Поиск

Стоит ли вкладываться в АФК Система, которая теряет миллиарды, но запускает спутники ⁉️

💭 Разберем, оправдан ли такой подход в текущих условиях...

💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 Выручка увеличилась на 8,4% в годовом выражении, однако прибыль в размере 1,5 млрд рублей сменилась чистым убытком в сумме 21,2 млрд рублей.

🔀 Показатель OIBDA продемонстрировал рост на 19,9%, обусловленный восстановлением уровня рентабельности бизнеса, хотя маржа остается ниже исторических средних значений.

📛 Объем чистого долга стремительно увеличивается, несмотря на некоторое снижение соотношения долга к OIBDA до 4-х раз благодаря росту операционной прибыли, общая долговая нагрузка продолжает оставаться чрезмерно высокой.

🗞️ Последние новости дочерних компаний

👨‍💼 Президент компании Cosmos Hotel Group Тагир Ситдеков сообщил, что несмотря на возможное прекращение льготного финансирования проектов по развитию гостиниц согласно Постановлению №141 Правительства РФ, сеть продолжит своё расширение. По завершении текущих проектов, финансируемых государством, планируется привлечение частного российского инвестора, а также рассматривается возможность выхода на биржу (IPO). Макроэкономические условия определят выбор источников финансирования в будущем.

🪐 Компания Спутникс начала разработку новых российских спутников с высоким пространственным разрешением (до 0,5 метра на пиксель). Это касается как оптических, так и радиолокационных аппаратов, предназначенных для наблюдения за поверхностью Земли независимо от погодных условий и времени суток. Радары особенно важны для мониторинга Северного морского пути. Группа компаний намерена создать около семи таких спутников, однако реализация проекта зависит от наличия заказчиков и инвесторов. Общий объём инвестиций оценён примерно в 20 миллиардов рублей, причём основную поддержку обеспечит материнская структура АФК Система. Потенциальными потребителями услуг станут российские государственные структуры и коммерческие предприятия, а также международные клиенты.

📌 Итог

🤷‍♂️ Компания пребывает в состоянии кризиса. Рост показателя OIBDA вызывает сомнения, учитывая неблагоприятные условия ведения бизнеса. Несмотря на уменьшение коэффициента долг/EBITDA, ситуация не улучшается — практически вся прибыль поглощается процентными платежами, а собственных средств недостаточно ни для покрытия расходов на обслуживание долга, ни для капитальных вложений, что ведет к постоянному увеличению задолженности.

🔀 АФК Система владеет акциями как публично торгуемых компаний, так и нескольких перспективных предприятий, акции которых пока не размещены на бирже. Проведение первичного публичного размещения акций (IPO) непубличных активов холдинга окажет положительное влияние на финансовую ситуацию компании. Тем не менее, успех процедуры напрямую зависит от состояния фондового рынка, которое в настоящее время характеризуется повышенным уровнем давления.

🎯 ИнвестВзгляд: Потенциал для роста при улучшении финансовых показателей внушительный. Долю постепенно планируется только наращивать.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - АФК Система находится в состоянии кризиса, и для выхода из него необходимы кардинальные изменения в управлении и стратегии развития. Текущая оценка субъективна. Отмена санкций позволит повысить оценку до ✅ Покупать, их сохранение и рост долга ухудшат положение, переведя статус в ⛔ Продавать.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - важно отметить заинтересованность государства в поддержании некоторых отраслей деятельности дочерних компаний, однако риски финансовой нестабильности очевидны и перевешивают весь видимый и скрытый потенциал.

✅ Привлекательная зона для покупки: 15,9р / 15,2р

💯 Ответ на поставленный вопрос: Инвестировать в АФК следует, если Вы верите в скорое завершение СВО и отмену санкций. До этого момента котировки будут под давлением.

️👇 А что думаете Вы?

$AFKS #AFKS #Инвестиции #Акции #Рынок #Космос #Спутники #Технологии #Инвестирование #Анализ #IPO

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ "Норникель" $GMKN примет решение по дивидендам по итогам года с учётом свободного денежного потока и уровня долга.
Компания нацелена на осторожный подход — приоритет сейчас у снижения долговой нагрузки.
За полугодие выручка по МСФО выросла на 15%, до $6,5 млрд — за счёт роста продаж, логистики и драгметаллов.
Также "Норникель" привлёк рекордные $2,4 млрд валютного финансирования для стабилизации долга.
Финансово — уверенный рост, но сдержанный настрой на дивиденды.

комментариев

День космонавтики с инвесторами

12 апреля в Москве прошла конференция для инвесторов PROFIT Conf.

Представители RENI тоже приняли в ней участие в формате групповой встречи с инвесторами.

Мы рассказали о ситуации на страховом рынке и поделились прогнозами аналитиков. Зал был полным, интерес высокий, так как акции компаний финансового сектора в целом сейчас в фаворитах у аналитиков банков. Если говорить о RENI, то здесь аналитики тоже оптимистично настроены, так как в 2025 году ожидается переоценка инвестиционного портфеля компании с ростом чистой прибыли Группы по мере снижения ставки ЦБ РФ, которое, по текущему прогнозу большинства аналитиков, случится летом этого года.

Однако, в моменте высокая ставка замедляет экономический рост в стране, подталкивает население к сберегательной, а не потребительский модели поведения, что замедляет и рынок Non-life страхования. Падают продажи авто и недвижимости, бизнес сокращает свои затраты и меньше инвестирует в развитие, так как часть прибыли уходит на проценты по кредитам.

На этом фоне положительно выделяются продажи ДМС продуктов. Но главное преимущество RENI заключается в диверсификации по продуктам и типам клиентов. Рост в нашем сегменте Life страхования остается достаточно высоким, что частично компенсирует временное замедление продаж в Non-life бизнесе.

Причем тут День космонавтики и космос? Если вдруг кто забыл, каждый год в России 12 апреля отмечается День космонавтики. Это дата первого полёта человека в космос, который совершил 12 апреля 1961 года Юрий Гагарин на корабле «Восток».

Космос — область и сложнейших прорывных технологий, но и колоссальных рисков. Там, где риски высоки, сложно обойтись без страховки. Страхование космических аппаратов существует давно и делится на три вида в зависимости от того, на каком этапе запуска находится объект. Первый вид — страхование космических аппаратов на этапе до старта. Второй вид касается самого запуска космических аппаратов. Третий вид — это уже страхование эксплуатации аппаратов. Разумеется, на всех этапах работает страхование экипажа корабля. Особенность космического страхования – это большие лимиты, большие страховые суммы и, соответственно, вероятность крупных выплат. Поэтому далеко не все страховые компании берутся за такое страхование, и, конечно, они перестраховывают свои риски.

Более подробная презентация с конференции на нашем сайте в разделе «Инвесторам».

#RENI

комментариев

Прогнозирование фондового рынка на 50 лет не имеет никакой ценности для инвестора

В лучшем случае, можно предсказать прибыль компании на три года вперед, но не 20 лет, не говоря уже о 50-ти.

Но кое-что предсказать возможно: новые финансовые рынки на базе цифровых финансовых активов, технологии замещения человеческого труда роботами. Востребованным останется только творчество, этого мы роботам не хотим отдавать, хотя они забирают – вспомните те же картинки от ИИ.

Что еще можно предсказать – то, что энергетический кризис заставит нас перейти на новые технологии.

И, безусловно, Космос! Да, мы не сильно продвинулись за последние 60 лет. Но в ближайшее время продвинемся – к сожалению, скорее всего, это будет благодаря военным… Представьте себе космический флот авианосцев, только вот чьих – США или Китая, или России? Кто-то точно будет доминировать в космосе.

Сохранятся ли эти страны через 50 лет, или будут альянсы? Что с геополитикой? Будет ли третья мировая война? Вот такие вопросы встают перед нами, а мы про фондовый рынок.

Итак, пытаться прогнозировать фондовый рынок больше, чем на три года – бесполезно.

Вспомните себя пару-тройку лет назад, какие были у вас прогнозы в 2021 году? Поэтому рекомендую вам относиться к прогнозам, как к отдельному жанру… Фантастике или юмору )

Лучшее, что вы можете сделать, это записать свои долгосрочные прогнозы на отдельную бумажку и следить за ними. Главное, чтобы это было реально на отдельной бумажке и подальше от вашего счета!

https://t.me/ifitpro

комментариев

Инвест стратегия. Цифра брокер.

💡Российский рынок акций в следующем году может подскочить на 85% благодаря «дипломатическим успехам» и росту цен основных голубых фишек. Они также прогнозируют снижение ключевой ставки до 17%. Это наверное самый позитивный прогнозы, который давали брокеры и банки на 2025 год.

Что может заставить рынок расти?
- Фактор Трампа и успехи в геополитике.

🎄Какие бумаги можно купить?
- Яндекс. Пока писали прогноз, цена изменилась и потенциал для роста упал с 50 до 25 процентов. Ну то есть стратегия уже начала работать. Компания может выплатить около 5 процентов дивидендов.
Будет забавно, если цели инвест домов начнут закрываться уже в начале 2025 года.
- Из «интересных идей» - это покупка ВДО Урожай и Агрофирма Рубеж. Компании с невысокими кредитными рейтингами на уровне ВВ- и В+. Тут есть и падение выручки и прибыли в 2024 году + рост долгов. Зато можно получить доходность в районе 35-45 процентов. Идея наверное и интересная, но я бы отказался). Не думаю, что во времена высокой ставки стоит налегать на ВДО.
Хотя есть шанс, что после реализации запасов на более выгодных условиях, финансовые показатели могут улучшится и облигации будут стоить дороже.

- Аренадата. В России наблюдается растущий дефицит центров обработки данных (ЦОД), и эта проблема только усугубится в ближайшие годы из-за стремительного развития искусственного интеллекта и увеличения числа цифровых сервисов. Растущие массивы данных у крупнейших компаний страны требуют мощной инфраструктуры для хранения, обработки и передачи больших объемов информации. Возможны дивиденды в районе 7 процентов и рост на 30%.

- Т. Необанк – он такой один. Высокие темпы роста, Отсутствие отделений, высокая эффективность, лояльность клиентов. Тут и рост и дивиденды ( около 8 процентов), и результаты интеграции с Росбанком.

- Сегежа. Допэмиссия, размытие доли инвесторов в 4,5 раза. Боль, разруха, страдание.
После того как компания направит все средства на погашение долга, показатель ND/OIBDA снизится до уровня 3,3–3,5. Хотя это нельзя назвать низким значением по сравнению с предыдущими 13,2 кажется, что компания значительно улучшит свою финансовую устойчивость. Акции нет, а вот облигациям может стать хорошо. Но я бы все равно в это лезть не стал.

- Мать и дитя. Компания продолжает активно расширяться и планирует открыть девять новых клиник в 2024 году в городах с населением более 500 тыс. человек и построить два новых госпиталя к 2026 году, сфокусированных на онкологии и многопрофильной терапии. Дивиденды за 2024 год могут быть в районе 7 процентов.

- HH. Крупнейший игрок на рынке подбора персонала, который показывает 30-процентные темпы роста и выплачивает дивиденды с двузначной доходностью. Совокупная доля топ-10 участников в HR Tech достигает 73,5%, что подчеркивает высокую концентрацию рынка. Рынок труда тяжелый и вряд ли он станет лучше в ближайшие годы. У нас наметилась прям большая демографическая яма – от 7 до 30 лет провал. Но компания на этом может хорошо заработать.

- IPO. Государство все это поддерживает, снижает налоги, компенсирует расходы. В Минфине допустили 10 IPO и SPO до 2030 года среди гос компаний. Публично о намерении привлечь капитал заявляли представители только Дом.РФ. Среди частных компаний на IPO могут вывести Сибур, Ростелеком ЦОД, ВК Tech, АФК: Биннофарм, Космос, Медси, Степь… Есть еще Селектел, Медскан, образовательные платформы Skillbox и Skyeng. Ювелирная компания Sokolov, Кифа, а сети розничной торговли Вкусвилл и Mercury Retail Group, Jetlend - платформа для краудлендинга, стриминговый сервис Иви. Ожидается до 15 размещений в 2025 году.

- Промомед. Компания подтвердила прогноз по росту выручки в 2024 году на 35% и достижении годовой рентабельности по чистой прибыли на уровне более 15%. + Озон Фармацевтика.

- Другие идеи: Озон, Х5, Лента, Хендерсон.

Итог:
Из идей пока кажется наиболее интересными Т-Технологии, ХХ, Озон, Мать и дитя, Х5. Пока слабо верю в рост индекса Мосбиржи до 5000. Цифра делает прогнозы на рост отдельных компаний на 30-60 процентов, но при этом индекс должен вырасти на 85%. Л-логика.

Другие стратегии:
Стратегия от Альфа.
https://t.me/pensioner30/7499
БКС.
https://t.me/pensioner30/7511
Сбер.
https://t.me/pensioner30/7474
https://t.me/pensioner30/7476
Цифра.
https://t.me/pensioner30/7550
Итоги 2024 г.
https://t.me/pensioner30/7509

#стратегия #брокер #цифра #яндекс #сегежа

комментариев