Роснефть - слишком оптимистичная оценка

Не так давно мы с вами прожарили нефтяной сектор, выделив основные проблемы, с которыми сталкиваются компании. Сегодня у меня на столе отчет крупнейшего нефтяника России за 9 месяцев 2025 года. Предлагаю еще раз пробежаться по перспективам эмитента, поговорить о трендах отрасли и посчитать, хоть и скромные, но дивиденды.

⛽️ Итак, выручка Роснефти за отчетный период ожидаемо снизилась на 17,8% до 6,3 трлн рублей. Компания под конец года вновь стала фигурантом пакета антироссийских санкций. К тому же США продолжат оказывать давление на Индию - один из ключевых рынок для Роснефти. Пошлины заставляют индийские НПЗ аккуратно закупаться российской нефтью, и что самое главное, делают это они с огромной скидкой.

Как я уже отмечал в вышесказанном исследовании, скидки на российскую нефть достигли безумных $25, что и привело к существенному падению выручки. К тому же Роснефть не может воспользоваться положительными курсовыми переоценками. Наш регулятор все еще сдерживает рост валюты, разворот по которой стоит ожидать лишь в 2026 году.

При этом расходная часть все еще высокая. За 9 месяцев операционные расходы снизились всего на 8,3% до 5,5 трлн рублей. Не помогло и снижение налога на прибыль с 379 млрд рублей до 205 млрд. В итоге чистая прибыль компании упала сразу на 70,1% до 277 трлн рублей, а скорректированный свободный денежный поток на 45% до 591 ярда.

💰 Роснефть выплачивает 50% от чистой прибыли в качестве дивидендов. Учитывая выплату промежуточных дивидендов в размере 11,56 рублей на акцию (дивидендная доходность составила 2,9%), едва ли отечественным инвесторам стоит рассчитывать на выплату финальной части. Даже если компания решится выплатить остаток, доходность составит скромные 1-2%.

Нефтяной сектор - не самая лучшая идея на 2026 год. В идеале нам нужно дождаться разворота сентимента, чтобы формировать идеи, либо падения цен на акции нефтяников, ведь в момент они оценены слишком оптимистично. Я в своем портфеле продолжаю держать Роснефть, но не спешу наращивать позиции.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

🎄 Прожмите свой предновогодний лайк статье, а я завтра вам еще одну статейку опубликую интересную. Спасибо!

роснефть

0 комментариев

посты по тегу

Хорошая история

Вот и подошла к концу сделка по Уральской стали.

Я закрылся примерно по 80% от номинала по 5 и 6 выпуску (и пришли деньги от 1), сделал +40-50%, что в целом очень даже хорошо.

Кредитные риски до сих пор не ушли. Думается мне, что фейр - около 80% торговаться в ближайшие пару месяцев, поэтому и закрылся.

В этом кейсе было много положительных звонков, которые и дали стимул войти в трейд (читаем выше). Но такие истории в большинстве своем - некое казино и я всем Вам настоятельно не рекомендую в этом участвовать. И если все же решились, то на небольшую долю от капитала.

В бондах все же лучшая стратегия - сливать настолько быстро насколько возможно при любом большом негативе относительно кредитного качества.

Но бывают исключения, и их надо уметь находить. Рядовому инвестору, по-моему мнению, сделать это будет очень сложно, поэтому еще раз повторюсь! Надо стараться держаться от этого подальше!

А мы и дальше продолжим искать хорошие идеи на рынках. Работаем.

Если хотите больше контента - подписывается на ТГ, ссылка в описании!

комментариев

🔎 Совкомбанк начал аналитическое покрытие акций ВИ.ру

Предновогодняя неделя заканчивается еще одним аналитическим покрытием и рекомендацией «ПОКУПАТЬ»!

В отчете аналитики Совкомбанка назвали основными драйверами роста:
✅ Высокую долю B2B
✅ Развитие СТМ
✅ Онлайн-лидерство
✅ Широкий ассортимент
✅ Снижение долговой нагрузки

📌 Подробный отчет доступен в ТГ-канале Совкомбанк Инвестиции.

Благодарим команду банка за проделанную работу и отдельное спасибо — за креативный подход к визуализации :)

#аналитика #VSEH #быстреерынка

комментариев

🌟 Подводим итоги последних двух недель уходящего года, и поздравляем вас с наступающим! Главные нов

📌 Стоимость премиальных новостроек Москвы выросла на 18% за 11 месяцев https://iz.ru/2013587/2025-12-23/stoimost-premialnykh-novostroek-moskvy-vyrosla-do-33

По данным аналитиков Plato Development, средняя стоимость квадратного метра в московских новостройках премиум-класса в ноябре 2025 года выросла до 865 тыс. руб. по сравнению с 734 тыс. руб. в ноябре 2024 года. Такими же темпами (+18%) росла и средняя стоимость продаваемой в сегменте квартиры. В ноябре 2025 года она достигла 68 млн рублей.

📌 ЦБ снизил ключевую ставку в 5-й раз подряд: что теперь будет с ипотекой – материал РБК https://realty.rbc.ru/news/69451fad9a794771a68adfec?from=newsfeed

Несмотря на снижения ключевой ставки, банки могут не пойти на снижение по ипотечным ставкам до конца года, но не исключают такую возможность в январе.

📌 Предварительные итоги рынка жилой недвижимости 2025 от Nikoliers https://nikoliers.ru/analytics/predvaritelnye-itogi-2025-rossiya-moskva-sankt-peterburg

В 2025 г. рынок недвижимости России удачно адаптировался к условиям монетарной политики регулятора, отмечают эксперты. Несмотря на общее падение девелоперской активности, объем ввода по итогам 2025 г. составляет 103 млн кв. м, что всего на 5 млн. кв. м меньше, чем в прошлом году. При этом, в 2025 г. зафиксирована рекордная средневзвешенная ключевая ставка за год – 19,2%.

📌 Эксперт: рынок недвижимости может удвоиться при снижении ключевой ставки до 9% https://tass.ru/ekonomika/26002017

В случае снижения ключевой ставки до 9% и менее можно ожидать возврата рынка к докризисным темпам роста и объемам, сообщил владелец ГК «Добро» Иван Богатов. По его мнению, в сегодняшней ситуации со значительным сокращением активности могут столкнуться наиболее зависимые от ипотеки сегменты – эконом и массовый комфорт-класс. В бизнес-классе, где доля сделок за собственные средства традиционно выше, ситуация будет более стабильной, но и здесь влияние ограничительных факторов может проявиться.

📌 Десять главных событий рынка недвижимости в 2025 году https://realty.ria.ru/20251224/sobytiya-2063205923.html

Уходящий год был на российском рынке недвижимости был богат на события, рекорды, а также громкие сделки и новости. Сайт РИА Недвижимость традиционно представляет десять главных событий рынка недвижимости России в 2025 году: от редомициляций до IPO.

#ETLN #Эталон

комментариев

Экскурсия по производственной площадке «Озон Фарм» ⚡️

В прошлом посте мы представили видеоэкскурсию по предприятию «Мабскейл». Спасибо за интерес и внимание!

Сегодня приглашаем вас в мир химической фармацевтики — на экскурсию по нашему производству «Озон Фарм» https://t.me/provizor_24_news/2995 Вы побываете в сердце современного фармацевтического предприятия и увидите, как создаются препараты, которые знакомы каждому.

Экскурсию провели:

✅ Евгений Свириденко, заместитель начальника производства;
✅ Диана Кирилина, главный технолог;
✅ Владимир Авдеев, главный инженер;
✅ Екатерина Корольчук, заведующая контрольной лабораторией.

Как от этапа подготовки субстанции мы приходим к готовому лекарственному препарату? Какие технологии применяются на нашем производстве? Как обеспечивается соответствие международным стандартам?

Почему мы можем с полной уверенностью гарантировать эффективность и безопасность нашей продукции? 👉 Смотрите в видео https://t.me/provizor_24_news/2995

комментариев