Поиск

Доходность Whoosh 001P-07 — до 24,97% на 3,3 года. Твоя плата за риск

«ВУШ Холдинг» (Whoosh) #WUSH — технологическая компания, которая самостоятельно разрабатывает и внедряет решения для шеринга средств индивидуальной мобильности (СИМ), а также управляет одноименным сервисом аренды электросамокатов.

Параметры выпуска Whoosh 001P-07:

• Рейтинг: ВВВ+ (АКРА, прогноз «Развивающийся»)
• Номинал: 1000Р
• Объем выпуска: 1 млрд рублей
• Срок обращения: 3,3 года
• Купон: не выше 22,50% годовых (YTM не выше 24,97% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация и оферта: нет
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 18 июня 2026
• Дата размещения: 23 июня 2026

Финансовые результаты МСФО по итогам 2025 года:

• Выручка: 12,5 млрд руб. (-13% г/г)
• EBITDA кикшеринга: 3,6 млрд руб. (-41% г/г).
• Чистый убыток: 2,9 млрд руб. (против прибыли 1,9 млрд руб.)

• Чистый долг/EBITDA: вырос с 1,7х до 3,7х

Пик проблем пришёлся на первую половину года. Три фактора давили на выручку: плохая погода, нестабильный интернет и ужесточение регулирования кикшеринга. Плюс высокая ключевая ставка ЦБ сильно ударила по прибыли — сказался крупный долг компании.

Перелом наступил в третьем квартале: компания взялась за жёсткую оптимизацию, сократила персонал и административные расходы (SG&A упали на 19%), что позволило вернуть маржу на прежние уровни. В итоге чистая прибыль за 3‑й квартал достигла 730 млн рублей.

Чтобы нивелировать сложности, компания наращивает присутствие в Латинской Америке — за счёт более высокого среднего чека (в 1,8 раза) и лучшей маржи. Задача — к 2027 году довести вклад региона в выручку с текущих 12% до 30–40%.

• Количество зарегистрированных аккаунтов: 33,7 млн, что на 22% больше, чем годом ранее.
• Парк средств индивидуальной мобильности (СИМ): вырос на 17% и достиг 249,7 тыс. единиц
• В Латинской Америке: парк увеличился на 37%, до 14,3 тыс. СИМ.

Обновлённая стратегия: компания заканчивает с бесконечной закупкой самокатов в России. В 2026 году — ни одного нового. Вместо этого: выжать всё из того, что уже есть, и направить деньги на погашение долгов.

Разворот уже работает: ремонт самоката стал дешевле на 20%, накладные расходы упали на 6%. В 2026-м обещают дополнительный миллиард к EBITDA за счёт умной зарядки и переброски самокатов в более прибыльные районы.

В обращении находится 5 выпусков биржевых облигаций компании на 14,7 млрд рублей.

• ВУШ БО 001P-06 $RU000A10EYU8 Доходность: 24,94%. Купон: 22%. Текущая доходность: 22,04% на 2 года 10 месяцев

• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 Доходность: 25,27%. Купон: 20,25%. Текущая доходность: 21,01% на 1 год 11 месяцев

В июле компании предстоит погасить выпуск №2 $RU000A106HB4 на 4 млрд рублей.

Что готов предложить нам рынок долга:

• Аренза-Про 001P-07 $RU000A10EAB8 (17,78%) ВВВ+ на 2 года 8 месяцев с амортизацией
• Ред Софт БО 002Р-06 $RU000A10FD46 (16,25%) ВВВ+ на 2 года 6 месяцев с амортизацией
• Делимобиль 001Р-06 $RU000A10BY52 (24,04%) ВВВ+ на 2 года
• Глоракс 001Р-04 $RU000A10B9Q9 (19,2%) ВВВ+ на 1 год 11 месяцев
• РОЛЬФ 001Р-09 $RU000A10F850 (22,02%) ВВВ+ на 1 год 11 месяцев
• Илон 001P-01 $RU000A10EG44 (16,87%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев
• Воксис 001Р-02 $RU000A10E9Z7 (20,47%) ВВВ+ на 1 год 7 месяцев
• Эталон Финанс 002P-04 $RU000A10DA74 (23,02%) ВВВ+ на 1 год 5 месяцев

По итогу: Ключевой драйвер — реализация обновлённой стратегии: снижение долга приведёт к позитивной переоценке компании рынком. Однако важно трезво смотреть на вещи: операционка улучшается, но свободный денежный поток всё ещё отрицательный, а долг продолжает расти.

Участие в новом выпуске не планирую. У меня уже есть четвертый выпуск, купленный ранее. Предыдущий выпуск 1Р6 на вторичке дает ту же доходность, что и новая бумага, поэтому спекулятивной выгоды нет. Ориентир — отчет за 9 месяцев 2026 года: если динамика будет отрицательной, выйду из позиции. Пока риски в рамках допустимого.

Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

Более подробно пишу про эти и другие компании в своих каналах: МАХ | Telegram, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

'Не является инвестиционной рекомендацией

​🪙 Почему IPO на российском рынке чаще всего оказываются неудачными.

После заявления Антона Малькова из Т-банка ( 80% процентов IPO успешные, лучше рынка) решил вспомнить последние IPO на российском рынке.

В 2024 года на биржу вышли 14 отечественных компаний, в 2025 году активность резко упала — состоялось всего четыре первичных размещения. Разбираем, кто из эмитентов решился на IPO и с какими итогами они столкнулись.

2025 год.
JetLend - 54 %
GloraX - 27 %
🍏Дом.РФ +37 %
🍏Базис +16 %
Если учитывать, что индекс Мосбиржи потерял за год 9%, то получается 50/50. Половина - лучше рынка.

2024 год.
Делимобиль - 77 %
КЛВЗ - 72%
Диасофт -81 %
Европлан - 30 %
Займер - 38 %
МТС банк - 54 %
Элемент - 52 %
Ива - 73 %
Все инструменты - 60 %
Промомед - 5 %
🍏Апри + 57 %
Аренадата - 26 %
🍏Озон фарма + 54 %
🍏Ламбумиз + 13 %
3 из 14 компаний в плюсе. Причем есть совсем провальные истории - минус 50-80 % за 2 года. Это значит что была хорошая и правильная оценка на старте? Или просто не повезло?

За 24-25 годы в плюсе только 5 компаний из 19. Это 26 процентов, то есть шанс потерять деньги на IPO за 2 года пока равен 74 %.
Фраза "Более 80% IPO последних лет показали результат лучше рынка после размещения" заиграла новыми красками. Только как будто бы всё наоборот, но проценты схожие 74 против 80 %.

Причины такого "успеха":
1. Высокая ключевая ставка в течение 2х лет делала привлекательными низкорисковые инструменты: вклады, фонды денежного рынка и облигации.
2. Замедление экономики и дорогие кредиты ухудшали финансовые показатели бизнеса. Многие эмитенты сокращали или отменяли дивиденды, что давило на котировки.
3. Общая слабость российского фондового рынка — индекс Мосбиржи снизился на 9% за год .
Завышенные оценки и ожидания. Брокеров, банков, блогеров... И самых эмитентов. Ну и простая человеческая жадность.
Когда твоя задача продаться подороже - в ход могут идти любые средства.

Участвовать или нет - решать вам. Первичные размещения - это хорошо. Но только по адекватной цене и в нужное время. А то как ещё повышать капитализацию нашего рынка?

💸РИИ на практике: что дает инвестору сектор инноваций

🔹Сектор РИИ и налоговая льгота ЛДВ‑РИИ — тема, о которой инвесторы всё чаще спрашивают в последнее время. Это не просто формальность, а инструмент, который может напрямую влиять на итоговую доходность. Для Делимобиля это прикладная история: акции компании включены в сектор РИИ Московской биржи, и в этот же сектор входят все наши облигационные выпуски. Разберёмся, что это даёт инвестору.

🔹Что такое РИИ

РИИ — это специальный сектор на Московской бирже для акций и облигаций технологичных компаний. Для частных инвесторов он даёт простой доступ к инновационным эмитентам и возможность получать доход с дополнительными налоговыми льготами.

🔹Суть льготы ЛДВ‑РИИ Если бумага входит в перечень РИИ и вы владеете ею не менее 1 года, прибыль от операций с ней не будет облагаться НДФЛ в пределах установленного лимита — сейчас это до 50 млн руб. дохода в год для налоговых резидентов России.

Льгота распространяется:

● на акции;

● на облигации.

🔹Есть важный нюанс: убытки от продажи бумаг РИИ не сальдируются. Проще говоря, если вы продали такие акции или облигации с убытком, вы не сможете зачесть этот минус по другим активам. Более того, эти убытки нельзя перенести на будущие периоды. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

💰НКР впервые присвоило Делимобилю кредитный рейтинг на уровне BBB+(RU), прогноз — стабильный

🔹ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд Делимобиль, тикер DELI) сообщает, что Национальное кредитное рейтинговое агентство (НКР) присвоило компании кредитный рейтинг на уровне BBB+(RU). Прогноз по рейтингу — стабильный.

🔹НКР высоко оценивает бизнес-профиль Делимобиля. Оценка связана с устойчивыми позициями компании в ключевых городах присутствия. Агентство также отмечает высокое качество ключевых активов Делимобиля — собственного автопарка и операционной инфраструктуры.

🔹Оценку финансового профиля, по мнению рейтингового агентства, поддерживают умеренно высокие показатели ликвидности. Уровень корпоративного управления и управление операционными рисками оценивается выше среднего по рынку.

🔹Винченцо Трани, основатель и генеральный директор Делимобиля:

🔹«Рейтинг НКР — это независимая оценка нашего бизнеса, которая помогает укреплять доверие со стороны инвесторов и партнёров. В 2026 году нашим основным фокусом является работа над повышением операционной эффективности. Она позволяет нам сохранять финансовую устойчивость и последовательно реализовывать стратегию развития в интересах клиентов и инвесторов».

invest.delimobil.ru/tpost/oz5dcl3va1-nkr-vpervie-prisvoilo-delimobilyu-kredit

🚗 Делимобиль и АВТОВАЗ договорились о поставке LADA Vesta для каршеринга в Москве

🔹 Делимобиль, крупнейший оператор каршеринга в России, заключил соглашение с АВТОВАЗом о поставке автомобилей LADA Vesta для московского автопарка сервиса. В рамках сотрудничества парк пополнится 165 новыми автомобилями, что повысит доступность сервиса в районах с высоким спросом.

🔹Автомобили адаптированы для комфортного и безопасного вождения в городе: оснащены электронными ассистентами, мультимедийной системой с навигацией (онлайн и офлайн), поддержкой Apple CarPlay и Android Auto, голосовым помощником и функцией бесконтактной заправки без дополнительной настройки.

🔹Сотрудничество с АВТОВАЗом открывает новые возможности для развития каршеринга, поддерживает локальное производство, упрощает обслуживание автопарка и повышает доступность запчастей.

🔹Винченцо Трани, основатель и генеральный директор Делимобиля: «Пополнение автопарка Делимобиля новыми автомобилями LADA – важный шаг для развития сервиса в Москве. Наш приоритет – сделать каршеринг ещё доступнее: чтобы пользователи легко находили автомобили рядом, а поездки оставались удобными и безопасными.

Мы последовательно развиваем сотрудничество с отечественным автопромом и рады объявить о новом партнерстве с АВТОВАЗом. Использование российских автомобилей обеспечивает стабильные поставки машин и запчастей, снижает валютные риски и позволяет надежно обслуживать автопарк. Сегодня мы полностью готовы к локализации каршеринга.

При выборе автомобилей мы ориентируемся на три ключевых фактора: качество, стоимость и надёжность. В рамках партнерства мы достигли договоренностей по всем аспектам. Такое сотрудничество расширяет возможности для развития сервиса и поддерживает локальное производство».

https://invest.delimobil.ru/tpost/n1uo01rov1-delimobil-i-avtovaz-zaklyuchili-soglashe

Рефинансирование на грани: стоит ли брать облигации Рольфа 001P-09 на два года?

АО "Рольф" - один из крупнейших автодилеров России. Основана 5 августа 1991 года. Штаб-квартира — в Москве.

Занимается продажей новых автомобилей и автомобилей с пробегом, а также автомобильных аксессуаров, сервисным обслуживанием, оказывает услуги по кредитованию и страхованию.

Параметры выпуска Рольф 001P-09:

• Рейтинг: ВВВ+ (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 1 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 19,50% годовых (YTM не выше 21,34% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 21 мая 2026
• Дата размещения: 26 мая 2026

📍 Финансовые результаты по МСФО за 2025 год:

• Выручка: составила 244,1 млрд рублей, что на 14% меньше, чем в 2024 году.
• EBITDA: выросла на 34,9% и достигла 8,6 млрд рублей.
• Чистая прибыль: составила 2,8 млрд рублей, что на 24,3% больше, чем в 2024 году.

• Чистый операционный долг: сократился на 38% и составил 11,1 млрд рублей. При этом краткосрочные обязательства снизились на 15,63% (до 24,52 млрд рублей), а долгосрочные выросли на 129,67% (до 6,29 млрд рублей).

• Коэффициент покрытия процентов (ICR, отношение EBITDA к годовым процентным платежам) снизился до 0,6х на 30 июня 2025 года, тогда как ранее он составлял 1,6х.

В отчёте также отмечается, что компания провела реорганизацию структуры бизнеса в 2025 году: к АО «РОЛЬФ» были присоединены ООО «РОЛЬФ Моторс» и ООО «РОЛЬФ Эстейт Санкт-Петербург».

📍 В обращении находится 6 выпусков биржевых облигаций компании на 5 млрд рублей:

• РОЛЬФ БО 001Р-08 $RU000A10BQ60 Доходность: 21,92%. Купон: 25,50%. Текущая доходность: 23,93% на 12 месяцев

• РОЛЬФ БО 001Р-07 $RU000A10ASE2 Доходность: 21,78%. Купон: 26,00%. Текущая доходность: 24,63% на 8 месяцев.

В фокусе внимания: 23 мая 2026 года Рольф должен погасить два выпуска облигаций на общую сумму 1 млрд рублей — 1Р04 (700 млн) и 1Р05 (300 млн). Расчеты по новому выпуску запланированы на 26 мая, что позволяет компании закрыть старые обязательства за счет нового размещения.

В 2027 году предстоят выплаты еще примерно на 4 млрд рублей по выпускам 1Р03, 1Р06, 1Р07 и 1Р08. Свободных денег от операционной деятельности на это нет, поэтому компании придется снова и снова брать в долг, а значит, долговая спираль будет раскручиваться и дальше.

📍 Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности

• Каршеринг Руссия 001P-06 $RU000A10BY52 (23,83%) ВВВ+ на 2 года
• ВУШ БО 001P-04 $RU000A10BS76 (24,52%) ВВВ+ на 2 года
• Глоракс 001Р-04 $RU000A10B9Q9 (19,33%) ВВВ+ на 1 год 10 месяцев
• Илон 001P-01 $RU000A10EG44 (17,26%) ВВВ+ на 1 год 9 месяцев
• Воксис 001Р-02 $RU000A10E9Z7 (20,34%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев
• Эталон-Финанс 002Р-04 $RU000A10DA74 (22,93%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев
• МВ Финанс 001Р-06 $RU000A10BFP3 (20,06%) ВВВ+ на 10 месяцев

Авторынок испытывает давление - высокие ставки по кредитам и неподъёмные для многих цены снижают реальный спрос населения. Кроме того, валютные риски — укрепление рубля или любые резкие колебания курсов — негативно сказываются на маржинальности дилеров, чей бизнес завязан на импорт и сложные цепочки поставок запчастей.

Кому подойдёт этот выпуск:

Только инвесторам с высокой толерантностью к риску, которые сознательно готовы рисковать капиталом ради фиксации ставки 19,5% на два года, рассчитывая, что эмитент успешно пройдёт через волну рефинансирования. Доходность выше среднерыночной, но уступает бумагам некоторых других эмитентов, находящихся под давлением — например, «ВУШ» или «Каршеринг Руссия».

В текущем портфеле из перечисленных присутствует только ВУШ 001P-04. Облигации Рольф и Делимобиль были проданы около полугода назад, и возвращаться к ним пока нет планов, несмотря на периодическое желание это сделать.

А как у вас? Есть ли в портфеле бумаги этих эмитентов? Будет интересно узнать в комментариях.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

💰В Делимобиле новый финансовый директор

🔹К команде топ-менеджмента Делимобиля присоединилась Анна Манушина, назначенная заместителем генерального директора по финансовым вопросам, а также финансовым директором Компании. В новой роли Анна будет отвечать за взаимодействие с финансовым сообществом.

🔹Анна обладает более чем 20-летним опытом в инвестиционной и финансовой сфере. Ранее занимала руководящие позиции в концерне General Invest, «Тройка Диалог» и Сбербанке, а также работала в PricewaterhouseCoopers.

🔹Наталья Борисова продолжит работу в компании, сосредоточившись на повышении операционной устойчивости бизнеса.

🔹Винченцо Трани, основатель и генеральный директор Делимобиля:

🔹«Делимобиль целенаправленно усиливает финансовую команду ради повышения эффективности и стабильности бизнеса. Назначение Анны Манушиной - стратегический шаг, который укрепляет готовность компании к рыночным вызовам и доверие инвесторов и партнеров. Анна входит в число признанных лидеров финансового управления в стране и приносит прикладную экспертизу, необходимую для роста компании. Ее приход усилит новую стратегию Делимобиля - устойчивое масштабирование с жесткой расходной дисциплиной и фокусом на эффективности, что ускорит рост и укрепит лидерство».

https://invest.delimobil.ru/tpost/hx51eaiz41-anna-manushina-naznachena-zamestitelem-g

💸Делимобиль объявляет финансовые результаты за первый квартал 2026 года

🔹ПАО «Каршеринг Руссия», бренд Делимобиль (тикер DELI), абсолютный лидер каршеринга в России, завершил 1 квартал 2026 года с результатами, которые полностью подтверждают успех обновлённой стратегии, запущенной в конце 2025 года. Стратегия ориентирована на доступность сервиса для пользователей, жёсткий контроль себестоимости и увеличение утилизации автопарка.

🔹Число проданных минут в расчете на автомобиль увеличилось на 51% год к году. Выручка составила 6,6 млрд руб.; выручка на один автомобиль выросла на 14% год к году. Коммерческие и управленческие расходы снизились год к году на 45% и 9% соответственно.

🔹Показатель EBITDA по итогам 1 квартала 2026 года достиг 922 млн руб. и продемонстрировал рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 23% в расчете на один автомобиль и на 8% в абсолютном значении, что особенно показательно на фоне снижения рынка. Чистый убыток сократился на 18% год к году. Показатель Чистый долг/EBITDA остался на уровне конца 2025 года — 4,8x.

🔹Компания продемонстрировала существенное улучшение результатов в сложных рыночных условиях. Усиление присутствия в эконом сегменте, который более востребован в регионах и снижение цены поездки на 25%, позволило Делимобилю планомерно возвращать клиентов, прекративших использование сервиса из за роста цен в 2025 году, продемонстрировать рост утилизации автопарка и средней длительности поездки.

🔹В 1 квартале 2026 года расходы на ремонт и обслуживание автомобилей снизились на 10% за счет систематического контроля затрат на собственных СТО. При этом рост загрузки автопарка не привел к увеличению аварийности, что позволило снизить страховые расходы на 20% год к году.

🔹Винченцо Трани, основатель и генеральный директор Делимобиля, поделился:

«Результаты первого квартала доказывают, что наша новая стратегия — доступный каршеринг эконом-класса, строгий контроль себестоимости и фокус на утилизации — работает идеально. Мы быстро адаптировались к рыночным условиям и перераспределили парк в регионы на фоне охлаждения рынка в Москве, тем самым укрепив свою позицию федерального каршеринга. Со второго квартала мы планируем поэтапно расширять автопарк, делая ставку на автомобили эконом-сегмента. Контроль всех компонентов себестоимости позволит удерживать доступные тарифы для пользователей без пропорционального роста затрат».

https://invest.delimobil.ru/tpost/isyezo92t1-delimobil-obyavlyaet-finansovie-rezultat

💵Делимобиль успешно погасил выпуск облигаций RU000A10AV31 в полном объеме

🔹ПАО «Каршеринг Руссия», бренд Делимобиль (тикер DELI), крупнейший оператор каршеринга в России, сообщает о погашении пятого выпуска облигаций серии 001Р-05 (ISIN: RU000A10AV31).

🔹Компания последовательно выполняет все обязательства перед инвесторами и обеспечивает своевременное проведение выплат. 5 мая 2026 года рейтинговое агентство АКРА сняло статус «под наблюдением» по рейтингу ПАО «Каршеринг Руссия», подтвердив кредитный рейтинг на уровне BBB+(RU).

https://invest.delimobil.ru/tpost/7y1y9a2kg1-delimobil-uspeshno-pogasil-vipusk-obliga

💵Делимобиль перечислил денежные средства по выпуску облигаций RU000A10AV31 в полном объеме

🔹ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд Делимобиль, тикер DELI), крупнейший оператор каршеринга в России, перечислил в АО «НКО НРД» (Национальный расчетный депозитарий) денежные средства, для погашения облигационного выпуска серии 001Р-05 (ISIN: RU000A10AV31).

🔹Винченцо Трани, основатель и генеральный директор Делимобиля:

«Мы в полном объеме перевели средства на погашение пятого выпуска облигаций – для нас принципиально важно неукоснительно выполнять обязательства перед инвесторами. Делимобиль стабильно следует графику выплат, подтверждая финансовую устойчивость компании. Мы продолжаем развивать сервис для миллионов пользователей, укрепляя лидерские позиции на рынке каршеринга и раскрывая потенциал дальнейшего роста бизнеса. Публичный долговой рынок остается для нас ключевым источником финансирования, а прозрачная и взвешенная финансовая политика – основой доверия со стороны инвесторов».

https://invest.delimobil.ru/tpost/ek8zrzt4m1-delimobil-perechislil-denezhnie-sredstva

💸 Делимобиль проводит сбор заявок на бонды объемом 1 млрд рублей

🔹Старт позитивного периода
Делимобиль привлек до 6,7 млрд руб. от ВТБ в формате возвратного лизинга, а АКРА сняло статус «под наблюдением» по кредитному рейтингу на фоне сделки и включения компании в «белые списки» Минцифры.

🔹Стратегия и контекст размещения
На этом фоне и при сильной операционной динамике компания размещает облигации, продолжая реализовывать стратегию диверсификации источников финансирования.

🔹Операционная эффективность
Отчетность подтверждает операционный прорыв: компания существенно повысила эффективность использования флота за счет фокуса на эконом-сегменте и оптимизации процессов. Количество проданных минут на одну машину выросло на 50%, а этом общий объем — на 33% (до 491 млн минут).

🔹Монетизация и рост базы
Средняя длительность поездки увеличилась на 34%, а выручка на один автомобиль — на 13,2%. Число зарегистрированных пользователей достигло 13,3 млн (+16% г/г).

🔹Доходность и инвестиционный кейс
Это 3-летние облигации общим объемом 1 млрд руб. Ориентиры: до 22% годовых по первому купону. Купоны фиксированные с ежемесячными выплатами. Для инвесторов это возможность зафиксировать доходность выше рынка в понятном и прозрачном бизнесе. Текущий выпуск предлагает одну из заметных доходностей на рынке, а в условиях возможного снижения ставок такие уровни могут встречаться реже.

🔹Структура погашения
Погашение номинала поэтапное: по 25% в каждую из четырех последних дат выплаты купона — на 24‑й, 28‑й, 32‑й и 36‑й купонах.

🔹Доступ и размещение
Организаторы — Газпромбанк и Совкомбанк. Бумаги доступны частным инвесторам на брокерских площадках после прохождения теста.
Выпуск планируют включить в сектор РИИ Московской биржи.

🔹Дисциплина выплат
Делимобиль своевременно и в полном объеме исполнил купонные выплаты по ряду выпусков в марте 2026 года и последовательно соблюдает график расчетов, подтверждая финансовую устойчивость и надежность для инвесторов.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Совет директоров "Яндекса" $YDEX одобрил программу обратного выкупа акций объёмом до 50 млрд ₽ на двухлетний период.
Цель программы — мотивация сотрудников в условиях роста стоимости акций.
Выкупленные бумаги будут переданы администратору программы мотивации и до этого момента не дают права голоса и не участвуют в распределении дивидендов.

Buyback снижает free-float и создаёт дополнительный спрос на акции, что исторически поддерживает котировки в среднесрочной перспективе.

Делимобиль: обзор нового облигационного выпуска

Пока рынок переварил волну отчетностей, можно снова вернуться к облигациям – и посмотреть, что сегодня предлагает долговой рынок.
Один из свежих кейсов – новый выпуск от Делимобиль. Компания проводит сбор заявок на 3-летние облигации объемом 1 млрд руб., выпуская серию 001P-08.

📊 Параметры выпуска:

◾️Купон – до 23% годовых по первому купону
◾️Доходность к погашению – до 25,59% годовых
◾️Купоны фиксированные, выплаты ежемесячные
◾️Погашение амортизационное – по 25% номинала в 24-й, 28-й, 32-й и 36-й купон
◾️Рейтинг: BBB+ от АКРА
◾️Сбор заявок - до 5 мая, техническое размещение - 8 мая

При этом важно понимать контекст. У компании уже около 18 млрд руб. облигаций в обращении, а впереди погашения 6,5 млрд руб. в мае и еще 3,5 млрд руб. в октябре. На этом фоне новый выпуск выглядит как часть сбалансированной стратегии управления долговой нагрузкой и комфортного рефинансирования.

📈 И здесь важен второй слой истории – операционные результаты.
По итогам 1 квартала 2026 компания $DELI показала исторический максимум эффективности:

◾️Проданные минуты выросли на 33% до 491 млн
◾️Проданные минуты на автомобиль – на 50%
◾️Средняя длительность поездки – на 34%
◾️Выручка на автомобиль – на 13,2%

Тут важно отметить, что новая стратегия начинает давать результат. Делимобиль сместил фокус в сторону машин эконом-сегмента и сделал ставку на эффективность каждого автомобиля, а не просто на рост автопарка. Судя по динамике проданных минут, загрузки флота и росту выручки на машину, эта модель уже начинает подтверждаться цифрами.

🗣 Как отметил основатель и CEO Винченцо Трани, компания также рассчитывает получить позитивный эффект от снижения ставки, поскольку существенная часть обязательств привлечена по плавающей ставке. А это уже потенциально история не только про рост операционной эффективности, но и про снижение давления процентных расходов.

🧐Вывод

Текущий выпуск предлагает одну из заметных доходностей на рынке. При этом компания выходит на рынок с уже подтверждаемой динамикой операционных показателей. В условиях возможного снижения ставок подобные уровни доходности в будущих размещениях могут встречаться реже.
Выпуск может быть интересен инвесторам с повышенным риск-профилем, которым интересен высокодоходный сегмент.

Ставьте 👍
#обзор_компании #облигаций
©Биржевая Ключница

Скрытый козырь нового облигационного выпуска Делимобиля

Российский рынок каршеринга стабильно растёт двузначными темпами, и как облигационер компании Делимобиль я внимательно слежу за отраслевыми трендами и развитием компании. Эмитент готовит к размещению новый облигационный выпуск, и я предлагаю подробнее изучить этот инвестиционный кейс.

🚗 Итак, Делимобиль до 5 мая проводит сбор заявок на новый облигационный выпуск серии 001P-08 объёмом 1 млрд рублей. Техническое размещение состоится 8 мая. Срок обращения составит 3 года, а ставка ежемесячного фиксированного купона не превысит 23% годовых, что ориентирует на доходность к погашению не выше 25,59% годовых. При этом в последний год обращения ежеквартально осуществляется погашение номинальной стоимости амортизационными частями - по 25% в даты выплат 24-го, 28-го, 32-го, 36-го купонов.

Теперь давайте пробежимся по операционным результатам эмитента за первый квартал 2026 года. Количество проданных минут выросло на 33% до 491 млн. Руководство компании пересмотрело стратегию, сделав ставку на автомобили эконом-класса, которые пользуются наибольшим спросом среди жителей крупных городов благодаря привлекательному сочетанию цены и качества.

📊 Да, вызовы есть. Жёсткая монетарная политика ЦБ вынудила сократить автопарк на 11% до 27,3 тыс. автомобилей. Однако количество проданных минут на одну машину в отчётном периоде выросло на 50%. Рынок каршеринга входит в эпоху операционной эффективности, и Делимобиль доказывает, что может гибко адаптировать свою бизнес-модель.

Ещё один важный аспект — в середине февраля компанию включили в «белый список» Минцифры, что позволяет сервису работать при ограниченном мобильном интернете. По оценкам менеджмента, в 2025 году из-за проблем с геолокацией и мобильным интернетом компания недосчиталась выручки на уровне до 10%. Теперь этот риск нивелирован, что должно положительно отразиться на росте операционных доходов.

💼 Кредитный рейтинг «ВВВ+» с «негативным» прогнозом от АКРА. Высокая доходность здесь идёт бок о бок с повышенными рисками. Однако у компании уже шесть выпусков в обращении, и по всем она исправно платит купоны и проходит оферты.

Новый выпуск Делимобиля планируют включить в сектор РИИ МосБиржи, который предполагает освобождение от уплаты НДФЛ при владении ценными бумагами от года, что также выступает неплохим подспорьем для инвесторов, желающих зафиксировать высокую доходность в условиях снижающихся ставок по банковским депозитам.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией
$DELI

🚗 ИнвестВзгляд: Делимобиль.

🧐 Делимобиль — лидер российского рынка каршеринга, предоставляющий услуги краткосрочной аренды автомобилей через мобильное приложение.





📊 Ключевые результаты за I квартал 2026 года
Автопарк (шт.) - 27,3 тыс (–11%)
Проданные минуты (млн) - 491 (+33%)
Активные пользователи в месяц - 517 тыс (–2%)
Несмотря на сокращение автопарка, компания достигла исторического максимума операционной эффективности. Рост проданных минут свидетельствует об оптимизации бизнес-модели.





🔀 Сравнительный анализ с конкурентами
- Ситидрайв — второй по размеру автопарка игрок на российском рынке каршеринга. Компания активно развивает сервис в нескольких крупных городах России.
- Яндекс Драйв — часть экосистемы Яндекса, занимает третье место по размеру автопарка. Ключевое преимущество — глубокая интеграция с другими сервисами Яндекса и доступ к широкой клиентской базе.
- BelkaCar — независимый сервис, один из первых на российском рынке каршеринга. Компания уступает по масштабам конкурентам.





⏯ Прогнозные ценовые диапазоны (на 12–24 месяца)
- Базовый. 100–120₽. Сохранение текущих темпов роста, умеренная конкуренция, стабильная макроэкономика.
- Оптимистичный. 120-155₽. Ускорение роста выручки, расширение автопарка, стремительное снижение КС.
- Пессимистичный. 60-80₽. Рост конкуренции, регуляторные риски.





🎯 ИнвестВзгляд: Компания демонстрирует устойчивый рост эффективности, лидерство на рынке и высокий потенциал для дальнейшего развития даже в условиях сокращения автопарка. Для консервативного инвестора — держать позицию с возможностью докупки при коррекциях.





$DELI $YDEX

23% на каршеринге. Свежие облигации Делимобиль 1Р-08 на 3 года. Готовы рискнуть?

ПАО «Каршеринг Руссия» (Делимобиль) #DELI — ведущая каршеринговая компания в России, автопарк которой на конец сентября 2025 года насчитывал 30 тыс. машин.

Компания имеет собственное технологическое решение по распределению и тарификации аренды автомобилей, а также выстраивает свои обслуживающие мощности, что является конкурентным преимуществом.

📍 Параметры выпуска КарРус-001Р-08:

• Рейтинг: ВВВ+ (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 1 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 23,00% годовых (YTM не выше 25,59% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: по 25% в даты 24-го, 28-го, 32-го и 36-го купонов
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 30 апреля
• Дата размещения: 06 мая

Рейтинг надежности: 30 декабре 2025 года АКРА понизило рейтинг эмитента до BBB+(RU) с «негативным» прогнозом.

Причина снижения оценок — ухудшение ситуации с долгами, ликвидностью и денежным потоком. На бизнес также влияют технические сбои (геолокация, отключения интернета) и высокая ключевая ставка, из-за которой проценты по кредитам выросли.

📍 Финансовые результаты по МСФО за 2025 год:

• Выручка: 30,8 млрд руб. (+11% г/г)
• EBITDA: 6,2 млрд руб. (-3% г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 20% (-3 п.п.)

• Чистый убыток: 3,7 млрд руб. (против чистой прибыли в 8 млн руб. за 2024 г.)
• Чистый долг/EBITDA: 4,8х (4,6х на конец 2024 г.)

Чистая прибыль стала отрицательной — сказались крупные вложения в развитие и рост процентных расходов. Зато к концу первой половины 2025 года инвестиции в инфраструктуру закончили: построили свою сеть СТО и первый распределительный центр автозапчастей.

Во втором полугодии уже занялись оптимизацией. В итоге рентабельность каршеринга выросла с 18 до 21%, сократили автопарк, а расходы на обслуживание, ремонт и зарплаты тоже пошли вниз.

📍 В обращении находится 6 выпусков биржевых облигаций компании на 18 млрд рублей:

• Делимобиль 001Р-06 #RU000A10BY52 Доходность: 28,30%. Купон: 20,00%. Текущая доходность: 21,51% на 2 года 1 месяц.

• Делимобиль 1Р-03 #RU000A106UW3 Доходность: 34,54%. Купон: 13,70%. Текущая доходность: 16,41% на 1 год 3 месяца.

За 5 месяцев предстоит погасить три выпуска облигаций на 10 млрд руб. (треть всего долга).

Резервный фонд: В декабре прошлого года были подписаны договоры с мажоритарным акционером и ещё с одной своей же компанией — те открыли им кредитные линии на 7,5 и 2,5 миллиарда. Так что, даже если компания не найдет, чем закрыть текущие долги, эти кредиты помогут пережить чёрную полосу.

📍 Что готов предложить нам рынок долга:

• Эталон Финанс 002P-05 #RU000A10EST2 (23,79%) ВВВ+ на 2 года 11 месяцев с амортизацией
• АРЕНЗА-ПРО 001P-07 #RU000A10EAB8 (17,73%) ВВВ+ на 2 года 10 месяцев с амортизацией
• ВУШ 001P-04 #RU000A10BS76 (24,89%) ВВВ+ на 2 года 1 месяц
• Лайфстрим БО-П02 #RU000A1068S9 (18,97%) ВВВ+ на 2 года с амортизацией
• Глоракс 001Р-04 #RU000A10B9Q9 (19,71%) ВВВ+ на 1 год 11 месяцев
• Илон 001P-01 #RU000A10EG44 (16,65%) ВВВ+ на 1 год 10 месяцев
• Воксис 001Р-02 #RU000A10E9Z7 (21,22%) ВВВ+ на 1 год 9 месяцев

Что по итогу: Кредит акционера гарантирует прохождение майского рефинанса. Поэтому с погашением коротких облигаций в этом году проблем не будет — держатели могут не волноваться. Также позитива добавляет новость, что сервисы каршеринга «Делимобиль» добавлены в белый список.

Я вышел из облигаций этого эмитента ещё при разборе прошлой отчётности — тогда ситуация выглядела крайне неопределённо. Сейчас ясности стало чуть больше, но проблем и препятствий на пути всё ещё предостаточно. Поэтому возвращать бумаги в портфель пока не тороплюсь. За эмитентом продолжу наблюдать и буду держать вас в курсе.

По чек-листу в планах — годовые отчёты «Оил Ресурс» и «АйДи Коллект». Посмотрим, что интересного можно найти в секторе ВДО.

Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

💵Делимобиль объявляет операционные результаты за первый квартал 2026

🔹Компания показала исторический максимум операционной эффективности для соответствующего периода.

🔹ПАО «Каршеринг Руссия», бренд Делимобиль (тикер DELI), лидер российского рынка каршеринга, завершает первый квартал 2026 года с рекордными операционными результатами, продемонстрировав значительную эффективность, несмотря на временное сокращение флота.

🔹Обновленная стратегия Компании — смещение фокуса на машины эконом-сегмента и оптимизация внутренних процессов, позволяющие придерживаться нашей миссии сохранения каршеринга доступным для наших клиентов, дала свои результаты. С конца 2025 года менеджмент Компании сфокусировал внимание на эффективности бизнес-модели — росте выручки и рентабельности на каждый автомобиль в сервисе.

🔹Мы видим положительную динамику данных параметров даже в условиях временного снижения автопарка. Количество проданных минут в 1 квартале 2026 года составило 491 млн, что на 33% выше аналогичного показателя прошлого года (1 квартал 2025 года: 368 млн). Количество проданных минут на одну машину в 1 квартале 2026 года увеличилось на 50%. Средняя длительность поездки выросла на 34%, а выручка на автомобиль — на 13.2%. В ключевых городах присутствия сервиса мы существенно опередили своих конкурентов по показателям эффективности.

🔹Винченцо Трани, основатель и генеральный директор ПАО «Каршеринг Руссия», поделился:

«Первый квартал 2026 года стал настоящим прорывом для Компании. Мы зафиксировали один из самых сильных показателей роста проданных минут за последние годы и достигли рекордной утилизации флота, несмотря на временное снижение автопарка. Мы создаём больше ценности для клиентов и бизнеса, используя более эффективную и прибыльную модель. Мы видим продолжающийся тренд на снижение ключевой ставки, при этом существенное количество обязательств компании было привлечено по плавающей ставке, поэтому мы ожидаем положительный эффект на будущие финансовые результаты».

https://invest.delimobil.ru/tpost/fydvcnxsa1-delimobil-obyavlyaet-operatsionnie-rezul

У рынка остается единственный шанс на рост. К чему готовиться инвестору

Из-за сохраняющейся напряжённости на Ближнем Востоке российский фондовый рынок лихорадит: резко меняются цены на энергоресурсы и растёт глобальная инфляция.

Укрепление рубля ослабляет интерес к акциям компаний-экспортёров. Зато для предприятий с высокой долговой нагрузкой это хороший знак: крепкая национальная валюта не даёт разгоняться ценам на непродовольственные товары, сбивает инфляционные ожидания и уменьшает риски обесценения доходов населения.

📍 Ключевой рубеж: сейчас находится на отметке 2800. До тех пор, пока индекс не преодолеет этот уровень и не закрепится выше него, рано говорить о смене нисходящего тренда. Всё, что мы видим сейчас, — это типичный отскок в рамках нисходящей динамики, не более того.

Немного оптимизма добавили сообщения о возможном визите американской делегации в Россию. Однако конкретики по-прежнему нет: неизвестно, кто именно приедет и когда это произойдёт.

Главное событие, на котором сосредоточено внимание, — заседание ЦБ по ключевой ставке. Рынок уже заложил в цены снижение на 0,5 процентного пункта, при этом ожидания более агрессивного шага усиливаются. Если регулятор действительно решится на резкое смягчение, это способно подтолкнуть рынок вверх и стать катализатором новой волны роста.

Весь вопрос — насколько долгой окажется эта волна, поскольку других серьёзных поводов для переоценки российских акций в обозримом будущем я не вижу.

📍 Постпреды стран ЕС одобрили сразу два решения: кредит Украине на 90 млрд евро и 20-й пакет антироссийских санкций. Этому предшествовало снятие вето Венгрией и Словакией — они разблокировали оба документа после того, как Украина возобновила транзит нефти по «Дружбе». Окончательное утверждение санкционного пакета ожидается сегодня, кредита — до конца недели.

Сам пакет санкций вышел урезанным: из него исключили запрет на транспортировку российской нефти и сопутствующие услуги, включая страхование.

Кредит в 90 млрд евро предполагает выделение 60 млрд на военные нужды в 2026–2027 годах и 30 млрд на бюджет Украины. Обслуживать и возвращать его будет Евросоюз — фактически речь идёт о безвозмездной помощи. Венгрия и Словакия, как они уже подтвердили, в этой программе не участвуют.

При таких вводных я сильно сомневаюсь, что Украина после получения финансирования и принудительной депортации мужчин призывного возраста из европейских стран будет готова заключать мир на нынешних условиях, которые для неё явно невыгодны.

📍 Из корпоративных новостей:

Делимобиль 30 апреля соберёт заявки на трёхлетние облигации объёмом ₽1 млрд с купоном до 23% (доходность до 25,59%).

Мосбиржа допустит к торгам акции «Фабрики ПО» со второго уровня листинга. Торги начнутся 30 апреля 2026 года, тикер – FIAI

Акрон 27 апреля соберёт заявки на 3,5‑летние облигации в юанях с купоном не выше 8,25% (амортизация 30/35/35)

ЕвроТранс произвел плановые купонные выплаты по трем выпускам рублевых облигаций в полном объеме

• Лидеры: ЕвроТранс #EUTR (+19%), Самолет #SMLT (+4,73%), Европлан #LEAS (+4,46%).

• Аутсайдеры: IVA Technologies #IVAT (-2,20%), ВТБ #VTBR (-1,01%), Новатэк #NVTK (-0,95%).

23.04.2026 - четверг

• ФосАгро #PHOR Заседание СД по МСФО 2025, возможна рекомендация дивидендов
• Лукойл #LKOH собрание акционеров по дивидендам за 2025 год в размере 278 руб./акцию.
• Аренадата #DATA СД по дивидендам 2025 год и 1 квартал 2026 года.
• Сургутнефтегаз #SNGS СД, повестка: о проведении ГОСА
• Алроса #ALRS СД по дивидендам за 2025 год
• Пермэнергосбыт #PMSB Собрание акционеров.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией