Поиск

💡 Только что завершился мой двухчасовой телефонный разговор с президентом России. Я считаю, что он прошел очень хорошо. Россия и Украина немедленно начнут переговоры о прекращении огня и, что более важно, о прекращении конфликта, — Трамп.
Условия этого будут согласованы двумя сторонами, как это только возможно.

💡России и Украине необходимо найти компромиссы, которые устроили бы все стороны, — Путин.
Главное — устранить первопричины украинского кризиса.
Путин заявил о готовности России работать с Украиной над документом о будущем мирном договоре.

💡СД Сегежа 20 мая рассмотрит вопрос о дивидендах за 2024 год.
Скорее всего будет 0.

💡СД Т-Технологии 21 мая рассмотрит вопрос о дивидендах за 1 кв 2025 г.

💡 В Альфа-банке прогнозируют дивиденды на сумму около 4,6 трлн. руб. за 2025 г. и выделяют самые привлекательные по ДД акции — РБК

- X5. Прогнозируемый дивиденд — ₽1166 (ДД — 33,57%);
- ЮГК. Прогнозируемый дивиденд — ₽0,15 (ДД — 23,89%);
- Газпром. Прогнозируемый дивиденд — ₽22,95 (ДД — 16,01%);
- БСПБ. Прогнозируемый дивиденд — ₽59,4 (ДД — 15,59%);
- МТС. Прогнозируемый дивиденд — ₽35,24 (ДД — 15,87%).

#дивиденды #новости

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Совет директоров "Газпрома" $GAZP 21 мая обсудит дивиденды за 2024 год и повестку годового собрания.
Собрание планируют провести 26 июня в заочной форме.1️⃣ Совет директоров "Газпрома" $GAZP 21 мая обсудит дивиденды за 2024 год и повестку годового собрания.

🪙 Вчера получил дивиденды от банка Санкт-Петербург, а сегодня наткнулся на статью, в который описано, почему это один из самых устойчивых банков. $BSPB
Автор предлагает рассмотреть два параметра: коэф. достаточности общего капитала (Н1.0) и стоимость риска (CoR).
H1.0 - показывает возможности банка перекрывать потери собственными средствами. Минимальное значение показателя, установленное Банком России, составляет 8% (чем выше показатель, тем лучше).
CoR - показывает уровень риска выданных кредитов и рассчитывается, как созданные резервы под кредитные потери, деленные на размер кредитного портфеля (чем ниже показатель, тем лучше).
🏦 БСП
H1.0 - 21,8%, CoR - 0,8%
🏦 Сбер
H1.0 - 13,9%, CoR - 1,2%
🏦 Т-Банк
H1.0 - 12,9%, CoR - 7,3%
🏦 ВТБ
H1.0 - 9,4%, CoR - 0,8%
🏦 Совкомбанк
H1.0 - 10,1%, CoR - 2,6%
🏦 МТС Банк
H1.0 - 10,5%, CoR - 7,5%
Если смотреть на данные показатели, то выходит что БСП один из самых устойчивых банков.
Так же недавно читал, что банк не стремится наращивать кредитный портфель при такой высокой ставке, так как качество заёмщиков падает. В целом всё правильно и логично.
Продолжаю держать акции в портфеле.
Кстати по стоимости риска хуже всего - МТС банк и Т-банк. А по H1.0 самые плохие показатели у ВТБ и Совкома с МТС банком.
Получается, что МТС банк в числе худших. 🤷‍♂️
При этом Сбер остаётся так же очень устойчивым банком. 👍
Есть о чем подумать.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ ВТБ $VTBR возвращается к регулярным дивидендам после паузы.
Набсовет рекомендовал выплатить 275,75 млрд ₽ за 2024 год — 50% прибыли по МСФО.
Таргет по чистой прибыли — 430 млрд ₽.
Ранее планировали начать выплаты только в 2026 году.
В 2021–2023 годах дивиденды не выплачивались.

АФК Система - банкрот?

Как бы не хотелось положить кейс с Системой в долгосрочный портфель, текущая конъюнктура делает идею не такой интересной. Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ бьет по финансовым показателям холдинга и затрудняет прогнозирование его вектора развития. Сегодня на примере отчета за полный 2024 год мы в этом убедимся.

Итак, консолидированная выручка АФК за отчетный период выросла на 17,8% до 1,2 трлн рублей. Лидерами по темпам роста выручки выступает девелоперский актив (+48%), медицинский (+21%) и телеком (+16%). По объемам на первое место конечно же выходит МТС. Агрохолдинг Степь упал по выручке за год на 2,4%, а что самое главное - это предполагаемое падение доходов Эталона уже в 2025 году.

Себестоимость реализации и операционные расходы также выросли на 21,6% и 7,8% соответственно. В итоге операционная прибыль выросла на 44,6% до 167 млрд рублей. А вот дальше начинаются проблемы. Финансовые расходы компании увеличились за период на 78,4% до 269 млрд рублей, что привело к чистому убытку в 11 ярдов.

Дочерние предприятия холдинга продолжают активно кредитоваться, а процентные расходы на покрытие долга выросли в два раза до 217 млрд рублей. Ставка в 21% - настоящий стресс-тест для Системы. Если долгосрочные обязательства остались на уровне прошлого года в 965 млрд рублей, то краткосрочные продолжают раллировать с 1,3 трлн до 1,7 трлн на конец 2024 года.

"Чистый долг Корпоративного центра увеличился на 9,3% кв/кв и составил 315,4 млрд руб.. При этом средневзвешенная ставка по облигационному портфелю оказалась на уровне в 14,8% годовых. Только вот ставка будет расти и в 2025 году. Ситуация патовая, ведь в моменте нет ни единого намека на снижение долга."


Долг сам по себе не имеет значения, для нас важны расходы на его содержание, которые являются драйвером роста убытка. Даже вывод на IPO дочерних компаний не сможет изменить ситуацию. Конъюнктура не позволяет холдингу «продать дорого» эти активы. Ожидаемые нами на IPO Степь, Медси и Биннофарм едва ли появятся в этом году, так что занимать придется у банков под высокую ставку.

Вот и получаем в сухом остатке компанию, которая погрязла в долгах, снижая свою инвестиционную привлекательность. Искать точку входа в актив конечно можно, только вот делать это нужно крайне аккуратно. Кажется, что сейчас на рынке есть более интересные активы.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Акции МТС-банка $MTSS упали более чем на 8% после новостей о допэмиссии.
Банк разместит 6,9 млн акций по открытой подписке, цену не раскрыли. Уставный капитал может вырасти на 20%.
Деньги нужны для новых кредитов и M&A.
Инвесторы отреагировали негативно — это типично для допэмиссий без ясных условий.

🧠 Что такое LLM? 🧐

💬 Представь: ты пишешь вопрос в чат — и получаешь не ссылку на форум 2007 года, а чёткий, понятный ответ. Будто с тобой говорит умный собеседник, который читал всё на свете.
Познакомься: это LLM.

🤖 LLM — это большая языковая модель. Искусственный интеллект, обученный на миллиардах слов и текстов, чтобы понимать и говорить с людьми. Не по шаблону, а по смыслу. Отвечать, писать, объяснять, советовать.

МТС - падение прибыли и мечты об IPO дочек

При высоких ставках ЦБ закредитованный телеком становится не таким уж и крепким, как обычно мы привыкли говорить о секторе. Теперь настало время погрузиться поглубже в отчетность за 2024 год.

Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 16,1% до 703,7 млрд рублей. Напомню, что после попытки поднять цены, к компании пришел ФАС и «дал по рукам», накинув 3 млрд рублей штрафа. Т.е. рассказы о простой и легкой индексации тарифов оказались немного преувеличены. Однако больше 16% роста в целом неплохой показатель.

Все ключевые денежные статьи расходов выросли на 16,3-29,9%. То, что амортизация не росла, компании не особо помогает, нам важно, что денежные потоки сжимаются. В итоге операционная прибыль выросла уже всего на 10,7% В 4 квартале почти вся операционная прибыль ушла на оплату процентных расходов. 2025-2026 гг. принесут острую проблему с процентными расходами.

"Денежный поток от операционной деятельности в 2024 году составил 294,7 млрд рублей. CAPEX вырос на 62% до 159,8 млрд рублей, а свободный денежный поток стал отрицательным (-21,8 млрд рублей)."


Чистый долг, который считает компания в датабуке (477 млрд рублей) мне не очевиден. Я пересчитал его сам, сложив долговые обязательства за вычетом денежных средств и их эквивалентов - вышло 562 млрд рублей в 2024 году и прирост на 17% к прошлому году.

Компании еще предстоит увеличить долговую нагрузку для выполнения обязательств по выплате дивидендов согласно уставу. А еще в 2025 году придется погасить 402,3 млрд рублей долга, который будет заменен более дорогим на таких то ставках. Как компания будет обслуживать проценты, пока совершенно не ясно. Все шансы выйти из этого цикла ставок в облике «зомби» более чем реальны.

Спасет ли IPO дочек ситуацию тоже не ясно. У меня нет никакого понимания, как бизнес выкрутится из ситуации, не став Мечелом. Акционерного капитала по МСФО не было и в прошлом году с -5,1 млрд рублей, а в этом минус разросся до -37,7 млрд рублей. Так что я посмотрю на это шоу со стороны, не рискуя деньгами.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Трамп приостановил введение пошлин против более 75 стран на 90 дней и снизил для них тариф до 10%.
Одновременно США повысили пошлины на товары из Китая до 125% из-за отказа Пекина отменить ответные меры.
Китай, в свою очередь, поднял пошлины на американские товары до 104% и обвинил США в протекционизме и нарушении торговых правил.
Эскалация тарифного конфликта может повлиять на мировую экономику, включая снижение цен на нефть.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ АЛРОСА $ALRS огранила крупнейший в истории РФ бриллиант — "Новое Солнце" весом 100+ карат.
Жёлтый алмаз добыли в Якутии, огранка заняла более двух лет.

Работали 15 специалистов, использовали 3D-модели и анализ.
Проект стал важным шагом для российской огранки.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Годовая инфляция в России на 31 марта ускорилась до 10,24%. Неделей ранее было 10,11%.

С начала года цены выросли на 2,61%. Продукты подорожали на 12,4%, овощи — на 19,3%, бензин — на 12,2%, услуги — на 11,8%.

На неделе с 25 по 31 марта инфляция составила 0,2%, сильнее всего выросли цены на овощи.

ЦБ ожидает пик инфляции в апреле–мае и планирует вернуть её к цели в 2026 году. Возможен рост ключевой ставки.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ ЦБ включил "Озон банк" $OZON в список значимых на рынке платежных услуг, а МТС банк $MBNK, Росбанк и ещё четыре банка из него исключил.
Общее число участников сократилось с 23 до 18.
В 2024 году регулятор расширил критерии оценки, добавив системную значимость и объем операций через СБП.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Мосбиржа $MOEX создаст фонды прямых инвестиций для поддержки компаний перед IPO, вложив более 10 млрд ₽.
Ее доля в фондах не превысит 20%. Управлять инвестициями будут профессиональные управляющие.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Мосбиржа #MOEX может участвовать в эксперименте по торговле криптовалютой, заявил замминистра финансов Чебесков.
Российские биржи готовы к этому, а их акции выросли после новости.

Банк России предложил допустить к эксперименту инвесторов с капиталом от 100 млн ₽ на три года.

​💡Whoosh + СберПрайм.

Whoosh, крупнейший в России сервис кикшеринга с аудиторией более 27 млн пользователей, теперь доступен в рамках подписки СберПрайм. Это партнерство сделает ежедневные поездки на электротранспорте еще доступнее.
Кикшеринг, как современная альтернатива городскому транспорту, ежегодно обеспечивает сотни миллионов поездок на электросамокатах и велосипедах. Интеграция Whoosh с СберПрайм — стратегический шаг, позволяющий совмещать транспортные услуги с популярными сервисами: доставкой, стримингом и банкингом. Коллаборация усилит позиции Whoosh как лидера отрасли в качестве основного выбора для подписчиков СберПрайм, делая кикшеринг выгоднее и комфортнее.

💡Дмитрий Чуйко, основатель Whoosh, считает что партнерство с СберПрайм укрепит статус компании и предложит клиентам новые преимущества для комфортных перемещений по городу».
Преимущества для подписчиков:
- 50% скидка на первую поездку для новых клиентов СберПрайм.
- 10% кэшбэка на все последующие заказы для текущих подписчиков.
- Бесплатный старт поездки.
Для активации условий требуется авторизация через Сбер ID, активная подписка и оплата картой Сбера или через SberPay.

Вывод:
Это сотрудничество подчеркивает тренд на интеграцию услуг кикшеринга в повседневность, создавая экосистему, где транспорт, финансы и развлечения объединены в единый удобный формат.
Конкуренты Whoosh уже имеют доступ к экосистемам. Юрент - экосистема МТС, Яндекс Go - экосистема Яндекса.
Для Whoosh это так же логичный шаг. Должна вырасти клиентская база, а значит и выручка, и прибыль. Это даст возможность взаимодействия с крупнейшей экосистемой, оставаясь при этом независимым бизнесом. Считаю что для компании это большой шаг вперёд. Акции Whoosh продолжаю держать в портфеле.

#whoosh #сбер