская экономика способна сохранять устойчивость и выживать в экстремальных условиях — советник председателя ЦБ Кирилл Тремасов.
В принципе мы этим и занимаемся уже 4,5 года.

Сбербанк в первый год регулирования криптовалюты ожидает оборот на уровне ₽3,5–4 трлн, а к 2029 году — до ₽7,5 трлн — зампред правления банка Анатолий Попов в интервью ТАСС. $SBER

Новые законы вступают в силу в России с 1 сентября.
• Крупнейшие банки начнут полноценно работать с цифровым рублём, а часть бизнеса с выручкой от ₽120 млн обяжут принимать его к оплате. Для граждан использование остаётся добровольным.
Пока что.
• Вводятся правила покупки криптовалюты через брокеров и другие легальные площадки. Для неквалифицированных инвесторов предусмотрены ограничения.

С 1 сентября 2026 года в России начинается не «новый эксперимент», а первый обязательный этап массового внедрения цифровой формы национальной валюты. Закон уже принят, банки отчитались о готовности, крупные сети заявили о подключении. Для граждан использование остается добровольным. Для части финансового сектора и ритейла — нет.
Это не криптовалюта и не отдельная денежная единица. Один цифровой рубль равен одному наличному и одному безналичному. Меняется не номинал, а архитектура денег: счет открывается не в коммерческом банке, а на платформе Банка России. Банк в этой схеме становится окном доступа, а не хранителем остатка.
Ниже — как устроена новая форма рубля, что реально заработает завтра, где пределы первого этапа и какие последствия это несет для рынка.

Третья форма денег, а не «российский биткоин»

Банк России с самого начала описывает цифровой рубль как третью форму национальной валюты — рядом с бумажными купюрами и средствами на счетах в банках. Эмитент один: Центральный банк. Обязательство тоже одно: перед владельцем кошелька отвечает регулятор, а не кредитная организация.
Отсюда несколько практических следствий, которые часто теряются в общих разговорах о «цифровизации».
Цифровой рубль нельзя положить на вклад. На остаток не начисляют процент. Им нельзя выдать кредит. Кешбэка как у карты тоже нет: это платежный инструмент, а не продукт лояльности. Зато перевод внутри платформы не зависит от лимитов конкретного банка и не «зависает» между разными кредитными организациями — операция идет на инфраструктуре ЦБ.
Техническая модель двухуровневая. Пользователь не заходит напрямую в личный кабинет Центробанка. Он открывает кошелек через приложение банка-участника платформы. Сам счет при этом живет на платформе регулятора. У человека один цифровой кошелек, но доступ к нему можно получить из приложений разных банков, если они подключены.
Это и есть главное отличие от привычного безнала. Деньги на карте Сбера — обязательство Сбера. Цифровые рубли — обязательство Банка России. При отзыве лицензии у коммерческого банка остаток на цифровом кошельке не «зависает» в конкурсной массе.
Обратная сторона той же конструкции: средства уходят с баланса банковской системы. Для кредитования экономики это уже не депозитная база, а обязательство ЦБ.

Как проект дошел до 1 сентября

Идея обсуждается с 2020 года. Концепция опубликована в 2021-м. Пилот с реальными операциями идет с августа 2023 года. К лету 2025-го ЦБ отчитывался о более чем 100 тысячах операций: десятки тысяч переводов, оплаты товаров и услуг, исполнение смарт-контрактов.
Первоначально массовый запуск хотели начать в июле 2025 года. Срок сдвинули на сентябрь 2026-го. Набиуллина объясняла это не технологическим сбоем, а доработкой экономической модели и консультациями с банками. «Это проект развивающийся», — говорила она летом 2026 года.
Юридическую рамку массового этапа задал федеральный закон № 248-ФЗ, подписанный в июле 2025 года. Он закрепил трехволновую схему подключения банков и торговли до 2028 года.
То есть 1 сентября — не финиш проекта. Это момент, когда добровольный пилот сменяется обязательством для крупнейших игроков.

Что именно включается завтра

С 1 сентября 12 системно значимых банков обязаны дать клиентам возможность открыть счет цифрового рубля, пополнить его, перевести средства и оплатить товары и услуги. По оценке ЦБ, на эту группу приходится более 80% платежного рынка. В перечень входят Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-банк, Т-Банк, ПСБ, Россельхозбанк, Юникредит банк, Райффайзенбанк, Совкомбанк, Московский кредитный банк и «Дом.РФ».
Параллельно доступ должны обеспечить банки, признанные значимыми на рынке платежных услуг. Три из них получили статус только в феврале 2026 года и, по словам Аллы Бакиной, директора департамента национальной платежной системы ЦБ, могут не успеть к дате. Регулятор пообещал им помощь до конца года. Всего к платформе в разной стадии подключения находятся более 130 банков, включая небольшие, у которых обязанность наступит позже.
На стороне торговли правило жестче. С 1 сентября принимать цифровой рубль обязаны компании с выручкой более 120 млн рублей за предыдущий календарный год, если на 1 января 2026-го у них был договор с банком из числа значимых. Среди тех, кто публично подтвердил готовность, — Ozon, Wildberries, «Магнит», МТС, «Аэрофлот», а также крупные операторы связи. МТС, «Ростелеком» и «МегаФон» готовили прием оплаты через собственные платежные контуры.
Дальше закон идет волнами:

с 1 сентября 2027 года — банки с универсальной лицензией и торговля с выручкой от 30 млн рублей;
с 1 сентября 2028 года — остальные банки и продавцы с выручкой от 20 млн;
микробизнес с выручкой менее 5 млн рублей и точки без интернета от обязанности принимать цифровой рубль освобождены.

Отдельно с той же даты банки должны уметь работать с универсальным QR-кодом на базе решения НСПК. Идея простая: один код на кассе вместо нескольких, внутри — СБП, банковские платежные сервисы, позже и цифровой рубль. Бонусы и скидки выбранного способа оплаты сохраняются.
Для человека это выглядит так: в приложении банка появляется раздел «Цифровой рубль». Клиент сам открывает кошелек. Автоматически его никто не заводит, заявления об отказе в МФЦ писать не нужно.

Как пользоваться: лимиты, комиссии, что можно и чего нельзя

Пополнение идет с обычного банковского счета. Курс один к одному. Наличные сначала нужно внести на счет в банке, затем перевести в цифровой кошелек. Обратный путь такой же: сначала вывод на банковский счет, потом снятие в банкомате.
Единственный жесткий лимит для физлица — 300 тыс. рублей в месяц на перевод со своего безналичного счета на цифровой. Бакина называла эту сумму «в среднем достаточной». Распоряжаться уже лежащими на кошельке деньгами можно без потолка: переводы внутри платформы не режут. Сверх лимита кошелек можно пополнять переводами от других людей. У юрлиц лимита на пополнение нет.
Комиссии. Для граждан платежи и переводы бесплатны бессрочно. Для бизнеса нулевой тариф действует до 31 декабря 2026 года. С 2027 года базовая ставка за прием оплаты — 0,3% от суммы, но не больше 1500 рублей за операцию. Это заметно ниже типичного карточного эквайринга в 1–2% и ниже многих тарифов СБП. Платежи в бюджет в цифровых рублях для граждан и компаний идут без комиссии.
Что доступно с первого дня массового этапа: открытие и закрытие счета, пополнение и вывод, переводы по номеру телефона, автопереводы, оплата по QR-коду, расчеты с государством — налоги, пошлины, штрафы. Вклады и кредиты в этой форме денег не появятся.
Офлайн-режим, о котором ЦБ говорил как о будущем аналоге наличных, на старте массового этапа еще не является полноценной заменой купюре. Сейчас без связи операция не проходит. Режим «заранее отложить сумму на телефон и платить без сети» остается в планах, а не в базовом сценарии 1 сентября.

Зачем государству отдельная форма рубля

Публичная аргументация ЦБ собрана вокруг четырех задач.
Первая — дешевые внутренние платежи. Для человека это бесплатный перевод без банковского потолка СБП. Для ритейла — снижение стоимости приема оплаты. Эксперты, которых цитировали «Известия», оценивают экономию бизнеса на комиссиях в диапазоне 40–150 млрд рублей в год по сравнению с классическим эквайрингом, если инструмент наберет оборот.
Вторая — контроль целевого расходования бюджетных денег. Цифровой рубль программируется. Смарт-контракт может разрешить тратить субсидию только на определенный тип товаров, в заданный срок и у заданного круга получателей. В пилоте уже отрабатывали социальные выплаты, субсидии фермерам, компенсации на школьную форму и питание. Для Казначейства это способ видеть движение средств не постфактум по отчетам, а в контуре самой платежной операции.
Третья — устойчивость внутренней платежной инфраструктуры. После 2022 года Россия ускорила строительство контуров, которые меньше зависят от Visa, Mastercard и SWIFT. Цифровой рубль в этой логике — не замена «Мира» и СБП, а еще один слой, который эмитирует и клирит сам ЦБ.
Четвертая — задел под трансграничные расчеты. На старте цифровой рубль работает внутри российской платформы. Международного «включения из коробки» нет. Но регулятор прямо связывал проект с расчетами между центробанками и снижением зависимости от посредников. В связке с цифровым юанем, инициативами БРИКС и двусторонними мостами это выглядит как долгосрочная ставка, а не функция первого дня.
Отдельно стоит политический контраст той же даты. 1 сентября в силу вступают и новые правила оборота криптовалют: лицензирование площадок, лимиты для неквалифицированных инвесторов, запрет использовать крипту как средство платежа внутри страны. Государственная цифровая валюта запускается шире в тот момент, когда частные цифровые деньги жестко отделяют от платежного оборота.

Что это значит для банков

Для кредитных организаций цифровой рубль — одновременно новый канал обслуживания и удар по двум привычным источникам денег: остаткам на счетах и комиссиям.
Когда клиент переводит 100 тысяч с депозита или текущего счета в цифровой кошелек, банк теряет пассив. На платформе ЦБ эти деньги уже не работают в кредитном портфеле. ЦБ это понимает и сам описывал риск оттока ликвидности. Ответ регулятора — поэтапность, отсутствие процента на остаток и лимит пополнения 300 тыс. рублей в месяц. В документах по денежно-кредитной политике Банк России пишет, что при необходимости восполнит ликвидность операциями рефинансирования и не меняет из-за этого операционную процедуру управления ставкой.
Оценки рынка шире. В разных исследованиях потенциальный отток с депозитов закладывали в диапазоне 5–20% при агрессивном сценарии. Сильнее эффект бьет по небольшим банкам: прирост цифрового рубля на 1 млрд там может снять с депозитов больше, чем у системно значимых игроков. По комиссиям пессимистичные оценки доходили до десятков миллиардов рублей в год после окончания льготного периода — это уже история 2027–2028 годов, не первых недель сентября.
Банки это видят. Поэтому параллельно идет дискуссия, которую Набиуллина обозначила открыто: возможны пилоты кошельков не только на балансе ЦБ, но и на балансе самих банков. Если такая модель появится, часть средств вернется в контур кредитных организаций. Пока базовый запуск идет по более жесткой схеме «кошелек на платформе регулятора».
Для инвестора в банковские акции ближайшие кварталы важнее не лозунг «третья форма денег», а три измеримых вещи: скорость перетока остатков, доля эквайринга, которую ритейл уведет на цифровой рубль после введения тарифа 0,3%, и то, компенсирует ли ЦБ выпадающую ликвидность без давления на чистую процентную маржу.

Что это значит для бизнеса и ритейла

Крупному ритейлу и маркетплейсам отказываться нельзя. Среднему — пока можно. Мелкому с выручкой до 5 млн — можно и дальше.
Экономика приема выглядит привлекательно, особенно до конца 2026 года, пока тариф нулевой. Даже после 1 января 2027-го 0,3% с потолком 1500 рублей за операцию дешевле карты. На обороте 1 млн рублей в месяц разница с эквайрингом 2% — это около 17 тыс. рублей экономии; на 3 млн — уже порядка 50 тыс. в месяц. Цифры грубые, но направление понятное.
Технически кассы массово менять не нужно. Достаточно интернета и QR. Универсальный код как раз должен убрать путаницу «какой из трех квадратов сканировать».
Слабое место первого этапа — охват. Обязаны крупные сети и клиенты крупнейших банков. Магазин у дома, рынок, небольшая клиника и значительная часть региональной розницы завтра цифровой рубль принимать не будут. Поэтому «заплатить везде», как картой «Мир», 1 сентября не получится.
Для компаний, которые работают с госконтрактами и субсидиями, интереснее не касса, а смарт-контракты. Пока их на платформе создает сам Банк России, а не произвольный бизнес. Расширение этой функции — один из следующих этапов, и именно он может дать цифровому рублю роль, которой нет у СБП.

Как на это смотрят сами люди

Опросы конца августа дают картину скорее любопытства, чем ажиотажа.
По исследованию ВТБ среди 1,5 тыс. жителей крупных городов, 62% готовы попробовать операции с цифровым рублем. Из них 27% собираются открыть счет сразу, 34% — когда увидят оплату в магазинах. Главный плюс для респондентов — ниже комиссии (59%). 40% отдельно отмечают, что деньги лежат на платформе ЦБ, а доступ есть из разных приложений.
С зарплатой осторожнее. Формально 66% «готовы» получать оклад в цифровых рублях, но без условий согласны только 16%. Остальные ждут бонус, надбавку или прямое решение работодателя либо государства. ЦБ и Минфин подчеркивают: принудительно переводить зарплаты на новую форму денег не будут.
Другие замеры скромнее. Июльский опрос «Выберу.ру» и «Еврокредит.ру» показывал 46% тех, кто планирует пользоваться инструментом, и 18% твердых отказов. Молодежь 18–24 лет заметно лояльнее старших групп.
Это важно для прогноза оборота. До конца 2026 года аналитики не ждут лавины. Денис Астафьев оценивал объем операций ближайших месяцев как десятки, в лучшем случае сотни миллиардов рублей — то есть пилотный масштаб на большой инфраструктуре. К 2030 году тот же круг оценок дает развилку от 4 до 10 трлн рублей оборота, или 3–5% транзакций физлиц, если розничный товарооборот будет около 100 трлн. Разброс широкий, и он честно отражает главное: технология готова, привычка — нет.

Где Россия на мировой карте CBDC

Китайский e-CNY по объему и охвату далеко впереди. К середине десятилетия речь уже шла о сотнях миллионов кошельков и накопленных транзакциях на триллионы юаней; трансграничные пилоты охватывают Гонконг, Юго-Восточную Азию и отдельные коридоры для бизнеса. Европейский цифровой евро все еще в регуляторно-политической стадии. Индия и ОАЭ двигают свои розничные и оптовые контуры.
Российская модель ближе к «розничной CBDC с банками как интерфейсом», чем к оптовой системе только для межбанковского клиринга. Сильная сторона на старте — встроенность в уже привычные приложения и единый QR. Слабая — международное признание. Пока цифровой рубль не с чем «обменять на кассе» за пределами страны. Любой мост с e-CNY или контуром БРИКС потребует отдельных соглашений, валютного контроля и политической воли с обеих сторон.
Для инвестора это означает развилку. Внутри страны проект может относительно быстро стать еще одним дешевым платежным рельсом. Как инструмент обхода санкционных ограничений в торговле он заработает только если появится работающий внешний контур. На 1 сентября этого контура в рознице нет.
Риски, о которых стоит говорить прямо
Прозрачность. ЦБ говорит о банковской тайне и добровольности. Одновременно сама конструкция дает регулятору полную историю операций на собственной платформе. Для борьбы с отмыванием и контроля бюджета это плюс. Для тех, кто ценит невидимость наличных, это минус. Цифровой рубль не анонимен, как купюра.
Программируемость. Смарт-контракт полезен, когда субсидию нельзя потратить на что попало. Тот же механизм теоретически позволяет ограничить, на что и когда можно тратить конкретную сумму. Закон и ЦБ подчеркивают, что оператор не должен диктовать, как пользователь распоряжается деньгами, вне рамок закона и договора. Насколько эта граница устоит в практике бюджетных выплат — вопрос не технический, а политический.
Киберустойчивость. Платформа централизованная. Это проще в управлении, чем распределенный реестр, и создает иной профиль риска: ценность цели выше, точек отказа меньше. ЦБ годами готовил контур, но массовый вход миллионов клиентов — всегда проверка на нагрузку, мошенничество и социальную инженерию. Сценарий знаком по СБП и картам: инструмент новый, схемы обмана под него появятся в первые же недели.
Банковская маржа. Если дешевый платеж и «безопасный кошелек ЦБ» начнут перетягивать операционные остатки, банки ответят либо более высокой ставкой по вкладам, либо более дорогим кредитом, либо новой комиссионной линейкой вокруг сервисов, которых у цифрового рубля нет — кредиты, накопительные счета, подписки, премиальное обслуживание.
Нулевой интерес на остатке. Это сознательный дизайн, чтобы не убить депозитный рынок. Для пользователя это аргумент не хранить на кошельке «подушку», а держать там ровно столько, сколько нужно для платежей. Если так и случится, страхи об обвале пассивов банков окажутся преувеличены.

Что не случится 1 сентября

Не исчезнут наличные. ЦБ не объявлял отмену купюр.
Не произойдет автоматической конвертации зарплат и пенсий.
Не появится полноценный международный цифровой рубль для туристов и импортеров.
Не откроется вклад «цифровой рубль 16% годовых».
Не заменится СБП. Скорее, на кассе появится еще один способ внутри того же QR.
Не случится мгновенного перетока триллионов. Инфраструктура рассчитана на миллионы клиентов, живые остатки на пилотных счетах до старта измерялись скромными десятками миллионов. Масштаб и привычка — разные вещи.

Практический вывод для трех аудиторий

Гражданину. Если вы клиент крупного банка, 1 сентября в приложении можно открыть кошелек за пару минут. Имеет смысл попробовать на небольшой сумме: перевод знакомому, оплата у сети, которая точно принимает, платеж в бюджет. Держать там все сбережения бессмысленно — процента нет. Лимит 300 тыс. в месяц с одного банковского счета стоит учитывать, если захотите перевести сразу крупную сумму.
Бизнесу. Крупному ритейлу и сервисам с выручкой выше 120 млн нужно проверить договор с банком и готовность кассового контура. Среднему — считать экономику: до конца года прием бесплатный, с 2027-го 0,3% все равно выгоднее карты. Тем, кто живет на субсидиях и госконтрактах, стоит отдельно следить за смарт-контрактами: именно там цифровой рубль может стать не «еще одним QR», а условием получения денег.
Инвестору. Короткий горизонт — нейтральный или слабо негативный для банковской маржи и эквайринговых доходов, если переток пойдет быстрее ожиданий. Средний горизонт — плюс для крупного ритейла и платежных интерфейсов, которые встроят новый способ без потери трафика. Длинный горизонт зависит не от кнопки в приложении Сбера, а от того, появится ли у цифрового рубля внешний контур расчетов. Пока это ставка на инфраструктуру, а не на курсовой актив.

Цифровой рубль 1 сентября не переписывает денежную систему за ночь. Он ставит рядом с привычным безналом счет, который принадлежит клиенту, но живет у государства. Насколько этим счетом будут пользоваться, решит не закон, а простая вещь: удобнее ли это карты и СБП в обычной покупке. Первые недели осени как раз и покажут, есть ли у третьей формы рубля спрос — или пока только обязательная инфраструктура.

🍃 ИнвестВзгляд: IVA Technologies, российский Zoom с 16 продуктами и 300 сотрудниками.

IVA Technologies — компания, которую любят называть «российским Zoom». Только Zoom за 2025 год заработал $4,6 млрд чистой прибыли, а IVA — 1,42 млрд рублей... рублей. Чувствуете разницу?





📉 Что там с цифрами? (спойлер: ничего хорошего)

Первое полугодие 2026 года IVA встретила с поникшим знаменем. Выручка рухнула на 8,5% — до 978,3 млн рублей. Но это цветочки. Чистая прибыль упала в 3,5–3,6 раза — с 308 до 86 млн рублей. Себестоимость при этом подскочила на 84% год к году.

Руководство винит во всём бюджетные ограничения заказчиков, высокую ключевую ставку и переносы проектов. Что ж, макроэкономика — отличный козёл отпущения, особенно когда свои обещания не выполняешь уже который раз подряд.

Чистый долг вырос до 1 млрд рублей против 683 млн на конец 2025-го. При этом компания накопила 6,1 млрд рублей инвестиций в нематериальные активы.

В компании обещают по итогам 2026 года выручку свыше 3 млрд рублей — не ниже уровня 2025-го. Напомню, изначально они целились в 4–5 млрд. Промахнулись на целый миллиард. Ничего страшного, просто очередной не попавший в цель прогноз. На среднесрочном горизонте компания грозится к 2028 году заработать свыше 10 млрд рублей и занять 15–25% российского рынка корпоративных коммуникаций. Звучит амбициозно. Звучало бы ещё лучше, если бы компания хоть раз после выхода на биржу достигла собственных прогнозов. Но не достигла. Ни разу.

Вознаграждение топ-менеджмента выросло на 91% при падении прибыли на 60%. Премии растут, прибыль падает — классика российского менеджмента.





⚔️ Конкуренты: где «бесконечные бюджеты»

А теперь самое интересное — конкурентная среда. Рынок корпоративных коммуникаций в России напоминает московскую пробку: все едут, никто никуда не доезжает, а места всем мало. IVA занимает 7% российского рынка корпоративных коммуникаций и является лидером в сегменте ВКС с долей 24% (по итогам 2023 года). В сегменте серверного ПО для ВКС доля IVA — 29,6%. Позиция вроде бы крепкая. Но посмотрите, кто дышит в спину:

МТС Линк — серьёзное решение для бизнеса с вебинарами и гибкой интеграцией. Доля рынка — 7,5% в серверном сегменте. Плюс бесконечный бюджет материнской МТС.

Сбер SaluteJazz — корпоративные звонки, интеграции, on-premise для крупных компаний. У Сбера бюджет такой, что IVA может только мечтать.

Яндекс.Телемост — бесплатные групповые звонки в браузере, без регистрации. Когда у конкурента продукт бесплатный — это проблема.

У всех этих ребят — либо бесконечные бюджеты материнских экосистем, либо бесплатный продукт. Единственный козырь IVA — нейтральность. МТС Линк не поставят в Сбербанк, IVA — можно везде. И клиенты у неё действительно серьёзные: Банк России, Росатом.





🎯 ИнвестВзгляд: IVA Technologies пытается превратиться из продавца видеозвонков в «российский Zoom». У них 16 продуктов, куча амбиций и 300 человек персонала. При этом нулевой свободный денежный поток, падающая выручка и долг, который растёт. Пока компания не докажет, что может стабильно выполнять прогнозы и генерировать прибыль без бухгалтерских ухищрений, — это не инвестиция, это лотерея.





$IVAT $MTSS $SBER $YDEX

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Чистая прибыль Газпрома $GAZP по МСФО за I полугодие 2026 года составила 863,9 млрд ₽, снизившись на 12% год к году, при росте выручки до 5,3 трлн ₽ с 4,99 трлн ₽ годом ранее.
Прибыль во II квартале выросла до 518,63 млрд ₽ с 322,78 млрд ₽, а по РСБУ компания получила 78,4 млрд ₽ прибыли против убытка 10,8 млрд ₽ годом ранее.
Капитальные затраты во II квартале снизились до 429 млрд ₽ с 555 млрд ₽ при плане на 2026 год в 2,698 трлн ₽.

Сохранение высокой прибыли при снижении капзатрат показывает, что компания балансирует между инвестициями и финансовой устойчивостью в условиях санкционного давления.

Банк Санкт-Петербург. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО

Тикер: #BSPB, #BSPBP
Текущая цена: 232.51 (АО), 36.25 (АП)
Капитализация: 104.3 млрд
Сектор: Банки
Сайт: https://www.bspb.ru/investors

Мультипликаторы (LTM):

P/E - 3.51
P/BV - 0.48
NIM - 6.4%
COR - 2.8%
CIR - 37.7%
ROE - 10.1%

Что нравится:

✔️чистый комиссионный доход увеличился на 12.6% к/к (2.8 → 3.1 млрд);
✔️кредитный портфель увеличился на 3.1% к/к (977.3 → 1007.9 млрд);
✔️процент ссуд с просрочкой 90 дней и более снизился с 4.98 до 4.29%;

Что не нравится:

✔️чистый процентный доход уменьшился на 0.8% к/к (18.4 → 18.2 млрд);
✔️доход от операций с фин инструментами снизился на 54.7% к/к (0.9 → 0.4 млрд);
✔️чистая прибыль уменьшилась в на 48.6% к/к (10.9 → 5.6 млрд);
✔️чистая процентная маржа за квартал снизилась с 6.5 до 6.4%.

Дивиденды:

Предусматриваются отчисления на выплату по обыкновенным акциям дивидендов в пределах от 20% до 50% от чистой прибыли по МСФО с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала. По привилегированным акциям выплачиваются какие-то несущественные суммы.

СД рекомендовал выплатить за 1 пол 2026 19.17 руб на АО (ДД 8.24% от текущей цены) и 0.22 руб на АП (ДД 0.61% от текущей цены).

Мой итог:

ЧПД уменьшился и это продолжение тенденции (19.6 → 18.7 → 18.4 → 18.2 млрд). ЧПД с учетом резервов снизился еще сильнее (-33.6% к/к, 16.9 → 11.2 млрд).
Зато ЧКД после падения в прошлом квартале снова вырос. Последние кварталы происходит чередование всплеск (2.9 → 3.3 → 2.8 → 3.1 млрд).

Чистая прибыль за квартал провалилась, но это на фоне сильной базы 1 квартала. Основные причины: уменьшение ЧПД после резервов и рост операционных расходов (7 → 8.8 млрд). За полугодие прибыль снизилась на 33% г/г (24.7 → 16.5 млрд).

Кредитный портфель увеличился. Выше двух последних кварталов, но все также слабее 2 и 3 квартала 2025. На 2026 года банк планирует нарастить портфель на 10-12%. Выглядит выполнимо с учетом того, что за 1 полугодие он вырос на 4.8% и динамика пока растущая. За июль, кстати, портфель также увеличился относительного прошлого месяца.

Чистая процентная маржа за квартал уменьшилась и общая динамика пока негативная (7.2 → 6.6 → 6.4 → 6.5 → 6.4%). COR увеличился с 0.4 до 2.8. К слову, в прошлом обзоре была такая мысль: "слишком сильно снижение, как бы снова не пришлось наращивать резервы в следующих кварталах". Не прошло и полгода, как говорится. ROE значительно просел после сильного 1 квартала (19.9 → 10.1%).

Банк пересмотрел свой прогноз по прибыли в сторону уменьшения и теперь ожидает 30 млрд за 2026 год. Как бы в последствии не пришлось его еще раз понижать. Если взять указанный прогноз за ориентир, то это дает дает P/E 2026 = 3.36 и дивиденд в районе 34.85 руб (ДД 15% от текущей цены) с учетом возможного погашения казначейских акций (5.9 млн было + в июне завершили выкуп еще 9 млн) и при 50% payout.

Дивидендная доходность интересная, но во-первых, это примерные расчеты (банк может еще раз понизить прогноз по прибыли, payout может быть меньше 50%, акции не будут погашены). Во-вторых, пока другие основные банки улучшают свои результаты в текущем году (лишь бы windfall tax не вмешался), у Банк СПБ все наоборот. Снижение ключевой ставки негативно влияет на показатели банка.

Как итог, в секторе есть более интересные истории как c более лучшими форвардными P/E и див. доходностью (Сбербанк и Дом.рф), так и с более высоким потенциальным апсайдом (Т и Совкомбанк). Плюс результаты Банк СПБ идут по нисходящей и пока нет факторов, которые могли бы изменить ситуацию.

Акций банка нет в портфеле и пока не рассматриваю их покупку. Прогнозная справедливая стоимость обычных акций - 277 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу