НаписатьВойти

🪙Часть 2.
Подборка «надежных» облигаций.

На прошлой неделе делал подборку надежных бумаг, в этот раз хотел добавить облигации с более низким кредитным рейтингом ( АА и А) ну и с более высокой доходностью. Естественно уровень риска в данных бумагах выше.
Срок в районе 2-3 лет и постоянный купон тоже желателен, да и доходность хотелось бы получать выше 20%.

1. Балтийский лизинг. БО-П16.
- Доходность к погашению: 21-22 %.
- Срок погашения: 2 года 10 мес.
- Кредитный рейтинг: АА -.
У лизинговых компаний все не очень хорошо, так как ставки все еще высокие. Есть еще 15 выпуск, доходность там похожая, только срок меньше. $RU000A10BJX9

2. Евротранс. 001Р-05.
- Доходность к погашению: 22%. Купон ежемесячный.
- Срок: 4 года 2 мес.
- Рейтинг: А-.
$RU000A10A141 $RU000A10BVW6
Есть еще 1 выпуск, там купон вообще интересно рассчитывается ( 23% - первые 2 года, затем 20, 17 и 15%). Плюс есть амортизация. Объем – 4 млрд.
Компания управляет сетью АЗС (57 шт.), нефтебазой (объем 20 тыс. тонн), предприятиями общепита и тд. У компании есть парк собственных бензовозов (более 50 шт.) и 45 объектов с точками быстрой электрозарядки в Москве и Московской области.
Компания активно наращивает долг, а вот как она его будет погашать – это другой вопрос. Акции наверно покупать опасно, а вот в облигации можно попробовать. Во всяком случае, я пока держу.

3. Делимобиль. 001Р-06. $RU000A10BY52
Еще один «сбитый летчик». Компания слабо отчиталась по итогам 2024 года, чистая прибыль упала до 8 млн ( не млрд!). Чистый долг подрос. Долг/EBITDA – 3,9 , что как бы многовато.
- Доходность 20%, купоны ежемесячно.
- Срок: 2 года 11 мес.
- Рейтинг: А – АКРА.
Есть выпуски короче, на 2 года и на 10 мес. Так что можно что то выбрать.

4. ГТЛК. 002Р-08. $RU000A10BQB0
- Купон: 18 % ежемесячно
- Срок 2 года 10 мес.
- Рейтинг: АА-.
Крупная организация с поддержкой государства, которая зарабатывает практически ничего). Основная надежда облигационеров, что государство если что даст денег.
Компания недавно высадила пассажиров из 10 выпуска, обозначив купон в 0,1%. Такое бывает, нужно быть аккуратнее с офертами. Инвестировать в такое нужно на свой страх и риск.

5. АФК. 002Р-01
- Купон: 21-22%. Есть оферта через год.
- Срок 2 года 8 мес.
- Рейтинг: АА-
Деньги выкачиваются из дочек ( например МТС), когда нибудь доить станет нечего, но АФК не сдается. Долг растет, тут без сюрпризов. Надежда на то, что компания слишком крупная чтобы уж совсем упасть. Чистая прибыль отрицательная в 2023 и 2024 гг. $RU000A10B024
Есть относительно свежие выпуски 30 и 31, с плавающей ставкой. Так вот они сейчас торгуются за 86% от номинала.

6. ВУШ. 04. $RU000A10BS76
Доходность – 19,7%. Купон 20,25%.
Срок – 2 года 10 мес. Купон каждый месяц.
Рейтинг: А-
Рост прибыли замедляется, да и в этом году у компании может быть не самый хороший сезон. Весна была смазана плохой погодой, а сейчас постоянно отключается интернет, а это все равно сильно влияет на работу. Но здесь хотя бы нет каких то дикий долгов, как у АФК или ГТЛК.

7. Биннофарм. 4 и 5 выпуски. $RU000A10B3Q2
Доходность – 20%.
Срок – 2 года 6 мес и 2 года 7 мес. Купон каждый месяц.
Рейтинг – А.

8. Селигдар. 001Р-03.
Доходность – 21%.
Срок – 2 года 2 мес. Купон каждый месяц.
Рейтинг – А+. $RU000A10B933

9. Яндекс Финтех. Выпуск 1.
Доходность – 19,7%.
Срок – 3 года 5 мес. Купон каждый месяц.
Рейтинг – ААА. Не совсем подходит сюда, так как рейтинг наивысший. Доходность к уровню риска тут неплохая, как мне кажется.
$RU000A10AAQ4

Есть выпуски с доходностью выше 20%, но приходится расплачиваться более низким кредитным рейтингом либо высокими долгами и ростом неопределенности.

Успешных инвестиций.

#облигации

0 комментариев
    посты по тегу
    #облигации

    АО «Монополия» не смогла погасить облигации на сумму 260 млн руб ($3.4 млн).

    Обязательства перед владельцами Биржевых облигаций не исполнены по причине недостаточности оборотных средств.

    Неисполнение обязательств компания объясняет сложной ситуацией на логистическом рынке, которая привела к снижению операционного потока в сегменте перевозок собственным парком, что стало причиной недостаточности оборотных средств и последующего технического дефолта.

    Компания не отказывается от своих обязательств и рассчитывает погасить номинальную стоимость в ближайшее время.

    - Недавно меня спрашивали про эту компанию. Посмотрел отчёт и предположил, что у компании большие проблемы с долгами.
    Причём даже некоторые любители ВДО её обходили стороной.
    Будьте аккуратны, лучше на заработать лишние 2 %, чем попадать в такую ситуацию. Взвешивайте риски, даже рейтинг А или АА не гарантирует что компания сможет выплачивать купоны во время и погасит облигации по номиналу.

    Вот что писали в Иволге капитал, а они разбираются в ВДО.
    Операционно компания убыточная.
    Долг/скор EBITDA - 7,7. Это прям очень опасно.
    Чистая прибыль? Какая прибыль, каждый квартал всё хуже и хуже.

    #монополия #облигации #дефолт

    0

    комментариев

    Облигации ГТЛК серии 002P-11 включены в перечень устойчивых инструментов ВЭБ.РФ

    🔝 Это второй выпуск ESG-облигаций ГТЛК, который получил статус облигаций устойчивого развития и прошел верификацию АКРА в соответствии с нацстандартами устойчивого финансирования, утвержденными Правительством РФ. Размещение облигаций состоялось 2 декабря 2025 года на Московской бирже.

    0

    комментариев

    Разбор новых облигаций Селигдар 001Р-08 и 001Р-09: два способа получить премию к рынку

    ПАО «Селигдар» — российский полиметаллический холдинг, который занимается горнодобычей и добычей металлов: золота, серебра, олова, меди, вольфрама.

    Компания входит в топ-10 крупнейших российских компаний по объёмам годовой добычи золота и является крупнейшим производителем рудного олова в России.

    Параметры выпуска Селигдар 001P-08:

    • Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА, прогноз "Негативный")
    • Номинал: 1000Р
    • Объем двух выпусков: 3 млрд рублей
    • Срок обращения: 2,5 года
    • Купон: не выше 18,50% годовых (YTM не выше 20,15% годовых)
    • Периодичность выплат: ежемесячно
    • Амортизация: отсутствует
    • Оферта: отсутствует
    • Квал: не требуется

    Параметры выпуска Селигдар 001P-09:

    • Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА, прогноз "Негативный")
    • Номинал: 1000Р
    • Объем двух выпусков: 3 млрд рублей
    • Срок обращения: 2 года
    • Купон: КС+475 б.п.
    • Периодичность выплат: ежемесячно
    • Амортизация: отсутствует
    • Оферта: отсутствует
    • Квал: не требуется

    • Дата сбора книги заявок: 11 декабря
    • Дата размещения: 16 декабря

    📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:

    • Консолидированная выручка: 28,4 млрд рублей, увеличилась относительно показателя прошлого года на 36%.
    • Выручка от реализации золота: 23,9 млрд рублей, увеличилась на 7,1 млрд рублей.
    • Показатель EBITDA: 11,6 млрд рублей, рост к прошлому году — 42%.
    • Рентабельность по EBITDA: 41%.

    • Долгосрочные обязательства: 80,6 млрд руб. (+15,0% г/г);
    • Краткосрочные обязательства: 94,8 млрд руб. (+8,4% г/г);

    • Чистый Долг/ скорр. EBITDA: 3,26x.

    Агентство «Эксперт РА» подтвердило кредитный рейтинг ПАО «Селигдар» на уровне ruA+, однако пересмотрело прогноз по нему в сторону ухудшения — со «стабильного» на «негативный».

    К такому решению агентство подтолкнул ряд факторов:

    • Рост долга: Активные инвестиции компании привели к увеличению долговой нагрузки.
    • Дорогие кредиты: Ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ РФ сделало обслуживание долга более затратным.
    • Проблемы с оборотом: Замедлилась скорость оборота товарно-материальных запасов.
    • Влияние цены на золото: Рост котировок золота привел к увеличению стоимости «золотых» обязательств компании.

    📍 Главный просчет: Выпуск «золотых облигаций» с привязкой номинала к цене золота стал, на мой взгляд, стратегической ошибкой менеджмента:

    Выпущенные в апреле 2023 года по цене 4186,3 рубля за грамм, эти бумаги сегодня, на фоне роста цены золота, создают значительную долговую нагрузку с учетом еще и 5% купона.

    Компания демонстрирует хороший рост выручки, вот только значительная часть дохода уходит на погашение долговых обязательств.

    📍 На данный момент в обращении находятся 10 выпусков облигаций. Из них выделил бы:

    • Селигдар 001Р-06     #RU000A10D3S6 Доходность: 18,86%, Купон: 18,50%. Текущая купонная доходность: 17,93% на 2 года 3 месяца, ежемесячно

    • Селигдар 001Р-04     #RU000A10C5L7 Доходность: 18,63%, Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,27% на 2 года 1 месяц, ежемесячно

    📍 Что готов предложить нам рынок долга:

    • ТрансКонтейнер П02-02     #RU000A10DG86 (20,92%) АА- на 2 года 10 месяцев
    • Группа ЛСР 001Р-11     #RU000A10CKY3 (17,26%) А на 2 года 8 месяцев
    • ВИС ФИНАНС БО П09     #RU000A10C634 (17,07%) А+ на 2 года 7 месяцев
    • ВУШ 001P-04     #RU000A10BS76 (20,02%) А- на 2 года 5 месяцев
    • Делимобиль 1Р-03     #RU000A106UW3 (21,65%) А на 1 год 8 месяцев
    • Аэрофьюэлз 002Р-05     #RU000A10C2E9 (19,87%) А на 1 год 7 месяцев

    Что по итогу: Условия нового выпуска с фиксированным купоном выгодно отличаются от рыночных аналогов, поэтому есть смысл к нему присмотреться. Главное, чтобы купон не был существенно снижен на старте.

    Новый флоатер также даёт высокую доходность, превосходя предложения многих других эмитентов. Однако если сравнивать его с «Селигдар7Р» $RU000A10D3X6 доходность сопоставима. Поэтому вместо нового предложения планирую докупить старый выпуск, поскольку цена на него как раз торгуется около номинала.

    ✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

    #облигации #аналитика #инвестор #инвестиции #купоны #обзор_рынка #новичкам

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Разбор новых облигаций Селигдар 001Р-08 и 001Р-09: два способа получить премию к рынку
    0

    комментариев

    Топ-10 облигаций, где балансирует риск и доходность до 22%

    Кто-то ждет предновогоднего ралли, а я продолжаю отслеживать перспективные облигационные выпуски. ЦБ заверил нас, что период высоких ставок продлится на протяжении всего 2026 года, а значит и доходности на долговом рынке будут очень интересными.

    Интересный факт: за последний год на канале — больше 300 постов о рынке облигаций! С детальным разбором, аналитикой и готовыми подборками: что купить для спокойствия, а что — для высокой доходности.

    Сегодня рассмотрим подборку облигаций, где я попытался балансировать между высокой доходностью и известными рисками эмитентов. Для снижения вероятности дефолта в выборку вошли в основном компании, чьи акции также торгуются на бирже.

    Это важный признак устойчивости: в критической ситуации у них есть крайняя мера — провести дополнительную эмиссию акций (допку), чтобы привлечь средства и выполнить долговые обязательства.

    📍 Подборка облигации с высокой доходностью в которые инвестирую сам:

    • Сегежа Групп 003P-06R     #RU000A10CB66 (ВВ-)

    Доходность — 24,76%. Купон: 23,50%. Текущая купонная доходность: 22,64% на 2 года 1 месяц, ежемесячно

    • Whoosh выпуск 2     #RU000A106HB4 (А-)

    Доходность — 24,24%. Купон: 11,80%. Текущая купонная доходность: 12,24% на 6 месяцев, 4 раза в год

    • Артген выпуск 1     #RU000A103DT2 (ВВВ-)

    Доходность — 22,55%. Купон: 10,75%. Текущая купонная доходность: 11,18% на 7 месяцев, 4 раза в год

    • Делимобиль 1Р-03     #RU000A106UW3 (А)

    Доходность — 21,79%. Купон: 13,70%. Текущая купонная доходность: 14,98% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно

    • ТГК-14 001Р-07     #RU000A10BPF3 (ВВВ-)

    Доходность — 21,77%. Купон: 21,50%. Текущая купонная доходность: 20,63% на 4 года 5 месяцев, 4 раза в год

    • Эталон Финанс 002P-04     #RU000A10DA74 (А-)

    Доходность — 21,66%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 19,78% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно

    • МВ Финанс 001P-06     #RU000A10BFP3 (ВВВ+)

    Доходность — 21,58%. Купон: 26,00%. Текущая купонная доходность: 23,93% на 1 год 4 месяца, ежемесячно

    • КЛВЗ Кристалл 001Р-02     #RU000A10AZG2 (ВВ-)

    Доходность — 20,72%. Купон: 28,00%. Текущая купонная доходность: 24,45% на 2 года 2 месяца, ежемесячно, имеется амортизация

    • Селигдар 001Р-06     #RU000A10D3S6 (А+)

    Доходность — 19,00%. Купон: 18,50%. Текущая купонная доходность: 17,99% на 2 года 3 месяца, ежемесячно

    • КАМАЗ ПАО БО-П18     #RU000A10DP93 (АА-)

    Доходность — 17,97%. Купон: 16,50%. Текущая купонная доходность: 16,52% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно.

    Период высоких ставок с нами надолго, а значит, флоатеры сохраняют свой статус оптимального инструмента для защиты капитала и получения повышенного дохода. Даже на фоне начавшегося мягкого снижения ставки ЦБ они не утрачивают актуальности, позволяя получать доходность выше банковского депозита.

    • Ознакомиться с актуальной подборкой можно здесь: Топ-10 надежных флоатеров на 2026 год

    ✅️ Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.

    #облигации #аналитика #новости #мегановости #новичкам #инвестор #инвестиции

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Топ-10 облигаций, где балансирует риск и доходность до 22%
    0

    комментариев